عملة مستقرة تصبح "ميدان تنافس لا بد منه"؟ الصين والولايات المتحدة وكوريا الجنوبية تبدأ المنافسة العالمية على العملات المستقرة!

في صيف عام 2025، أصبح مصطلحٌ كان ينتمي في الأصل إلى عالم العملات الرقمية — العملة المستقرة، يحظى بشعبية غير مسبوقة، مما أدى إلى تفجير الأجندات السياسية والأسواق المالية في واشنطن وبكين وسيول. لم يعد مجرد متوسط ​​الصرف أو أداة للتحوط في عالم الأصول الرقمية، بل تطور سريعًا ليصبح "المكان الذي تتصارع عليه القوى الكبرى"، معيدًا تشكيل النظام المالي الدولي. من قانون GENIUS الذي تم دفعه بسرعة من قبل الكونغرس الأمريكي، إلى استغلال عمالقة التكنولوجيا الصينية لهونغ كونغ للتوسع؛ من تقديم كوريا الجنوبية لقانون الأصول الرقمية الطموح، إلى جنون وول ستريت في دعم إدراج مُصدر العملة المستقرة Circle. لقد بدأت بالفعل مسابقة عالمية حول العملات المستقرة، حيث أصبحت الولايات المتحدة والصين وكوريا الجنوبية، باستراتيجيات مختلفة تمامًا لكنها مترابطة، الأبطال الرئيسيين في هذه الحرب النقدية الجديدة. الهجوم الشامل من الولايات المتحدة بصفتها الهيمنة على النظام المالي العالمي الحالي، تحولت الولايات المتحدة من مراقبة حذرة إلى هجوم شامل تجاه العملات المستقرة، وهدفها واضح وعظيم: هو توسيع هيمنة الدولار بسلاسة إلى العالم الرقمي، لتحقيق "رقمنة الدولار". الاستراتيجية الأمريكية متعددة الأبعاد. أولاً على المستوى التشريعي، يواصل الكونغرس الأمريكي دفع مشروع قانون «GENIUS» بقوة، والذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي واضح وموحد لعملة الدولار المستقرة. يتطلب هذا القانون من المصدّرين الاحتفاظ باحتياطي من الأصول عالية الجودة بنسبة 1:1، والحصول على ترخيص للعمل، وهذا ليس فقط لحماية المستثمرين، ولكن أيضًا لتصدير "المعيار الأمريكي" إلى الأسواق العالمية، مما يوفر أساس الثقة لتوسع عملة الدولار المستقرة عالميًا. توقعات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت المتفائلة تعطي دفعة قوية لهذه الهجمة. وقد صرح علنًا أن السوق العملات المستقرة من المحتمل أن تنمو إلى أكثر من 2 تريليون دولار في السنوات القليلة القادمة، وهو أمر "معقول جدًا". في رأيه، كل دولار مستقر متداول على السلسلة يعزز ويقوي من الوضع العالمي للدولار. في الوقت نفسه، قدمت الشركات وسوق رأس المال الرد الأكثر حماسًا. عملاق التجارة الإلكترونية أمازون (Amazon) ورائد التجزئة وول مارت (Walmart) يقومان حاليًا بتقييم إصدار عملات مستقرة خاصة بهما لتجاوز شبكات بطاقات الائتمان التقليدية، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف المعاملات التي تصل إلى عشرات المليارات سنويًا. بينما أثار الإدراج الناجح لمصدر عملة الدولار المستقرة (USDC) سيركل في بورصة نيويورك، حيث ارتفعت أسعار الأسهم في غضون أيام قليلة بمعدل يقرب من سبع مرات، حماس وول ستريت، مما يثبت أن سوق رأس المال تتوق بشدة لمصدر عملات مستقرة متوافق. تقوم التشريعات بوضع المعايير، وتدعم الحكومة الرؤية، وتسعى الشركات إلى التطبيق، ويحتفي سوق رأس المال بذلك، حيث تحاول الولايات المتحدة استغلال ميزتها التنافسية الأولية، من خلال ضخ دم الدولار في كل شعيرة من شعيرات الاقتصاد الرقمي العالمي، وتتمثل ثورة حول "المسار" بدلاً من "العملة نفسها"، والتي تعزز بهدوء هيمنة الدولار. الرد الاستراتيجي للصين في مواجهة الضغوط القوية من عملات الدولار المستقرة، يسود شعور قوي بالإلحاح في الأوساط السياسية والأكاديمية ورجال الأعمال في الصين. من محافظ بنك الصين المركزي السابق زو شياوتشوان إلى المحافظ الحالي بان غونغشينغ، وصولًا إلى العديد من مراكز الفكر الوطنية الكبرى وشركات السمسرة، تتشكل قناعة واحدة: لا يمكن للصين أن تتخلف في هذه الموجة من العملات الرقمية، ويجب أن تستجيب بنشاط. ومع ذلك، فإن الطريقة التي تتعامل بها الصين مليئة بالاستراتيجيات المستندة إلى الحكمة الشرقية. نظرًا لأن البر الرئيسي للصين يفرض رقابة صارمة على التشفير، ولديه نظام دفع متنقل متطور للغاية، فإن إصدار عملة مستقرة باليوان مباشرة في البلاد ليس بالأمر العاجل. وبالتالي، أصبحت هونغ كونغ "الحائط الناري" و"أرض التجارب" المثالية لهذه الهجمة الاستراتيجية. يوفر قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ ، والذي سيدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025 ، مسارا واضحا للامتثال لمصدري العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم. اجتذب هذا الباب لأول مرة عمالقة التكنولوجيا في الصين. أعلنت الشركة الأم لشركة Alipay ، Ant Group ، وعملاق التجارة الإلكترونية JD.com على التوالي عن خطط للتقدم بطلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ. دافعهم عملي للغاية: استخدام العملات المستقرة لحل نقاط الألم المتمثلة في التكلفة العالية والكفاءة المنخفضة للمدفوعات عبر الحدود في نظامهم البيئي الواسع للأعمال. حتى أن ليو تشيانغدونغ ، مؤسس JD.com ، يتصور أن العملة المستقرة JD.com يمكن أن تصبح وسيلة دفع عالمية في المستقبل. وراء هذه الإجراءات المؤسسية رؤية استراتيجية أكبر على المستوى الوطني - تطوير عملات الرنمينبي المستقرة في الخارج. اقترح خبراء من مراكز الفكر الكبرى مثل الأكاديمية الصينية للعلوم الاجتماعية ومركز أبحاث التنمية التابع لمجلس الدولة أن تغتنم الصين الفرصة لدعم هونج كونج لأخذ زمام المبادرة في تجربة إطلاق عملة مستقرة بالرنمينبي البحري (CNHC). تكمن براعة هذه الاستراتيجية في إصدارها الخارجي، مما يمكن أن يعزلها بفعالية عن نظام الرقابة على رأس المال في البر الرئيسي. وفي الوقت نفسه، من خلال الاستفادة من خاصية عدم وجود حدود للبلوك تشين، تفتح مساراً رقمياً جديداً وفعالاً لتداول واستخدام اليوان على مستوى العالم. توفر خياراً غير الدولار الأمريكي في سوق العملات المستقرة العالمية، لمواجهة اتجاه "رقمنة الدولار". وصف نائب رئيس بنك الصين السابق وانغ يوانلي أن مجال العملات المستقرة قد أصبح "ساحة تنافس واشتباك"، وأن الصين بحاجة إلى تعديل سياساتها والمشاركة بنشاط. من إطلاق البنك المركزي مع هيئة النقد في هونغ كونغ "قناة الدفع عبر الحدود"، إلى التصريحات المكثفة من كبار رجال الأعمال والاقتصاديين، يتم الآن تنفيذ خطة تهدف إلى استخدام العملات المستقرة لتحقيق "تجاوز منحنى" دولي لليوان، وتتم هذه الخطة بهدوء في هونغ كونغ، التي تُعتبر حقل تجارب. الطموح الذاتي لكوريا الجنوبية في هذه اللعبة بين القوتين العظميين الصين والولايات المتحدة، تظهر كوريا الجنوبية كاقتصاد مهم، حيث تُظهر طموحاتها في عدم التراجع. لكن على عكس الصين والولايات المتحدة، تركز استراتيجية كوريا الجنوبية أكثر على "الدفاع الداخلي" و"التنمية الذاتية". أعلنت الحكومة الكورية الجنوبية مؤخرًا عن اقتراح كبير يحمل اسم "قانون الأصول الرقمية الأساسي"، وواحد من محاوره الرئيسية هو إنشاء نظام ترخيص صارم لإصدار العملات المستقرة. وفقًا للاقتراح، يجب على جميع مُصدري العملات المستقرة الحصول على ترخيص رسمي، وامتلاك رأسمال خاص لا يقل عن 500 مليون وون كوري (حوالي 368,000 دولار أمريكي). النية الاستراتيجية من هذه الخطوة واضحة جدًا: تشجيع تطوير العملات المستقرة القائمة على الوون الكوري، وتجنب تدفق الأموال المحلية إلى سوق العملات المستقرة القائمة على الدولار أو العملات الأجنبية الأخرى. هذه هي وفاء لوعود الحملة الانتخابية للرئيس الكوري، وتهدف إلى إبقاء فوائد تطوير الأصول الرقمية داخل البلاد، وبناء نظام مالي رقمي مستقل يستند إلى الوون الكوري. تشريعات كوريا الجنوبية، من ناحية، تتماشى مع اتجاهات الرقابة العالمية في أماكن مثل الولايات المتحدة وهونغ كونغ، مما يظهر عزمها على المشاركة في حوكمة المالية الرقمية العالمية؛ ومن ناحية أخرى، فهي ناتجة عن اعتبارات واقعية لحماية سيادتها النقدية ونظامها المالي. من خلال إنشاء "لجنة الأصول الرقمية" التابعة للرئاسة، وفرض عقوبات صارمة على السلوكيات غير المناسبة في السوق، تأمل كوريا الجنوبية في الحفاظ على السيطرة على الرقابة بينما تفتح أبواب الابتكار. لقد دقت طبول المنافسة من التخطيط العالمي لواشنطن ، إلى ميناء الاقتراض في بكين للذهاب إلى البحر ، إلى الأساس المتين لسيول ، حدد التخطيط الاستراتيجي للاقتصادات الرئيسية الثلاثة حول العملات المستقرة بوضوح الخريطة التنافسية للعالم المالي الرقمي المستقبلي. لقد تجاوز جوهر هذه المنافسة منذ فترة طويلة التكنولوجيا نفسها ، ولكنه تطور إلى تصادم مباشر للإرادة الوطنية والمصالح الاقتصادية والنفوذ العالمي. تأمل الولايات المتحدة في استخدام هذا لإدامة هيمنتها النقدية التي تعود إلى قرن من الزمان. وترى الصين في ذلك فرصة تاريخية لتدويل الرنمينبي وتحدي النمط الحالي. من ناحية أخرى ، تحاول كوريا الجنوبية إيجاد أفضل طريقة للتطور بشكل مستقل وحماية مصالحها الخاصة. عملة مستقرة، هذا المنتج الرقمي الذي نشأ في عالم التشفير، يجلب المنافسة في النظام النقدي الدولي بطريقة غير مسبوقة إلى بعد جديد تمامًا. هذه المنافسة قد بدأت للتو، ونهايتها النهائية ستحدد ليس فقط من سيكون الرائد في عصر المالية الرقمية التالي، بل ستؤثر أيضًا بشكل عميق على النظام الاقتصادي العالمي لعقود قادمة.