إثيريوم ETF يستمر في جذب تدفقات رأس المال، ومع ذلك فإنه فشل في دفع زيادات الأسعار، وهو ظاهرة أثارت مناقشات واسعة في السوق. من خلال التحليل المتعمق، يمكن أن نجد أن هناك عوامل متعددة وراء ذلك.

أولاً وقبل كل شيء، فإن تدفقات رأس المال في ETF ليست معادلة تمامًا لسلوك الشراء من قِبل المستثمرين المؤسساتيين. في الواقع، يُعتبر المستثمرون الأفراد، والمتداولون في التحكيم، وصناع السوق جميعهم مشاركين في تداول ETF، لذا فإن بيانات تدفق رأس المال لا تعكس مباشرة حجم دخول المستثمرين المؤسساتيين.
ثانياً، قد تكون العديد من المؤسسات الكبيرة قد نفذت بالفعل استراتيجيات استثمار مسبقاً. على سبيل المثال، من المحتمل أن تكون المؤسسات المالية مثل بلاك روك قد قامت بتجميع حيازات إثيريوم من خلال التداول في السوق خارج البورصة عند مستويات أسعار أقل، ثم نقلت هذه الحيازات إلى عناوين الحفظ الخاصة بالـ ETF. قد تخلق هذه العملية مظهر "دخول أموال جديدة إلى السوق"، بينما في الواقع، قد تم بالفعل إنشاء مراكزها.
المشاعر الحالية في السوق معقدة جدًا أيضًا. يختار بعض المستثمرين بيع إثيريوم على المكشوف للتحوط ضد المخاطر، مما يثبط الإمكانيات الصاعدة للسعر. والأهم من ذلك، قد تعتمد بعض المؤسسات استراتيجية "العمليات المزدوجة" - من جهة، شراء ETFs، ومن جهة أخرى، إنشاء مراكز بيع على المكشوف في سوق العقود الآجلة، مما يشكل استراتيجية تحوط أو إخفاء عمليات البيع.
من منظور كمي، تمثل التدفقات الحالية لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) فقط 1.5% إلى 2.5% من إجمالي حجم التداول في السوق، وهذه النسبة غير كافية لدفع زيادات كبيرة في الأسعار بشكل مباشر.
من منظور طويل الأجل، إذا استمر ETF في جذب الأموال مثل صافي التدفق الذي تجاوز 800 مليون دولار في يونيو (، فقد يوفر ذلك دعمًا تصاعديًا لسعر إثيريوم بمرور الوقت. ومع ذلك، على المدى القصير، لا يزال السوق بحاجة إلى الوقت لاستيعاب تأثير العوامل المختلفة.
باختصار، فإن التدفق الصافي للصناديق المتداولة في البورصة (ETF) هو بلا شك إشارة إيجابية، ولكن أداء السعر على المدى القصير مقيد بعوامل متعددة. يجب أن يظل المستثمرون صبورين، وأن يولوا اهتمامًا لديناميات السوق، وأن ينتظروا تشكيل اتجاه أوضح. تتغير ظروف السوق يوميًا، مما يجعل من الضروري اقتناص اللحظة المناسبة لاتخاذ قرارات الاستثمار.