حتى لو كنت مؤسساً، فقد ت underestimate جشع السوق أمام السوق الصاعدة.
العنوان الأصلي: 《تنفيذيون في سيركل ورؤوس الأموال المجازفة يسيئون قراءة السوق - كلفهم ذلك 2 مليار دولار》
كتابة: بروتوس
ترجمة: إسمى، بلوق بيتس
ملاحظة المحرر: استمر سعر سهم Circle في الارتفاع منذ إدراجها ، حيث ارتفعت CRCL من 29.30 دولارا إلى 300 دولار بسعر الطرح ، لتصبح واحدة من أكبر الفائزين في تقاطع وول ستريت ودوائر التشفير. ومع ذلك ، في وليمة الأسهم هذه لقادة العملات المستقرة ، أصبح المديرون التنفيذيون الأوائل وأصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية "محبطين بخيبة أمل" الذين فاتتهم الموجة الصاعدة الرئيسية. اختار العديد منهم تقليل حيازاتهم في يوم الاكتتاب العام ، وفقدوا مكاسب محتملة بمليارات الدولارات في أسبوعين فقط. هذا لا يكشف فقط عن سوء تقدير خطير لتوقعات السوق ، ولكنه يعكس أيضا خط الصدع المعرفي بين السوق الأولية والسوق الثانوية في العصر الجديد لتمويل العملات المشفرة. عندما يفشل المؤسسون في التنبؤ بالقيمة الحقيقية لأسهمهم ، فقد يكون الوقت قد حان لإعادة النظر: من هو المال الذكي الحقيقي في هذا العصر من الأموال التي يحركها السرد والرافعة العاطفية؟ *
فيما يلي النص الأصلي:
في عرض الاكتتاب العام لشركة Circle (رمز السهم: CRCL) ، اختار المديرون التنفيذيون والمستثمرون المغامرون بيع الأسهم ، مما فاتتهم قفزة سعرية تشبه إطلاق الصواريخ.
حتى 6 يونيو 2025، فإن العائدات المحتملة التي فقدها هؤلاء البائعون الذين تصرفوا مبكرًا تصل إلى 1.9 مليار دولار. بدلاً من القول أنهم باعوا، يمكن القول أنهم "خسروا لعدم الشراء" - إن اختيارهم يُعتبر مؤلمًا.
حصل هؤلاء التنفيذيون على نحو 270 مليون دولار من خلال بيع أسهمهم بسعر 29.30 دولار لكل سهم في ذلك الوقت، لكن إذا كانوا مستعدين للاحتفاظ بها لبضعة أسابيع إضافية، فإن قيمة الأسهم التي يمتلكونها ستصل إلى عدة مليارات من الدولارات.
!
كمثال على رئيس قسم المنتجات والتكنولوجيا في Circle، فقد باع 300,000 سهم من الأسهم العادية من الفئة A في الاكتتاب العام بسعر 29.30 دولارًا للسهم. إذا لم يكن قد باع هذه الأسهم، فإن قيمتها لكل سهم قد وصلت إلى 240.28 دولارًا بحلول إغلاق يوم الجمعة الماضي. بمعنى آخر، فقد خسر شخصيًا حوالي 63 مليون دولار من الأرباح المحتملة بسبب ذلك.
!
باع المدير المالي لشركة Circle أيضًا 200,000 سهم في الاكتتاب العام بنفس السعر، مما أدى إلى خسارة في الأرباح تقدر بحوالي 42 مليون دولار.
حتى المؤسس جيريمي ألير لم يسلم من ذلك. لقد باع 1.58 مليون سهم في الطرح العام الأولي بسعر 29.30 دولار للسهم. لو اختار الاحتفاظ بها حينها، لكان لديه الآن أرباح دفترية تصل إلى 333 مليون دولار.
!
سيركل في سي تفوت عوائد بمليار دولار
في الاكتتاب العام الأولي لشركة Circle، قامت شركات رأس المال المغامر، والمديرون التنفيذيون، وغيرهم من المطلعين ببيع ما لا يقل عن 9,226,727 سهم عادي بسعر 29.30 دولار للسهم.
على الرغم من أن هذه الأسهم جلبت لهم عائدات نقدية كبيرة بلغت 270 مليون دولار، إلا أن "تكلفة الفرصة" التي تكبدتها الصفقة بعد أسبوعين فقط كانت مذهلة.
إذا كانوا قد اختاروا الاحتفاظ بهذه الأسهم في ذلك الوقت، لكان بإمكانهم كسب 1.9 مليار دولار اليوم.
موضوعيًا، قامت بعض صناديق رأس المال المخاطر بتقليص جزء فقط من حصصها في الطرح العام الأولي. على سبيل المثال، قامت مؤسسة رأس المال المخاطر المعروفة General Catalyst ببيع حوالي 10% فقط من حصصها في CRCL. وفقًا لأحدث ملف Form 4 المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، لا تزال هذه المؤسسة تمتلك أكثر من 20 مليون سهم.
حالة المؤسس جيريمي أليير مشابهة، حيث لا يزال يمتلك أكثر من 17 مليون سهم، بالإضافة إلى خيارات وأسهم مقيدة. العديد من شركات رأس المال الاستثماري والمدراء التنفيذيين في الشركات احتفظوا أيضًا بجزء كبير من استثماراتهم الأولية.
لكن على الرغم من ذلك، فإن قرار البيع بسعر 29.30 دولار يبدو محرجًا للغاية في ظل ارتفاع سعر سهم CRCL إلى 240.28 دولار. على الرغم من أنه لا يمكن لأحد التنبؤ بالمستقبل، فإن نسبة الانحراف في التوقعات التي تصل إلى 88% تعد بلا شك "خطأ فادحًا"، وقد تركت بالفعل مكانًا لها في تاريخ المال.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
CRCL أعلى مستوى جديد، إدارة Circle مع VC تبيع الأرباح الفائتة 20 مليار دولار
العنوان الأصلي: 《تنفيذيون في سيركل ورؤوس الأموال المجازفة يسيئون قراءة السوق - كلفهم ذلك 2 مليار دولار》
كتابة: بروتوس
ترجمة: إسمى، بلوق بيتس
فيما يلي النص الأصلي:
في عرض الاكتتاب العام لشركة Circle (رمز السهم: CRCL) ، اختار المديرون التنفيذيون والمستثمرون المغامرون بيع الأسهم ، مما فاتتهم قفزة سعرية تشبه إطلاق الصواريخ.
حتى 6 يونيو 2025، فإن العائدات المحتملة التي فقدها هؤلاء البائعون الذين تصرفوا مبكرًا تصل إلى 1.9 مليار دولار. بدلاً من القول أنهم باعوا، يمكن القول أنهم "خسروا لعدم الشراء" - إن اختيارهم يُعتبر مؤلمًا.
حصل هؤلاء التنفيذيون على نحو 270 مليون دولار من خلال بيع أسهمهم بسعر 29.30 دولار لكل سهم في ذلك الوقت، لكن إذا كانوا مستعدين للاحتفاظ بها لبضعة أسابيع إضافية، فإن قيمة الأسهم التي يمتلكونها ستصل إلى عدة مليارات من الدولارات.
!
كمثال على رئيس قسم المنتجات والتكنولوجيا في Circle، فقد باع 300,000 سهم من الأسهم العادية من الفئة A في الاكتتاب العام بسعر 29.30 دولارًا للسهم. إذا لم يكن قد باع هذه الأسهم، فإن قيمتها لكل سهم قد وصلت إلى 240.28 دولارًا بحلول إغلاق يوم الجمعة الماضي. بمعنى آخر، فقد خسر شخصيًا حوالي 63 مليون دولار من الأرباح المحتملة بسبب ذلك.
!
باع المدير المالي لشركة Circle أيضًا 200,000 سهم في الاكتتاب العام بنفس السعر، مما أدى إلى خسارة في الأرباح تقدر بحوالي 42 مليون دولار.
حتى المؤسس جيريمي ألير لم يسلم من ذلك. لقد باع 1.58 مليون سهم في الطرح العام الأولي بسعر 29.30 دولار للسهم. لو اختار الاحتفاظ بها حينها، لكان لديه الآن أرباح دفترية تصل إلى 333 مليون دولار.
!
سيركل في سي تفوت عوائد بمليار دولار
في الاكتتاب العام الأولي لشركة Circle، قامت شركات رأس المال المغامر، والمديرون التنفيذيون، وغيرهم من المطلعين ببيع ما لا يقل عن 9,226,727 سهم عادي بسعر 29.30 دولار للسهم.
على الرغم من أن هذه الأسهم جلبت لهم عائدات نقدية كبيرة بلغت 270 مليون دولار، إلا أن "تكلفة الفرصة" التي تكبدتها الصفقة بعد أسبوعين فقط كانت مذهلة.
إذا كانوا قد اختاروا الاحتفاظ بهذه الأسهم في ذلك الوقت، لكان بإمكانهم كسب 1.9 مليار دولار اليوم.
موضوعيًا، قامت بعض صناديق رأس المال المخاطر بتقليص جزء فقط من حصصها في الطرح العام الأولي. على سبيل المثال، قامت مؤسسة رأس المال المخاطر المعروفة General Catalyst ببيع حوالي 10% فقط من حصصها في CRCL. وفقًا لأحدث ملف Form 4 المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، لا تزال هذه المؤسسة تمتلك أكثر من 20 مليون سهم.
حالة المؤسس جيريمي أليير مشابهة، حيث لا يزال يمتلك أكثر من 17 مليون سهم، بالإضافة إلى خيارات وأسهم مقيدة. العديد من شركات رأس المال الاستثماري والمدراء التنفيذيين في الشركات احتفظوا أيضًا بجزء كبير من استثماراتهم الأولية.
لكن على الرغم من ذلك، فإن قرار البيع بسعر 29.30 دولار يبدو محرجًا للغاية في ظل ارتفاع سعر سهم CRCL إلى 240.28 دولار. على الرغم من أنه لا يمكن لأحد التنبؤ بالمستقبل، فإن نسبة الانحراف في التوقعات التي تصل إلى 88% تعد بلا شك "خطأ فادحًا"، وقد تركت بالفعل مكانًا لها في تاريخ المال.