🔹 بعد أسابيع من الاضطراب في سوق السندات، تركز وول ستريت الآن بشكل كبير على مزاد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا بقيمة 22 مليار دولار يوم الخميس - وهو حدث رئيسي يتابعه عن كثب مديرو السندات والاقتصاديون والمستثمرون على حد سواء.
هذه ليست مجرد جولة أخرى من إصدار ديون الحكومة. إنها اختبار لمدى إيمان السوق باستمرار اقتراض الولايات المتحدة على المدى الطويل. تأتي المزاد بعد فترة قاسية من التقلبات، تؤثر بشكل خاص على الطرف الطويل من منحنى العائد.
يوم الاثنين، استعاد سندات الخزانة الأمريكية بعض الأرض بعد بيع الأسبوع الماضي. انخفضت العوائد بمقدار نقطتين إلى ثلاث نقاط أساس عبر اللوحة، متراجعة عن قفزة يوم الجمعة التي أثارها بيانات التوظيف القوية بشكل غير متوقع، وفقًا لبloomberg.
مع كون يوم الإثنين هادئًا نسبيًا من حيث الأخبار الاقتصادية، بدأ تركيز السوق يتجه الآن نحو حدثين: تقرير التضخم يوم الأربعاء ومزاد السندات يوم الخميس - وكلاهما يُعتبران عوامل مؤثرة محتملة في السوق.
تراجعت العوائد قليلاً، لكن القلق بشأن الديون طويلة الأجل لا يزال قائماً
تظل آفاق السندات ذات الأجل الطويل غير مستقرة. لقد كانت العوائد تتصاعد بثبات منذ أبريل. بلغت عائدات سندات الخزانة لأجل 30 عامًا ذروتها مؤخرًا عند 5.15% في 22 مايو - وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2023. بحلول يوم الاثنين، تراجعت إلى 4.95%، لكنها لا تزال مرتفعة. تحركت عائدات السندات لأجل 10 سنوات بشكل مشابه، حيث تراجعت إلى 4.48% - استراحة، وليس تحولًا.
لورين فان بيلجون، مديرة المحفظة في شركة أولسبرينغ جلوبال للاستثمارات، وصفت مزاد يوم الخميس بأنه محدد للنبرة لبقية يونيو. "هذا سيكون مفتاحًا وسيحدد حقًا المزاج للشهر،" قالت لشبكة بلومبرج التلفزيونية. "نعلم أن هناك الكثير من القلق بشأن التمويل على المدى الطويل."
هي ليست وحدها في حذرها. قال مايك ريدل، مدير صندوق في فيidelity International، إنه قد أعاد بالفعل ترتيب استثماراته لتحتل السندات طويلة الأجل مكانة أقل. ويشير إلى أن هذا التحول لم يعد يتعلق فقط بأسعار الفائدة - بل يتعلق بالمسار المالي الأمريكي وديناميكيات العرض والطلب في السوق.
"ما يثير القلق"، أضاف، "هو أن صانعي السياسة يبدو أنهم غير متأثرين تمامًا بتحركات سوق السندات الأخيرة."
من السياسة النقدية إلى المخاطر المالية: السرد قد تغير
إن هذا التحول عن سياسة أسعار الفائدة الفيدرالية باعتبارها المحرك الرئيسي للسوق ليس تحولًا صغيرًا. على مدى سنوات، كان المستثمرون مهووسين بزيادات وخفض أسعار الفائدة. الآن، التركيز هو على ما إذا كانت الولايات المتحدة تستطيع الاستمرار في الاقتراض والإنفاق الضخم دون التأثير على ثقة المستثمرين.
قد تقدم مبيعات السندات الأصغر في وقت سابق من هذا الأسبوع - سندات الخزانة لمدة ثلاث سنوات وعشر سنوات - إشارات إضافية، لكن كل الأنظار موجهة نحو اختبار يوم الخميس الكبير.
يمكن أن تفسد التضخم الحفل
يمكن أن تؤدي بيانات التضخم يوم الأربعاء إلى إرباك كل شيء. يتوقع اقتصاديون من بلومبرغ أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين في مايو إلى 2.5% على أساس سنوي، ارتفاعًا من 2.3% في أبريل. سيكون ذلك كافيًا لإزعاج أي حامل لسندات طويلة الأجل.
حذرت كاثلين بروكس، مديرة الأبحاث في XTB، من أن ارتفاع التضخم قد يقلل من شهية المخاطرة وحتى يحد من المكاسب في الدولار. "خصوصًا إذا عرقلت مزاد السندات لأجل 30 عامًا يوم الخميس"، أضافت.
هل أصبحت سندات الخزانة لمدة 30 عامًا الأقل شعبية في السوق؟
وفقًا لجاك مكينتاير من برانديوين جلوبال، ستُعتبر مزادات السندات القادمة اختبارًا للضغط على المشاعر. "سيتم تفسير كل مزاد هذا الأسبوع كمؤشر على مزاج السوق،" قال.
رأيه في السندات طويلة الأجل؟ "أعتقد أن سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا هي الأقل شعبية الآن."
إصدار هذه السندات أصبح أكثر تكلفة. الحكومة تستدين أكثر، وتنفق أكثر، وتدفع أكثر في الفائدة. هذه التركيبة دفعت عائد السندات لمدة 30 عامًا بالقرب من أعلى مستوياته في 20 عامًا. الانخفاض الطفيف يوم الاثنين دون 5% لا يغير الاتجاه العام الصاعد.
هذا الأسبوع، ستظهر بيانات التضخم ونتيجة بيع السندات لمدة 30 عامًا ما إذا كان المستثمرون لا يزالون مستعدين للاستثمار في قصة الدين طويل الأجل لأمريكا.
#WallStreetNews , #تقلبات السوق , #USBonds , #أخبار العالم , #الاستثمار
ابقَ خطوةً للأمام – تابع ملفنا الشخصي وابقَ مطلعًا على كل ما هو مهم في عالم العملات المشفرة!
إشعار:
,, المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة مخصصة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. يجب عدم اعتبار محتوى هذه الصفحات كنصيحة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من النصائح. نحذر من أن الاستثمار في العملات المشفرة قد يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
وول ستريت تستعد لمزاد سندات مدته 30 عامًا عالي المخاطر بينما تتذبذب عوائد الخزانة
🔹 بعد أسابيع من الاضطراب في سوق السندات، تركز وول ستريت الآن بشكل كبير على مزاد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا بقيمة 22 مليار دولار يوم الخميس - وهو حدث رئيسي يتابعه عن كثب مديرو السندات والاقتصاديون والمستثمرون على حد سواء. هذه ليست مجرد جولة أخرى من إصدار ديون الحكومة. إنها اختبار لمدى إيمان السوق باستمرار اقتراض الولايات المتحدة على المدى الطويل. تأتي المزاد بعد فترة قاسية من التقلبات، تؤثر بشكل خاص على الطرف الطويل من منحنى العائد. يوم الاثنين، استعاد سندات الخزانة الأمريكية بعض الأرض بعد بيع الأسبوع الماضي. انخفضت العوائد بمقدار نقطتين إلى ثلاث نقاط أساس عبر اللوحة، متراجعة عن قفزة يوم الجمعة التي أثارها بيانات التوظيف القوية بشكل غير متوقع، وفقًا لبloomberg. مع كون يوم الإثنين هادئًا نسبيًا من حيث الأخبار الاقتصادية، بدأ تركيز السوق يتجه الآن نحو حدثين: تقرير التضخم يوم الأربعاء ومزاد السندات يوم الخميس - وكلاهما يُعتبران عوامل مؤثرة محتملة في السوق.
تراجعت العوائد قليلاً، لكن القلق بشأن الديون طويلة الأجل لا يزال قائماً تظل آفاق السندات ذات الأجل الطويل غير مستقرة. لقد كانت العوائد تتصاعد بثبات منذ أبريل. بلغت عائدات سندات الخزانة لأجل 30 عامًا ذروتها مؤخرًا عند 5.15% في 22 مايو - وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2023. بحلول يوم الاثنين، تراجعت إلى 4.95%، لكنها لا تزال مرتفعة. تحركت عائدات السندات لأجل 10 سنوات بشكل مشابه، حيث تراجعت إلى 4.48% - استراحة، وليس تحولًا. لورين فان بيلجون، مديرة المحفظة في شركة أولسبرينغ جلوبال للاستثمارات، وصفت مزاد يوم الخميس بأنه محدد للنبرة لبقية يونيو. "هذا سيكون مفتاحًا وسيحدد حقًا المزاج للشهر،" قالت لشبكة بلومبرج التلفزيونية. "نعلم أن هناك الكثير من القلق بشأن التمويل على المدى الطويل." هي ليست وحدها في حذرها. قال مايك ريدل، مدير صندوق في فيidelity International، إنه قد أعاد بالفعل ترتيب استثماراته لتحتل السندات طويلة الأجل مكانة أقل. ويشير إلى أن هذا التحول لم يعد يتعلق فقط بأسعار الفائدة - بل يتعلق بالمسار المالي الأمريكي وديناميكيات العرض والطلب في السوق. "ما يثير القلق"، أضاف، "هو أن صانعي السياسة يبدو أنهم غير متأثرين تمامًا بتحركات سوق السندات الأخيرة."
من السياسة النقدية إلى المخاطر المالية: السرد قد تغير إن هذا التحول عن سياسة أسعار الفائدة الفيدرالية باعتبارها المحرك الرئيسي للسوق ليس تحولًا صغيرًا. على مدى سنوات، كان المستثمرون مهووسين بزيادات وخفض أسعار الفائدة. الآن، التركيز هو على ما إذا كانت الولايات المتحدة تستطيع الاستمرار في الاقتراض والإنفاق الضخم دون التأثير على ثقة المستثمرين. قد تقدم مبيعات السندات الأصغر في وقت سابق من هذا الأسبوع - سندات الخزانة لمدة ثلاث سنوات وعشر سنوات - إشارات إضافية، لكن كل الأنظار موجهة نحو اختبار يوم الخميس الكبير.
يمكن أن تفسد التضخم الحفل يمكن أن تؤدي بيانات التضخم يوم الأربعاء إلى إرباك كل شيء. يتوقع اقتصاديون من بلومبرغ أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين في مايو إلى 2.5% على أساس سنوي، ارتفاعًا من 2.3% في أبريل. سيكون ذلك كافيًا لإزعاج أي حامل لسندات طويلة الأجل. حذرت كاثلين بروكس، مديرة الأبحاث في XTB، من أن ارتفاع التضخم قد يقلل من شهية المخاطرة وحتى يحد من المكاسب في الدولار. "خصوصًا إذا عرقلت مزاد السندات لأجل 30 عامًا يوم الخميس"، أضافت.
هل أصبحت سندات الخزانة لمدة 30 عامًا الأقل شعبية في السوق؟ وفقًا لجاك مكينتاير من برانديوين جلوبال، ستُعتبر مزادات السندات القادمة اختبارًا للضغط على المشاعر. "سيتم تفسير كل مزاد هذا الأسبوع كمؤشر على مزاج السوق،" قال. رأيه في السندات طويلة الأجل؟ "أعتقد أن سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا هي الأقل شعبية الآن." إصدار هذه السندات أصبح أكثر تكلفة. الحكومة تستدين أكثر، وتنفق أكثر، وتدفع أكثر في الفائدة. هذه التركيبة دفعت عائد السندات لمدة 30 عامًا بالقرب من أعلى مستوياته في 20 عامًا. الانخفاض الطفيف يوم الاثنين دون 5% لا يغير الاتجاه العام الصاعد. هذا الأسبوع، ستظهر بيانات التضخم ونتيجة بيع السندات لمدة 30 عامًا ما إذا كان المستثمرون لا يزالون مستعدين للاستثمار في قصة الدين طويل الأجل لأمريكا.
#WallStreetNews , #تقلبات السوق , #USBonds , #أخبار العالم , #الاستثمار
ابقَ خطوةً للأمام – تابع ملفنا الشخصي وابقَ مطلعًا على كل ما هو مهم في عالم العملات المشفرة! إشعار: ,, المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة مخصصة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. يجب عدم اعتبار محتوى هذه الصفحات كنصيحة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من النصائح. نحذر من أن الاستثمار في العملات المشفرة قد يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.