الحدود الحجمية للعملات التشفيرية: مناقشة الحدود القاسية التي تواجهها تقنية البلوكتشين
لقد أُعجبت مرة أخرى بفكرة تصميم البيتكوين الرائعة.
في مجال الذكاء الاصطناعي، لم يتم إصدار DeepSeek R2 كما زعمت السوق في مايو، حيث تم إجراء تحديث طفيف على إصدار R1 في 28 مايو فقط. وبالمثل، تم تأجيل Grok 3.5 الخاص بمسكو بشكل متكرر، حيث أن وضعه على الأرض لا يبعث على الشعور بالواقعية حتى مثل مشروع SpaceX Starship.
تحت جنون البحث عن رأس المال الهائل، فإن قانون الحجم في مجال النماذج الكبيرة (scaling law) قد أكمل دورة حياته بشكل أسرع من قانون مور في صناعة تصنيع الرقائق.
إذا كانت هناك حدود لتأثير الحجم في البرمجيات والأجهزة وحتى في عمر الإنسان والكيانات مثل الدول والمدن، فمن المؤكد أن مجال البلوكتشين سيتبع أيضًا قواعد مماثلة. في الوقت الذي تدخل فيه SVM L2 فترة إصدار العملات، ويعود فيها الإيثريوم إلى ساحة L1، أود أن أقدم نسخة مناسبة لمجال عملة التشفير استنادًا إلى قواعد الحجم.
المقياس اللين للإيثريوم والحد الصلب لسولانا
نبدأ أولاً بحجم بيانات العقدة الكاملة.
تمثل العقدة الكاملة "نسخة احتياطية" كاملة من البلوكتشين. امتلاك BTC/ETH/SOL لا يعني أنك تمتلك البلوكتشين المقابل. فقط عندما نقوم بتنزيل بيانات العقدة الكاملة والمشاركة في عملية إنشاء الكتل، يمكننا أن نطلق عليه "امتلاك دفتر حسابات البيتكوين"، وفي الوقت نفسه نضيف عقدة لامركزية إلى شبكة البيتكوين.
تواجه شبكة سولانا التي تضم حوالي 1500 عقدة صعوبة في الحفاظ على التوازن بين اللامركزية وكفاءة الإجماع. في الوقت نفسه، فإن حجم بيانات العقد الكامل البالغ 400 تيرابايت يتفوق بشكل كبير على معظم سلاسل الكتل العامة / L2.
إذا لم نقارنها بالبيتكوين، فإن الإيثيريوم قد أظهر أداءً رائعًا في التحكم في حجم البيانات. منذ ولادة الكتلة الأصلية في 30 يوليو 2015، كان حجم بيانات عقد الإيثيريوم الكامل حوالي 13 تيرابايت، وهو أقل بكثير من "المنافس" سولانا الذي يبلغ 400 تيرابايت. بينما يُعتبر حجم بيانات البيتكوين البالغ 643.2 غيغابايت قطعة فنية في التصميم.
لقد أخذ ساتوشي ناكاموتو في التصميم الأولي بعين الاعتبار بدقة منحنى نمو قانون مور، حيث حدد نمو بيانات البيتكوين بدقة تحت منحنى توسيع الأجهزة. لا بد من القول إن معسكر دعم الكتل الكبيرة للبيتكوين يجد صعوبة في الثبات، لأن قانون مور قد اقترب تدريجياً من حدود تأثيره الهامشي.
في مجال وحدة المعالجة المركزية ، تم تسمية عملية Intel 14nm ++ مازحا ب "الإرث العائلي". في مجال وحدات معالجة الرسومات ، لم تحقق سلسلة Nvidia 50 "قفزة كبيرة" مقارنة بسلسلة 40 ؛ يواجه التقدم التكنولوجي في مجال التخزين أيضا اختناقات ، وفي ظل بنية Xtacking ل YMTC ، تقترب تقنية التكديس ثلاثية الأبعاد NAND تدريجيا من الحد الأعلى ، وقد تكون تقنية التخزين المكونة من 400 طبقة من سامسونج هي الحد الهندسي المتوقع الحالي.
باختصار ، يجعل قانون الحجم من الصعب على الأجهزة الأساسية للسلسلة العامة تحقيق قفزة نوعية. وهذا ليس قيدا تقنيا قصير الأجل، ولكنه وضع قائم سيظل قائما لفترة طويلة من الزمن. **
في مواجهة هذه المعضلة ، تركز Ethereum على التحسين البيئي وإعادة الإعمار ، وتعتبر تريليونات الأصول الحقيقية (RWA) مكانا للمنافسة. سواء كان الأمر يتعلق باتباع L2 المصنوع ذاتيا من سوني أو تسريع احتضان بنية RISC-V بشكل كامل ، فإن جوهر استراتيجيتها ليس "السعي وراء أقصى درجات التآزر بين البرامج والأجهزة" ، ولكن الدفاع بحزم عن مزاياها الخاصة.
في المقابل ، اختار Solana الذهاب إلى السرعة القصوى للمعاملات. بالإضافة إلى التقنيات الحالية مثل Firedancer و AlpenGlow ، فإن بيانات العقدة فائقة النطاق قد استبعدت في الواقع المشاركين الأفراد. بالكاد يمكن تكوين محرك الأقراص الثابتة بسعة 13 تيرابايت ، لكن 400 تيرابايت حلم. يمكن نظريا تلبية مقياس بيانات Bitcoin البالغ 600 جيجابايت حتى مع الجهود المستمرة لعمالقة أشباه الموصلات.
السؤال الرئيسي هو: ما هي الحدود الدنيا والقصوى لحجم البلوكتشين؟
! [قانون مقياس التشفير: أين هو الحد الأقصى الثابت في DeFi؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-d866e9ef32d3ecd487be6627817ce460)
حدود نظام اقتصاد التوكنات
لم يتبنى مجال الذكاء الاصطناعي العملات المشفرة بعد كما هو متوقع ، لكن هذا لم يمنع مشاريع مثل Virtuals من ارتفاع السعر. في الواقع ، أصبح التخطيط المزدوج لتقنية blockchain و الذكاء الاصطناعي استراتيجية شائعة في البيئة السياسية الحالية في الولايات المتحدة. أصبح مفهوم 5G والميتافيرس قديما ، وينصب تركيز السوق الحالي على العملات المستقرة وبعض المشاريع الرائدة.
دعنا نناقش بإيجاز المؤشرات الحدية لنظام الاقتصاد الرمزي. تبلغ القيمة السوقية للبيتكوين 2 تريليون دولار في غياب سيناريوهات تطبيق عملية واسعة النطاق. Ethereum حوالي 300 مليار دولار. سولانا حوالي 80 مليار دولار. إذا أخذنا Ethereum كمعيار مرجعي ، يمكننا اعتبار الحد الحالي للنظام الاقتصادي للسلسلة العامة حوالي 300 مليار دولار.
هذا لا يعني أن البيتكوين مبالغ فيها ، ولا يعني أن السلسلة العامة الجديدة لا يمكن أن تتجاوز هذه القيمة. ومع ذلك ، من حيث الاحتمال الكبير ، قد يكون الأداء الحالي لسوق السلسلة العامة هو الحل الأمثل في هذه المرحلة - "نعتقد أن أداء السوق الحالي هو الوجود الأكثر منطقية". لذلك ، من الأفضل اختيار هذه القيمة مباشرة من الحسابات المعقدة ، باتباع مبدأ "عدم إضافة كيانات إلا بالضرورة".
من كتاب "المقياس" ، يمكننا تقديم مفهومين أساسيين:
"超线性规模缩放"(superlinear scaling): عندما يتوسع حجم النظام، لا تزداد مخرجاته أو فوائده بشكل نسبي، بل تنمو بسرعة أكبر.
(sublinear scaling) "التحجيم دون الخطي": عندما يتوسع النظام ، ( تنمو بعض مقاييسه ) مثل التكلفة واستهلاك الموارد ومتطلبات الصيانة وما إلى ذلك بمعدل أبطأ من المقياس الخطي.
فهم هذين المفهومين ليس معقدا. ينتمي نمو Ethereum من 1 دولار (2015 عام ) إلى 200 دولار (2017 عاما ) إلى التوسع على نطاق خطي فائق. استغرق الأمر حوالي نصف الوقت الذي استغرقه النمو من 200 دولار إلى أعلى مستوى له على الإطلاق (2021 ). هذا الأخير يعرض خصائص قياس المقياس دون الخطي النموذجية.
أي نظام له حدوده، وإلا فإن الحوت الأزرق والفيل وشجرة السيكويا الشمالية الأمريكية سيتجاوزون أنفسهم بلا حدود، لكن جاذبية الأرض هي قيد صارم يصعب تجاوزه.
إذن ، هل وصلت (DeFi) التمويل اللامركزي إلى حدودها؟
يمكن تقدير حد مقياس DeFi باستخدام نظام Ethereum البيئي. ألق نظرة فاحصة على عائده - هذا أيضا اقتراح أساسي ل DeFi. تكمن القوة الدافعة وراء زيادة الانتروبيا في السعي الشديد لتحقيق المكاسب. يمكننا الرجوع إلى ثلاثة معايير: العائد السنوي ل Terra(UST) بنسبة 20٪ ، ونسبة الإفراط في الرهان ل DAI بنسبة 150٪ ، والمتوسط المتحرك الحالي للعائد السنوي لمدة 90 يوما البالغ 5.51٪ لمنتج SUSDe من Ethena.
يمكننا أن نفترض أن قدرة DeFi على جني الإيرادات قد انخفضت من 1.5 مرة من الناحية النظرية إلى حوالي 5٪ من الناحية العملية. حتى في UST بنسبة 20٪ ، قد يكون DeFi قريبا من الحد الأعلى.
من المهم أن نلاحظ أن ربط الأصول المادية التي تبلغ تريليون لن يؤدي إلا إلى خفض متوسط عائدات DeFi بدلاً من زيادتها، وهذا يتماشى مع قاعدة تقليص الحجم تحت الخط - حيث أن التوسع الهائل في حجم النظام لن يؤدي إلى تحسين كفاءة رأس المال.
من الجدير بالذكر أن هناك دافعا للسوق وراء نسبة الإفراط في التكديس البالغة 150٪: يمكن للمشاركين السعي للحصول على دخل إضافي علاوة على ذلك. لذلك ، يمكن اعتباره خط أساس للسوق ، على الرغم من أن هذا مجرد رأي شخصي.
باختصار ، يعتمد النظام الاقتصادي الحالي على السلسلة على الاقتصاد الرمزي ، ويبلغ حجمه الفعلي حوالي 300 مليار دولار ، بعائد يبلغ حوالي 5٪. لا يشير هذا إلى القيمة السوقية الإجمالية أو الحدود العليا والدنيا للرموز الفردية ، بل يشير إلى الحجم الفعال الكلي الذي يمكن تداوله.
في الواقع، حتى لو بلغ القيمة السوقية النظرية 2 تريليون، فلا يمكن بيع ما يعادلها من البيتكوين — حتى سوق سندات الخزانة الأمريكية يصعب عليه تحمل مثل هذا الحجم من البيع.
! [قانون مقياس التشفير: أين هو الحد الأقصى الثابت في DeFi؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-8f475fc119eaed0cc2a2135a81b0e784)
الخاتمة
طوال تطور blockchain منذ ولادة Bitcoin ، لم يضيق الاختلاف في المسارات التقنية بين السلاسل العامة. يتم فصل Bitcoin بشكل متزايد عن النظام البيئي على السلسلة ، وقد أدت معضلة تطوير نظام السمعة على السلسلة ونظام الهوية إلى أن يصبح نموذج الضمان المفرط هو الاتجاه السائد.
سواء كانت عملة مستقرة أو أصلا ماديا على السلسلة (RWA) ، فهي في الأساس رافعة مالية على سلسلة الأصول خارج السلسلة - تتمتع الأصول خارج السلسلة بطبيعة الحال بمصداقية أعلى. بموجب قانون الحجم الحالي على السلسلة ، ربما وصلنا إلى الحد الأعلى لقانون المقياس أو قانون مور. لقد مرت 5 سنوات فقط منذ صيف DeFi 2020 ، ولم تمض سوى 10 سنوات منذ ولادة Ethereum.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مأزق قانون الحجم: فن تصميم بيتكوين مقارنة بحدود قابلية توسيع Solana
الحدود الحجمية للعملات التشفيرية: مناقشة الحدود القاسية التي تواجهها تقنية البلوكتشين
لقد أُعجبت مرة أخرى بفكرة تصميم البيتكوين الرائعة.
في مجال الذكاء الاصطناعي، لم يتم إصدار DeepSeek R2 كما زعمت السوق في مايو، حيث تم إجراء تحديث طفيف على إصدار R1 في 28 مايو فقط. وبالمثل، تم تأجيل Grok 3.5 الخاص بمسكو بشكل متكرر، حيث أن وضعه على الأرض لا يبعث على الشعور بالواقعية حتى مثل مشروع SpaceX Starship.
تحت جنون البحث عن رأس المال الهائل، فإن قانون الحجم في مجال النماذج الكبيرة (scaling law) قد أكمل دورة حياته بشكل أسرع من قانون مور في صناعة تصنيع الرقائق.
إذا كانت هناك حدود لتأثير الحجم في البرمجيات والأجهزة وحتى في عمر الإنسان والكيانات مثل الدول والمدن، فمن المؤكد أن مجال البلوكتشين سيتبع أيضًا قواعد مماثلة. في الوقت الذي تدخل فيه SVM L2 فترة إصدار العملات، ويعود فيها الإيثريوم إلى ساحة L1، أود أن أقدم نسخة مناسبة لمجال عملة التشفير استنادًا إلى قواعد الحجم.
المقياس اللين للإيثريوم والحد الصلب لسولانا
نبدأ أولاً بحجم بيانات العقدة الكاملة.
تمثل العقدة الكاملة "نسخة احتياطية" كاملة من البلوكتشين. امتلاك BTC/ETH/SOL لا يعني أنك تمتلك البلوكتشين المقابل. فقط عندما نقوم بتنزيل بيانات العقدة الكاملة والمشاركة في عملية إنشاء الكتل، يمكننا أن نطلق عليه "امتلاك دفتر حسابات البيتكوين"، وفي الوقت نفسه نضيف عقدة لامركزية إلى شبكة البيتكوين.
تواجه شبكة سولانا التي تضم حوالي 1500 عقدة صعوبة في الحفاظ على التوازن بين اللامركزية وكفاءة الإجماع. في الوقت نفسه، فإن حجم بيانات العقد الكامل البالغ 400 تيرابايت يتفوق بشكل كبير على معظم سلاسل الكتل العامة / L2.
إذا لم نقارنها بالبيتكوين، فإن الإيثيريوم قد أظهر أداءً رائعًا في التحكم في حجم البيانات. منذ ولادة الكتلة الأصلية في 30 يوليو 2015، كان حجم بيانات عقد الإيثيريوم الكامل حوالي 13 تيرابايت، وهو أقل بكثير من "المنافس" سولانا الذي يبلغ 400 تيرابايت. بينما يُعتبر حجم بيانات البيتكوين البالغ 643.2 غيغابايت قطعة فنية في التصميم.
لقد أخذ ساتوشي ناكاموتو في التصميم الأولي بعين الاعتبار بدقة منحنى نمو قانون مور، حيث حدد نمو بيانات البيتكوين بدقة تحت منحنى توسيع الأجهزة. لا بد من القول إن معسكر دعم الكتل الكبيرة للبيتكوين يجد صعوبة في الثبات، لأن قانون مور قد اقترب تدريجياً من حدود تأثيره الهامشي.
في مجال وحدة المعالجة المركزية ، تم تسمية عملية Intel 14nm ++ مازحا ب "الإرث العائلي". في مجال وحدات معالجة الرسومات ، لم تحقق سلسلة Nvidia 50 "قفزة كبيرة" مقارنة بسلسلة 40 ؛ يواجه التقدم التكنولوجي في مجال التخزين أيضا اختناقات ، وفي ظل بنية Xtacking ل YMTC ، تقترب تقنية التكديس ثلاثية الأبعاد NAND تدريجيا من الحد الأعلى ، وقد تكون تقنية التخزين المكونة من 400 طبقة من سامسونج هي الحد الهندسي المتوقع الحالي.
باختصار ، يجعل قانون الحجم من الصعب على الأجهزة الأساسية للسلسلة العامة تحقيق قفزة نوعية. وهذا ليس قيدا تقنيا قصير الأجل، ولكنه وضع قائم سيظل قائما لفترة طويلة من الزمن. **
في مواجهة هذه المعضلة ، تركز Ethereum على التحسين البيئي وإعادة الإعمار ، وتعتبر تريليونات الأصول الحقيقية (RWA) مكانا للمنافسة. سواء كان الأمر يتعلق باتباع L2 المصنوع ذاتيا من سوني أو تسريع احتضان بنية RISC-V بشكل كامل ، فإن جوهر استراتيجيتها ليس "السعي وراء أقصى درجات التآزر بين البرامج والأجهزة" ، ولكن الدفاع بحزم عن مزاياها الخاصة.
في المقابل ، اختار Solana الذهاب إلى السرعة القصوى للمعاملات. بالإضافة إلى التقنيات الحالية مثل Firedancer و AlpenGlow ، فإن بيانات العقدة فائقة النطاق قد استبعدت في الواقع المشاركين الأفراد. بالكاد يمكن تكوين محرك الأقراص الثابتة بسعة 13 تيرابايت ، لكن 400 تيرابايت حلم. يمكن نظريا تلبية مقياس بيانات Bitcoin البالغ 600 جيجابايت حتى مع الجهود المستمرة لعمالقة أشباه الموصلات.
السؤال الرئيسي هو: ما هي الحدود الدنيا والقصوى لحجم البلوكتشين؟
! [قانون مقياس التشفير: أين هو الحد الأقصى الثابت في DeFi؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-d866e9ef32d3ecd487be6627817ce460)
حدود نظام اقتصاد التوكنات
لم يتبنى مجال الذكاء الاصطناعي العملات المشفرة بعد كما هو متوقع ، لكن هذا لم يمنع مشاريع مثل Virtuals من ارتفاع السعر. في الواقع ، أصبح التخطيط المزدوج لتقنية blockchain و الذكاء الاصطناعي استراتيجية شائعة في البيئة السياسية الحالية في الولايات المتحدة. أصبح مفهوم 5G والميتافيرس قديما ، وينصب تركيز السوق الحالي على العملات المستقرة وبعض المشاريع الرائدة.
دعنا نناقش بإيجاز المؤشرات الحدية لنظام الاقتصاد الرمزي. تبلغ القيمة السوقية للبيتكوين 2 تريليون دولار في غياب سيناريوهات تطبيق عملية واسعة النطاق. Ethereum حوالي 300 مليار دولار. سولانا حوالي 80 مليار دولار. إذا أخذنا Ethereum كمعيار مرجعي ، يمكننا اعتبار الحد الحالي للنظام الاقتصادي للسلسلة العامة حوالي 300 مليار دولار.
هذا لا يعني أن البيتكوين مبالغ فيها ، ولا يعني أن السلسلة العامة الجديدة لا يمكن أن تتجاوز هذه القيمة. ومع ذلك ، من حيث الاحتمال الكبير ، قد يكون الأداء الحالي لسوق السلسلة العامة هو الحل الأمثل في هذه المرحلة - "نعتقد أن أداء السوق الحالي هو الوجود الأكثر منطقية". لذلك ، من الأفضل اختيار هذه القيمة مباشرة من الحسابات المعقدة ، باتباع مبدأ "عدم إضافة كيانات إلا بالضرورة".
من كتاب "المقياس" ، يمكننا تقديم مفهومين أساسيين:
"超线性规模缩放"(superlinear scaling): عندما يتوسع حجم النظام، لا تزداد مخرجاته أو فوائده بشكل نسبي، بل تنمو بسرعة أكبر.
(sublinear scaling) "التحجيم دون الخطي": عندما يتوسع النظام ، ( تنمو بعض مقاييسه ) مثل التكلفة واستهلاك الموارد ومتطلبات الصيانة وما إلى ذلك بمعدل أبطأ من المقياس الخطي.
فهم هذين المفهومين ليس معقدا. ينتمي نمو Ethereum من 1 دولار (2015 عام ) إلى 200 دولار (2017 عاما ) إلى التوسع على نطاق خطي فائق. استغرق الأمر حوالي نصف الوقت الذي استغرقه النمو من 200 دولار إلى أعلى مستوى له على الإطلاق (2021 ). هذا الأخير يعرض خصائص قياس المقياس دون الخطي النموذجية.
أي نظام له حدوده، وإلا فإن الحوت الأزرق والفيل وشجرة السيكويا الشمالية الأمريكية سيتجاوزون أنفسهم بلا حدود، لكن جاذبية الأرض هي قيد صارم يصعب تجاوزه.
إذن ، هل وصلت (DeFi) التمويل اللامركزي إلى حدودها؟
يمكن تقدير حد مقياس DeFi باستخدام نظام Ethereum البيئي. ألق نظرة فاحصة على عائده - هذا أيضا اقتراح أساسي ل DeFi. تكمن القوة الدافعة وراء زيادة الانتروبيا في السعي الشديد لتحقيق المكاسب. يمكننا الرجوع إلى ثلاثة معايير: العائد السنوي ل Terra(UST) بنسبة 20٪ ، ونسبة الإفراط في الرهان ل DAI بنسبة 150٪ ، والمتوسط المتحرك الحالي للعائد السنوي لمدة 90 يوما البالغ 5.51٪ لمنتج SUSDe من Ethena.
يمكننا أن نفترض أن قدرة DeFi على جني الإيرادات قد انخفضت من 1.5 مرة من الناحية النظرية إلى حوالي 5٪ من الناحية العملية. حتى في UST بنسبة 20٪ ، قد يكون DeFi قريبا من الحد الأعلى.
من المهم أن نلاحظ أن ربط الأصول المادية التي تبلغ تريليون لن يؤدي إلا إلى خفض متوسط عائدات DeFi بدلاً من زيادتها، وهذا يتماشى مع قاعدة تقليص الحجم تحت الخط - حيث أن التوسع الهائل في حجم النظام لن يؤدي إلى تحسين كفاءة رأس المال.
من الجدير بالذكر أن هناك دافعا للسوق وراء نسبة الإفراط في التكديس البالغة 150٪: يمكن للمشاركين السعي للحصول على دخل إضافي علاوة على ذلك. لذلك ، يمكن اعتباره خط أساس للسوق ، على الرغم من أن هذا مجرد رأي شخصي.
باختصار ، يعتمد النظام الاقتصادي الحالي على السلسلة على الاقتصاد الرمزي ، ويبلغ حجمه الفعلي حوالي 300 مليار دولار ، بعائد يبلغ حوالي 5٪. لا يشير هذا إلى القيمة السوقية الإجمالية أو الحدود العليا والدنيا للرموز الفردية ، بل يشير إلى الحجم الفعال الكلي الذي يمكن تداوله.
في الواقع، حتى لو بلغ القيمة السوقية النظرية 2 تريليون، فلا يمكن بيع ما يعادلها من البيتكوين — حتى سوق سندات الخزانة الأمريكية يصعب عليه تحمل مثل هذا الحجم من البيع.
! [قانون مقياس التشفير: أين هو الحد الأقصى الثابت في DeFi؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-8f475fc119eaed0cc2a2135a81b0e784)
الخاتمة
طوال تطور blockchain منذ ولادة Bitcoin ، لم يضيق الاختلاف في المسارات التقنية بين السلاسل العامة. يتم فصل Bitcoin بشكل متزايد عن النظام البيئي على السلسلة ، وقد أدت معضلة تطوير نظام السمعة على السلسلة ونظام الهوية إلى أن يصبح نموذج الضمان المفرط هو الاتجاه السائد.
سواء كانت عملة مستقرة أو أصلا ماديا على السلسلة (RWA) ، فهي في الأساس رافعة مالية على سلسلة الأصول خارج السلسلة - تتمتع الأصول خارج السلسلة بطبيعة الحال بمصداقية أعلى. بموجب قانون الحجم الحالي على السلسلة ، ربما وصلنا إلى الحد الأعلى لقانون المقياس أو قانون مور. لقد مرت 5 سنوات فقط منذ صيف DeFi 2020 ، ولم تمض سوى 10 سنوات منذ ولادة Ethereum.