الأصول الرقمية: من الأفكار اليوطوبية إلى دوامة السياسة
رأي: لقد أصبحت الأصول الرقمية أداة نموذجية للمصالح السياسية
لقد حلت الأنانية محل المثالية التي كانت موجودة في البداية.
عندما اقترحت حكومة قطر استبدال الطائرة الرئاسية Air Force One بطائرة بوينغ 747، رد الرئيس دونالد ترامب قائلاً: "لماذا لا؟ فقط الأحمق سيرفض المال المجاني." ومع ذلك، فإن أكثر تضارب المصالح جدلاً في السياسة الأمريكية لا يحدث في السماء، بل يحدث على blockchain - موطن تريليونات الدولارات من الأصول الرقمية.
على مدى النصف عام الماضي، لعبت الأصول الرقمية دورًا غير مسبوق في الحياة العامة الأمريكية. استثمر المسؤولون الحكوميون أموالًا ضخمة في الأصول الرقمية، وشارك مؤيدو الأصول الرقمية في إدارة الهيئات التنظيمية، وأصبح عمالقة الصناعة مصادر رئيسية لتمويل الحملات الانتخابية. استثمرت البورصات والجهات المصدرة مئات الملايين لدعم المشرعين المتعاونين ومكافحة المعارضين. تقوم عائلة الرئيس بالترويج لاستثماراتهم في الأصول الرقمية على مستوى العالم، وحصل أحد المستثمرين الكبار في عملة Meme على فرصة لتناول العشاء مع الرئيس. بلغت قيمة الأصول الرقمية التي تمتلكها العائلة الأولى عشرات المليارات، وقد تصبح المصدر الأكبر لثروتهم.
!7371385
تتناقض هذه الظاهرة بشكل حاد مع أصول الأصول الرقمية. عندما وُلدت البيتكوين في عام 2009، كانت تُعتبر حركة متمردة تشبه اليوتوبي. كان لدى المستخدمين الأوائل مثالية نبيلة، يأملون في إصلاح النظام المالي تمامًا، وحماية الأفراد من نهب الأصول والتضخم، وتحويل السلطة من المؤسسات المالية الكبرى إلى المستثمرين الصغار. لم تكن هذه مجرد عملة، بل كانت حركة تحرير تكنولوجية.
لقد نُسيت هذه الأماني الآن. الأصول الرقمية لم تولد فقط احتيالات واسعة النطاق، وغسل الأموال، وجرائم مالية أخرى، بل أقام هذا القطاع أيضًا علاقة غير صحية مع الحكومة الأمريكية، تفوق تلك الموجودة في وول ستريت أو أي قطاع آخر. أصبحت الأصول الرقمية أداة نموذجية للمصالح السياسية.
هذا يشكل تباينًا حادًا مع الوضع خارج الولايات المتحدة. في السنوات الأخيرة، وضعت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي واليابان وسنغافورة وسويسرا والإمارات إطارًا تنظيميًا شفافًا للأصول الرقمية بنجاح، دون ظهور صراعات مصالح خطيرة كما هو الحال في الولايات المتحدة. في الدول النامية، تنتشر ظاهرة الاستيلاء الحكومي، ومعدلات التضخم مرتفعة، ومخاطر انخفاض قيمة العملة شديدة، ولا تزال العملات المشفرة تلعب الدور الذي توقعه المثاليون الأوائل.
في الوقت نفسه، بدأت التقنية الأساسية للأصول الرقمية تنضج تدريجياً. بدأت الشركات المالية الكبرى وشركات التكنولوجيا تعطي أهمية للأصول الرقمية. على مدى الثمانية عشر شهراً الماضية، زاد عدد الأصول الواقعية التي تم "تشفيرها" وتداولها على البلوكتشين، بما في ذلك الائتمان الخاص، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع، تقريبًا إلى الضعف. أصبحت المؤسسات المالية التقليدية المُصدِر الرئيسي لصناديق سوق العملات المُشفرة المُعتمدة، كما تشارك شركات الأصول الرقمية أيضًا في إصدار الرموز المرتبطة بأصول مثل الذهب.
!7371386
من المحتمل أن تكون مساحة المدفوعات هي حالة الاستخدام الواعدة أكثر. تتبنى بعض الشركات العملات المستقرة (الرموز الرقمية المدعومة بالأصول التقليدية). في الآونة الأخيرة ، أعلنت ماستركارد أنها ستسمح للعملاء والتجار باستخدام العملات المستقرة للمدفوعات والتسويات ، وأطلقت شركة التكنولوجيا المالية Stripe حسابات مالية للعملات المستقرة في 101 دولة واستحوذت على منصة العملات المستقرة Bridge. قد تعود Meta إلى هذا المجال بعد ثلاث سنوات من التخلي عن مشروع Diem.
هذه فرصة يجب على شركات العملات المشفرة اغتنامها. يجادل المؤيدون بأنه في ظل إدارة بايدن ، ليس لديهم خيار سوى بذل كل ما في وسعهم لدفع الصناعة إلى الأمام في الولايات المتحدة. تحت قيادة غاري جينسلر ، اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات وجهة نظر سلبية عن الصناعة ، مما أدى إلى توريط العديد من الشركات البارزة في إجراءات إنفاذ ومعارك قانونية. نتيجة لذلك ، تخشى البنوك تقديم الخدمات لشركات العملات المشفرة والانخراط في مجال التشفير ، وخاصة العملات المستقرة. إلى حد ما ، فإن شكاوى الصناعة لها ما يبررها. ليس من الفعال ولا العدل دائما توضيح الوضع القانوني للعملات المشفرة من خلال المحاكم ، وليس الكونجرس. كان هناك الآن تحول كبير في الموقف التنظيمي ، حيث تم إسقاط معظم القضايا المرفوعة ضد شركات التشفير.
النتيجة هي أن صناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة تحتاج إلى إنقاذ نفسها. لا يزال من الضروري وضع قواعد جديدة لضمان عدم تسرب المخاطر إلى النظام المالي. إذا عجز السياسيون عن تنظيم الأصول الرقمية بشكل صحيح بسبب خوفهم من تأثيرها الانتخابي، فإن العواقب على المدى الطويل ستكون ضارة للغاية. إن خطر عدم كفاية تدابير الحماية ليس مجرد نظرية. ثلاثة من أكبر البنوك التي أفلسَت في عام 2023 - SilverGate وSignature وSilicon Valley Bank - كانت لديها تعرض كبير للودائع المتقلبة في صناعة الأصول الرقمية. يجب أن تخضع العملات المستقرة لتنظيم مثل البنوك.
بدون الإصلاحات اللازمة ، سيندم قادة العملات المشفرة في النهاية على الاتفاق الذي تم التوصل إليه في واشنطن. التزمت الصناعة الصمت إلى حد كبير بشأن تضارب المصالح حول استثمارات عائلة الرئيس في العملات المشفرة. تحتاج الصناعة إلى سن تشريعات لتوضيح موقفها وتوفير إطار تنظيمي أكثر عقلانية. إن تشابك المصالح التجارية للرئيس مع الشؤون الحكومية يجعل هذا الأمر أكثر صعوبة. فشل مشروع قانون العملة المشفرة الأخير في تمرير تصويت إجرائي في مجلس الشيوخ حيث سحب العديد من أعضاء مجلس الشيوخ دعمهم.
اختيار أناني
لا توجد صناعة مرتبطة ارتباطا وثيقا بحزب سياسي معين محصنة ضد التقلبات المزاجية للناخبين الأمريكيين. تشير نظرة صناعة العملات المشفرة إلى ترامب باعتباره منقذا و "رصيدا سياسيا" مفضلا إلى أنها اختارت جانبا. تلعب العملات المشفرة دورا جديدا في صنع السياسات ، ولكن اليوم ، ترتبط سمعة الصناعة ومصيرها بصعود وسقوط داعميها السياسيين. العملات المشفرة مفيدة بالفعل لعائلة ترامب ، ولكن في النهاية ، ستكون فوائد مثل هذه المعاملات في اتجاه واحد فقط.
!7371387
أصبحت الأصول الرقمية في مركز السياسة الأمريكية
كانت استثمارات عائلة ترامب، والجهات التنظيمية الصديقة، والتبرعات السياسية السخية، جميعها عوامل ساهمت في هذا التحول.
في أواخر أبريل ، أعلنت شركة Fr8Tech ، وهي شركة لوجستية مقرها تكساس بقيمة سوقية تبلغ 3 ملايين دولار فقط ، عن خطط لاقتراض ما يصل إلى 20 مليون دولار لشراء TRUMP Meme ، وهي عملة مشفرة تم إطلاقها قبل ثلاثة أيام من تولي ترامب منصبه. (ناشد ذات مرة على وسائل التواصل الاجتماعي: "انضم إلى مجتمع ترامب الخاص بي.") احصل على عملاتك $TRUMP الآن. أعلنت الشركة التي تدير العملة المشفرة للتو أنه سيتم دعوة أكبر المستثمرين لتناول العشاء مع الرئيس. قال خافيير سيرغاس ، الرئيس التنفيذي لشركة Fr8Tech ، إن شراء الرمز المميز كان "طريقة فعالة" "للدفاع" عن السياسة التجارية التي تريدها الشركة.
في نفس الأسبوع ، في لاهور ، باكستان ، أضاءت سماء الليل بالألعاب النارية الاحتفالية. يحتفل مجلس العملات المشفرة الباكستاني ، الذي تأسس في مارس ، بشراكته مع مؤسسة التمويل الحر العالمية (WLF). WLF هي شركة مملوكة لترامب وعائلته. تعهدت الشركة بمساعدة باكستان على تطوير منتجات blockchain ، وتحويل الأصول المادية إلى رموز رقمية ، وتقديم استشارات صناعة العملات المشفرة. لم يتم الكشف عن تفاصيل الصفقة ، بما في ذلك الشروط المالية. فسرت وسائل الإعلام الهندية هذا على أنه محاولة من باكستان لكسب تأييد السيد ترامب - وهو تفسير كان محرجا بشكل خاص بعد أسبوعين عندما نسب السيد ترامب وقف إطلاق النار في الصدام العسكري بين الهند وباكستان إلى نفسه ، حيث رأى العديد من الهنود أن الهدنة مواتية للغاية لباكستان.
تشير هذه الأحداث إلى أن واشنطن تشهد تغييرات. صناعة الأصول الرقمية تمر بفترة ازدهار. الرئيس، السيدة الأولى وأبناؤهم يروجون لها محليًا ودوليًا. يتبنى المنظمون المعينون من قبل ترامب موقفًا أكثر ليونة تجاه الصناعة. يتدفق المستثمرون، وتظهر مجموعات الضغط السياسية الكبرى كالفطر بعد المطر، تدعم المرشحين السياسيين المؤيدين للأصول الرقمية وتهاجم المعارضين. يجد المستثمرون والداعمون، بما في ذلك الحكومات الأجنبية، أن هذا يوفر لهم وسيلة للوصول إلى المؤثرين. فجأة، تجد هذه الصناعة الناشئة نفسها في قلب الحياة العامة الأمريكية. لكن العلاقة الوثيقة مع عائلة ترامب تجعلها في بعض النواحي مشروعًا حزبيًا. حماس ترامب للأصول الرقمية قد يعود في النهاية بالنفع على الصناعة.
تاريخياً، كانت العديد من الصناعات مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالسلطة السياسية. حافظت البنوك، وصنّاع الأسلحة، وشركات الأدوية على نفوذها في ممرات السلطة لفترة طويلة. في أواخر القرن التاسع عشر، كان لشركات السكك الحديدية تأثير كبير على السياسة الوطنية والمحلية، حيث حصلت على تنظيمات مواتية، مما دفع للازدهار وأدى في النهاية إلى كساد كارثي.
ولكن لم ترتفع أي صناعة أخرى من هامش إلى حبيب رسمي بسرعة مذهلة مثل العملة المشفرة. في بداية ولاية ترامب الأولى ، كانت القيمة الإجمالية لجميع العملات المشفرة في العالم أقل من 20 مليار دولار ، واليوم تزيد عن 3 تريليونات دولار. عندما تم ترشيح جاي كلايتون لرئاسة هيئة الأوراق المالية والبورصات في عام 2017 ، لم يتم ذكر العملات المشفرة على الإطلاق في جلسات استماع تأكيد مجلس الشيوخ. في الآونة الأخيرة في عام 2021 ، كان ترامب يحتقر الأصول الرقمية: "تبدو البيتكوين وكأنها عملية احتيال" ، "لا أحبها لأنها عملة أخرى تتنافس مع الدولار". في العام التالي ، عندما انخفضت أسعار الأصول الرقمية ، حدث احتيال بقيمة 8 مليارات دولار في بورصات العملات المشفرة الرئيسية ، ودخلت الصناعة في حالة ركود يعرف باسم "شتاء العملات المشفرة" ، بدا أن حجته قد تأكدت.
تتخذ الهيئات التنظيمية أيضًا موقفًا سلبيًا تجاه العديد من الأصول الرقمية. أصر غاري جينسلر، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الذي عينه بايدن، على أن العديد من العملات المشفرة هي في الواقع أوراق مالية، وبالتالي يجب أن يتم تداولها فقط في البورصات التي تخضع لرقابة هيئة الأوراق المالية والبورصات. ثم قامت الهيئة بمقاضاة العديد من منصات تداول العملات الرقمية الكبيرة وغيرها من شركات الأصول الرقمية.
ومع ذلك، منذ عودة ترامب إلى البيت الأبيض، غيرت الهيئات التنظيمية المالية التي حاولت كبح الأصول الرقمية خلال فترة بايدن موقفها فجأة، وذلك لأن ترامب عين مؤيدين ثابتين للصناعة في مناصب قيادية. شغل الرئيس الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات، باول أتكينز، منصب الرئيس المشترك لجمعية صناعية للأصول الرقمية لمدة ثماني سنوات. كما أن ترامب رشح رئيس لجنة تداول السلع الآجلة، براين كونتينز، الذي كان سابقًا مسؤول سياسة التشفير في شركة رأس المال المخاطر المعروفة a16z.
أدى التغيير في قيادة لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى تحول كبير في السياسة. يوجد حاليا تعريف أضيق للأصول المشفرة التي تقع ضمن نطاق الأوراق المالية الخاضعة للتنظيم. هيرست بيرس ، المسؤول عن فريق عمل التشفير الذي تم تشكيله حديثا ، معروف بمودة في الصناعة باسم "Crypto Mom". منذ تنصيب ترامب ، تم إيقاف أكثر من اثني عشر إجراء إنفاذ ضد شركات التشفير ، بما في ذلك تلك التي تستهدف البورصات الرئيسية ومصدري العملات المشفرة الرئيسيين وأول شركة تشفير تحصل على ترخيص مصرفي حكومي. كل هذا عزز ثقة الصناعة بشكل طبيعي: ضخت صناديق رأس المال الاستثماري ما يقرب من 5 مليارات دولار في شركات التشفير في الربع الأول من عام 2025 ، وهو أعلى مستوى منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.
عندما يتولى رئيس جديد منصبه ويعين مسؤولين يتوافقون معه، فإن التحولات الكبيرة في السياسات التنظيمية ليست نادرة. غالبًا ما تتحول المفاهيم التنظيمية من التدخل إلى عدم التدخل عند استبدال حكومة جمهورية بأخرى ديمقراطية. ومع ذلك، من غير المعتاد أن يكون الرئيس وعائلته متورطين بعمق في الصناعات التي تستفيد من تخفيف التنظيم.
قبل عدة أشهر فقط، استثمارات عائلة الرئيس في مجال الأصول الرقمية تتوسع بسرعة. تأسست شركة WLF التي تمتلك عائلة ترامب 60% من أسهمها في سبتمبر 2024، وأطلقت في مارس 2025 عملة مستقرة جديدة تُدعى USD1 (عملة مشفرة مرتبطة بالدولار الأمريكي). وقد تجاوزت القيمة السوقية لهذه العملة 2 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر العملات المشفرة المرتبطة بالدولار في العالم.
المستشار الرئيسي للسياسة الخارجية لترامب، ستيف ويتيكوف، هو "المؤسس المشارك الفخري" لـ WLF؛ وابنه زاك ويتيكوف هو "المؤسس المشارك". ترامب نفسه هو "المناصر الرئيسي للتشفير"، وأبناؤه أيضًا في "الفريق". تحذر ملاحظة على الموقع من أن: "أي إشارة أو اقتباس عن دونالد ترامب أو أفراد أسرته، لا ينبغي تفسيره على أنه تأييد." قال المتحدث باسم الشركة إن WLF هي شركة خاصة، وليس لها خلفية سياسية، ولم يكن هناك أي شخص من إدارة ترامب في مجلس إدارتها.
بالإضافة إلى WLF، يمتلك ترامب أصول رقمية أخرى. قفزت قيمة عملة TRUMP Meme بعد إطلاقها في 17 يناير، وبلغت قيمتها السوقية ذروتها بحوالي 15 مليار دولار، ثم انخفضت بشكل كبير. تمتلك الشركات المرتبطة بعائلة ترامب 80% من هذه الرموز. أطلقت السيدة الأولى ميلانيا ترامب عملة Meme أخرى في 19 يناير، والتي شهدت أيضًا عملية زيادة ضخمة في القيمة تلتها انهيار.
الرئيس لديه أيضًا مصالح مالية مباشرة في مجال الأصول الرقمية من خلال مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (شركة وسائل التواصل الاجتماعي التي يمتلك 52% من أسهمها). في أبريل من هذا العام، أعلنت الشركة عن شراكة مع منصة تداول كبيرة لبيع صندوق تداول البورصة (ETF) الذي يتضمن الأصول الرقمية وغيرها من الأوراق المالية. وأشارت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا إلى أنها تفكر في إطلاق محفظة وأموال رقمية خاصة بها.
تجعل تقلبات هذه الأصول وعدم اليقين في الملكية من الصعب تقدير الثروة المرتبطة باستثمارات عائلة ترامب بدقة. ربما تشكل العملات الرقمية الآن أكبر خط عمل فردي لهذه العائلة. تقدر قيمة عملة TRUMP Meme التي تمتلكها العائلة وحدها بحوالي ملياري دولار، مما يقارب مجموع قيمة جميع ممتلكاتهم وحقول الجولف والأندية.
لم يكن عائلة ترامب الوحيدة التي ساهمت في إحياء العملات الرقمية. كانت لجنة العمل السياسي الكبيرة (PAC) تستثمر بشكل كبير لتعزيز مصالح هذه الصناعة. أنفقت الشبكات المرتبطة بالسوبر PAC مثل Protect Progress وFairshake وDefend American Jobs أكثر من 130 مليون دولار قبل الانتخابات العام الماضي، مما جعلها واحدة من أعلى المنظمات إنفاقاً في الحملة الانتخابية. تم تأسيس هذه المنظمات جميعها بعد الانتخابات الرئاسية الماضية. كانت Fairshake، التي حققت إيرادات بلغت 260 مليون دولار في الدورة الانتخابية السابقة، أكبر PAC تدافع عن صناعة معينة، وأيضاً أكبر سوبر PAC غير حزبي من جميع الأنواع. بالمقارنة، جمعت الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين حوالي 20 مليون دولار.
لا تركز Fairshake على موقف المرشحين من الأصول الرقمية، بل تروج للإعلانات حول أي قضايا قد تعزز الدعم للسياسيين الذين يدعمونها أو تعيق المعارضين لهم. ساعدت عضو مجلس الشيوخ الديمقراطي في كاليفورنيا على الخسارة في الانتخابات الأولية لمجلس الشيوخ، وفي نفس الوقت دعمت الموقف الصارم ضد الجريمة لأحد أعضاء مجلس النواب في ولاية نيويورك. "لقد جربت العديد من الصناعات هذه الطريقة. الفرق هو في تركيزها الفردي، وهذا هو المكان الذي يغير فيه قواعد اللعبة فعلياً،" كما قال المتحدث باسم Fairshake. "لا تزال الاستراتيجية التأسيسية هي: دعم المؤيدين، ومعارضة المعارضين."
"هذا هو العرض الأكثر وضوحًا للمال والسلطة في أي هيئة تشريعية رأيتها ،" قال مسؤول من منظمة تدعو إلى تنظيم القطاع المالي. لدى Fairshake أيضًا 1.16 مليار دولار نقدًا ، جاهزًا للاستخدام في انتخابات منتصف عام 2026.
من المتوقع أن تساعد "صندوق الحرب" في صناعة التشفير في إقناع الكونغرس بتبني السياسات المفضلة له. والأهم من ذلك، أنه يأمل أن يوضح الكونغرس الوضع القانوني للأصول الرقمية لمنع تقلب المواقف التنظيمية في الانتخابات القادمة. بعد كل شيء، يأتي ويذهب الرئيس والموظفون المعينون، بينما تكون التشريعات غالبًا أكثر ديمومة.
تأمل صناعة التشفير في تصنيف معظم الأصول الرقمية كسلع، تحت إشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بدلاً من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). تتولى CFTC مسؤولية تنظيم معظم تداول المشتقات المالية، وهي واحدة من الهيئات التنظيمية الأقل حجمًا. في السنة المالية الحالية، طلبت CFTC ميزانية قدرها 399 مليون دولار، ولديها 725 موظفًا بدوام كامل، بينما تبلغ ميزانية SEC 2.6 مليار دولار، ولديها 5073 موظفًا. تعتبر صناعة التشفير CFTC خيارًا تنظيميًا أكثر مرونة.
تم إحباط مشروع القانون الذي يحدد CFTC كهيئة تنظيمية رئيسية للأصول الرقمية في الكونغرس العام الماضي. لكن الجمهوريين الذين يميلون إلى تنظيم مالي خفيف يسيطرون على كلا المجلسين في الكونغرس منذ بداية هذا العام. والأهم من ذلك، أن العديد من الديمقراطيين يتفقون أيضًا على ضرورة وضع الأصول الرقمية ضمن إطار قانوني أكثر وضوحًا. ومع ذلك، فإن حماس عائلة ترامب للأصول الرقمية يجعل من الصعب على الصناعة الحصول على دعم كافٍ في الكونغرس.
أثار تضارب مصالح ترامب الواضح انتقادات من المشرعين الديمقراطيين. يجادلون بأن العديد من المستثمرين يتعاملون مع عائلة ترامب أو يشترون أصولا مشفرة ذات صلة لمجرد كسب تأييد الرئيس - الذي يتهم ترامب فعليا بالترويج للسلطة. على سبيل المثال ، بعد الإعلان عن عشاء مع ترامب لكبار المستثمرين ، ارتفع سعر عملة TRUMP Meme. في قضية أخرى مثيرة للجدل، قررت شركة استثمارية حكومية في أبو ظبي استخدام 1 دولار أمريكي من WLF كوسيلة لاستثمار 2 مليار دولار أمريكي في منصة تداول. إن استخدام العملات المشفرة لتمويل مثل هذه الاستثمارات واسعة النطاق أمر غير معتاد بطبيعته ، كما أن الأساس المنطقي للأعمال لاستخدام العملات المشفرة الجديدة وغير المثبتة أقل وضوحا. لكن WLF استفادت بشكل كبير: دفعت الصفقة 1 دولار أمريكي من الغموض لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة في العالم.
!7371388
في ٨ مايو ، فشل مشروع قانون من الحزبين لإنشاء إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة في تمرير مجلس الشيوخ. كان مؤيدو مشروع القانون واثقين في السابق من إقراره ، لكن الديمقراطيين ، الذين كانوا إيجابيين ، بدأوا يشعرون بالقلق من أنه يمكن أن يغذي نفوذ الرئيس. قدم اثنان من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين مشروع قانون من شأنه أن يحظر على الرئيس وأعضاء الكونجرس وكبار مسؤولي البيت الأبيض إصدار الأصول المشفرة أو رعايتها أو المصادقة عليها. حتى السناتور الجمهوري سينثيا لوميس ، التي كانت مدافعة عن تنظيم واضح للعملات المشفرة وشارك في رعاية مشروع القانون ، قالت إن عشاء الميم الذي قدمه ترامب "جعلني أتردد".
لا تقتصر المخاوف بشأن تنظيم العملات المشفرة على علاقات الرئيس بالصناعة. يجادل ستيفن كيلي من برنامج الاستقرار المالي بجامعة ييل بأن صناعة التشفير سريعة النمو ، التي تشرف عليها مؤسسات صغيرة غير تدخلية ، يمكن أن تشكل خطرا على الاستقرار المالي. وأشار إلى أن العملات المشفرة هي عامل مركزي في الأزمة المصرفية الأمريكية في عام 2023. تضررت البنوك التي تأثرت في البداية بالأزمة بشدة من شتاء التشفير لأن لديها الكثير من التعاملات التجارية مع شركات التشفير والمستثمرين. عندما تحولت المخاوف من خسائرها إلى هروب ، سرعان ما انتشر الذعر إلى النظام المالي الأوسع. يجادل النقاد بأن تطبيع استخدام الأصول المشفرة المتقلبة سيؤدي حتما إلى زيادة المخاطر في النظام المالي.
علنا ، لا يزال مؤيدو العملات المشفرة متفائلين بأن الصناعة ستتلقى تشريعات داعمة. ومع ذلك ، فقد انتقد بعض قادة الصناعة بشكل خاص مغامرات التشفير للرئيس. إنهم يخشون أن تجعل صورة الصناعة كأداة للرئيس للترويج للنفوذ من الصعب على المشرعين دعم القوانين المواتية. كارتر ، المستثمر البارز في صناعة العملات المشفرة ومؤيد ترامب ، هو واحد من القلائل الذين هم على استعداد للقول علنا إن المصالح المالية لعائلة الرئيس في صناعة التشفير تجعل من الصعب المضي قدما في التشريع. وقال إن الحكومة ردت بشكل سلبي على مثل هذه الانتقادات: "عندما تحدثت عن ذلك، اتصل بي أشخاص في الحكومة للتعبير عن استيائهم. "ومع ذلك ، فإن محاولة منع الناس من قول ما هو واضح لن تنجح." قال كارتر إن تضارب المصالح موجود بالفعل ، ولا يمكن لأحد أن ينكر ذلك حقا". "
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الأصول الرقمية من الهامش إلى المركز: العلاقة السياسية المعقدة بين عائلة ترامب والصناعة
الأصول الرقمية: من الأفكار اليوطوبية إلى دوامة السياسة
رأي: لقد أصبحت الأصول الرقمية أداة نموذجية للمصالح السياسية
لقد حلت الأنانية محل المثالية التي كانت موجودة في البداية.
عندما اقترحت حكومة قطر استبدال الطائرة الرئاسية Air Force One بطائرة بوينغ 747، رد الرئيس دونالد ترامب قائلاً: "لماذا لا؟ فقط الأحمق سيرفض المال المجاني." ومع ذلك، فإن أكثر تضارب المصالح جدلاً في السياسة الأمريكية لا يحدث في السماء، بل يحدث على blockchain - موطن تريليونات الدولارات من الأصول الرقمية.
على مدى النصف عام الماضي، لعبت الأصول الرقمية دورًا غير مسبوق في الحياة العامة الأمريكية. استثمر المسؤولون الحكوميون أموالًا ضخمة في الأصول الرقمية، وشارك مؤيدو الأصول الرقمية في إدارة الهيئات التنظيمية، وأصبح عمالقة الصناعة مصادر رئيسية لتمويل الحملات الانتخابية. استثمرت البورصات والجهات المصدرة مئات الملايين لدعم المشرعين المتعاونين ومكافحة المعارضين. تقوم عائلة الرئيس بالترويج لاستثماراتهم في الأصول الرقمية على مستوى العالم، وحصل أحد المستثمرين الكبار في عملة Meme على فرصة لتناول العشاء مع الرئيس. بلغت قيمة الأصول الرقمية التي تمتلكها العائلة الأولى عشرات المليارات، وقد تصبح المصدر الأكبر لثروتهم.
!7371385
تتناقض هذه الظاهرة بشكل حاد مع أصول الأصول الرقمية. عندما وُلدت البيتكوين في عام 2009، كانت تُعتبر حركة متمردة تشبه اليوتوبي. كان لدى المستخدمين الأوائل مثالية نبيلة، يأملون في إصلاح النظام المالي تمامًا، وحماية الأفراد من نهب الأصول والتضخم، وتحويل السلطة من المؤسسات المالية الكبرى إلى المستثمرين الصغار. لم تكن هذه مجرد عملة، بل كانت حركة تحرير تكنولوجية.
لقد نُسيت هذه الأماني الآن. الأصول الرقمية لم تولد فقط احتيالات واسعة النطاق، وغسل الأموال، وجرائم مالية أخرى، بل أقام هذا القطاع أيضًا علاقة غير صحية مع الحكومة الأمريكية، تفوق تلك الموجودة في وول ستريت أو أي قطاع آخر. أصبحت الأصول الرقمية أداة نموذجية للمصالح السياسية.
هذا يشكل تباينًا حادًا مع الوضع خارج الولايات المتحدة. في السنوات الأخيرة، وضعت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي واليابان وسنغافورة وسويسرا والإمارات إطارًا تنظيميًا شفافًا للأصول الرقمية بنجاح، دون ظهور صراعات مصالح خطيرة كما هو الحال في الولايات المتحدة. في الدول النامية، تنتشر ظاهرة الاستيلاء الحكومي، ومعدلات التضخم مرتفعة، ومخاطر انخفاض قيمة العملة شديدة، ولا تزال العملات المشفرة تلعب الدور الذي توقعه المثاليون الأوائل.
في الوقت نفسه، بدأت التقنية الأساسية للأصول الرقمية تنضج تدريجياً. بدأت الشركات المالية الكبرى وشركات التكنولوجيا تعطي أهمية للأصول الرقمية. على مدى الثمانية عشر شهراً الماضية، زاد عدد الأصول الواقعية التي تم "تشفيرها" وتداولها على البلوكتشين، بما في ذلك الائتمان الخاص، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع، تقريبًا إلى الضعف. أصبحت المؤسسات المالية التقليدية المُصدِر الرئيسي لصناديق سوق العملات المُشفرة المُعتمدة، كما تشارك شركات الأصول الرقمية أيضًا في إصدار الرموز المرتبطة بأصول مثل الذهب.
!7371386
من المحتمل أن تكون مساحة المدفوعات هي حالة الاستخدام الواعدة أكثر. تتبنى بعض الشركات العملات المستقرة (الرموز الرقمية المدعومة بالأصول التقليدية). في الآونة الأخيرة ، أعلنت ماستركارد أنها ستسمح للعملاء والتجار باستخدام العملات المستقرة للمدفوعات والتسويات ، وأطلقت شركة التكنولوجيا المالية Stripe حسابات مالية للعملات المستقرة في 101 دولة واستحوذت على منصة العملات المستقرة Bridge. قد تعود Meta إلى هذا المجال بعد ثلاث سنوات من التخلي عن مشروع Diem.
هذه فرصة يجب على شركات العملات المشفرة اغتنامها. يجادل المؤيدون بأنه في ظل إدارة بايدن ، ليس لديهم خيار سوى بذل كل ما في وسعهم لدفع الصناعة إلى الأمام في الولايات المتحدة. تحت قيادة غاري جينسلر ، اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات وجهة نظر سلبية عن الصناعة ، مما أدى إلى توريط العديد من الشركات البارزة في إجراءات إنفاذ ومعارك قانونية. نتيجة لذلك ، تخشى البنوك تقديم الخدمات لشركات العملات المشفرة والانخراط في مجال التشفير ، وخاصة العملات المستقرة. إلى حد ما ، فإن شكاوى الصناعة لها ما يبررها. ليس من الفعال ولا العدل دائما توضيح الوضع القانوني للعملات المشفرة من خلال المحاكم ، وليس الكونجرس. كان هناك الآن تحول كبير في الموقف التنظيمي ، حيث تم إسقاط معظم القضايا المرفوعة ضد شركات التشفير.
النتيجة هي أن صناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة تحتاج إلى إنقاذ نفسها. لا يزال من الضروري وضع قواعد جديدة لضمان عدم تسرب المخاطر إلى النظام المالي. إذا عجز السياسيون عن تنظيم الأصول الرقمية بشكل صحيح بسبب خوفهم من تأثيرها الانتخابي، فإن العواقب على المدى الطويل ستكون ضارة للغاية. إن خطر عدم كفاية تدابير الحماية ليس مجرد نظرية. ثلاثة من أكبر البنوك التي أفلسَت في عام 2023 - SilverGate وSignature وSilicon Valley Bank - كانت لديها تعرض كبير للودائع المتقلبة في صناعة الأصول الرقمية. يجب أن تخضع العملات المستقرة لتنظيم مثل البنوك.
بدون الإصلاحات اللازمة ، سيندم قادة العملات المشفرة في النهاية على الاتفاق الذي تم التوصل إليه في واشنطن. التزمت الصناعة الصمت إلى حد كبير بشأن تضارب المصالح حول استثمارات عائلة الرئيس في العملات المشفرة. تحتاج الصناعة إلى سن تشريعات لتوضيح موقفها وتوفير إطار تنظيمي أكثر عقلانية. إن تشابك المصالح التجارية للرئيس مع الشؤون الحكومية يجعل هذا الأمر أكثر صعوبة. فشل مشروع قانون العملة المشفرة الأخير في تمرير تصويت إجرائي في مجلس الشيوخ حيث سحب العديد من أعضاء مجلس الشيوخ دعمهم.
اختيار أناني
لا توجد صناعة مرتبطة ارتباطا وثيقا بحزب سياسي معين محصنة ضد التقلبات المزاجية للناخبين الأمريكيين. تشير نظرة صناعة العملات المشفرة إلى ترامب باعتباره منقذا و "رصيدا سياسيا" مفضلا إلى أنها اختارت جانبا. تلعب العملات المشفرة دورا جديدا في صنع السياسات ، ولكن اليوم ، ترتبط سمعة الصناعة ومصيرها بصعود وسقوط داعميها السياسيين. العملات المشفرة مفيدة بالفعل لعائلة ترامب ، ولكن في النهاية ، ستكون فوائد مثل هذه المعاملات في اتجاه واحد فقط.
!7371387
أصبحت الأصول الرقمية في مركز السياسة الأمريكية
كانت استثمارات عائلة ترامب، والجهات التنظيمية الصديقة، والتبرعات السياسية السخية، جميعها عوامل ساهمت في هذا التحول.
في أواخر أبريل ، أعلنت شركة Fr8Tech ، وهي شركة لوجستية مقرها تكساس بقيمة سوقية تبلغ 3 ملايين دولار فقط ، عن خطط لاقتراض ما يصل إلى 20 مليون دولار لشراء TRUMP Meme ، وهي عملة مشفرة تم إطلاقها قبل ثلاثة أيام من تولي ترامب منصبه. (ناشد ذات مرة على وسائل التواصل الاجتماعي: "انضم إلى مجتمع ترامب الخاص بي.") احصل على عملاتك $TRUMP الآن. أعلنت الشركة التي تدير العملة المشفرة للتو أنه سيتم دعوة أكبر المستثمرين لتناول العشاء مع الرئيس. قال خافيير سيرغاس ، الرئيس التنفيذي لشركة Fr8Tech ، إن شراء الرمز المميز كان "طريقة فعالة" "للدفاع" عن السياسة التجارية التي تريدها الشركة.
في نفس الأسبوع ، في لاهور ، باكستان ، أضاءت سماء الليل بالألعاب النارية الاحتفالية. يحتفل مجلس العملات المشفرة الباكستاني ، الذي تأسس في مارس ، بشراكته مع مؤسسة التمويل الحر العالمية (WLF). WLF هي شركة مملوكة لترامب وعائلته. تعهدت الشركة بمساعدة باكستان على تطوير منتجات blockchain ، وتحويل الأصول المادية إلى رموز رقمية ، وتقديم استشارات صناعة العملات المشفرة. لم يتم الكشف عن تفاصيل الصفقة ، بما في ذلك الشروط المالية. فسرت وسائل الإعلام الهندية هذا على أنه محاولة من باكستان لكسب تأييد السيد ترامب - وهو تفسير كان محرجا بشكل خاص بعد أسبوعين عندما نسب السيد ترامب وقف إطلاق النار في الصدام العسكري بين الهند وباكستان إلى نفسه ، حيث رأى العديد من الهنود أن الهدنة مواتية للغاية لباكستان.
تشير هذه الأحداث إلى أن واشنطن تشهد تغييرات. صناعة الأصول الرقمية تمر بفترة ازدهار. الرئيس، السيدة الأولى وأبناؤهم يروجون لها محليًا ودوليًا. يتبنى المنظمون المعينون من قبل ترامب موقفًا أكثر ليونة تجاه الصناعة. يتدفق المستثمرون، وتظهر مجموعات الضغط السياسية الكبرى كالفطر بعد المطر، تدعم المرشحين السياسيين المؤيدين للأصول الرقمية وتهاجم المعارضين. يجد المستثمرون والداعمون، بما في ذلك الحكومات الأجنبية، أن هذا يوفر لهم وسيلة للوصول إلى المؤثرين. فجأة، تجد هذه الصناعة الناشئة نفسها في قلب الحياة العامة الأمريكية. لكن العلاقة الوثيقة مع عائلة ترامب تجعلها في بعض النواحي مشروعًا حزبيًا. حماس ترامب للأصول الرقمية قد يعود في النهاية بالنفع على الصناعة.
تاريخياً، كانت العديد من الصناعات مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالسلطة السياسية. حافظت البنوك، وصنّاع الأسلحة، وشركات الأدوية على نفوذها في ممرات السلطة لفترة طويلة. في أواخر القرن التاسع عشر، كان لشركات السكك الحديدية تأثير كبير على السياسة الوطنية والمحلية، حيث حصلت على تنظيمات مواتية، مما دفع للازدهار وأدى في النهاية إلى كساد كارثي.
ولكن لم ترتفع أي صناعة أخرى من هامش إلى حبيب رسمي بسرعة مذهلة مثل العملة المشفرة. في بداية ولاية ترامب الأولى ، كانت القيمة الإجمالية لجميع العملات المشفرة في العالم أقل من 20 مليار دولار ، واليوم تزيد عن 3 تريليونات دولار. عندما تم ترشيح جاي كلايتون لرئاسة هيئة الأوراق المالية والبورصات في عام 2017 ، لم يتم ذكر العملات المشفرة على الإطلاق في جلسات استماع تأكيد مجلس الشيوخ. في الآونة الأخيرة في عام 2021 ، كان ترامب يحتقر الأصول الرقمية: "تبدو البيتكوين وكأنها عملية احتيال" ، "لا أحبها لأنها عملة أخرى تتنافس مع الدولار". في العام التالي ، عندما انخفضت أسعار الأصول الرقمية ، حدث احتيال بقيمة 8 مليارات دولار في بورصات العملات المشفرة الرئيسية ، ودخلت الصناعة في حالة ركود يعرف باسم "شتاء العملات المشفرة" ، بدا أن حجته قد تأكدت.
تتخذ الهيئات التنظيمية أيضًا موقفًا سلبيًا تجاه العديد من الأصول الرقمية. أصر غاري جينسلر، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الذي عينه بايدن، على أن العديد من العملات المشفرة هي في الواقع أوراق مالية، وبالتالي يجب أن يتم تداولها فقط في البورصات التي تخضع لرقابة هيئة الأوراق المالية والبورصات. ثم قامت الهيئة بمقاضاة العديد من منصات تداول العملات الرقمية الكبيرة وغيرها من شركات الأصول الرقمية.
ومع ذلك، منذ عودة ترامب إلى البيت الأبيض، غيرت الهيئات التنظيمية المالية التي حاولت كبح الأصول الرقمية خلال فترة بايدن موقفها فجأة، وذلك لأن ترامب عين مؤيدين ثابتين للصناعة في مناصب قيادية. شغل الرئيس الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات، باول أتكينز، منصب الرئيس المشترك لجمعية صناعية للأصول الرقمية لمدة ثماني سنوات. كما أن ترامب رشح رئيس لجنة تداول السلع الآجلة، براين كونتينز، الذي كان سابقًا مسؤول سياسة التشفير في شركة رأس المال المخاطر المعروفة a16z.
أدى التغيير في قيادة لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى تحول كبير في السياسة. يوجد حاليا تعريف أضيق للأصول المشفرة التي تقع ضمن نطاق الأوراق المالية الخاضعة للتنظيم. هيرست بيرس ، المسؤول عن فريق عمل التشفير الذي تم تشكيله حديثا ، معروف بمودة في الصناعة باسم "Crypto Mom". منذ تنصيب ترامب ، تم إيقاف أكثر من اثني عشر إجراء إنفاذ ضد شركات التشفير ، بما في ذلك تلك التي تستهدف البورصات الرئيسية ومصدري العملات المشفرة الرئيسيين وأول شركة تشفير تحصل على ترخيص مصرفي حكومي. كل هذا عزز ثقة الصناعة بشكل طبيعي: ضخت صناديق رأس المال الاستثماري ما يقرب من 5 مليارات دولار في شركات التشفير في الربع الأول من عام 2025 ، وهو أعلى مستوى منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.
عندما يتولى رئيس جديد منصبه ويعين مسؤولين يتوافقون معه، فإن التحولات الكبيرة في السياسات التنظيمية ليست نادرة. غالبًا ما تتحول المفاهيم التنظيمية من التدخل إلى عدم التدخل عند استبدال حكومة جمهورية بأخرى ديمقراطية. ومع ذلك، من غير المعتاد أن يكون الرئيس وعائلته متورطين بعمق في الصناعات التي تستفيد من تخفيف التنظيم.
قبل عدة أشهر فقط، استثمارات عائلة الرئيس في مجال الأصول الرقمية تتوسع بسرعة. تأسست شركة WLF التي تمتلك عائلة ترامب 60% من أسهمها في سبتمبر 2024، وأطلقت في مارس 2025 عملة مستقرة جديدة تُدعى USD1 (عملة مشفرة مرتبطة بالدولار الأمريكي). وقد تجاوزت القيمة السوقية لهذه العملة 2 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر العملات المشفرة المرتبطة بالدولار في العالم.
المستشار الرئيسي للسياسة الخارجية لترامب، ستيف ويتيكوف، هو "المؤسس المشارك الفخري" لـ WLF؛ وابنه زاك ويتيكوف هو "المؤسس المشارك". ترامب نفسه هو "المناصر الرئيسي للتشفير"، وأبناؤه أيضًا في "الفريق". تحذر ملاحظة على الموقع من أن: "أي إشارة أو اقتباس عن دونالد ترامب أو أفراد أسرته، لا ينبغي تفسيره على أنه تأييد." قال المتحدث باسم الشركة إن WLF هي شركة خاصة، وليس لها خلفية سياسية، ولم يكن هناك أي شخص من إدارة ترامب في مجلس إدارتها.
بالإضافة إلى WLF، يمتلك ترامب أصول رقمية أخرى. قفزت قيمة عملة TRUMP Meme بعد إطلاقها في 17 يناير، وبلغت قيمتها السوقية ذروتها بحوالي 15 مليار دولار، ثم انخفضت بشكل كبير. تمتلك الشركات المرتبطة بعائلة ترامب 80% من هذه الرموز. أطلقت السيدة الأولى ميلانيا ترامب عملة Meme أخرى في 19 يناير، والتي شهدت أيضًا عملية زيادة ضخمة في القيمة تلتها انهيار.
الرئيس لديه أيضًا مصالح مالية مباشرة في مجال الأصول الرقمية من خلال مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (شركة وسائل التواصل الاجتماعي التي يمتلك 52% من أسهمها). في أبريل من هذا العام، أعلنت الشركة عن شراكة مع منصة تداول كبيرة لبيع صندوق تداول البورصة (ETF) الذي يتضمن الأصول الرقمية وغيرها من الأوراق المالية. وأشارت مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا إلى أنها تفكر في إطلاق محفظة وأموال رقمية خاصة بها.
تجعل تقلبات هذه الأصول وعدم اليقين في الملكية من الصعب تقدير الثروة المرتبطة باستثمارات عائلة ترامب بدقة. ربما تشكل العملات الرقمية الآن أكبر خط عمل فردي لهذه العائلة. تقدر قيمة عملة TRUMP Meme التي تمتلكها العائلة وحدها بحوالي ملياري دولار، مما يقارب مجموع قيمة جميع ممتلكاتهم وحقول الجولف والأندية.
لم يكن عائلة ترامب الوحيدة التي ساهمت في إحياء العملات الرقمية. كانت لجنة العمل السياسي الكبيرة (PAC) تستثمر بشكل كبير لتعزيز مصالح هذه الصناعة. أنفقت الشبكات المرتبطة بالسوبر PAC مثل Protect Progress وFairshake وDefend American Jobs أكثر من 130 مليون دولار قبل الانتخابات العام الماضي، مما جعلها واحدة من أعلى المنظمات إنفاقاً في الحملة الانتخابية. تم تأسيس هذه المنظمات جميعها بعد الانتخابات الرئاسية الماضية. كانت Fairshake، التي حققت إيرادات بلغت 260 مليون دولار في الدورة الانتخابية السابقة، أكبر PAC تدافع عن صناعة معينة، وأيضاً أكبر سوبر PAC غير حزبي من جميع الأنواع. بالمقارنة، جمعت الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين حوالي 20 مليون دولار.
لا تركز Fairshake على موقف المرشحين من الأصول الرقمية، بل تروج للإعلانات حول أي قضايا قد تعزز الدعم للسياسيين الذين يدعمونها أو تعيق المعارضين لهم. ساعدت عضو مجلس الشيوخ الديمقراطي في كاليفورنيا على الخسارة في الانتخابات الأولية لمجلس الشيوخ، وفي نفس الوقت دعمت الموقف الصارم ضد الجريمة لأحد أعضاء مجلس النواب في ولاية نيويورك. "لقد جربت العديد من الصناعات هذه الطريقة. الفرق هو في تركيزها الفردي، وهذا هو المكان الذي يغير فيه قواعد اللعبة فعلياً،" كما قال المتحدث باسم Fairshake. "لا تزال الاستراتيجية التأسيسية هي: دعم المؤيدين، ومعارضة المعارضين."
"هذا هو العرض الأكثر وضوحًا للمال والسلطة في أي هيئة تشريعية رأيتها ،" قال مسؤول من منظمة تدعو إلى تنظيم القطاع المالي. لدى Fairshake أيضًا 1.16 مليار دولار نقدًا ، جاهزًا للاستخدام في انتخابات منتصف عام 2026.
من المتوقع أن تساعد "صندوق الحرب" في صناعة التشفير في إقناع الكونغرس بتبني السياسات المفضلة له. والأهم من ذلك، أنه يأمل أن يوضح الكونغرس الوضع القانوني للأصول الرقمية لمنع تقلب المواقف التنظيمية في الانتخابات القادمة. بعد كل شيء، يأتي ويذهب الرئيس والموظفون المعينون، بينما تكون التشريعات غالبًا أكثر ديمومة.
تأمل صناعة التشفير في تصنيف معظم الأصول الرقمية كسلع، تحت إشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بدلاً من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). تتولى CFTC مسؤولية تنظيم معظم تداول المشتقات المالية، وهي واحدة من الهيئات التنظيمية الأقل حجمًا. في السنة المالية الحالية، طلبت CFTC ميزانية قدرها 399 مليون دولار، ولديها 725 موظفًا بدوام كامل، بينما تبلغ ميزانية SEC 2.6 مليار دولار، ولديها 5073 موظفًا. تعتبر صناعة التشفير CFTC خيارًا تنظيميًا أكثر مرونة.
تم إحباط مشروع القانون الذي يحدد CFTC كهيئة تنظيمية رئيسية للأصول الرقمية في الكونغرس العام الماضي. لكن الجمهوريين الذين يميلون إلى تنظيم مالي خفيف يسيطرون على كلا المجلسين في الكونغرس منذ بداية هذا العام. والأهم من ذلك، أن العديد من الديمقراطيين يتفقون أيضًا على ضرورة وضع الأصول الرقمية ضمن إطار قانوني أكثر وضوحًا. ومع ذلك، فإن حماس عائلة ترامب للأصول الرقمية يجعل من الصعب على الصناعة الحصول على دعم كافٍ في الكونغرس.
أثار تضارب مصالح ترامب الواضح انتقادات من المشرعين الديمقراطيين. يجادلون بأن العديد من المستثمرين يتعاملون مع عائلة ترامب أو يشترون أصولا مشفرة ذات صلة لمجرد كسب تأييد الرئيس - الذي يتهم ترامب فعليا بالترويج للسلطة. على سبيل المثال ، بعد الإعلان عن عشاء مع ترامب لكبار المستثمرين ، ارتفع سعر عملة TRUMP Meme. في قضية أخرى مثيرة للجدل، قررت شركة استثمارية حكومية في أبو ظبي استخدام 1 دولار أمريكي من WLF كوسيلة لاستثمار 2 مليار دولار أمريكي في منصة تداول. إن استخدام العملات المشفرة لتمويل مثل هذه الاستثمارات واسعة النطاق أمر غير معتاد بطبيعته ، كما أن الأساس المنطقي للأعمال لاستخدام العملات المشفرة الجديدة وغير المثبتة أقل وضوحا. لكن WLF استفادت بشكل كبير: دفعت الصفقة 1 دولار أمريكي من الغموض لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة في العالم.
!7371388
في ٨ مايو ، فشل مشروع قانون من الحزبين لإنشاء إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة في تمرير مجلس الشيوخ. كان مؤيدو مشروع القانون واثقين في السابق من إقراره ، لكن الديمقراطيين ، الذين كانوا إيجابيين ، بدأوا يشعرون بالقلق من أنه يمكن أن يغذي نفوذ الرئيس. قدم اثنان من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين مشروع قانون من شأنه أن يحظر على الرئيس وأعضاء الكونجرس وكبار مسؤولي البيت الأبيض إصدار الأصول المشفرة أو رعايتها أو المصادقة عليها. حتى السناتور الجمهوري سينثيا لوميس ، التي كانت مدافعة عن تنظيم واضح للعملات المشفرة وشارك في رعاية مشروع القانون ، قالت إن عشاء الميم الذي قدمه ترامب "جعلني أتردد".
لا تقتصر المخاوف بشأن تنظيم العملات المشفرة على علاقات الرئيس بالصناعة. يجادل ستيفن كيلي من برنامج الاستقرار المالي بجامعة ييل بأن صناعة التشفير سريعة النمو ، التي تشرف عليها مؤسسات صغيرة غير تدخلية ، يمكن أن تشكل خطرا على الاستقرار المالي. وأشار إلى أن العملات المشفرة هي عامل مركزي في الأزمة المصرفية الأمريكية في عام 2023. تضررت البنوك التي تأثرت في البداية بالأزمة بشدة من شتاء التشفير لأن لديها الكثير من التعاملات التجارية مع شركات التشفير والمستثمرين. عندما تحولت المخاوف من خسائرها إلى هروب ، سرعان ما انتشر الذعر إلى النظام المالي الأوسع. يجادل النقاد بأن تطبيع استخدام الأصول المشفرة المتقلبة سيؤدي حتما إلى زيادة المخاطر في النظام المالي.
علنا ، لا يزال مؤيدو العملات المشفرة متفائلين بأن الصناعة ستتلقى تشريعات داعمة. ومع ذلك ، فقد انتقد بعض قادة الصناعة بشكل خاص مغامرات التشفير للرئيس. إنهم يخشون أن تجعل صورة الصناعة كأداة للرئيس للترويج للنفوذ من الصعب على المشرعين دعم القوانين المواتية. كارتر ، المستثمر البارز في صناعة العملات المشفرة ومؤيد ترامب ، هو واحد من القلائل الذين هم على استعداد للقول علنا إن المصالح المالية لعائلة الرئيس في صناعة التشفير تجعل من الصعب المضي قدما في التشريع. وقال إن الحكومة ردت بشكل سلبي على مثل هذه الانتقادات: "عندما تحدثت عن ذلك، اتصل بي أشخاص في الحكومة للتعبير عن استيائهم. "ومع ذلك ، فإن محاولة منع الناس من قول ما هو واضح لن تنجح." قال كارتر إن تضارب المصالح موجود بالفعل ، ولا يمكن لأحد أن ينكر ذلك حقا". "