بعد خمسة عشر عاما من ولادة البيتكوين - المعروفة باسم "صخرة الأليفة" و "سم الفئران" - أعلنت حكومة الولايات المتحدة أن بيتكوين أصل "استراتيجي" لا يمكن بيعه.
هذا معلم تاريخي سيدفع البيتكوين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق بمرور الوقت. تهانينا لكل من آمن بهذا الاحتمال قبل أن يصبح شائعا.
لكن علينا الآن أن نتحدث عن كيفية إدراك السوق للأخبار.
رد فعل السوق وأسباب الخطأ
على الرغم من الأهمية التاريخية للبيان ، فقد انخفضت عملة البيتكوين بشكل حاد في الأيام الأخيرة. بينما أكتب هذه المذكرة، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 13٪ من أعلى مستوى يوم الخميس فوق 92,000 دولار إلى أقل من 80,000 دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ نوفمبر 2024.
هناك عدد من الأسباب لهذه الخطوة ، بما في ذلك المخاوف الاقتصادية المتزايدة والتراجع العام في الأسهم التي لا علاقة لها بإعلان الاحتياطي. لكن لا تخطئ: جزء من سبب معاودة الاتصال هو الإعلان نفسه.
كما يوضح هذا المقال من Barron's ، يشعر مستثمرو العملات المشفرة بالضيق لأن الحكومة لم تعلن عن خطط لشراء المزيد من البيتكوين على الفور. وبدلا من ذلك ، قالت إن الاحتياطيات سيتم رسملتها من خلال الأصول المصادرة المملوكة بالفعل للحكومة الفيدرالية.
خيبة أمل السوق سخيفة لأسباب عديدة.
بادئ ذي بدء ، مجرد "عدم بيع" الأصول الحالية للحكومة هو انتصار كبير. ** تمتلك الولايات المتحدة حاليا ما يقرب من 200,000 بيتكوين ، بقيمة 16 مليار دولار تقريبا. في ظل الإدارة السابقة ، كان من المخطط بيع معظم أو كل Bitcoin في عام 2025. من الأهمية بمكان القضاء على هذا العرض الفائض في السوق.
ثانيا ، أعتقد أن السوق يقلل إلى حد كبير من احتمال أن تبدأ الحكومة بالفعل في شراء المزيد من البيتكوين على المدى القصير. وأشجعكم على قراءة الأمر التنفيذي بكامله. من بين أمور أخرى ، ينص بوضوح على ما يلي:
"يجب على وزيري الخزانة والتجارة تطوير استراتيجيات للحصول على المزيد من البيتكوين الحكومي ، بشرط ألا يكون لهذه الاستراتيجيات أي تأثير على الميزانية ولا تفرض تكاليف إضافية على دافعي الضرائب الأمريكيين." (تم إضافة التأكيد.) ）
لاحظ أنه لا يقول أن الوزراء "يستطيعون" أو "يستطيعون". بدلا من ذلك ، قل "ينبغي". كان جزء من مسيرتي المهنية هو كتابة الخطب للمسؤولين الفيدراليين ، ويمكنني أن أخبرك أن هذه الكلمات تم اختيارها بعناية في البيانات الرسمية.
"ينبغي" تعني شيئا هنا ، وأعتقد أن السوق يتجاهل ذلك.
لكن السبب الأكبر لعبثية شكوك السوق هو أن المستثمرين يركزون ببساطة على القضايا الخاطئة. **
السؤال الوحيد الذي يهم في Bitcoin
إذا كنت مستثمرا طويل الأجل ، فإن السؤال الوحيد المهم في Bitcoin هو: هل ستصبح Bitcoin أصلا كليا عالميا ذا أهمية جيوسياسية مثل الذهب؟ **
ستضيف المزيد من البلدان البيتكوين إلى احتياطياتها الاستراتيجية...... أم أقل؟ سيكون هناك المزيد من صناديق الثروة السيادية التي تستثمر في البيتكوين...... أم أقل؟ ستلعب دورا أكبر في الأسواق المالية العالمية...... أم أنها أصغر؟
إذا كانت عملة البيتكوين مهمة على مستوى العالم ، فرأيي هو: ستكون أصلا يتراوح بين 10 و 50 تريليون دولار ، مما يعني عودة من 5 إلى 25 ضعفا عن السعر الحالي. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فستصبح حاشية سفلية في التاريخ ، تحوم تحت 150,000 ألف دولار مع مجموعة صغيرة فقط من الليبراليين والسايفربانك والمضاربين الذين يدعمونها. **
لا يوجد حل وسط. البيتكوين إما مهمة عالميا أم لا.
يمكن أن يؤدي وضع هذا السؤال في الاعتبار إلى تهدئة الضوضاء قصيرة المدى. هل سيكون من الجيد أن تتدخل الحكومة واشترت 100,000 بيتكوين؟ بالطبع - يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة السعر على الفور بنسبة 20٪ عن المستويات الحالية. لن أعترض على هذا.
لكن هذا ليس بنفس أهمية ما إذا كانت Bitcoin ستصبح أصلا كليا مهما عالميا. من وجهة النظر هذه ، يعد الاحتياطي الاستراتيجي خطوة كبيرة إلى الأمام. هذا تحذير من حكومة الولايات المتحدة للعالم بأن "البيتكوين مهمة". وهذا أمر مهم بالنسبة للبلدان الأخرى من جمهورية التشيك والسلفادور إلى الصين وروسيا والهند التي قد تفكر في بناء احتياطياتها الاستراتيجية. هل تعتقد أنهم يفضلون الانضمام قبل أو بعد أن تبدأ الولايات المتحدة في اتخاذ إجراءات كبيرة؟
لهذا السبب ، على الرغم من تقلبات المستثمرين وقلقهم اليوم ، أرى الوجبات الجاهزة الكبيرة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Bitwise: لماذا كان رد فعل السوق خاطئا؟ ما هي المشكلة المهمة الوحيدة مع BTC
بواسطة مات · هوجان ، كبير مسؤولي الاستثمار ، Bitwise. دينغ تونغ ، جولدن فاينانس
ما هو مهم حقا في احتياطي البيتكوين الاستراتيجي. **
** أنشأت حكومة الولايات المتحدة احتياطيا استراتيجيا للبيتكوين الأسبوع الماضي. **
يرجى قضاء بعض الوقت للتفكير في هذه الكلمات.
! eYnRjLTtvrIZjYeZ9ClExZTNvop1zCiWopuPFpe1.jpeg
بعد خمسة عشر عاما من ولادة البيتكوين - المعروفة باسم "صخرة الأليفة" و "سم الفئران" - أعلنت حكومة الولايات المتحدة أن بيتكوين أصل "استراتيجي" لا يمكن بيعه.
هذا معلم تاريخي سيدفع البيتكوين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق بمرور الوقت. تهانينا لكل من آمن بهذا الاحتمال قبل أن يصبح شائعا.
لكن علينا الآن أن نتحدث عن كيفية إدراك السوق للأخبار.
رد فعل السوق وأسباب الخطأ
على الرغم من الأهمية التاريخية للبيان ، فقد انخفضت عملة البيتكوين بشكل حاد في الأيام الأخيرة. بينما أكتب هذه المذكرة، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 13٪ من أعلى مستوى يوم الخميس فوق 92,000 دولار إلى أقل من 80,000 دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ نوفمبر 2024.
هناك عدد من الأسباب لهذه الخطوة ، بما في ذلك المخاوف الاقتصادية المتزايدة والتراجع العام في الأسهم التي لا علاقة لها بإعلان الاحتياطي. لكن لا تخطئ: جزء من سبب معاودة الاتصال هو الإعلان نفسه.
كما يوضح هذا المقال من Barron's ، يشعر مستثمرو العملات المشفرة بالضيق لأن الحكومة لم تعلن عن خطط لشراء المزيد من البيتكوين على الفور. وبدلا من ذلك ، قالت إن الاحتياطيات سيتم رسملتها من خلال الأصول المصادرة المملوكة بالفعل للحكومة الفيدرالية.
خيبة أمل السوق سخيفة لأسباب عديدة.
بادئ ذي بدء ، مجرد "عدم بيع" الأصول الحالية للحكومة هو انتصار كبير. ** تمتلك الولايات المتحدة حاليا ما يقرب من 200,000 بيتكوين ، بقيمة 16 مليار دولار تقريبا. في ظل الإدارة السابقة ، كان من المخطط بيع معظم أو كل Bitcoin في عام 2025. من الأهمية بمكان القضاء على هذا العرض الفائض في السوق.
ثانيا ، أعتقد أن السوق يقلل إلى حد كبير من احتمال أن تبدأ الحكومة بالفعل في شراء المزيد من البيتكوين على المدى القصير. وأشجعكم على قراءة الأمر التنفيذي بكامله. من بين أمور أخرى ، ينص بوضوح على ما يلي:
"يجب على وزيري الخزانة والتجارة تطوير استراتيجيات للحصول على المزيد من البيتكوين الحكومي ، بشرط ألا يكون لهذه الاستراتيجيات أي تأثير على الميزانية ولا تفرض تكاليف إضافية على دافعي الضرائب الأمريكيين." (تم إضافة التأكيد.) ）
لاحظ أنه لا يقول أن الوزراء "يستطيعون" أو "يستطيعون". بدلا من ذلك ، قل "ينبغي". كان جزء من مسيرتي المهنية هو كتابة الخطب للمسؤولين الفيدراليين ، ويمكنني أن أخبرك أن هذه الكلمات تم اختيارها بعناية في البيانات الرسمية.
"ينبغي" تعني شيئا هنا ، وأعتقد أن السوق يتجاهل ذلك.
لكن السبب الأكبر لعبثية شكوك السوق هو أن المستثمرين يركزون ببساطة على القضايا الخاطئة. **
السؤال الوحيد الذي يهم في Bitcoin
إذا كنت مستثمرا طويل الأجل ، فإن السؤال الوحيد المهم في Bitcoin هو: هل ستصبح Bitcoin أصلا كليا عالميا ذا أهمية جيوسياسية مثل الذهب؟ **
ستضيف المزيد من البلدان البيتكوين إلى احتياطياتها الاستراتيجية...... أم أقل؟ سيكون هناك المزيد من صناديق الثروة السيادية التي تستثمر في البيتكوين...... أم أقل؟ ستلعب دورا أكبر في الأسواق المالية العالمية...... أم أنها أصغر؟
إذا كانت عملة البيتكوين مهمة على مستوى العالم ، فرأيي هو: ستكون أصلا يتراوح بين 10 و 50 تريليون دولار ، مما يعني عودة من 5 إلى 25 ضعفا عن السعر الحالي. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فستصبح حاشية سفلية في التاريخ ، تحوم تحت 150,000 ألف دولار مع مجموعة صغيرة فقط من الليبراليين والسايفربانك والمضاربين الذين يدعمونها. **
لا يوجد حل وسط. البيتكوين إما مهمة عالميا أم لا.
يمكن أن يؤدي وضع هذا السؤال في الاعتبار إلى تهدئة الضوضاء قصيرة المدى. هل سيكون من الجيد أن تتدخل الحكومة واشترت 100,000 بيتكوين؟ بالطبع - يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة السعر على الفور بنسبة 20٪ عن المستويات الحالية. لن أعترض على هذا.
لكن هذا ليس بنفس أهمية ما إذا كانت Bitcoin ستصبح أصلا كليا مهما عالميا. من وجهة النظر هذه ، يعد الاحتياطي الاستراتيجي خطوة كبيرة إلى الأمام. هذا تحذير من حكومة الولايات المتحدة للعالم بأن "البيتكوين مهمة". وهذا أمر مهم بالنسبة للبلدان الأخرى من جمهورية التشيك والسلفادور إلى الصين وروسيا والهند التي قد تفكر في بناء احتياطياتها الاستراتيجية. هل تعتقد أنهم يفضلون الانضمام قبل أو بعد أن تبدأ الولايات المتحدة في اتخاذ إجراءات كبيرة؟
لهذا السبب ، على الرغم من تقلبات المستثمرين وقلقهم اليوم ، أرى الوجبات الجاهزة الكبيرة.
هذا الضعف قصير المدى هو هدية. **