عملة الريبل (XRP) قد ارتفعت بأكثر من 600% منذ نوفمبر من العام الماضي، وارتفعت القيمة السوقية إلى 190 مليار دولار، مما يقترب من 40% من قيمة إثيريوم السوقية. ومع ذلك، تظهر البيانات داخل السلسلة أن نسبة القيمة السوقية لـ XRP إلى إجمالي القيمة المقفلة (TVL) تصل إلى 2200 مرة، وهو ما يتجاوز معايير سلاسل الكتل الرئيسية. من الناحية الفنية، فإن إشارات تباعد RSI الهابطة تتزايد، مما يشير إلى أن السعر قد ينخفض إلى 2.32 دولار.
بيانات داخل السلسلة تكشف عن مخاطر فقاعة التقييم
!
（المصدر：DefiLlama）
وفقًا لبيانات DefiLlama ، فإن إجمالي القيمة المقفلة في دفتر الأستاذ XRP (XRPL) هو فقط 8,774,000 دولار أمريكي ، بينما يبلغ حجم التداول في البورصات اللامركزية (DEX) خلال 24 ساعة فقط 49,621 دولارًا أمريكيًا ، وعائدات رسوم التطبيقات لا تتجاوز 1,467 دولارًا أمريكيًا.
القيمة السوقية/إجمالي القيمة المقفلة比率：2,200 倍（إثيريوم僅 5.6 倍）
القيمة السوقية/نسبة الرسوم السنوية: حوالي 363,000 مرة (إثيريوم فقط 135 مرة)
هذا الفارق الكبير جعل بعض المحللين يقولون بصراحة إن سعر XRP الحالي قد يكون قد انحرف بشكل خطير عن الأساسيات.
حجة الثيران: الرهان على نمو XRPL في المستقبل
على الرغم من أن النشاط داخل السلسلة محدود حاليًا، إلا أن المضاربين يعتقدون أن تقييم XRP يعكس الثقة في نمو XRPL في المستقبل، بما في ذلك:
نمو حجم التسوية وإصدار العملات المستقرة
توزيع أموال الشركات وتدفق ETF
توسع نطاق توكينز الأصول الواقعية (RWA)
وفقًا لبيانات RWA XYZ، بلغ إجمالي الأصول المرمزة على XRPL 175.9 مليون دولار، بزيادة قدرها 52.25% خلال شهر واحد، حيث تشكل السندات الأمريكية 120.6 مليون دولار، مما يجعلها في مقدمة قائمة نمو RWA.
مقارنة مع إثيريوم
اعتبارًا من 12 أغسطس:
إثيريوم القيمة السوقية：5,160 مليار دولار
إجمالي القيمة المقفلة لإثيريوم: 920.6 مليار دولار
إيرادات رسوم المعاملات اليومية: 1,048 مليون دولار
القيمة السوقية/إجمالي القيمة المقفلة نسبة: 5.6
القيمة السوقية/نسبة التكلفة السنوية: 135
بالمقارنة، فإن النشاط داخل السلسلة و حجم الدخل لـ XRP لا يساوي حتى إثيريوم، لكن القيمة السوقية قريبة من 40% منه، مما زاد من الجدل حول "التقييم الزائد".
الجانب الفني: تباعد هبوطي قد يؤدي إلى تصحيح بنسبة 25%
!
(المصدر: Glassnode)
سعر XRP ارتفع مؤخرًا، لكن مؤشر RSI يستمر في الانخفاض، مما يشكل تباعدًا هبوطيًا، مما يدل على ضعف زخم الشراء.
مستوى الدعم المحتمل: 2.32 دولار (بالقرب من 20-2W EMA)
توقع نسبة الهبوط: انخفاض بأكثر من 25% مقارنة بالسعر الحالي
مرجع تاريخي: بعد حدوث تباين مشابه في دورة 2017-2018، شهد XRP تصحيحاً ملحوظاً.
بالإضافة إلى ذلك، فإن 2.32 دولار قريب من السعر الفعلي لـ XRP في الأشهر الستة الماضية، مما يعني أن هذا السعر قد يصبح منطقة مركزية في صراع المضاربين.
آفاق السوق المستقبلية: تزايد الانقسامات
المتشائمون: تقييم مرتفع للغاية، نشاط داخلي السلسلة غير كافٍ، انحراف تقني → توقع تصحيح قصير الأجل
المتفائلون: زيادة RWA، إمكانيات ETF، اعتماد الشركات → يتوقع أن لا يزال هناك مجال للصعود على المدى المتوسط والطويل، وحتى تحدي 10 دولارات
خاتمة
هناك فجوة كبيرة بين القيمة السوقية الحالية لـ XRP والأساسيات داخل السلسلة، كما تشير إشارات التحليل الفني إلى أن مخاطر التصحيح على المدى القصير تتزايد. بالنسبة للمستثمرين، يكمن المفتاح في تحديد ما إذا كان بإمكان تطبيقات XRPL الفعلية اللحاق بسرعة بالتقييمات في الأرباع القادمة، وإلا فقد يكون من الصعب الحفاظ على السعر الحالي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل تم تقدير XRP بشكل مفرط؟ القيمة السوقية هي 2,200 ضعف TVL، والخلاف الهبوطي قد يؤدي إلى انسحاب للخلف بنسبة 25%.
عملة الريبل (XRP) قد ارتفعت بأكثر من 600% منذ نوفمبر من العام الماضي، وارتفعت القيمة السوقية إلى 190 مليار دولار، مما يقترب من 40% من قيمة إثيريوم السوقية. ومع ذلك، تظهر البيانات داخل السلسلة أن نسبة القيمة السوقية لـ XRP إلى إجمالي القيمة المقفلة (TVL) تصل إلى 2200 مرة، وهو ما يتجاوز معايير سلاسل الكتل الرئيسية. من الناحية الفنية، فإن إشارات تباعد RSI الهابطة تتزايد، مما يشير إلى أن السعر قد ينخفض إلى 2.32 دولار.
بيانات داخل السلسلة تكشف عن مخاطر فقاعة التقييم
!
（المصدر：DefiLlama）
وفقًا لبيانات DefiLlama ، فإن إجمالي القيمة المقفلة في دفتر الأستاذ XRP (XRPL) هو فقط 8,774,000 دولار أمريكي ، بينما يبلغ حجم التداول في البورصات اللامركزية (DEX) خلال 24 ساعة فقط 49,621 دولارًا أمريكيًا ، وعائدات رسوم التطبيقات لا تتجاوز 1,467 دولارًا أمريكيًا.
القيمة السوقية/إجمالي القيمة المقفلة比率：2,200 倍（إثيريوم僅 5.6 倍）
القيمة السوقية/نسبة الرسوم السنوية: حوالي 363,000 مرة (إثيريوم فقط 135 مرة)
هذا الفارق الكبير جعل بعض المحللين يقولون بصراحة إن سعر XRP الحالي قد يكون قد انحرف بشكل خطير عن الأساسيات.
حجة الثيران: الرهان على نمو XRPL في المستقبل
على الرغم من أن النشاط داخل السلسلة محدود حاليًا، إلا أن المضاربين يعتقدون أن تقييم XRP يعكس الثقة في نمو XRPL في المستقبل، بما في ذلك:
نمو حجم التسوية وإصدار العملات المستقرة
توزيع أموال الشركات وتدفق ETF
توسع نطاق توكينز الأصول الواقعية (RWA)
وفقًا لبيانات RWA XYZ، بلغ إجمالي الأصول المرمزة على XRPL 175.9 مليون دولار، بزيادة قدرها 52.25% خلال شهر واحد، حيث تشكل السندات الأمريكية 120.6 مليون دولار، مما يجعلها في مقدمة قائمة نمو RWA.
مقارنة مع إثيريوم
اعتبارًا من 12 أغسطس:
إثيريوم القيمة السوقية：5,160 مليار دولار
إجمالي القيمة المقفلة لإثيريوم: 920.6 مليار دولار
إيرادات رسوم المعاملات اليومية: 1,048 مليون دولار
القيمة السوقية/إجمالي القيمة المقفلة نسبة: 5.6
القيمة السوقية/نسبة التكلفة السنوية: 135
بالمقارنة، فإن النشاط داخل السلسلة و حجم الدخل لـ XRP لا يساوي حتى إثيريوم، لكن القيمة السوقية قريبة من 40% منه، مما زاد من الجدل حول "التقييم الزائد".
الجانب الفني: تباعد هبوطي قد يؤدي إلى تصحيح بنسبة 25%
!
(المصدر: Glassnode)
سعر XRP ارتفع مؤخرًا، لكن مؤشر RSI يستمر في الانخفاض، مما يشكل تباعدًا هبوطيًا، مما يدل على ضعف زخم الشراء.
مستوى الدعم المحتمل: 2.32 دولار (بالقرب من 20-2W EMA)
توقع نسبة الهبوط: انخفاض بأكثر من 25% مقارنة بالسعر الحالي
مرجع تاريخي: بعد حدوث تباين مشابه في دورة 2017-2018، شهد XRP تصحيحاً ملحوظاً.
بالإضافة إلى ذلك، فإن 2.32 دولار قريب من السعر الفعلي لـ XRP في الأشهر الستة الماضية، مما يعني أن هذا السعر قد يصبح منطقة مركزية في صراع المضاربين.
آفاق السوق المستقبلية: تزايد الانقسامات
المتشائمون: تقييم مرتفع للغاية، نشاط داخلي السلسلة غير كافٍ، انحراف تقني → توقع تصحيح قصير الأجل
المتفائلون: زيادة RWA، إمكانيات ETF، اعتماد الشركات → يتوقع أن لا يزال هناك مجال للصعود على المدى المتوسط والطويل، وحتى تحدي 10 دولارات
خاتمة
هناك فجوة كبيرة بين القيمة السوقية الحالية لـ XRP والأساسيات داخل السلسلة، كما تشير إشارات التحليل الفني إلى أن مخاطر التصحيح على المدى القصير تتزايد. بالنسبة للمستثمرين، يكمن المفتاح في تحديد ما إذا كان بإمكان تطبيقات XRPL الفعلية اللحاق بسرعة بالتقييمات في الأرباع القادمة، وإلا فقد يكون من الصعب الحفاظ على السعر الحالي.