بدء عصر جديد من تنظيم Web3 في هونغ كونغ، نحو الامتثال الشامل
دخلت السياسات التنظيمية الجديدة لمنصة تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا في 31 مايو، وستتوقف البورصات غير الملتزمة عن العمل. مع اقتراب الموعد النهائي، تراجع حوالي نصف المتقدمين للحصول على VATP، مما أثار نقاشات في السوق. هناك آراء تعتبر أن هذا يمثل "تدهور مكانة هونغ كونغ كمركز مالي" و"نهاية عصر Web3 في هونغ كونغ"، لكن هل هذه هي الحقيقة حقًا؟ كيف ينبغي للجهات التنظيمية أن تتعامل مع تطور Web3؟
في الواقع، فإن هونغ كونغ، باعتبارها بوابة Web3 التي تربط بين الشرق والغرب، لم تبدأ بعد في إظهار موقعها الاستراتيجي.
ستدخل Web3 عقدًا جديدًا من الامتثال الشامل
عند النظر إلى الأسواق المالية الرئيسية في Web3 على مستوى العالم، يمكن ملاحظة أن تشديد الرقابة هو اتجاه شائع.
تعتبر اليابان رائدة في تنظيم Web3. بعد انهيار بورصة Mt.Gox في عام 2014، بدأت اليابان بسرعة في تنظيم القطاع، وفي عام 2017 أدخلت نظام تراخيص بورصات العملات الرقمية. على مدى عشر سنوات، وافقت اليابان على تشغيل 23 بورصة عملات رقمية، معظمها شركات محلية. تشبه متطلبات التنظيم في اليابان تلك الموجودة في هونغ كونغ، مثل فصل الأصول، وحفظ المحفظة الباردة، وغيرها. كما أن القوانين الصارمة جعلت البورصات اليابانية تتأثر بشكل أقل من حادثة FTX. بالإضافة إلى ذلك، فإن إطار التنظيم في اليابان في مجالات ICO وIEO وSTO وCBDC يعتبر متطورًا.
سنغافورة والولايات المتحدة عززتا التنظيم بعد حادثة ثلاثي الأسهم وFTX في عام 2022. رغم عدم وجود بورصات "الامتثال" رسمية في الولايات المتحدة، إلا أن شركة Coinbase المدارة في البورصة تعتبر متوافقة نسبيًا، وقد شهدت أداءً ملحوظًا مؤخرًا. تواجه بعض البورصات الخارجية، مثل بعض المنصات، تحديات تنظيمية تدريجية بعد حادثة FTX.
يمكن أن نرى أن تنظيم الدول يتعمق تدريجياً في المجالات المتخصصة ويصبح أكثر دقة. خلال هذه الفترة، كانت اليابان وسنغافورة تعتبران تنظيمهما "صارماً للغاية"، ولكن مع تحسين السياسات، تزداد حيوية بيئة Web3 في كلا المكانين.
لقد أصبح موقف الجهات التنظيمية الأمريكية أكثر مرونة. وقد قدم قانون FIT21 الذي تم إصداره مؤخرًا تعريفًا للأصول الرقمية ومعايير لتحديد السلع والأوراق المالية، مما قد يكون له تأثير عميق على صناعة التشفير.
تخطط دول مثل جنوب شرق آسيا ودبي والهند وإيران لإطلاق سياسات تنظيمية لـ Web3 في السنوات القادمة. حتى الدول التي كانت غير نشطة سابقًا مثل أوروبا ونيجيريا انضمت إلى صفوف التنظيم.
تسعى الهيئات التنظيمية العالمية إلى عدم تفويت موجة Web3. بغض النظر عن نقطة البداية، ستسعى جميع الولايات القضائية في النهاية إلى تنظيم دقيق. من حيث عدد البورصات المرخصة، فإن نسبة الشركات المحلية في معظم المناطق تتجاوز بشكل عام 70%، ويميل التنظيم إلى دعم الشركات المحلية.
هذا يشكل تحديًا للبورصات الخارجية. في الماضي، كانت قادرة على خدمة حوالي 200 مليون مستخدم في بيئة مريحة. ولكن الأوضاع قد تغيرت الآن. بالإضافة إلى أن إحدى البورصات الشهيرة لا تتردد في دفع غرامات كبيرة من أجل الامتثال، فإن بورصات أخرى مثل منصة X قد بدأت تدريجيًا في التوسع، وحصلت على تراخيص من دول مثل سنغافورة ودبي، لكن عدد التراخيص التي حصلت عليها بعض المنصات لا يزال قليلًا.
قد تكون طريق "الذهاب إلى البر" للبورصات الخارجية وعرة. لقد أصبحت فترة "التحكيم التنظيمي" في سوق التشفير، حيث كانت تنمو بشكل غير منضبط، من الماضي.
بالمقارنة مع نموذج "العمل أولاً ثم العقوبة" في الولايات المتحدة، فإن هونغ كونغ تتبنى نهج "الحصول على الترخيص أولاً ثم العمل"، متجاوزة مرحلة النمو الفوضوي. منذ إصدار سياسة تنظيم Web3 في عام 2022، بدأت هونغ كونغ في تعزيز الامتثال الشامل. اعتبارًا من 1 يونيو 2024، سيتم تنفيذ ترخيص AMLO رسميًا، وقد أكملت البورصات غير الرسمية إغلاقها، ولا يزال أكثر من نصف المتقدمين في الانتظار. لقد تجاوز حجم التداول في منصة معينة حصلت على الترخيص 440 مليار دولار هونغ كونغ، مما يشير إلى اتجاه نمو جيد.
لذلك، فإن خروج بعض البورصات ليس بالأمر الذي يستحق التشاؤم المفرط. من منظور تاريخي، هذه مجرد مرحلة ضرورية تمر بها هونغ كونغ مثلها مثل مناطق أخرى. والأهم من ذلك، أن سياسة 531 تشير إلى أن هونغ كونغ قد أكملت تنظيم مجال البورصات الأكثر تركيزًا وتعقيدًا.
هونغ كونغ والولايات المتحدة: صراع الويب 3 بين الشرق والغرب
بعد التنظيم، بدأت اللعبة للتو. توقع مؤسس باي بال أن الصراعات السياسية في المستقبل ستتركز بين الذكاء الاصطناعي الشيوعي وتقنية التشفير الليبرالية.
مع ظهور الذكاء الاصطناعي وWeb3 اليوم، تعتبر الولايات المتحدة وهونغ كونغ بمثابة حصن جسر بين الشرق والغرب لصناعة Web3، وستقود لعبة التنافس في مواقف الرقابة بين المنطقتين اتجاه تطوير Web3 العالمي.
على عكس الذكاء الاصطناعي، لم يعد من الممكن تنفيذ الرقابة الاحتكارية في عصر Web3. لقد أنشأ Web3 المزيد من الكيانات التجارية الاقتصادية الشبكية التي تتجاوز الحدود الفيزيائية. وقد وصفت كتاب "الفرد السيادي" أنه في المستقبل، يجب على الحكومات تقديم خدمات مرضية لكسب الدعم، وستكون القيادة السياسية أكثر شبيهة بروح ريادة الأعمال.
لقد أصبح موقف الولايات المتحدة واضحًا مؤخرًا. أصبحت موضوعات العملات المشفرة محور التركيز في السياسة الأمريكية لأول مرة. وفقًا لمنصة بيانات معينة، سيأخذ حوالي ثلث الناخبين الأمريكيين في الاعتبار موقف المرشحين من العملات المشفرة، ويعتقد 77% من الناخبين أن على مرشحي الرئاسة فهم العملات المشفرة، بينما يعتقد 44% من الناخبين أن العملات المشفرة هي مستقبل المال.
لقد تشكل نمط الصراع بين الشرق والغرب، وأصبح صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) ساحة معركة واضحة. قد تكون التحولات السريعة في موقف الولايات المتحدة تجاه ETF الخاص بـ ETH ناتجة جزئياً عن إطلاق ETF الخاص بـ ETH في هونغ كونغ في أبريل. وعلى الرغم من وجود فجوة في الحجم حالياً، إلا أن هونغ كونغ، باعتبارها واحدة من أكبر المراكز المالية الخارجية في العالم، قد تجذب المزيد من المؤسسات للدخول في المستقبل.
من المتوقع أن تصبح ETFs الخاصة بـ ETH كأصول قابلة للرهان ذات عائدات، محور التركيز التالي في اللعبة. إذا أطلقت هونغ كونغ أول ETF لأسواق ETH الفورية مع إمكانية الرهان، فقد يكون جذابًا أكثر من ETF الخاص بالبيتكوين.
إن تطوير Web3 مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالثقافة المحلية. على عكس الغرب المنفتح والمتنوع، يبدو أن الشرق أكثر حذرًا، لكنه لم يتأخر. لقد أصدرت هونغ كونغ العديد من الوثائق التنظيمية التفصيلية، والسياسات أكثر وضوحًا ونضجًا من الولايات المتحدة.
مع اقتراب سوق الثور، ستظهر آثار إثراء الصناعة. قد تجذب هونغ كونغ المزيد من المواهب والأموال من البر الرئيسي والمغتربين في Web3 بفضل ميزة "القوى الغامضة الشرقية".
ستشهد الدورات المستقبلية دمجًا متعدد الأبعاد بين Web3 والمالية التقليدية، مما يحفز سوق المال في هونغ كونغ. وقد أبدت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ إمكانية فتح STO واستثمار RWA للأفراد. كما يتم دفع إطار تنظيم عملات هونغ كونغ المستقرة ومتاجر الأصول الافتراضية خارج البورصة. بعد فتح جميع السلاسل، ستضخ Web3 حيوية جديدة في سوق هونغ كونغ.
في المستقبل المنظور، ستصبح البورصات المرخصة حجر الزاوية المهم في نظام Web3 البيئي في هونغ كونغ. بالإضافة إلى أنشطة التداول، ستلعب أيضًا دورًا رئيسيًا في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة، والأصول الحقيقية، وعروض الرموز الأمنية، وأعمال التداول خارج البورصة. على سبيل المثال، تعمل إحدى البورصات كوصي في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة.
لذا، تم إجبار بعض البورصات الخارجية على مغادرة سوق هونغ كونغ. وهذا يؤكد أيضًا مبدأ "من يخرج للعب، سيعود في النهاية".
التطورات دائماً تتقلب، يجب علينا أن ننظر إلى التغيرات التنظيمية الحالية في هونغ كونغ من منظور تاريخي أكثر شمولاً.
! [FUD يأتي ويذهب ، ستنسحب هونغ كونغ من ساحة معركة "Web3 Capital"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47eca9ac4f2983b5c56a86d633b19621.webp)
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
7
مشاركة
تعليق
0/400
GateUser-3824aa38
· منذ 15 س
الامتثال牌照 yyds~
شاهد النسخة الأصليةرد0
LeverageAddict
· منذ 15 س
العبث بالرقابة يعني عدم القدرة على اللعب
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenDreamer
· منذ 15 س
الآن هو آخر قطار لرخصة DEFI...
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugResistant
· منذ 15 س
خطوة كلاسيكية في هونغ كونغ... الامتثال الصارم أولاً، التوسع لاحقاً. ذكي لكن محفوف بالمخاطر للغاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
BankruptWorker
· منذ 15 س
هونغ كونغ مستقرة، المستقبل يعتمد عليها.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MindsetExpander
· منذ 15 س
احترافي先撤了再说
شاهد النسخة الأصليةرد0
InfraVibes
· منذ 15 س
أولئك الذين يهربون يركضون ، أولئك الذين يبقون يفوزون
تنفيذ السياسات الجديدة لتنظيم Web3 في هونغ كونغ: صراع الشرق والغرب في ظل الاتجاهات العالمية للامتثال
بدء عصر جديد من تنظيم Web3 في هونغ كونغ، نحو الامتثال الشامل
دخلت السياسات التنظيمية الجديدة لمنصة تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا في 31 مايو، وستتوقف البورصات غير الملتزمة عن العمل. مع اقتراب الموعد النهائي، تراجع حوالي نصف المتقدمين للحصول على VATP، مما أثار نقاشات في السوق. هناك آراء تعتبر أن هذا يمثل "تدهور مكانة هونغ كونغ كمركز مالي" و"نهاية عصر Web3 في هونغ كونغ"، لكن هل هذه هي الحقيقة حقًا؟ كيف ينبغي للجهات التنظيمية أن تتعامل مع تطور Web3؟
في الواقع، فإن هونغ كونغ، باعتبارها بوابة Web3 التي تربط بين الشرق والغرب، لم تبدأ بعد في إظهار موقعها الاستراتيجي.
ستدخل Web3 عقدًا جديدًا من الامتثال الشامل
عند النظر إلى الأسواق المالية الرئيسية في Web3 على مستوى العالم، يمكن ملاحظة أن تشديد الرقابة هو اتجاه شائع.
تعتبر اليابان رائدة في تنظيم Web3. بعد انهيار بورصة Mt.Gox في عام 2014، بدأت اليابان بسرعة في تنظيم القطاع، وفي عام 2017 أدخلت نظام تراخيص بورصات العملات الرقمية. على مدى عشر سنوات، وافقت اليابان على تشغيل 23 بورصة عملات رقمية، معظمها شركات محلية. تشبه متطلبات التنظيم في اليابان تلك الموجودة في هونغ كونغ، مثل فصل الأصول، وحفظ المحفظة الباردة، وغيرها. كما أن القوانين الصارمة جعلت البورصات اليابانية تتأثر بشكل أقل من حادثة FTX. بالإضافة إلى ذلك، فإن إطار التنظيم في اليابان في مجالات ICO وIEO وSTO وCBDC يعتبر متطورًا.
سنغافورة والولايات المتحدة عززتا التنظيم بعد حادثة ثلاثي الأسهم وFTX في عام 2022. رغم عدم وجود بورصات "الامتثال" رسمية في الولايات المتحدة، إلا أن شركة Coinbase المدارة في البورصة تعتبر متوافقة نسبيًا، وقد شهدت أداءً ملحوظًا مؤخرًا. تواجه بعض البورصات الخارجية، مثل بعض المنصات، تحديات تنظيمية تدريجية بعد حادثة FTX.
يمكن أن نرى أن تنظيم الدول يتعمق تدريجياً في المجالات المتخصصة ويصبح أكثر دقة. خلال هذه الفترة، كانت اليابان وسنغافورة تعتبران تنظيمهما "صارماً للغاية"، ولكن مع تحسين السياسات، تزداد حيوية بيئة Web3 في كلا المكانين.
لقد أصبح موقف الجهات التنظيمية الأمريكية أكثر مرونة. وقد قدم قانون FIT21 الذي تم إصداره مؤخرًا تعريفًا للأصول الرقمية ومعايير لتحديد السلع والأوراق المالية، مما قد يكون له تأثير عميق على صناعة التشفير.
تخطط دول مثل جنوب شرق آسيا ودبي والهند وإيران لإطلاق سياسات تنظيمية لـ Web3 في السنوات القادمة. حتى الدول التي كانت غير نشطة سابقًا مثل أوروبا ونيجيريا انضمت إلى صفوف التنظيم.
تسعى الهيئات التنظيمية العالمية إلى عدم تفويت موجة Web3. بغض النظر عن نقطة البداية، ستسعى جميع الولايات القضائية في النهاية إلى تنظيم دقيق. من حيث عدد البورصات المرخصة، فإن نسبة الشركات المحلية في معظم المناطق تتجاوز بشكل عام 70%، ويميل التنظيم إلى دعم الشركات المحلية.
هذا يشكل تحديًا للبورصات الخارجية. في الماضي، كانت قادرة على خدمة حوالي 200 مليون مستخدم في بيئة مريحة. ولكن الأوضاع قد تغيرت الآن. بالإضافة إلى أن إحدى البورصات الشهيرة لا تتردد في دفع غرامات كبيرة من أجل الامتثال، فإن بورصات أخرى مثل منصة X قد بدأت تدريجيًا في التوسع، وحصلت على تراخيص من دول مثل سنغافورة ودبي، لكن عدد التراخيص التي حصلت عليها بعض المنصات لا يزال قليلًا.
قد تكون طريق "الذهاب إلى البر" للبورصات الخارجية وعرة. لقد أصبحت فترة "التحكيم التنظيمي" في سوق التشفير، حيث كانت تنمو بشكل غير منضبط، من الماضي.
بالمقارنة مع نموذج "العمل أولاً ثم العقوبة" في الولايات المتحدة، فإن هونغ كونغ تتبنى نهج "الحصول على الترخيص أولاً ثم العمل"، متجاوزة مرحلة النمو الفوضوي. منذ إصدار سياسة تنظيم Web3 في عام 2022، بدأت هونغ كونغ في تعزيز الامتثال الشامل. اعتبارًا من 1 يونيو 2024، سيتم تنفيذ ترخيص AMLO رسميًا، وقد أكملت البورصات غير الرسمية إغلاقها، ولا يزال أكثر من نصف المتقدمين في الانتظار. لقد تجاوز حجم التداول في منصة معينة حصلت على الترخيص 440 مليار دولار هونغ كونغ، مما يشير إلى اتجاه نمو جيد.
لذلك، فإن خروج بعض البورصات ليس بالأمر الذي يستحق التشاؤم المفرط. من منظور تاريخي، هذه مجرد مرحلة ضرورية تمر بها هونغ كونغ مثلها مثل مناطق أخرى. والأهم من ذلك، أن سياسة 531 تشير إلى أن هونغ كونغ قد أكملت تنظيم مجال البورصات الأكثر تركيزًا وتعقيدًا.
هونغ كونغ والولايات المتحدة: صراع الويب 3 بين الشرق والغرب
بعد التنظيم، بدأت اللعبة للتو. توقع مؤسس باي بال أن الصراعات السياسية في المستقبل ستتركز بين الذكاء الاصطناعي الشيوعي وتقنية التشفير الليبرالية.
مع ظهور الذكاء الاصطناعي وWeb3 اليوم، تعتبر الولايات المتحدة وهونغ كونغ بمثابة حصن جسر بين الشرق والغرب لصناعة Web3، وستقود لعبة التنافس في مواقف الرقابة بين المنطقتين اتجاه تطوير Web3 العالمي.
على عكس الذكاء الاصطناعي، لم يعد من الممكن تنفيذ الرقابة الاحتكارية في عصر Web3. لقد أنشأ Web3 المزيد من الكيانات التجارية الاقتصادية الشبكية التي تتجاوز الحدود الفيزيائية. وقد وصفت كتاب "الفرد السيادي" أنه في المستقبل، يجب على الحكومات تقديم خدمات مرضية لكسب الدعم، وستكون القيادة السياسية أكثر شبيهة بروح ريادة الأعمال.
لقد أصبح موقف الولايات المتحدة واضحًا مؤخرًا. أصبحت موضوعات العملات المشفرة محور التركيز في السياسة الأمريكية لأول مرة. وفقًا لمنصة بيانات معينة، سيأخذ حوالي ثلث الناخبين الأمريكيين في الاعتبار موقف المرشحين من العملات المشفرة، ويعتقد 77% من الناخبين أن على مرشحي الرئاسة فهم العملات المشفرة، بينما يعتقد 44% من الناخبين أن العملات المشفرة هي مستقبل المال.
لقد تشكل نمط الصراع بين الشرق والغرب، وأصبح صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) ساحة معركة واضحة. قد تكون التحولات السريعة في موقف الولايات المتحدة تجاه ETF الخاص بـ ETH ناتجة جزئياً عن إطلاق ETF الخاص بـ ETH في هونغ كونغ في أبريل. وعلى الرغم من وجود فجوة في الحجم حالياً، إلا أن هونغ كونغ، باعتبارها واحدة من أكبر المراكز المالية الخارجية في العالم، قد تجذب المزيد من المؤسسات للدخول في المستقبل.
من المتوقع أن تصبح ETFs الخاصة بـ ETH كأصول قابلة للرهان ذات عائدات، محور التركيز التالي في اللعبة. إذا أطلقت هونغ كونغ أول ETF لأسواق ETH الفورية مع إمكانية الرهان، فقد يكون جذابًا أكثر من ETF الخاص بالبيتكوين.
إن تطوير Web3 مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالثقافة المحلية. على عكس الغرب المنفتح والمتنوع، يبدو أن الشرق أكثر حذرًا، لكنه لم يتأخر. لقد أصدرت هونغ كونغ العديد من الوثائق التنظيمية التفصيلية، والسياسات أكثر وضوحًا ونضجًا من الولايات المتحدة.
مع اقتراب سوق الثور، ستظهر آثار إثراء الصناعة. قد تجذب هونغ كونغ المزيد من المواهب والأموال من البر الرئيسي والمغتربين في Web3 بفضل ميزة "القوى الغامضة الشرقية".
ستشهد الدورات المستقبلية دمجًا متعدد الأبعاد بين Web3 والمالية التقليدية، مما يحفز سوق المال في هونغ كونغ. وقد أبدت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ إمكانية فتح STO واستثمار RWA للأفراد. كما يتم دفع إطار تنظيم عملات هونغ كونغ المستقرة ومتاجر الأصول الافتراضية خارج البورصة. بعد فتح جميع السلاسل، ستضخ Web3 حيوية جديدة في سوق هونغ كونغ.
في المستقبل المنظور، ستصبح البورصات المرخصة حجر الزاوية المهم في نظام Web3 البيئي في هونغ كونغ. بالإضافة إلى أنشطة التداول، ستلعب أيضًا دورًا رئيسيًا في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة، والأصول الحقيقية، وعروض الرموز الأمنية، وأعمال التداول خارج البورصة. على سبيل المثال، تعمل إحدى البورصات كوصي في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة.
لذا، تم إجبار بعض البورصات الخارجية على مغادرة سوق هونغ كونغ. وهذا يؤكد أيضًا مبدأ "من يخرج للعب، سيعود في النهاية".
التطورات دائماً تتقلب، يجب علينا أن ننظر إلى التغيرات التنظيمية الحالية في هونغ كونغ من منظور تاريخي أكثر شمولاً.
! [FUD يأتي ويذهب ، ستنسحب هونغ كونغ من ساحة معركة "Web3 Capital"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47eca9ac4f2983b5c56a86d633b19621.webp)