الأصول الرقمية: من يوتوبيا مناهضة للسلطة إلى ساحة صراع سياسي
رأي: تطور الأصول الرقمية إلى أصول امتياز سياسية نموذجية
صناعة كانت يومًا ما تحلم بتجاوز السياسة، أصبحت اليوم رمزًا لتشابك السلطة والمصالح.
عندما اقترحت الحكومة القطرية تقديم طائرة بوينغ 747 للحكومة الأمريكية، رد الرئيس ترامب: لماذا لا؟ فقط الأغبياء سيرفضون المال المجاني. في الوقت الحالي، فإن أكثر صراعات المصالح جاذبية في السياسة الأمريكية لا تحدث على المدرج، بل تحدث على البلوكشين - حيث توجد تريليونات من العملات الرقمية.
على مدى الأشهر الستة الماضية، لعبت الأصول الرقمية دورًا غير مسبوق في الحياة العامة الأمريكية. استثمر بعض أعضاء الحكومة بشكل كبير في الأصول الرقمية، وشارك عشاق العملات في إدارة الهيئات التنظيمية، وأصبح عمالقة الصناعة المانحين الرئيسيين في الحملات الانتخابية. يقوم أفراد عائلة الرئيس بالترويج عالميًا لاستثماراتهم في العملات الرقمية، ويحصل المستثمرون الكبار على فرصة لتناول العشاء مع الرئيس، وتبلغ قيمة الأصول الرقمية التي تمتلكها العائلة الأولى عدة مليارات من الدولارات، مما قد يشكل أكبر مصدر منفرد لثروتهم.
!7371385
عند استعراض أصول الأصول الرقمية، فإن هذه الحالة تحمل مغزى ساخر. عندما وُلدت البيتكوين في عام 2009، استقبلها المناهضون للسلطة بحماس. كان لدى المستخدمين الأوائل آمال سامية في تغيير النظام المالي وحماية الأفراد من نهب الأصول وضرر التضخم. كانوا يأملون في نقل السلطة من المؤسسات المالية الكبيرة إلى المستثمرين العاديين، ورأوا الأصول الرقمية كرمز للتحرر التكنولوجي.
اليوم، تم نسيان هذه الأفكار المثالية. الأصول الرقمية لا تعزز فقط الاحتيال وغسل الأموال وغيرها من الجرائم المالية، بل أقامت أيضًا علاقة خاصة مع الإدارات التنفيذية للحكومة الأمريكية تتجاوز وول ستريت أو أي صناعة أخرى، لتصبح رمزًا نهائيًا للامتيازات السياسية.
في تناقض صارخ مع الولايات المتحدة ، نجحت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي واليابان وسنغافورة وسويسرا والإمارات العربية المتحدة في توفير الشفافية التنظيمية للأصول الرقمية دون تضارب في المصالح على غرار تضارب المصالح في الولايات المتحدة. في البلدان النامية ، لا تزال العملات المشفرة تلعب الدور الذي توقعه المثاليون الأوائل ، خاصة في المناطق التي تنتشر فيها المصادرة الحكومية على نطاق واسع ، والتضخم مرتفع ، وخطر انخفاض قيمة العملة شديد.
يتزامن كل هذا مع نضوج تقنية الأصول الرقمية الأساسية. بدأت الشركات المالية والتكنولوجية الرئيسية في إيلاء أهمية للعملات الرقمية، وقد تضاعف حجم الأصول الواقعية التي تم "ترميزها" وتداولها على البلوكشين تقريبًا خلال الثمانية عشر شهرًا الماضية. أصبحت المؤسسات المالية التقليدية هي المصدر الرئيسي لصناديق السوق النقدي للعملات المرمزة.
قد يكون مجال الدفع هو أكثر سيناريوهات التطبيقات الواعدة. المزيد والمزيد من الشركات تقبل الأصول الرقمية (الرموز الرقمية المدعومة بالأصول التقليدية). أعلنت شركة ماستركارد أنها ستسمح للعملاء والتجار باستخدام الأصول الرقمية للدفع والتسوية، وقد أطلقت شركة التكنولوجيا المالية سترايب حسابات مالية للأصول الرقمية في 101 دولة حول العالم.
!7371386
بينما تواجه صناعة التشفير مخاطر ، فإنها ترى أيضا فرصا. يجادل المؤيدون بأنه في المناخ السياسي الحالي ، ليس لديهم خيار سوى بذل كل ما في وسعهم للقتال من أجل البقاء. كان المنظمون متشائمين بشأن الصناعة ، مما أدى إلى توريط العديد من الشركات البارزة في إجراءات الإنفاذ والإجراءات القانونية. تخشى البنوك تقديم خدماتها لشركات العملات المشفرة بسبب القلق. ليس من الفعال ولا العدل دائما توضيح الوضع القانوني للعملات المشفرة من خلال المحاكم بدلا من الكونغرس. الآن تأرجح البندول التنظيمي بعنف في الاتجاه الآخر ، مع إسقاط معظم القضايا ضد شركات التشفير.
ومع ذلك، لا يزال يتعين على صناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة إنقاذ نفسها. لا يزال من الضروري وضع قواعد جديدة للحد من مخاطر النظام المالي. إذا فشل السياسيون في تنظيم الأصول الرقمية بشكل صحيح بسبب خوفهم من تأثير الصناعة على الانتخابات، ستكون العواقب طويلة الأمد ضارة للغاية. كانت البنوك الثلاثة الكبرى التي أفلست في عام 2023 - SilverGate و Signature و بنك وادي السيليكون - تتمتع بتعرض كبير للودائع في صناعة الأصول الرقمية. يجب أن تخضع العملات المستقرة للتنظيم مثل البنوك.
إذا لم تحدث هذه التغييرات، فإن قادة مجال الأصول الرقمية في النهاية سيشعرون بالندم بسبب الاتفاق الذي تم التوصل إليه في واشنطن. غالبًا ما تبقى الصناعة صامتة بشأن تضارب المصالح الناجم عن استثمارات عائلة الرئيس في الأصول الرقمية. يحتاج التشريع إلى توضيح وضع الصناعة والأصول، وتوفير إطار تنظيمي أكثر عقلانية لشركات الأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن تداخل مصالح الرئيس التجارية مع شؤون الحكومة يجعل هذا الأمر أكثر صعوبة.
الأصول الرقمية الصناعة قفزت لتصبح في قلب السياسة الأمريكية
بفضل استثمارات العائلات المميزة، والمراقبين الودودين، ونفقات الانتخابات السخية، شهدت صناعة التشفير تحولًا دراماتيكيًا في مصيرها.
في أواخر أبريل، أعلنت شركة Fr8Tech اللوجستية في تكساس، التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي 3 ملايين دولار، أنها ستقترض ما يصل إلى 20 مليون دولار لشراء عملة TRUMP Meme - وهي عملة رقمية تم إطلاقها من قبل الرئيس في اليوم الثالث من توليه المنصب. (وقد حث الرئيس عبر وسائل التواصل الاجتماعي: "انضم إلى مجتمعي الخاص جدًا. احصل على عملتك على الفور.") وقد أعلنت الشركة التي تدير هذه العملة للتو أن أكبر المستثمرين سيتم دعوتهم لتناول العشاء مع الرئيس. قال Javier Selgas، الرئيس التنفيذي لشركة Fr8Tech، إن شراء هذه العملة سيكون "وسيلة فعالة" لدعم سياسات التجارة التي تأمل الشركة في تحقيقها.
في الوقت نفسه ، في لاهور ، باكستان ، أضاءت سماء الليل بالألعاب النارية. يحتفل مجلس العملات المشفرة الباكستاني ، الذي أنشأه وزراء المالية في مارس للترويج ل "الأصول الرقمية" ، بشراكته مع مؤسسة التمويل العالمية الحرة (WLF). تعهدت WLF ، التي تنتمي إلى الرئيس وعائلته ، بمساعدة باكستان على تطوير منتجات blockchain وتقديم المشورة. لم يتم الكشف عن تفاصيل الصفقة ، وفسرت وسائل الإعلام الهندية ذلك على أنه محاولة من باكستان لكسب التأييد - وهو تفسير أصبح أكثر دقة بعد أسبوعين عندما عزا الرئيس الأمريكي نفسه إلى وقف إطلاق النار في الاشتباكات العسكرية الهندية الباكستانية.
شكلت هذه الأحداث تغييرا في المشهد السياسي في واشنطن. صناعة العملات المشفرة آخذة في الارتفاع: السياسيون وعائلاتهم يروجون لها في الداخل والخارج ، والمنظمون المعينون حديثا متساهلون معها ، ويدخل المستثمرون السوق ، وتظهر مجموعات الضغط لدعم المرشحين السياسيين الذين يؤيدون العملات المشفرة ويعاقبون المعارضين. وجد المستثمرون والمدافعون أن هذا يمكن أن يوفر الوصول إلى مراكز القوة. أصبحت هذه الصناعة الوليدة فجأة مركزية في الحياة العامة الأمريكية ، لكن روابطها الوثيقة مع عائلات السلطة جعلتها أيضا مسيسة إلى حد ما.
!7371387
على مر التاريخ، كانت العديد من الصناعات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالطبقات السياسية. حافظت البنوك، ومصنّعو الأسلحة، وشركات الأدوية الكبرى على نفوذها لفترة طويلة في ممرات السلطة. في أواخر القرن التاسع عشر، كانت شركات السكك الحديدية تمارس تأثيرًا كبيرًا على السياسة الوطنية والمحلية، حيث حصلت على تنظيمات مواتية، مما أدى إلى دورة من الازدهار والركود المدمر.
ومع ذلك ، لم ترتفع أي صناعة أخرى من هامش إلى حبيب رسمي بالسرعة التي ارتفعت بها العملة المشفرة. في عام 2017 ، كانت القيمة الإجمالية لجميع العملات المشفرة في العالم أقل من 20 مليار دولار ، واليوم تزيد عن 3 تريليون دولار. عندما تم الإعلان عن جلسة الاستماع حول تعيين رئيس المنظم المالي ، لم يتم ذكر العملات المشفرة. حتى عام 2021 ، كان بعض السياسيين يحتقرون الأصول الرقمية: "تبدو البيتكوين وكأنها عملية احتيال" ، "لا أحبها لأنها عملة أخرى تتنافس مع الدولار". "في عام 2022 ، يبدو أن انهيار أسعار الأصول الرقمية والاحتيال البالغ ٨ مليارات دولار في بورصات العملات المشفرة الرئيسية يؤكد هذا الرأي.
كان للهيئات التنظيمية أيضًا آراء متشائمة بشأن العديد من الأصول الرقمية. حيث أصر بعض المنظمين الماليين على أن العديد من العملات الرقمية تعتبر في الواقع أوراق مالية، وبالتالي ينبغي تداولها فقط في البورصات الخاضعة للتنظيم. ثم قامت الهيئات التنظيمية بمقاضاة عدة منصات تداول كبيرة وشركات الأصول الرقمية.
ومع ذلك ، بعد أن تغيرت الرياح السياسية ، تحول هؤلاء المنظمون الماليون الذين حاولوا كبح جماح العملة المشفرة فجأة لصالحها ، حيث كان القادة المعينون حديثا مؤمنين مخلصين. أدى التغيير في القيادة التنظيمية إلى تحول زلزالي في السياسة: تم اعتماد تعريف أضيق لما يشكل ورقة مالية وما يجب تنظيمه. منذ تنصيب الحكومة الجديدة ، تم إيقاف أكثر من اثني عشر إجراء إنفاذ ضد شركات التشفير ، بما في ذلك ضد منصات التداول الكبيرة والمصدرين. عزز هذا بشكل طبيعي ثقة الصناعة: ضخت صناديق رأس المال الاستثماري ما يقرب من 5 مليارات دولار في شركات التشفير في الربع الأول من عام 2025 ، وهو أعلى مستوى له في ثلاث سنوات.
عندما تتولى حكومة جديدة منصبها وتعين مسؤولين متوافقين مع معتقداتها، فإن عكس التنظيم ليس بالأمر النادر. ومع ذلك، فإن الشيء غير المعتاد هو أن القيادة العليا وعائلتها يشاركون بشكل عميق في هذا القطاع الذي يستفيد من تخفيف التنظيم.
استثمرت عائلة القادة السياسيين، التي بدأت فقط قبل عدة أشهر، بسرعة في مجال الأصول الرقمية. تأسست شركة WLF، التي تمتلك العائلة 60٪ من أسهمها، في سبتمبر 2024، وأطلقت في مارس 2025 عملة مستقرة باسم USD1، وبلغت قيمتها السوقية أكثر من 2 مليار دولار، مما جعلها واحدة من أكبر العملات الرقمية المرتبطة بالدولار في العالم.
ستيف ويتكوف ، "تاجر" رئيسي في السياسة الخارجية ، هو "المؤسس المشارك الفخري" ل WLF. ابنه زاك ويتكوف هو "المؤسس المشارك". الزعيم الأعلى نفسه هو "كبير المدافعين عن العملات المشفرة" ، وأطفاله في "الفريق". تحذر حاشية سفلية على الموقع من أن "أي مراجع أو مراجع أو صور تتعلق بالشخص أو أفراد الأسرة لا ينبغي تفسيرها على أنها تأييد". وقال المتحدث إن WLF هي شركة خاصة ليس لها انتماء سياسي ولا يوجد أحد في الحكومة في إدارتها.
بخلاف WLF، هناك أصول رقمية أخرى. بعد إطلاق عملة Meme في 17 يناير، ارتفعت قيمتها بشكل كبير، حيث وصلت قيمتها السوقية إلى ذروتها بحوالي 15 مليار دولار، ثم انخفضت بشكل حاد. تمتلك الشركات المرتبطة بأسرة معينة 80% من هذه الرموز. كما شهدت عملة Meme التي أطلقها أحد أفراد الأسرة في 19 يناير تقلبات سعرية مشابهة.
إن التقلبات وعدم اليقين في ملكية هذه الأصول تجعل التقييمات صعبة ، لكن العملات المشفرة قد تشكل الآن أكبر خط أعمال فردي للعائلة. تبلغ قيمة مقتنيات العائلة من الميم وحدها ما يقرب من 2 مليار دولار ، وهو ما يعادل جميع ممتلكاتها وملاعب الجولف والنوادي مجتمعة.
تقوم مجموعات الضغط الكبيرة في الانتخابات أيضًا بدفع صناعة التشفير. استثمرت الشبكات المرتبطة بلجان العمل السياسي الفائقة مثل Protect Progress وFairshake وDefend American Jobs أكثر من 130 مليون دولار قبل الانتخابات، لتصبح واحدة من أعلى المجموعات إنفاقًا في الحملات الانتخابية. مع إيرادات تبلغ 260 مليون دولار، تعتبر Fairshake أكبر لجنة عمل سياسي غير حزبية في جميع الأنواع، بالإضافة إلى كونها أكبر لجنة PAC تدافع عن صناعة معينة. بالمقابل، جمعت الجمعية الوطنية للوسطاء العقاريين حوالي 20 مليون دولار فقط.
تلك المنظمات لا تؤكد على موقف المرشحين من الأصول الرقمية، بل تستهدف الإعلان عن أي قضايا قد تعزز من تأييد السياسيين الذين تفضلهم أو تعيق السياسيين الذين لا تعجبهم. "لقد جربت العديد من الصناعات هذا النهج. الفرق هو في تركيزها الأحادي، وهذا هو ما يغير قواعد اللعبة،" قال المتحدث باسم Fairshake، جوش فلاسٹو. "تبقى الاستراتيجية الأساسية حتى الآن: دعم المؤيدين، ومعارضة المعارضين."
"هذا هو العرض الأكثر وضوحًا للمال والسلطة الذي رأيته في أي هيئة تشريعية ،" قالت Amanda Fischer ، الرئيسة التنفيذية لمنظمة "سوق أفضل" التي تدعو لتعزيز الرقابة المالية. تمتلك Fairshake فقط 116 مليون دولار نقدًا جاهزين لنشرهم في انتخابات منتصف الدورة لعام 2026.
ستساعد "صندوق الحرب" في صناعة التشفير في دفع الكونغرس لاعتماد السياسات المفضلة. والأهم من ذلك، أنها تأمل أن يوضح الكونغرس الوضع القانوني للأصول الرقمية، لمنع التوجهات التنظيمية من التغير مرة أخرى في الانتخابات المستقبلية. بعد كل شيء، المسؤولون الحكوميون يأتون ويذهبون، بينما التشريع أكثر ديمومة.
تأمل صناعة التشفير في تعريف معظم الأصول الرقمية كسلع، تحت إشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، بدلاً من كونها أوراق مالية تحت إشراف SEC. تتحمل CFTC مسؤولية تنظيم معظم تداولات المشتقات المالية، والتي تعتبر أصغر بكثير مقارنة بـ SEC - حيث كان الميزانية للسنة المالية الحالية 399 مليون دولار و725 موظف بدوام كامل، بينما تبلغ ميزانية SEC 2.6 مليار دولار و5073 موظف. تعتبر الصناعة CFTC خيارًا أكثر مرونة من حيث التنظيم.
في السابق ، تم حظر مشروع قانون يعين لجنة تداول السلع الآجلة كمنظم أساسي للعملات المشفرة في الكونجرس. لكن الجناح التنظيمي الأخف سيطر على كلا المجلسين منذ بداية العام. علاوة على ذلك ، يؤيد العديد من المشرعين ذوي الآراء المتعارضة أيضا الحاجة إلى وضع الأصول المشفرة في إطار قانوني أكثر وضوحا. ومع ذلك ، فإن طفرة التشفير للعائلات القوية سياسيا تجعل من الصعب على الصناعة الفوز بدعم كاف في الكونجرس.
!7371388
أثار تضارب المصالح الواضح موجة من الانتقادات. يجادل النقاد بأن العديد من المستثمرين يتداولون مع عائلات معينة أو يشترون أصولا مشفرة أساسية لمجرد كسب تأييد مراكز القوة، متهمين بشكل أساسي بالترويج للسلطة. على سبيل المثال ، بعد الإعلان عن عشاء خاص لكبار المستثمرين ، ارتفع سعر عملة meme المرتبطة به. وهناك جدل آخر يتعلق باستخدام شركة "دبليو إل إف 1 دولار أمريكي" كأداة استثمارية بقيمة 2 مليار دولار أمريكي من قبل شركة "إم جي إكس"، وهي شركة استثمارية حكومية في أبوظبي. يعد استخدام العملات المشفرة لتمويل مثل هذه الاستثمارات واسعة النطاق أمرا غير معتاد ، كما أن اختيار عملة مشفرة ناشئة وغير مثبتة أمر مشكوك فيه أكثر. لكن WLF استفادت بشكل كبير: قفزت الصفقة 1 دولار أمريكي من لا أحد إلى سابع أكبر عملة مستقرة في العالم.
في مايو من هذا العام، فشلت تشريع ثنائي الحزب لإنشاء إطار تنظيمي واضح لعملة مستقرة في الحصول على الموافقة. كان مؤيدو هذا التشريع واثقين من نجاحه، لكن بعض النواب بدأوا يشعرون بالقلق من أنه قد يشجع ما يسمى بسلوك بيع النفوذ. قدم نائبان مشروع قانون يهدف إلى منع كبار المسؤولين الحكوميين من إصدار أو رعاية أو تأييد الأصول الرقمية. حتى النواب الذين كانوا يدعمون بفعالية تنظيم التشفير الواضح أعربوا عن ترددهم بشأن حفل العشاء المتعلق بعملات الميم.
لا تقتصر المخاوف بشأن تنظيم العملات المشفرة على ارتباطها بالسياسة. يعتقد ستيفن كيلي من برنامج الاستقرار المالي في جامعة ييل أن صناعة التشفير سريعة النمو ، التي تشرف عليها مؤسسات صغيرة غير تدخلية ، يمكن أن تعرض الاستقرار المالي للخطر. وأشار إلى أن العملات المشفرة تقع في قلب الأزمة المصرفية الأمريكية لعام 2023. كان للبنوك المشاركة في الأزمة الأولية الكثير من التعاملات التجارية مع شركات التشفير وتضررت بشدة من الانكماش في الصناعة. عندما تحولت المخاوف من الخسائر إلى هروب ، سرعان ما انتشر الذعر إلى النظام المالي الأوسع. يجادل النقاد بأن تطبيع الأصول المشفرة المتقلبة لا بد أن يضخ مخاطر أكبر في النظام المالي.
علنا ، لا يزال المدافعون عن العملات المشفرة متفائلين بأن الصناعة ستحصل في النهاية على تشريعات داعمة. ومع ذلك ، ينتقد بعض قادة الصناعة بشكل خاص مغامرات التشفير للقادة السياسيين. إنهم يخشون أن ظهور الصناعة كأداة للسلطة سيجعل من الصعب على المشرعين دعم مشاريع القوانين المواتية. المستثمر في الصناعة كارتر هو واحد من القلائل الذين هم على استعداد للقول علنا إن المصالح الاقتصادية للعائلة السياسية في صناعة التشفير تعيق التشريعات الودية. قال: "عندما تحدثت عن ذلك، اتصل بي أشخاص في الحكومة وأعربوا عن استيائهم". ومع ذلك، فإن محاولات قمع بيانات الوقائع محكوم عليها بالفشل". قال كارتر إن الصراع حقيقي ، وهذا أمر لا يمكن دحضه". "
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
5
مشاركة
تعليق
0/400
DaisyUnicorn
· منذ 7 س
حديقة اليوتوبيا قد امتلأت أيضًا بأعشاب سياسية.
رد0
DefiEngineerJack
· 06-17 11:01
*في الواقع* كانت ديناميكيات القوة في عالم العملات الرقمية حتمية... أي شخص درس توازن ناش كان بإمكانه توقع ذلك
رد0
MoneyBurnerSociety
· 06-17 10:53
الكراث أخيرا على الجانب الأيمن؟ كراث العاملين في المكاتب الذين أصبحوا سياسيين ~
رد0
BloodInStreets
· 06-17 10:49
افتح عينيك واختر الطويل، اغلق عينيك وقطع الخسارة، على أي حال الكل لديه عقلية الحمقى.
رد0
AirdropHunterKing
· 06-17 10:37
تجارب الحمقى: عالم العملات الرقمية والسلطة لهما نفس السلوك
الأصول الرقمية: من يوتوبيا مناهضة للسلطة إلى ساحة جديدة لصراع السلطة السياسية
الأصول الرقمية: من يوتوبيا مناهضة للسلطة إلى ساحة صراع سياسي
رأي: تطور الأصول الرقمية إلى أصول امتياز سياسية نموذجية
صناعة كانت يومًا ما تحلم بتجاوز السياسة، أصبحت اليوم رمزًا لتشابك السلطة والمصالح.
عندما اقترحت الحكومة القطرية تقديم طائرة بوينغ 747 للحكومة الأمريكية، رد الرئيس ترامب: لماذا لا؟ فقط الأغبياء سيرفضون المال المجاني. في الوقت الحالي، فإن أكثر صراعات المصالح جاذبية في السياسة الأمريكية لا تحدث على المدرج، بل تحدث على البلوكشين - حيث توجد تريليونات من العملات الرقمية.
على مدى الأشهر الستة الماضية، لعبت الأصول الرقمية دورًا غير مسبوق في الحياة العامة الأمريكية. استثمر بعض أعضاء الحكومة بشكل كبير في الأصول الرقمية، وشارك عشاق العملات في إدارة الهيئات التنظيمية، وأصبح عمالقة الصناعة المانحين الرئيسيين في الحملات الانتخابية. يقوم أفراد عائلة الرئيس بالترويج عالميًا لاستثماراتهم في العملات الرقمية، ويحصل المستثمرون الكبار على فرصة لتناول العشاء مع الرئيس، وتبلغ قيمة الأصول الرقمية التي تمتلكها العائلة الأولى عدة مليارات من الدولارات، مما قد يشكل أكبر مصدر منفرد لثروتهم.
!7371385
عند استعراض أصول الأصول الرقمية، فإن هذه الحالة تحمل مغزى ساخر. عندما وُلدت البيتكوين في عام 2009، استقبلها المناهضون للسلطة بحماس. كان لدى المستخدمين الأوائل آمال سامية في تغيير النظام المالي وحماية الأفراد من نهب الأصول وضرر التضخم. كانوا يأملون في نقل السلطة من المؤسسات المالية الكبيرة إلى المستثمرين العاديين، ورأوا الأصول الرقمية كرمز للتحرر التكنولوجي.
اليوم، تم نسيان هذه الأفكار المثالية. الأصول الرقمية لا تعزز فقط الاحتيال وغسل الأموال وغيرها من الجرائم المالية، بل أقامت أيضًا علاقة خاصة مع الإدارات التنفيذية للحكومة الأمريكية تتجاوز وول ستريت أو أي صناعة أخرى، لتصبح رمزًا نهائيًا للامتيازات السياسية.
في تناقض صارخ مع الولايات المتحدة ، نجحت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي واليابان وسنغافورة وسويسرا والإمارات العربية المتحدة في توفير الشفافية التنظيمية للأصول الرقمية دون تضارب في المصالح على غرار تضارب المصالح في الولايات المتحدة. في البلدان النامية ، لا تزال العملات المشفرة تلعب الدور الذي توقعه المثاليون الأوائل ، خاصة في المناطق التي تنتشر فيها المصادرة الحكومية على نطاق واسع ، والتضخم مرتفع ، وخطر انخفاض قيمة العملة شديد.
يتزامن كل هذا مع نضوج تقنية الأصول الرقمية الأساسية. بدأت الشركات المالية والتكنولوجية الرئيسية في إيلاء أهمية للعملات الرقمية، وقد تضاعف حجم الأصول الواقعية التي تم "ترميزها" وتداولها على البلوكشين تقريبًا خلال الثمانية عشر شهرًا الماضية. أصبحت المؤسسات المالية التقليدية هي المصدر الرئيسي لصناديق السوق النقدي للعملات المرمزة.
قد يكون مجال الدفع هو أكثر سيناريوهات التطبيقات الواعدة. المزيد والمزيد من الشركات تقبل الأصول الرقمية (الرموز الرقمية المدعومة بالأصول التقليدية). أعلنت شركة ماستركارد أنها ستسمح للعملاء والتجار باستخدام الأصول الرقمية للدفع والتسوية، وقد أطلقت شركة التكنولوجيا المالية سترايب حسابات مالية للأصول الرقمية في 101 دولة حول العالم.
!7371386
بينما تواجه صناعة التشفير مخاطر ، فإنها ترى أيضا فرصا. يجادل المؤيدون بأنه في المناخ السياسي الحالي ، ليس لديهم خيار سوى بذل كل ما في وسعهم للقتال من أجل البقاء. كان المنظمون متشائمين بشأن الصناعة ، مما أدى إلى توريط العديد من الشركات البارزة في إجراءات الإنفاذ والإجراءات القانونية. تخشى البنوك تقديم خدماتها لشركات العملات المشفرة بسبب القلق. ليس من الفعال ولا العدل دائما توضيح الوضع القانوني للعملات المشفرة من خلال المحاكم بدلا من الكونغرس. الآن تأرجح البندول التنظيمي بعنف في الاتجاه الآخر ، مع إسقاط معظم القضايا ضد شركات التشفير.
ومع ذلك، لا يزال يتعين على صناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة إنقاذ نفسها. لا يزال من الضروري وضع قواعد جديدة للحد من مخاطر النظام المالي. إذا فشل السياسيون في تنظيم الأصول الرقمية بشكل صحيح بسبب خوفهم من تأثير الصناعة على الانتخابات، ستكون العواقب طويلة الأمد ضارة للغاية. كانت البنوك الثلاثة الكبرى التي أفلست في عام 2023 - SilverGate و Signature و بنك وادي السيليكون - تتمتع بتعرض كبير للودائع في صناعة الأصول الرقمية. يجب أن تخضع العملات المستقرة للتنظيم مثل البنوك.
إذا لم تحدث هذه التغييرات، فإن قادة مجال الأصول الرقمية في النهاية سيشعرون بالندم بسبب الاتفاق الذي تم التوصل إليه في واشنطن. غالبًا ما تبقى الصناعة صامتة بشأن تضارب المصالح الناجم عن استثمارات عائلة الرئيس في الأصول الرقمية. يحتاج التشريع إلى توضيح وضع الصناعة والأصول، وتوفير إطار تنظيمي أكثر عقلانية لشركات الأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن تداخل مصالح الرئيس التجارية مع شؤون الحكومة يجعل هذا الأمر أكثر صعوبة.
الأصول الرقمية الصناعة قفزت لتصبح في قلب السياسة الأمريكية
بفضل استثمارات العائلات المميزة، والمراقبين الودودين، ونفقات الانتخابات السخية، شهدت صناعة التشفير تحولًا دراماتيكيًا في مصيرها.
في أواخر أبريل، أعلنت شركة Fr8Tech اللوجستية في تكساس، التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي 3 ملايين دولار، أنها ستقترض ما يصل إلى 20 مليون دولار لشراء عملة TRUMP Meme - وهي عملة رقمية تم إطلاقها من قبل الرئيس في اليوم الثالث من توليه المنصب. (وقد حث الرئيس عبر وسائل التواصل الاجتماعي: "انضم إلى مجتمعي الخاص جدًا. احصل على عملتك على الفور.") وقد أعلنت الشركة التي تدير هذه العملة للتو أن أكبر المستثمرين سيتم دعوتهم لتناول العشاء مع الرئيس. قال Javier Selgas، الرئيس التنفيذي لشركة Fr8Tech، إن شراء هذه العملة سيكون "وسيلة فعالة" لدعم سياسات التجارة التي تأمل الشركة في تحقيقها.
في الوقت نفسه ، في لاهور ، باكستان ، أضاءت سماء الليل بالألعاب النارية. يحتفل مجلس العملات المشفرة الباكستاني ، الذي أنشأه وزراء المالية في مارس للترويج ل "الأصول الرقمية" ، بشراكته مع مؤسسة التمويل العالمية الحرة (WLF). تعهدت WLF ، التي تنتمي إلى الرئيس وعائلته ، بمساعدة باكستان على تطوير منتجات blockchain وتقديم المشورة. لم يتم الكشف عن تفاصيل الصفقة ، وفسرت وسائل الإعلام الهندية ذلك على أنه محاولة من باكستان لكسب التأييد - وهو تفسير أصبح أكثر دقة بعد أسبوعين عندما عزا الرئيس الأمريكي نفسه إلى وقف إطلاق النار في الاشتباكات العسكرية الهندية الباكستانية.
شكلت هذه الأحداث تغييرا في المشهد السياسي في واشنطن. صناعة العملات المشفرة آخذة في الارتفاع: السياسيون وعائلاتهم يروجون لها في الداخل والخارج ، والمنظمون المعينون حديثا متساهلون معها ، ويدخل المستثمرون السوق ، وتظهر مجموعات الضغط لدعم المرشحين السياسيين الذين يؤيدون العملات المشفرة ويعاقبون المعارضين. وجد المستثمرون والمدافعون أن هذا يمكن أن يوفر الوصول إلى مراكز القوة. أصبحت هذه الصناعة الوليدة فجأة مركزية في الحياة العامة الأمريكية ، لكن روابطها الوثيقة مع عائلات السلطة جعلتها أيضا مسيسة إلى حد ما.
!7371387
على مر التاريخ، كانت العديد من الصناعات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالطبقات السياسية. حافظت البنوك، ومصنّعو الأسلحة، وشركات الأدوية الكبرى على نفوذها لفترة طويلة في ممرات السلطة. في أواخر القرن التاسع عشر، كانت شركات السكك الحديدية تمارس تأثيرًا كبيرًا على السياسة الوطنية والمحلية، حيث حصلت على تنظيمات مواتية، مما أدى إلى دورة من الازدهار والركود المدمر.
ومع ذلك ، لم ترتفع أي صناعة أخرى من هامش إلى حبيب رسمي بالسرعة التي ارتفعت بها العملة المشفرة. في عام 2017 ، كانت القيمة الإجمالية لجميع العملات المشفرة في العالم أقل من 20 مليار دولار ، واليوم تزيد عن 3 تريليون دولار. عندما تم الإعلان عن جلسة الاستماع حول تعيين رئيس المنظم المالي ، لم يتم ذكر العملات المشفرة. حتى عام 2021 ، كان بعض السياسيين يحتقرون الأصول الرقمية: "تبدو البيتكوين وكأنها عملية احتيال" ، "لا أحبها لأنها عملة أخرى تتنافس مع الدولار". "في عام 2022 ، يبدو أن انهيار أسعار الأصول الرقمية والاحتيال البالغ ٨ مليارات دولار في بورصات العملات المشفرة الرئيسية يؤكد هذا الرأي.
كان للهيئات التنظيمية أيضًا آراء متشائمة بشأن العديد من الأصول الرقمية. حيث أصر بعض المنظمين الماليين على أن العديد من العملات الرقمية تعتبر في الواقع أوراق مالية، وبالتالي ينبغي تداولها فقط في البورصات الخاضعة للتنظيم. ثم قامت الهيئات التنظيمية بمقاضاة عدة منصات تداول كبيرة وشركات الأصول الرقمية.
ومع ذلك ، بعد أن تغيرت الرياح السياسية ، تحول هؤلاء المنظمون الماليون الذين حاولوا كبح جماح العملة المشفرة فجأة لصالحها ، حيث كان القادة المعينون حديثا مؤمنين مخلصين. أدى التغيير في القيادة التنظيمية إلى تحول زلزالي في السياسة: تم اعتماد تعريف أضيق لما يشكل ورقة مالية وما يجب تنظيمه. منذ تنصيب الحكومة الجديدة ، تم إيقاف أكثر من اثني عشر إجراء إنفاذ ضد شركات التشفير ، بما في ذلك ضد منصات التداول الكبيرة والمصدرين. عزز هذا بشكل طبيعي ثقة الصناعة: ضخت صناديق رأس المال الاستثماري ما يقرب من 5 مليارات دولار في شركات التشفير في الربع الأول من عام 2025 ، وهو أعلى مستوى له في ثلاث سنوات.
عندما تتولى حكومة جديدة منصبها وتعين مسؤولين متوافقين مع معتقداتها، فإن عكس التنظيم ليس بالأمر النادر. ومع ذلك، فإن الشيء غير المعتاد هو أن القيادة العليا وعائلتها يشاركون بشكل عميق في هذا القطاع الذي يستفيد من تخفيف التنظيم.
استثمرت عائلة القادة السياسيين، التي بدأت فقط قبل عدة أشهر، بسرعة في مجال الأصول الرقمية. تأسست شركة WLF، التي تمتلك العائلة 60٪ من أسهمها، في سبتمبر 2024، وأطلقت في مارس 2025 عملة مستقرة باسم USD1، وبلغت قيمتها السوقية أكثر من 2 مليار دولار، مما جعلها واحدة من أكبر العملات الرقمية المرتبطة بالدولار في العالم.
ستيف ويتكوف ، "تاجر" رئيسي في السياسة الخارجية ، هو "المؤسس المشارك الفخري" ل WLF. ابنه زاك ويتكوف هو "المؤسس المشارك". الزعيم الأعلى نفسه هو "كبير المدافعين عن العملات المشفرة" ، وأطفاله في "الفريق". تحذر حاشية سفلية على الموقع من أن "أي مراجع أو مراجع أو صور تتعلق بالشخص أو أفراد الأسرة لا ينبغي تفسيرها على أنها تأييد". وقال المتحدث إن WLF هي شركة خاصة ليس لها انتماء سياسي ولا يوجد أحد في الحكومة في إدارتها.
بخلاف WLF، هناك أصول رقمية أخرى. بعد إطلاق عملة Meme في 17 يناير، ارتفعت قيمتها بشكل كبير، حيث وصلت قيمتها السوقية إلى ذروتها بحوالي 15 مليار دولار، ثم انخفضت بشكل حاد. تمتلك الشركات المرتبطة بأسرة معينة 80% من هذه الرموز. كما شهدت عملة Meme التي أطلقها أحد أفراد الأسرة في 19 يناير تقلبات سعرية مشابهة.
إن التقلبات وعدم اليقين في ملكية هذه الأصول تجعل التقييمات صعبة ، لكن العملات المشفرة قد تشكل الآن أكبر خط أعمال فردي للعائلة. تبلغ قيمة مقتنيات العائلة من الميم وحدها ما يقرب من 2 مليار دولار ، وهو ما يعادل جميع ممتلكاتها وملاعب الجولف والنوادي مجتمعة.
تقوم مجموعات الضغط الكبيرة في الانتخابات أيضًا بدفع صناعة التشفير. استثمرت الشبكات المرتبطة بلجان العمل السياسي الفائقة مثل Protect Progress وFairshake وDefend American Jobs أكثر من 130 مليون دولار قبل الانتخابات، لتصبح واحدة من أعلى المجموعات إنفاقًا في الحملات الانتخابية. مع إيرادات تبلغ 260 مليون دولار، تعتبر Fairshake أكبر لجنة عمل سياسي غير حزبية في جميع الأنواع، بالإضافة إلى كونها أكبر لجنة PAC تدافع عن صناعة معينة. بالمقابل، جمعت الجمعية الوطنية للوسطاء العقاريين حوالي 20 مليون دولار فقط.
تلك المنظمات لا تؤكد على موقف المرشحين من الأصول الرقمية، بل تستهدف الإعلان عن أي قضايا قد تعزز من تأييد السياسيين الذين تفضلهم أو تعيق السياسيين الذين لا تعجبهم. "لقد جربت العديد من الصناعات هذا النهج. الفرق هو في تركيزها الأحادي، وهذا هو ما يغير قواعد اللعبة،" قال المتحدث باسم Fairshake، جوش فلاسٹو. "تبقى الاستراتيجية الأساسية حتى الآن: دعم المؤيدين، ومعارضة المعارضين."
"هذا هو العرض الأكثر وضوحًا للمال والسلطة الذي رأيته في أي هيئة تشريعية ،" قالت Amanda Fischer ، الرئيسة التنفيذية لمنظمة "سوق أفضل" التي تدعو لتعزيز الرقابة المالية. تمتلك Fairshake فقط 116 مليون دولار نقدًا جاهزين لنشرهم في انتخابات منتصف الدورة لعام 2026.
ستساعد "صندوق الحرب" في صناعة التشفير في دفع الكونغرس لاعتماد السياسات المفضلة. والأهم من ذلك، أنها تأمل أن يوضح الكونغرس الوضع القانوني للأصول الرقمية، لمنع التوجهات التنظيمية من التغير مرة أخرى في الانتخابات المستقبلية. بعد كل شيء، المسؤولون الحكوميون يأتون ويذهبون، بينما التشريع أكثر ديمومة.
تأمل صناعة التشفير في تعريف معظم الأصول الرقمية كسلع، تحت إشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، بدلاً من كونها أوراق مالية تحت إشراف SEC. تتحمل CFTC مسؤولية تنظيم معظم تداولات المشتقات المالية، والتي تعتبر أصغر بكثير مقارنة بـ SEC - حيث كان الميزانية للسنة المالية الحالية 399 مليون دولار و725 موظف بدوام كامل، بينما تبلغ ميزانية SEC 2.6 مليار دولار و5073 موظف. تعتبر الصناعة CFTC خيارًا أكثر مرونة من حيث التنظيم.
في السابق ، تم حظر مشروع قانون يعين لجنة تداول السلع الآجلة كمنظم أساسي للعملات المشفرة في الكونجرس. لكن الجناح التنظيمي الأخف سيطر على كلا المجلسين منذ بداية العام. علاوة على ذلك ، يؤيد العديد من المشرعين ذوي الآراء المتعارضة أيضا الحاجة إلى وضع الأصول المشفرة في إطار قانوني أكثر وضوحا. ومع ذلك ، فإن طفرة التشفير للعائلات القوية سياسيا تجعل من الصعب على الصناعة الفوز بدعم كاف في الكونجرس.
!7371388
أثار تضارب المصالح الواضح موجة من الانتقادات. يجادل النقاد بأن العديد من المستثمرين يتداولون مع عائلات معينة أو يشترون أصولا مشفرة أساسية لمجرد كسب تأييد مراكز القوة، متهمين بشكل أساسي بالترويج للسلطة. على سبيل المثال ، بعد الإعلان عن عشاء خاص لكبار المستثمرين ، ارتفع سعر عملة meme المرتبطة به. وهناك جدل آخر يتعلق باستخدام شركة "دبليو إل إف 1 دولار أمريكي" كأداة استثمارية بقيمة 2 مليار دولار أمريكي من قبل شركة "إم جي إكس"، وهي شركة استثمارية حكومية في أبوظبي. يعد استخدام العملات المشفرة لتمويل مثل هذه الاستثمارات واسعة النطاق أمرا غير معتاد ، كما أن اختيار عملة مشفرة ناشئة وغير مثبتة أمر مشكوك فيه أكثر. لكن WLF استفادت بشكل كبير: قفزت الصفقة 1 دولار أمريكي من لا أحد إلى سابع أكبر عملة مستقرة في العالم.
في مايو من هذا العام، فشلت تشريع ثنائي الحزب لإنشاء إطار تنظيمي واضح لعملة مستقرة في الحصول على الموافقة. كان مؤيدو هذا التشريع واثقين من نجاحه، لكن بعض النواب بدأوا يشعرون بالقلق من أنه قد يشجع ما يسمى بسلوك بيع النفوذ. قدم نائبان مشروع قانون يهدف إلى منع كبار المسؤولين الحكوميين من إصدار أو رعاية أو تأييد الأصول الرقمية. حتى النواب الذين كانوا يدعمون بفعالية تنظيم التشفير الواضح أعربوا عن ترددهم بشأن حفل العشاء المتعلق بعملات الميم.
لا تقتصر المخاوف بشأن تنظيم العملات المشفرة على ارتباطها بالسياسة. يعتقد ستيفن كيلي من برنامج الاستقرار المالي في جامعة ييل أن صناعة التشفير سريعة النمو ، التي تشرف عليها مؤسسات صغيرة غير تدخلية ، يمكن أن تعرض الاستقرار المالي للخطر. وأشار إلى أن العملات المشفرة تقع في قلب الأزمة المصرفية الأمريكية لعام 2023. كان للبنوك المشاركة في الأزمة الأولية الكثير من التعاملات التجارية مع شركات التشفير وتضررت بشدة من الانكماش في الصناعة. عندما تحولت المخاوف من الخسائر إلى هروب ، سرعان ما انتشر الذعر إلى النظام المالي الأوسع. يجادل النقاد بأن تطبيع الأصول المشفرة المتقلبة لا بد أن يضخ مخاطر أكبر في النظام المالي.
علنا ، لا يزال المدافعون عن العملات المشفرة متفائلين بأن الصناعة ستحصل في النهاية على تشريعات داعمة. ومع ذلك ، ينتقد بعض قادة الصناعة بشكل خاص مغامرات التشفير للقادة السياسيين. إنهم يخشون أن ظهور الصناعة كأداة للسلطة سيجعل من الصعب على المشرعين دعم مشاريع القوانين المواتية. المستثمر في الصناعة كارتر هو واحد من القلائل الذين هم على استعداد للقول علنا إن المصالح الاقتصادية للعائلة السياسية في صناعة التشفير تعيق التشريعات الودية. قال: "عندما تحدثت عن ذلك، اتصل بي أشخاص في الحكومة وأعربوا عن استيائهم". ومع ذلك، فإن محاولات قمع بيانات الوقائع محكوم عليها بالفشل". قال كارتر إن الصراع حقيقي ، وهذا أمر لا يمكن دحضه". "