في السنوات الأخيرة، لم تتوقف Arbitrum عن التوسع، بل إنها تدخل أيضًا مرحلة استكشاف فريدة من نوعها في النظام البيئي، حيث تقوم بلعب لعبة نادرًا ما يتمكن الآخرون من المشاركة فيها.
هذا التطور أعاد تعريف حدود اعتماد تكنولوجيا التشفير: مرحلة DeFi الأصلية → دخول المؤسسات تدريجياً → ظهور أولى ملامح النظام المالي
الرؤى الأساسية
لقد دخلت Arbitrum بالفعل مرحلة نضوج النظام البيئي، وأنتجت توزيع سوق متكامل في مجال DeFi.
والآن، لقد حقق معلمًا هامًا للغاية:
DEX الفوري: بلغ إجمالي حجم التداول L2 أعلى مستوى له، حيث وصل إلى 534.2 مليار دولار
العقود الدائمة: بلغ إجمالي حجم التداول 802 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا
خدمات الإقراض: عمق السيولة أكبر من 1.2 مليار دولار، يمكن تعزيز حجم الإنتاجية من خلال الائتمان.
RWA-Fi: بلغت 2.625 مليار دولار كأعلى مستوى تاريخي، تغطي 20 أصلًا.
تظهر النمو الذاتي المستدام لأربيتريم في ثلاثة جوانب رئيسية: نمو قوي في عدد المستخدمين، عمق السيولة، واستمرار النشاط في مختلف خطوط الأعمال.
في الربع الثالث من عام 2021، في المرحلة الأولية من صانع السوق الآلي الافتراضي الذي تهيمن عليه GMX و Gains Network (vAMM)، قامت Arbitrum ببناء الهيكل الأساسي لمبادلة العقود الآجلة.
في الوقت الحاضر، دخل نمو المستخدمين في مرحلة ناضجة ومستقرة، حيث أثبتت معدلات الاحتفاظ العالية بالمستخدمين بوضوح في اتجاه أحجام التداول اليومية:
منذ الربع الثالث من عام 2023، حقق حجم التداول اليومي زيادة بنحو 3 مرات (1 مليار دولار → 4 مليارات دولار)
بلغ حجم التداول التراكمي 8025 مليار دولار
بعد ذلك، حقق النظام البيئي DEX الدائم تطوراً متنوعاً، واستمر ظهور اللاعبين المحترفين:
بروتوكول رهو: مشتقات أسعار الفائدة للعملات المشفرة الأصلية (بالاعتماد على معدلات تمويل البورصات المركزية)
Aark Digital: تداول برافعة مالية عالية للغاية (قد تصل نسبة الرافعة المالية إلى ألف مرة)
تظهر النظام البيئي تزامنًا عالي الالتصاق بين المستخدمين وابتكار المنتجات، مما يثبت جوهرها المستدام في القدرة على التفاعل الذاتي والتطور الديناميكي.
حتى الربع الثالث من عام 2024، فإن إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في قسم RWA-Fi التابع لـ Arbitrum ينمو بسرعة ليصل إلى ذروة تاريخية قدرها 262.7 مليون دولار.
بدعم من مجموعة متنوعة ومتزايدة من المشاركين في الصناديق العالمية، يعزز هذا الاتجاه مكانة Arbitrum في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) المخصص للشركات.
من الجدير بالاهتمام أن $EUTBL الذي أصدرته Spiko Finance يتصدر الآن سوق توكينز السندات الحكومية الأوروبية، حيث يستحوذ على حوالي 32% من حصة السوق، متجاوزًا المنتجات المنافسة التالية:
بنجامين فرانكلين $BENJI
بلاك روك $BUIDL
كل هذا يدل على أن اعتماد المؤسسات لم يعد في المرحلة النظرية.
مع دفع عمالقة المؤسسات للاتجاه، من الجدير بالذكر أيضًا تنوع نظام Arbitrum البيئي المتزايد.
هذا يشمل دمج RWA مع الابتكار الأصلي في DeFi.
تخلق هذه الاندماجات وضعًا غنيًا يلبي احتياجات متعددة:
باحثو توزيع الأصول الملتزمة بالامتثال (مثل سوق السندات الحكومية وسوق السندات الائتمانية)
مستخدمو التشفير الأصليون الذين يسعون وراء الرافعة المالية غير المرخصة، المنتجات الهيكلية أو استراتيجيات العائدات الطويلة.
من خلال تغطية مجموعتين خاصتين من المستخدمين، تضع Arbitrum نفسها كأحد النظم البيئية الشاملة:
القدرة على جذب رأس المال من جميع المجالات، من DeFi إلى TradFi.
Orbit و Stylus من Arbitrum أصبحا المحركين الرئيسيين للنمو في مجالات متعددة، مما يوفر القدرة على بناء سلاسل مخصصة لسيناريوهات عمودية عبر الصناعات.
هذا يتماشى مع "نظرية سلسلة التطبيقات"، التي ترى أن التخصيص + المرونة أمران حاسمان لتحسين البنية التحتية.
تزداد بسرعة نسبة اعتماد إطار العمل التكنولوجي الحالي:
83 شريك رسمي في النظام البيئي
41 شبكة رئيسية على الإنترنت (زيادة بنسبة 32% منذ أبريل 2024)
شبكة الاختبار 21条 + قيد التطوير 21条
القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لنظام Arbitrum البيئي (باستثناء ArbitrumOne) تتجاوز 320 مليون دولار
إذا استمر هذا الاتجاه، فإن هذا الإطار كالبنية التحتية على مستوى المؤسسات لتطبيقات البلوكشين من الجيل الجديد، يكتسب بسرعة اعترافًا من جميع أنحاء الصناعة.
أصبحت Arbitrum تحظى بفضل متزايد من المؤسسات الكبيرة، ويستند هذا الاهتمام إلى متطلبات التطبيق الفعلي والتحقق المزدوج على مستوى البنية التحتية.
الصناديق العالمية: بلاك روك، فرانكلين تمبلتون، إنفسكو، شركة ويلينغتون للإدارة تقوم ببناء سيولة RWA-Fi
البنية التحتية: شبكة Plume، Novastro، re.al تعمل على ربط رأس المال في العالم الواقعي مع السلسلة
واليوم، بدأت الشبكة النهائية للإصدار التقليدي للتمويل تظهر معالمها:
Converge تعمل على بناء طبقة تسوية على مستوى المؤسسات (مثل Ethena، Securitize).
أطلقت Rayls Labs سلسلة متوافقة مع النظام المصرفي
الخلاصة أصبحت واضحة جداً: Arbitrum أصبحت البنية التحتية المفضلة للمنظمات في العالم الحقيقي.
! [من البنية التحتية الكاملة ل DeFi إلى البنية التحتية RWA ، أصبحت Arbitrum النظام الأساسي المفضل للدخول المؤسسي](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c5a6dfea2d1ba237aafeac6a28ab33b.webp019283774656574839201
إن الزيادة الملحوظة في ظاهرة MEV تشير إلى أن هذا النظام البيئي يتجه نحو المرحلة التالية من التطور الناضج.
آلية مزاد Timeboost في Arbitrum تقدم نموذج تنافسي فعال وعادل، يعكس تمامًا نموذج فصل المقترحات - البناة (PBS) على الشبكة الرئيسية.
منذ إطلاقه قبل أقل من شهرين، كانت نسبة الاستخدام مرتفعة للغاية.
1.42 مليون دخل DAO (سنوياً تقريباً 8.5 مليون)
الآن أكثر من 60% من إيرادات رسوم التداول تأتي من Timeboost.
لقد لاحظنا علامات مبكرة على تحويل MEV من خلال الاستغلال الذري، حيث تركزت معظم الأنشطة بشكل رئيسي على أزواج التداول ذات الحجم الكبير (مثل البيتكوين، الإيثيريوم والعملات المستقرة).
أعتقد أن علامة النضج في المرحلة القادمة ستكون هي أن تمثل الأصول ذات الذيل الطويل حصة أكبر من حركة MEV.
![من DeFi الشامل إلى بنية RWA التحتية، "النجم المتراجع" Arbitrum أصبح المنصة المفضلة لدخول المؤسسات])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8ecb1822e50d4ea111812c023eb7807.webp(
من المثير للاهتمام أن ممر Timeboost السريع يمثل حاليًا حوالي 5٪ من إجمالي عدد المعاملات في Aarbitrum، وقد حافظ على اتجاه صعودي مستقر منذ إطلاقه.
لكن ما يوضح المشكلة أكثر هو بصمة حجم المعاملات:
حجم التداول اليومي الحالي الذي يبلغ حوالي 175 مليون دولار أمريكي يأتي من أرباح MEV.
بلغ متوسط حجم التداول اليومي على Arbitrum في الشهر الماضي حوالي 9 مليارات دولار أمريكي، حيث جاء حوالي 21.8% من قناة Timeboost السريعة.
يرجى ملاحظة أن هذا يبدو لي ذا أهمية كبيرة، حيث إنه يدل على أن MEV لم يعد ظاهرة هامشية، بل أصبح المحرك الأساسي الذي يدفع حجم التداول الجوهري.
مع تطور MEV ليصبح تدفق إيرادات أصلي، فإن هذه الظاهرة تعني زيادة نضج المستخدمين، كما أنها تدل على أن آلية تحقيق الأرباح على مستوى البروتوكول قد وصلت إلى مرحلة جديدة.
) أخيرًا، حول تطبيق InfoFi
أربيتروم كونه جزءاً من النظام البيئي الذي يتبنى هذه السردية قد جذب الانتباه، وآخر مثال على ذلك هو تصنيف يابر المدمج مع كايتو.
يأتي هذا المشروع مع حوافز قدرها 400,000 من رموز $ARB لمدة 3 أشهر (حوالي 124,000 دولار أمريكي).
اليوم، تتشكل شكل مبتكر من InfoFi في الطبقة الثانية: تقوم Yapyo بتحديد نفسها كمركز توافق لامركزي، حيث تدمج التعاون الاجتماعي مع تصميم الحوافز.
التفاصيل ليست واضحة بعد، لكن العلامات المبكرة تشير إلى أن $YAPYO تتبع استراتيجية دخول سوق متخصصة تستهدف بروتوكولات معينة، وطبعاً هذا هو رأيي الشخصي.
![من DeFi الشامل إلى البنية التحتية RWA، "النجمة التي فقدت بريقها" Arbitrum أصبحت المنصة المفضلة لدخول المؤسسات]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea58fa0afd984811debe958328ba4a1b.webp(
من الواضح من البيانات أن Arbitrum ليست نظامًا بيئيًا عاديًا.
لقد تجاوز نقطة التحول وهو يدخل مرحلة جديدة من الانتقال من DeFi إلى تطبيقات سلسلة الكتل الأوسع.
عمق نضجه وديناميات تطوره واضحة للعيان، لذلك لا يمكن القول إن جميع السلاسل تلعب نفس اللعبة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من التمويل اللامركزي إلى البنية التحتية للأصول الحقيقية، أصبحت Arbitrum "المشاهير المنتهية صلاحيتها" الخيار الأول للمنظمات للتوافق مع الفكرة.
المؤلف: Cheeezzyyyy
ترجمة: تيم، بانيوز
في السنوات الأخيرة، لم تتوقف Arbitrum عن التوسع، بل إنها تدخل أيضًا مرحلة استكشاف فريدة من نوعها في النظام البيئي، حيث تقوم بلعب لعبة نادرًا ما يتمكن الآخرون من المشاركة فيها.
هذا التطور أعاد تعريف حدود اعتماد تكنولوجيا التشفير: مرحلة DeFi الأصلية → دخول المؤسسات تدريجياً → ظهور أولى ملامح النظام المالي
الرؤى الأساسية
لقد دخلت Arbitrum بالفعل مرحلة نضوج النظام البيئي، وأنتجت توزيع سوق متكامل في مجال DeFi.
والآن، لقد حقق معلمًا هامًا للغاية:
تظهر النمو الذاتي المستدام لأربيتريم في ثلاثة جوانب رئيسية: نمو قوي في عدد المستخدمين، عمق السيولة، واستمرار النشاط في مختلف خطوط الأعمال.
في الربع الثالث من عام 2021، في المرحلة الأولية من صانع السوق الآلي الافتراضي الذي تهيمن عليه GMX و Gains Network (vAMM)، قامت Arbitrum ببناء الهيكل الأساسي لمبادلة العقود الآجلة.
في الوقت الحاضر، دخل نمو المستخدمين في مرحلة ناضجة ومستقرة، حيث أثبتت معدلات الاحتفاظ العالية بالمستخدمين بوضوح في اتجاه أحجام التداول اليومية:
بعد ذلك، حقق النظام البيئي DEX الدائم تطوراً متنوعاً، واستمر ظهور اللاعبين المحترفين:
تظهر النظام البيئي تزامنًا عالي الالتصاق بين المستخدمين وابتكار المنتجات، مما يثبت جوهرها المستدام في القدرة على التفاعل الذاتي والتطور الديناميكي.
حتى الربع الثالث من عام 2024، فإن إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في قسم RWA-Fi التابع لـ Arbitrum ينمو بسرعة ليصل إلى ذروة تاريخية قدرها 262.7 مليون دولار.
بدعم من مجموعة متنوعة ومتزايدة من المشاركين في الصناديق العالمية، يعزز هذا الاتجاه مكانة Arbitrum في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) المخصص للشركات.
من الجدير بالاهتمام أن $EUTBL الذي أصدرته Spiko Finance يتصدر الآن سوق توكينز السندات الحكومية الأوروبية، حيث يستحوذ على حوالي 32% من حصة السوق، متجاوزًا المنتجات المنافسة التالية:
كل هذا يدل على أن اعتماد المؤسسات لم يعد في المرحلة النظرية.
مع دفع عمالقة المؤسسات للاتجاه، من الجدير بالذكر أيضًا تنوع نظام Arbitrum البيئي المتزايد.
هذا يشمل دمج RWA مع الابتكار الأصلي في DeFi.
تخلق هذه الاندماجات وضعًا غنيًا يلبي احتياجات متعددة:
من خلال تغطية مجموعتين خاصتين من المستخدمين، تضع Arbitrum نفسها كأحد النظم البيئية الشاملة:
هذا يتماشى مع "نظرية سلسلة التطبيقات"، التي ترى أن التخصيص + المرونة أمران حاسمان لتحسين البنية التحتية.
تزداد بسرعة نسبة اعتماد إطار العمل التكنولوجي الحالي:
إذا استمر هذا الاتجاه، فإن هذا الإطار كالبنية التحتية على مستوى المؤسسات لتطبيقات البلوكشين من الجيل الجديد، يكتسب بسرعة اعترافًا من جميع أنحاء الصناعة.
أصبحت Arbitrum تحظى بفضل متزايد من المؤسسات الكبيرة، ويستند هذا الاهتمام إلى متطلبات التطبيق الفعلي والتحقق المزدوج على مستوى البنية التحتية.
واليوم، بدأت الشبكة النهائية للإصدار التقليدي للتمويل تظهر معالمها:
الخلاصة أصبحت واضحة جداً: Arbitrum أصبحت البنية التحتية المفضلة للمنظمات في العالم الحقيقي.
! [من البنية التحتية الكاملة ل DeFi إلى البنية التحتية RWA ، أصبحت Arbitrum النظام الأساسي المفضل للدخول المؤسسي](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c5a6dfea2d1ba237aafeac6a28ab33b.webp019283774656574839201
إن الزيادة الملحوظة في ظاهرة MEV تشير إلى أن هذا النظام البيئي يتجه نحو المرحلة التالية من التطور الناضج.
آلية مزاد Timeboost في Arbitrum تقدم نموذج تنافسي فعال وعادل، يعكس تمامًا نموذج فصل المقترحات - البناة (PBS) على الشبكة الرئيسية.
لقد لاحظنا علامات مبكرة على تحويل MEV من خلال الاستغلال الذري، حيث تركزت معظم الأنشطة بشكل رئيسي على أزواج التداول ذات الحجم الكبير (مثل البيتكوين، الإيثيريوم والعملات المستقرة).
أعتقد أن علامة النضج في المرحلة القادمة ستكون هي أن تمثل الأصول ذات الذيل الطويل حصة أكبر من حركة MEV.
![من DeFi الشامل إلى بنية RWA التحتية، "النجم المتراجع" Arbitrum أصبح المنصة المفضلة لدخول المؤسسات])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8ecb1822e50d4ea111812c023eb7807.webp(
من المثير للاهتمام أن ممر Timeboost السريع يمثل حاليًا حوالي 5٪ من إجمالي عدد المعاملات في Aarbitrum، وقد حافظ على اتجاه صعودي مستقر منذ إطلاقه.
لكن ما يوضح المشكلة أكثر هو بصمة حجم المعاملات:
يرجى ملاحظة أن هذا يبدو لي ذا أهمية كبيرة، حيث إنه يدل على أن MEV لم يعد ظاهرة هامشية، بل أصبح المحرك الأساسي الذي يدفع حجم التداول الجوهري.
مع تطور MEV ليصبح تدفق إيرادات أصلي، فإن هذه الظاهرة تعني زيادة نضج المستخدمين، كما أنها تدل على أن آلية تحقيق الأرباح على مستوى البروتوكول قد وصلت إلى مرحلة جديدة.
) أخيرًا، حول تطبيق InfoFi
أربيتروم كونه جزءاً من النظام البيئي الذي يتبنى هذه السردية قد جذب الانتباه، وآخر مثال على ذلك هو تصنيف يابر المدمج مع كايتو.
يأتي هذا المشروع مع حوافز قدرها 400,000 من رموز $ARB لمدة 3 أشهر (حوالي 124,000 دولار أمريكي).
اليوم، تتشكل شكل مبتكر من InfoFi في الطبقة الثانية: تقوم Yapyo بتحديد نفسها كمركز توافق لامركزي، حيث تدمج التعاون الاجتماعي مع تصميم الحوافز.
التفاصيل ليست واضحة بعد، لكن العلامات المبكرة تشير إلى أن $YAPYO تتبع استراتيجية دخول سوق متخصصة تستهدف بروتوكولات معينة، وطبعاً هذا هو رأيي الشخصي.
![من DeFi الشامل إلى البنية التحتية RWA، "النجمة التي فقدت بريقها" Arbitrum أصبحت المنصة المفضلة لدخول المؤسسات]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea58fa0afd984811debe958328ba4a1b.webp(
من الواضح من البيانات أن Arbitrum ليست نظامًا بيئيًا عاديًا.
لقد تجاوز نقطة التحول وهو يدخل مرحلة جديدة من الانتقال من DeFi إلى تطبيقات سلسلة الكتل الأوسع.
عمق نضجه وديناميات تطوره واضحة للعيان، لذلك لا يمكن القول إن جميع السلاسل تلعب نفس اللعبة.
Arbitrum تسير في طريقها الخاص.