بينما شهد سوق العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية طفرة بنسبة تزيد عن 76% من 2024 إلى 2025، مضيفًا أكثر من 97 مليار دولار من القيمة ليصل إلى رقم قياسي قدره 224.9 مليار دولار، لم يشارك جميع المشاركين بالتساوي في موجة صعود.
جاءت الغالبية العظمى من النمو من USDT و USDC، اللذان يمثلان معًا 93.5% من المعروض المتداول. كما أن USDtb من Ethena و USD0 من Usual يحققان بدايات قوية. لا يمكن قول الشيء نفسه عن عملات مستقرة مدعومة من المالية التقليدية.
تقليدي المال يخطئ الهدف
وفقًا لأحدث تقرير من CoinGecko، واجهت عملات مستقرة مدعومة من التمويل التقليدي مثل PYUSD من PayPal و EURCV من SocGen صعوبة في تحقيق زخم معنوي.
على الرغم من التعرف على العلامة التجارية والتوافق التنظيمي، فقد شهدت كلتا العملتين اعتمادًا محدودًا وفائدة في سوق تهيمن عليه الشركات الرائدة في مجال العملات المشفرة.
أشارت أداؤهم الضعيف إلى التحديات التي تواجهها مؤسسات TradFi في التنافس مع اللاعبين اللامركزيين الراسخين. ومع ذلك، فإن الباب لا يزال مفتوحًا للوافدين الجدد في المستقبل، لا سيما مع اقتراب الولايات المتحدة من الوضوح التنظيمي.
في غضون ذلك، شهدت الرموز المدعومة بالسلع زيادة في القيمة السوقية بنسبة 67.8% خلال نفس الفترة، حيث أضافت هذه المجموعة 773.9 مليون دولار وبلغت رقماً قياسياً قدره 1.9 مليار دولار خلال فترة من تقلبات الاقتصاد. وقد عكس هذا النمو بشكل وثيق موجة الصعود في أسعار الذهب، حيث لجأ المستثمرون إلى المعدن كوسيلة للتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية والماكرو اقتصادية المتزايدة.
على الرغم من ذلك، لا يزال القطاع لاعبًا ثانويًا، ويمثل فقط 0.8% من القيمة الإجمالية للعملات الورقية المدعومة بالعملات المستقرة. حتى مع الدعم القوي من الذهب، توسعت الرموز المدعومة بالسلع بوتيرة أبطأ من نظيراتها المدعومة بالعملات الورقية.
تواصل عملة تيثر الذهب (XAUT) وعملة باكس الذهب (PAXG) الريادة، ويمثلان معًا 84% من إجمالي قيمة سوق هذه الفئة. من المثير للاهتمام أن هذه الطفرة في القيمة السوقية لم تتزامن مع زيادة في إصدار الرموز، مما يدل على أن الطلب على السلع المرمزة ظل ثابتًا نسبيًا وكان متأثرًا في الغالب بتقدير الأصول بدلاً من زيادة الاعتماد أو دخول مستخدمين جدد إلى المجال.
السندات المرمزة تشهد عام انفراج
بجانب العملات المستقرة والسلع المرمزة، شهد ركن آخر من مساحة الأصول الحقيقية نموًا أكثر انفجارًا. في أبريل 2025، وصلت سوق الخزانة المرمزة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، بإجمالي قيمة سوقية قدرها 5.6 مليار دولار. هذه زيادة بنسبة 544.8% عن العام السابق، مما يجعلها أقوى فئة من الأصول الحقيقية خلال هذه الفترة.
كان أحد المحفزات الرئيسية لهذا النمو في مارس 2025، عندما قدمت الولايات المتحدة رسومًا جمركية شاملة، مما زاد من هروب المستثمرين إلى الأصول الأكثر أمانًا. بين مارس وأبريل فقط، أضافت الخزائن المرمزة 2.3 مليار دولار من القيمة، بزيادة قدرها 67.1%. أصبح رمز BUIDL من بلاك روك، الذي تم إطلاقه في يوليو 2024، بسرعة رائد الفئة وحقق 44% من إجمالي السوق بحلول أبريل.
شهد المنتج نموًا هائلًا في عام 2025، حيث ارتفع بأكثر من 372% لينهي أبريل مع 2.5 مليار دولار في الخزائن المرمّزة. على الرغم من أن هذه الأصول الرقمية تُصدر الآن عبر عدة شبكات بلوكشين، إلا أن إيثيريوم لا يزال هو المسيطر، مع ستيلار في المركز الثاني. على الرغم من التوسع السريع، إلا أن مشاركة المستخدمين بشكل عام لا تزال ضيقة نسبيًا، حيث يتم توزيع الخزائن المرمّزة عبر أكثر من 11,000 عنوان على السلسلة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
على الرغم من ازدهار العملات المستقرة، تواجه PYUSD من بايبال وEURCV من سوكجن صعوبة في جذب الاهتمام
بينما شهد سوق العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية طفرة بنسبة تزيد عن 76% من 2024 إلى 2025، مضيفًا أكثر من 97 مليار دولار من القيمة ليصل إلى رقم قياسي قدره 224.9 مليار دولار، لم يشارك جميع المشاركين بالتساوي في موجة صعود.
جاءت الغالبية العظمى من النمو من USDT و USDC، اللذان يمثلان معًا 93.5% من المعروض المتداول. كما أن USDtb من Ethena و USD0 من Usual يحققان بدايات قوية. لا يمكن قول الشيء نفسه عن عملات مستقرة مدعومة من المالية التقليدية.
تقليدي المال يخطئ الهدف
وفقًا لأحدث تقرير من CoinGecko، واجهت عملات مستقرة مدعومة من التمويل التقليدي مثل PYUSD من PayPal و EURCV من SocGen صعوبة في تحقيق زخم معنوي.
على الرغم من التعرف على العلامة التجارية والتوافق التنظيمي، فقد شهدت كلتا العملتين اعتمادًا محدودًا وفائدة في سوق تهيمن عليه الشركات الرائدة في مجال العملات المشفرة.
أشارت أداؤهم الضعيف إلى التحديات التي تواجهها مؤسسات TradFi في التنافس مع اللاعبين اللامركزيين الراسخين. ومع ذلك، فإن الباب لا يزال مفتوحًا للوافدين الجدد في المستقبل، لا سيما مع اقتراب الولايات المتحدة من الوضوح التنظيمي.
في غضون ذلك، شهدت الرموز المدعومة بالسلع زيادة في القيمة السوقية بنسبة 67.8% خلال نفس الفترة، حيث أضافت هذه المجموعة 773.9 مليون دولار وبلغت رقماً قياسياً قدره 1.9 مليار دولار خلال فترة من تقلبات الاقتصاد. وقد عكس هذا النمو بشكل وثيق موجة الصعود في أسعار الذهب، حيث لجأ المستثمرون إلى المعدن كوسيلة للتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية والماكرو اقتصادية المتزايدة.
على الرغم من ذلك، لا يزال القطاع لاعبًا ثانويًا، ويمثل فقط 0.8% من القيمة الإجمالية للعملات الورقية المدعومة بالعملات المستقرة. حتى مع الدعم القوي من الذهب، توسعت الرموز المدعومة بالسلع بوتيرة أبطأ من نظيراتها المدعومة بالعملات الورقية.
تواصل عملة تيثر الذهب (XAUT) وعملة باكس الذهب (PAXG) الريادة، ويمثلان معًا 84% من إجمالي قيمة سوق هذه الفئة. من المثير للاهتمام أن هذه الطفرة في القيمة السوقية لم تتزامن مع زيادة في إصدار الرموز، مما يدل على أن الطلب على السلع المرمزة ظل ثابتًا نسبيًا وكان متأثرًا في الغالب بتقدير الأصول بدلاً من زيادة الاعتماد أو دخول مستخدمين جدد إلى المجال.
السندات المرمزة تشهد عام انفراج
بجانب العملات المستقرة والسلع المرمزة، شهد ركن آخر من مساحة الأصول الحقيقية نموًا أكثر انفجارًا. في أبريل 2025، وصلت سوق الخزانة المرمزة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، بإجمالي قيمة سوقية قدرها 5.6 مليار دولار. هذه زيادة بنسبة 544.8% عن العام السابق، مما يجعلها أقوى فئة من الأصول الحقيقية خلال هذه الفترة.
كان أحد المحفزات الرئيسية لهذا النمو في مارس 2025، عندما قدمت الولايات المتحدة رسومًا جمركية شاملة، مما زاد من هروب المستثمرين إلى الأصول الأكثر أمانًا. بين مارس وأبريل فقط، أضافت الخزائن المرمزة 2.3 مليار دولار من القيمة، بزيادة قدرها 67.1%. أصبح رمز BUIDL من بلاك روك، الذي تم إطلاقه في يوليو 2024، بسرعة رائد الفئة وحقق 44% من إجمالي السوق بحلول أبريل.
شهد المنتج نموًا هائلًا في عام 2025، حيث ارتفع بأكثر من 372% لينهي أبريل مع 2.5 مليار دولار في الخزائن المرمّزة. على الرغم من أن هذه الأصول الرقمية تُصدر الآن عبر عدة شبكات بلوكشين، إلا أن إيثيريوم لا يزال هو المسيطر، مع ستيلار في المركز الثاني. على الرغم من التوسع السريع، إلا أن مشاركة المستخدمين بشكل عام لا تزال ضيقة نسبيًا، حيث يتم توزيع الخزائن المرمّزة عبر أكثر من 11,000 عنوان على السلسلة.