إن العملات المستقرة ليست مصممة لتحسين الشبكات المدفوعة الحالية، بل تهدف إلى إحداث ثورة كاملة في الشبكات المدفوعة التقليدية. يمكن للعملات المستقرة أن تمكن الشركات من تجاوز قنوات الدفع التقليدية تمامًا، بعبارة أخرى، من المحتمل جدًا أن يتم استبدال هذه القنوات التقليدية بالكامل في يوم من الأيام في المستقبل.
عندما تكون شبكة الدفع قائمة على العملات المستقرة، تصبح جميع المعاملات مجرد تغييرات في الأرقام على دفتر الحسابات، وقد بدأت العديد من الشركات الناشئة في دفع إعادة هيكلة طرق تدفق الأموال.
لقد كان هناك العديد من المناقشات مؤخرًا حول كيفية أن تصبح العملات المستقرة منصة شبكة بنك كخدمة (BaaS) تربط قنوات الدفع الحالية، من البنوك المصدرة إلى تجار التجزئة، وكل ما بينهما. على الرغم من أنني أوافق على هذه الآراء، إلا أنني عندما أفكر في كيفية إبداع الشركات والبروتوكولات وتراكم القيمة في المستقبل ضمن النموذج الجديد، فإن اعتبار العملات المستقرة مجرد منصة تربط قنوات الدفع الحالية هو في الواقع تقليل من إمكاناتها الحقيقية. إن مدفوعات العملات المستقرة تمثل تحسينًا تدريجيًا، وتظهر إمكانية إعادة تخيل قنوات الدفع من الأساس.
لفهم اتجاه المستقبل، نحتاج إلى مراجعة التاريخ، لأن التاريخ يكشف عن مسار التطور الواضح.
تطور قنوات الدفع الحديثة
يمكن تتبع أصول أنظمة الدفع الحديثة إلى أوائل خمسينيات القرن الماضي. أطلق نادي العشاء، الذي أسسه فرانك ماكنمارا، أول بطاقة محاسبة متعددة الاستخدامات. أدخلت هذه البطاقة نموذج ائتمان مغلق، وأصبح نادي العشاء وسيط الدفع بين التجار وحاملي البطاقات. قبل نادي العشاء، كانت جميع المدفوعات تقريبًا تتم نقدًا أو من خلال اتفاقيات ائتمان ثنائية خاصة مباشرة بين التجار والعملاء.
بعد نجاح كبير لنادي العشاء، رأت بنك أمريكا (BofA) فرصة هائلة لتوسيع أعمالها الائتمانية والحصول على قاعدة عملاء أوسع، وأطلقت أول بطاقة ائتمان للمستهلكين موجهة للسوق الجماهيري. قامت بنك أمريكا بإرسال أكثر من 2 مليون بطاقة ائتمان تم الموافقة عليها مسبقاً وغير المطلوبة إلى المستهلكين من الطبقة الوسطى، والتي يمكن استخدامها في أكثر من 20,000 تاجر في كاليفورنيا. بسبب القيود التنظيمية في ذلك الوقت، بدأت بنك أمريكا في ترخيص تقنيتها للبنوك الأمريكية الأخرى، بل وامتدت إلى السوق الدولية، مما أدى إلى ظهور أول شبكة دفع بطاقات ائتمان. ولكن التحديات التشغيلية الكبيرة جاءت معها، مما أدى إلى مخاطر ائتمانية خطيرة، حيث ارتفعت معدلات التأخير إلى أكثر من 20%. وكانت هناك أيضًا تصرفات احتيالية متفشية، مما جعل المشروع يوشك على الانهيار.
بدأ الناس يدركون أن التحديات والفوضى في شبكة البنوك لا يمكن حلها إلا من خلال تأسيس منظمة تعاونية حقيقية، تقوم بوضع قواعد لإدارة النظام وتوفير البنية التحتية. يمكن لأعضاء المنظمة التنافس في تسعير المنتجات، ولكن يجب عليهم اتباع معايير موحدة. أصبحت هذه المنظمة فيما بعد ما نعرفه اليوم باسم Visa. بينما المنظمة الأخرى التي أسسها بنك كاليفورنيا وتتنافس مع بنك أمريكا، أصبحت فيما بعد Mastercard. وهذه هي ولادة نموذج الدفع العالمي الحديث، والذي أصبح الهيكل المهيمن في صناعة الدفع العالمية.
من الستينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، كانت معظم الابتكارات في مجال المدفوعات تدور حول تعزيز وتكملة ورقمنة نماذج الدفع العالمية الحالية. بعد ازدهار الإنترنت في التسعينيات، انتقلت العديد من الابتكارات إلى تطوير البرمجيات.
نشأت التجارة الإلكترونية في أوائل التسعينيات من القرن العشرين، حيث كانت عملية شراء قرص Sting من NetMarket هي أول عملية دفع عبر الإنترنت. بعد ذلك، أصبحت PizzaNet أول بائع تجزئة على مستوى الوطن يقبل الدفع عبر الإنترنت. تم تأسيس شركات التجارة الإلكترونية المعروفة مثل أمازون، eBay، لاكتين، وعلي بابا في السنوات القليلة التالية. أدى ازدهار شركات التجارة الإلكترونية إلى ظهور العديد من شركات بوابات الدفع ومعالجات الدفع المستقلة في بداياتها. ومن أشهرها Confinity وX.com، اللتين تأسستا في أواخر عام 1998 وأوائل عام 1999 على التوالي، واندماجها أصبح PayPal اليوم.
أدى الدفع الرقمي إلى ظهور العديد من الشركات المعروفة والتي تبلغ قيمتها السوقية عدة مئات من المليارات من الدولارات. تربط هذه الشركات التجار غير المتصلين بالإنترنت بالتجزئة عبر الإنترنت، بما في ذلك مقدمي خدمات الدفع (PSPs) ومجمعي الدفع (PayFacs) مثل Stripe وAdyen وCheckout.com وSquare وغيرها. إنهم يحلون مشاكل التجار من خلال تجميع بوابات الدفع، المعالجة، التسوية، أدوات الامتثال ضد الاحتيال، حسابات التجار، وغيرها من البرمجيات والخدمات ذات القيمة المضافة. ولكن من الواضح أنهم لم يحدثوا تحولاً جذريًا في شبكة مدفوعات المالية التقليدية.
على الرغم من أن بعض الشركات الناشئة تركز على تعطيل الشبكات المصرفية التقليدية والبنية التحتية لإصدار العملات، فإن الشركات المعروفة مثل Marqeta وGalileo وLithic وSynapse تكرس جهودها بشكل أساسي لإدخال الشركات الجديدة في الشبكات والبنية التحتية المصرفية الموجودة، بدلاً من تعطيل الشبكات المدفوعة الحالية. ومع ذلك، وجدت العديد من الشركات أن مجرد إضافة طبقة برمجية على البنية التحتية الحالية لا يحقق نموًا حقيقيًا.
بعض الشركات تدرك تمامًا قيود طرق الدفع التقليدية، وتتنبأ بأنه يمكن بناء حلول الدفع التي لا تعتمد تمامًا على بنية البنوك التقليدية من خلال عملات أصلية قائمة على الإنترنت، وأشهرها هو PayPal. في أوائل القرن الحادي والعشرين، ركزت العديد من الشركات الناشئة على تطوير المحافظ الرقمية، والمعاملات من نظير إلى نظير، والشبكات البديلة للدفع. من خلال تجاوز البنوك وتحالفات بطاقات الائتمان، تمنح هذه الشركات العملاء النهائيين بعض السيادة النقدية، ومن هذه الشركات PayPal وAlipay وM-Pesa وVenmo وWise وAirwallex وAffirm وKlarna وغيرها.
ركزوا في البداية على توفير تجربة مستخدم أفضل ومحفظة منتجات ومعاملات أرخص للمجموعات التي تم تجاهلها من قبل التمويل التقليدي ، لكنهم بدأوا تدريجيا في الاستيلاء على المزيد والمزيد من الحصة السوقية. واستشعارا لتهديد طرق الدفع البديلة هذه (APMs) ، أطلقت شركات الدفع المالي التقليدية منذ ذلك الحين Visa Direct و Mastercard Send ، والتي تركز أيضا على توفير خدمات الدفع في الوقت الفعلي للمعاملات من نظير إلى نظير. في حين تم تحسين هذه النماذج بشكل كبير ، إلا أنها لا تزال تعاني من قيود البنية التحتية الحالية. لا تزال هذه الشركات بحاجة إلى إيداع الأموال أو تحمل مخاطر الصرف الأجنبي / الائتمان ، بالإضافة إلى التحوط من مجمعاتها الخاصة ضد بعضها البعض ، دون إمكانية التسوية الفورية والشفافة.
في جوهرها، مسار تطور الدفع الحديث هو: حلقة مغلقة + وسطاء موثوقون → حلقة مفتوحة + وسطاء موثوقون → حلقة مفتوحة + بعض الاستقلالية الفردية. ومع ذلك، لا تزال عدم الشفافية والتعقيد تهيمن، مما يؤدي إلى تجربة مستخدم أسوأ، وتوجد حالات استقطاع الإيجارات في جميع مراحل الشبكة.
تطور مدفوعات التجار
يمكن للشركات تجاوز جزء أو كل البنية التحتية التقنية لشبكات الدفع التقليدية من خلال عملات مستقرة. الصورة أدناه هي رسم توضيحي مبسط لدفع التجار:
!
وأدوار كل جزء في شبكة دفع العملات المستقرة:
!
حاليًا، يمكن لـ Stripe التعامل مع جزء كبير من العمل على جانب التجار، بما في ذلك توفير حسابات التجار والبرمجيات المختلفة لتشغيل الأعمال وقبول المدفوعات. لكنهم لم يشكلوا منظمتهم الخاصة بإصدار البطاقات أو إصدار بطاقات الدفع.
تخيل الآن عالما يصبح فيه Stripe البنك المركزي ، ويصدر عملته المستقرة ، مدعومة بضمانات معتمدة بموجب قانون GENIUS. تتيح العملات المستقرة التسويات الذرية بين حسابات المستهلكين والتجار من خلال دفتر أستاذ شفاف مفتوح المصدر (blockchain). لم تعد بحاجة إلى بنك بطاقة دفع وبنك مستحوذ ، يحتاج Stripe (أو أي مصدر آخر) فقط إلى بنك واحد (أو عدة) للاحتفاظ بالضمان لإصدار عملته المستقرة. يتعاملون مباشرة على blockchain من خلال محافظهم ، أو عن طريق بدء طلب سك / استرداد إلى Stripe (المصدر / البنك المركزي) ثم يستقرون لاحقا على blockchain. تتم مقاصة الأموال وتسويتها من خلال سلسلة من العقود الذكية التي يمكنها التعامل مع المبالغ المستردة والنزاعات (انظر اتفاقية استرداد الأموال الخاصة ب Circle). وبالمثل ، يمكن تحقيق عملية توجيه الدفع أو حتى التبادل إلى عملات / منتجات أخرى برمجيا. أصبحت الاستفادة من العملات المستقرة وتقنية blockchain ، ومعايير نقل بيانات البنك إلى البوابة والمعالج والشبكة أسهل. مع شفافية البيانات وعدد أقل من أصحاب المصلحة ، أصبحت النفقات ومسك الدفاتر أكثر بساطة.
في مثل هذا العالم، يبدو أن Stripe قد حلت محل نموذج الدفع الحالي تقريبًا بالكامل - مع بنية تحتية كاملة، تقدم حسابات، وإصدار بطاقات، وائتمان، وخدمات دفع وشبكة، وكل ذلك يعتمد على تقنية أفضل، مما يقلل من الحلقات الوسيطة، ويتيح لحاملي المحافظ السيطرة شبه التامة على تدفق الأموال.
سايمون تايلور: "إذا كنت تعتمد على عملة مستقرة، فإن كل المعاملات ليست سوى تغييرات رقمية على السجل. كان يتعين على التجار، والبوابات، ومقدمي خدمات الدفع، والبنوك التوفيق بين إدخالات السجلات المختلفة. ولكن مع وجود عملة مستقرة، فإن أي شخص يعمل بعملة مستقرة هو في الوقت نفسه بوابة ومقدم خدمة دفع وبنك مقبض، وكل المعاملات ليست سوى تغييرات رقمية على السجل."
هذا يبدو كأنه رواية خيال علمي. هل توجد بالفعل العديد من القضايا المتعلقة بالاحتيال، والامتثال، وتوافر العملات المستقرة، والسيولة / التكلفة؟ هل سيكون هناك خطوات تدريجية بين اليوم وهذا المستقبل المحتمل؟ كما أن تقنيات الدفع الفوري (RTPs) ستواجه عيوبًا، فإن قابلية برمجة والتحويل بين الحدود في التحويلات عبر الحدود هي مشاكل لا يمكن لـ RTP حلها.
بغض النظر عن ذلك، المستقبل يتقدم خطوة بخطوة، وبعض الشركات تستعد لذلك. الجهات المصدرة الرائدة مثل Circle وPaxos وwithausd توسع منتجاتها، كما أن بلوكشين الدفع Codex وSphere وPlasmaFDN يقتربون من المستهلكين النهائيين والشركات. ستقلل شبكة الدفع المستقبلية بشكل كبير من الوسطاء، وستزيد من الاستقلالية، وتعزز الشفافية، وتحسن التوافق، وتقدم قيمة أكبر للعملاء.
المدفوعات عبر الحدود
تعد المدفوعات عبر الحدود B2B واحدة من المجالات التي شهدت نمواً ملحوظاً في تطبيق العملات المستقرة.
!
مات براون كتب العام الماضي مقالة عن المدفوعات عبر الحدود، ومن هذه المقالة يمكن رؤية:
!
في كثير من الحالات ، هناك العديد من البنوك في منتصف المعاملات عبر الحدود ، وكلها تستخدم SWIFT لتقديم المعلومات ، ولا تمثل SWIFT نفسها مشكلة ، ولكن هناك تكلفة زمنية إضافية مرتبطة بالاتصال ذهابا وإيابا بين البنوك ، وغالبا ما تشمل أطراف مقاصة أخرى. حقيقة أن عملية التصفية تستغرق عادة من 7 إلى 14 يوما حتى تكتمل هي مخاطر وتكلفة ضخمة ، والعملية غامضة للغاية. على سبيل المثال ، ليس من غير المألوف أن "تخسر" JPMorgan Chase ملايين الدولارات لفترة طويلة من الزمن عند تحويل الأموال من شركة أم أمريكية إلى شركة تابعة أجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، هناك مخاطر صرف العملات الأجنبية بين أطراف مقابلة متعددة ، مما يؤدي إلى زيادة بنسبة 6.6٪ في متوسط تكاليف المعاملات. بالإضافة إلى ذلك ، عندما يتدفق رأس مال الشركة عبر الحدود ، يكاد يكون من المستحيل كسب الفائدة.
لذلك ليس من المستغرب أن تعلن Stripe مؤخرا عن إطلاق حسابات مالية قائمة على العملات المستقرة. يتيح ذلك للشركات الوصول إلى الحسابات المالية بالدولار الأمريكي المدعومة بالعملات المستقرة ، وصك / استرداد العملات المستقرة مباشرة من خلال Bridge ، وتحويل الأموال إلى عناوين المحفظة الأخرى من خلال لوحة معلومات Stripe. استخدم Bridge API لعمليات الإيداع والسحب الورقية ، وإصدار بطاقات الدفع المدعومة بأرصدة العملات المستقرة (اعتمادا على المنطقة ، والتي تستخدم حاليا Lead Bank) ، واستبدالها بعملات أخرى ، وفي النهاية قم بالتحويل مباشرة إلى منتجات ذات فائدة لإدارة الأموال. في حين أن العديد من الوظائف الحالية لا تزال تعتمد على الأنظمة التقليدية كحلول مؤقتة ، فإن العملات المستقرة والأصول المرمزة لا تعتمد على الأنظمة التقليدية للإرسال والاستلام والإصدار والتبادل. تشبه حلول الإيداع والسحب الورقية الوضع الحالي لطرق الدفع البديلة (APMs) ، حيث تقوم شركات مثل Wise و Airwallex بشكل أساسي بإنشاء شبكاتها المصرفية الخاصة لإيداع الأموال في بلدان مختلفة وتحويلها في نهاية اليوم. أشار جاك تشانغ ، المؤسس المشارك لشركة Airwallex ، إلى ذلك بحق الأسبوع الماضي ، لكنه لم يفكر في كيفية تغير العالم إذا لم تعد هناك حاجة إلى عمليات الإيداع والسحب الورقية.
إذا كنت تشتري الأصول الرمزية فقط من خلال عملة مستقرة، دون الحاجة إلى تحويلها إلى عملة قانونية، فإنك بذلك تتجنب بشكل أساسي نمط عمل الوكلاء التقليدي. سيؤدي ذلك إلى تقليل اعتماد المستخدمين على الأطراف الثالثة التي تمتلك الأصول وترسلها، مما يتيح للعملاء التقاط المزيد من القيمة وتقليل تكلفة المدفوعات للجميع. تعمل الشركات الناشئة مثل Squads protocol و Rain cards و Stablesea على تحقيق إمكانية بيع وشراء الأصول الرمزية مباشرة من خلال عملة مستقرة، وستقوم جميع الشركات التي تعمل في هذا المجال في النهاية بتوسيع نطاق أعمالها لتشمل الشبكة بأكملها.
لكن إذا كنت تريد تحويل عملة مستقرة إلى عملة قانونية، يمكن لـ Conduit Pay التعاون مباشرة مع أكبر بنك صرف أجنبي في السوق المحلية، مما يحقق معاملات عبر الحدود سلسة ورخيصة تقريبًا وفورية على السلسلة. تصبح المحفظة حسابًا، وتصبح الأصول المرمزة منتجات، وتصبح البلوكشين شبكة، مما يحسن بشكل كبير تجربة المستخدم، وإذا لم تكن هناك حاجة للإيداع أو السحب بالعملة القانونية، يمكن أن تكون التكاليف أقل. يمكن تحقيق كل ذلك من خلال تقنيات أفضل، ويمكن أن تقدم تسويات أسهل، واستقلالية أكبر، وشفافية أعلى، وسرعة أكبر، وتوافقية أقوى، وحتى تكاليف أقل.
ماذا يعني كل هذا؟
هذا يعني أن عالماً من الدفع الأصلي الموجود على السلسلة، المعتمد على عملة مستقرة (التغييرات الرقمية على دفتر الحسابات) قادم. لن يربط فقط نماذج الدفع الحالية، بل سيحل محلها تدريجياً. لهذا السبب سنرى أول شركة تكنولوجيا مالية بقيمة تريليون دولار تعتمد على عملة مستقرة ستولد قريباً.
أعلم أن هذه المقالة ستثير العديد من الانتقادات المعقولة، مثل عدم تفكيري في بعض القضايا. لكن يرجى فهم أنني والعديد من رواد الأعمال الذين بدأوا في هذا المجال قد أدركنا هذه القضايا ونعمل على حلها. الابتكار هو هكذا، فالبناء التدريجي على الأنظمة القديمة لن يجلب أبداً نظاماً جديداً حقاً، لأن المستفيدين دائماً ما سيعيقون حدوث ذلك.
حلقة مغلقة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + جزء من الاستقلال الذاتي للأفراد → نظام رقمي أصلي مفتوح حقًا، حيث يمكن لكل شخص المنافسة في شبكة الدفع بأكملها، ويستخدم العملاء استقلالهم من خلال الشبكة المفتوحة.
تُمثل هذه المقالة وجهة نظر المؤلف الشخصية فقط، وليس بالضرورة وجهة نظر Dragonfly أو الشركات التابعة لها. قد تكون Dragonfly قد استثمرت في بعض البروتوكولات أو العملات المشفرة المذكورة في هذه المقالة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
نموذج الدفع التقليدي على وشك الانهيار، هل ستولد شركة مالية بعملة مستقرة بحجم تريليون دولار؟
كتابة: روب هاديك، شريك في دراجونفلاي
** المترجم: AididiaoJP ، Foresight News **
إن العملات المستقرة ليست مصممة لتحسين الشبكات المدفوعة الحالية، بل تهدف إلى إحداث ثورة كاملة في الشبكات المدفوعة التقليدية. يمكن للعملات المستقرة أن تمكن الشركات من تجاوز قنوات الدفع التقليدية تمامًا، بعبارة أخرى، من المحتمل جدًا أن يتم استبدال هذه القنوات التقليدية بالكامل في يوم من الأيام في المستقبل.
عندما تكون شبكة الدفع قائمة على العملات المستقرة، تصبح جميع المعاملات مجرد تغييرات في الأرقام على دفتر الحسابات، وقد بدأت العديد من الشركات الناشئة في دفع إعادة هيكلة طرق تدفق الأموال.
لقد كان هناك العديد من المناقشات مؤخرًا حول كيفية أن تصبح العملات المستقرة منصة شبكة بنك كخدمة (BaaS) تربط قنوات الدفع الحالية، من البنوك المصدرة إلى تجار التجزئة، وكل ما بينهما. على الرغم من أنني أوافق على هذه الآراء، إلا أنني عندما أفكر في كيفية إبداع الشركات والبروتوكولات وتراكم القيمة في المستقبل ضمن النموذج الجديد، فإن اعتبار العملات المستقرة مجرد منصة تربط قنوات الدفع الحالية هو في الواقع تقليل من إمكاناتها الحقيقية. إن مدفوعات العملات المستقرة تمثل تحسينًا تدريجيًا، وتظهر إمكانية إعادة تخيل قنوات الدفع من الأساس.
لفهم اتجاه المستقبل، نحتاج إلى مراجعة التاريخ، لأن التاريخ يكشف عن مسار التطور الواضح.
تطور قنوات الدفع الحديثة
يمكن تتبع أصول أنظمة الدفع الحديثة إلى أوائل خمسينيات القرن الماضي. أطلق نادي العشاء، الذي أسسه فرانك ماكنمارا، أول بطاقة محاسبة متعددة الاستخدامات. أدخلت هذه البطاقة نموذج ائتمان مغلق، وأصبح نادي العشاء وسيط الدفع بين التجار وحاملي البطاقات. قبل نادي العشاء، كانت جميع المدفوعات تقريبًا تتم نقدًا أو من خلال اتفاقيات ائتمان ثنائية خاصة مباشرة بين التجار والعملاء.
بعد نجاح كبير لنادي العشاء، رأت بنك أمريكا (BofA) فرصة هائلة لتوسيع أعمالها الائتمانية والحصول على قاعدة عملاء أوسع، وأطلقت أول بطاقة ائتمان للمستهلكين موجهة للسوق الجماهيري. قامت بنك أمريكا بإرسال أكثر من 2 مليون بطاقة ائتمان تم الموافقة عليها مسبقاً وغير المطلوبة إلى المستهلكين من الطبقة الوسطى، والتي يمكن استخدامها في أكثر من 20,000 تاجر في كاليفورنيا. بسبب القيود التنظيمية في ذلك الوقت، بدأت بنك أمريكا في ترخيص تقنيتها للبنوك الأمريكية الأخرى، بل وامتدت إلى السوق الدولية، مما أدى إلى ظهور أول شبكة دفع بطاقات ائتمان. ولكن التحديات التشغيلية الكبيرة جاءت معها، مما أدى إلى مخاطر ائتمانية خطيرة، حيث ارتفعت معدلات التأخير إلى أكثر من 20%. وكانت هناك أيضًا تصرفات احتيالية متفشية، مما جعل المشروع يوشك على الانهيار.
بدأ الناس يدركون أن التحديات والفوضى في شبكة البنوك لا يمكن حلها إلا من خلال تأسيس منظمة تعاونية حقيقية، تقوم بوضع قواعد لإدارة النظام وتوفير البنية التحتية. يمكن لأعضاء المنظمة التنافس في تسعير المنتجات، ولكن يجب عليهم اتباع معايير موحدة. أصبحت هذه المنظمة فيما بعد ما نعرفه اليوم باسم Visa. بينما المنظمة الأخرى التي أسسها بنك كاليفورنيا وتتنافس مع بنك أمريكا، أصبحت فيما بعد Mastercard. وهذه هي ولادة نموذج الدفع العالمي الحديث، والذي أصبح الهيكل المهيمن في صناعة الدفع العالمية.
من الستينيات إلى أوائل القرن الحادي والعشرين، كانت معظم الابتكارات في مجال المدفوعات تدور حول تعزيز وتكملة ورقمنة نماذج الدفع العالمية الحالية. بعد ازدهار الإنترنت في التسعينيات، انتقلت العديد من الابتكارات إلى تطوير البرمجيات.
نشأت التجارة الإلكترونية في أوائل التسعينيات من القرن العشرين، حيث كانت عملية شراء قرص Sting من NetMarket هي أول عملية دفع عبر الإنترنت. بعد ذلك، أصبحت PizzaNet أول بائع تجزئة على مستوى الوطن يقبل الدفع عبر الإنترنت. تم تأسيس شركات التجارة الإلكترونية المعروفة مثل أمازون، eBay، لاكتين، وعلي بابا في السنوات القليلة التالية. أدى ازدهار شركات التجارة الإلكترونية إلى ظهور العديد من شركات بوابات الدفع ومعالجات الدفع المستقلة في بداياتها. ومن أشهرها Confinity وX.com، اللتين تأسستا في أواخر عام 1998 وأوائل عام 1999 على التوالي، واندماجها أصبح PayPal اليوم.
أدى الدفع الرقمي إلى ظهور العديد من الشركات المعروفة والتي تبلغ قيمتها السوقية عدة مئات من المليارات من الدولارات. تربط هذه الشركات التجار غير المتصلين بالإنترنت بالتجزئة عبر الإنترنت، بما في ذلك مقدمي خدمات الدفع (PSPs) ومجمعي الدفع (PayFacs) مثل Stripe وAdyen وCheckout.com وSquare وغيرها. إنهم يحلون مشاكل التجار من خلال تجميع بوابات الدفع، المعالجة، التسوية، أدوات الامتثال ضد الاحتيال، حسابات التجار، وغيرها من البرمجيات والخدمات ذات القيمة المضافة. ولكن من الواضح أنهم لم يحدثوا تحولاً جذريًا في شبكة مدفوعات المالية التقليدية.
على الرغم من أن بعض الشركات الناشئة تركز على تعطيل الشبكات المصرفية التقليدية والبنية التحتية لإصدار العملات، فإن الشركات المعروفة مثل Marqeta وGalileo وLithic وSynapse تكرس جهودها بشكل أساسي لإدخال الشركات الجديدة في الشبكات والبنية التحتية المصرفية الموجودة، بدلاً من تعطيل الشبكات المدفوعة الحالية. ومع ذلك، وجدت العديد من الشركات أن مجرد إضافة طبقة برمجية على البنية التحتية الحالية لا يحقق نموًا حقيقيًا.
بعض الشركات تدرك تمامًا قيود طرق الدفع التقليدية، وتتنبأ بأنه يمكن بناء حلول الدفع التي لا تعتمد تمامًا على بنية البنوك التقليدية من خلال عملات أصلية قائمة على الإنترنت، وأشهرها هو PayPal. في أوائل القرن الحادي والعشرين، ركزت العديد من الشركات الناشئة على تطوير المحافظ الرقمية، والمعاملات من نظير إلى نظير، والشبكات البديلة للدفع. من خلال تجاوز البنوك وتحالفات بطاقات الائتمان، تمنح هذه الشركات العملاء النهائيين بعض السيادة النقدية، ومن هذه الشركات PayPal وAlipay وM-Pesa وVenmo وWise وAirwallex وAffirm وKlarna وغيرها.
ركزوا في البداية على توفير تجربة مستخدم أفضل ومحفظة منتجات ومعاملات أرخص للمجموعات التي تم تجاهلها من قبل التمويل التقليدي ، لكنهم بدأوا تدريجيا في الاستيلاء على المزيد والمزيد من الحصة السوقية. واستشعارا لتهديد طرق الدفع البديلة هذه (APMs) ، أطلقت شركات الدفع المالي التقليدية منذ ذلك الحين Visa Direct و Mastercard Send ، والتي تركز أيضا على توفير خدمات الدفع في الوقت الفعلي للمعاملات من نظير إلى نظير. في حين تم تحسين هذه النماذج بشكل كبير ، إلا أنها لا تزال تعاني من قيود البنية التحتية الحالية. لا تزال هذه الشركات بحاجة إلى إيداع الأموال أو تحمل مخاطر الصرف الأجنبي / الائتمان ، بالإضافة إلى التحوط من مجمعاتها الخاصة ضد بعضها البعض ، دون إمكانية التسوية الفورية والشفافة.
في جوهرها، مسار تطور الدفع الحديث هو: حلقة مغلقة + وسطاء موثوقون → حلقة مفتوحة + وسطاء موثوقون → حلقة مفتوحة + بعض الاستقلالية الفردية. ومع ذلك، لا تزال عدم الشفافية والتعقيد تهيمن، مما يؤدي إلى تجربة مستخدم أسوأ، وتوجد حالات استقطاع الإيجارات في جميع مراحل الشبكة.
تطور مدفوعات التجار
يمكن للشركات تجاوز جزء أو كل البنية التحتية التقنية لشبكات الدفع التقليدية من خلال عملات مستقرة. الصورة أدناه هي رسم توضيحي مبسط لدفع التجار:
!
وأدوار كل جزء في شبكة دفع العملات المستقرة:
!
حاليًا، يمكن لـ Stripe التعامل مع جزء كبير من العمل على جانب التجار، بما في ذلك توفير حسابات التجار والبرمجيات المختلفة لتشغيل الأعمال وقبول المدفوعات. لكنهم لم يشكلوا منظمتهم الخاصة بإصدار البطاقات أو إصدار بطاقات الدفع.
تخيل الآن عالما يصبح فيه Stripe البنك المركزي ، ويصدر عملته المستقرة ، مدعومة بضمانات معتمدة بموجب قانون GENIUS. تتيح العملات المستقرة التسويات الذرية بين حسابات المستهلكين والتجار من خلال دفتر أستاذ شفاف مفتوح المصدر (blockchain). لم تعد بحاجة إلى بنك بطاقة دفع وبنك مستحوذ ، يحتاج Stripe (أو أي مصدر آخر) فقط إلى بنك واحد (أو عدة) للاحتفاظ بالضمان لإصدار عملته المستقرة. يتعاملون مباشرة على blockchain من خلال محافظهم ، أو عن طريق بدء طلب سك / استرداد إلى Stripe (المصدر / البنك المركزي) ثم يستقرون لاحقا على blockchain. تتم مقاصة الأموال وتسويتها من خلال سلسلة من العقود الذكية التي يمكنها التعامل مع المبالغ المستردة والنزاعات (انظر اتفاقية استرداد الأموال الخاصة ب Circle). وبالمثل ، يمكن تحقيق عملية توجيه الدفع أو حتى التبادل إلى عملات / منتجات أخرى برمجيا. أصبحت الاستفادة من العملات المستقرة وتقنية blockchain ، ومعايير نقل بيانات البنك إلى البوابة والمعالج والشبكة أسهل. مع شفافية البيانات وعدد أقل من أصحاب المصلحة ، أصبحت النفقات ومسك الدفاتر أكثر بساطة.
في مثل هذا العالم، يبدو أن Stripe قد حلت محل نموذج الدفع الحالي تقريبًا بالكامل - مع بنية تحتية كاملة، تقدم حسابات، وإصدار بطاقات، وائتمان، وخدمات دفع وشبكة، وكل ذلك يعتمد على تقنية أفضل، مما يقلل من الحلقات الوسيطة، ويتيح لحاملي المحافظ السيطرة شبه التامة على تدفق الأموال.
سايمون تايلور: "إذا كنت تعتمد على عملة مستقرة، فإن كل المعاملات ليست سوى تغييرات رقمية على السجل. كان يتعين على التجار، والبوابات، ومقدمي خدمات الدفع، والبنوك التوفيق بين إدخالات السجلات المختلفة. ولكن مع وجود عملة مستقرة، فإن أي شخص يعمل بعملة مستقرة هو في الوقت نفسه بوابة ومقدم خدمة دفع وبنك مقبض، وكل المعاملات ليست سوى تغييرات رقمية على السجل."
هذا يبدو كأنه رواية خيال علمي. هل توجد بالفعل العديد من القضايا المتعلقة بالاحتيال، والامتثال، وتوافر العملات المستقرة، والسيولة / التكلفة؟ هل سيكون هناك خطوات تدريجية بين اليوم وهذا المستقبل المحتمل؟ كما أن تقنيات الدفع الفوري (RTPs) ستواجه عيوبًا، فإن قابلية برمجة والتحويل بين الحدود في التحويلات عبر الحدود هي مشاكل لا يمكن لـ RTP حلها.
بغض النظر عن ذلك، المستقبل يتقدم خطوة بخطوة، وبعض الشركات تستعد لذلك. الجهات المصدرة الرائدة مثل Circle وPaxos وwithausd توسع منتجاتها، كما أن بلوكشين الدفع Codex وSphere وPlasmaFDN يقتربون من المستهلكين النهائيين والشركات. ستقلل شبكة الدفع المستقبلية بشكل كبير من الوسطاء، وستزيد من الاستقلالية، وتعزز الشفافية، وتحسن التوافق، وتقدم قيمة أكبر للعملاء.
المدفوعات عبر الحدود
تعد المدفوعات عبر الحدود B2B واحدة من المجالات التي شهدت نمواً ملحوظاً في تطبيق العملات المستقرة.
!
مات براون كتب العام الماضي مقالة عن المدفوعات عبر الحدود، ومن هذه المقالة يمكن رؤية:
!
في كثير من الحالات ، هناك العديد من البنوك في منتصف المعاملات عبر الحدود ، وكلها تستخدم SWIFT لتقديم المعلومات ، ولا تمثل SWIFT نفسها مشكلة ، ولكن هناك تكلفة زمنية إضافية مرتبطة بالاتصال ذهابا وإيابا بين البنوك ، وغالبا ما تشمل أطراف مقاصة أخرى. حقيقة أن عملية التصفية تستغرق عادة من 7 إلى 14 يوما حتى تكتمل هي مخاطر وتكلفة ضخمة ، والعملية غامضة للغاية. على سبيل المثال ، ليس من غير المألوف أن "تخسر" JPMorgan Chase ملايين الدولارات لفترة طويلة من الزمن عند تحويل الأموال من شركة أم أمريكية إلى شركة تابعة أجنبية. بالإضافة إلى ذلك ، هناك مخاطر صرف العملات الأجنبية بين أطراف مقابلة متعددة ، مما يؤدي إلى زيادة بنسبة 6.6٪ في متوسط تكاليف المعاملات. بالإضافة إلى ذلك ، عندما يتدفق رأس مال الشركة عبر الحدود ، يكاد يكون من المستحيل كسب الفائدة.
لذلك ليس من المستغرب أن تعلن Stripe مؤخرا عن إطلاق حسابات مالية قائمة على العملات المستقرة. يتيح ذلك للشركات الوصول إلى الحسابات المالية بالدولار الأمريكي المدعومة بالعملات المستقرة ، وصك / استرداد العملات المستقرة مباشرة من خلال Bridge ، وتحويل الأموال إلى عناوين المحفظة الأخرى من خلال لوحة معلومات Stripe. استخدم Bridge API لعمليات الإيداع والسحب الورقية ، وإصدار بطاقات الدفع المدعومة بأرصدة العملات المستقرة (اعتمادا على المنطقة ، والتي تستخدم حاليا Lead Bank) ، واستبدالها بعملات أخرى ، وفي النهاية قم بالتحويل مباشرة إلى منتجات ذات فائدة لإدارة الأموال. في حين أن العديد من الوظائف الحالية لا تزال تعتمد على الأنظمة التقليدية كحلول مؤقتة ، فإن العملات المستقرة والأصول المرمزة لا تعتمد على الأنظمة التقليدية للإرسال والاستلام والإصدار والتبادل. تشبه حلول الإيداع والسحب الورقية الوضع الحالي لطرق الدفع البديلة (APMs) ، حيث تقوم شركات مثل Wise و Airwallex بشكل أساسي بإنشاء شبكاتها المصرفية الخاصة لإيداع الأموال في بلدان مختلفة وتحويلها في نهاية اليوم. أشار جاك تشانغ ، المؤسس المشارك لشركة Airwallex ، إلى ذلك بحق الأسبوع الماضي ، لكنه لم يفكر في كيفية تغير العالم إذا لم تعد هناك حاجة إلى عمليات الإيداع والسحب الورقية.
إذا كنت تشتري الأصول الرمزية فقط من خلال عملة مستقرة، دون الحاجة إلى تحويلها إلى عملة قانونية، فإنك بذلك تتجنب بشكل أساسي نمط عمل الوكلاء التقليدي. سيؤدي ذلك إلى تقليل اعتماد المستخدمين على الأطراف الثالثة التي تمتلك الأصول وترسلها، مما يتيح للعملاء التقاط المزيد من القيمة وتقليل تكلفة المدفوعات للجميع. تعمل الشركات الناشئة مثل Squads protocol و Rain cards و Stablesea على تحقيق إمكانية بيع وشراء الأصول الرمزية مباشرة من خلال عملة مستقرة، وستقوم جميع الشركات التي تعمل في هذا المجال في النهاية بتوسيع نطاق أعمالها لتشمل الشبكة بأكملها.
لكن إذا كنت تريد تحويل عملة مستقرة إلى عملة قانونية، يمكن لـ Conduit Pay التعاون مباشرة مع أكبر بنك صرف أجنبي في السوق المحلية، مما يحقق معاملات عبر الحدود سلسة ورخيصة تقريبًا وفورية على السلسلة. تصبح المحفظة حسابًا، وتصبح الأصول المرمزة منتجات، وتصبح البلوكشين شبكة، مما يحسن بشكل كبير تجربة المستخدم، وإذا لم تكن هناك حاجة للإيداع أو السحب بالعملة القانونية، يمكن أن تكون التكاليف أقل. يمكن تحقيق كل ذلك من خلال تقنيات أفضل، ويمكن أن تقدم تسويات أسهل، واستقلالية أكبر، وشفافية أعلى، وسرعة أكبر، وتوافقية أقوى، وحتى تكاليف أقل.
ماذا يعني كل هذا؟
هذا يعني أن عالماً من الدفع الأصلي الموجود على السلسلة، المعتمد على عملة مستقرة (التغييرات الرقمية على دفتر الحسابات) قادم. لن يربط فقط نماذج الدفع الحالية، بل سيحل محلها تدريجياً. لهذا السبب سنرى أول شركة تكنولوجيا مالية بقيمة تريليون دولار تعتمد على عملة مستقرة ستولد قريباً.
أعلم أن هذه المقالة ستثير العديد من الانتقادات المعقولة، مثل عدم تفكيري في بعض القضايا. لكن يرجى فهم أنني والعديد من رواد الأعمال الذين بدأوا في هذا المجال قد أدركنا هذه القضايا ونعمل على حلها. الابتكار هو هكذا، فالبناء التدريجي على الأنظمة القديمة لن يجلب أبداً نظاماً جديداً حقاً، لأن المستفيدين دائماً ما سيعيقون حدوث ذلك.
حلقة مغلقة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + وسيط موثوق → حلقة مفتوحة + جزء من الاستقلال الذاتي للأفراد → نظام رقمي أصلي مفتوح حقًا، حيث يمكن لكل شخص المنافسة في شبكة الدفع بأكملها، ويستخدم العملاء استقلالهم من خلال الشبكة المفتوحة.
تُمثل هذه المقالة وجهة نظر المؤلف الشخصية فقط، وليس بالضرورة وجهة نظر Dragonfly أو الشركات التابعة لها. قد تكون Dragonfly قد استثمرت في بعض البروتوكولات أو العملات المشفرة المذكورة في هذه المقالة.