في 23 يونيو 2025، أشار فاينانشيال تايمز إلى زيادة في المكالمات في ألمانيا وإيطاليا لإعادة الذهب الموجود في نيويورك استجابةً للتوترات الجيوسياسية المتزايدة، وتعليقات الرئيس السابق دونالد ترامب حول الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. على مدار الأشهر القليلة الماضية، كان هناك إحساس بالعجلة لدى الدول الأوروبية لمراجعة أمان أصولها المحتفظ بها في الخارج، وخاصة فيما يتعلق بالذهب. تواجه ألمانيا وإيطاليا ضغوطًا داخلية وخارجية متزايدة لإعادة الذهب إلى الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
تأتي هذه الضغوط في وقت من عدم الاستقرار العالمي المتزايد وقد تفاقمت بسبب الانتقادات العلنية المتكررة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من قبل الرئيس السابق دونالد ترامب. تتجاوز الآثار الجوانب الاقتصادية بكثير. ما كان يبدو يومًا قضية رمزية أصبح الآن تعبيرًا ملموسًا عن تراجع الثقة في الإدارة المالية الأمريكية ونظام التعاون العالمي المتحالف. مع رؤية العالم لتحول في مراكز القوة الاقتصادية، أصبحت حتى الأفعال الرمزية مثل المكان الذي تخزن فيه دولة ما ذهبها محملة الآن بمعانٍ سياسية.
هجمات ترامب على الاحتياطي الفيدرالي لها آثار مترتبة عبر أوروبا
لم يكن لرئاسة دونالد ترامب أي استثناء من التدخل السياسي، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. قام ترامب بشن هجمات متكررة على الاحتياطي الفيدرالي، حيث اتهم البنك المركزي بعدم الكفاءة وعدم الولاء، وقاد البلاد إلى الشك، سواء على الصعيد المحلي أو الدولي. حتى القوى الأوروبية التي كانت تعتمد على حياد الولايات المتحدة ونزاهة المؤسسات، بدأت تشكك في تلك الافتراضات.
لقد زادت التوترات الجيوسياسية من حدة الأمور. مع تعرض التحالفات العالمية للضغط وزيادة القومية الاقتصادية، يبدو أن فكرة وجود احتياطيات الذهب الوطنية تحت وصاية الولايات المتحدة أصبحت أكثر خطورة الآن. تعد ألمانيا وإيطاليا، اللتان تمتلكان مخزونًا من الذهب بقيمة مئات المليارات، من بين تلك الدول التي تفكر بجدية فيما إذا كان الوقت قد حان لإعادة ذهبها إلى الوطن.
نظرة أقرب على تخزين الذهب الأوروبي في الولايات المتحدة
تاريخياً، كانت العديد من الدول تخزن احتياطياتها من الذهب في الولايات المتحدة كإجراء للسلامة والراحة المالية، خاصة خلال وبعد الحرب العالمية الثانية. كانت الولايات المتحدة تعتبر مكانًا مستقرًا سياسيًا وآمنًا عسكريًا للاحتفاظ بكميات كبيرة من الذهب. لكن الأوقات قد تغيرت.
ألمانيا، على سبيل المثال، بدأت في إعادة كميات كبيرة من الذهب من نيويورك وباريس من 2013 إلى 2017 لأسباب تتعلق بالشفافية والسيادة. لكن في الأشهر الأخيرة، نرى أن هذا الاتجاه قد يعود بقوة. بينما كانت إيطاليا أكثر سلبية، فقد شاركت أيضًا ضغوط صانعي القانون والمحللين لاتخاذ بعض الإجراءات على الأقل.
المخاطر الحقيقية وراء حيازة الذهب في الولايات المتحدة
أحد المحركات الرئيسية لإعادة الذهب هو القلق(s) من أن الولايات المتحدة ستقوم بتجميد أو تقييد الأصول المملوكة للأجانب في سيناريو أزمة. في حين أن ذلك قد يبدو متطرفًا، فإن الأحداث العالمية الأخيرة التي تشمل فرض عقوبات على روسيا، وقيود مصرفية في الشرق الأوسط، وضوابط الوصول إلى SWIFT، قد أثبتت كيف يمكن أن تصبح الأدوات المالية مسيسة.
علاوة على ذلك، فإن السلوك غير المتوقع لدونالد ترامب وتلميحاته بشأن العودة إلى السلطة تثير القلق من أن أمريكا قد تزعزع مرة أخرى الاتفاقيات الدولية. بالنسبة لألمانيا وإيطاليا - اللتان كانت علاقاتهما بعد الحرب مع الولايات المتحدة مبنية على الثقة والمصالح المشتركة - فإن هذا التطور يضرب في صميم استراتيجياتهما الأمنية المالية.
السيادة، الرمزية، والاستقلال الاستراتيجي
هذا يتعلق بأكثر من مجرد الاقتصاد. إن فعل إعادة الوطن للذهب إلى الأراضي المحلية مليء بالرمزية. إنه يكشف عن الرغبة الجيوسياسية الأكبر في الاستقلال الاستراتيجي في عالم لم يعد تحكمه الولايات المتحدة وحلفاؤها. مع تحول التسلح والتكنولوجيا، فضلاً عن الاستقلال التجاري، إلى جزء من مناقشات الاتحاد الأوروبي، من المؤكد أن سيادة المال ستدخل تلك المحادثة أيضًا. كانت تخزين الأصول الوطنية في الخارج ذات يوم تعبيرًا عن التعاون العالمي. اليوم، قد تكون أصلًا في عالم مفكك وبالتالي عبئًا. إن الدعوات لإعادة الوطن للذهب تُشرع ليس فقط من قبل الشعبويين، ولكن أيضًا من قبل الأكاديميين التقليديين والاستراتيجيات الوطنية.
إلى أين يمكن أن يقود هذا بعد ذلك
إذا تقدمت ألمانيا وإيطاليا بخططهما لإعادة توطين احتياطيات الذهب الخاصة بهما، فقد تتبعها دول أخرى، بما في ذلك فرنسا والنمسا، وربما حتى دول في آسيا مثل اليابان. يمكن أن تكون التداعيات على موقف الاحتياطي الفيدرالي كأكثر حارس موثوق للذهب في العالم عميقة. والأهم من ذلك، قد تشير هذه الإجراءات إلى الأسواق العالمية بأن الثقة في النظام المالي الحالي تتدهور. يمكن أن تقدم مثل هذه الأطروحة فرصة لإعادة تصور تخزين الذهب، وتغيير في تنويع العملة، وربما حتى تحول نحو تحالفات قائمة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تسخن سياسة الذهب حيث تعيد ألمانيا وإيطاليا التفكير في تخزين الولايات المتحدة
في 23 يونيو 2025، أشار فاينانشيال تايمز إلى زيادة في المكالمات في ألمانيا وإيطاليا لإعادة الذهب الموجود في نيويورك استجابةً للتوترات الجيوسياسية المتزايدة، وتعليقات الرئيس السابق دونالد ترامب حول الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. على مدار الأشهر القليلة الماضية، كان هناك إحساس بالعجلة لدى الدول الأوروبية لمراجعة أمان أصولها المحتفظ بها في الخارج، وخاصة فيما يتعلق بالذهب. تواجه ألمانيا وإيطاليا ضغوطًا داخلية وخارجية متزايدة لإعادة الذهب إلى الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
تأتي هذه الضغوط في وقت من عدم الاستقرار العالمي المتزايد وقد تفاقمت بسبب الانتقادات العلنية المتكررة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من قبل الرئيس السابق دونالد ترامب. تتجاوز الآثار الجوانب الاقتصادية بكثير. ما كان يبدو يومًا قضية رمزية أصبح الآن تعبيرًا ملموسًا عن تراجع الثقة في الإدارة المالية الأمريكية ونظام التعاون العالمي المتحالف. مع رؤية العالم لتحول في مراكز القوة الاقتصادية، أصبحت حتى الأفعال الرمزية مثل المكان الذي تخزن فيه دولة ما ذهبها محملة الآن بمعانٍ سياسية.
هجمات ترامب على الاحتياطي الفيدرالي لها آثار مترتبة عبر أوروبا
لم يكن لرئاسة دونالد ترامب أي استثناء من التدخل السياسي، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. قام ترامب بشن هجمات متكررة على الاحتياطي الفيدرالي، حيث اتهم البنك المركزي بعدم الكفاءة وعدم الولاء، وقاد البلاد إلى الشك، سواء على الصعيد المحلي أو الدولي. حتى القوى الأوروبية التي كانت تعتمد على حياد الولايات المتحدة ونزاهة المؤسسات، بدأت تشكك في تلك الافتراضات.
لقد زادت التوترات الجيوسياسية من حدة الأمور. مع تعرض التحالفات العالمية للضغط وزيادة القومية الاقتصادية، يبدو أن فكرة وجود احتياطيات الذهب الوطنية تحت وصاية الولايات المتحدة أصبحت أكثر خطورة الآن. تعد ألمانيا وإيطاليا، اللتان تمتلكان مخزونًا من الذهب بقيمة مئات المليارات، من بين تلك الدول التي تفكر بجدية فيما إذا كان الوقت قد حان لإعادة ذهبها إلى الوطن.
نظرة أقرب على تخزين الذهب الأوروبي في الولايات المتحدة
تاريخياً، كانت العديد من الدول تخزن احتياطياتها من الذهب في الولايات المتحدة كإجراء للسلامة والراحة المالية، خاصة خلال وبعد الحرب العالمية الثانية. كانت الولايات المتحدة تعتبر مكانًا مستقرًا سياسيًا وآمنًا عسكريًا للاحتفاظ بكميات كبيرة من الذهب. لكن الأوقات قد تغيرت.
ألمانيا، على سبيل المثال، بدأت في إعادة كميات كبيرة من الذهب من نيويورك وباريس من 2013 إلى 2017 لأسباب تتعلق بالشفافية والسيادة. لكن في الأشهر الأخيرة، نرى أن هذا الاتجاه قد يعود بقوة. بينما كانت إيطاليا أكثر سلبية، فقد شاركت أيضًا ضغوط صانعي القانون والمحللين لاتخاذ بعض الإجراءات على الأقل.
المخاطر الحقيقية وراء حيازة الذهب في الولايات المتحدة
أحد المحركات الرئيسية لإعادة الذهب هو القلق(s) من أن الولايات المتحدة ستقوم بتجميد أو تقييد الأصول المملوكة للأجانب في سيناريو أزمة. في حين أن ذلك قد يبدو متطرفًا، فإن الأحداث العالمية الأخيرة التي تشمل فرض عقوبات على روسيا، وقيود مصرفية في الشرق الأوسط، وضوابط الوصول إلى SWIFT، قد أثبتت كيف يمكن أن تصبح الأدوات المالية مسيسة.
علاوة على ذلك، فإن السلوك غير المتوقع لدونالد ترامب وتلميحاته بشأن العودة إلى السلطة تثير القلق من أن أمريكا قد تزعزع مرة أخرى الاتفاقيات الدولية. بالنسبة لألمانيا وإيطاليا - اللتان كانت علاقاتهما بعد الحرب مع الولايات المتحدة مبنية على الثقة والمصالح المشتركة - فإن هذا التطور يضرب في صميم استراتيجياتهما الأمنية المالية.
السيادة، الرمزية، والاستقلال الاستراتيجي
هذا يتعلق بأكثر من مجرد الاقتصاد. إن فعل إعادة الوطن للذهب إلى الأراضي المحلية مليء بالرمزية. إنه يكشف عن الرغبة الجيوسياسية الأكبر في الاستقلال الاستراتيجي في عالم لم يعد تحكمه الولايات المتحدة وحلفاؤها. مع تحول التسلح والتكنولوجيا، فضلاً عن الاستقلال التجاري، إلى جزء من مناقشات الاتحاد الأوروبي، من المؤكد أن سيادة المال ستدخل تلك المحادثة أيضًا. كانت تخزين الأصول الوطنية في الخارج ذات يوم تعبيرًا عن التعاون العالمي. اليوم، قد تكون أصلًا في عالم مفكك وبالتالي عبئًا. إن الدعوات لإعادة الوطن للذهب تُشرع ليس فقط من قبل الشعبويين، ولكن أيضًا من قبل الأكاديميين التقليديين والاستراتيجيات الوطنية.
إلى أين يمكن أن يقود هذا بعد ذلك
إذا تقدمت ألمانيا وإيطاليا بخططهما لإعادة توطين احتياطيات الذهب الخاصة بهما، فقد تتبعها دول أخرى، بما في ذلك فرنسا والنمسا، وربما حتى دول في آسيا مثل اليابان. يمكن أن تكون التداعيات على موقف الاحتياطي الفيدرالي كأكثر حارس موثوق للذهب في العالم عميقة. والأهم من ذلك، قد تشير هذه الإجراءات إلى الأسواق العالمية بأن الثقة في النظام المالي الحالي تتدهور. يمكن أن تقدم مثل هذه الأطروحة فرصة لإعادة تصور تخزين الذهب، وتغيير في تنويع العملة، وربما حتى تحول نحو تحالفات قائمة.