اقتراح تشريعي لإنشاء إطار تنظيمي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة، قانون وضوح سوق الأصول الرقمية، قد تقدم عبر لجنتين رئيسيتين في مجلس النواب بدعم ثنائي الحزب.
تم تمرير مشروع القانون، المعروف أيضًا باسم H.R. 3633، من قبل لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب بتصويت 32-19 ولجنة الزراعة في مجلس النواب بتصويت 47-6، مما يضعه في موقف يسمح له بالتداول أمام مجلس النواب بالكامل.
تسعى التشريعات إلى إنهاء الغموض القضائي من خلال تخصيص الإشراف التنظيمي على الأصول الرقمية إما للجنة الأوراق المالية والبورصات أو لجنة تداول السلع الآجلة.
ما هو قانون CLARITY؟
يقدم قانون الوضوح نظاما جديدا للتصنيف لتحديد هذه المسؤوليات التنظيمية. يعرف "السلعة الرقمية" على أنها أصل مرتبط ارتباطا جوهريا بنظام blockchain ويضعها تحت السلطة الأساسية للجنة تداول السلع الآجلة ، والتي ستشرف على الأسواق الفورية لمثل هذه الأصول.
على النقيض من ذلك، ستحتفظ لجنة الأوراق المالية والبورصات بولايتها القضائية على عرض "أصول عقود الاستثمار"، وهي سلع رقمية تُباع أو تُنقل كجزء من عقد استثماري.
يركز هذا النهج على طبيعة المعاملة خلال مراحل زيادة رأس المال ، بدلا من تصنيف الأصل الأساسي نفسه على أنه ورقة مالية إلى الأبد. أحد العناصر المركزية في مشروع القانون هو مفهوم "نظام blockchain الناضج" ، والذي يعرف بأنه شبكة لا "يسيطر عليها أي شخص أو مجموعة من الأشخاص الخاضعين لسيطرة مشتركة".
هذا المعيار، الذي يتطور من مفهوم "اللامركزية" في الجهود التشريعية السابقة، سيستخدم لتحديد متى يمكن لمشروع ورمزه المرتبط الانتقال بعيدًا عن بعض متطلبات الإفصاح لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. كما يحتوي المشروع على لغة لحماية الحق الرسمي للأفراد في الاحتفاظ بأصولهم بأنفسهم وللمطورين الذين يطورون برمجيات غير وصائية.
يجادل المؤيدون بأن التشريع يوفر أساسا ضروريا لتطوير صناعة الأصول الرقمية داخل الولايات المتحدة. في بيان ، قال رئيس لجنة الزراعة في مجلس النواب جلين "جي تي" طومسون إن أصوات الحزبين تثبت أن التوقيت مناسب للتشريع المنطقي الذي سيجلب اليقين أخيرا إلى مساحة الأصول الرقمية.
قام راعي مشروع القانون، النائب فرينش هيل، بتصوير التشريع كوسيلة لتوفير التناسق والابتعاد عن نهج "التنظيم من خلال التنفيذ" الذي ميز المشهد التشفيري في الولايات المتحدة.
الدعم للفاتورة
كما أعربت منظمات الصناعة عن دعمها ، حيث وصف مجلس التشفير للابتكار تقدم مشروع القانون بأنه "لحظة تاريخية" لصناعة الأصول الرقمية وخطوة رئيسية نحو قواعد واضحة تحدد أدوار الوكالة وتحمي المستهلكين. قدمت جمعية المصرفيين الأمريكية بيانا يعترف فيه بتوضيحات مشروع القانون حول مسائل مثل معاملة الودائع المصرفية.
على الرغم من الدعم، تواجه الإطار المقترح انتقادات من المنظمين السابقين وبعض المشرعين الذين يشككون في فعاليته. حذر تيموثي ماساد، الرئيس السابق للجنة تداول العقود الآجلة للسلع، علنًا من أن قانون CLARITY قد يخلق مزيدًا من الارتباك بدلاً من الوضوح بينما قد يقوض عقودًا من قوانين الأوراق المالية الراسخة.
وفقا لتحليله ، فإن تعريف "السلعة الرقمية" ضيق للغاية و "من المحتمل أن يغطي عددا قليلا فقط من الرموز المميزة" ، مما يترك جزءا كبيرا من السوق في حالة مستمرة من عدم اليقين التنظيمي.
بينما تعترف بأن مشروع القانون يتناول أسئلة مهمة، أشارت جينيفر شولب من معهد كاتو إلى أنه يعتمد بشكل مفرط على منح السلطة التقديرية للوكالات.
توجد أيضًا مخاوف من أن التعريفات الواردة في مشروع القانون قد تخلق حوافز للتحكيم التنظيمي، مثل إنشاء سلاسل الكتل ذات الفائدة المحدودة فقط لتلبية المعايير الخاصة بالإشراف من CFTC.
خلال هوامش اللجان ، أثار بعض الأعضاء الديمقراطيين اعتراضات ، مشيرين إلى مخاوف بشأن انخفاض الضمانات المالية وإمكانية تهرب الشركات من التنظيم. ينتظر مشروع القانون الآن توحيد نسختي اللجنة قبل أن يتم تحديد موعد للتصويت عليه في قاعة مجلس النواب.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
قانون وضوح سوق الأصول الرقمية ينتقل إلى floor مجلس النواب بدعم ثنائي الحزب
اقتراح تشريعي لإنشاء إطار تنظيمي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة، قانون وضوح سوق الأصول الرقمية، قد تقدم عبر لجنتين رئيسيتين في مجلس النواب بدعم ثنائي الحزب.
تم تمرير مشروع القانون، المعروف أيضًا باسم H.R. 3633، من قبل لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب بتصويت 32-19 ولجنة الزراعة في مجلس النواب بتصويت 47-6، مما يضعه في موقف يسمح له بالتداول أمام مجلس النواب بالكامل.
تسعى التشريعات إلى إنهاء الغموض القضائي من خلال تخصيص الإشراف التنظيمي على الأصول الرقمية إما للجنة الأوراق المالية والبورصات أو لجنة تداول السلع الآجلة.
ما هو قانون CLARITY؟
يقدم قانون الوضوح نظاما جديدا للتصنيف لتحديد هذه المسؤوليات التنظيمية. يعرف "السلعة الرقمية" على أنها أصل مرتبط ارتباطا جوهريا بنظام blockchain ويضعها تحت السلطة الأساسية للجنة تداول السلع الآجلة ، والتي ستشرف على الأسواق الفورية لمثل هذه الأصول.
على النقيض من ذلك، ستحتفظ لجنة الأوراق المالية والبورصات بولايتها القضائية على عرض "أصول عقود الاستثمار"، وهي سلع رقمية تُباع أو تُنقل كجزء من عقد استثماري.
يركز هذا النهج على طبيعة المعاملة خلال مراحل زيادة رأس المال ، بدلا من تصنيف الأصل الأساسي نفسه على أنه ورقة مالية إلى الأبد. أحد العناصر المركزية في مشروع القانون هو مفهوم "نظام blockchain الناضج" ، والذي يعرف بأنه شبكة لا "يسيطر عليها أي شخص أو مجموعة من الأشخاص الخاضعين لسيطرة مشتركة".
هذا المعيار، الذي يتطور من مفهوم "اللامركزية" في الجهود التشريعية السابقة، سيستخدم لتحديد متى يمكن لمشروع ورمزه المرتبط الانتقال بعيدًا عن بعض متطلبات الإفصاح لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. كما يحتوي المشروع على لغة لحماية الحق الرسمي للأفراد في الاحتفاظ بأصولهم بأنفسهم وللمطورين الذين يطورون برمجيات غير وصائية.
يجادل المؤيدون بأن التشريع يوفر أساسا ضروريا لتطوير صناعة الأصول الرقمية داخل الولايات المتحدة. في بيان ، قال رئيس لجنة الزراعة في مجلس النواب جلين "جي تي" طومسون إن أصوات الحزبين تثبت أن التوقيت مناسب للتشريع المنطقي الذي سيجلب اليقين أخيرا إلى مساحة الأصول الرقمية.
قام راعي مشروع القانون، النائب فرينش هيل، بتصوير التشريع كوسيلة لتوفير التناسق والابتعاد عن نهج "التنظيم من خلال التنفيذ" الذي ميز المشهد التشفيري في الولايات المتحدة.
الدعم للفاتورة
كما أعربت منظمات الصناعة عن دعمها ، حيث وصف مجلس التشفير للابتكار تقدم مشروع القانون بأنه "لحظة تاريخية" لصناعة الأصول الرقمية وخطوة رئيسية نحو قواعد واضحة تحدد أدوار الوكالة وتحمي المستهلكين. قدمت جمعية المصرفيين الأمريكية بيانا يعترف فيه بتوضيحات مشروع القانون حول مسائل مثل معاملة الودائع المصرفية.
على الرغم من الدعم، تواجه الإطار المقترح انتقادات من المنظمين السابقين وبعض المشرعين الذين يشككون في فعاليته. حذر تيموثي ماساد، الرئيس السابق للجنة تداول العقود الآجلة للسلع، علنًا من أن قانون CLARITY قد يخلق مزيدًا من الارتباك بدلاً من الوضوح بينما قد يقوض عقودًا من قوانين الأوراق المالية الراسخة.
وفقا لتحليله ، فإن تعريف "السلعة الرقمية" ضيق للغاية و "من المحتمل أن يغطي عددا قليلا فقط من الرموز المميزة" ، مما يترك جزءا كبيرا من السوق في حالة مستمرة من عدم اليقين التنظيمي.
بينما تعترف بأن مشروع القانون يتناول أسئلة مهمة، أشارت جينيفر شولب من معهد كاتو إلى أنه يعتمد بشكل مفرط على منح السلطة التقديرية للوكالات.
توجد أيضًا مخاوف من أن التعريفات الواردة في مشروع القانون قد تخلق حوافز للتحكيم التنظيمي، مثل إنشاء سلاسل الكتل ذات الفائدة المحدودة فقط لتلبية المعايير الخاصة بالإشراف من CFTC.
خلال هوامش اللجان ، أثار بعض الأعضاء الديمقراطيين اعتراضات ، مشيرين إلى مخاوف بشأن انخفاض الضمانات المالية وإمكانية تهرب الشركات من التنظيم. ينتظر مشروع القانون الآن توحيد نسختي اللجنة قبل أن يتم تحديد موعد للتصويت عليه في قاعة مجلس النواب.
تم ذكره في هذه المقالة