أصدرت شركة Circle، وهي ثاني أكبر مُصدر لعملة مستقرة في العالم USDC، أسهمها في بورصة نيويورك في 5 يونيو 2025، تحت رمز السهم CRCL، لتصبح أول شركة عملة مستقرة مُدرجة. قامت الشركة بإصدار 34 مليون سهم بسعر 31 دولارًا للسهم، وجمعت 1.1 مليار دولار، مع تقييم بلغ 6.9 مليار دولار. بعد الافتتاح، قفز سعر السهم بسرعة إلى 102 دولار، بزيادة قدرها 229%، ولكن حتى وقت كتابة هذا المقال، تراجع السعر إلى 81 دولار، مع أكبر تقلب يومي في تاريخ الطرح العام الأولي للأسهم الأمريكية خلال ثلاث سنوات.
كان الاكتتاب العام أكثر من 25 مرة ، حيث اشتركت BlackRock و ARK بنسبة 10٪ و 150 مليون دولار على التوالي. تنبع الشعبية المؤسسية من نموذج أعمال Circle الفريد المتمثل في إدارة 61 مليار دولار من الأصول الاحتياطية لوزارة الزراعة الأمريكية والاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل لتوليد فروق في أسعار الفائدة. في عام 2024 ، ستبلغ إيرادات الشركة 1.68 مليار دولار ، وصافي الربح 156 مليون دولار ، وستصل نسبة PE إلى 44 مرة. أصبحت الاختراقات التنظيمية محركا رئيسيا ، ويتطلب قانون المعايير الموحدة للعملات المستقرة الذي أقره مجلس الشيوخ الأمريكي في مايو صراحة احتياطي أصول 1: 1 ، مما يمهد الطريق للعملات المستقرة المتوافقة.
على الرغم من ارتفاع حماس السوق، يشير المحللون إلى أن إيرادات USDC تتأثر بشكل كبير بدورة أسعار الفائدة. إذا بدأت الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، ستواجه أرباح Circle من الفارق ضغطًا للانكماش. تعكس هذه التقلبات الحادة في أسعار الأسهم خصائص سوق العملات المشفرة، كما تختبر وعي المستثمرين التقليديين بنموذج الأعمال للعملة المستقرة. كجزء مهم من بنية الدولار الرقمي، يمثل إدراج Circle علامة على دخول العملات المشفرة مرحلة جديدة من التغلغل في النظام المالي السائد.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Circle تسجيل الدخول إلى بورصة نيويورك، وحقق تقلبات يومية هي الأعلى منذ ثلاثة أعوام في الطروحات الأولية للأسهم الأمريكية
أصدرت شركة Circle، وهي ثاني أكبر مُصدر لعملة مستقرة في العالم USDC، أسهمها في بورصة نيويورك في 5 يونيو 2025، تحت رمز السهم CRCL، لتصبح أول شركة عملة مستقرة مُدرجة. قامت الشركة بإصدار 34 مليون سهم بسعر 31 دولارًا للسهم، وجمعت 1.1 مليار دولار، مع تقييم بلغ 6.9 مليار دولار. بعد الافتتاح، قفز سعر السهم بسرعة إلى 102 دولار، بزيادة قدرها 229%، ولكن حتى وقت كتابة هذا المقال، تراجع السعر إلى 81 دولار، مع أكبر تقلب يومي في تاريخ الطرح العام الأولي للأسهم الأمريكية خلال ثلاث سنوات.
كان الاكتتاب العام أكثر من 25 مرة ، حيث اشتركت BlackRock و ARK بنسبة 10٪ و 150 مليون دولار على التوالي. تنبع الشعبية المؤسسية من نموذج أعمال Circle الفريد المتمثل في إدارة 61 مليار دولار من الأصول الاحتياطية لوزارة الزراعة الأمريكية والاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل لتوليد فروق في أسعار الفائدة. في عام 2024 ، ستبلغ إيرادات الشركة 1.68 مليار دولار ، وصافي الربح 156 مليون دولار ، وستصل نسبة PE إلى 44 مرة. أصبحت الاختراقات التنظيمية محركا رئيسيا ، ويتطلب قانون المعايير الموحدة للعملات المستقرة الذي أقره مجلس الشيوخ الأمريكي في مايو صراحة احتياطي أصول 1: 1 ، مما يمهد الطريق للعملات المستقرة المتوافقة.
على الرغم من ارتفاع حماس السوق، يشير المحللون إلى أن إيرادات USDC تتأثر بشكل كبير بدورة أسعار الفائدة. إذا بدأت الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، ستواجه أرباح Circle من الفارق ضغطًا للانكماش. تعكس هذه التقلبات الحادة في أسعار الأسهم خصائص سوق العملات المشفرة، كما تختبر وعي المستثمرين التقليديين بنموذج الأعمال للعملة المستقرة. كجزء مهم من بنية الدولار الرقمي، يمثل إدراج Circle علامة على دخول العملات المشفرة مرحلة جديدة من التغلغل في النظام المالي السائد.