تقدم فيديليتي بطلب لتقديم استرداد فعلي لـ FBTC ، ومن المحتمل أن يشهد Bitcoin ETF ترقية حاسمة في أكتوبر! تكشف تحركات الأموال المؤسسية عن أسرار السوق الصاعدة.
فيديليتي ( Fidelity ) قدمت رسميًا طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC لتفعيل آلية الاشتراط الفوري ل ETF بيتكوين FBTC. وقد أكد ذلك محلل ETF في بلومبرغ جيمس سيفارت، لكنه أوضح أن الموافقة لم تُمنح بعد، وأن الشائعات الحالية غير صحيحة. بالإضافة إلى فيديليتي، قدمت العديد من الجهات المصدرة الأخرى مثل Ark 21Shares وGalaxy تعديلات مشابهة، حتى أن ETF إثيريوم الفوري قد تبعها في الطلب. إذا حصلت على موافقة SEC، فإن الاشتراط الفوري سيزيد بشكل كبير من كفاءة تشغيل ETF بيتكوين ويخفض تكاليف احتكاك الضرائب. في الوقت نفسه، شهد ETF بيتكوين تدفقًا للمال لمدة ثلاثة أيام متتالية، حيث تكشف البيانات داخل السلسلة أن هذه الدورة من السوق الصاعدة يقودها المؤسسات، ولم يدخل مستثمر التجزئة بعد.
آلية الاسترداد المادي: ثورة الكفاءة تنتظر الموافقة في أكتوبر
أثارت أخبار تقديم فيديليتي FBTC لطلب استرداد عينات ( اهتماماً واسعاً في السوق. أكد محلل ETF العالي في بلومبرغ، جيمس سيفارت، على منصة التواصل الاجتماعي X أن الطلب صحيح، لكنه نفى بشكل قاطع الشائعات في السوق التي تفيد بأنه "تم الموافقة عليه". وأكد: "لم تسمح SEC بعد لأي بيتكوين ETF بإنشاء/استرداد مادي... لكننا نتوقع أن يتم الموافقة عليه في النهاية."
تسمح آلية استرداد الأصول المادية للمشاركين المخولين )AP( باستخدام البيتكوين مباشرة (بدلاً من تحويله إلى نقد) لإنشاء واسترداد حصص ETF. سيجعل هذا من نموذج تشغيل ETF المشفر أقرب إلى ETF التقليدي، مما يعزز بشكل ملحوظ كفاءة التشغيل. والأهم من ذلك، يمكن للمشاركين المؤسسيين تجنب تكاليف الضرائب الناتجة عن تحويل النقد، مما يقلل من الاحتكاك العام.
من الجدير بالذكر أنه بالإضافة إلى فيديليتي، قدمت شركات مثل Ark 21Shares و Galaxy Digital و WisdomTree و VanEck و Invesco Galaxy تعديلات مماثلة. كما قدمت بورصة CBOE مؤخرًا طلبات لتغييرات مركزة لخمس صناديق ETF الخاصة بها، مما يظهر الحاجة الملحة في الصناعة إلى الإصدارات الفعلية.
فترة نافذة أكتوبر: عملية الموافقة من SEC وتوقعات السوق
أشار Seyffart إلى أن الموعد النهائي الرسمي الأول لقرار SEC بشأن تعديلات استرداد الأصول هو حوالي 10 أكتوبر. وقال: "حكمنا الأساسي هو أنه سيتم الموافقة على جميع الطلبات قبل أكتوبر." إن الإجراء الأخير المتمثل في تقديم طلبات مركزة من CBOE يُعتبر إشارة إيجابية لدفع عملية الموافقة داخل SEC.
لكن يجب الانتباه إلى أن آلية الاسترداد المادي تفيد بشكل رئيسي المشاركين في السوق على مستوى المؤسسات (الوسطاء المعتمدين وصانعي السوق)، بينما لا تتأثر طريقة تداول المستثمرين الأفراد لحصص ETF بشكل مباشر. ومع ذلك، فإن لهذه الآلية أهمية كبيرة في إسقاط التكاليف التشغيلية الإجمالية لـ ETF، وتقليص العلاوة/الخصم على القيمة الصافية، وهذا هو السبب وراء الاهتمام الكبير من قبل المجتمع المشفر بالتطورات.
تدفقات الأموال الحالية تظهر انقسامًا: تدفقات مؤسسية خفية وغياب المستثمرين الأفراد
مع ارتفاع التوقعات بشأن استرداد الأصول الملموسة، ظهرت تباينات في تدفقات الأموال نحو Bitcoin ETF. وفقًا لبيانات Farside Investors، شهد Bitcoin ETF تدفقات صافية من الأموال السلبية لثلاثة أيام متتالية هذا الأسبوع، بإجمالي يصل إلى 285.2 مليون دولار. وكانت نسبة التدفقات الخارجة من Ark 21Shares ARKB هي الأعلى.
ومع ذلك، فإن العملاق في الصناعة بلاك روك IBIT يظهر صورة مختلفة تمامًا: بعد يومين من عدم تدفق الأموال هذا الأسبوع، سجل يوم الأربعاء تدفقًا صافياً قدره 142.6 مليون دولار في يوم واحد. يبرز هذا التباين الاختلاف في استراتيجيات الأموال المؤسسية.
كشف محلل CryptoQuant المعتمد بوراك كيسميجي من خلال بيانات داخل السلسلة عن اتجاهات أعمق: منذ بداية عام 2023، تم دفع تراكم بيتكوين بشكل أساسي من قبل المؤسسات الكبيرة، بينما يستمر مستثمر التجزئة في حالة من البيع. وأشار إلى أن: "على الرغم من أن حجم البحث عن 'بيتكوين' على جوجل ليس الأدنى في خمس سنوات، إلا أنه لا يزال منخفضًا بشكل ملحوظ. وهذا يدل على عدم وجود أي مشاعر FOMO من مستثمري التجزئة حاليًا، ولا يزال الناس في حالة من عدم الاستيقاظ. هذه الدورة تختلف تمامًا عن جنون عام 2021."
الخاتمة: إذا تم اعتماد آلية استرداد الأصول الخاصة ببيتكوين ETF في أكتوبر، فسوف تصبح علامة بارزة في ترقية البنية التحتية المالية المشفرة، مما يعزز دخول رأس المال التقليدي إلى السوق. يعرض السوق الحالي خصائص "السوق الصاعدة الصامتة" التي تقودها المؤسسات — حيث تستمر التراكمات داخل السلسلة بينما تظل مشاركة مستثمري التجزئة منخفضة. تشير هذه البنية إلى أن إمكانيات الارتفاع لم تستنفد بعد (نظرًا لعدم دخول الأموال من مستثمري التجزئة على نطاق واسع بعد)، كما تشير أيضًا إلى أنه عندما تشتعل مشاعر FOMO لدى التجزئة حقًا، قد تصبح علامة على وصول السوق إلى الذروة. ينبغي على المستثمرين متابعة تطورات موافقة SEC في أكتوبر، وتغيرات تدفق أموال ETF، وبيانات حيازة الكميات الكبيرة داخل السلسلة، للبحث عن نقطة توازن بين تخطيط المؤسسات ومشاعر التجزئة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقدم فيديليتي بطلب لتقديم استرداد فعلي لـ FBTC ، ومن المحتمل أن يشهد Bitcoin ETF ترقية حاسمة في أكتوبر! تكشف تحركات الأموال المؤسسية عن أسرار السوق الصاعدة.
فيديليتي ( Fidelity ) قدمت رسميًا طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC لتفعيل آلية الاشتراط الفوري ل ETF بيتكوين FBTC. وقد أكد ذلك محلل ETF في بلومبرغ جيمس سيفارت، لكنه أوضح أن الموافقة لم تُمنح بعد، وأن الشائعات الحالية غير صحيحة. بالإضافة إلى فيديليتي، قدمت العديد من الجهات المصدرة الأخرى مثل Ark 21Shares وGalaxy تعديلات مشابهة، حتى أن ETF إثيريوم الفوري قد تبعها في الطلب. إذا حصلت على موافقة SEC، فإن الاشتراط الفوري سيزيد بشكل كبير من كفاءة تشغيل ETF بيتكوين ويخفض تكاليف احتكاك الضرائب. في الوقت نفسه، شهد ETF بيتكوين تدفقًا للمال لمدة ثلاثة أيام متتالية، حيث تكشف البيانات داخل السلسلة أن هذه الدورة من السوق الصاعدة يقودها المؤسسات، ولم يدخل مستثمر التجزئة بعد.
آلية الاسترداد المادي: ثورة الكفاءة تنتظر الموافقة في أكتوبر أثارت أخبار تقديم فيديليتي FBTC لطلب استرداد عينات ( اهتماماً واسعاً في السوق. أكد محلل ETF العالي في بلومبرغ، جيمس سيفارت، على منصة التواصل الاجتماعي X أن الطلب صحيح، لكنه نفى بشكل قاطع الشائعات في السوق التي تفيد بأنه "تم الموافقة عليه". وأكد: "لم تسمح SEC بعد لأي بيتكوين ETF بإنشاء/استرداد مادي... لكننا نتوقع أن يتم الموافقة عليه في النهاية." تسمح آلية استرداد الأصول المادية للمشاركين المخولين )AP( باستخدام البيتكوين مباشرة (بدلاً من تحويله إلى نقد) لإنشاء واسترداد حصص ETF. سيجعل هذا من نموذج تشغيل ETF المشفر أقرب إلى ETF التقليدي، مما يعزز بشكل ملحوظ كفاءة التشغيل. والأهم من ذلك، يمكن للمشاركين المؤسسيين تجنب تكاليف الضرائب الناتجة عن تحويل النقد، مما يقلل من الاحتكاك العام. من الجدير بالذكر أنه بالإضافة إلى فيديليتي، قدمت شركات مثل Ark 21Shares و Galaxy Digital و WisdomTree و VanEck و Invesco Galaxy تعديلات مماثلة. كما قدمت بورصة CBOE مؤخرًا طلبات لتغييرات مركزة لخمس صناديق ETF الخاصة بها، مما يظهر الحاجة الملحة في الصناعة إلى الإصدارات الفعلية.
فترة نافذة أكتوبر: عملية الموافقة من SEC وتوقعات السوق أشار Seyffart إلى أن الموعد النهائي الرسمي الأول لقرار SEC بشأن تعديلات استرداد الأصول هو حوالي 10 أكتوبر. وقال: "حكمنا الأساسي هو أنه سيتم الموافقة على جميع الطلبات قبل أكتوبر." إن الإجراء الأخير المتمثل في تقديم طلبات مركزة من CBOE يُعتبر إشارة إيجابية لدفع عملية الموافقة داخل SEC. لكن يجب الانتباه إلى أن آلية الاسترداد المادي تفيد بشكل رئيسي المشاركين في السوق على مستوى المؤسسات (الوسطاء المعتمدين وصانعي السوق)، بينما لا تتأثر طريقة تداول المستثمرين الأفراد لحصص ETF بشكل مباشر. ومع ذلك، فإن لهذه الآلية أهمية كبيرة في إسقاط التكاليف التشغيلية الإجمالية لـ ETF، وتقليص العلاوة/الخصم على القيمة الصافية، وهذا هو السبب وراء الاهتمام الكبير من قبل المجتمع المشفر بالتطورات.
تدفقات الأموال الحالية تظهر انقسامًا: تدفقات مؤسسية خفية وغياب المستثمرين الأفراد مع ارتفاع التوقعات بشأن استرداد الأصول الملموسة، ظهرت تباينات في تدفقات الأموال نحو Bitcoin ETF. وفقًا لبيانات Farside Investors، شهد Bitcoin ETF تدفقات صافية من الأموال السلبية لثلاثة أيام متتالية هذا الأسبوع، بإجمالي يصل إلى 285.2 مليون دولار. وكانت نسبة التدفقات الخارجة من Ark 21Shares ARKB هي الأعلى. ومع ذلك، فإن العملاق في الصناعة بلاك روك IBIT يظهر صورة مختلفة تمامًا: بعد يومين من عدم تدفق الأموال هذا الأسبوع، سجل يوم الأربعاء تدفقًا صافياً قدره 142.6 مليون دولار في يوم واحد. يبرز هذا التباين الاختلاف في استراتيجيات الأموال المؤسسية. كشف محلل CryptoQuant المعتمد بوراك كيسميجي من خلال بيانات داخل السلسلة عن اتجاهات أعمق: منذ بداية عام 2023، تم دفع تراكم بيتكوين بشكل أساسي من قبل المؤسسات الكبيرة، بينما يستمر مستثمر التجزئة في حالة من البيع. وأشار إلى أن: "على الرغم من أن حجم البحث عن 'بيتكوين' على جوجل ليس الأدنى في خمس سنوات، إلا أنه لا يزال منخفضًا بشكل ملحوظ. وهذا يدل على عدم وجود أي مشاعر FOMO من مستثمري التجزئة حاليًا، ولا يزال الناس في حالة من عدم الاستيقاظ. هذه الدورة تختلف تمامًا عن جنون عام 2021."
الخاتمة: إذا تم اعتماد آلية استرداد الأصول الخاصة ببيتكوين ETF في أكتوبر، فسوف تصبح علامة بارزة في ترقية البنية التحتية المالية المشفرة، مما يعزز دخول رأس المال التقليدي إلى السوق. يعرض السوق الحالي خصائص "السوق الصاعدة الصامتة" التي تقودها المؤسسات — حيث تستمر التراكمات داخل السلسلة بينما تظل مشاركة مستثمري التجزئة منخفضة. تشير هذه البنية إلى أن إمكانيات الارتفاع لم تستنفد بعد (نظرًا لعدم دخول الأموال من مستثمري التجزئة على نطاق واسع بعد)، كما تشير أيضًا إلى أنه عندما تشتعل مشاعر FOMO لدى التجزئة حقًا، قد تصبح علامة على وصول السوق إلى الذروة. ينبغي على المستثمرين متابعة تطورات موافقة SEC في أكتوبر، وتغيرات تدفق أموال ETF، وبيانات حيازة الكميات الكبيرة داخل السلسلة، للبحث عن نقطة توازن بين تخطيط المؤسسات ومشاعر التجزئة.