انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 80,000 دولار من 99,000 دولار في أسبوع ، وكاد يعود إلى مستوى ما قبل الانتخابات لعملة البيتكوين في الولايات المتحدة. يعتقد محلل العملات المشفرة كايل شاسي أن أحد الأسباب الرئيسية للانخفاض الحاد الأخير في أسعار BTC هو أن تداولات المناقلة لصناديق التحوط تتلاشى تدريجيا.
تتناول الفقرة التالية طريقة عمل هذه الصفقة لتحقيق الربح من الفروقات — ولماذا يمكن أن يؤدي انهيار صفقات الربح من الفروقات إلى حدوث صدمات في السوق.
1، لقد كانت صناديق التحوط تستغل تداول العوائد منخفضة المخاطر باستخدام ETF BTC الفوري وعقود CME الآجلة لعدة أشهر. تعمل بالطريقة التالية:
شراء ETF لبيتكوين الفوري (بلاك روك، فيديليتي)
بيع عقود BTC الآجلة في CME،
كسب فرق بمعدل عائد سنوي يبلغ حوالي 5.68%، حيث يستخدم البعض الرافعة المالية لزيادة العائد إلى رقمين.
لكن ماذا عن الآن؟ هذه الصفقة الربحية تتعرض للانهيار.
2、تتعلق هذه الصفقة بارتفاع علاوة تداول العقود الآجلة لبيتكوين فوق السوق الفوري. ولكن مع ضعف السوق مؤخراً، انخفضت العلاوة بشكل كبير. ماذا كانت النتيجة؟
لم يعد هذا التداول مربحًا.
يتم سحب الأموال على نطاق واسع.
ضغوط بيع BTC بلغت ذروتها.
3، انظر إلى تدفق ETF القاسي:
في الأسبوع الماضي، تم بيع BTC بأكثر من 1.9 مليار دولار،
مع إغلاق صناديق الاستثمار، انخفضت العقود المفتوحة في CME بشكل حاد،
انخفضت BTC بمقدار رقمين خلال أيام قليلة، بينما ظلت نفس صفقة التحكيم مستقرة خلال فترة ارتفاع البيتكوين، والآن تتسارع نحو الانهيار.
٤، لماذا يحدث ذلك؟
لأن صناديق التحوط لا تهتم بالبيتكوين. إنهم لا يراهنون على ارتفاع البيتكوين. إنهم فقط يحصلون على عوائد منخفضة المخاطر.
الآن انتهت الصفقة، وهم يقومون بسحب السيولة - مما يجعل السوق يسقط بحرية.
5، ماذا سيحدث بعد ذلك؟
ستستمر النقود والمراجحة في إغلاق المراكز.
يجب على BTC العثور على المشترين العضويين الحقيقيين (وليس فقط صناديق التحوط التي تسحب الأرباح).
مع استمرار تصفية مراكز الرافعة المالية، ستظل التقلبات مرتفعة.
6، هذه حالة نموذجية للعبة السيولة.
لم تجلب صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) المستثمرين على المدى الطويل فحسب، بل جلبت أيضًا صناديق التحوط التي تقوم بالتداول القصير. والآن نرى النتائج.
7، استنتاجات مهمة؟
لا نعرف ما إذا كانت المعاناة قد انتهت، ولكن بمجرد أن يتم إغلاق هذه الصفقات بالكامل، من المحتمل أن تنتهي المعاناة.
طلب ETF هو طلب حقيقي، لكن بعضه يستخدم فقط للتحكيم. الطلب على BTC هو طلب حقيقي، لكنه ليس بالقدر الذي نتخيله.
ستستمر هذه التقلبات والاضطرابات قبل تدخل المشتري الحقيقي.
8، الأفكار الأخيرة:
إغلاق المراكز النقدية والاحتكارية قاسٍ - لكنه ضروري أيضًا.
تدفق الأموال من ETF = المزيد من عمليات البيع القسري، لكن هذا التأثير سيعد في النهاية للجولة التالية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيتكوين big dump التحوط基金 المراجحة交易是罪魁祸首？
ترجمة: 0xjs@金色财经
انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 80,000 دولار من 99,000 دولار في أسبوع ، وكاد يعود إلى مستوى ما قبل الانتخابات لعملة البيتكوين في الولايات المتحدة. يعتقد محلل العملات المشفرة كايل شاسي أن أحد الأسباب الرئيسية للانخفاض الحاد الأخير في أسعار BTC هو أن تداولات المناقلة لصناديق التحوط تتلاشى تدريجيا.
تتناول الفقرة التالية طريقة عمل هذه الصفقة لتحقيق الربح من الفروقات — ولماذا يمكن أن يؤدي انهيار صفقات الربح من الفروقات إلى حدوث صدمات في السوق.
1، لقد كانت صناديق التحوط تستغل تداول العوائد منخفضة المخاطر باستخدام ETF BTC الفوري وعقود CME الآجلة لعدة أشهر. تعمل بالطريقة التالية:
لكن ماذا عن الآن؟ هذه الصفقة الربحية تتعرض للانهيار.
2、تتعلق هذه الصفقة بارتفاع علاوة تداول العقود الآجلة لبيتكوين فوق السوق الفوري. ولكن مع ضعف السوق مؤخراً، انخفضت العلاوة بشكل كبير. ماذا كانت النتيجة؟
3، انظر إلى تدفق ETF القاسي:
٤، لماذا يحدث ذلك؟
لأن صناديق التحوط لا تهتم بالبيتكوين. إنهم لا يراهنون على ارتفاع البيتكوين. إنهم فقط يحصلون على عوائد منخفضة المخاطر.
الآن انتهت الصفقة، وهم يقومون بسحب السيولة - مما يجعل السوق يسقط بحرية.
5، ماذا سيحدث بعد ذلك؟
6، هذه حالة نموذجية للعبة السيولة.
لم تجلب صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) المستثمرين على المدى الطويل فحسب، بل جلبت أيضًا صناديق التحوط التي تقوم بالتداول القصير. والآن نرى النتائج.
7، استنتاجات مهمة؟
8، الأفكار الأخيرة: