حالياً، عدم خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة هو أكبر دعم للأسواق الأمريكية وBTC.
عندما تضعف البيانات الناعمة، ولا تزال البيانات الصلبة لم تتراجع، صرح باول بأنه ينظر فقط إلى البيانات الصلبة، ولا ينظر إلى البيانات الناعمة، وأكد "لا توجد إجراءات وقائية"، مما يعطي انطباعًا بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتأخر في اتخاذ الإجراءات. يعرف من قرأ عن السياسة النقدية أن "السير ضد الرياح" هو المبدأ الأساسي للاحتياطي الفيدرالي، أي أنه يجب أن يكون في مقدمة الدورة الاقتصادية. ولكن يبدو أن التصريحات الحالية تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتخلى عن هذا المبدأ في مواجهة عدم اليقين، وأنه سوف يتصرف بناءً على البيانات "المتأخرة" فقط عندما يصبح التراجع الاقتصادي أو ارتفاع التضخم أمرًا حتميًا؟ أعتقد أن هذا ليس بالضرورة. الرأي السائد هو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) في مأزق، فهو غير متأكد مما إذا كانت التعريفات ستؤدي إلى استمرار التضخم في الارتفاع، ولا متأكد مما إذا كان الاقتصاد سيتراجع بسبب عدم اليقين الكلي. لكن بناءً على خبرتي في تفسير تصريحات الاحتياطي الفيدرالي (FED) لدعم التداول على مدى سنوات، على الرغم من أن باول يؤكد على "الغير معروف" و "الانتظار"، إلا أن هذا ليس في الحقيقة بيانًا "مترددًا". باول يعرف أفضل منا كيفية تقييم تأثير التعريفات، كما أنه يولي أهمية لتوقعات المستوردين مثلما يثق في توقعات التضخم على المدى الطويل التي تستند إلى السوق. وهؤلاء الأشخاص في الأعمال يتوقعون عمومًا أن التعريفات ستؤدي إلى ضغط زيادة الأسعار بنسبة 20-30%، وهذا هو التضخم؛ في نفس الوقت، من خلال بيانات الاستهلاك، لم يتراجع الطلب. تعني عبارة "الانتظار" في الواقع معنيين: 1. قد يكون تأثير التعريفات الجمركية على التضخم لمرة واحدة. 2. مرونة الاقتصاد الأمريكي أقوى بكثير من الضعف الذي ينعكس في البيانات الضعيفة (على سبيل المثال ، مؤشرات المعنويات وبيانات الشحن). بالطبع ، يفهم باول هذا ، ولكن بسبب عدم وجود أدلة فورية ، فمن الخطر جدا قول ذلك ، وهو بعيد جدا عن إجماع السوق ، لذلك يمكنه فقط "الانتظار" - انتظر حتى يرى السوق البيانات الصعبة تدحض البيانات الناعمة ، أو ستصحح البيانات الناعمة نفسها. هذا "الانتظار" يعد أكبر فائدة للأسهم الأمريكية وBTC. لأن الاحتياطي الفيدرالي لا يتخذ أي إجراء، فهذا بسبب قوة مرونة الاقتصاد وليس بسبب التضخم المستعصي. إذا تم استبداله بلغة الأسهم، فهذا يعني أن الأساسيات قوية، وفي نفس الوقت لدى الاحتياطي الفيدرالي 425 نقطة أساس من المساحة السياسية لاستخدامها لمواجهة الركود المستقبلي. لا أستطيع التفكير في حالة أفضل من هذه.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
حالياً، عدم خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة هو أكبر دعم للأسواق الأمريكية وBTC.
عندما تضعف البيانات الناعمة، ولا تزال البيانات الصلبة لم تتراجع، صرح باول بأنه ينظر فقط إلى البيانات الصلبة، ولا ينظر إلى البيانات الناعمة، وأكد "لا توجد إجراءات وقائية"، مما يعطي انطباعًا بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتأخر في اتخاذ الإجراءات. يعرف من قرأ عن السياسة النقدية أن "السير ضد الرياح" هو المبدأ الأساسي للاحتياطي الفيدرالي، أي أنه يجب أن يكون في مقدمة الدورة الاقتصادية. ولكن يبدو أن التصريحات الحالية تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتخلى عن هذا المبدأ في مواجهة عدم اليقين، وأنه سوف يتصرف بناءً على البيانات "المتأخرة" فقط عندما يصبح التراجع الاقتصادي أو ارتفاع التضخم أمرًا حتميًا؟ أعتقد أن هذا ليس بالضرورة.
الرأي السائد هو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) في مأزق، فهو غير متأكد مما إذا كانت التعريفات ستؤدي إلى استمرار التضخم في الارتفاع، ولا متأكد مما إذا كان الاقتصاد سيتراجع بسبب عدم اليقين الكلي. لكن بناءً على خبرتي في تفسير تصريحات الاحتياطي الفيدرالي (FED) لدعم التداول على مدى سنوات، على الرغم من أن باول يؤكد على "الغير معروف" و "الانتظار"، إلا أن هذا ليس في الحقيقة بيانًا "مترددًا". باول يعرف أفضل منا كيفية تقييم تأثير التعريفات، كما أنه يولي أهمية لتوقعات المستوردين مثلما يثق في توقعات التضخم على المدى الطويل التي تستند إلى السوق. وهؤلاء الأشخاص في الأعمال يتوقعون عمومًا أن التعريفات ستؤدي إلى ضغط زيادة الأسعار بنسبة 20-30%، وهذا هو التضخم؛ في نفس الوقت، من خلال بيانات الاستهلاك، لم يتراجع الطلب.
تعني عبارة "الانتظار" في الواقع معنيين: 1. قد يكون تأثير التعريفات الجمركية على التضخم لمرة واحدة. 2. مرونة الاقتصاد الأمريكي أقوى بكثير من الضعف الذي ينعكس في البيانات الضعيفة (على سبيل المثال ، مؤشرات المعنويات وبيانات الشحن). بالطبع ، يفهم باول هذا ، ولكن بسبب عدم وجود أدلة فورية ، فمن الخطر جدا قول ذلك ، وهو بعيد جدا عن إجماع السوق ، لذلك يمكنه فقط "الانتظار" - انتظر حتى يرى السوق البيانات الصعبة تدحض البيانات الناعمة ، أو ستصحح البيانات الناعمة نفسها.
هذا "الانتظار" يعد أكبر فائدة للأسهم الأمريكية وBTC. لأن الاحتياطي الفيدرالي لا يتخذ أي إجراء، فهذا بسبب قوة مرونة الاقتصاد وليس بسبب التضخم المستعصي. إذا تم استبداله بلغة الأسهم، فهذا يعني أن الأساسيات قوية، وفي نفس الوقت لدى الاحتياطي الفيدرالي 425 نقطة أساس من المساحة السياسية لاستخدامها لمواجهة الركود المستقبلي. لا أستطيع التفكير في حالة أفضل من هذه.