كشفت مؤسسة Ethereum (EF) مؤخرا رسميا عن أحدث سياسة لإدارة الخزانة ، موضحة كيفية تعديل تخصيص الأصول بمرونة للتعامل مع تقلبات السوق مع الحفاظ على التزام طويل الأجل بنظام Ethereum البيئي. لا تؤكد ورقة السياسة هذه على الشفافية المالية والتخصيص السليم للأصول فحسب ، بل تعزز أيضا ما يسمى برؤية "Defipunk" - الجمع بين روح Cypherpunk ومبادئ التمويل اللامركزي (DeFi).
تأسست مؤسسة إثيريوم أهداف مالية لتقليل النفقات
أنشأت مؤسسة إثيريوم هيكلًا واضحًا لإدارة الأصول والخصوم، مع التركيز على مؤشرين ماليين رئيسيين: "النفقات التشغيلية السنوية (Opex)" و"مدة احتياطي التشغيل (Buffer)". حاليًا، تم تحديدها على أنها: تمثل النفقات السنوية 15% من إجمالي الخزينة، مع الاحتفاظ باحتياطي تشغيل لمدة 2.5 سنة.
تسمح هذه الاستراتيجية للمؤسسة بتقديم المزيد من الدعم في سوق الدب، بينما تتبنى موقفًا متحفظًا في سوق الثور. تتوقع EF أن تُخفّض نفقات التشغيل السنوية تدريجيًا إلى 5% من الهدف طويل الأمد في السنوات الخمس القادمة، في سبيل الوصول إلى نموذج إداري أكثر استدامة.
مبادئ نشر الأصول المشفرة: الأمان، الحذر، دعم ايثر
تتبع المؤسسة نهجًا حذرًا تجاه عمليات الأصول المشفرة، حيث تؤكد السياسة على:
اختيار البروتوكولات التي تم اختبارها في المعارك، والتي لا تتطلب إذنًا ومفتوحة المصدر؛
يفضل استراتيجيات النشر ذات السيولة العالية والمخاطر القابلة للتحكم؛
يدعم فقط المشاريع التي تتمتع بنسبة متوسطة من TVL (إجمالي قيمة مقفلة) في النظام البيئي العام للتمويل اللامركزي.
تشمل استراتيجيات النشر في المرحلة الحالية التخزين المستقل (solo staking) وتوفير wETH للبروتوكولات الإقراضية الرئيسية. في المستقبل، سيتم بشكل تدريجي إدراج بعض منتجات العائدات DeFi المعتمدة أو RWA (الأصول الحقيقية) ضمن تخصيص الأصول النقدية.
توزيع الأصول النقدية: هيكل ثلاثي يعزز السيولة والاستقرار
تم تقسيم الأصول النقدية لمؤسسة إلى ثلاثة مستويات:
الأصول السائلة الفورية: تستخدم في العمليات اليومية؛
مطابقة المسؤولية الاحتياطية: مثل الودائع لأجل، والسندات ذات التصنيف الاستثماري، وما إلى ذلك؛
التوكنات RWA: الاستراتيجيات وإرشادات إدارة المخاطر مماثلة للأصول على السلسلة.
يساعد هذا الهيكل في الحفاظ على تدفق نقدي مستقر وقدرة على الوفاء بالالتزامات في سوق متقلب.
شفافية مالية ونظام تقارير: تعزيز الرقابة الداخلية والثقة الخارجية
يقدم فريق المالية في المؤسسة تقريراً إلى مجلس الإدارة والإدارة كل ربع سنة، يتضمن ما يلي:
الأداء المالي (بما في ذلك الأداء بالمقارنة مع المعايير);
تغيرات حيازة جميع الأصول؛
ملخص الأحداث المهمة (بما في ذلك الأحداث الأمنية، وتطورات التعاون، وغيرها).
بالإضافة إلى ذلك، سيتم إصدار تقرير سنوي كل عام يوضح بالتفصيل نسبة توزيع الأصول المختلفة، مثل نسبة العملات الورقية و ETH غير المستغل و ETH المُعتمدة، لزيادة فهم المجتمع والشركاء لحالة EF المالية.
رؤية Defipunk: الخصوصية، المصدر المفتوح، والسيادة الذاتية هي الجوهر
ستستخدم EF "Defipunk" كاتجاه للتطوير في المستقبل، وهو إطار تقييم يجسد روح Cypherpunk ويجمع قيم DeFi، والنقاط الرئيسية هي:
يدعم بروتوكولات مفتوحة المصدر وآمنة وغير موثوقة؛
تشجيع استبدال آلية الثقة التقليدية بتقنية التشفير (مثل التوقيع المتعدد أو العقود القانونية)؛
دفع تدابير حماية الخصوصية الفعلية، ورفض تصميم "المراقبة الافتراضية".
تعتقد إي أف أن الافتقار إلى الخصوصية سيجعل المستخدمين عرضة للمراقبة والاستغلال في عمليات السوق ، مثل "هجمات الساندويتش" أو قنص التصفية أو ابتزاز البيانات. تدعو المؤسسة المجتمع والمطورين إلى إعادة النظر في معايير التصميم لتجنب أن يصبح التصميم المناسب سريع النمو قيدا طويل الأجل.
ممارسة Defipunk: من العمليات الداخلية إلى دعم البروتوكول
EF يشير إلى أن روح Defipunk يجب أن "تبدأ من الذات"، بما في ذلك:
استخدام والمساهمة في أدوات المصدر المفتوح وحماية الخصوصية؛
تشجيع مساهمات متساوية من المشاركين المجهولين والأسماء المستعارة؛
رفع مهارات الفريق في الأدوات المشفرة واللامركزية.
بالإضافة إلى ذلك، وضعت EF معايير تقييم Defipunk محددة لاختيار البروتوكولات التي تستحق الدعم، بما في ذلك ما إذا كانت تدعم الوصول المفتوح بدون KYC، وما إذا كانت تؤكد على إدارة المستخدم، وما إذا كانت مفتوحة المصدر حقًا، وما إذا كانت توفر ميزات حماية الخصوصية الفعلية. في الماضي، كانت EF تدعم إثيريوم من خلال حيازة ETH، لكنها الآن تتجه تدريجياً نحو دور أكثر نشاطًا في الحوكمة والنشر، بما في ذلك التكديس، وتوفير السيولة، والمشاركة في الحوكمة على السلسلة.
هذا ليس مجرد تعديل لاستراتيجيات مالية، بل هو إعادة تعريف لدور EF كحارس أساسي لإيثر – ليس فقط لحماية الخزينة، بل لحماية القيمة أيضًا.
هذه المقالة تنشر سياسة جديدة لصندوق إيثريوم: ستقوم بتخصيص الأصول بنشاط، ودفع روح Defipunk والأولوية للخصوصية في بيئة التمويل اللامركزي. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
إثيريوم基金会公布新财库政策：将积极配置资产，推动 التمويل اللامركزي 精神与隐私优先的 التمويل اللامركزي 生态
كشفت مؤسسة Ethereum (EF) مؤخرا رسميا عن أحدث سياسة لإدارة الخزانة ، موضحة كيفية تعديل تخصيص الأصول بمرونة للتعامل مع تقلبات السوق مع الحفاظ على التزام طويل الأجل بنظام Ethereum البيئي. لا تؤكد ورقة السياسة هذه على الشفافية المالية والتخصيص السليم للأصول فحسب ، بل تعزز أيضا ما يسمى برؤية "Defipunk" - الجمع بين روح Cypherpunk ومبادئ التمويل اللامركزي (DeFi).
تأسست مؤسسة إثيريوم أهداف مالية لتقليل النفقات
أنشأت مؤسسة إثيريوم هيكلًا واضحًا لإدارة الأصول والخصوم، مع التركيز على مؤشرين ماليين رئيسيين: "النفقات التشغيلية السنوية (Opex)" و"مدة احتياطي التشغيل (Buffer)". حاليًا، تم تحديدها على أنها: تمثل النفقات السنوية 15% من إجمالي الخزينة، مع الاحتفاظ باحتياطي تشغيل لمدة 2.5 سنة.
تسمح هذه الاستراتيجية للمؤسسة بتقديم المزيد من الدعم في سوق الدب، بينما تتبنى موقفًا متحفظًا في سوق الثور. تتوقع EF أن تُخفّض نفقات التشغيل السنوية تدريجيًا إلى 5% من الهدف طويل الأمد في السنوات الخمس القادمة، في سبيل الوصول إلى نموذج إداري أكثر استدامة.
مبادئ نشر الأصول المشفرة: الأمان، الحذر، دعم ايثر
تتبع المؤسسة نهجًا حذرًا تجاه عمليات الأصول المشفرة، حيث تؤكد السياسة على:
اختيار البروتوكولات التي تم اختبارها في المعارك، والتي لا تتطلب إذنًا ومفتوحة المصدر؛
يفضل استراتيجيات النشر ذات السيولة العالية والمخاطر القابلة للتحكم؛
يدعم فقط المشاريع التي تتمتع بنسبة متوسطة من TVL (إجمالي قيمة مقفلة) في النظام البيئي العام للتمويل اللامركزي.
تشمل استراتيجيات النشر في المرحلة الحالية التخزين المستقل (solo staking) وتوفير wETH للبروتوكولات الإقراضية الرئيسية. في المستقبل، سيتم بشكل تدريجي إدراج بعض منتجات العائدات DeFi المعتمدة أو RWA (الأصول الحقيقية) ضمن تخصيص الأصول النقدية.
توزيع الأصول النقدية: هيكل ثلاثي يعزز السيولة والاستقرار
تم تقسيم الأصول النقدية لمؤسسة إلى ثلاثة مستويات:
الأصول السائلة الفورية: تستخدم في العمليات اليومية؛
مطابقة المسؤولية الاحتياطية: مثل الودائع لأجل، والسندات ذات التصنيف الاستثماري، وما إلى ذلك؛
التوكنات RWA: الاستراتيجيات وإرشادات إدارة المخاطر مماثلة للأصول على السلسلة.
يساعد هذا الهيكل في الحفاظ على تدفق نقدي مستقر وقدرة على الوفاء بالالتزامات في سوق متقلب.
شفافية مالية ونظام تقارير: تعزيز الرقابة الداخلية والثقة الخارجية
يقدم فريق المالية في المؤسسة تقريراً إلى مجلس الإدارة والإدارة كل ربع سنة، يتضمن ما يلي:
الأداء المالي (بما في ذلك الأداء بالمقارنة مع المعايير);
تغيرات حيازة جميع الأصول؛
ملخص الأحداث المهمة (بما في ذلك الأحداث الأمنية، وتطورات التعاون، وغيرها).
بالإضافة إلى ذلك، سيتم إصدار تقرير سنوي كل عام يوضح بالتفصيل نسبة توزيع الأصول المختلفة، مثل نسبة العملات الورقية و ETH غير المستغل و ETH المُعتمدة، لزيادة فهم المجتمع والشركاء لحالة EF المالية.
رؤية Defipunk: الخصوصية، المصدر المفتوح، والسيادة الذاتية هي الجوهر
ستستخدم EF "Defipunk" كاتجاه للتطوير في المستقبل، وهو إطار تقييم يجسد روح Cypherpunk ويجمع قيم DeFi، والنقاط الرئيسية هي:
يدعم بروتوكولات مفتوحة المصدر وآمنة وغير موثوقة؛
تشجيع استبدال آلية الثقة التقليدية بتقنية التشفير (مثل التوقيع المتعدد أو العقود القانونية)؛
دفع تدابير حماية الخصوصية الفعلية، ورفض تصميم "المراقبة الافتراضية".
تعتقد إي أف أن الافتقار إلى الخصوصية سيجعل المستخدمين عرضة للمراقبة والاستغلال في عمليات السوق ، مثل "هجمات الساندويتش" أو قنص التصفية أو ابتزاز البيانات. تدعو المؤسسة المجتمع والمطورين إلى إعادة النظر في معايير التصميم لتجنب أن يصبح التصميم المناسب سريع النمو قيدا طويل الأجل.
ممارسة Defipunk: من العمليات الداخلية إلى دعم البروتوكول
EF يشير إلى أن روح Defipunk يجب أن "تبدأ من الذات"، بما في ذلك:
استخدام والمساهمة في أدوات المصدر المفتوح وحماية الخصوصية؛
تشجيع مساهمات متساوية من المشاركين المجهولين والأسماء المستعارة؛
رفع مهارات الفريق في الأدوات المشفرة واللامركزية.
بالإضافة إلى ذلك، وضعت EF معايير تقييم Defipunk محددة لاختيار البروتوكولات التي تستحق الدعم، بما في ذلك ما إذا كانت تدعم الوصول المفتوح بدون KYC، وما إذا كانت تؤكد على إدارة المستخدم، وما إذا كانت مفتوحة المصدر حقًا، وما إذا كانت توفر ميزات حماية الخصوصية الفعلية. في الماضي، كانت EF تدعم إثيريوم من خلال حيازة ETH، لكنها الآن تتجه تدريجياً نحو دور أكثر نشاطًا في الحوكمة والنشر، بما في ذلك التكديس، وتوفير السيولة، والمشاركة في الحوكمة على السلسلة.
هذا ليس مجرد تعديل لاستراتيجيات مالية، بل هو إعادة تعريف لدور EF كحارس أساسي لإيثر – ليس فقط لحماية الخزينة، بل لحماية القيمة أيضًا.
هذه المقالة تنشر سياسة جديدة لصندوق إيثريوم: ستقوم بتخصيص الأصول بنشاط، ودفع روح Defipunk والأولوية للخصوصية في بيئة التمويل اللامركزي. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.