Préface

Ce rapport quantitatif bihebdomadaire (25 avril au 12 mai) analyse les tendances du marché du Bitcoin et de l'Ethereum, en utilisant des indicateurs clés tels que le ratio long-short, l'intérêt ouvert et les taux de financement. Le rapport explore l'application de la « Stratégie de rupture moyenne dense » sur le marché ETH/USDT, détaillant son cadre logique et son mécanisme d'identification des signaux. Grâce à l'optimisation systématique des paramètres et aux tests en arrière, la stratégie démontre des performances robustes dans la reconnaissance des tendances et le contrôle des risques, avec une discipline d'exécution claire. Dans l'ensemble, elle surpasse une approche simple d'achat et de conservation pour l'ETH, offrant un cadre pratique pour le trading quantitatif.

Résumé

• Au cours des deux dernières semaines, le BTC et l'ETH ont tous deux augmenté, l'ETH affichant un gain plus important et présentant plus de volatilité.
• Le ratio long-courte d'ETH a fluctué de manière significative, indiquant une activité de trading à court terme forte et des spéculations sur le marché pendant la hausse, les positions courtes ne montrant pas de retrait clair.
• L'intérêt ouvert pour le BTC a augmenté à un rythme plus lent, tandis que l'ETH a connu une forte hausse début mai.
• Le marché des dérivés dans son ensemble a connu une vague de liquidations à découvert début mai, suivie de liquidations à découvert le 12 mai, mettant en évidence une divergence croissante du marché sous haute levier.
• L'analyse quantitative a utilisé la stratégie de rupture de moyenne mobile dense, qui a permis d'obtenir un rendement allant jusqu'à 127% avec des paramètres optimaux.

Aperçu du marché

1. Analyse de la volatilité des prix du Bitcoin et de l'Ethereum

Depuis la mi-avril, le BTC et l'ETH ont montré une tendance à la hausse constante, maintenant un rythme relativement synchronisé jusqu'au début du mois de mai. Au cours de cette période, le BTC est passé d'environ 78 000 USDT à près de 105 000 USDT, tandis que l'ETH a grimpé d'environ 1 600 USDT à environ 2 600 USDT. L'augmentation de l'ETH était notablement plus importante que celle du BTC, démontrant une plus grande élasticité des prix. Au début du mois de mai, les deux actifs ont connu un bond important, probablement dû à l'atténuation des préoccupations liées à la politique tarifaire, le BTC entamant une phase de rebondissement.

BTC, avec son prix plus élevé et sa volatilité plus faible, a présenté une trajectoire plus stable; en revanche, ETH a réalisé une rallye plus fort et plus rapide. Initialement, le marché manquait d'attentes haussières pour ETH, ce qui l'a fait prendre du retard. Cependant, à l'approche du mois de mai, avec la mise à niveau imminente de Pectra et le soulagement tarifaire, ETH a attiré à nouveau l'attention et a connu une augmentation du volume des échanges, se rattrapant en performance. Cette divergence indique un regain d'intérêt à court terme pour la valeur d'allocation d'ETH sur le marché.

Figure 1: BTC a grimpé à près de 105 000 USDT, tandis qu'ETH a bondi vers 2 600 USDT, montrant un gain plus agressif et une réaction des prix plus rapide.

En termes de volatilité, le BTC et l'ETH ont tous deux connu des changements significatifs dans les schémas de fluctuation du début avril à la mi-mai. Mi-avril, la volatilité du BTC a fréquemment augmenté, reflétant un sentiment de marché accru et des ajustements de prix brusques. Cependant, à la fin avril et début mai, la volatilité a commencé à se contracter, suggérant une brève période de stabilisation du marché.

En revanche, la volatilité de l'ETH a connu plusieurs fortes hausses, notamment lors de son explosion de prix, dépassant parfois même celle du BTC. Cela indique que l'ETH a connu des oscillations à court terme plus intenses lors de son mouvement haussier. Dans l'ensemble, la volatilité du BTC était plus uniformément répartie, tandis que celle de l'ETH était concentrée à plusieurs moments critiques, en particulier lors des explosions de prix clés, ce qui suggère que l'ETH est plus susceptible aux flux de capitaux entraînés par la dynamique.

Figure 2: Le BTC a présenté une volatilité relativement constante, tandis que l'ETH a connu de multiples pics de volatilité.

Dans l'ensemble, l'ETH a démontré une plus grande hausse des prix et des changements de volatilité plus concentrés au cours de ce cycle de marché, indiquant une plus grande réactivité des prix aux moments clés. En revanche, le BTC a montré une tendance à la hausse plus stable avec un profil de volatilité plus uniformément réparti, reflétant sa résilience relative face aux fluctuations du marché.

Bien que les deux actifs aient connu une hausse synchronisée des prix, leurs modèles de volatilité et leurs rythmes ont divergé de manière significative, mettant en évidence des caractéristiques de marché distinctes et des dynamiques structurelles.

D'un point de vue de trading à court terme, surveiller les afflux de capitaux du BTC et les changements de volatilité peut servir de principal indicateur de l'appétit pour le risque du marché dans son ensemble.

2. Analyse du ratio long/court (LSR) pour Bitcoin et Ethereum

Le ratio long/court (LSR) est un indicateur clé pour mesurer le volume relatif des positions longues agressives par rapport aux positions courtes sur le marché. Il est couramment utilisé pour évaluer le sentiment du marché et la force des tendances prédominantes. Un LSR supérieur à 1 indique que les ordres d'achat agressifs (longs) dépassent les ordres de vente agressifs (courts), suggérant un biais de marché haussier.

Selon les données de Coinglass, le BTC et l'ETH ont tous deux montré une tendance claire à la hausse au cours des deux dernières semaines. Cependant, leurs motifs LSR révèlent des degrés de divergence variables. Pour le BTC, le LSR a connu une légère augmentation dans la phase initiale de la hausse, mais est resté fluctuant autour de 1, voire en dessous de 1 vers le 10 mai. Cela suggère que, malgré la hausse des prix, les positions courtes ont également augmenté, ce qui implique que certains investisseurs ont choisi de se couvrir ou d'ouvrir des positions courtes à des niveaux plus élevés. Le marché n'a pas formé une structure haussière claire et unilatérale, et il reste un certain scepticisme quant à la durabilité de la hausse.[3]

En revanche, le LSR de l'ETH a affiché plus de volatilité. Pendant sa forte hausse de 2 000 à 2 600 $, le ratio n'a pas grimpé régulièrement mais a plutôt subi de multiples oscillations marquées, y compris une baisse notable autour du 10 mai. Cela indique que la hausse du prix de l'ETH a été accompagnée d'opérations de court terme intenses et d'une lutte acharnée sur le marché, les positions courtes persistant. Le sentiment du marché est resté divisé tout au long du rallye.

Bien que le BTC et l'ETH aient tous deux enregistré des gains de prix significatifs au cours des deux dernières semaines, leurs LSR n'ont pas montré d'augmentation soutenue. Au contraire, les données reflètent une prudence généralisée et une activité de couverture à des niveaux de prix plus élevés, suggérant que l'élan haussier manque d'un soutien structurel clair et que le sentiment des investisseurs reste prudent.

Figure 3: BTC LSR diminue en raison de la volatilité, indiquant un élan haussier affaibli aux niveaux supérieurs

Figure 4: ETH LSR montre une forte volatilité, reflétant une divergence significative du sentiment du marché

3. Analyse de l'intérêt ouvert

Selon les données de Coinglass, l'intérêt ouvert pour le BTC et l'ETH a montré une tendance globale à la hausse, indiquant une participation accrue au marché et une activité de trading. L'intérêt ouvert pour le BTC a progressé régulièrement, passant d'environ 60 milliards de dollars, connaissant quelques fluctuations mais se maintenant largement à des niveaux élevés, se stabilisant finalement début mai. L'intérêt ouvert pour l'ETH est passé d'environ 18 milliards de dollars à près de 24 milliards de dollars, suivant un schéma similaire à celui du BTC, mais avec une trajectoire plus stable. Notamment, l'ETH a connu une forte augmentation début mai, signalant de nouveaux afflux de capitaux et une position active pendant cette période.

Dans l'ensemble, la hausse simultanée de l'intérêt ouvert et des prix des deux actifs confirme une plus grande implication du marché et une plus grande utilisation de l'effet de levier. Cependant, alors que les entrées de BTC se sont stabilisées après la fin avril, l'ETH a démontré un élan haussier plus fort début mai, suggérant une montée en puissance de l'intérêt pour le trading dérivé sur l'ETH à court terme.

Figure 5: L'intérêt ouvert pour le BTC montre un élan ascendant plus lent, tandis que l'ETH connaît une forte poussée début mai

4. Taux de financement

Les taux de financement du BTC et de l'ETH ont généralement fluctué légèrement autour de 0%, passant fréquemment de positifs à négatifs, indiquant une bataille relativement équilibrée entre les positions longues et courtes. Fin avril, le BTC a connu plusieurs cas de taux de financement négatifs, avec une baisse notable à -0,025% aux alentours du 20 avril, suggérant que les positions courtes étaient dominantes à ce moment-là—potentiellement en raison d'une activité de couverture à grande échelle. L'ETH a montré un schéma similaire pendant cette période, bien que avec des fluctuations légèrement plus petites, indiquant un passage temporaire vers un sentiment baissier sans pression soutenue.

Alors que les prix augmentaient et que l'intérêt ouvert augmentait, les taux de financement du BTC et de l'ETH sont progressivement devenus positifs, se stabilisant entre 0% et 0,01%. Cela reflète un sentiment haussier croissant et des positions longues actives. Cependant, le fait que les taux de financement n'ont pas augmenté brusquement suggère que bien que l'effet de levier sur les positions longues ait augmenté, le marché n'est pas surchauffé et le sentiment reste prudemment optimiste.

Figure 6: Les taux de financement du BTC et de l'ETH deviennent progressivement positifs et restent entre 0% et 0,01%, reflétant un biais haussier croissant et une position longue active

5. Graphique de liquidation de cryptomonnaie

Selon les données de Coinglass, depuis la mi-avril, le marché des crypto-monnaies a connu des vagues alternées de liquidations longues et courtes, les liquidations courtes étant particulièrement importantes début mai. Le 8 mai, les liquidations courtes ont fortement augmenté, atteignant 836 millions de dollars en une seule journée, indiquant un rallye des prix important qui a contraint de nombreuses positions courtes à être liquidées.

Le 12 mai, alors que la volatilité du marché s'intensifiait, les liquidations à découvert ont augmenté de manière notable, avec un total quotidien de 476 millions de dollars, suggérant que certains traders qui ont pris des positions longues à des niveaux plus élevés n'ont pas pu résister au repli et ont été liquidés de force. Cela indique que malgré une tendance haussière globale, la volatilité à court terme reste élevée, et que les acheteurs et les vendeurs ont tous deux souffert aux points d'inflexion clés. Le marché des dérivés reste très actif et concentré en risques.

Ce schéma s'aligne avec les observations antérieures de la hausse des prix, de l'augmentation des intérêts ouverts et des taux de financement devenant positifs, soulignant comment les shorts ont été éliminés lors de fortes hausses de prix, donnant aux taureaux un avantage temporaire. Cependant, même dans une tendance haussière, les positions longues peuvent encore faire face à la liquidation à des sommets locaux, notamment pendant des périodes de volatilité accrue comme mi-mai. Cela souligne la volatilité persistante sur le marché, où le levier élevé et la couverture active des risques restent des caractéristiques déterminantes du trading de dérivés crypto.

Figure 7: Les liquidations courtes ont explosé le 8 mai, atteignant 836 millions de dollars en une seule journée

Analyse quantitative - Stratégie de rupture de moyenne mobile dense

(Avis de non-responsabilité : Toutes les prévisions dans cet article sont basées sur des données historiques et des tendances du marché et sont uniquement à des fins d'information. Elles ne doivent pas être considérées comme des conseils en investissement ou comme une garantie de performances futures du marché. Les investisseurs devraient évaluer attentivement les risques et prendre des décisions prudentes lorsqu'ils s'engagent dans des investissements connexes.)

1. Aperçu de la stratégie

La stratégie de rupture de moyenne mobile dense est une approche basée sur le momentum qui intègre une analyse technique des tendances. La stratégie identifie les mouvements potentiels du marché en observant la convergence de plusieurs moyennes mobiles à court et moyen terme (par exemple, 5 jours, 10 jours, 20 jours) sur une période définie. Lorsque ces moyennes mobiles commencent à s'aligner et à se regrouper étroitement, cela signale généralement une phase de consolidation, suggérant que le marché se prépare à une rupture.

Si le prix casse de manière décisive au-dessus des moyennes mobiles regroupées, cela est interprété comme un signal de cassure haussière. En revanche, une cassure en dessous de la bande de moyenne mobile indique un signal baissier.

Pour améliorer la praticité et améliorer la gestion des risques, la stratégie intègre également des mécanismes de prise de bénéfices et de stop-loss en pourcentage fixe, permettant des entrées et sorties rapides lorsque les tendances se dessinent, équilibrant ainsi les récompenses et les risques. Dans l'ensemble, cette stratégie est conçue pour capturer des opportunités de tendance à court et moyen terme, offrant un cadre commercial discipliné et actionnable.

2. Paramètres de base

3. Logique de stratégie et mécanisme opérationnel

Conditions d'entrée

• Vérification de convergence de la moyenne mobile : Calculer la distance entre les valeurs maximales et minimales des six moyennes mobiles - SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60 et EMA120. Lorsque la distance tombe en dessous d'un seuil défini (par exemple, 1,5% du prix), cela est considéré comme une convergence de moyennes mobiles.
  Le "seuil" fait référence à la valeur critique à laquelle un effet est déclenché, soit comme minimum soit comme maximum.

• Conditions de rupture des prix :

  • Si le prix actuel dépasse le plus élevé des six moyennes mobiles, il est considéré comme un signal de rupture haussière et déclenche un acheteropération.
  • Si le prix actuel tombe en dessous du plus bas des six moyennes mobiles, il est considéré comme un signal de rupture baissière et déclenche un vendreopération.

Conditions de sortie : Mécanisme de prise de profit et de stop-loss dynamique

• Sortie de position longue:

  • Si le prix tombe en dessous de la moyenne mobile la plus basseau moment de l'entrée, un stop-lossest déclenché.
  • Si le prix augmente de plus que la distance entre le prix d'entrée et le MA le plus bas × ratio risque-rendement, un prendre des bénéficesest déclenché.

• Sortie de position courte:

  • Si le prix monte au-dessus de la moyenne mobile la plus élevéeau moment de l'entrée, un stop-lossest déclenché.
  • Si le prix chute de plus que la distance entre le prix d'entrée et le MA le plus élevé × ratio risque-rendement, un prendre des bénéfices est déclenché.

Exemple Graphique

• Déclencheur de signal de trading
  Le tableau ci-dessous montre le signal d'entrée le plus récent déclenché par la stratégie le 8 mai 2025, en utilisant le graphique en chandelier de 2 heures ETH/USDT. Comme observé, le prix a augmenté après que les six moyennes mobiles se soient rapprochées, répondant aux conditions d'entrée définies par la stratégie. Le système a exécuté une ordre d'achat au moment de la percée, capturant avec succès le point de départ de la hausse ultérieure.

Figure 8: Illustration du point d'entrée basée sur les conditions de la stratégie pour ETH/USDT le 8 mai 2025

• Exécution du commerce et résultat
  Le système a automatiquement quitté la position dès que le ratio risque-récompense prédéfini a été atteint, conformément au mécanisme de prise de bénéfices dynamique, verrouillant efficacement la partie centrale du mouvement des prix. Bien qu'il y ait eu une hausse supplémentaire par la suite, le trade a strictement suivi les règles de la stratégie, démontrant un contrôle de risque solide et une cohérence dans l'exécution. Intégrer un stop suiveur ou un mécanisme de suivi de tendance à l'avenir pourrait potentiellement étendre les profits lors de phases de forte impulsion.

Figure 9: Illustration du point de sortie de la stratégie pour ETH/USDT le 8 mai 2025

À travers l'exemple en direct ci-dessus, nous avons clairement démontré la logique d'entrée de la stratégie et le mécanisme de prise de profit dynamique déclenché par la convergence des moyennes mobiles et les conditions de rupture des prix. En tirant parti de l'interaction entre le prix et la structure de la moyenne mobile, la stratégie capture avec précision le point d'initiation de la tendance et sort automatiquement lors des fluctuations ultérieures, sécurisant ainsi des segments de profit clés tout en maintenant un contrôle efficace du risque.

Ce cas valide non seulement le practicalité et discipline d'exécutionde la stratégie, mais met également en évidence sonstabilité et capacité de gestion du risquedans des conditions de marché réelles, posant des bases solides pour l'optimisation future des paramètres et le raffinement stratégique.

4. Exemple de backtesting pratique

Paramétrage du backtesting

Pour identifier les combinaisons de paramètres optimales, nous avons effectué une recherche systématique en grille dans les plages suivantes :

• tp_sl_ratio: 3 à 14 (incrément de 1)
• seuil: 1 à 19,9 (incrément de 0,1)
  Utilisation ETH/USDTcomme exemple, le système testé23,826 combinaisons de paramètressur les données en chandelier de 2 heures de l'année écoulée. Parmi celles-ci, les cinq ensembles les plus performants ont été sélectionnés en fonction des rendements cumulés. Les critères d'évaluation comprenaientrendement annualisé, ratio de Sharpe, drawdown maximum, et ROMAD(Rendement sur le maximum de la réduction), fournissant une évaluation complète de la performance de la stratégie.

Figure 10: Comparaison des performances des cinq meilleurs ensembles de paramètres de stratégie

Explication de la logique de la stratégie
La stratégie déclenche un signal d'achat lorsque le système détecte que la distance entre les six moyennes mobiles a convergé à l'intérieur1.4%, et le prix augmente à travers la limite supérieure des moyennes mobiles. Cette structure vise à capturer le moment où une rupture est sur le point de commencer, entrant en position au prix actuel et utilisant la moyenne mobile la plus élevée au moment de la rupture comme point de référence pour le take-profit dynamique, améliorant ainsi la gestion des récompenses.

La stratégie utilise les paramètres suivants :

• seuil_de_pourcentage = 1.4 (distance maximale autorisée entre les six moyennes mobiles)
• tp_sl_ratio = 10 (ratio de take-profit dynamique)
• court terme = 6，longue_période = 14 (périodes d'observation de la moyenne mobile)

Analyse de performance et de résultats
La période de backtesting s'étend de 1er mai 2024 au 12 mai 2025. Au cours de cette période, l'ensemble de paramètres sélectionné a donné des résultats exceptionnels, avec un rendement annualisé de 127.59%, drawdown maximal inférieur à 15%, et un ROMAD de 8.61%Ces chiffres démontrent le fort potentiel d'appréciation du capital de la stratégie ainsi que le contrôle efficace du risque à la baisse.

Comme le montre le graphique, la stratégie a nettement surpassé une Approche d'achat et de conservation pour ETHau cours de l'année écoulée (qui a rapporté-46.05%). Sa performance a été particulièrement remarquable lors des périodes de volatilité accrue ou de retournements de tendance, grâce à ses mécanismes de prise de profit et de réentrée robustes. Le contrôle des pertes était nettement supérieur à la simple détention passive.

Nous avons également réalisé une analyse croisée de la cinq meilleurs ensembles de paramètres, avec la configuration actuelle atteignant le meilleur équilibre entre Retour et stabilité, ce qui le rend très pratique pour une application concrète. À l'avenir, la stratégie pourrait être encore améliorée en intégrant ajustement dynamique du seuil, ou en incorporant filtres de volume et de volatilité, pour améliorer l'adaptabilité sur les marchés latéraux et permettre le déploiement à travers multiples actifs et délais.

Figure 11: Comparaison du rendement cumulatif sur un an des cinq meilleures stratégies de paramètres par rapport à ETH Buy and Hold

5. Résumé de la stratégie

La stratégie de rupture de la moyenne mobile dense est une stratégie de momentum basée sur la tendance conçue autour de la convergence dynamique de plusieurs moyennes mobiles à court et moyen terme. En détectant la compression des moyennes mobiles et les ruptures de prix correspondantes, la stratégie vise à capturer les points d'inflexion clés juste avant le début des mouvements du marché. Elle intègre une analyse structurale des prix avec un mécanisme de prise de profit dynamique pour participer efficacement aux oscillations de tendance à court et moyen terme tout en contrôlant le risque à la baisse.

Dans ce backtest, nous avons utilisé ETH/USDT avec des données de chandelier de 2 heures et avons effectué une recherche systématique en grille sur 23 826 combinaisons de paramètres. La période de test s'étendait du 1er mai 2024 au 12 mai 2025, à partir de laquelle les cinq ensembles de paramètres les plus performants ont été sélectionnés en fonction des métriques de rendement et de contrôle des risques. L'évaluation des performances était basée sur le rendement annualisé, le drawdown maximum, le ratio de Sharpe et le ROMAD. La meilleure combinaison de paramètres performants était :seuil_de_pourcentage = 1,4 et tp_sl_ratio = 10.

Atteignant un rendement annualisé de 127,59 %, avec un repli maximal inférieur à 15 % et un ROMAD de 8,61 %, surpassant largement le benchmark ETH Buy and Hold sur la même période (qui a enregistré un rendement de -46,05 %).

De l'analyse de la distribution des paramètres, les stratégies les plus performantes étaient concentrées dans des régions avec un faible seuilvaleurs et modérées à élevées tp_sl_ratio. Cela suggère que la détection précoce de moyennes mobiles étroitement regroupées, associée à un paramétrage de prise de bénéfices modérément relaxé, aide à capturer des vagues de tendance complètes. En revanche, des valeurs de seuil trop élevées ou des objectifs de profit trop serrés ont souvent conduit à des entrées fréquentes et des sorties prématurées, ce qui a dilué les performances globales.

En résumé, cette stratégie démontre une efficacité de rendement élevée et un contrôle solide des risques au sein de la structure de prix à moyen terme de l'ETH. La logique est robuste et flexible dans les variations des paramètres, offrant une applicabilité substantielle dans le monde réel. Les zones de paramètres avec seuilentre 1,3 et 1,5 et tp_sl_ratioEntre 9 et 11, les performances ont été constamment plus fortes sur les principaux indicateurs, reflétant la capacité de la stratégie à capter précocement l'élan des tendances et à maintenir des mouvements rentables. De plus, l'intégration de filtres de volume et de mécanismes d'exclusion des marchés en range pourrait renforcer son adaptabilité et sa résilience dans des conditions de marché diverses, élargissant ainsi son potentiel de déploiement multi-marchés.

Conclusion

Du 25 avril au 12 mai, le marché des crypto-monnaies a présenté un schéma structurel de mouvement de prix fort dans un contexte de prudence. Le BTC et l'ETH ont augmenté de concert, l'ETH affichant un gain plus important et une plus grande volatilité. Cependant, les ratios long/short et les taux de financement n'ont pas affiché de biais haussier clair, indiquant un enthousiasme limité pour poursuivre le rallye. L'intérêt ouvert a continué à augmenter, avec des ventes à découvert en masse début mai, suivies de liquidations forcées de positions longues le 12 mai, mettant en évidence une divergence intense du marché dans des conditions de forte levier. Dans l'ensemble, alors que les prix se renforçaient, le sentiment du marché et l'élan du capital restaient désalignés, rendant le contrôle des risques et le timing critiques pour une exécution réussie.

L’analyse quantitative a utilisé une « stratégie de rupture de moyenne mobile dense », avec une optimisation systématique des paramètres et une évaluation des performances à l’aide de données ETH/USDT sur 2 heures. La stratégie a réalisé un rendement annualisé impressionnant de 127,59 %, surperformant de loin le rendement de -46,05 % de la stratégie Buy and Hold d’ETH sur la même période. En tirant parti des structures de momentum et du filtrage des tendances, la stratégie a démontré de solides capacités de suivi de tendance et un contrôle efficace des pertes.

Cependant, en trading en direct, la stratégie peut encore être impactée par des marchés instables, une volatilité extrême ou des échecs de signal. Il est recommandé de combiner cette stratégie avec des facteurs quantitatifs supplémentaires et des mécanismes de gestion des risques robustes pour améliorer la stabilité et l'adaptabilité, assurant un jugement rationnel et de la prudence dans l'exécution.


Référence :

1. Gate.io, https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
2. Gate.io, https://www.gate.io/trade/ETH_USDT
3. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
4. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
5. Gate.io, https://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
6. Gate.io, https://www.gate.io/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
7. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/ba1ec93d-85f4-41fe-5606-798a2f30013a?s=1679144783&u=1742303183

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