الصفحة الرئيسيةالأخبار* دعم آدم باك مقياسًا جديدًا يسمى "mNAV months-to-cover" (MmC) لتقييم شركات خزينة البيتكوين.
تقدر MmC المدة التي ستستغرقها الشركة لتغطية مضاعف قيمتها الصافية العالي باستخدام عائد بيتكوين لكل سهم.
المعادلة تعتمد على قسمة مضاعف المNAV الخاص بالشركة على عائد البيتكوين السنوي لكل سهم.
يشير الخبراء إلى أن هذه المقياس يعتمد على افتراضات قوية وقد يكون دائريًا، حيث أن العائد لكل سهم غالبًا ما يكون ناتجًا عن المNAV نفسه.
المقياس يفضل الشركات الناشئة الصغيرة ذات معدلات النمو العالية وقد لا يقدم مقارنة فعالة معدلة حسب المخاطر للمستثمرين.
** صادق آدم باك ** على مقياس تقييم جديد يسمى "mNAV months to-cover" (MmC) لقياس قيمة الشركات العامة التي لديها سندات خزانة بيتكوين كبيرة ، مثل ** MicroStrategy ** أو ** MetaPlanet ** أو ** Semler Scientific ** أو ** Twenty One ** أو ** Nakamoto **. تم تصميم المقياس لإظهار عدد الأشهر التي تحتاجها الشركة لتغطية أو معادلة قيمة أصولها المرتفعة في كثير من الأحيان باستخدام عائد البيتكوين.
إعلان - عائد السهم ، الذي يظهر عادة كنسبة مئوية مثل 10٪ ، هو مقدار البيتكوين الذي تضيفه الشركة إلى مقتنياتها كل عام ، معدلة لأي تخفيف للسهم. الافتراض هو أنه إذا ظل كل من mNAV والعائد للسهم ثابتا ، فسيشير هذا المقياس إلى عدد الأشهر المطلوبة للشركة لتقليل mNAV إلى واحد - مما يعني أن قيمتها السوقية تتطابق مع أصول البيتكوين الخاصة بها.
ومع ذلك، يبرز المراقبون عدة مشاكل رئيسية مع هذا النهج. غالبًا ما يعتمد رقم العائد على البيتكوين على المNAV نفسه، خاصة عندما تجمع الشركات الأموال من خلال الديون أو من خلال إصدار أسهم مفضلة لشراء المزيد من البيتكوين. على سبيل المثال، MicroStrategy قد أصدرت عدة سلاسل من الأسهم المفضلة مع توزيعات أرباح. إن القدرة على القيام بذلك وفقًا لمثل هذه الشروط ناتجة عن التداول عند مستوى مرتفع من المNAV، مما يجعل المقياس دائريًا وقد يكون مضللًا.
مشكلة أخرى هي أن MmC تميل إلى تفضيل الشركات الأصغر أو الأحدث، التي غالباً ما تحقق مضاعفات mNAV أعلى وعوائد بيتكوين بسبب النمو السريع أو القواعد الأصغر. قد يدفع هذا المستثمرين نحو الشركات الناشئة الأكثر خطورة بدلاً من الشركات الأكثر رسوخاً، حتى عندما قد لا تكون العوائد المعدلة حسب المخاطر مبررة.
نظرا لأن كل شركة خزانة بيتكوين تتخذ خطوات مالية لزيادة عائد البيتكوين ، فإن الافتراض الأساسي وراء MmC هو أن قيم mNAV العالية يمكن أن تستمر على الرغم من هذه الإجراءات. يقترح النقاد أن استخدام هذا المقياس وحده قد لا يوفر إرشادات موثوقة للمستثمرين الذين يبحثون عن أفضل العوائد بالنسبة للمخاطر.
كما هو ملاحظ في تحليل حديث، فإن شركات مثل MicroStrategy تدين حالياً للدائنين بأكثر من 8 مليار دولار، مما يعكس التعقيدات المالية وراء هذه التقييمات. لمزيد من المعلومات حول النقاش والدور المتطور لـ NAV في شركات خزينة البيتكوين، قم بزيارة Protos.
إعلان - #### المقالات السابقة:
أضافت Semler Scientific 185 بيتكوين، لتصل حيازتها الآن إلى أكثر من 4,449 BTC
Clearstream ، أزيموت تطلق منصة DLT لصناديق السوق الخاصة
النيجيريون يقيمون استثمارات العملات المشفرة مقابل المدخرات التقليدية
وزير العدل التشيكي يستقيل بسبب فضيحة تبرع بِتكوين بقيمة 45 مليون دولار
قد يتمكن سكان الإمارات قريبًا من دفع الفواتير والغرامات والرواتب بالعملات المشفرة
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
آدم باك يؤيد "mNAV Months-to-Cover" لشركات BTC
الصفحة الرئيسيةالأخبار* دعم آدم باك مقياسًا جديدًا يسمى "mNAV months-to-cover" (MmC) لتقييم شركات خزينة البيتكوين.
ومع ذلك، يبرز المراقبون عدة مشاكل رئيسية مع هذا النهج. غالبًا ما يعتمد رقم العائد على البيتكوين على المNAV نفسه، خاصة عندما تجمع الشركات الأموال من خلال الديون أو من خلال إصدار أسهم مفضلة لشراء المزيد من البيتكوين. على سبيل المثال، MicroStrategy قد أصدرت عدة سلاسل من الأسهم المفضلة مع توزيعات أرباح. إن القدرة على القيام بذلك وفقًا لمثل هذه الشروط ناتجة عن التداول عند مستوى مرتفع من المNAV، مما يجعل المقياس دائريًا وقد يكون مضللًا.
مشكلة أخرى هي أن MmC تميل إلى تفضيل الشركات الأصغر أو الأحدث، التي غالباً ما تحقق مضاعفات mNAV أعلى وعوائد بيتكوين بسبب النمو السريع أو القواعد الأصغر. قد يدفع هذا المستثمرين نحو الشركات الناشئة الأكثر خطورة بدلاً من الشركات الأكثر رسوخاً، حتى عندما قد لا تكون العوائد المعدلة حسب المخاطر مبررة.
نظرا لأن كل شركة خزانة بيتكوين تتخذ خطوات مالية لزيادة عائد البيتكوين ، فإن الافتراض الأساسي وراء MmC هو أن قيم mNAV العالية يمكن أن تستمر على الرغم من هذه الإجراءات. يقترح النقاد أن استخدام هذا المقياس وحده قد لا يوفر إرشادات موثوقة للمستثمرين الذين يبحثون عن أفضل العوائد بالنسبة للمخاطر.
كما هو ملاحظ في تحليل حديث، فإن شركات مثل MicroStrategy تدين حالياً للدائنين بأكثر من 8 مليار دولار، مما يعكس التعقيدات المالية وراء هذه التقييمات. لمزيد من المعلومات حول النقاش والدور المتطور لـ NAV في شركات خزينة البيتكوين، قم بزيارة Protos.