إذا أعطيتك 1 يوان صيني، أو أعطيتك عملة افتراضية تساوي 1 يوان، كيف ستختار؟
من المحتمل أن يختار معظم الصينيين عملتهم القانونية الخاصة، بعد كل شيء، فإن العملة القانونية سهلة التداول وقيمتها مستقرة. أما بالنسبة للعملات الافتراضية، فإن الأسعار ترتفع وتنهار بين الحين والآخر، مما يجعل الأمر معقدًا جدًا وغير مستقر.
ومع ذلك، إذا تم طرح هذه المسألة في إفريقيا، أو في جنوب شرق آسيا أو أمريكا الجنوبية أو الشرق الأوسط، فإن الجواب قد يكون بالعكس تمامًا، حيث يفضل الناس الحصول على العملات الافتراضية بدلاً من حمل عملة قانونية تعادل نفس القيمة.
01 أفقر قارة، تقع في حب العملات الافتراضية
لطالما كانت صورة الفقر والتخلف في إفريقيا متجذرة بعمق في قلوب الناس، وعندما يفكر الجميع في الأفارقة، فإن الصورة التي تتبادر إلى الذهن هي صورة اللاجئين الهزيلين، الذين يحملون بشكل مثير للشفقة بعض الأوراق النقدية المجعدة لشراء الأشياء.
قد لا تصدق عندما أقول ذلك، لكن الناس الآن يستخدمون الدفع عبر الإنترنت. بينما لا زلنا محصورين في الصور النمطية، أصبحت أفريقيا أسرع منطقة في تطوير المالية الرقمية وأوسعها في استخدام العملات الافتراضية.
في عام 2023 ، بلغ عدد الحسابات المسجلة للمدفوعات الرقمية في إفريقيا 856 مليونا ، وهو ما يمثل نصف الحسابات المسجلة في العالم وتساهم بأكثر من 70٪ من إجمالي النمو العالمي في الحسابات المسجلة. في كينيا ، يستخدم 75.8 في المائة من السكان البالغين المدفوعات الرقمية ، مقارنة ب 70.5 في المائة في جنوب إفريقيا و 63 في المائة في غانا و 62.3 في المائة في الغابون. في هذه البلدان الفقيرة "الأفريقية السوداء" ، تكون شعبية المدفوعات الرقمية أعلى من تلك الموجودة في العديد من البلدان المتقدمة ، مثل ألمانيا ، التي يبلغ معدل تغلغلها 42٪ فقط.
لذا، الحقيقة هي أنك تستطيع رؤية رموز الدفع التي نعرفها في كل مكان في أفريقيا، بالإضافة إلى آلات الدفع بالمسح الضوئي.
من يوليو 2023 إلى يونيو 2024 ، تداولت "إفريقيا السوداء" ، أي إفريقيا جنوب الصحراء الكبرى ، ما مجموعه 125 مليار دولار من العملات المشفرة على السلسلة ، وتداولت نيجيريا وحدها 59 مليار دولار. إذا نظرت إلى معدل النمو ، فهو أكثر رعبا ، فمنذ عام 2021 ، زاد عدد مستخدمي العملات المشفرة في "إفريقيا السوداء" بالفعل بمقدار 25 مرة ، ليحتل المرتبة الأولى في العالم ، متجاوزا جميع مناطق الإنترنت المتقدمة.
العديد من مستخدمي الإنترنت الصينيين لمفهوم العملة الافتراضية المشفرة ، المشتقة بشكل أساسي من Bitcoin ، وغالبا ما يكون سعرها على أفعوانية ، لذلك من السهل على الجميع أن ينسبوا اتجاه الأفارقة الذين يلعبون العملة الافتراضية إلى "الفقراء المجانين ، يريدون الثراء بين عشية وضحاها عن طريق المقامرة بالعملات المعدنية" ، هذا ليس هو الحال ، أكثر من 50٪ من العملات المشفرة التي يتداولها الأفارقة هي عملة خاصة ، عملات مستقرة.
متوسط
العملة المستقرة، ببساطة، هي نوع من العملات المشفرة الافتراضية المرتبطة بالنقود القانونية أو الأصول الحقيقية، ووجودها يهدف إلى توفير استقرار الأسعار لتداول العملات المشفرة في السوق. واحدة من العملات المستقرة المعروفة، USTD، المعروفة أيضًا باسم عملة تيذر، تم تصميمها لتكون مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، فعند إصدار عملة تيذر واحدة، تحتفظ الشركة المصدرة باحتياطي من الأصول بقيمة 1 دولار أمريكي.
تأسست العملات المستقرة في البداية لقفل أرباح تداول العملات، حيث قد يواجه المستخدمون مشكلة "صعوبة السحب" بعد تحقيق الأرباح من شراء وبيع عملات غير مستقرة مثل البيتكوين. أفضل حل هو خلق عملة جديدة ذات سعر مستقر، وتحويل الأرباح إليها، والاستمرار في تخزينها في العالم الافتراضي. على سبيل المثال غير المناسب، يمكن اعتبار البيتكوين مثل الأسهم في العالم الافتراضي، بينما العملات المستقرة تمثل النقد في العالم الافتراضي.
تتميز هذه الصفات للعملات المستقرة، مما جعل الأفارقة يتأملون في الأمر وكأنهم رأوا طوق النجاة أمامهم.
بالنسبة لهم، فإن التضخم العالي هو ظل نفسي لا يمكن التخلص منه، حيث أن معظم الدول "السوداء" تعاني من ضعف في الاقتصاد والقدرة على الحكم، مما يجعلها عرضة للصدمات الدولية. وعندما تعاني الحكومة من نقص في الأموال، فإنها تصدر النقود بشكل غير مدروس لسد العجز، ثم تحدث بين الحين والآخر الانقلابات والحروب الأهلية، وهذه الفوضى تؤدي إلى انتشار التضخم المفرط. في عام 2024، بلغ متوسط معدل التضخم في إفريقيا 18.6%، متجاوزًا بكثير الحد المسموح به وهو 3%. وزيمبابوي، تلك الظاهرة الغريبة، حتى أنها حققت معدل تضخم بلغ 92%.
بعبارة أخرى، قد تتعرض الأموال التي كسبتها بشق الأنفس للتآكل بنسبة 1/5 أو حتى 1/2 خلال عام، وإذا خرج التضخم عن السيطرة، فقد تتحول إلى ورق فارغ.
بعد سنوات من التقلبات والدوران ، يفقد الأفارقة بطبيعة الحال الثقة في العملة الورقية لبلادهم ، ويريدون استبدال دخلهم بعملة أجنبية أكثر استقرارا ، ومن حيث الاعتراف والسيولة ، فإن الخيار الأول هو ، بالطبع ، الدولار الأمريكي. ومع ذلك ، فإن الدول الأفريقية ليست مثلنا ، يمكنها الاعتماد على مكانة المصانع العالمية لخلق فوائض تجارية ، فهي تبيع فقط بعض الخامات والفواكه ، ولا تكسب الكثير من الدولارات ، ويتعين عليها استيراد جميع أنواع المواد النادرة ، في الواقع ، لا توجد احتياطيات كافية من النقد الأجنبي في البنك. والبالغون أعلاه ليسوا أغبياء ، فهم يتحكمون بشكل مباشر في العملات الأجنبية ، وحتى لو كان لديهم دولارات ، فلن يستبدلوها لك.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الأفارقة الذين يرغبون في العثور على بنك لتبادل الأموال يواجهون صعوبة شديدة، لأن البنية التحتية متخلفة، ووجود فروع للبنوك قليل. يوجد أكثر من 350 مليون بالغ في أفريقيا لا يمكنهم الاستفادة من الخدمات المالية، و55% من البالغين ليس لديهم حسابات مصرفية على الإطلاق.
إذا كان المواطنون مضطرين حقًا لتحويل أموالهم إلى الدولار الأمريكي، فليس لديهم خيار سوى الذهاب إلى السوق السوداء حيث سيتعرضون للاستغلال. كما ذكرنا سابقًا، في زيمبابوي، فإن سعر الصرف في السوق السوداء هو تقريبًا ضعف السعر الرسمي، حيث أن السعر الرسمي هو 27 دولار زيمبابوي مقابل 1 دولار أمريكي، بينما في السوق السوداء يكون 50:1. قبل عامين، بعد أن دخلت السودان في حالة من الحرب، توقف سعر صرف الجنيه السوداني الرسمي مقابل الدولار عند 560:1، بينما كان سعر الصرف في السوق السوداء هو 2100:1.
لا دولار، لا بنوك، فماذا تملك أفريقيا؟ الجواب هو الهواتف المحمولة، بفضل كوسولتو الصناعي الشرقي، حصلت أفريقيا على عدد كبير من الهواتف الذكية الرخيصة، حيث تجاوزت نسبة الاختراق 70%، في هذه الحالة، ستحاول أفريقيا بالضرورة البحث عن سبيل للنجاة من خلال المالية الرقمية.
إجابة ما وجدوها هي العملات المستقرة. تسمح منصات تداول العملات الافتراضية مثل Yellow Card للمستخدمين بشراء العملات المستقرة باستخدام العملات القانونية لدول إفريقيا، بينما العملات المستقرة مثل Tether مرتبطة مباشرة بالدولار الأمريكي، مما يتيح للمستخدمين تبادل العملات الأجنبية بحرية، وبالتالي تحقيق الحفاظ على قيمة الأصول.
على سبيل المثال ، سعر الصرف الرسمي الحالي في نيجيريا هو 1590 نايرا إلى 1 دولار أمريكي ، والبطاقة الصفراء هي 1620 نايرا لشراء 1 Tether.
بالنسبة لأولئك الذين ليس لديهم حسابات بنكية أو لا يمكنهم العثور على فروع في إفريقيا، فإن ظهور العملات المستقرة جعل إدارة الأموال أسهل بكثير، كل ما عليك فعله هو التسجيل في حساب منصة التداول الخاصة بك، ثم العثور على وسطاء محليين، تعطيهم الأموال النقدية الخاصة بك، وهم يقومون بتحويل العملات المستقرة إلى حسابك، وهذا يعتبر إتمام التحويل + الإيداع، سهل وسريع، لكن عليك دفع بعض الرسوم للوسطاء.
والعملات المستقرة لا تحل مشكلة التضخم فقط. بسبب تخلف النظام المالي وعدم كفاءته ، فإن تكلفة التحويلات عبر الحدود في دول "إفريقيا السوداء" مرتفعة بشكل غير عادي ، حيث تصل الخسائر إلى 7.8٪ ، وهي أعلى بكثير من متوسط التكلفة البالغ 4٪ -6.4٪ في بقية العالم. بعد أن أصبحت العملات المستقرة شائعة ، تخلى الجميع عن قنوات التحويلات الأصلية وتحولوا إلى المعاملات المباشرة باستخدام العملات المستقرة ، وتحويل العملات المستقرة بين الحسابات الخارجية والحسابات المحلية ، وتتقاضى بعض المنصات رسوم معالجة بنسبة 0.1٪ فقط ، والتقريب ليس نقودا.
تحتوي حسابات الشركات على عملات مستقرة، ويرغب الموظفون أيضًا في شراء عملات مستقرة، لذا يتساءل الجميع، لماذا نزعج أنفسنا بهذه الطريقة، وبدأت العديد من الشركات تدفع الرواتب مباشرة باستخدام العملات المستقرة.
بلوك وركس
أصبح الراتب عملة مستقرة، والودائع أيضًا عملة مستقرة، وبالتالي، لم يعد لدى الجميع الكثير من النقد القانوني، ويصبح التحويل متعبًا، حسنًا، لنستخدم الدفع عبر المسح الضوئي، وبالتالي، دفعت العملات المستقرة مرة أخرى النمو المتزايد للدفع الرقمي في إفريقيا.
وعلى عكس أنظمة الدفع الرقمي الشائعة في الصين، فإن معظم تطبيقات الدفع في إفريقيا مرتبطة بعمق بمنصات تداول العملات المستقرة، حيث يمكنك إتمام تحويل العملات المستقرة إلى العملات المحلية بسلاسة أثناء الدفع عبر مسح رمز الاستجابة السريعة. وبعض المنصات تسمح حتى باستخدام العملات المستقرة مباشرة للدفع، مما يوفر عليك عملية التحويل. العديد من السلاسل الكبرى من المتاجر الكبرى تتعاون أيضًا مع منصات تداول العملات المستقرة، وتشجع على استخدام الدفع بالعملات المستقرة، بل ويمكن أن تقدم خصمًا يصل إلى 10% على المشتريات.
جنوب إفريقيا Pick n Pay
أفريقيا أجابت على أزمة التضخم بالعملات المستقرة، وهناك العديد من الدول الأخرى في العالم تقدم نفس الإجابة.
مثل تركيا، منذ عام 2021 بسبب سلسلة من السياسات الاقتصادية الفوضوية، أدت إلى ارتفاع التضخم، مما جعل تركيا تصبح رابع أكبر سوق للعملات المشفرة في العالم، بحجم تداول سنوي قدره 170 مليار دولار، متجاوزة "أفريقيا السوداء" بأكملها، ويمتلك 2 من كل 5 أتراك عملات مشفرة. في عام 2022، انخفضت الليرة التركية لأكثر من 30% في عدة أشهر، وانتقل الأتراك جماعياً إلى العملات المستقرة كوسيلة للتحوط، وبلغ حجم تداول الليرة التركية لشراء التيثر في مرحلة ما 30% من إجمالي حجم التداول العالمي من العملات الورقية مقابل التيثر...
السوق الناشئ الكبير الآخر للعملات المستقرة هو أمريكا الجنوبية، حيث تواجه العديد من الدول هناك مشاكل في سياسة النقد، مثل الأرجنتين، بسبب التحركات الكبيرة للرئيس ميلي في السياسة النقدية، مما أدى إلى قلق المواطنين بشأن العملة القانونية. بعد أن ألغت الأرجنتين رسميًا إجراءات التحكم في العملة في أبريل من هذا العام، ارتفع حجم التداول في بورصات العملات المستقرة على الفور تقريبًا بنسبة 100%.
إن احتفال الدول بالعملات المستقرة يوضح مرة أخرى أن المكان الذي تنتشر فيه الأشياء الجديدة بسرعة ليس بالضرورة الدول المتقدمة اقتصاديًا، بل الدول التي تواجه أزمات وجودية، حيث الضغط يولد الدافع للتغيير.
02 الزاوية الخفية
إذا نظرنا فقط إلى خصائص العملات المستقرة المرتبطة بالدولار ومكافحة التضخم، فمن السهل أن نتجاهل أنها لا تزال عملة مشفرة.
على الرغم من أن تقنية blockchain مفتوحة وشفافة، إلا أن المعلومات الشخصية الحقيقية للطرفين في الصفقة غالبًا ما تكون مخفية وراء عنوان المحفظة. بالنسبة لصفقات العملات المستقرة، حتى لو كنت تعرف عنوان المحفظة، فمن الصعب ربطه مباشرة بشخص أو كيان حقيقي، بالإضافة إلى أن صفقات العملات المستقرة لا تتطلب تأكيدًا موثوقًا من البنك المركزي، وبالتالي فهي بطبيعتها لا تخضع لرقابة النظام المالي التقليدي. هذه الخاصية سمحت للعملات المستقرة بالدخول إلى زوايا خفية، مما يوفر وسيطًا للصفقات التي لا يمكن أن تُرى.
كما ذكرنا سابقا ، تعد أمريكا الجنوبية أيضا سوقا ناشئة للعملات المستقرة ، ولا يتعلق الأمر بالكامل بمحاربة التضخم ، وتقدر بعض البلدان الطبيعة التي يصعب تتبع عملاتها المشفرة. على سبيل المثال ، استخدم أباطرة المخدرات في المكسيك والبرازيل وكولومبيا Tether على نطاق واسع لغسل الأموال وتحويل أموال المخدرات. في مايو من العام الماضي ، ألقت الشرطة الأمريكية القبض على وريثة صائغ المجوهرات الشهير كارتييه ، ماكسيميليان هوب كارتييه ، بتهمة التعامل مع أباطرة المخدرات الكولومبيين ، ومحاولة تهريب 100 كيلوغرام من الكوكايين وغسل مئات الملايين من الدولارات من أموال المخدرات ، كل ذلك من خلال Tether.
تشبه هذه الحالات الكثير من بعضها، لدرجة أن عددها لا يمكن حصره. وقد وجهت السلطات الأمريكية الغاضبة سهامها مباشرة نحو مصدر المشكلة، شركة Tether التي تصدر عملة تيذر. في أكتوبر من العام الماضي، أعلنت الحكومة الفيدرالية الأمريكية فجأة عن بدء تحقيق جنائي واسع النطاق ضد Tether، للتحقق مما إذا كانت هذه العملة المشفرة قد استخدمت من قبل طرف ثالث لتمويل أنشطة غير قانونية مثل تجارة المخدرات، الإرهاب، والقرصنة، أو لغسل العائدات الناتجة عن هذه الأنشطة غير القانونية.
تظهر حالات مماثلة أيضًا في جنوب شرق آسيا، كما هو معروف، حيث تعد هذه المنطقة مركزًا للقمار عبر الإنترنت، والاحتيال، وتهريب البشر، ولكن مع زيادة جهود الدول في مكافحة هذه الجرائم، سيتم تجميد بطاقات الائتمان عند حدوث أي شذوذ بسيط، مما يجعل قنوات تحويل الأموال التقليدية للجناة غير فعالة تقريبًا، لذا بدأت المنطقة في استخدام العملات المستقرة على نطاق واسع للتجارة.
ما هو حجمها؟ وفقًا لإحصاءات الأكاديميين الأمريكيين، خلال الفترة من يناير 2020 إلى فبراير 2024، قامت عصابات الجريمة بنقل أكثر من 75 مليار دولار إلى منصات تبادل العملات المشفرة، حيث تم استخدام 84% من حجم التداول بالتيثر.
أعربت تيثر عن استيائها الشديد من هذا التقرير الإحصائي، مدعية أن "كل أصل يمكن مصادرته، وكل مجرم يمكن القبض عليه"، لكن تيثر لم تنكر الرقم 750 مليار.
صحيفة联合早报
هناك من يعتبر العملات المستقرة كنزًا، وهم الروس، حيث لا يهتم الروس كثيرًا بعمليات الاحتيال في القمار، لكنهم بحاجة إلى العملات المستقرة لاستبدال نظام التسويات التجارية الحالي.
منذ النزاع الروسي الأوكراني، تعرضت روسيا لعقوبات متنوعة، وتم طردها مباشرة من نظام SWIFT، الذي يعد الشبكة الأساسية لتبادل المعلومات في النظام المالي العالمي، حيث يربط أكثر من 11000 بنك ومؤسسة مالية في أكثر من 200 دولة ومنطقة حول العالم، ويكون مسؤولاً بشكل أساسي عن نقل تعليمات المعاملات عبر الحدود بشكل آمن وفعال. يعني الطرد من SWIFT أن روسيا لم تعد قادرة على إجراء تسويات تجارية عبر الحدود من خلال البنوك الحالية.
ومع ذلك، يحتاج العالم إلى موارد روسيا، وروسيا تحتاج أيضًا إلى سلع العالم، خاصة المواد المتعلقة بالحرب. لمنع تتبع هذه التجارة المخفية، أصبحت العملات المستقرة بديلاً عن الدولار، تُستخدم في تسوية التجارة الخارجية.
في عام 2021، كانت روسيا قد ألغت احتياطياتها من الدولار، ومع ذلك كان هناك تدفق غير محدد من العملات المستقرة إلى روسيا في الخفاء، حيث تم اكتشاف تحويل عملة تيثر بقيمة 20 مليار دولار إلى روسيا في أبريل من العام الماضي.
تكنولوجي فلو
03 كم يمكن أن تكسب من العملات المستقرة؟
يتم استخدامه من قبل الأشخاص العاديين الذين يختبئون من التضخم والمجرمين والدول الخاضعة للعقوبات...... في السنوات الست الماضية ، زاد إجمالي الحيازات بنحو 45 مرة ، ليصل إلى 246 مليار دولار ، وتجاوز حجم التداول السنوي 28 تريليون دولار ، متجاوزا فيزا وماستركارد ، اللتين تمثلان البنوك التقليدية.
قد يتساءل الجميع، تحت هذا الازدهار، ما الفوائد التي حصلت عليها الشركات التي تصدر العملات المستقرة؟
دخلهم الأول هو الرسوم ، يقوم المستخدمون بسك العملات المستقرة أو استردادها ، ويحتاجون إلى دفع الأموال للمصدر ، على سبيل المثال ، Tether هو فرض 0.1٪ من الرسوم ، على الرغم من أنه يبدو أن النسبة منخفضة ، ولكن طالما أنك كبير بما يكفي ، فهو مبلغ ضخم من المال ، فقد تجاوز الحجم الإجمالي ل Tether Tether 120 مليار دولار. علاوة على ذلك ، حددت Tether سعرا أوليا ، إذا كانت رسوم المناولة الفعلية التي تدفعها أقل من 1,000 دولار بعد الحساب التناسبي ، تحصيلها أيضا بمبلغ 1,000 دولار. بالنسبة للاشتراكات في الحساب لأول مرة ، تتقاضى Tether أيضا رسوم تحقق قدرها 150 دولارا.
رأس المال الكبير الآخر هو زيادة قيمة الأصول المرتبطة التي تمتلكها شركات إصدار العملات المستقرة. على سبيل المثال، نظرًا لربط عملة تيثر بالدولار بنسبة 1:1، فعندما يقوم المستخدم بضخ عملة تيثر واحدة، يكون كأنه وضع دولارًا واحدًا في تيثر، أليس كذلك؟ لا تحتاج تيثر لدفع أي فائدة على هذه الثروات، لكن تيثر تضع الأصول المرتبطة بالدولار في البنوك، والبنوك تعطي فائدة، وبالتالي تحقق الربح من الفرق. بالإضافة إلى ذلك، تأخذ تيثر جزءًا صغيرًا من النقد وتمنح قروضًا لشركتها، مما يتيح لها كسب فائدة أعلى من البنوك.
في الوقت نفسه، تيتير ليست تستخدم الدولار الأمريكي بالكامل كأموال احتياطية، حيث أن 66% من الأصول التي تستخدمها كمرساة هي سندات الخزانة الأمريكية، و10.1% هي اتفاقيات إعادة الشراء العكسية الليلية، وهذه الأصول مستقرة أيضًا، لكن العائدات أعلى من فوائد الودائع النقدية، يمكن أن تتجاوز 4%، وبحساب 120 مليار دولار من الأصول المحتفظ بها، فإن هذه تمثل دخلًا ضخمًا.
ليس فقط ذلك، بل يمكن للشركة أيضًا تحقيق أرباح من خلال إعادة شراء العملات المستقرة. على الرغم من أن عملة تيثر مصممة بنسبة 1:1 مع الدولار، إلا أن عملياتها الفعلية تتأثر بسوق العرض والطلب والعواطف، مما يؤدي إلى تقلبات صغيرة تتراوح بين واحد أو اثنين بالمئة. لا تنسَ المقولة القديمة، على الرغم من أن هذه النسبة صغيرة، إلا أنه عندما يتعلق الأمر بإجمالي أموال يبلغ 120 مليار دولار، يمكن أن تؤدي إلى ثروة هائلة.
عندما تحدث ضوابط أكثر صرامة أو تُطرح اتهامات جنائية، يبدأ الرأي العام في التشكيك في عملة تيذر، ويقوم بعض المستخدمين ببيعها بشكل مركز، مما يؤدي إلى انخفاض طفيف في قيمة تيذر. في هذه الأثناء، تقوم تيذر باستخدام احتياطياتها لشراء عملة تيذر بكميات كبيرة وتدميرها.
على سبيل المثال، في عام 2018، قامت Tether بسرعة بإعادة شراء 500 مليون عملة عندما انخفضت قيمة Tether إلى 98%، حيث حصلت على 500 مليون دولار، بينما كلفت إعادة الشراء فقط 490 مليون، مما حقق ربحًا صافياً قدره 10 ملايين دولار، واستخدمت هذه الطريقة القوية لإعادة الشراء لتثبيت ثقة السوق ومنع المزيد من عمليات السحب، مما جعلها تبتسم مباشرة.
اعتمدت Tether، التي تضم 150 موظفًا فقط، على هذه المصادر الثلاثة للأرباح، حيث حققت أرباحًا بلغت 13 مليار دولار في عام 2024، متجاوزة عمالقة المال والتكنولوجيا مثل بلاك روك وعلي بابا، مما جعل بعض الشركات الكبرى الأخرى تشعر بالخجل، كما أن تحقيقها لعائدات تقدر بـ 93 مليون دولار لكل موظف يعد إنجازًا عالميًا.
04 الدولار الظل، إعادة تشكيل الهيمنة؟
تأثير العملات المستقرة على العالم لا يقتصر فقط على ظهور بعض عمالقة الإنترنت الجدد، بل الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أنها تقوم بنقل هيمنة الدولار بسلاسة من النظام المالي التقليدي إلى عالم blockchain.
فكروا في الأمر، يحتاج المستقر إلى مرجع معترف به عالميًا، أليس كذلك؟ إذا كان يجب اختيار واحد من العملات القانونية، فمن المحتمل أن تختار الشركات المصدرة، بسبب العادة التاريخية، الدولار الأمريكي أو سندات الخزانة الأمريكية، حيث يفضل الجميع الدولار من المحيط الهادئ إلى المحيط المتجمد الشمالي. حاليًا، يتمتع تيثر (USDT) بأعلى حصة بين المستقرات، ويأتي بعده USDC في المرتبة الثانية وFDUSD في المرتبة الخامسة، وكلها تتبنى نموذج الربط بالدولار الأمريكي / سندات الخزانة الأمريكية وما يعادلها.
هذا يعني أنه كلما زاد عدد العملات المستقرة المتداولة في السوق ، زاد عدد الدولارات في أيديهم ، مما يشكل حلقة مغلقة من "يشتري المستخدمون عملات مستقرة → يزيد المصدرون من حيازاتهم من الدولار الأمريكي / يشترون السندات الأمريكية". هذا يجعل العملة المستقرة في الواقع نوعا من دولار الظل ، مما يعزز باستمرار استخدام وتداول الدولار في العالم ، ولكنه أيضا يسمح للسندات الأمريكية بالحصول على سوق جديدة ، مما يعزز بشكل كبير القدرة التمويلية للحكومة الأمريكية ، وقد تجاوزت Tether ألمانيا ، وأصبحت في المرتبة 19 بين أكبر مشتري لسندات الخزانة الأمريكية في العالم ، وأموالها لشراء السندات الأمريكية ، من عدد لا يحصى من المستخدمين ، أي ما يعادل العالم تزيد من حيازاتها من السندات الأمريكية.
إذا استمر هذا الاتجاه، فإن الهيمنة الهشة بالفعل للدولار ستعزز مرة أخرى من خلال العملات المستقرة؛ بينما يمكن للدول الأخرى تحديد سياستها النقدية بنفسها، فإن الاستخدام الواسع للدولار الظلي في الحياة اليومية والتجارة الدولية سيضعف بشكل كبير من سيادة تلك الدول على عملاتها.
لذا ستجد أن الطبقة العليا في الولايات المتحدة قد استشعرت هذه الفرصة، وهي تستثمر بقوة في العملات المستقرة، منذ فترة قريبة، أقرّت الولايات المتحدة قانون "GENIUS"، والذي يتضمن نقاطًا رئيسية:
أولاً، يجب أن يكون لكل عملة مستقرة تصدر دعم يعادلها من النقد بالدولار الأمريكي أو سندات الخزانة الأمريكية.
ثانياً، يجب على مُصدري العملات المستقرة التسجيل لدى الحكومة الفيدرالية الأمريكية، ويجب عليهم الكشف عن حالة الاحتياطيات شهريًا لضمان سلامة الأموال، كما يجب عليهم الامتثال لقوانين مكافحة غسيل الأموال ومكافحة الجرائم.
ثالثًا، إذا أعلنت الشركة المصدرة إفلاسها، فإن الأولوية في استرداد الأموال تكون لحاملي العملات المستقرة.
بعض القواعد البسيطة، لكن تأثيرها مذهل. أولاً، ينص القانون على أن العملات المستقرة يجب أن تكون مدعومة بالدولار الأمريكي / سندات الخزانة الأمريكية. ثم تم تعزيز الرقابة على الشركات المصدرة، مما يمنح المستخدمين ثقة أكبر، مما سيؤدي إلى تحويل المزيد من الثروات إلى عملات مستقرة، أي تحويلها إلى الدولار الأمريكي / سندات الخزانة الأمريكية. وفقًا لتوقعات الخبراء في الصناعة، بعد تنفيذ القانون، من المتوقع أن يرتفع إجمالي كمية العملات المستقرة من 246 مليار دولار حاليًا إلى 2 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2028، مما سينتج عنه طلب جديد على سندات الخزانة الأمريكية بقيمة 1.6 تريليون دولار على المدى القصير، مما سيساعد الولايات المتحدة في مواجهة موجة بيع سندات الخزانة.
ومع ذلك، فإن داعم القانون ترامب، قد دخل بنفسه إلى هذا المجال، حيث تم إصدار العملة المستقرة USD1 بدعم من عائلة ترامب، والتي تعتمد أيضًا على ربطها بالدولار الأمريكي / سندات الخزانة الأمريكية، مستخدمًا نفوذه لدعم العملة المستقرة، وأخذ حصة من الكعكة في هذه العملية، حيث وصلت حصة USD1 حاليًا إلى المرتبة السابعة بين العملات المستقرة.
تحاول دول أخرى تفكيك هيمنة الدولار لسنوات عديدة ، وبطبيعة الحال لا تريد أن ترى الدولار يستمر في الهيمنة من خلال الترسيخ ، الأمر الذي يتطلب السحر لهزيمة السحر. بصفتها رأس الجسر المالي للصين ، أقرت هونغ كونغ مشروع قانون في 21 مايو للتحضير لإصدار عملة مستقرة ترتكز على دولار هونج كونج ، واختبار المياه على نطاق صغير مسبقا ، ومن ثم قد تسمح للبنوك وشركات الإنترنت الكبيرة وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات الأخرى بالتقدم بطلب للحصول على ترخيص إصدار عملة مستقرة.
دول أخرى لا تتخلف عن الركب، حيث تفكر سنغافورة والاتحاد الأوروبي وروسيا في إطلاق عملات مستقرة مرتبطة بعملاتها الوطنية.
الحرب المالية بين الدول تنتقل من العملات السيادية إلى العملات المشفرة.
05 القنبلة المالية من الجيل التالي
هناك نكتة على الإنترنت تقول إن خزينة الاحتياطي الفيدرالي هي صندوق شرودنغر، لم يتم فحصها علنًا منذ عقود، من يدري إذا كانت احتياطيات الذهب لا تزال موجودة؟
تطبق هذه الفكرة أيضًا على العملات المستقرة، على الرغم من أنها تدعي أن لديها احتياطي بنسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي/سندات الخزينة، إلا أن هناك دائمًا فجوة في المعلومات بين الشركة المصدرة والمستخدمين، وقد لا تكون تقارير التدقيق دائمًا صحيحة ودقيقة. مع تزايد حجم استخدام العملات المستقرة، من المحتمل أن نواجه أزمة ثقة، ماذا عن احتياطيات يتم تحويلها سرًا؟ ماذا عن المصرف الذي توجد فيه الاحتياطيات والذي يتأثر بالمخاطر النظامية؟
في عام 2023 ، سيواجه بنك وادي السيليكون في الولايات المتحدة أزمة تشغيلية ، مما يخلق ثاني أكبر فشل مصرفي في تاريخ الولايات المتحدة ، ولدى USDC ، التي تمتلك ثاني أكبر حصة من العملات المستقرة ، 3.3 مليار دولار من الاحتياطيات المودعة في البنك.
بمعنى آخر، فإن العملات المستقرة ليست مستقرة بشكل مطلق، ومخاطر الانهيار في النظام المالي التقليدي ستظل تنتقل إليها، وكما يقول الأجانب، "العملات المستقرة لا يمكنها تجنب الحوادث، إنها مجرد حوادث بطيئة."
بالنسبة للدول التي لا تزال تعتمد على الدولار في التجارة، كان نظام SWIFT السابق قنبلة مالية، إذا تم طردك منه، فستكون في ورطة. يبدو أن تداول العملات المشفرة يتجنب تنظيم هذا النظام، لكنه أصبح قنبلة أقوى بحد ذاته. العملات المستقرة ليس لها جنسية أو موقف، لكن الشركات القليلة التي تقف وراءها لها، كل ما يحتاجه خصمك هو الإمساك بالشركة وضربها بقوة.
بعد الكشف عن استخدام روسيا لعملة التيثر لتجنب العقوبات، أصدرت العديد من الدول الأوروبية والأمريكية تهديدات إلى Tether، قائلة: إذا لم تتعاملوا مع الأمر، فسوف نتحقق منكم. من أجل إظهار الولاء، قامت Tether بتجميد 27 مليون دولار من عملة التيثر في منصة التداول الروسية Garantex، مما أدى إلى توقف جميع خدمات التداول والسحب على المنصة، ودخل الموقع حالة الصيانة، مما أدى إلى تصفية أصول العديد من المستخدمين الروس، مما جعلهم يفقدون كل شيء.
لقد كنا نقول في الماضي إن العملات المشفرة تتداول على مستوى العالم، مما يشكل اتجاهًا نحو التمويل اللامركزي.
ظهور العملات المستقرة يدل بالضبط على أن الأمور قد لا تكون كذلك، إنها فقط تستبدل مركزًا قديمًا بآخر جديد.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
أفقر قارة في العالم، أفريقيا، أصبحت لاعباً عصريًا في عالم العملات الرقمية.
المؤلف: مختبرات اللعب المثيرة
إذا أعطيتك 1 يوان صيني، أو أعطيتك عملة افتراضية تساوي 1 يوان، كيف ستختار؟
من المحتمل أن يختار معظم الصينيين عملتهم القانونية الخاصة، بعد كل شيء، فإن العملة القانونية سهلة التداول وقيمتها مستقرة. أما بالنسبة للعملات الافتراضية، فإن الأسعار ترتفع وتنهار بين الحين والآخر، مما يجعل الأمر معقدًا جدًا وغير مستقر.
ومع ذلك، إذا تم طرح هذه المسألة في إفريقيا، أو في جنوب شرق آسيا أو أمريكا الجنوبية أو الشرق الأوسط، فإن الجواب قد يكون بالعكس تمامًا، حيث يفضل الناس الحصول على العملات الافتراضية بدلاً من حمل عملة قانونية تعادل نفس القيمة.
01 أفقر قارة، تقع في حب العملات الافتراضية
لطالما كانت صورة الفقر والتخلف في إفريقيا متجذرة بعمق في قلوب الناس، وعندما يفكر الجميع في الأفارقة، فإن الصورة التي تتبادر إلى الذهن هي صورة اللاجئين الهزيلين، الذين يحملون بشكل مثير للشفقة بعض الأوراق النقدية المجعدة لشراء الأشياء.
قد لا تصدق عندما أقول ذلك، لكن الناس الآن يستخدمون الدفع عبر الإنترنت. بينما لا زلنا محصورين في الصور النمطية، أصبحت أفريقيا أسرع منطقة في تطوير المالية الرقمية وأوسعها في استخدام العملات الافتراضية.
في عام 2023 ، بلغ عدد الحسابات المسجلة للمدفوعات الرقمية في إفريقيا 856 مليونا ، وهو ما يمثل نصف الحسابات المسجلة في العالم وتساهم بأكثر من 70٪ من إجمالي النمو العالمي في الحسابات المسجلة. في كينيا ، يستخدم 75.8 في المائة من السكان البالغين المدفوعات الرقمية ، مقارنة ب 70.5 في المائة في جنوب إفريقيا و 63 في المائة في غانا و 62.3 في المائة في الغابون. في هذه البلدان الفقيرة "الأفريقية السوداء" ، تكون شعبية المدفوعات الرقمية أعلى من تلك الموجودة في العديد من البلدان المتقدمة ، مثل ألمانيا ، التي يبلغ معدل تغلغلها 42٪ فقط.
لذا، الحقيقة هي أنك تستطيع رؤية رموز الدفع التي نعرفها في كل مكان في أفريقيا، بالإضافة إلى آلات الدفع بالمسح الضوئي.
من يوليو 2023 إلى يونيو 2024 ، تداولت "إفريقيا السوداء" ، أي إفريقيا جنوب الصحراء الكبرى ، ما مجموعه 125 مليار دولار من العملات المشفرة على السلسلة ، وتداولت نيجيريا وحدها 59 مليار دولار. إذا نظرت إلى معدل النمو ، فهو أكثر رعبا ، فمنذ عام 2021 ، زاد عدد مستخدمي العملات المشفرة في "إفريقيا السوداء" بالفعل بمقدار 25 مرة ، ليحتل المرتبة الأولى في العالم ، متجاوزا جميع مناطق الإنترنت المتقدمة.
العديد من مستخدمي الإنترنت الصينيين لمفهوم العملة الافتراضية المشفرة ، المشتقة بشكل أساسي من Bitcoin ، وغالبا ما يكون سعرها على أفعوانية ، لذلك من السهل على الجميع أن ينسبوا اتجاه الأفارقة الذين يلعبون العملة الافتراضية إلى "الفقراء المجانين ، يريدون الثراء بين عشية وضحاها عن طريق المقامرة بالعملات المعدنية" ، هذا ليس هو الحال ، أكثر من 50٪ من العملات المشفرة التي يتداولها الأفارقة هي عملة خاصة ، عملات مستقرة.
متوسط
العملة المستقرة، ببساطة، هي نوع من العملات المشفرة الافتراضية المرتبطة بالنقود القانونية أو الأصول الحقيقية، ووجودها يهدف إلى توفير استقرار الأسعار لتداول العملات المشفرة في السوق. واحدة من العملات المستقرة المعروفة، USTD، المعروفة أيضًا باسم عملة تيذر، تم تصميمها لتكون مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، فعند إصدار عملة تيذر واحدة، تحتفظ الشركة المصدرة باحتياطي من الأصول بقيمة 1 دولار أمريكي.
تأسست العملات المستقرة في البداية لقفل أرباح تداول العملات، حيث قد يواجه المستخدمون مشكلة "صعوبة السحب" بعد تحقيق الأرباح من شراء وبيع عملات غير مستقرة مثل البيتكوين. أفضل حل هو خلق عملة جديدة ذات سعر مستقر، وتحويل الأرباح إليها، والاستمرار في تخزينها في العالم الافتراضي. على سبيل المثال غير المناسب، يمكن اعتبار البيتكوين مثل الأسهم في العالم الافتراضي، بينما العملات المستقرة تمثل النقد في العالم الافتراضي.
تتميز هذه الصفات للعملات المستقرة، مما جعل الأفارقة يتأملون في الأمر وكأنهم رأوا طوق النجاة أمامهم.
بالنسبة لهم، فإن التضخم العالي هو ظل نفسي لا يمكن التخلص منه، حيث أن معظم الدول "السوداء" تعاني من ضعف في الاقتصاد والقدرة على الحكم، مما يجعلها عرضة للصدمات الدولية. وعندما تعاني الحكومة من نقص في الأموال، فإنها تصدر النقود بشكل غير مدروس لسد العجز، ثم تحدث بين الحين والآخر الانقلابات والحروب الأهلية، وهذه الفوضى تؤدي إلى انتشار التضخم المفرط. في عام 2024، بلغ متوسط معدل التضخم في إفريقيا 18.6%، متجاوزًا بكثير الحد المسموح به وهو 3%. وزيمبابوي، تلك الظاهرة الغريبة، حتى أنها حققت معدل تضخم بلغ 92%.
بعبارة أخرى، قد تتعرض الأموال التي كسبتها بشق الأنفس للتآكل بنسبة 1/5 أو حتى 1/2 خلال عام، وإذا خرج التضخم عن السيطرة، فقد تتحول إلى ورق فارغ.
بعد سنوات من التقلبات والدوران ، يفقد الأفارقة بطبيعة الحال الثقة في العملة الورقية لبلادهم ، ويريدون استبدال دخلهم بعملة أجنبية أكثر استقرارا ، ومن حيث الاعتراف والسيولة ، فإن الخيار الأول هو ، بالطبع ، الدولار الأمريكي. ومع ذلك ، فإن الدول الأفريقية ليست مثلنا ، يمكنها الاعتماد على مكانة المصانع العالمية لخلق فوائض تجارية ، فهي تبيع فقط بعض الخامات والفواكه ، ولا تكسب الكثير من الدولارات ، ويتعين عليها استيراد جميع أنواع المواد النادرة ، في الواقع ، لا توجد احتياطيات كافية من النقد الأجنبي في البنك. والبالغون أعلاه ليسوا أغبياء ، فهم يتحكمون بشكل مباشر في العملات الأجنبية ، وحتى لو كان لديهم دولارات ، فلن يستبدلوها لك.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الأفارقة الذين يرغبون في العثور على بنك لتبادل الأموال يواجهون صعوبة شديدة، لأن البنية التحتية متخلفة، ووجود فروع للبنوك قليل. يوجد أكثر من 350 مليون بالغ في أفريقيا لا يمكنهم الاستفادة من الخدمات المالية، و55% من البالغين ليس لديهم حسابات مصرفية على الإطلاق.
إذا كان المواطنون مضطرين حقًا لتحويل أموالهم إلى الدولار الأمريكي، فليس لديهم خيار سوى الذهاب إلى السوق السوداء حيث سيتعرضون للاستغلال. كما ذكرنا سابقًا، في زيمبابوي، فإن سعر الصرف في السوق السوداء هو تقريبًا ضعف السعر الرسمي، حيث أن السعر الرسمي هو 27 دولار زيمبابوي مقابل 1 دولار أمريكي، بينما في السوق السوداء يكون 50:1. قبل عامين، بعد أن دخلت السودان في حالة من الحرب، توقف سعر صرف الجنيه السوداني الرسمي مقابل الدولار عند 560:1، بينما كان سعر الصرف في السوق السوداء هو 2100:1.
لا دولار، لا بنوك، فماذا تملك أفريقيا؟ الجواب هو الهواتف المحمولة، بفضل كوسولتو الصناعي الشرقي، حصلت أفريقيا على عدد كبير من الهواتف الذكية الرخيصة، حيث تجاوزت نسبة الاختراق 70%، في هذه الحالة، ستحاول أفريقيا بالضرورة البحث عن سبيل للنجاة من خلال المالية الرقمية.
إجابة ما وجدوها هي العملات المستقرة. تسمح منصات تداول العملات الافتراضية مثل Yellow Card للمستخدمين بشراء العملات المستقرة باستخدام العملات القانونية لدول إفريقيا، بينما العملات المستقرة مثل Tether مرتبطة مباشرة بالدولار الأمريكي، مما يتيح للمستخدمين تبادل العملات الأجنبية بحرية، وبالتالي تحقيق الحفاظ على قيمة الأصول.
على سبيل المثال ، سعر الصرف الرسمي الحالي في نيجيريا هو 1590 نايرا إلى 1 دولار أمريكي ، والبطاقة الصفراء هي 1620 نايرا لشراء 1 Tether.
بالنسبة لأولئك الذين ليس لديهم حسابات بنكية أو لا يمكنهم العثور على فروع في إفريقيا، فإن ظهور العملات المستقرة جعل إدارة الأموال أسهل بكثير، كل ما عليك فعله هو التسجيل في حساب منصة التداول الخاصة بك، ثم العثور على وسطاء محليين، تعطيهم الأموال النقدية الخاصة بك، وهم يقومون بتحويل العملات المستقرة إلى حسابك، وهذا يعتبر إتمام التحويل + الإيداع، سهل وسريع، لكن عليك دفع بعض الرسوم للوسطاء.
والعملات المستقرة لا تحل مشكلة التضخم فقط. بسبب تخلف النظام المالي وعدم كفاءته ، فإن تكلفة التحويلات عبر الحدود في دول "إفريقيا السوداء" مرتفعة بشكل غير عادي ، حيث تصل الخسائر إلى 7.8٪ ، وهي أعلى بكثير من متوسط التكلفة البالغ 4٪ -6.4٪ في بقية العالم. بعد أن أصبحت العملات المستقرة شائعة ، تخلى الجميع عن قنوات التحويلات الأصلية وتحولوا إلى المعاملات المباشرة باستخدام العملات المستقرة ، وتحويل العملات المستقرة بين الحسابات الخارجية والحسابات المحلية ، وتتقاضى بعض المنصات رسوم معالجة بنسبة 0.1٪ فقط ، والتقريب ليس نقودا.
تحتوي حسابات الشركات على عملات مستقرة، ويرغب الموظفون أيضًا في شراء عملات مستقرة، لذا يتساءل الجميع، لماذا نزعج أنفسنا بهذه الطريقة، وبدأت العديد من الشركات تدفع الرواتب مباشرة باستخدام العملات المستقرة.
بلوك وركس
أصبح الراتب عملة مستقرة، والودائع أيضًا عملة مستقرة، وبالتالي، لم يعد لدى الجميع الكثير من النقد القانوني، ويصبح التحويل متعبًا، حسنًا، لنستخدم الدفع عبر المسح الضوئي، وبالتالي، دفعت العملات المستقرة مرة أخرى النمو المتزايد للدفع الرقمي في إفريقيا.
وعلى عكس أنظمة الدفع الرقمي الشائعة في الصين، فإن معظم تطبيقات الدفع في إفريقيا مرتبطة بعمق بمنصات تداول العملات المستقرة، حيث يمكنك إتمام تحويل العملات المستقرة إلى العملات المحلية بسلاسة أثناء الدفع عبر مسح رمز الاستجابة السريعة. وبعض المنصات تسمح حتى باستخدام العملات المستقرة مباشرة للدفع، مما يوفر عليك عملية التحويل. العديد من السلاسل الكبرى من المتاجر الكبرى تتعاون أيضًا مع منصات تداول العملات المستقرة، وتشجع على استخدام الدفع بالعملات المستقرة، بل ويمكن أن تقدم خصمًا يصل إلى 10% على المشتريات.
جنوب إفريقيا Pick n Pay
أفريقيا أجابت على أزمة التضخم بالعملات المستقرة، وهناك العديد من الدول الأخرى في العالم تقدم نفس الإجابة.
مثل تركيا، منذ عام 2021 بسبب سلسلة من السياسات الاقتصادية الفوضوية، أدت إلى ارتفاع التضخم، مما جعل تركيا تصبح رابع أكبر سوق للعملات المشفرة في العالم، بحجم تداول سنوي قدره 170 مليار دولار، متجاوزة "أفريقيا السوداء" بأكملها، ويمتلك 2 من كل 5 أتراك عملات مشفرة. في عام 2022، انخفضت الليرة التركية لأكثر من 30% في عدة أشهر، وانتقل الأتراك جماعياً إلى العملات المستقرة كوسيلة للتحوط، وبلغ حجم تداول الليرة التركية لشراء التيثر في مرحلة ما 30% من إجمالي حجم التداول العالمي من العملات الورقية مقابل التيثر...
السوق الناشئ الكبير الآخر للعملات المستقرة هو أمريكا الجنوبية، حيث تواجه العديد من الدول هناك مشاكل في سياسة النقد، مثل الأرجنتين، بسبب التحركات الكبيرة للرئيس ميلي في السياسة النقدية، مما أدى إلى قلق المواطنين بشأن العملة القانونية. بعد أن ألغت الأرجنتين رسميًا إجراءات التحكم في العملة في أبريل من هذا العام، ارتفع حجم التداول في بورصات العملات المستقرة على الفور تقريبًا بنسبة 100%.
إن احتفال الدول بالعملات المستقرة يوضح مرة أخرى أن المكان الذي تنتشر فيه الأشياء الجديدة بسرعة ليس بالضرورة الدول المتقدمة اقتصاديًا، بل الدول التي تواجه أزمات وجودية، حيث الضغط يولد الدافع للتغيير.
02 الزاوية الخفية
إذا نظرنا فقط إلى خصائص العملات المستقرة المرتبطة بالدولار ومكافحة التضخم، فمن السهل أن نتجاهل أنها لا تزال عملة مشفرة.
على الرغم من أن تقنية blockchain مفتوحة وشفافة، إلا أن المعلومات الشخصية الحقيقية للطرفين في الصفقة غالبًا ما تكون مخفية وراء عنوان المحفظة. بالنسبة لصفقات العملات المستقرة، حتى لو كنت تعرف عنوان المحفظة، فمن الصعب ربطه مباشرة بشخص أو كيان حقيقي، بالإضافة إلى أن صفقات العملات المستقرة لا تتطلب تأكيدًا موثوقًا من البنك المركزي، وبالتالي فهي بطبيعتها لا تخضع لرقابة النظام المالي التقليدي. هذه الخاصية سمحت للعملات المستقرة بالدخول إلى زوايا خفية، مما يوفر وسيطًا للصفقات التي لا يمكن أن تُرى.
كما ذكرنا سابقا ، تعد أمريكا الجنوبية أيضا سوقا ناشئة للعملات المستقرة ، ولا يتعلق الأمر بالكامل بمحاربة التضخم ، وتقدر بعض البلدان الطبيعة التي يصعب تتبع عملاتها المشفرة. على سبيل المثال ، استخدم أباطرة المخدرات في المكسيك والبرازيل وكولومبيا Tether على نطاق واسع لغسل الأموال وتحويل أموال المخدرات. في مايو من العام الماضي ، ألقت الشرطة الأمريكية القبض على وريثة صائغ المجوهرات الشهير كارتييه ، ماكسيميليان هوب كارتييه ، بتهمة التعامل مع أباطرة المخدرات الكولومبيين ، ومحاولة تهريب 100 كيلوغرام من الكوكايين وغسل مئات الملايين من الدولارات من أموال المخدرات ، كل ذلك من خلال Tether.
تشبه هذه الحالات الكثير من بعضها، لدرجة أن عددها لا يمكن حصره. وقد وجهت السلطات الأمريكية الغاضبة سهامها مباشرة نحو مصدر المشكلة، شركة Tether التي تصدر عملة تيذر. في أكتوبر من العام الماضي، أعلنت الحكومة الفيدرالية الأمريكية فجأة عن بدء تحقيق جنائي واسع النطاق ضد Tether، للتحقق مما إذا كانت هذه العملة المشفرة قد استخدمت من قبل طرف ثالث لتمويل أنشطة غير قانونية مثل تجارة المخدرات، الإرهاب، والقرصنة، أو لغسل العائدات الناتجة عن هذه الأنشطة غير القانونية.
تظهر حالات مماثلة أيضًا في جنوب شرق آسيا، كما هو معروف، حيث تعد هذه المنطقة مركزًا للقمار عبر الإنترنت، والاحتيال، وتهريب البشر، ولكن مع زيادة جهود الدول في مكافحة هذه الجرائم، سيتم تجميد بطاقات الائتمان عند حدوث أي شذوذ بسيط، مما يجعل قنوات تحويل الأموال التقليدية للجناة غير فعالة تقريبًا، لذا بدأت المنطقة في استخدام العملات المستقرة على نطاق واسع للتجارة.
ما هو حجمها؟ وفقًا لإحصاءات الأكاديميين الأمريكيين، خلال الفترة من يناير 2020 إلى فبراير 2024، قامت عصابات الجريمة بنقل أكثر من 75 مليار دولار إلى منصات تبادل العملات المشفرة، حيث تم استخدام 84% من حجم التداول بالتيثر.
أعربت تيثر عن استيائها الشديد من هذا التقرير الإحصائي، مدعية أن "كل أصل يمكن مصادرته، وكل مجرم يمكن القبض عليه"، لكن تيثر لم تنكر الرقم 750 مليار.
صحيفة联合早报
هناك من يعتبر العملات المستقرة كنزًا، وهم الروس، حيث لا يهتم الروس كثيرًا بعمليات الاحتيال في القمار، لكنهم بحاجة إلى العملات المستقرة لاستبدال نظام التسويات التجارية الحالي.
منذ النزاع الروسي الأوكراني، تعرضت روسيا لعقوبات متنوعة، وتم طردها مباشرة من نظام SWIFT، الذي يعد الشبكة الأساسية لتبادل المعلومات في النظام المالي العالمي، حيث يربط أكثر من 11000 بنك ومؤسسة مالية في أكثر من 200 دولة ومنطقة حول العالم، ويكون مسؤولاً بشكل أساسي عن نقل تعليمات المعاملات عبر الحدود بشكل آمن وفعال. يعني الطرد من SWIFT أن روسيا لم تعد قادرة على إجراء تسويات تجارية عبر الحدود من خلال البنوك الحالية.
ومع ذلك، يحتاج العالم إلى موارد روسيا، وروسيا تحتاج أيضًا إلى سلع العالم، خاصة المواد المتعلقة بالحرب. لمنع تتبع هذه التجارة المخفية، أصبحت العملات المستقرة بديلاً عن الدولار، تُستخدم في تسوية التجارة الخارجية.
في عام 2021، كانت روسيا قد ألغت احتياطياتها من الدولار، ومع ذلك كان هناك تدفق غير محدد من العملات المستقرة إلى روسيا في الخفاء، حيث تم اكتشاف تحويل عملة تيثر بقيمة 20 مليار دولار إلى روسيا في أبريل من العام الماضي.
تكنولوجي فلو
03 كم يمكن أن تكسب من العملات المستقرة؟
يتم استخدامه من قبل الأشخاص العاديين الذين يختبئون من التضخم والمجرمين والدول الخاضعة للعقوبات...... في السنوات الست الماضية ، زاد إجمالي الحيازات بنحو 45 مرة ، ليصل إلى 246 مليار دولار ، وتجاوز حجم التداول السنوي 28 تريليون دولار ، متجاوزا فيزا وماستركارد ، اللتين تمثلان البنوك التقليدية.
قد يتساءل الجميع، تحت هذا الازدهار، ما الفوائد التي حصلت عليها الشركات التي تصدر العملات المستقرة؟
دخلهم الأول هو الرسوم ، يقوم المستخدمون بسك العملات المستقرة أو استردادها ، ويحتاجون إلى دفع الأموال للمصدر ، على سبيل المثال ، Tether هو فرض 0.1٪ من الرسوم ، على الرغم من أنه يبدو أن النسبة منخفضة ، ولكن طالما أنك كبير بما يكفي ، فهو مبلغ ضخم من المال ، فقد تجاوز الحجم الإجمالي ل Tether Tether 120 مليار دولار. علاوة على ذلك ، حددت Tether سعرا أوليا ، إذا كانت رسوم المناولة الفعلية التي تدفعها أقل من 1,000 دولار بعد الحساب التناسبي ، تحصيلها أيضا بمبلغ 1,000 دولار. بالنسبة للاشتراكات في الحساب لأول مرة ، تتقاضى Tether أيضا رسوم تحقق قدرها 150 دولارا.
رأس المال الكبير الآخر هو زيادة قيمة الأصول المرتبطة التي تمتلكها شركات إصدار العملات المستقرة. على سبيل المثال، نظرًا لربط عملة تيثر بالدولار بنسبة 1:1، فعندما يقوم المستخدم بضخ عملة تيثر واحدة، يكون كأنه وضع دولارًا واحدًا في تيثر، أليس كذلك؟ لا تحتاج تيثر لدفع أي فائدة على هذه الثروات، لكن تيثر تضع الأصول المرتبطة بالدولار في البنوك، والبنوك تعطي فائدة، وبالتالي تحقق الربح من الفرق. بالإضافة إلى ذلك، تأخذ تيثر جزءًا صغيرًا من النقد وتمنح قروضًا لشركتها، مما يتيح لها كسب فائدة أعلى من البنوك.
في الوقت نفسه، تيتير ليست تستخدم الدولار الأمريكي بالكامل كأموال احتياطية، حيث أن 66% من الأصول التي تستخدمها كمرساة هي سندات الخزانة الأمريكية، و10.1% هي اتفاقيات إعادة الشراء العكسية الليلية، وهذه الأصول مستقرة أيضًا، لكن العائدات أعلى من فوائد الودائع النقدية، يمكن أن تتجاوز 4%، وبحساب 120 مليار دولار من الأصول المحتفظ بها، فإن هذه تمثل دخلًا ضخمًا.
ليس فقط ذلك، بل يمكن للشركة أيضًا تحقيق أرباح من خلال إعادة شراء العملات المستقرة. على الرغم من أن عملة تيثر مصممة بنسبة 1:1 مع الدولار، إلا أن عملياتها الفعلية تتأثر بسوق العرض والطلب والعواطف، مما يؤدي إلى تقلبات صغيرة تتراوح بين واحد أو اثنين بالمئة. لا تنسَ المقولة القديمة، على الرغم من أن هذه النسبة صغيرة، إلا أنه عندما يتعلق الأمر بإجمالي أموال يبلغ 120 مليار دولار، يمكن أن تؤدي إلى ثروة هائلة.
عندما تحدث ضوابط أكثر صرامة أو تُطرح اتهامات جنائية، يبدأ الرأي العام في التشكيك في عملة تيذر، ويقوم بعض المستخدمين ببيعها بشكل مركز، مما يؤدي إلى انخفاض طفيف في قيمة تيذر. في هذه الأثناء، تقوم تيذر باستخدام احتياطياتها لشراء عملة تيذر بكميات كبيرة وتدميرها.
على سبيل المثال، في عام 2018، قامت Tether بسرعة بإعادة شراء 500 مليون عملة عندما انخفضت قيمة Tether إلى 98%، حيث حصلت على 500 مليون دولار، بينما كلفت إعادة الشراء فقط 490 مليون، مما حقق ربحًا صافياً قدره 10 ملايين دولار، واستخدمت هذه الطريقة القوية لإعادة الشراء لتثبيت ثقة السوق ومنع المزيد من عمليات السحب، مما جعلها تبتسم مباشرة.
اعتمدت Tether، التي تضم 150 موظفًا فقط، على هذه المصادر الثلاثة للأرباح، حيث حققت أرباحًا بلغت 13 مليار دولار في عام 2024، متجاوزة عمالقة المال والتكنولوجيا مثل بلاك روك وعلي بابا، مما جعل بعض الشركات الكبرى الأخرى تشعر بالخجل، كما أن تحقيقها لعائدات تقدر بـ 93 مليون دولار لكل موظف يعد إنجازًا عالميًا.
04 الدولار الظل، إعادة تشكيل الهيمنة؟
تأثير العملات المستقرة على العالم لا يقتصر فقط على ظهور بعض عمالقة الإنترنت الجدد، بل الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أنها تقوم بنقل هيمنة الدولار بسلاسة من النظام المالي التقليدي إلى عالم blockchain.
فكروا في الأمر، يحتاج المستقر إلى مرجع معترف به عالميًا، أليس كذلك؟ إذا كان يجب اختيار واحد من العملات القانونية، فمن المحتمل أن تختار الشركات المصدرة، بسبب العادة التاريخية، الدولار الأمريكي أو سندات الخزانة الأمريكية، حيث يفضل الجميع الدولار من المحيط الهادئ إلى المحيط المتجمد الشمالي. حاليًا، يتمتع تيثر (USDT) بأعلى حصة بين المستقرات، ويأتي بعده USDC في المرتبة الثانية وFDUSD في المرتبة الخامسة، وكلها تتبنى نموذج الربط بالدولار الأمريكي / سندات الخزانة الأمريكية وما يعادلها.
هذا يعني أنه كلما زاد عدد العملات المستقرة المتداولة في السوق ، زاد عدد الدولارات في أيديهم ، مما يشكل حلقة مغلقة من "يشتري المستخدمون عملات مستقرة → يزيد المصدرون من حيازاتهم من الدولار الأمريكي / يشترون السندات الأمريكية". هذا يجعل العملة المستقرة في الواقع نوعا من دولار الظل ، مما يعزز باستمرار استخدام وتداول الدولار في العالم ، ولكنه أيضا يسمح للسندات الأمريكية بالحصول على سوق جديدة ، مما يعزز بشكل كبير القدرة التمويلية للحكومة الأمريكية ، وقد تجاوزت Tether ألمانيا ، وأصبحت في المرتبة 19 بين أكبر مشتري لسندات الخزانة الأمريكية في العالم ، وأموالها لشراء السندات الأمريكية ، من عدد لا يحصى من المستخدمين ، أي ما يعادل العالم تزيد من حيازاتها من السندات الأمريكية.
إذا استمر هذا الاتجاه، فإن الهيمنة الهشة بالفعل للدولار ستعزز مرة أخرى من خلال العملات المستقرة؛ بينما يمكن للدول الأخرى تحديد سياستها النقدية بنفسها، فإن الاستخدام الواسع للدولار الظلي في الحياة اليومية والتجارة الدولية سيضعف بشكل كبير من سيادة تلك الدول على عملاتها.
لذا ستجد أن الطبقة العليا في الولايات المتحدة قد استشعرت هذه الفرصة، وهي تستثمر بقوة في العملات المستقرة، منذ فترة قريبة، أقرّت الولايات المتحدة قانون "GENIUS"، والذي يتضمن نقاطًا رئيسية:
أولاً، يجب أن يكون لكل عملة مستقرة تصدر دعم يعادلها من النقد بالدولار الأمريكي أو سندات الخزانة الأمريكية.
ثانياً، يجب على مُصدري العملات المستقرة التسجيل لدى الحكومة الفيدرالية الأمريكية، ويجب عليهم الكشف عن حالة الاحتياطيات شهريًا لضمان سلامة الأموال، كما يجب عليهم الامتثال لقوانين مكافحة غسيل الأموال ومكافحة الجرائم.
ثالثًا، إذا أعلنت الشركة المصدرة إفلاسها، فإن الأولوية في استرداد الأموال تكون لحاملي العملات المستقرة.
بعض القواعد البسيطة، لكن تأثيرها مذهل. أولاً، ينص القانون على أن العملات المستقرة يجب أن تكون مدعومة بالدولار الأمريكي / سندات الخزانة الأمريكية. ثم تم تعزيز الرقابة على الشركات المصدرة، مما يمنح المستخدمين ثقة أكبر، مما سيؤدي إلى تحويل المزيد من الثروات إلى عملات مستقرة، أي تحويلها إلى الدولار الأمريكي / سندات الخزانة الأمريكية. وفقًا لتوقعات الخبراء في الصناعة، بعد تنفيذ القانون، من المتوقع أن يرتفع إجمالي كمية العملات المستقرة من 246 مليار دولار حاليًا إلى 2 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2028، مما سينتج عنه طلب جديد على سندات الخزانة الأمريكية بقيمة 1.6 تريليون دولار على المدى القصير، مما سيساعد الولايات المتحدة في مواجهة موجة بيع سندات الخزانة.
ومع ذلك، فإن داعم القانون ترامب، قد دخل بنفسه إلى هذا المجال، حيث تم إصدار العملة المستقرة USD1 بدعم من عائلة ترامب، والتي تعتمد أيضًا على ربطها بالدولار الأمريكي / سندات الخزانة الأمريكية، مستخدمًا نفوذه لدعم العملة المستقرة، وأخذ حصة من الكعكة في هذه العملية، حيث وصلت حصة USD1 حاليًا إلى المرتبة السابعة بين العملات المستقرة.
تحاول دول أخرى تفكيك هيمنة الدولار لسنوات عديدة ، وبطبيعة الحال لا تريد أن ترى الدولار يستمر في الهيمنة من خلال الترسيخ ، الأمر الذي يتطلب السحر لهزيمة السحر. بصفتها رأس الجسر المالي للصين ، أقرت هونغ كونغ مشروع قانون في 21 مايو للتحضير لإصدار عملة مستقرة ترتكز على دولار هونج كونج ، واختبار المياه على نطاق صغير مسبقا ، ومن ثم قد تسمح للبنوك وشركات الإنترنت الكبيرة وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات الأخرى بالتقدم بطلب للحصول على ترخيص إصدار عملة مستقرة.
دول أخرى لا تتخلف عن الركب، حيث تفكر سنغافورة والاتحاد الأوروبي وروسيا في إطلاق عملات مستقرة مرتبطة بعملاتها الوطنية.
الحرب المالية بين الدول تنتقل من العملات السيادية إلى العملات المشفرة.
05 القنبلة المالية من الجيل التالي
هناك نكتة على الإنترنت تقول إن خزينة الاحتياطي الفيدرالي هي صندوق شرودنغر، لم يتم فحصها علنًا منذ عقود، من يدري إذا كانت احتياطيات الذهب لا تزال موجودة؟
تطبق هذه الفكرة أيضًا على العملات المستقرة، على الرغم من أنها تدعي أن لديها احتياطي بنسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي/سندات الخزينة، إلا أن هناك دائمًا فجوة في المعلومات بين الشركة المصدرة والمستخدمين، وقد لا تكون تقارير التدقيق دائمًا صحيحة ودقيقة. مع تزايد حجم استخدام العملات المستقرة، من المحتمل أن نواجه أزمة ثقة، ماذا عن احتياطيات يتم تحويلها سرًا؟ ماذا عن المصرف الذي توجد فيه الاحتياطيات والذي يتأثر بالمخاطر النظامية؟
في عام 2023 ، سيواجه بنك وادي السيليكون في الولايات المتحدة أزمة تشغيلية ، مما يخلق ثاني أكبر فشل مصرفي في تاريخ الولايات المتحدة ، ولدى USDC ، التي تمتلك ثاني أكبر حصة من العملات المستقرة ، 3.3 مليار دولار من الاحتياطيات المودعة في البنك.
بمعنى آخر، فإن العملات المستقرة ليست مستقرة بشكل مطلق، ومخاطر الانهيار في النظام المالي التقليدي ستظل تنتقل إليها، وكما يقول الأجانب، "العملات المستقرة لا يمكنها تجنب الحوادث، إنها مجرد حوادث بطيئة."
بالنسبة للدول التي لا تزال تعتمد على الدولار في التجارة، كان نظام SWIFT السابق قنبلة مالية، إذا تم طردك منه، فستكون في ورطة. يبدو أن تداول العملات المشفرة يتجنب تنظيم هذا النظام، لكنه أصبح قنبلة أقوى بحد ذاته. العملات المستقرة ليس لها جنسية أو موقف، لكن الشركات القليلة التي تقف وراءها لها، كل ما يحتاجه خصمك هو الإمساك بالشركة وضربها بقوة.
بعد الكشف عن استخدام روسيا لعملة التيثر لتجنب العقوبات، أصدرت العديد من الدول الأوروبية والأمريكية تهديدات إلى Tether، قائلة: إذا لم تتعاملوا مع الأمر، فسوف نتحقق منكم. من أجل إظهار الولاء، قامت Tether بتجميد 27 مليون دولار من عملة التيثر في منصة التداول الروسية Garantex، مما أدى إلى توقف جميع خدمات التداول والسحب على المنصة، ودخل الموقع حالة الصيانة، مما أدى إلى تصفية أصول العديد من المستخدمين الروس، مما جعلهم يفقدون كل شيء.
لقد كنا نقول في الماضي إن العملات المشفرة تتداول على مستوى العالم، مما يشكل اتجاهًا نحو التمويل اللامركزي.
ظهور العملات المستقرة يدل بالضبط على أن الأمور قد لا تكون كذلك، إنها فقط تستبدل مركزًا قديمًا بآخر جديد.