توقف الانخفاض في معدلات الرهن العقاري بشكل غير متوقع. بينما كان السوق يبدأ في إعادة التشغيل، تجمدت المنحنيات، متحدية التوقعات. يثير هذا التراجع اهتمام المشترين والمستثمرين، الذين علقوا بين الآمال والشكوك. لماذا لم تعد المعدلات في انخفاض على الرغم من السياق النقدي الأكثر تساهلاً؟ يثير هذا الحصار تساؤلات حول ديناميات التمويل في فرنسا ويكشف عن توترات أعمق، بالضبط في اللحظة التي تحاول فيها العقارات الخروج من خمولها.
امرأة شابة تبحث عن قرض رهن عقاري. ذراعها اليمنى مرفوعة عالياً في الهواء، قبضة يدها مشدودة تمسك بعقد القرض؛ ذراعها اليسرى تحمل حقيبة يد مفتوحة قليلاً. جسمها مائل قليلاً للأمام. عدسة مكبرة عملاقة عائمة في السماء فوقها تُركز على الرقم "3.90%"، مما يرمز إلى ركود معدلات الرهن العقاري في فرنسا. باختصار توقفت معدلات الرهن العقاري عن الهبوط لمدة ثلاثة أشهر، على الرغم من انتعاش مبيعات العقارات القديمة. بعد أن تجاوزت 4.5 % في نهاية 2023، انخفضت المعدلات إلى حوالي 3 % في ربيع 2025، ثم تجمدت. تُفسر هذه الركود بحذر البنوك، التي تفضل الحفاظ على الهوامش في ظل عدم اليقين الاقتصادي. تجبر هذه الواقع الجديد المشترين والمستثمرين على إعادة التفكير في استراتيجيات التمويل المتوسطة والطويلة الأجل. تجميد الأسعار على الرغم من انتعاش السوق بينما تزداد القروض مرة أخرى في فرنسا، ظلت أسعار الفائدة على القروض مستقرة لمدة ثلاثة أشهر. يتناقض هذا الاستقرار مع الاتجاه التنازلي الذي بدأ في نهاية عام 2023، عندما وصلت الأسعار إلى ذروتها فوق 4.5% للقروض التي تمتد لعشرين عامًا أو أكثر.
مدفوعًا بهذا التخفيف التدريجي، استعاد سوق العقارات بعض الحيوية. ارتفعت أحجام المعاملات في العقارات القديمة بنسبة 8 % في النصف الأول من عام 2025. حتى أن مرصد BPCE يقدر أن العام قد ينتهي بوجود 959,000 عملية بيع، منها 85 % ستتعلق بالعقارات القديمة. ومع ذلك، على الرغم من أن الأسس بدت متوافقة لإطالة الحركة الهبوطية، إلا أن الأسعار قد تجمدت الآن.
يمكن تفسير الركود الحالي من خلال مجموعة من العوامل الاقتصادية والسلوكية. توضح البيانات من مؤشرات البنوك بوضوح أن الحركة الهبوطية قد توقفت، تاركةً هضبة :
استقرت أسعار القروض لمدة 20 عامًا الآن حول 3 %، بعد انخفاض حاد من ذروتها في نهاية 2023؛ أسعار العقارات ظلت مستقرة بشكل عام، مما يحد من تأثيرات الرفع للمدينين ؛ على الرغم من وجود سوق أكثر ديناميكية، لم تقم البنوك بتعديل مقاييس أسعار الفائدة الخاصة بها منذ عدة أشهر، مفضلة اتباع نهج ربحية محكومة؛ لقد تيسرت شروط الاقتراض بشكل كبير، ولكن دون أن تؤدي إلى مزيد من انخفاضات الأسعار منذ الربيع. باختصار، بينما يستفيد المقترضون من ظروف أكثر ملاءمة مما كانت عليه في 2023، يبدو أن انخفاض الأسعار قد وصل إلى أرضية تقنية، على الأقل على المدى القصير.
ابدأ مغامرتك في العملات المشفرة بأمان مع كوين هاوس هذا الرابط يستخدم برنامج تابع. نحو تطبيع هيكلي لظروف المصارف الهدوء الحالي ليس مصادفة مؤقتة، بل هو نتيجة تحول أعمق في سياسات البنوك. لقد لاحظت الشركات الكبرى مثل Vousfinancer و Cafpi استقراراً في مقاييس الأسعار منذ ربيع 2024، والذي يستمر حتى 2025.
"تظل الأسعار دون تغيير في معظم البنوك"، كما ذكرت Vousfinancer في تقريرها الشهري المنشور في بداية يوليو. مستويات المتوسط الآن تبلغ حوالي 3.20% للقروض لمدة 20 عامًا، أو حتى 3.35% اعتمادًا على الملفات الشخصية. هذه الهدوء الظاهر يخفي منطق إقراض أكثر انتقائية.
تظل البنوك عدوانية تجارياً لكنها تركز أكثر على الملفات التي تعتبرها استراتيجية. شرحت جولي باتشيه، المديرة العامة لشركة Vousfinancer: "تظل البنوك في وضع اكتساب العملاء بينما تستهدف بشكل متزايد الملفات التي تهمها."
يؤدي هذا إلى عروض محدودة ولكنها عرضية: أسعار مخفضة للمشترين لأول مرة، قروض مدعومة للمنازل ذات تصنيفات أداء الطاقة الجيدة (DPE) أو مشاريع تجديد الطاقة. تقدم CIC وCrédit Mutuel وLCL وBanque Populaire منتجات محددة بشروط أدنى من أسعار السوق، ولكن تظل هذه المبادرات مستهدفة وشرطية. خارج هذه الملفات المميزة، لم تعد الأسعار القياسية تتغير.
يبدو أن هذا الرصيد الجديد متين. ذكر محافظ بنك فرنسا، فرانسوا فيليروي دي غالهو، في برنامج فرنسا 2 في أوائل يونيو: "لن نرى مرة أخرى معدلات منخفضة بشكل استثنائي حول 1.5% التي كانت لدينا قبل أربع سنوات."
في بيئة انسداد الائتمان وعدم استقرار شروط الاقتراض، يتجه بعض المستثمرين نحو البدائل غير المرتبطة بأسعار البنوك التقليدية. وبشكل خاص، تكتسب البيتكوين رؤية كأصل ملاذ آمن وأداة للتنويع.
تجذب لامركزيتها واستقلالها عن السياسات النقدية وإمكانية الوصول المباشر شريحة متزايدة من المدخرين، الذين يشعرون بالإحباط من بطء التمويل التقليدي. يسلط هذا الاهتمام المتجدد الضوء على تحول في استراتيجيات الثروة، في وقت تكافح فيه رافعات الائتمان التقليدية لإعادة تنشيطها.
آفاق العودة إلى معدلات القاع تتلاشى بالتأكيد، على الرغم من التعافي في سوق العقارات. بالنسبة للمقترضين، يعني ذلك أن الظروف الحالية، التي تتراوح بين 3 % و 3.5 %، قد تصبح هي القاعدة. بينما قد يطمئن هذا الاستقرار في المدى القصير، فإنه يتطلب أيضًا مراجعة الاستراتيجيات طويلة الأمد، سواء للأفراد أو للمستثمرين.
قم بتحسين تجربتك مع Cointribune من خلال برنامج "اقرأ لتربح"! لكل مقال تقرأه، احصل على نقاط وادخل في مكافآت حصرية. سجل الآن وابدأ في كسب الفوائد.
انضم إلى البرنامج A A تم نسخ الرابط لوق جوز أ. صورة رمزية لوك جوزيه أ. تخرجت من معهد العلوم السياسية في تولوز وحصلت على شهادة استشاري بلوكتشين من أليرا، انضممت إلى مغامرة كوينتريبون في عام 2019. مقتنع بإمكانيات البلوكتشين لتحويل العديد من القطاعات الاقتصادية، اتخذت على عاتقي مهمة توعية وإعلام الجمهور حول هذا النظام البيئي المتطور باستمرار. هدفي هو تمكين كل فرد من فهم البلوكتشين بشكل أفضل واغتنام الفرص التي يقدمها. أسعى كل يوم لتقديم تحليل موضوعي للأخبار، فك رموز اتجاهات السوق، نقل أحدث الابتكارات التكنولوجية ووضع قضايا هذه الثورة الجارية في منظورها الاقتصادي والاجتماعي.
تنبيه وجهات النظر والأفكار والآراء المعبر عنها في هذه المقالة تعود فقط للكاتب، ويجب ألا تؤخذ كنصيحة استثمارية. قم بالبحث الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
اذهب أبعد حوت إنساني يحمل حزمة من النقود وعملة بيتكوين كاش عملاقة. تحركات الحيتان، إشارات التكنولوجيا تدفع BCH إلى ارتفاعات جديدة 9h10 ▪ 5 دقيقة قراءة ▪ بواسطة لوك خوسيه أ. الحصول على المعلومات ▪ العملات البديلة الثيران والدببة يلعبون لعبة شد الحبل مع البيتكوين فوق حفرة تحمل علامة مستوى رئيسي. بيتكوين يتراجع بالقرب من مستويات رئيسية: ما وراء الانعكاس؟ السبت 05 يوليو 2025 ▪ 4 دقائق قراءة ▪ بواسطة إيفولوا أ. الحصول على المعلومات ▪ بتكوين (BTC) يثير الإيثيريوم القلق تحت ,600، ولكن تدفقات العملات المشفرة المؤسسية تتزايد، مما يرسم مستقبلاً غير مؤكد ولكن محتمل أن يكون صعوديًا. هل ستهبط الإيثيريوم تحت 2000 دولار وسط تدفق غير مسبوق؟ السبت 05 يوليو 2025 ▪ 5 دقائق قراءة ▪ بواسطة ميكاييا أ. الحصول على المعلومات ▪ العملات البديلة رجل مفاجئ في بدلة ينظر برعب بينما تنفجر عملات البيتكوين المتوهجة بشكل انفجاري من خزنة مفتوحة تحمل علامة "خزينة BTC"، متفرقة الأوراق. خبراء يحذرون: ازدهار خزينة البيتكوين قد يكون غير مستدام السبت 05 يوليو 2025 ▪ 5 دقائق قراءة ▪ بقلم جيمس جي. الحصول على المعلومات ▪ بيتكوين (BTC)
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
توقف الانخفاض في معدلات الرهن العقاري بشكل غير متوقع. بينما كان السوق يبدأ في إعادة التشغيل، تجمدت المنحنيات، متحدية التوقعات. يثير هذا التراجع اهتمام المشترين والمستثمرين، الذين علقوا بين الآمال والشكوك. لماذا لم تعد المعدلات في انخفاض على الرغم من السياق النقدي الأكثر تساهلاً؟ يثير هذا الحصار تساؤلات حول ديناميات التمويل في فرنسا ويكشف عن توترات أعمق، بالضبط في اللحظة التي تحاول فيها العقارات الخروج من خمولها.
امرأة شابة تبحث عن قرض رهن عقاري. ذراعها اليمنى مرفوعة عالياً في الهواء، قبضة يدها مشدودة تمسك بعقد القرض؛ ذراعها اليسرى تحمل حقيبة يد مفتوحة قليلاً. جسمها مائل قليلاً للأمام. عدسة مكبرة عملاقة عائمة في السماء فوقها تُركز على الرقم "3.90%"، مما يرمز إلى ركود معدلات الرهن العقاري في فرنسا.
باختصار
توقفت معدلات الرهن العقاري عن الهبوط لمدة ثلاثة أشهر، على الرغم من انتعاش مبيعات العقارات القديمة.
بعد أن تجاوزت 4.5 % في نهاية 2023، انخفضت المعدلات إلى حوالي 3 % في ربيع 2025، ثم تجمدت.
تُفسر هذه الركود بحذر البنوك، التي تفضل الحفاظ على الهوامش في ظل عدم اليقين الاقتصادي.
تجبر هذه الواقع الجديد المشترين والمستثمرين على إعادة التفكير في استراتيجيات التمويل المتوسطة والطويلة الأجل.
تجميد الأسعار على الرغم من انتعاش السوق
بينما تزداد القروض مرة أخرى في فرنسا، ظلت أسعار الفائدة على القروض مستقرة لمدة ثلاثة أشهر. يتناقض هذا الاستقرار مع الاتجاه التنازلي الذي بدأ في نهاية عام 2023، عندما وصلت الأسعار إلى ذروتها فوق 4.5% للقروض التي تمتد لعشرين عامًا أو أكثر.
مدفوعًا بهذا التخفيف التدريجي، استعاد سوق العقارات بعض الحيوية. ارتفعت أحجام المعاملات في العقارات القديمة بنسبة 8 % في النصف الأول من عام 2025. حتى أن مرصد BPCE يقدر أن العام قد ينتهي بوجود 959,000 عملية بيع، منها 85 % ستتعلق بالعقارات القديمة. ومع ذلك، على الرغم من أن الأسس بدت متوافقة لإطالة الحركة الهبوطية، إلا أن الأسعار قد تجمدت الآن.
يمكن تفسير الركود الحالي من خلال مجموعة من العوامل الاقتصادية والسلوكية. توضح البيانات من مؤشرات البنوك بوضوح أن الحركة الهبوطية قد توقفت، تاركةً هضبة :
استقرت أسعار القروض لمدة 20 عامًا الآن حول 3 %، بعد انخفاض حاد من ذروتها في نهاية 2023؛
أسعار العقارات ظلت مستقرة بشكل عام، مما يحد من تأثيرات الرفع للمدينين ؛
على الرغم من وجود سوق أكثر ديناميكية، لم تقم البنوك بتعديل مقاييس أسعار الفائدة الخاصة بها منذ عدة أشهر، مفضلة اتباع نهج ربحية محكومة؛
لقد تيسرت شروط الاقتراض بشكل كبير، ولكن دون أن تؤدي إلى مزيد من انخفاضات الأسعار منذ الربيع.
باختصار، بينما يستفيد المقترضون من ظروف أكثر ملاءمة مما كانت عليه في 2023، يبدو أن انخفاض الأسعار قد وصل إلى أرضية تقنية، على الأقل على المدى القصير.
ابدأ مغامرتك في العملات المشفرة بأمان مع كوين هاوس
هذا الرابط يستخدم برنامج تابع.
نحو تطبيع هيكلي لظروف المصارف
الهدوء الحالي ليس مصادفة مؤقتة، بل هو نتيجة تحول أعمق في سياسات البنوك. لقد لاحظت الشركات الكبرى مثل Vousfinancer و Cafpi استقراراً في مقاييس الأسعار منذ ربيع 2024، والذي يستمر حتى 2025.
"تظل الأسعار دون تغيير في معظم البنوك"، كما ذكرت Vousfinancer في تقريرها الشهري المنشور في بداية يوليو. مستويات المتوسط الآن تبلغ حوالي 3.20% للقروض لمدة 20 عامًا، أو حتى 3.35% اعتمادًا على الملفات الشخصية. هذه الهدوء الظاهر يخفي منطق إقراض أكثر انتقائية.
تظل البنوك عدوانية تجارياً لكنها تركز أكثر على الملفات التي تعتبرها استراتيجية. شرحت جولي باتشيه، المديرة العامة لشركة Vousfinancer: "تظل البنوك في وضع اكتساب العملاء بينما تستهدف بشكل متزايد الملفات التي تهمها."
يؤدي هذا إلى عروض محدودة ولكنها عرضية: أسعار مخفضة للمشترين لأول مرة، قروض مدعومة للمنازل ذات تصنيفات أداء الطاقة الجيدة (DPE) أو مشاريع تجديد الطاقة. تقدم CIC وCrédit Mutuel وLCL وBanque Populaire منتجات محددة بشروط أدنى من أسعار السوق، ولكن تظل هذه المبادرات مستهدفة وشرطية. خارج هذه الملفات المميزة، لم تعد الأسعار القياسية تتغير.
يبدو أن هذا الرصيد الجديد متين. ذكر محافظ بنك فرنسا، فرانسوا فيليروي دي غالهو، في برنامج فرنسا 2 في أوائل يونيو: "لن نرى مرة أخرى معدلات منخفضة بشكل استثنائي حول 1.5% التي كانت لدينا قبل أربع سنوات."
في بيئة انسداد الائتمان وعدم استقرار شروط الاقتراض، يتجه بعض المستثمرين نحو البدائل غير المرتبطة بأسعار البنوك التقليدية. وبشكل خاص، تكتسب البيتكوين رؤية كأصل ملاذ آمن وأداة للتنويع.
تجذب لامركزيتها واستقلالها عن السياسات النقدية وإمكانية الوصول المباشر شريحة متزايدة من المدخرين، الذين يشعرون بالإحباط من بطء التمويل التقليدي. يسلط هذا الاهتمام المتجدد الضوء على تحول في استراتيجيات الثروة، في وقت تكافح فيه رافعات الائتمان التقليدية لإعادة تنشيطها.
آفاق العودة إلى معدلات القاع تتلاشى بالتأكيد، على الرغم من التعافي في سوق العقارات. بالنسبة للمقترضين، يعني ذلك أن الظروف الحالية، التي تتراوح بين 3 % و 3.5 %، قد تصبح هي القاعدة. بينما قد يطمئن هذا الاستقرار في المدى القصير، فإنه يتطلب أيضًا مراجعة الاستراتيجيات طويلة الأمد، سواء للأفراد أو للمستثمرين.
قم بتحسين تجربتك مع Cointribune من خلال برنامج "اقرأ لتربح"! لكل مقال تقرأه، احصل على نقاط وادخل في مكافآت حصرية. سجل الآن وابدأ في كسب الفوائد.
انضم إلى البرنامج
A
A
تم نسخ الرابط
لوق جوز أ. صورة رمزية
لوك جوزيه أ.
تخرجت من معهد العلوم السياسية في تولوز وحصلت على شهادة استشاري بلوكتشين من أليرا، انضممت إلى مغامرة كوينتريبون في عام 2019. مقتنع بإمكانيات البلوكتشين لتحويل العديد من القطاعات الاقتصادية، اتخذت على عاتقي مهمة توعية وإعلام الجمهور حول هذا النظام البيئي المتطور باستمرار. هدفي هو تمكين كل فرد من فهم البلوكتشين بشكل أفضل واغتنام الفرص التي يقدمها. أسعى كل يوم لتقديم تحليل موضوعي للأخبار، فك رموز اتجاهات السوق، نقل أحدث الابتكارات التكنولوجية ووضع قضايا هذه الثورة الجارية في منظورها الاقتصادي والاجتماعي.
تنبيه
وجهات النظر والأفكار والآراء المعبر عنها في هذه المقالة تعود فقط للكاتب، ويجب ألا تؤخذ كنصيحة استثمارية. قم بالبحث الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
اذهب أبعد
حوت إنساني يحمل حزمة من النقود وعملة بيتكوين كاش عملاقة.
تحركات الحيتان، إشارات التكنولوجيا تدفع BCH إلى ارتفاعات جديدة
9h10 ▪ 5 دقيقة قراءة ▪ بواسطة لوك خوسيه أ.
الحصول على المعلومات
▪
العملات البديلة
الثيران والدببة يلعبون لعبة شد الحبل مع البيتكوين فوق حفرة تحمل علامة مستوى رئيسي.
بيتكوين يتراجع بالقرب من مستويات رئيسية: ما وراء الانعكاس؟
السبت 05 يوليو 2025 ▪ 4 دقائق قراءة ▪ بواسطة إيفولوا أ.
الحصول على المعلومات
▪
بتكوين (BTC)
يثير الإيثيريوم القلق تحت ,600، ولكن تدفقات العملات المشفرة المؤسسية تتزايد، مما يرسم مستقبلاً غير مؤكد ولكن محتمل أن يكون صعوديًا.
هل ستهبط الإيثيريوم تحت 2000 دولار وسط تدفق غير مسبوق؟
السبت 05 يوليو 2025 ▪ 5 دقائق قراءة ▪ بواسطة ميكاييا أ.
الحصول على المعلومات
▪
العملات البديلة
رجل مفاجئ في بدلة ينظر برعب بينما تنفجر عملات البيتكوين المتوهجة بشكل انفجاري من خزنة مفتوحة تحمل علامة "خزينة BTC"، متفرقة الأوراق.
خبراء يحذرون: ازدهار خزينة البيتكوين قد يكون غير مستدام
السبت 05 يوليو 2025 ▪ 5 دقائق قراءة ▪ بقلم جيمس جي.
الحصول على المعلومات
▪
بيتكوين (BTC)