عائد سندات اليابان لمدة 30 عامًا يتجاوز 3% — إليك لماذا يعتبر ذلك ضخماً بالنسبة لبيتكوين

رؤى رئيسية

• عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عامًا قد تجاوز 3% للمرة الأولى منذ عقود.
• من المحتمل أن يكون هذا الارتفاع في العائدات نتيجة للقلق بشأن السياسة المالية المحلية وزيادة الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات اليابانية.
• ارتفاع العوائد اليابانية قد ي tighten الظروف المالية العالمية ويقلل من الشهية للأصول ذات المخاطر.
• على الرغم من هذه المشكلات، أظهر البيتكوين مرونة ملحوظة ويتداول حول 108,000 دولار بعد انخفاض مؤخر.
• يجب على المستثمرين مراقبة مزاد السندات اليابانية لمدة 20 عامًا القادم ومؤشر MOVE بحثًا عن مؤشرات حول ما سيحدث مع البيتكوين.

لقد أصبحت سوق السندات في اليابان، التي كانت رمزًا للاستقرار ومعدلات الفائدة المنخفضة للغاية، فجأة مصدر قلق للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.

في 8 يوليو، تجاوز عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 30 عامًا 3٪، وهو مستوى لم يُرَ منذ عقود.

لقد أثار هذا الحدث مخاوف في الأسواق المالية بشأن احتمال حدوث نقص في السيولة وما قد يعنيه ذلك للأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

تمامًا كما تستمر الأسواق في التفاعل مع مجموعة من عدم اليقين السياسي المحلي والتوترات الجيوسياسية، قد لا تكون قفزة عائدات السندات في اليابان حدثًا معزولًا.

هذا ما يعنيه كل هذا لصناعة العملات المشفرة.

زيادة العائد تثير الدهشة

لقد فاجأ الارتفاع في عائد سندات اليابان لمدة 30 عامًا بأكثر من 30 نقطة أساس خلال ثلاثة أيام الأسواق.

وفقًا لبيانات TradingView، ارتفع العائد إلى 3.065% مع ارتفاع عائد السندات لمدة 40 عامًا أيضًا بنحو 15 نقطة أساس إلى 3.36%.

هذه هي المرة الأولى التي يتجاوز فيها عائد السندات لمدة 30 عامًا علامة 3% منذ مايو 2023، وهو أعلى مستوى تم رؤيته منذ عام 2000.

يمكن أن يكون أحد الأسباب المحتملة لهذه الزيادة هو المخاوف المستمرة بشأن السياسات المالية في اليابان.

حكومة رئيس الوزراء شيغيرو إيشبا تواجه حاليًا ضغوطًا مع اقتراب البلاد من انتخابات مجلس الشيوخ.

لقد تعرض اقتراحه لتقديم المساعدات النقدية لانتقادات شديدة من المعارضة، التي تدعو بدلاً من ذلك إلى تخفيضات ضريبية.

في الوقت نفسه، أضافت التعرفة الجمركية البالغة 25% التي أعلن عنها الرئيس دونالد ترامب مؤخرًا على الواردات اليابانية وقودًا إلى النار.

أثر تموج عالمي

تتجاوز تداعيات مشاكل سوق السندات في اليابان حدودها بكثير.

على مدى عقود، حافظت اليابان على معدلات فائدة منخفضة للغاية من خلال التيسير النقدي العدواني والتحكم في منحنى العائد.

لقد جعل هذا السندات اليابانية واحدة من أكبر الدعائم لتكاليف الاقتراض العالمية وأتاح حتى لليان أن يصبح عملة التمويل المفضلة لتجارة الحمل.

ومع ذلك، بدأت اليابان مؤخرًا تدريجيًا في تخفيف سياستها النقدية التيسيرية.

لقد أدت تلك التحولات بالفعل إلى ارتفاع العوائد محليًا، وهي الآن بدأت تؤثر على بقية العالم.

وفقًا للمحللين، قد يؤدي ارتفاع العائدات هذا إلى تسريع تحركات مماثلة في سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الاقتصادات المتقدمة حيث تقوم الحكومات بتشغيل عجز كبير.

إذا حدث ذلك، فسوف ترتفع تقلبات الأسعار وقد تؤدي حتى إلى تشديد الظروف المالية في ظل انخفاض الشهية للأصول ذات المخاطر.

بيتكوين ورواية البجعة السوداء

هذا التحول المفاجئ في سوق السندات في اليابان يجعل بعض المحللين يتساءلون عما إذا كان يمكن أن يؤدي إلى تصحيح أوسع بكثير في السوق.

يتساءلون عما إذا كان من الممكن أن يؤدي ذلك إلى حدث "البجعة السوداء" في أسواق العملات المشفرة.

“عائد السندات اليابانية لمدة 30 عاماً تجاوز للتو 3% لأول مرة منذ عقود. قد لا يبدو الأمر درامياً… لكنه إشارة كبيرة,” يقول محلل السوق BitBull.

"الآن بعد أن بدأت الأسعار في الارتفاع، فهذا يعني أن الأموال قد تبدأ في الانكماش في جميع المجالات. تدفق أقل للأموال = مزيد من الضغط على الأصول ذات المخاطر مثل BTC و alts."

تاريخياً، لعبت السيولة دوراً كبيراً في دورات ازدهار البيتكوين.

دعمت رأس المال الرخيص في اليابان سلوك المخاطرة على مستوى العالم، بما في ذلك تدفق الأموال إلى الأصول الرقمية.

ومع ذلك، إذا استمرت تكاليف الاقتراض في الارتفاع، فقد يتراجع المستثمرون عن الأسواق المضاربية.

قد يكون هذا هو ما يقتل سوق العملات المشفرة الصاعدة الحالي ويدخلنا في سوق هابطة جديدة.

قد يكون للبيتكوين فرصة للقتال

على الرغم من القضايا الاقتصادية الكلية، إلا أن البيتكوين كان ثابتًا بشكل مدهش. حتى وقت كتابة هذه السطور، يتم تداول العملة المشفرة بحوالي 108,000 دولار، بعد أن تعافت من انخفاض حديث إلى 98,000 دولار.

يعتقد بعض المحللين أن هذا الهدوء النسبي في حركة سعر البيتكوين قد يجذب بالفعل مستثمرين جدد.

في نفس الوقت، يستمر الاهتمام المؤسسي ببيتكوين في النمو حيث تواصل MicroStrategy وMetaPlanet اليابانية ومستثمرون آخرون تجميع هذه الأصول.

بشكل عام، تركز جميع الأنظار الآن على مزاد السندات اليابانية لمدة 20 عامًا المقرر يوم الخميس.

وفقًا لبloomberg، فإن هذه المزادات غالبًا ما تفشل في تلبية التوقعات، ويمكن أن يؤدي الأداء الضعيف إلى زيادة التقلبات في عوائد السندات طويلة الأجل.

إذا حدث ذلك، فقد يؤدي إلى جولة أخرى من النفور من المخاطر في الأسواق المالية، خاصة إذا بدأت العوائد في الولايات المتحدة وأوروبا في الارتفاع جنبًا إلى جنب.

ينبغي على المستثمرين في العملات المشفرة مراقبة المزاد وليس فقط مؤشر MOVE، الذي يتتبع التقلب الضمني في سندات الخزانة الأمريكية.

لأن القمم التاريخية في مؤشر MOVE قد أشارت إلى القيعان في بيتكوين، والعكس صحيح.

تنويه: تهدف Voice of Crypto إلى تقديم معلومات دقيقة ومحدثة، لكنها لن تتحمل مسؤولية أي حقائق مفقودة أو معلومات غير دقيقة. العملات المشفرة هي أصول مالية عالية التقلب، لذا يُرجى البحث واتخاذ قراراتك المالية الخاصة.