القانون والدفترهو قسم إخباري يركز على أخبار القانون المتعلقة بالتشفير ويقدمه لكم مكتب كيلمان للمحاماة - مكتب محاماة يركز على تجارة الأصول الرقمية.
تم كتابة الافتتاحية التالية من قبل أليكس فورهاند ومايكل هاندلسمان لصالح Kelman.Law.
التنقل في تنظيمات التشفير: أين يتم تأسيس الشركات في 2025
يتطلب تأسيس عملة مشفرة في عام 2025 أكثر بكثير من مجرد تقديم الأوراق. يمكن أن يحدد اختيار الولاية القضائية ما إذا كان المؤسس يتمتع بوضوح قانوني وثقة المستثمرين - أو يواجه الألغام التنظيمية، وعقبات مصرفية، وآلام ضرائب. مع اختيار الولايات المتحدة لتنظيم الأصول الرقمية بشكل أساسي من خلال إجراءات إنفاذ القانون بدلاً من التشريعات الشاملة، يتجه المزيد من المؤسسين إلى ولايات قضائية مثل سنغافورة، والإمارات العربية المتحدة، ومراكز المالية الخارجية المختلفة لإطلاق وتوسيع مشاريعهم.
تستكشف هذه المقالة بعضًا من أكثر الولايات القضائية شيوعًا لتأسيس العملات المشفرة وتوفر إطارًا لتقييم أي منها يناسب نموذج عملك، وقاعدة المستثمرين، واستراتيجية النمو على المدى الطويل.
الولايات المتحدة: أرض قانونية مألوفة، مع وضوح متزايد حول الرموز
لسنوات عديدة، كانت ديلاوير هي الاختيار المفضل للشركات الناشئة الأمريكية. إن قوانين الشركات المتطورة، والنظام القضائي الفعال، والمصداقية مع المستثمرين تجعلها الخيار الافتراضي للعديد من الأعمال - بما في ذلك تلك التي في مجال العملات الرقمية. ونتيجة لذلك، غالبًا ما يلجأ المؤسسون المقيمون في الولايات المتحدة إلى ديلاوير للحصول على الشرعية المتصورة، خاصة عند السعي للحصول على رأس المال المخاطر.
لمدة سنوات، كانت الولايات المتحدة تُعتبر بيئة عدائية لمشاريع التشفير. أدى مزيج من الغموض التنظيمي والتطبيق العدواني إلى خنق الابتكار ودفع العديد من المؤسسين إلى الاختصاصات الخارجية. لكن من المتوقع أن يكون عام 2025 نقطة تحول.
مع التصديق الأخير على قانون GENIUS، اتخذ الكونغرس خطوته الأولى الكبرى نحو ترسيخ إطار عمل وظيفي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة. يوفر القانون تعريفات حاسمة للسلع الرقمية ورموز الدفع، ويحدد الحدود القضائية بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ويؤسس أحكام الملاذ الآمن لمشاريع العملات المستقرة في مراحلها المبكرة. وقد تم تعزيز هذه الوضوح التشريعي من خلال الدعم المتزايد من الحزبين لقانون CLARITY، الذي يجري تمريره عبر الكونغرس والذي من شأنه أن يوفر حواجز إضافية لإصدار الرموز، وحوكمة DAOs، وبروتوكولات التمويل اللامركزي.
في الوقت نفسه، تغير نبرة لجنة الأوراق المالية والبورصات بشكل ملحوظ في إطار مبادرتها الداخلية "مشروع كريبتو"، وهي جهد يقوده جزئياً المفوضون الذين يتطلعون إلى تحقيق التوازن بين الابتكار وحماية المستثمرين. بدلاً من تنظيم الأمور من خلال الاستدعاءات والبيانات الصحفية، تُظهر الوكالة استعدادًا متزايدًا للتواصل مع المؤسسين، وتقديم إرشادات عامة، وحتى الموافقة مسبقًا على بعض نماذج الرموز.
على الرغم من هذه التطورات الإيجابية، لا تزال التحديات قائمة. إن الفوضى الناتجة عن تراخيص الولايات - خاصةً أنظمة مثل ترخيص BitLicense في نيويورك - لا تزال تعقد العمليات على مستوى البلاد. ورغم أن موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات يتحسن، لا يزال الغموض موجودًا حول الحالات الحدية مثل رموز الحوكمة، نماذج الستاكينغ، والأصول الحقيقية المرمزة.
بالنسبة لمؤسسي الشركات في الولايات المتحدة الذين يبنون البنية التحتية، وتحليلات البلوك تشين، أو البروتوكولات بدون رموز، تظل شركة ديلاوير خيارًا معقولًا وذو مصداقية عالية. حتى بالنسبة للمشاريع التي تتضمن رموزًا، قد يبدأ الاتجاه أخيرًا في التغير لصالح البقاء داخل البلاد، خصوصًا للفرق المستعدة للبناء مع مراعاة الامتثال.
جزر العذراء البريطانية وجزر كايمان: خدمات خارجية، لكن تزايد التدقيق
تظل جزر العذراء البريطانية (BVI) وجزر كايمان خيارات شائعة لتأسيس صناديق العملات المشفرة، والصناديق الخارجية، وآليات إدارة الخزانة. وغالبًا ما تُستخدم هذه الاختصاصات لإيواء طبقة الحوكمة لبروتوكول ما أو للعمل كغطاء قانوني لبيع الرموز. إنها تقدم ضرائب شركات منخفضة أو صفرية، وعملية تأسيس مبسطة، وهياكل مألوفة للمستثمرين الدوليين ومديري الصناديق.
ومع ذلك، فإن فائدتها ليست بدون قيود. يمكن أن تكون الخدمات المصرفية التقليدية صعبة الوصول، وبعض مقدمي الخدمات أصبحوا مترددين بشكل متزايد في العمل مع الكيانات الموجودة في الولايات عالية المخاطر أو التي تنظم بشكل خفيف. علاوة على ذلك، يجب على مؤسسي الولايات المتحدة توخي الحذر: إن تأسيس شركة في الخارج لا يلغي الالتزامات الضريبية أو التنظيمية في الولايات المتحدة. تبقى قواعد الشركات الأجنبية الخاضعة للرقابة (CFC)، تصنيف PFIC، وتقرير الأصول الأجنبية IRS (FBAR، FATCA) جميعها سارية.
بالنسبة للفرق المولودة في عالم العملات الرقمية التي تبني بنية تحتية للبروتوكول أو تدير خزانة رمزية، يمكن أن تكون الجزر العذراء البريطانية وجزر كايمان جزءًا مفيدًا من هيكل أوسع - ولكن نادرًا ما تكون الحل الكامل.
سنغافورة: وضوح تنظيمي مع ميزة مؤسسية
لقد أصبحت سنغافورة واحدة من أكثر الاختصاصات جاذبية للشركات الجادة في مجال العملات المشفرة التي تسعى إلى وضوح تنظيمي ومصداقية مؤسسية. تحت إشراف هيئة النقد في سنغافورة (MAS)، طورت البلاد نظام ترخيص يغطي خدمات رموز الدفع الرقمية، والبورصات، ومقدمي خدمات الحفظ، وغيرهم من لاعبي البنية التحتية Web3.
يأتي تأسيس وتشغيل الأعمال في سنغافورة مع العديد من المزايا. يستند النظام القانوني في البلاد إلى القانون العام، وتُعبر التوقعات التنظيمية بشكل واضح، وقد أرست نفسها كمركز مالي مع روابط قوية بالسوق الأوسع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. غالبًا ما ينظر المستثمرون المؤسسيون إلى الكيانات السنغافورية على أنها موثوقة ومُدارة بشكل جيد.
ومع ذلك، فإن هيئة النقد في سنغافورة (MAS) ليست متساهلة - بل هي استباقية. طلبات الترخيص تتطلب الكثير من الوثائق، وقد تستغرق العملية شهورًا، ويجب على المتقدمين تلبية متطلبات صارمة لمكافحة غسيل الأموال وحماية المستهلك. تكلفة الامتثال مرتفعة، والالتزامات المستمرة ليست تافهة. ولكن بالنسبة للفرق الممولة جيدًا التي تهدف إلى بناء بنية تحتية دائمة، فإن الوضوح الذي تقدمه سنغافورة يمكن أن يستحق الثمن.
الإمارات العربية المتحدة: القوة الناشئة
تعمل الإمارات العربية المتحدة، لا سيما من خلال مناطقها الحرة المالية في دبي وأبوظبي، على وضع نفسها بسرعة كمركز عالمي للعملات المشفرة. وقد قدمت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) وسوق أبوظبي العالمي (ADGM) أطرًا مخصصة لأعمال الأصول الرقمية، بما في ذلك أنظمة الترخيص لتبادلات العملات، والأوصياء، ومصدري الرموز.
تُعتبر إحدى أبرز ميزات دولة الإمارات العربية المتحدة هي درجة الدعم الحكومي للابتكار في مجال البلوكتشين. تتعاون السلطات التنظيمية بنشاط مع المشاركين في الصناعة، وهناك إمكانية متزايدة للوصول إلى البنوك التقليدية داخل المنطقة. كما تستفيد الإمارات من موقعها الجغرافي الاستراتيجي الذي يربط بين الشرق الأوسط وآسيا وأفريقيا.
لا يزال يتعين على الشركات التي تفكر في الإمارات العربية المتحدة أن تفهم بيئتها القانونية الفريدة. تتأثر قوانين البلاد بكل من القانون المدني ومبادئ الشريعة، وقد تفاجئ بعض المتطلبات الرسمية للشركات ومتطلبات الإقامة المؤسسين المعتادين على تنظيمات الولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي. بالإضافة إلى ذلك، بينما تعتبر سياسات العملات الرقمية في الإمارات متقدمة، لا تزال بنية حل النزاعات في مرحلة النضوج.
بالنسبة للفرق التي تسعى لخدمة منطقة MENA أو إنشاء مقر معروف عالميًا في ولاية مستقبلية، تمثل الإمارات خيارًا واعدًا - على الرغم من أنه لا يزال في طور التطور.
سويسرا وليختنشتاين: حلول عالية الجودة لمشاريع عالية الامتثال
تقدم سويسرا وليختنشتاين ، بلا شك ، أكثر الأنظمة التنظيمية نضجًا في العالم للأصول الرقمية. لقد جذبت "وادي التشفير" في زوغ آلاف من مشاريع الرموز والمؤسسات بفضل القوانين الصديقة لتكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع في البلاد ، ويقدم قانون مزودي خدمات الرموز والتكنولوجيا الموثوقة (TT) في ليختنشتاين إطارًا قانونيًا قويًا للأصول المرمزة.
توفر هذه الولايات القضائية بنية تحتية قانونية متطورة، وقوانين قوية لحماية البيانات، وعلاقات مصرفية مفضلة - خاصةً للشركات التي تفي بمعايير الامتثال العالية. وهي مناسبة بشكل خاص لمؤسسات الحوكمة، وهيكلة الرموز، والخدمات الموجهة للمؤسسات.
الجانب السلبي هو التكلفة. الخدمات القانونية والإدارية باهظة الثمن، وقد تستغرق عملية التأسيس وقتًا أطول، وقد تتطلب مقدمو الخدمات مستوى عاليا من الوثائق والعناية الواجبة. بالنسبة للشركات الناشئة الصغيرة أو فرق DeFi سريعة الحركة، قد تكون الأنظمة السويسرية وليختنشتاين مثقلة للغاية. ولكن بالنسبة للمشاريع ذات رأس المال الجيد التي تعطي الأولوية لطول العمر واليقين القانوني، فإنه من الصعب التغلب عليها.
العوامل الرئيسية التي يجب مراعاتها عند اختيار ولاية قضائية
الاختصاص القضائي الأمثل لعملات الكريبتو يعتمد على مجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك نموذج العمل، قاعدة المستخدمين المستهدفة، التسامح التنظيمي، وتوقعات المستثمرين. ستحتاج البورصات، والمحافظ، وأمناء الحفظ إلى احتياجات مختلفة تمامًا عن المنظمات المستقلة اللامركزية أو كيانات حوكمة البروتوكولات. إصدار الرموز يقدم مجموعة من الاعتبارات المتعلقة بالأوراق المالية، والضرائب، ومكافحة غسل الأموال. ويجب على المؤسسين أن يأخذوا في الاعتبار من أين سيعملون - جسديًا ورقميًا.
تلعب إمكانية الوصول إلى الخدمات المصرفية، وحماية الملكية الفكرية، وتقرير الضرائب، وآليات حل النزاعات، وحتى الصورة العامة للعلاقات العامة دورًا في اتخاذ القرار. ما قد يكون مقبولًا لمؤسسة حوكمة في جزر كايمان قد يكون غير ممكن لشركة محفظة تواجه المستهلكين وتحاول الاندماج مع المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم.
مؤسسو الولايات المتحدة احذروا: التأسيس في الخارج لا يلغي المخاطر الأمريكية
تتمثل أحد المفاهيم الخاطئة المستمرة بين المؤسسين في أن نقل الشركة إلى الخارج سيحميها من تنفيذ اللوائح الأمريكية. هذا ليس صحيحًا. غالبًا ما تؤكد الوكالات الأمريكية مثل SEC وCFTC وFinCEN الاختصاص على الكيانات الأجنبية التي لديها مؤسسون أو موظفون أو مستثمرون أو مستخدمون مقيمون في الولايات المتحدة. يمكن أن يؤدي تسويق رمز لمستثمرين أمريكيين، أو إدراجه في منصة يمكن الوصول إليها من الولايات المتحدة، أو حتى استخدام البنية التحتية الموجودة في الولايات المتحدة إلى تحفيز التنفيذ الأمريكي.
علاوة على ذلك، فإن المواطنين والمقيمين في الولايات المتحدة يخضعون لالتزامات ضريبية وإبلاغ واسعة النطاق فيما يتعلق بالكيانات الأجنبية، بما في ذلك النموذج 5471 للكيانات الأجنبية الخاضعة للرقابة وإفصاحات FBAR للحسابات المالية الأجنبية. قد يؤدي عدم الامتثال لهذه المتطلبات إلى فرض عقوبات مدنية وجنائية صارمة.
يمكن أن يؤدي incorporation في الخارج إلى تقليل أنواع معينة من المخاطر - ولكنها ليست حلاً سحريًا.
الخاتمة: لا توجد إجابة تناسب الجميع
لا توجد ولاية قضائية مثالية لكل مشروع تشفير. ما يهم هو العثور على الملاءمة المناسبة لعملك المحدد، وملف المخاطر الخاص بك، واستراتيجية النمو. سواء كنت تطلق بروتوكولاً موحداً، أو تبني تبادلاً، أو ببساطة تقدم بنية تحتية قائمة على التكنولوجيا المالية للمؤسسات المالية التقليدية، فإن اختيار المكان الذي ستقوم فيه بالتأسيس سيشكل مستقبلك التنظيمي.
في شركة كيلمان PLLC، نساعد المؤسسين على هيكلة أعمالهم لتحقيق النجاح على المدى الطويل—سواء كان ذلك يعني البقاء في ديلاوير، أو الانتقال إلى الخارج، أو تصميم هيكل هجين يوازن بين المخاطر والامتثال والابتكار.
البقاء على إطلاع والامتثال في هذه البيئة المتطورة أصبح أكثر أهمية من أي وقت مضى. سواء كنت مستثمرًا أو رائد أعمال أو شركة تعمل في مجال العملات الرقمية، فإن فريقنا هنا. نحن نقدم المشورة القانونية اللازمة للتنقل في هذه التطورات المثيرة. إذا كنت تعتقد أننا يمكن أن نساعد، قم بجدولة استشارة هنا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أين يمكنك تأسيس عملك في مجال العملات الرقمية في 2025
القانون والدفتر هو قسم إخباري يركز على أخبار القانون المتعلقة بالتشفير ويقدمه لكم مكتب كيلمان للمحاماة - مكتب محاماة يركز على تجارة الأصول الرقمية.
تم كتابة الافتتاحية التالية من قبل أليكس فورهاند ومايكل هاندلسمان لصالح Kelman.Law.
التنقل في تنظيمات التشفير: أين يتم تأسيس الشركات في 2025
يتطلب تأسيس عملة مشفرة في عام 2025 أكثر بكثير من مجرد تقديم الأوراق. يمكن أن يحدد اختيار الولاية القضائية ما إذا كان المؤسس يتمتع بوضوح قانوني وثقة المستثمرين - أو يواجه الألغام التنظيمية، وعقبات مصرفية، وآلام ضرائب. مع اختيار الولايات المتحدة لتنظيم الأصول الرقمية بشكل أساسي من خلال إجراءات إنفاذ القانون بدلاً من التشريعات الشاملة، يتجه المزيد من المؤسسين إلى ولايات قضائية مثل سنغافورة، والإمارات العربية المتحدة، ومراكز المالية الخارجية المختلفة لإطلاق وتوسيع مشاريعهم.
تستكشف هذه المقالة بعضًا من أكثر الولايات القضائية شيوعًا لتأسيس العملات المشفرة وتوفر إطارًا لتقييم أي منها يناسب نموذج عملك، وقاعدة المستثمرين، واستراتيجية النمو على المدى الطويل.
الولايات المتحدة: أرض قانونية مألوفة، مع وضوح متزايد حول الرموز
لسنوات عديدة، كانت ديلاوير هي الاختيار المفضل للشركات الناشئة الأمريكية. إن قوانين الشركات المتطورة، والنظام القضائي الفعال، والمصداقية مع المستثمرين تجعلها الخيار الافتراضي للعديد من الأعمال - بما في ذلك تلك التي في مجال العملات الرقمية. ونتيجة لذلك، غالبًا ما يلجأ المؤسسون المقيمون في الولايات المتحدة إلى ديلاوير للحصول على الشرعية المتصورة، خاصة عند السعي للحصول على رأس المال المخاطر.
لمدة سنوات، كانت الولايات المتحدة تُعتبر بيئة عدائية لمشاريع التشفير. أدى مزيج من الغموض التنظيمي والتطبيق العدواني إلى خنق الابتكار ودفع العديد من المؤسسين إلى الاختصاصات الخارجية. لكن من المتوقع أن يكون عام 2025 نقطة تحول.
مع التصديق الأخير على قانون GENIUS، اتخذ الكونغرس خطوته الأولى الكبرى نحو ترسيخ إطار عمل وظيفي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة. يوفر القانون تعريفات حاسمة للسلع الرقمية ورموز الدفع، ويحدد الحدود القضائية بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ويؤسس أحكام الملاذ الآمن لمشاريع العملات المستقرة في مراحلها المبكرة. وقد تم تعزيز هذه الوضوح التشريعي من خلال الدعم المتزايد من الحزبين لقانون CLARITY، الذي يجري تمريره عبر الكونغرس والذي من شأنه أن يوفر حواجز إضافية لإصدار الرموز، وحوكمة DAOs، وبروتوكولات التمويل اللامركزي.
في الوقت نفسه، تغير نبرة لجنة الأوراق المالية والبورصات بشكل ملحوظ في إطار مبادرتها الداخلية "مشروع كريبتو"، وهي جهد يقوده جزئياً المفوضون الذين يتطلعون إلى تحقيق التوازن بين الابتكار وحماية المستثمرين. بدلاً من تنظيم الأمور من خلال الاستدعاءات والبيانات الصحفية، تُظهر الوكالة استعدادًا متزايدًا للتواصل مع المؤسسين، وتقديم إرشادات عامة، وحتى الموافقة مسبقًا على بعض نماذج الرموز.
على الرغم من هذه التطورات الإيجابية، لا تزال التحديات قائمة. إن الفوضى الناتجة عن تراخيص الولايات - خاصةً أنظمة مثل ترخيص BitLicense في نيويورك - لا تزال تعقد العمليات على مستوى البلاد. ورغم أن موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات يتحسن، لا يزال الغموض موجودًا حول الحالات الحدية مثل رموز الحوكمة، نماذج الستاكينغ، والأصول الحقيقية المرمزة.
بالنسبة لمؤسسي الشركات في الولايات المتحدة الذين يبنون البنية التحتية، وتحليلات البلوك تشين، أو البروتوكولات بدون رموز، تظل شركة ديلاوير خيارًا معقولًا وذو مصداقية عالية. حتى بالنسبة للمشاريع التي تتضمن رموزًا، قد يبدأ الاتجاه أخيرًا في التغير لصالح البقاء داخل البلاد، خصوصًا للفرق المستعدة للبناء مع مراعاة الامتثال.
جزر العذراء البريطانية وجزر كايمان: خدمات خارجية، لكن تزايد التدقيق
تظل جزر العذراء البريطانية (BVI) وجزر كايمان خيارات شائعة لتأسيس صناديق العملات المشفرة، والصناديق الخارجية، وآليات إدارة الخزانة. وغالبًا ما تُستخدم هذه الاختصاصات لإيواء طبقة الحوكمة لبروتوكول ما أو للعمل كغطاء قانوني لبيع الرموز. إنها تقدم ضرائب شركات منخفضة أو صفرية، وعملية تأسيس مبسطة، وهياكل مألوفة للمستثمرين الدوليين ومديري الصناديق.
ومع ذلك، فإن فائدتها ليست بدون قيود. يمكن أن تكون الخدمات المصرفية التقليدية صعبة الوصول، وبعض مقدمي الخدمات أصبحوا مترددين بشكل متزايد في العمل مع الكيانات الموجودة في الولايات عالية المخاطر أو التي تنظم بشكل خفيف. علاوة على ذلك، يجب على مؤسسي الولايات المتحدة توخي الحذر: إن تأسيس شركة في الخارج لا يلغي الالتزامات الضريبية أو التنظيمية في الولايات المتحدة. تبقى قواعد الشركات الأجنبية الخاضعة للرقابة (CFC)، تصنيف PFIC، وتقرير الأصول الأجنبية IRS (FBAR، FATCA) جميعها سارية.
بالنسبة للفرق المولودة في عالم العملات الرقمية التي تبني بنية تحتية للبروتوكول أو تدير خزانة رمزية، يمكن أن تكون الجزر العذراء البريطانية وجزر كايمان جزءًا مفيدًا من هيكل أوسع - ولكن نادرًا ما تكون الحل الكامل.
سنغافورة: وضوح تنظيمي مع ميزة مؤسسية
لقد أصبحت سنغافورة واحدة من أكثر الاختصاصات جاذبية للشركات الجادة في مجال العملات المشفرة التي تسعى إلى وضوح تنظيمي ومصداقية مؤسسية. تحت إشراف هيئة النقد في سنغافورة (MAS)، طورت البلاد نظام ترخيص يغطي خدمات رموز الدفع الرقمية، والبورصات، ومقدمي خدمات الحفظ، وغيرهم من لاعبي البنية التحتية Web3.
يأتي تأسيس وتشغيل الأعمال في سنغافورة مع العديد من المزايا. يستند النظام القانوني في البلاد إلى القانون العام، وتُعبر التوقعات التنظيمية بشكل واضح، وقد أرست نفسها كمركز مالي مع روابط قوية بالسوق الأوسع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. غالبًا ما ينظر المستثمرون المؤسسيون إلى الكيانات السنغافورية على أنها موثوقة ومُدارة بشكل جيد.
ومع ذلك، فإن هيئة النقد في سنغافورة (MAS) ليست متساهلة - بل هي استباقية. طلبات الترخيص تتطلب الكثير من الوثائق، وقد تستغرق العملية شهورًا، ويجب على المتقدمين تلبية متطلبات صارمة لمكافحة غسيل الأموال وحماية المستهلك. تكلفة الامتثال مرتفعة، والالتزامات المستمرة ليست تافهة. ولكن بالنسبة للفرق الممولة جيدًا التي تهدف إلى بناء بنية تحتية دائمة، فإن الوضوح الذي تقدمه سنغافورة يمكن أن يستحق الثمن.
الإمارات العربية المتحدة: القوة الناشئة
تعمل الإمارات العربية المتحدة، لا سيما من خلال مناطقها الحرة المالية في دبي وأبوظبي، على وضع نفسها بسرعة كمركز عالمي للعملات المشفرة. وقد قدمت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) وسوق أبوظبي العالمي (ADGM) أطرًا مخصصة لأعمال الأصول الرقمية، بما في ذلك أنظمة الترخيص لتبادلات العملات، والأوصياء، ومصدري الرموز.
تُعتبر إحدى أبرز ميزات دولة الإمارات العربية المتحدة هي درجة الدعم الحكومي للابتكار في مجال البلوكتشين. تتعاون السلطات التنظيمية بنشاط مع المشاركين في الصناعة، وهناك إمكانية متزايدة للوصول إلى البنوك التقليدية داخل المنطقة. كما تستفيد الإمارات من موقعها الجغرافي الاستراتيجي الذي يربط بين الشرق الأوسط وآسيا وأفريقيا.
لا يزال يتعين على الشركات التي تفكر في الإمارات العربية المتحدة أن تفهم بيئتها القانونية الفريدة. تتأثر قوانين البلاد بكل من القانون المدني ومبادئ الشريعة، وقد تفاجئ بعض المتطلبات الرسمية للشركات ومتطلبات الإقامة المؤسسين المعتادين على تنظيمات الولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي. بالإضافة إلى ذلك، بينما تعتبر سياسات العملات الرقمية في الإمارات متقدمة، لا تزال بنية حل النزاعات في مرحلة النضوج.
بالنسبة للفرق التي تسعى لخدمة منطقة MENA أو إنشاء مقر معروف عالميًا في ولاية مستقبلية، تمثل الإمارات خيارًا واعدًا - على الرغم من أنه لا يزال في طور التطور.
سويسرا وليختنشتاين: حلول عالية الجودة لمشاريع عالية الامتثال
تقدم سويسرا وليختنشتاين ، بلا شك ، أكثر الأنظمة التنظيمية نضجًا في العالم للأصول الرقمية. لقد جذبت "وادي التشفير" في زوغ آلاف من مشاريع الرموز والمؤسسات بفضل القوانين الصديقة لتكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع في البلاد ، ويقدم قانون مزودي خدمات الرموز والتكنولوجيا الموثوقة (TT) في ليختنشتاين إطارًا قانونيًا قويًا للأصول المرمزة.
توفر هذه الولايات القضائية بنية تحتية قانونية متطورة، وقوانين قوية لحماية البيانات، وعلاقات مصرفية مفضلة - خاصةً للشركات التي تفي بمعايير الامتثال العالية. وهي مناسبة بشكل خاص لمؤسسات الحوكمة، وهيكلة الرموز، والخدمات الموجهة للمؤسسات.
الجانب السلبي هو التكلفة. الخدمات القانونية والإدارية باهظة الثمن، وقد تستغرق عملية التأسيس وقتًا أطول، وقد تتطلب مقدمو الخدمات مستوى عاليا من الوثائق والعناية الواجبة. بالنسبة للشركات الناشئة الصغيرة أو فرق DeFi سريعة الحركة، قد تكون الأنظمة السويسرية وليختنشتاين مثقلة للغاية. ولكن بالنسبة للمشاريع ذات رأس المال الجيد التي تعطي الأولوية لطول العمر واليقين القانوني، فإنه من الصعب التغلب عليها.
العوامل الرئيسية التي يجب مراعاتها عند اختيار ولاية قضائية
الاختصاص القضائي الأمثل لعملات الكريبتو يعتمد على مجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك نموذج العمل، قاعدة المستخدمين المستهدفة، التسامح التنظيمي، وتوقعات المستثمرين. ستحتاج البورصات، والمحافظ، وأمناء الحفظ إلى احتياجات مختلفة تمامًا عن المنظمات المستقلة اللامركزية أو كيانات حوكمة البروتوكولات. إصدار الرموز يقدم مجموعة من الاعتبارات المتعلقة بالأوراق المالية، والضرائب، ومكافحة غسل الأموال. ويجب على المؤسسين أن يأخذوا في الاعتبار من أين سيعملون - جسديًا ورقميًا.
تلعب إمكانية الوصول إلى الخدمات المصرفية، وحماية الملكية الفكرية، وتقرير الضرائب، وآليات حل النزاعات، وحتى الصورة العامة للعلاقات العامة دورًا في اتخاذ القرار. ما قد يكون مقبولًا لمؤسسة حوكمة في جزر كايمان قد يكون غير ممكن لشركة محفظة تواجه المستهلكين وتحاول الاندماج مع المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم.
مؤسسو الولايات المتحدة احذروا: التأسيس في الخارج لا يلغي المخاطر الأمريكية
تتمثل أحد المفاهيم الخاطئة المستمرة بين المؤسسين في أن نقل الشركة إلى الخارج سيحميها من تنفيذ اللوائح الأمريكية. هذا ليس صحيحًا. غالبًا ما تؤكد الوكالات الأمريكية مثل SEC وCFTC وFinCEN الاختصاص على الكيانات الأجنبية التي لديها مؤسسون أو موظفون أو مستثمرون أو مستخدمون مقيمون في الولايات المتحدة. يمكن أن يؤدي تسويق رمز لمستثمرين أمريكيين، أو إدراجه في منصة يمكن الوصول إليها من الولايات المتحدة، أو حتى استخدام البنية التحتية الموجودة في الولايات المتحدة إلى تحفيز التنفيذ الأمريكي.
علاوة على ذلك، فإن المواطنين والمقيمين في الولايات المتحدة يخضعون لالتزامات ضريبية وإبلاغ واسعة النطاق فيما يتعلق بالكيانات الأجنبية، بما في ذلك النموذج 5471 للكيانات الأجنبية الخاضعة للرقابة وإفصاحات FBAR للحسابات المالية الأجنبية. قد يؤدي عدم الامتثال لهذه المتطلبات إلى فرض عقوبات مدنية وجنائية صارمة.
يمكن أن يؤدي incorporation في الخارج إلى تقليل أنواع معينة من المخاطر - ولكنها ليست حلاً سحريًا.
الخاتمة: لا توجد إجابة تناسب الجميع
لا توجد ولاية قضائية مثالية لكل مشروع تشفير. ما يهم هو العثور على الملاءمة المناسبة لعملك المحدد، وملف المخاطر الخاص بك، واستراتيجية النمو. سواء كنت تطلق بروتوكولاً موحداً، أو تبني تبادلاً، أو ببساطة تقدم بنية تحتية قائمة على التكنولوجيا المالية للمؤسسات المالية التقليدية، فإن اختيار المكان الذي ستقوم فيه بالتأسيس سيشكل مستقبلك التنظيمي.
في شركة كيلمان PLLC، نساعد المؤسسين على هيكلة أعمالهم لتحقيق النجاح على المدى الطويل—سواء كان ذلك يعني البقاء في ديلاوير، أو الانتقال إلى الخارج، أو تصميم هيكل هجين يوازن بين المخاطر والامتثال والابتكار.
البقاء على إطلاع والامتثال في هذه البيئة المتطورة أصبح أكثر أهمية من أي وقت مضى. سواء كنت مستثمرًا أو رائد أعمال أو شركة تعمل في مجال العملات الرقمية، فإن فريقنا هنا. نحن نقدم المشورة القانونية اللازمة للتنقل في هذه التطورات المثيرة. إذا كنت تعتقد أننا يمكن أن نساعد، قم بجدولة استشارة هنا.
ظهرت هذه المقالة في الأصل على Kelman.law.