تحليل استراتيجية ترسيخ الأصول في نظام BTCFi البيئي
مع تطور سرد BTCFi، أصبحت السيولة على السلسلة لأصول BTC محور اهتمام العديد من الأنظمة البيئية والبروتوكولات. يتحول BTC من وسيلة تخزين قيمة ثابتة إلى أصل يمكنه المشاركة في المزيد من مشاهد العائدات على السلسلة، مما يعزز من إمكانياته في تطبيقات النظام البيئي DeFi.
Core و BOB و Corn هي حالات نمو تمثيلية في مجال BTCFi خلال النصف الثاني من العام: تركز Core على أصول BTC LST الكبيرة الحجم خلال فترة النمو; أصدرت Corn بالتعاون مع Pendle طريقة جديدة تعتمد على النقاط للاستحواذ السريع على السوق المتزايد; بينما جذبت BOB السيولة من خلال تنويع النظام البيئي وخدمات الرهن السائل. أدت سلسلة من الإجراءات حول "تحقيق العائد" إلى تنشيط كبير في سيولة أصول BTC. في المستقبل، مع إطلاق السيولة التدريجي لـ BTC، لا يزال هناك إمكانات نمو هائلة في حجم الركيزة على السلسلة لأصول BTCFi.
1. الخلفية
1.1 BTC تدفق الأصول على السلسلة
يمكن تقسيم اتجاه تدفق BTC والأصول المرتبطة بها على السلسلة إلى ثلاث طبقات كما يلي:
الطبقة الأولى: BTC الأصلي
الطبقة الثانية:
إصدار BTC المعبأ القائم على الحضانة المركزية
الأصول المتماثلة التي تعمل على BTC L2 وSideChain
إيداع سائل BTC
الطبقة الثالثة: الأصول المشتقة من BTC في مختلف سيناريوهات DeFi في الأسفل
حالة سوق 1.2 BTC الأصول
من خلال وضع BTC كأصول مرجعية في شبكات الإيثيريوم و Arbitrum و BNB، يمكننا أن نرى أن إصدار BTC المغلف المدعوم مركزيًا لا يزال يشغل الحصة السوقية الكبرى، حيث إن WBTC و BTCB معًا يمثلان أكثر من 75% من إجمالي التدفق النقدي لأصول BTC المرجعية. بالإضافة إلى ذلك، شهدت LBTC و SolvBTC.BBN وغيرها من BTC LST زيادة سريعة في الأشهر القليلة الماضية بفضل سرد Staking BTC (re)، مما جعلها قوة ناشئة أخرى في سوق الأصول المرجعية لـ BTC.
كنموذج رمزي مرتبط بأعلى إجماع وأكبر قيمة سوقية، تتركز التطبيقات الرئيسية لأصول ربط BTC في بروتوكولات الإقراض. بالنسبة لأكبر حجم، WBTC و BTCB، تتمثل أكبر تطبيقاتهما في بروتوكول Aave v3 و Venus، حيث يمثل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) أكثر من 20% من إجمالي المعروض لكل منهما، مما يعكس الطلب على العائدات المستقرة نسبيًا في مجال BTCFi من قبل الأموال الكبيرة.
حاليًا، يبلغ إجمالي سوق BTC LST حوالي 25.1K عملة BTC، حيث تستحوذ بروتوكولات Lombard وSolv على أكثر من 70% من حصة السوق. يؤثر استيعاب وإصدار BTC LST بشكل مباشر على تدفق وأرصدة أصول BTC عبر سلاسل الكتل المختلفة. ومن بين هذه البروتوكولات، كان لتأثير Solv على TVL في جميع سلاسل الكتل تأثير ملحوظ، حيث حقق صافي تدفق قدره 309.7 مليون دولار و177.8 مليون دولار على التوالي لكل من Core وScroll، مما زاد بشكل ملحوظ من حجم الأصول في هاتين السلسلتين.
بالمقارنة مع نمط الاستضافة المركزي لإصدار BTC المغلف، يوسع BTC LST كأصل يحقق العائدات مشاهد تطبيقات أكثر ثراءً. بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض، أصبح سوق تداول النقاط تطبيقًا مهمًا آخر لـ BTC LST. تعتبر Avalon وPendle البروتوكولات التي تجمع أكبر قدر من الأموال ضمن قطاعات "الإقراض" و"سوق المشتقات النقاط" على التوالي، مع تحقيق نمو متبادل من خلال تطوير روايات BTCFi وBTC staking.
استراتيجيات ترسيخ الأصول في نظام BTCFi البيئي
2.1 Core: التركيز على الأصول المتزايدة والتحفيز المزدوج للتوكنات لدفع نمو النظام البيئي
Core هو حل توسيع من المستوى الأول مدفوع بـ BTC، يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد سلبية من خلال رهن بيتكوين غير المدارة دون الحاجة إلى نقل أو تغليف BTC. منذ إطلاقه في أبريل 2023، تم رهن أكثر من 7,500 BTC على Core، وبدعم من أمان BTC، تم حماية أمان شبكة Core. في يوليو 2023، أطلق Core آلية رهن مزدوج لـ BTC و CORE. يمكن للمستخدمين ليس فقط رهن BTC للحصول على عوائد أساسية بدون مخاطر، ولكن أيضًا رهن الرمز الأصلي CORE للحصول على مكافآت إضافية، حيث ستتعلق توزيع المكافآت بعدد ومدة رهن CORE. منذ إطلاق آلية الرهن المزدوج، تم تعزيز نمو TVL لـ Core.
اليوم، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Core إلى 591.5 مليون دولار، بزيادة قدرها 4757.9% خلال ستة أشهر، مما جعله يحتل المرتبة السادسة عشر في تصنيف TVL للبلوكشين. يظهر نمو TVL في Core عدة نقاط رئيسية: في يونيو، أدى إطلاق بروتوكول الإقراض الأصلي Colend ودمجه مع أصول Solv Protocol المشتقة إلى زيادة TVL بمقدار 51.1 مليون دولار في ذلك الشهر، بزيادة قدرها 202.2%. في يوليو، أدت إدخال آلية الرهان المزدوج إلى تدفق جديد من الأموال، مما أدى إلى زيادة TVL بمقدار 92.6 مليون دولار في ذلك الشهر، بزيادة قدرها 121.3%. في أغسطس، أدى دمج بروتوكول Pell Network الرائد في إعادة رهن BTC مع Core إلى جذب مزيد من الأموال.
يتم دفع نمو TVL الأساسي بشكل رئيسي بواسطة العوامل التالية:
التركيز على السوق المتزايد للأصول المرتبطة بـ BTC لزيادة السيولة البيئية، واستيعاب الأصول المشتقة من Solv التي تنمو بسرعة.
بناء بروتوكولات أصلية مثل Colend والتكامل السريع مع مشاريع مثل Pell Network، لإنشاء تطبيقات بيئية شاملة.
يدعم هيكل الحوافز من خلال توزيع الرموز الأصلية $CORE وأداء السوق، مما يشكل تأثيرات تآزر بيئية متعددة الأبعاد.
مع التكامل العميق والتعاون مع الأصول المشتقة من Solv
SolvBTC.BBN و SolvBTC هما حالياً خامس وسادس أكبر أصول مشتقة من BTC في السوق، بإجمالي إصدار يبلغ 15.6K BTC، ولا يزالان في مرحلة نمو مستقر. منذ يونيو، توسع SolvBTC إلى نظام Core البيئي، وتكامل بعمق مع بروتوكولين Colend و Pell Network، مما أدى إلى زيادة TVL في الشهر بمقدار 51.1 مليون دولار. حالياً، تشغل الأصول المشتقة من Solv 65% من TVL الخاص بـ Core، وهذا لا يعزى فقط إلى بناء وحدات DeFi في نظام Core البيئي التي توفر مشاهد استثمارية مستقرة للأصول الأساسية، بل يشمل أيضاً الحوافز العالية المقدمة لـ SolvBTC من Core وتوقعات الإيجابيات المدعومة بأداء رموز $CORE. وبالتالي، يمكن ملاحظة أن تطوير نظام Core البيئي لا يقتصر على آلية الرهن الأصلية الخاصة بـ BTC، بل يركز أكثر على إدخال وتحفيز أصول BTC الكبيرة عالية الجودة لتعزيز نشاط الشبكة وكمية الأصول المقفلة فيها. من خلال التكامل العميق والتعاون مع بروتوكول Solv، لم يزد Core من TVL فحسب، بل قدم أيضاً دعمًا متنوعًا للأصول السائلة للمشاهد DeFi على السلسلة.
بناء نظام BTCFi بقيادة Colend وPell Network
Colend هو بروتوكول الإقراض الأصلي على Core، ويتحمل معظم تراكم الأصول في النظام البيئي. منذ أن تم إدخال SolvBTC في يونيو وتقديم أقصى تحفيز، شهدت TVL الخاصة به زيادة ملحوظة. حاليًا، يأتي 85% من TVL في بروتوكول Colend من تدفق الأصول المشتقة من Solv Protocol، مما يظهر التآزر القوي بينهما. بالإضافة إلى ذلك، يعد Colend أيضًا السيناريو الرئيسي لتطبيق الأصول المشتقة من رموز CORE، حيث جذب 17.4 مليون دولار من wCORE و 5.2 مليون دولار من stCORE. لقد ساعدت مشاهد كسب الفائدة التي تقدمها Colend لـ CORE LST في تعزيز رغبة المستخدمين في رهن CORE، كما قدمت دعمًا للحفاظ على قيمته.
علاوة على ذلك، أصبح BTC Restaking مشهدًا ثابتًا لتكديس الأرباح من الأصول المشتقة من BTC. في أغسطس، دفع مشروع Pell Network الرائد في BTC Restaking النمو السريع لـ TVL (إجمالي القيمة المقفلة) في النظام البيئي بعد إطلاقه على Core، حيث لا تزال الأصول المتدفقة تأتي بشكل رئيسي من Solv Protocol، مما أرسى قيمة 108.3 مليون دولار من الأصول المشتقة من Solv. فيما يتعلق بتحفيز المشروع، قدم Pell Network دعمًا لأعلى مضاعف من مكافآت النقاط لـ SolvBTC على Core، بينما قدمت Core أيضًا مكافآت Ignition Drop بمقدار 5X لـ Pell Network، مما زاد من مشاركة واستخدام BTC LST في بروتوكول Pell Network ضمن نظام Core البيئي. حتى الآن، بلغ إجمالي TVL المتراكم لـ Pell Network 271.7 مليون دولار، حيث جاء ما يقرب من نصف المساهمة من نظام Core البيئي.
هيكل الحوافز المدعوم من خلال توزيع الرموز الأصلية $CORE وأداء السوق
في مايو 2023، أطلقت Core برنامج تحفيز Sparks، الذي يهدف إلى تسريع اعتماد النظام البيئي وتوسعته من خلال مكافأة المساهمين في السلسلة، حيث يتم حالياً تنفيذ الربع الثاني. على عكس المشاريع التي تعتمد على تحفيز النقاط وتوقعات غير واضحة لطرح العملات، قامت Core بإطلاق الرموز الأصلية $CORE في وقت مبكر من عام 2023، ونجحت في إكمال عملية الإطلاق الأولي، مما وضع أساساً مجتمعياً كبيراً. تُستخدم $CORE، كرمز أصلي للنظام البيئي، بشكل رئيسي لدفع رسوم المعاملات، والتخزين الشبكي، والحصول على المكافآت، والمشاركة في الحوكمة على السلسلة. وفقًا لتصميم Tokenomics، تشكل مكافآت المستخدمين 25.029% من إجمالي إمدادات $CORE، أي ما مجموعه 525.6 مليون رمز. في السابق، قامت Core من خلال تطبيق Satoshi بإجراء أنشطة توزيع رموز ضخمة للمشاركين في النظام البيئي، مما زاد من اهتمام المستخدمين طويل الأمد ومساهماتهم المستمرة في النظام البيئي الخاص بها. سيؤدي برنامج توزيع الرموز للربع الثاني إلى فتح 24.7 مليون رمز $CORE، منها 17 مليون رمز مخصصة لمكافأة المشاركين، مما يعزز حماس المستخدمين لمشاركة في نظام Core البيئي.
2.2 Corn: أسلوب اللعب المشتق من النقاط يجذب بكفاءة سيولة سوق BTC LST
Corn هو شبكة ETH L2 التي تم إطلاقها مؤخرًا، وتستخدم عملة بيتكوين(BTCN) المعتمدة على الرموز المختلطة كأداة لرسوم الغاز والحوافز الاقتصادية، وتهدف إلى توحيد مصالح المستخدمين والمطورين ومقدمي السيولة. يكمن جوهر آلية حوافز Corn في نموذج veCHAIN، حيث يحدد حاملو رموز CORN توزيع المكافآت في الشبكة.
حتى الآن، لم يبدأ Corn شبكة رئيسية، ولكن تم جذب $425.8M من الأموال المخزنة بشكل فعال من خلال أنشطة الإيداع التي أطلقتها عدة أطراف بشكل مشترك، مما يتجاوز بكثير طبقة توسيع BTC الموجودة مثل Merlin وBSquared. تتركز هذه الودائع بشكل رئيسي في أحواض تم إطلاقها بالتعاون مع LBTC وSolvBTC.BBN وeBTC وPumpBTC وuniBTC في Pendle، مما يمثل 85% من إجمالي TVL الحالي.
التعاون مع Pendle لقيادة أسلوب مشتقات نقاط BTC LST
سوق المشتقات القائمة على النقاط هو أحد السيناريوهات الاستراتيجية الرئيسية التي تُستخدم فيها BTC LST كأصول تُحقق العائدات. باعتبارها البروتوكول الرائد في هذا القطاع، بدأت Pendle في أوائل سبتمبر في التكامل مع مختلف BTC LST. حالياً، تدعم شراكة Corn وPendle وBTC LST خمس أصول BTC LST رئيسية: LBTC ( بقيمة إجمالية مقفلة 41.5 مليون دولار، وحجم تداول 24 ساعة 1.1 مليون دولار )، SolvBTC.BBN ( بقيمة إجمالية مقفلة 97.5 مليون دولار، وحجم تداول 24 ساعة 300 ألف دولار )، eBTC ( بقيمة إجمالية مقفلة 20.2 مليون دولار، وحجم تداول 24 ساعة 658.4 ألف دولار )، PumpBTC ( بقيمة إجمالية مقفلة 60.5 مليون دولار، وحجم تداول 24 ساعة 437 ألف دولار )، uniBTC ( بقيمة إجمالية مقفلة 70.6 مليون دولار، وحجم تداول 24 ساعة 20.8 ألف دولار )، مما يستوعب 11.4% من إجمالي سوق BTC LST، وقد أدى التعاون المتعدد الأطراف إلى تحقيق تأثير تآزري جيد.
بالنسبة لحاملي BTC LST، يوفر سوق الرافعة المالية المتنوعة استراتيجيات متنوعة للعب، وقد أصبحت Pendle واحدة من المشاهد الرئيسية التي تمثل 10%-30% من إجمالي إمدادات BTC LST. بالإضافة إلى ذلك، تقدم Corn حوافز نقاط بأقصى مضاعف لهذه المجمّعات، مما يجذب المزيد من الحامليين للمشاركة. بالنسبة لـ Corn، تعتبر BTC LST العامل الأساسي في دفع نمو TVL خلال مراحلها المبكرة. حالياً، تعد هذه المجمّعات التطبيقات الوحيدة التي تولد فوائد خارجية في أنشطة تعدين نقاط Corn، مما يضع الأساس لإطلاق الشبكة الرئيسية في المستقبل.
حملة تعزيز TVL
في تصميم تعدين النقاط الحالي لـ Corn، يحصل المستخدم على نقطة Kernel واحدة كل 210 دقيقة مقابل كل استثمار يعادل 1 دولار. يمكن سحب هذه الودائع في أي وقت دون أي غرامات أو رسوم، مما يوفر مرونة كبيرة. الهدف من هذا النشاط هو جذب السيولة الأولية من خلال تحفيز نقاط Kernel. ومع ذلك، حاليا، باستثناء التعاون مع Pendle
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
استراتيجية ترسيخ الأصول البيئية لـ BTCFi: مسارات النمو المتميزة لـ Core و BOB و Corn
تحليل استراتيجية ترسيخ الأصول في نظام BTCFi البيئي
مع تطور سرد BTCFi، أصبحت السيولة على السلسلة لأصول BTC محور اهتمام العديد من الأنظمة البيئية والبروتوكولات. يتحول BTC من وسيلة تخزين قيمة ثابتة إلى أصل يمكنه المشاركة في المزيد من مشاهد العائدات على السلسلة، مما يعزز من إمكانياته في تطبيقات النظام البيئي DeFi.
Core و BOB و Corn هي حالات نمو تمثيلية في مجال BTCFi خلال النصف الثاني من العام: تركز Core على أصول BTC LST الكبيرة الحجم خلال فترة النمو; أصدرت Corn بالتعاون مع Pendle طريقة جديدة تعتمد على النقاط للاستحواذ السريع على السوق المتزايد; بينما جذبت BOB السيولة من خلال تنويع النظام البيئي وخدمات الرهن السائل. أدت سلسلة من الإجراءات حول "تحقيق العائد" إلى تنشيط كبير في سيولة أصول BTC. في المستقبل، مع إطلاق السيولة التدريجي لـ BTC، لا يزال هناك إمكانات نمو هائلة في حجم الركيزة على السلسلة لأصول BTCFi.
1. الخلفية
1.1 BTC تدفق الأصول على السلسلة
يمكن تقسيم اتجاه تدفق BTC والأصول المرتبطة بها على السلسلة إلى ثلاث طبقات كما يلي:
حالة سوق 1.2 BTC الأصول
من خلال وضع BTC كأصول مرجعية في شبكات الإيثيريوم و Arbitrum و BNB، يمكننا أن نرى أن إصدار BTC المغلف المدعوم مركزيًا لا يزال يشغل الحصة السوقية الكبرى، حيث إن WBTC و BTCB معًا يمثلان أكثر من 75% من إجمالي التدفق النقدي لأصول BTC المرجعية. بالإضافة إلى ذلك، شهدت LBTC و SolvBTC.BBN وغيرها من BTC LST زيادة سريعة في الأشهر القليلة الماضية بفضل سرد Staking BTC (re)، مما جعلها قوة ناشئة أخرى في سوق الأصول المرجعية لـ BTC.
كنموذج رمزي مرتبط بأعلى إجماع وأكبر قيمة سوقية، تتركز التطبيقات الرئيسية لأصول ربط BTC في بروتوكولات الإقراض. بالنسبة لأكبر حجم، WBTC و BTCB، تتمثل أكبر تطبيقاتهما في بروتوكول Aave v3 و Venus، حيث يمثل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) أكثر من 20% من إجمالي المعروض لكل منهما، مما يعكس الطلب على العائدات المستقرة نسبيًا في مجال BTCFi من قبل الأموال الكبيرة.
حاليًا، يبلغ إجمالي سوق BTC LST حوالي 25.1K عملة BTC، حيث تستحوذ بروتوكولات Lombard وSolv على أكثر من 70% من حصة السوق. يؤثر استيعاب وإصدار BTC LST بشكل مباشر على تدفق وأرصدة أصول BTC عبر سلاسل الكتل المختلفة. ومن بين هذه البروتوكولات، كان لتأثير Solv على TVL في جميع سلاسل الكتل تأثير ملحوظ، حيث حقق صافي تدفق قدره 309.7 مليون دولار و177.8 مليون دولار على التوالي لكل من Core وScroll، مما زاد بشكل ملحوظ من حجم الأصول في هاتين السلسلتين.
بالمقارنة مع نمط الاستضافة المركزي لإصدار BTC المغلف، يوسع BTC LST كأصل يحقق العائدات مشاهد تطبيقات أكثر ثراءً. بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض، أصبح سوق تداول النقاط تطبيقًا مهمًا آخر لـ BTC LST. تعتبر Avalon وPendle البروتوكولات التي تجمع أكبر قدر من الأموال ضمن قطاعات "الإقراض" و"سوق المشتقات النقاط" على التوالي، مع تحقيق نمو متبادل من خلال تطوير روايات BTCFi وBTC staking.
استراتيجيات ترسيخ الأصول في نظام BTCFi البيئي
2.1 Core: التركيز على الأصول المتزايدة والتحفيز المزدوج للتوكنات لدفع نمو النظام البيئي
Core هو حل توسيع من المستوى الأول مدفوع بـ BTC، يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد سلبية من خلال رهن بيتكوين غير المدارة دون الحاجة إلى نقل أو تغليف BTC. منذ إطلاقه في أبريل 2023، تم رهن أكثر من 7,500 BTC على Core، وبدعم من أمان BTC، تم حماية أمان شبكة Core. في يوليو 2023، أطلق Core آلية رهن مزدوج لـ BTC و CORE. يمكن للمستخدمين ليس فقط رهن BTC للحصول على عوائد أساسية بدون مخاطر، ولكن أيضًا رهن الرمز الأصلي CORE للحصول على مكافآت إضافية، حيث ستتعلق توزيع المكافآت بعدد ومدة رهن CORE. منذ إطلاق آلية الرهن المزدوج، تم تعزيز نمو TVL لـ Core.
اليوم، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Core إلى 591.5 مليون دولار، بزيادة قدرها 4757.9% خلال ستة أشهر، مما جعله يحتل المرتبة السادسة عشر في تصنيف TVL للبلوكشين. يظهر نمو TVL في Core عدة نقاط رئيسية: في يونيو، أدى إطلاق بروتوكول الإقراض الأصلي Colend ودمجه مع أصول Solv Protocol المشتقة إلى زيادة TVL بمقدار 51.1 مليون دولار في ذلك الشهر، بزيادة قدرها 202.2%. في يوليو، أدت إدخال آلية الرهان المزدوج إلى تدفق جديد من الأموال، مما أدى إلى زيادة TVL بمقدار 92.6 مليون دولار في ذلك الشهر، بزيادة قدرها 121.3%. في أغسطس، أدى دمج بروتوكول Pell Network الرائد في إعادة رهن BTC مع Core إلى جذب مزيد من الأموال.
يتم دفع نمو TVL الأساسي بشكل رئيسي بواسطة العوامل التالية:
مع التكامل العميق والتعاون مع الأصول المشتقة من Solv
SolvBTC.BBN و SolvBTC هما حالياً خامس وسادس أكبر أصول مشتقة من BTC في السوق، بإجمالي إصدار يبلغ 15.6K BTC، ولا يزالان في مرحلة نمو مستقر. منذ يونيو، توسع SolvBTC إلى نظام Core البيئي، وتكامل بعمق مع بروتوكولين Colend و Pell Network، مما أدى إلى زيادة TVL في الشهر بمقدار 51.1 مليون دولار. حالياً، تشغل الأصول المشتقة من Solv 65% من TVL الخاص بـ Core، وهذا لا يعزى فقط إلى بناء وحدات DeFi في نظام Core البيئي التي توفر مشاهد استثمارية مستقرة للأصول الأساسية، بل يشمل أيضاً الحوافز العالية المقدمة لـ SolvBTC من Core وتوقعات الإيجابيات المدعومة بأداء رموز $CORE. وبالتالي، يمكن ملاحظة أن تطوير نظام Core البيئي لا يقتصر على آلية الرهن الأصلية الخاصة بـ BTC، بل يركز أكثر على إدخال وتحفيز أصول BTC الكبيرة عالية الجودة لتعزيز نشاط الشبكة وكمية الأصول المقفلة فيها. من خلال التكامل العميق والتعاون مع بروتوكول Solv، لم يزد Core من TVL فحسب، بل قدم أيضاً دعمًا متنوعًا للأصول السائلة للمشاهد DeFi على السلسلة.
بناء نظام BTCFi بقيادة Colend وPell Network
Colend هو بروتوكول الإقراض الأصلي على Core، ويتحمل معظم تراكم الأصول في النظام البيئي. منذ أن تم إدخال SolvBTC في يونيو وتقديم أقصى تحفيز، شهدت TVL الخاصة به زيادة ملحوظة. حاليًا، يأتي 85% من TVL في بروتوكول Colend من تدفق الأصول المشتقة من Solv Protocol، مما يظهر التآزر القوي بينهما. بالإضافة إلى ذلك، يعد Colend أيضًا السيناريو الرئيسي لتطبيق الأصول المشتقة من رموز CORE، حيث جذب 17.4 مليون دولار من wCORE و 5.2 مليون دولار من stCORE. لقد ساعدت مشاهد كسب الفائدة التي تقدمها Colend لـ CORE LST في تعزيز رغبة المستخدمين في رهن CORE، كما قدمت دعمًا للحفاظ على قيمته.
علاوة على ذلك، أصبح BTC Restaking مشهدًا ثابتًا لتكديس الأرباح من الأصول المشتقة من BTC. في أغسطس، دفع مشروع Pell Network الرائد في BTC Restaking النمو السريع لـ TVL (إجمالي القيمة المقفلة) في النظام البيئي بعد إطلاقه على Core، حيث لا تزال الأصول المتدفقة تأتي بشكل رئيسي من Solv Protocol، مما أرسى قيمة 108.3 مليون دولار من الأصول المشتقة من Solv. فيما يتعلق بتحفيز المشروع، قدم Pell Network دعمًا لأعلى مضاعف من مكافآت النقاط لـ SolvBTC على Core، بينما قدمت Core أيضًا مكافآت Ignition Drop بمقدار 5X لـ Pell Network، مما زاد من مشاركة واستخدام BTC LST في بروتوكول Pell Network ضمن نظام Core البيئي. حتى الآن، بلغ إجمالي TVL المتراكم لـ Pell Network 271.7 مليون دولار، حيث جاء ما يقرب من نصف المساهمة من نظام Core البيئي.
هيكل الحوافز المدعوم من خلال توزيع الرموز الأصلية $CORE وأداء السوق
في مايو 2023، أطلقت Core برنامج تحفيز Sparks، الذي يهدف إلى تسريع اعتماد النظام البيئي وتوسعته من خلال مكافأة المساهمين في السلسلة، حيث يتم حالياً تنفيذ الربع الثاني. على عكس المشاريع التي تعتمد على تحفيز النقاط وتوقعات غير واضحة لطرح العملات، قامت Core بإطلاق الرموز الأصلية $CORE في وقت مبكر من عام 2023، ونجحت في إكمال عملية الإطلاق الأولي، مما وضع أساساً مجتمعياً كبيراً. تُستخدم $CORE، كرمز أصلي للنظام البيئي، بشكل رئيسي لدفع رسوم المعاملات، والتخزين الشبكي، والحصول على المكافآت، والمشاركة في الحوكمة على السلسلة. وفقًا لتصميم Tokenomics، تشكل مكافآت المستخدمين 25.029% من إجمالي إمدادات $CORE، أي ما مجموعه 525.6 مليون رمز. في السابق، قامت Core من خلال تطبيق Satoshi بإجراء أنشطة توزيع رموز ضخمة للمشاركين في النظام البيئي، مما زاد من اهتمام المستخدمين طويل الأمد ومساهماتهم المستمرة في النظام البيئي الخاص بها. سيؤدي برنامج توزيع الرموز للربع الثاني إلى فتح 24.7 مليون رمز $CORE، منها 17 مليون رمز مخصصة لمكافأة المشاركين، مما يعزز حماس المستخدمين لمشاركة في نظام Core البيئي.
2.2 Corn: أسلوب اللعب المشتق من النقاط يجذب بكفاءة سيولة سوق BTC LST
Corn هو شبكة ETH L2 التي تم إطلاقها مؤخرًا، وتستخدم عملة بيتكوين(BTCN) المعتمدة على الرموز المختلطة كأداة لرسوم الغاز والحوافز الاقتصادية، وتهدف إلى توحيد مصالح المستخدمين والمطورين ومقدمي السيولة. يكمن جوهر آلية حوافز Corn في نموذج veCHAIN، حيث يحدد حاملو رموز CORN توزيع المكافآت في الشبكة.
حتى الآن، لم يبدأ Corn شبكة رئيسية، ولكن تم جذب $425.8M من الأموال المخزنة بشكل فعال من خلال أنشطة الإيداع التي أطلقتها عدة أطراف بشكل مشترك، مما يتجاوز بكثير طبقة توسيع BTC الموجودة مثل Merlin وBSquared. تتركز هذه الودائع بشكل رئيسي في أحواض تم إطلاقها بالتعاون مع LBTC وSolvBTC.BBN وeBTC وPumpBTC وuniBTC في Pendle، مما يمثل 85% من إجمالي TVL الحالي.
التعاون مع Pendle لقيادة أسلوب مشتقات نقاط BTC LST
سوق المشتقات القائمة على النقاط هو أحد السيناريوهات الاستراتيجية الرئيسية التي تُستخدم فيها BTC LST كأصول تُحقق العائدات. باعتبارها البروتوكول الرائد في هذا القطاع، بدأت Pendle في أوائل سبتمبر في التكامل مع مختلف BTC LST. حالياً، تدعم شراكة Corn وPendle وBTC LST خمس أصول BTC LST رئيسية: LBTC ( بقيمة إجمالية مقفلة 41.5 مليون دولار، وحجم تداول 24 ساعة 1.1 مليون دولار )، SolvBTC.BBN ( بقيمة إجمالية مقفلة 97.5 مليون دولار، وحجم تداول 24 ساعة 300 ألف دولار )، eBTC ( بقيمة إجمالية مقفلة 20.2 مليون دولار، وحجم تداول 24 ساعة 658.4 ألف دولار )، PumpBTC ( بقيمة إجمالية مقفلة 60.5 مليون دولار، وحجم تداول 24 ساعة 437 ألف دولار )، uniBTC ( بقيمة إجمالية مقفلة 70.6 مليون دولار، وحجم تداول 24 ساعة 20.8 ألف دولار )، مما يستوعب 11.4% من إجمالي سوق BTC LST، وقد أدى التعاون المتعدد الأطراف إلى تحقيق تأثير تآزري جيد.
بالنسبة لحاملي BTC LST، يوفر سوق الرافعة المالية المتنوعة استراتيجيات متنوعة للعب، وقد أصبحت Pendle واحدة من المشاهد الرئيسية التي تمثل 10%-30% من إجمالي إمدادات BTC LST. بالإضافة إلى ذلك، تقدم Corn حوافز نقاط بأقصى مضاعف لهذه المجمّعات، مما يجذب المزيد من الحامليين للمشاركة. بالنسبة لـ Corn، تعتبر BTC LST العامل الأساسي في دفع نمو TVL خلال مراحلها المبكرة. حالياً، تعد هذه المجمّعات التطبيقات الوحيدة التي تولد فوائد خارجية في أنشطة تعدين نقاط Corn، مما يضع الأساس لإطلاق الشبكة الرئيسية في المستقبل.
حملة تعزيز TVL
في تصميم تعدين النقاط الحالي لـ Corn، يحصل المستخدم على نقطة Kernel واحدة كل 210 دقيقة مقابل كل استثمار يعادل 1 دولار. يمكن سحب هذه الودائع في أي وقت دون أي غرامات أو رسوم، مما يوفر مرونة كبيرة. الهدف من هذا النشاط هو جذب السيولة الأولية من خلال تحفيز نقاط Kernel. ومع ذلك، حاليا، باستثناء التعاون مع Pendle