أصدر مجلس الشيوخ الأمريكي "المبادئ" الخاصة بتشريع هيكل سوق الأصول الرقمية، لكن جلسة الاستماع للجنة الفرعية كانت فاشلة حيث لم يحضر أحد تقريبًا.
مبادئ هيكل سوق مجلس الشيوخ
جلسة استماع اللجنة الفرعية مملة
حرب استراتيجية تشريعية بين مجلس النواب ومجلس الشيوخ تتصاعد
الاحتياطي الفيدرالي يلغي مخاوف "المخاطر السمعة"
رئيس الاحتياطي الفيدرالي راضٍ عن العملات المستقرة، والبنوك المركزية الأخرى أقل حماسًا
فيسرف تعقد صفقة عملة مستقرة مع ماستركارد، أسهم سيركل تتراجع
Bitget/DWF Labs لتعزيز اعتماد USD1
عقدت اللجنة الفرعية للأصول الرقمية التابعة للجنة المصرفية في مجلس الشيوخ جلسة استماع يوم الثلاثاء بشأن التشريعات المقترحة لهيكل سوق العملات المشفرة، على الرغم من أن تلك التشريعات لا تزال غير موجودة.
قبل الجلسة، أصدرت اللجنة الفرعية مجموعة من "المبادئ" المتعلقة بهيكل السوق، حيث أن الغالبية العظمى منها غير مثيرة للجدل. وتشمل هذه المبادئ التمييز بوضوح بين السلع الرقمية والأوراق المالية، وتعيين مجالات تنظيمية متميزة لكل ( مع إخبار الوكالات الفيدرالية الأخرى بالتراجع )، وحماية أموال المستهلكين أثناء الإفلاس، وضمان الحق في الاحتفاظ الذاتي بالأصول الرقمية.
هناك أيضًا توصيات لتجنب تطبيق نفس القواعد على الكيانات المركزية واللامركزية، مع استثناءات إضافية لمنصات البرمجيات غير الحافظة ( مثل خلط العملات مثل Tornado Cash ). قدمت مجلس النواب استثناءً مشابهًا لمشغلي التمويل اللامركزي ( DeFi ) في قانون وضوح سوق الأصول الرقمية ( CLARITY ) الذي مر عبر لجنتين في مجلس النواب الأسبوع الماضي.
معالجة القضايا الشائكة المتعلقة بغسيل الأموال القائم على العملات الرقمية والتجنب من العقوبات، تقترح المبادئ أن الجهود للحد من هذه التجاوزات "يمكن ويجب أن تكون مستهدفة واحترافية." في نفس الوقت، يجب على المنظمين أن يوضحوا للبنوك أن "العديد من الأنشطة المتعلقة بالعملات الرقمية مسموح بها للبنوك والمؤسسات المالية الأخرى، بشرط ألا تهدد سلامة المؤسسة وصحتها."
توصي sena أيضًا بأن تسمح لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ب"جمع التمويل لأصول رقمية معينة" التي من الممكن أن تخالف اختبار Howey لتحديد الأوراق المالية. الفكرة هنا هي السماح لمشاريع الكريبتو الناشئة بقدرتها على إجراء عروض العملات الأولية (ICO) للمساعدة في انطلاق هذه المشاريع، على الرغم من أن التاريخ يشير إلى أن العديد من هذه المشاريع لا تمتلك طموحات جدية تتجاوز جمع الأموال من المستثمرين.
هل لا يزال هناك استماع إذا لم يكن هناك أحد يستمع؟
على الرغم من الضجة، كانت جلسة يوم الثلاثاء حدثًا حضره عدد قليل من الأشخاص، حيث كان هناك خمسة فقط من بين 11 عضوًا في اللجنة الفرعية للأصل الرقمي. وشمل هؤلاء الخمسة العباقرة مؤلف GENIUS بيل هاغرتي (R-TN)، سينثيا لوميس (R-WY)، برني مورينو (R-OH)، ودايف مكورميك (R-PA).
كان الديموقراطي الوحيد الحاضر هو أنجيلا ألسوبروكس من ماريلاند، التي، مثل كل نظرائها من الحزب الجمهوري، تحمل تصنيف "داعم بشدة" من مجموعة ستاند ويذ كريبتو التي تعمل كواجهة). لذا، لم يكن هذا بالتأكيد ندوة مكونة من أعضاء مجلس الشيوخ الذين يسعون لمعرفة المزيد عن موضوع غير مألوف.
كان السيناتور الخمسة تقريبًا أقل عددًا من الشهود الأربعة المدعوين، بما في ذلك ممثلين عن Coinbase (NASDAQ: COIN) وMulticoin Capital، إلى جانب رئيس لجنة تداول السلع الآجلة السابقة (CFTC) روستين بنهام ومديرة مدرسة وارتون سارة هامر. كانت المشكلة أنهم كانوا متشابهين جدًا في رسالتهم لدرجة أن الاختلاف الحقيقي الوحيد في الرأي كان فيما إذا كان ينبغي على مجلس الشيوخ أن يمرر تشريع هيكل السوق البارحة أو الأسبوع الماضي.
قد يكون عدم وجود مشروع قانون هو ما ردع المزيد من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين عن الحضور. أو الاعتقاد بأنه، بعد ضجة التعديل المتعلق بالتحويلات الخادعة حول تشريع عملة الاستقرار في مجلس الشيوخ، فإن الأغلبية ستفعل ما تريد بغض النظر. أو ببساطة الاستقالة من أولئك الذين يفضلون رؤية وجهة نظر أكثر توازنًا تُعرض على الجمهور بشأن مسألة مهمة مثل هذه.
عودة إلى الأعلى ↑
مجلس النواب ( ومجلس الشيوخ ) مقسم
قد يشعر مجلس الشيوخ بإحساس بالعجلة بسبب تقدم مجلس النواب بشكل أكبر بكثير في مجال هيكل السوق. وعلى الرغم من أن الرئيس ترامب قد حث مجلس النواب على الموافقة على تشريع العملة المستقرة GENIUS لمجلس الشيوخ على وجه السرعة، يبدو أن قيادة مجلس النواب مستعدة للتحدي كل من الرئيس ومجلس الشيوخ.
في يوم الاثنين، كان رئيس لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب، فرنش هيل، غير ملتزم بشكل واضح عندما تم الضغط عليه بشأن ما إذا كان سيتبع "نصيحة" ترامب أو يتبع ما يبدو أنه الاستراتيجية المفضلة لمجلس النواب التي تتمثل في ربط تشريع عملتهم المستقرة الخاص بهم مع مشروع قانون هيكل السوق.
في يوم الثلاثاء، اقتبست Punchbowl News عن السيناتور هاغرتي تأكيده على رغبة ترامب في أن يمر مجلس النواب نسخة ‘نظيفة’ من GENIUS، قائلاً: “لا أعتقد أنه يجب علينا المخاطرة بفقدان هذا الانتصار في الوقت الحالي.”
قال السيناتور مورنيو إن مشروع قانون GENIUS قد خضع ل"77 نسخة مختلفة" قبل مروره الأسبوع الماضي، و"لا نريد أن نمر بذلك مرة أخرى." وأيد السيناتور آدم شيف (D-CA) ذلك، قائلاً: "كان من الصعب بما فيه الكفاية أن نصل إلى نعم" على GENIUS دون محاولة ربط لغة هيكل السوق به.
لكن موقع بوليتيكو أبلغ في وقت متأخر من يوم الثلاثاء أن قادة مجلس النواب يعتقدون أنهم قد يكون لديهم مجموعة مستقرة/هيكلية على الأرض للتصويت في وقت مبكر من أسبوع 7 يوليو، على الرغم من أن المصادر قالت إن هذا قد يتأخر حيث تكافح كلا الغرفتين لتمرير مشروع قانون الإنفاق الكبير والجميل لترامب.
زعيم الأغلبية في مجلس النواب ستيف سكاليس (R-LA) بدا منفتحًا على مفهوم مشروع قانون مدمج للاستقرار/الهيكل، مدعيًا يوم الثلاثاء أن قطاع العملات الرقمية يدعم مثل هذه الخطوة. لكن سكاليس حذر من أن قيادة الحزب الجمهوري لم تتخذ بعد أي "قرار نهائي."
فيما يتعلق بـ GENIUS، قالت النائبة آن واغنر (R-MO) إن مجلس النواب لا يزال "يقيّم الأمور" وعبرت عن أملها في "أن نتمكن من التوصل إلى نوع من الاتفاق." لكن واغنر أضافت أن "نحن نحب نسختنا في المجلس ( كثيرًا."
العودة إلى الأعلى ↑
إلغاء الخدمات المصرفية لا يزال قائمًا
في يوم الإثنين، أصدرت مجلس حكام النظام الاحتياطي الفيدرالي توجيهات جديدة تُزيل مفهوم "المخاطر السمعة" من قائمة العناصر التي يحتاج أعضاؤها إلى أخذها بعين الاعتبار عند "تقييم الأنشطة" للبنوك الأعضاء في الدولة وشركات القابضة المصرفية التي يشرفون عليها.
لقد احتج قطاع العملات المشفرة لفترة طويلة ضد عملية خنق النقطة 2.0، وهي نظرية مؤامرة تدعي أن البنوك الكبرى تآمرت لمنع مشغلي الأصول الرقمية من الوصول إلى خدمات المصارف. تشير الأدلة حتى الآن إلى أن أي تردد من قبل البنوك كان له علاقة أكبر بعدم رغبة مشغلي العملات المشفرة في الامتثال للممارسات التي توصلت إليها قطاعات أخرى منذ فترة طويلة، لكن الشكوى أسهل من الامتثال.
خطوة الاحتياطي الفيدرالي تتبع توجيهات مماثلة من مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية )FDIC( في فبراير. تبعت وزارة مراقبة العملة )OCC( ذلك في مارس. في نفس الوقت تقريبًا، قدم السناتور تيم سكوت )R-SC( تشريعًا لردع "تسليح الوكالات المصرفية الفيدرالية" من خلال حظر المراقبين من النظر في المخاطر المتعلقة بالسمعة. تم تقديم تشريع مماثل في مجلس النواب في أبريل.
لكن كما أظهرت التدخلات الأخيرة لأمريكا في صراع إسرائيل-إيران، لا يستمتع الرئيس ترامب بالجلوس على الهامش بينما يصنع الآخرون العناوين. في 24 يونيو، أفاد وول ستريت جورنال )WSJ[STABLE] أن ترامب كان يفكر في إصدار أمر تنفيذي يهدد البنوك التي ترفض قبول العملاء المثيرين للجدل بعقوبات من الحكومة الفيدرالية.
تقوم الولايات الفردية، وخاصة تلك التي تديرها إدارات جمهورية، بالفعل بإدراج البنوك في القائمة السوداء من عقود الحكومة المحلية إذا اعتُبرت أنها تتجنب العملاء المرتبطين بقضايا صديقة للحزب الجمهوري. على سبيل المثال، قامت أوكلاهوما بتشديد الخناق على JPMorgan (NASDAQ: JPM)، وبنك أوف أمريكا (NASDAQ: BAC)، وويلز فارجو (NASDAQ: WFC) بسبب التمييز المزعوم ضد شركات الوقود الأحفوري. (أوكلاهوما هي من بين الولايات الرائدة في إنتاج النفط والغاز في البلاد.)
ترأس رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول جلسة استجواب من قبل لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب يوم الثلاثاء، وسأل النائب بريان ستايل (R-WI)، رئيس اللجنة الفرعية للأصول الرقمية، والتكنولوجيا المالية، والذكاء الاصطناعي، عما إذا كانت توجيهات الاحتياطي الفيدرالي الجديدة المتعلقة بـ"السمعة" تستند إلى أي معلومات جديدة. أجاب باول بالنفي، قائلاً فقط إن التغيير كان "الشيء الصحيح الذي يجب القيام به".
عودة إلى الأعلى ↑
باول مرتاح للعملات المستقرة. مصرفيون مركزيون آخرون، ليسوا كذلك
خلال استجواب باول في مجلس النواب، دافع عن قراره بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة حتى يتم فهم التأثير الكامل لرسوم ترامب. ومع ذلك، قدم إشادة لمشروع آخر من مشاريع ترامب المفضلة، وهو الجهود الرامية إلى تنظيم العملات المستقرة.
النائب جوش غوتهايمر (D-NJ) طرح موضوع تشريع العملات المستقرة، مما دفع باول إلى الإعلان أن "إنه شيء عظيم أن الفواتير تتحرك. نحن بحاجة إلى إطار عمل للعملات المستقرة."
تركز كل من مشاريع قوانين مجلس النواب ومجلس الشيوخ على ما يسمى "العملات المستقرة المدفوعة"، المعروفة أيضًا بالرموز المستخدمة لشراء السلع والخدمات بدلاً من مجرد تمويل التبادلات لرموز أخرى. لكن تقريرًا جديدًا صادرًا عن بنك التسويات الدولية (BIS) يثير الشكوك حول الاعتقاد بأن العملات المستقرة يمكن أن تحل يومًا محل العملات التقليدية.
تقرير بنك التسويات الدولية، الملقب بـ "النظام النقدي والمالي من الجيل التالي"، يثني على منصات التوكنization التي تركز على احتياطيات البنك المركزي، أموال البنوك التجارية وسندات الحكومة. ومع ذلك، يدعي بنك التسويات الدولية أن العملات المستقرة "تظهر بعض خصائص المال" لكنها في النهاية "تفتقر إلى المتطلبات لتكون العمود الفقري للنظام النقدي" وبالتالي "قد تخدم على أفضل تقدير دورًا تابعًا" في المالية العالمية.
التقرير يحدد ثلاثة اختبارات رئيسية: النزاهة، الفردية، والمرونة. الطبيعة المستترة للعملات المستقرة أدت إلى استخدامها على نطاق واسع في الأنشطة غير القانونية، وبالتالي أدت إلى أداء "سيء" في جانب النزاهة. العملات المستقرة "تتداول غالبًا بأسعار صرف متفاوتة، مما يقوض الفردية"، بينما يتم تقويض مرونتها من خلال "شرط الدفع المسبق النقدي"، وهو المتطلب للدفع الكامل مقدمًا من قبل حامليها لإضافة رموز إضافية إلى العرض الحالي.
لمساعدة في تحديث المالية، تحث بنك التسويات الدولية البنوك المركزية على "صياغة رؤية حول الميزات الرئيسية في النظام المالي اليوم والتي يجب تكرارها في نظام موحد" و"توفير الأطر التنظيمية والقانونية اللازمة لضمان التطوير والتبني الآمن والصحيح للمالية الموحدة."
يمكن للبنوك المركزية أيضًا توفير "الأصول الأساسية الأساسية والمنصات المطلوبة لنظام مالي موحد" مع تعزيز "الشراكات بين القطاعين العام والخاص لتشجيع التجريب المشترك وتوحيد جهود الصناعة."
العودة إلى الأعلى ↑
تدوير فيزا/ماستركارد
يبدو أن الجميع لم يحصلوا على مذكّرة بنك التسويات الدولية. بعد يوم واحد فقط من الإعلان عن خطط لإصدار عملة مستقرة جديدة (FIUSD) ومنصة إصدار العملات المستقرة لشركائها المصرفيين، أعلنت شركة التكنولوجيا المالية الأمريكية فيسيرف (NASDAQ: FI) عن صفقة جديدة مع ماستركارد (NASDAQ: MA) "لتسريع تبني العملات المستقرة في التيار الرئيسي."
ستشهد الصفقة دمج عملاق بطاقات الائتمان FIUSD "عبر مجموعة من منتجات وخدمات Mastercard." وتشمل هذه السماح للتجار بتسوية المعاملات بـ FIUSD، وإصدار بطاقات مرتبطة بالعملة المستقرة للاستخدام في أي مكان يتم قبول Mastercard، والسماح لعملاء Fiserv بالاتصال بشبكة Mastercard متعددة الرموز (MTN)، وتقديم "دعم جاهز للتجارة القابلة للبرمجة على السلسلة للبنوك."
قفزت أسهم فيسيرف في البداية على خبر يوم الثلاثاء، على الرغم من أنها تنازلت لاحقًا عن بعض تلك المكاسب لتغلق عند 172.66 $ (+1.25%).
لكن مُصدر USDC سيركل (NASDAQ: CRCL)، الذي تم التعرف عليه كأحد شركاء منصة العملات المستقرة التابعة لفيسيرف يوم الاثنين، شهدت أسهمه انخفاضًا مزدوج الرقم يوم الثلاثاء، ليغلق عند 222.65 دولار (-15.5%).
تم إلقاء اللوم جزئياً على انخفاض Circle على محللي Compass Point، الذين عيّنوا في تغطيتهم الأولية تصنيفاً "محايد" للسهم مع هدف قدره 205 دولارات. وأشارت Compass Point إلى الشركاء المحدودين في توزيع Circle - مثل بورصات Coinbase وBinance - مقارنة بالنطاق الأوسع بكثير للتمويل التقليدي (TradFi)، حيث أطلق العديد منهم بالفعل عروض عملات مستقرة خاصة بهم أو أشاروا إلى نيتهم للقيام بذلك في المستقبل.
لقد تعرضت قدرة Circle المحدودة على توليد الإيرادات وسوقها المزدحم أيضًا للانتقاد. قبل تراجع يوم الثلاثاء، كانت أسهم Circle تتداول عند 100 ضعف أرباحها، مما يجعل مضاعفاتها تتضاءل مقارنة بالشركات الأكثر رسوخًا (بما في ذلك Mastercard).
تحدثًا عن عمالقة بطاقات الائتمان، صرح الرئيس التنفيذي لشركة فيزا، رايان ماكينيرني، في برنامج CNBC هذا الأسبوع أن شركته كانت منذ فترة طويلة "تحديث بنية التسوية الخاصة بنا باستخدام العملات المستقرة" في انتظار تمرير الكونغرس لمشاريع قوانين مثل GENIUS. لدى فيزا "مجموعة كاملة من الابتكارات التي نخطط لتطبيقها حول العالم مع احتضان العملات المستقرة."
كما لو كانت تردد تحليل Compass Point، أشار مكينيرني إلى شبكة فيزا المكونة من 150 مليون تاجر ومليارات العملاء، مضيفًا أنه “إذا أصبحت العملات المستقرة وسيلة للعملة التي يرغب الناس في احتضانها حول العالم، فسنجعل ذلك ممكنًا على نظام فيزا وسنوسع ذلك إلى تلك المليارات من النقاط النهائية.”
العودة إلى الأعلى ↑
DWF يواصل تعزيز USD1
بعد أسابيع من الركود، شهدت القيمة السوقية لـ USDC ارتفاعًا يوم الثلاثاء، حيث ارتفعت من أقل من 61.2 مليار دولار يوم الأحد إلى أكثر من 61.9 مليار دولار. على مدار نفس الفترة، شهدت الشركة الرائدة في السوق Tether (USDT) زيادة في قيمتها بمقدار 600 مليون دولار لتصل إلى مستوى قياسي جديد قدره 156.4 مليار دولار.
لا تتمتع المكاسب المماثلة بـ USD1، العملة المستقرة التي أصدرتها عائلة ترامب من خلال مشروع DeFi World Liberty Financial (WLF). بعد أن قفزت إلى 2.2 مليار دولار في أبريل بعد شراء بقيمة 2 مليار دولار من قبل صندوق الاستثمار MGX المملوك للدولة في أبوظبي، ظل سقف USD1 عالقًا في وضع محايد، على الرغم من التأييد من أمثال جاستن صن وشبكة TRON التابعة له ومنصة تبادل الأصول الرقمية HTX.
قد يتغير ذلك بعد الإعلان عن "شراكة سيولة استراتيجية" بين بورصة Bitget وصانع السوق DWF Labs. ستوفر الصفقة دعم سيولة "بجودة المؤسسات" بقيمة 1 دولار أمريكي في الأسواق الفورية والمشتقات الخاصة بـ Bitget التي تتخذ من سيشل مقراً لها. تعتبر Bitget البورصة الثالثة من حيث حجم التداول.
ادعى أندريه غراتشيف، الشريك الإداري في DWF، أن DWF كانت تساعد في ضمان عمل الرموز مثل USD1 "بشكل موثوق عبر بيئات التداول." تدعي شراكة DWF-Bitget أنها تتضمن "توافقًا أعمق" بين الأطراف "لدعم مصداقية ونمو طويل الأجل للأصول الرقمية القابلة للتداول المستقرة."
هذه ليست المرة الأولى التي ترتبط فيها DWF بمبلغ 1 دولار، حيث اشترت ما قيمته 1 مليون دولار من عملة مستقرة في أبريل لبناء ستة أحواض سيولة في DeFi. في نفس الوقت تقريبًا، اشترت DWF ما قيمته 25 مليون دولار من رمز الحوكمة الخاص بـ WLF WLFI. بعد ذلك بفترة وجيزة، أعلنت الشركة، التي تم اتهامها بتداول رموز بشكل وهمي على Exchanges أخرى نيابة عن عملائها، عن خطط لفتح مكتب في نيويورك كجزء من "التوسع الاستراتيجي إلى الولايات المتحدة."
بينما لا يزال تأثير صفقة DWF/Bitget على USD1 غير واضح، فإن ادعاءات الرئيس ترامب بأنه قد حقق سلامًا غير مستقر في الصراع بين إسرائيل وإيران قد أعطت دفعة كبيرة لأسعار العملات الورقية لرموز بارزة مثل BTC. كانت أسعار الرموز قد انخفضت بشكل حاد خلال عطلة نهاية الأسبوع بعد أن أكد ترامب أن الولايات المتحدة قد انضمت إلى الصراع إلى جانب إسرائيل، لكن خبر وقف إطلاق النار عكس هذا الاتجاه.
كما شهدت زيادة في القيمة عملة الميم الخاصة بالرئيس $TRUMP، التي فقدت حوالي 10% من قيمتها بعد قصف أمريكا لمواقع إيران النووية. بعد أن انخفضت إلى أقل من 8.50 دولار، ارتفعت $TRUMP منذ ذلك الحين إلى 9.25 دولار.
طوبى لصانعي السلام و/أو الذين يشترون الانخفاض؟
عودة إلى الأعلى ↑
شاهد: تحليل الحلول لعقبة تنظيم البلوكشين
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
الولايات المتحدة تطلق مبادئ هيكل سوق العملات الرقمية، ولا يوجد مشروع قانون بعد
أصدر مجلس الشيوخ الأمريكي "المبادئ" الخاصة بتشريع هيكل سوق الأصول الرقمية، لكن جلسة الاستماع للجنة الفرعية كانت فاشلة حيث لم يحضر أحد تقريبًا.
عقدت اللجنة الفرعية للأصول الرقمية التابعة للجنة المصرفية في مجلس الشيوخ جلسة استماع يوم الثلاثاء بشأن التشريعات المقترحة لهيكل سوق العملات المشفرة، على الرغم من أن تلك التشريعات لا تزال غير موجودة.
قبل الجلسة، أصدرت اللجنة الفرعية مجموعة من "المبادئ" المتعلقة بهيكل السوق، حيث أن الغالبية العظمى منها غير مثيرة للجدل. وتشمل هذه المبادئ التمييز بوضوح بين السلع الرقمية والأوراق المالية، وتعيين مجالات تنظيمية متميزة لكل ( مع إخبار الوكالات الفيدرالية الأخرى بالتراجع )، وحماية أموال المستهلكين أثناء الإفلاس، وضمان الحق في الاحتفاظ الذاتي بالأصول الرقمية.
هناك أيضًا توصيات لتجنب تطبيق نفس القواعد على الكيانات المركزية واللامركزية، مع استثناءات إضافية لمنصات البرمجيات غير الحافظة ( مثل خلط العملات مثل Tornado Cash ). قدمت مجلس النواب استثناءً مشابهًا لمشغلي التمويل اللامركزي ( DeFi ) في قانون وضوح سوق الأصول الرقمية ( CLARITY ) الذي مر عبر لجنتين في مجلس النواب الأسبوع الماضي.
معالجة القضايا الشائكة المتعلقة بغسيل الأموال القائم على العملات الرقمية والتجنب من العقوبات، تقترح المبادئ أن الجهود للحد من هذه التجاوزات "يمكن ويجب أن تكون مستهدفة واحترافية." في نفس الوقت، يجب على المنظمين أن يوضحوا للبنوك أن "العديد من الأنشطة المتعلقة بالعملات الرقمية مسموح بها للبنوك والمؤسسات المالية الأخرى، بشرط ألا تهدد سلامة المؤسسة وصحتها."
توصي sena أيضًا بأن تسمح لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ب"جمع التمويل لأصول رقمية معينة" التي من الممكن أن تخالف اختبار Howey لتحديد الأوراق المالية. الفكرة هنا هي السماح لمشاريع الكريبتو الناشئة بقدرتها على إجراء عروض العملات الأولية (ICO) للمساعدة في انطلاق هذه المشاريع، على الرغم من أن التاريخ يشير إلى أن العديد من هذه المشاريع لا تمتلك طموحات جدية تتجاوز جمع الأموال من المستثمرين.
هل لا يزال هناك استماع إذا لم يكن هناك أحد يستمع؟
على الرغم من الضجة، كانت جلسة يوم الثلاثاء حدثًا حضره عدد قليل من الأشخاص، حيث كان هناك خمسة فقط من بين 11 عضوًا في اللجنة الفرعية للأصل الرقمي. وشمل هؤلاء الخمسة العباقرة مؤلف GENIUS بيل هاغرتي (R-TN)، سينثيا لوميس (R-WY)، برني مورينو (R-OH)، ودايف مكورميك (R-PA).
كان الديموقراطي الوحيد الحاضر هو أنجيلا ألسوبروكس من ماريلاند، التي، مثل كل نظرائها من الحزب الجمهوري، تحمل تصنيف "داعم بشدة" من مجموعة ستاند ويذ كريبتو التي تعمل كواجهة). لذا، لم يكن هذا بالتأكيد ندوة مكونة من أعضاء مجلس الشيوخ الذين يسعون لمعرفة المزيد عن موضوع غير مألوف.
كان السيناتور الخمسة تقريبًا أقل عددًا من الشهود الأربعة المدعوين، بما في ذلك ممثلين عن Coinbase (NASDAQ: COIN) وMulticoin Capital، إلى جانب رئيس لجنة تداول السلع الآجلة السابقة (CFTC) روستين بنهام ومديرة مدرسة وارتون سارة هامر. كانت المشكلة أنهم كانوا متشابهين جدًا في رسالتهم لدرجة أن الاختلاف الحقيقي الوحيد في الرأي كان فيما إذا كان ينبغي على مجلس الشيوخ أن يمرر تشريع هيكل السوق البارحة أو الأسبوع الماضي.
قد يكون عدم وجود مشروع قانون هو ما ردع المزيد من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين عن الحضور. أو الاعتقاد بأنه، بعد ضجة التعديل المتعلق بالتحويلات الخادعة حول تشريع عملة الاستقرار في مجلس الشيوخ، فإن الأغلبية ستفعل ما تريد بغض النظر. أو ببساطة الاستقالة من أولئك الذين يفضلون رؤية وجهة نظر أكثر توازنًا تُعرض على الجمهور بشأن مسألة مهمة مثل هذه.
عودة إلى الأعلى ↑
مجلس النواب ( ومجلس الشيوخ ) مقسم
قد يشعر مجلس الشيوخ بإحساس بالعجلة بسبب تقدم مجلس النواب بشكل أكبر بكثير في مجال هيكل السوق. وعلى الرغم من أن الرئيس ترامب قد حث مجلس النواب على الموافقة على تشريع العملة المستقرة GENIUS لمجلس الشيوخ على وجه السرعة، يبدو أن قيادة مجلس النواب مستعدة للتحدي كل من الرئيس ومجلس الشيوخ.
في يوم الاثنين، كان رئيس لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب، فرنش هيل، غير ملتزم بشكل واضح عندما تم الضغط عليه بشأن ما إذا كان سيتبع "نصيحة" ترامب أو يتبع ما يبدو أنه الاستراتيجية المفضلة لمجلس النواب التي تتمثل في ربط تشريع عملتهم المستقرة الخاص بهم مع مشروع قانون هيكل السوق.
في يوم الثلاثاء، اقتبست Punchbowl News عن السيناتور هاغرتي تأكيده على رغبة ترامب في أن يمر مجلس النواب نسخة ‘نظيفة’ من GENIUS، قائلاً: “لا أعتقد أنه يجب علينا المخاطرة بفقدان هذا الانتصار في الوقت الحالي.”
قال السيناتور مورنيو إن مشروع قانون GENIUS قد خضع ل"77 نسخة مختلفة" قبل مروره الأسبوع الماضي، و"لا نريد أن نمر بذلك مرة أخرى." وأيد السيناتور آدم شيف (D-CA) ذلك، قائلاً: "كان من الصعب بما فيه الكفاية أن نصل إلى نعم" على GENIUS دون محاولة ربط لغة هيكل السوق به.
لكن موقع بوليتيكو أبلغ في وقت متأخر من يوم الثلاثاء أن قادة مجلس النواب يعتقدون أنهم قد يكون لديهم مجموعة مستقرة/هيكلية على الأرض للتصويت في وقت مبكر من أسبوع 7 يوليو، على الرغم من أن المصادر قالت إن هذا قد يتأخر حيث تكافح كلا الغرفتين لتمرير مشروع قانون الإنفاق الكبير والجميل لترامب.
زعيم الأغلبية في مجلس النواب ستيف سكاليس (R-LA) بدا منفتحًا على مفهوم مشروع قانون مدمج للاستقرار/الهيكل، مدعيًا يوم الثلاثاء أن قطاع العملات الرقمية يدعم مثل هذه الخطوة. لكن سكاليس حذر من أن قيادة الحزب الجمهوري لم تتخذ بعد أي "قرار نهائي."
فيما يتعلق بـ GENIUS، قالت النائبة آن واغنر (R-MO) إن مجلس النواب لا يزال "يقيّم الأمور" وعبرت عن أملها في "أن نتمكن من التوصل إلى نوع من الاتفاق." لكن واغنر أضافت أن "نحن نحب نسختنا في المجلس ( كثيرًا."
العودة إلى الأعلى ↑
إلغاء الخدمات المصرفية لا يزال قائمًا
في يوم الإثنين، أصدرت مجلس حكام النظام الاحتياطي الفيدرالي توجيهات جديدة تُزيل مفهوم "المخاطر السمعة" من قائمة العناصر التي يحتاج أعضاؤها إلى أخذها بعين الاعتبار عند "تقييم الأنشطة" للبنوك الأعضاء في الدولة وشركات القابضة المصرفية التي يشرفون عليها.
لقد احتج قطاع العملات المشفرة لفترة طويلة ضد عملية خنق النقطة 2.0، وهي نظرية مؤامرة تدعي أن البنوك الكبرى تآمرت لمنع مشغلي الأصول الرقمية من الوصول إلى خدمات المصارف. تشير الأدلة حتى الآن إلى أن أي تردد من قبل البنوك كان له علاقة أكبر بعدم رغبة مشغلي العملات المشفرة في الامتثال للممارسات التي توصلت إليها قطاعات أخرى منذ فترة طويلة، لكن الشكوى أسهل من الامتثال.
خطوة الاحتياطي الفيدرالي تتبع توجيهات مماثلة من مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية )FDIC( في فبراير. تبعت وزارة مراقبة العملة )OCC( ذلك في مارس. في نفس الوقت تقريبًا، قدم السناتور تيم سكوت )R-SC( تشريعًا لردع "تسليح الوكالات المصرفية الفيدرالية" من خلال حظر المراقبين من النظر في المخاطر المتعلقة بالسمعة. تم تقديم تشريع مماثل في مجلس النواب في أبريل.
لكن كما أظهرت التدخلات الأخيرة لأمريكا في صراع إسرائيل-إيران، لا يستمتع الرئيس ترامب بالجلوس على الهامش بينما يصنع الآخرون العناوين. في 24 يونيو، أفاد وول ستريت جورنال )WSJ[STABLE] أن ترامب كان يفكر في إصدار أمر تنفيذي يهدد البنوك التي ترفض قبول العملاء المثيرين للجدل بعقوبات من الحكومة الفيدرالية.
تقوم الولايات الفردية، وخاصة تلك التي تديرها إدارات جمهورية، بالفعل بإدراج البنوك في القائمة السوداء من عقود الحكومة المحلية إذا اعتُبرت أنها تتجنب العملاء المرتبطين بقضايا صديقة للحزب الجمهوري. على سبيل المثال، قامت أوكلاهوما بتشديد الخناق على JPMorgan (NASDAQ: JPM)، وبنك أوف أمريكا (NASDAQ: BAC)، وويلز فارجو (NASDAQ: WFC) بسبب التمييز المزعوم ضد شركات الوقود الأحفوري. (أوكلاهوما هي من بين الولايات الرائدة في إنتاج النفط والغاز في البلاد.) ترأس رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول جلسة استجواب من قبل لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب يوم الثلاثاء، وسأل النائب بريان ستايل (R-WI)، رئيس اللجنة الفرعية للأصول الرقمية، والتكنولوجيا المالية، والذكاء الاصطناعي، عما إذا كانت توجيهات الاحتياطي الفيدرالي الجديدة المتعلقة بـ"السمعة" تستند إلى أي معلومات جديدة. أجاب باول بالنفي، قائلاً فقط إن التغيير كان "الشيء الصحيح الذي يجب القيام به".
عودة إلى الأعلى ↑
باول مرتاح للعملات المستقرة. مصرفيون مركزيون آخرون، ليسوا كذلك
خلال استجواب باول في مجلس النواب، دافع عن قراره بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة حتى يتم فهم التأثير الكامل لرسوم ترامب. ومع ذلك، قدم إشادة لمشروع آخر من مشاريع ترامب المفضلة، وهو الجهود الرامية إلى تنظيم العملات المستقرة.
النائب جوش غوتهايمر (D-NJ) طرح موضوع تشريع العملات المستقرة، مما دفع باول إلى الإعلان أن "إنه شيء عظيم أن الفواتير تتحرك. نحن بحاجة إلى إطار عمل للعملات المستقرة."
تركز كل من مشاريع قوانين مجلس النواب ومجلس الشيوخ على ما يسمى "العملات المستقرة المدفوعة"، المعروفة أيضًا بالرموز المستخدمة لشراء السلع والخدمات بدلاً من مجرد تمويل التبادلات لرموز أخرى. لكن تقريرًا جديدًا صادرًا عن بنك التسويات الدولية (BIS) يثير الشكوك حول الاعتقاد بأن العملات المستقرة يمكن أن تحل يومًا محل العملات التقليدية.
تقرير بنك التسويات الدولية، الملقب بـ "النظام النقدي والمالي من الجيل التالي"، يثني على منصات التوكنization التي تركز على احتياطيات البنك المركزي، أموال البنوك التجارية وسندات الحكومة. ومع ذلك، يدعي بنك التسويات الدولية أن العملات المستقرة "تظهر بعض خصائص المال" لكنها في النهاية "تفتقر إلى المتطلبات لتكون العمود الفقري للنظام النقدي" وبالتالي "قد تخدم على أفضل تقدير دورًا تابعًا" في المالية العالمية.
التقرير يحدد ثلاثة اختبارات رئيسية: النزاهة، الفردية، والمرونة. الطبيعة المستترة للعملات المستقرة أدت إلى استخدامها على نطاق واسع في الأنشطة غير القانونية، وبالتالي أدت إلى أداء "سيء" في جانب النزاهة. العملات المستقرة "تتداول غالبًا بأسعار صرف متفاوتة، مما يقوض الفردية"، بينما يتم تقويض مرونتها من خلال "شرط الدفع المسبق النقدي"، وهو المتطلب للدفع الكامل مقدمًا من قبل حامليها لإضافة رموز إضافية إلى العرض الحالي.
لمساعدة في تحديث المالية، تحث بنك التسويات الدولية البنوك المركزية على "صياغة رؤية حول الميزات الرئيسية في النظام المالي اليوم والتي يجب تكرارها في نظام موحد" و"توفير الأطر التنظيمية والقانونية اللازمة لضمان التطوير والتبني الآمن والصحيح للمالية الموحدة."
يمكن للبنوك المركزية أيضًا توفير "الأصول الأساسية الأساسية والمنصات المطلوبة لنظام مالي موحد" مع تعزيز "الشراكات بين القطاعين العام والخاص لتشجيع التجريب المشترك وتوحيد جهود الصناعة."
العودة إلى الأعلى ↑
تدوير فيزا/ماستركارد
يبدو أن الجميع لم يحصلوا على مذكّرة بنك التسويات الدولية. بعد يوم واحد فقط من الإعلان عن خطط لإصدار عملة مستقرة جديدة (FIUSD) ومنصة إصدار العملات المستقرة لشركائها المصرفيين، أعلنت شركة التكنولوجيا المالية الأمريكية فيسيرف (NASDAQ: FI) عن صفقة جديدة مع ماستركارد (NASDAQ: MA) "لتسريع تبني العملات المستقرة في التيار الرئيسي."
ستشهد الصفقة دمج عملاق بطاقات الائتمان FIUSD "عبر مجموعة من منتجات وخدمات Mastercard." وتشمل هذه السماح للتجار بتسوية المعاملات بـ FIUSD، وإصدار بطاقات مرتبطة بالعملة المستقرة للاستخدام في أي مكان يتم قبول Mastercard، والسماح لعملاء Fiserv بالاتصال بشبكة Mastercard متعددة الرموز (MTN)، وتقديم "دعم جاهز للتجارة القابلة للبرمجة على السلسلة للبنوك."
قفزت أسهم فيسيرف في البداية على خبر يوم الثلاثاء، على الرغم من أنها تنازلت لاحقًا عن بعض تلك المكاسب لتغلق عند 172.66 $ (+1.25%).
لكن مُصدر USDC سيركل (NASDAQ: CRCL)، الذي تم التعرف عليه كأحد شركاء منصة العملات المستقرة التابعة لفيسيرف يوم الاثنين، شهدت أسهمه انخفاضًا مزدوج الرقم يوم الثلاثاء، ليغلق عند 222.65 دولار (-15.5%).
تم إلقاء اللوم جزئياً على انخفاض Circle على محللي Compass Point، الذين عيّنوا في تغطيتهم الأولية تصنيفاً "محايد" للسهم مع هدف قدره 205 دولارات. وأشارت Compass Point إلى الشركاء المحدودين في توزيع Circle - مثل بورصات Coinbase وBinance - مقارنة بالنطاق الأوسع بكثير للتمويل التقليدي (TradFi)، حيث أطلق العديد منهم بالفعل عروض عملات مستقرة خاصة بهم أو أشاروا إلى نيتهم للقيام بذلك في المستقبل.
لقد تعرضت قدرة Circle المحدودة على توليد الإيرادات وسوقها المزدحم أيضًا للانتقاد. قبل تراجع يوم الثلاثاء، كانت أسهم Circle تتداول عند 100 ضعف أرباحها، مما يجعل مضاعفاتها تتضاءل مقارنة بالشركات الأكثر رسوخًا (بما في ذلك Mastercard).
تحدثًا عن عمالقة بطاقات الائتمان، صرح الرئيس التنفيذي لشركة فيزا، رايان ماكينيرني، في برنامج CNBC هذا الأسبوع أن شركته كانت منذ فترة طويلة "تحديث بنية التسوية الخاصة بنا باستخدام العملات المستقرة" في انتظار تمرير الكونغرس لمشاريع قوانين مثل GENIUS. لدى فيزا "مجموعة كاملة من الابتكارات التي نخطط لتطبيقها حول العالم مع احتضان العملات المستقرة."
كما لو كانت تردد تحليل Compass Point، أشار مكينيرني إلى شبكة فيزا المكونة من 150 مليون تاجر ومليارات العملاء، مضيفًا أنه “إذا أصبحت العملات المستقرة وسيلة للعملة التي يرغب الناس في احتضانها حول العالم، فسنجعل ذلك ممكنًا على نظام فيزا وسنوسع ذلك إلى تلك المليارات من النقاط النهائية.”
العودة إلى الأعلى ↑
DWF يواصل تعزيز USD1
بعد أسابيع من الركود، شهدت القيمة السوقية لـ USDC ارتفاعًا يوم الثلاثاء، حيث ارتفعت من أقل من 61.2 مليار دولار يوم الأحد إلى أكثر من 61.9 مليار دولار. على مدار نفس الفترة، شهدت الشركة الرائدة في السوق Tether (USDT) زيادة في قيمتها بمقدار 600 مليون دولار لتصل إلى مستوى قياسي جديد قدره 156.4 مليار دولار.
لا تتمتع المكاسب المماثلة بـ USD1، العملة المستقرة التي أصدرتها عائلة ترامب من خلال مشروع DeFi World Liberty Financial (WLF). بعد أن قفزت إلى 2.2 مليار دولار في أبريل بعد شراء بقيمة 2 مليار دولار من قبل صندوق الاستثمار MGX المملوك للدولة في أبوظبي، ظل سقف USD1 عالقًا في وضع محايد، على الرغم من التأييد من أمثال جاستن صن وشبكة TRON التابعة له ومنصة تبادل الأصول الرقمية HTX.
قد يتغير ذلك بعد الإعلان عن "شراكة سيولة استراتيجية" بين بورصة Bitget وصانع السوق DWF Labs. ستوفر الصفقة دعم سيولة "بجودة المؤسسات" بقيمة 1 دولار أمريكي في الأسواق الفورية والمشتقات الخاصة بـ Bitget التي تتخذ من سيشل مقراً لها. تعتبر Bitget البورصة الثالثة من حيث حجم التداول.
ادعى أندريه غراتشيف، الشريك الإداري في DWF، أن DWF كانت تساعد في ضمان عمل الرموز مثل USD1 "بشكل موثوق عبر بيئات التداول." تدعي شراكة DWF-Bitget أنها تتضمن "توافقًا أعمق" بين الأطراف "لدعم مصداقية ونمو طويل الأجل للأصول الرقمية القابلة للتداول المستقرة."
هذه ليست المرة الأولى التي ترتبط فيها DWF بمبلغ 1 دولار، حيث اشترت ما قيمته 1 مليون دولار من عملة مستقرة في أبريل لبناء ستة أحواض سيولة في DeFi. في نفس الوقت تقريبًا، اشترت DWF ما قيمته 25 مليون دولار من رمز الحوكمة الخاص بـ WLF WLFI. بعد ذلك بفترة وجيزة، أعلنت الشركة، التي تم اتهامها بتداول رموز بشكل وهمي على Exchanges أخرى نيابة عن عملائها، عن خطط لفتح مكتب في نيويورك كجزء من "التوسع الاستراتيجي إلى الولايات المتحدة."
بينما لا يزال تأثير صفقة DWF/Bitget على USD1 غير واضح، فإن ادعاءات الرئيس ترامب بأنه قد حقق سلامًا غير مستقر في الصراع بين إسرائيل وإيران قد أعطت دفعة كبيرة لأسعار العملات الورقية لرموز بارزة مثل BTC. كانت أسعار الرموز قد انخفضت بشكل حاد خلال عطلة نهاية الأسبوع بعد أن أكد ترامب أن الولايات المتحدة قد انضمت إلى الصراع إلى جانب إسرائيل، لكن خبر وقف إطلاق النار عكس هذا الاتجاه.
كما شهدت زيادة في القيمة عملة الميم الخاصة بالرئيس $TRUMP، التي فقدت حوالي 10% من قيمتها بعد قصف أمريكا لمواقع إيران النووية. بعد أن انخفضت إلى أقل من 8.50 دولار، ارتفعت $TRUMP منذ ذلك الحين إلى 9.25 دولار.
طوبى لصانعي السلام و/أو الذين يشترون الانخفاض؟
عودة إلى الأعلى ↑
شاهد: تحليل الحلول لعقبة تنظيم البلوكشين