في سوق التشفير، يتم تطوير العقود الآجلة الدائمة DEX بسرعة، مع تقدم ملحوظ في الكفاءة والسرعة وقابلية التوسع. يهدف هذا المقال إلى استكشاف كيفية توسيع العقود الآجلة الدائمة DEX لنطاق تطبيقات blockchain، تمهيد الطريق للاعتماد واسع النطاق لـ Web3.
تعتبر البورصات هي قلب سوق العملات المشفرة، حيث تدعم عمليات السوق من خلال التداول بين المستخدمين. الهدف الأساسي للبورصات هو تحقيق مطابقة للتداول بكفاءة وسرعة وأمان. تقدم DEX ابتكارات على أساس CEX، مثل القضاء على فرضيات الثقة، وتجنب السيطرة الوسطية، والحفاظ على سلطة التحكم في أموال المستخدمين، والسماح بمشاركة المجتمع في الحكم، وغيرها.
ومع ذلك، على الرغم من مزايا DEX، إلا أنه غالبًا ما يتطلب ذلك ثمنًا يتمثل في ارتفاع زمن الانتظار وانخفاض السيولة، ويقيد بشكل رئيسي بأداء blockchain. حاليًا، تمثل أحجام تداول DEX الفورية 15%-20% من الإجمالي، بينما تمثل العقود الآجلة الدائمة 5% فقط.
تواجه تطوير أعمال العقود الآجلة الدائمة على DEX تحديات، لأن CEX لديها المزايا التالية:
تجربة منتجات أفضل
يمكن لصانعي السوق تقديم فروق أسعار أكثر دقة
سيولة أفضل ( خاصة للأصول الرئيسية )
مجموعة شاملة متعددة الوظائف
أصبح تركيز CEX واحتكارهما مشكلة لا يمكن للمستخدمين تجاهلها، خاصةً بعد انهيار FTX الذي زاد من هذه الاتجاه. يمكن أن يؤدي زيادة استخدام DEX إلى تقليل المخاطر النظامية بشكل فعال وتعزيز التنمية المستدامة للنظام البيئي.
تخلق Layer2 والنظام البيئي متعدد السلاسل ظروفًا جيدة لتطور DEX. ستتناول هذه المقالة الوضع الحالي للعقود الآجلة الدائمة DEX، بالإضافة إلى تقديم بعض مفاهيم تصميم DEX.
العقود الآجلة الدائمة في توافق سوق المنتجات في النظام البيئي للعملات المشفرة
العقود الآجلة الدائمة تسمح بالاحتفاظ بالمواضع لفترة غير محدودة، مشابهة لتداول العقود الآجلة التقليدية في السوق خارج البورصة. الفرق هو أن العقود الآجلة الدائمة تقدم مفهوم معدل التمويل، مما يسمح للأفراد بالمشاركة، وفي نفس الوقت يمنع اختلال التوازن في هيكل الشراء والبيع.
حاليًا، يتجاوز حجم التداول الشهري للعقود الآجلة الدائمة 120 مليار دولار أمريكي، بفضل تجربة المستخدم الجيدة، وكفاءة تنفيذ المعاملات من خلال دفتر الطلبات، ونظام التسوية المتكامل عموديًا.
العقود الآجلة الدائمة相比传统期货有四大优势:
تجنب تكاليف التمديد والتكاليف ذات الصلة
تجنب مشكلة تكاليف العقود الآجلة الأكثر ارتفاعًا
يوفر نظام معدل التمويل ربحًا وخسارة مستمرة في الوقت الحقيقي، مما يبسط عمليات المعالجة
توفير عملية اكتشاف الأسعار بشكل أكثر سلاسة
منذ أن قدمت BitMEX العقود الآجلة الدائمة في عام 2016، تجاوز عدد DEX الداعمة للعقود الآجلة الدائمة 100. تُظهر الأبحاث أن سوق العقود الآجلة الدائمة بدأت تتمتع بوظيفة اكتشاف الأسعار. ارتفع حجم تداول العقود الآجلة الدائمة على DEX من 10 مليارات دولار في 10 يوليو 2021 إلى 120 مليار دولار في يوليو 2024، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 393%.
ومع ذلك، فإن العقود الآجلة الدائمة DEX تعاني من قيود أداء blockchain. للتطور بشكل أكبر، يجب معالجة مشكلات السيولة المنخفضة والكمون العالي.
آلية التسعير هي المفتاح لضمان أن تعكس أسعار السوق بدقة ديناميات العرض والطلب. تشمل النماذج الرئيسية:
وضع أوراكل
الحصول على بيانات الأسعار من البورصات الرائدة. هناك مخاطر من التلاعب بالأسعار، ولكن يمكن أن يقلل من تكلفة تسعير DEX. على سبيل المثال، تستخدم GMX Oracle Chainlink للحصول على البيانات، مما يخلق بيئة صديقة لمتقبلي الأسعار ويوفر مكافآت مغرية لمحددي الأسعار. ولكن الاعتماد المفرط على بيانات البورصات الرائدة لا يمكن أن يؤدي إلى اكتشاف الأسعار النشط.
صانع السوق الآلي الافتراضي (vAMM )
مستوحاة من Uniswap، لكن تجمعات vAMM افتراضية. تدعم تداول العقود الآجلة الدائمة دون الحاجة إلى استثمارات كبيرة. تم اعتمادها من قبل بروتوكول Perpetual، وبروتوكول Drift وغيرها. توجد مشاكل في الانزلاق العالي والخسارة غير الدائمة، ولكن بسبب الشفافية وخصائص اللامركزية، لا تزال آلية التسعير على السلسلة ممتازة.
دفتر الطلبات خارج السلسلة مع التسوية على السلسلة
تجاوز قيود أداء مطابقة الطلبات على السلسلة. تتم مطابقة المعاملات خارج السلسلة، بينما تتم التسويات وحفظ الأصول على السلسلة. الاحتفاظ بالتحكم الذاتي، وتقليل مخاطر MEV. يتبنى هذا النموذج كل من dYdX v3 وAevo وParadex.
دفتر طلبات السلسلة الكاملة
تتم معالجة جميع بيانات الطلبات والعمليات بالكامل على السلسلة، مما يضمن أعلى مستوى من الأمان. لكن بسبب تأخيرات السلسلة وحدود القدرة الاستيعابية، تواجه مخاطر التداول المسبق وتلاعب السوق. تعمل سلاسل الكتل العامة مثل Solana و Monad على تحسين البنية التحتية لدعم دفتر الطلبات الكامل. كما تستكشف مشاريع مثل Hyperliquid و dYdX v4 و Zeta Markets و LogX الابتكار.
السيولة هي أساس بقاء البورصات. تسعى DEX الناشئة للحصول على السيولة الأولية من خلال الحوافز وقوى السوق. لكن مع زيادة عدد DEX، يصعب على كل DEX الوصول إلى حجم فعال.
تشمل الأفكار الجديدة:
خزينة السيولة النشطة المدعومة من المجتمع: مثل خزينة HLP من Hyperliquid
الحصول على السيولة عبر السلاسل: مثل Orderly Network و LogX Network
تزداد المنافسة بين DEX، مع تقديم ميزات مثل التداول بدون غاز، ومفاتيح الجلسة، وتسجيل الدخول الاجتماعي. تعمل DEX عبر السلاسل مثل Vooi.io على تطوير نظام توجيه ذكي، يدمج ميزات متعددة لـ DEX وجسور عبر السلاسل.
روبوت تداول تلغرام يحسن تجربة المستخدم، ويقدم تنبيهات تداول فورية، وتنفيذ الصفقات، وإدارة المحافظ. لكن هناك مخاطر أمنية.
المنتجات المالية المبتكرة في العقود الآجلة الدائمة DEX
انحراف العقود الآجلة الدائمة
محتوى التداول هو تقلب الأصول وليس السعر. يمكن استخدامه للتحوط من المخاطر. طورت Opyn أربعة أنواع من المنتجات: Stable Perps، Uniswap LP Perps، Normal Perps وSquared Perps، والتي يمكن دمجها في استراتيجيات معقدة.
العقود الآجلة الدائمة ما قبل الإطلاق
يسمح بالتكهن بالأسعار قبل الإطلاق الرسمي للتوكن. لقد أطلقت نماذج مثل Aevo و Helix و Hyperliquid بالفعل هذا النمط.
العقود الآجلة الدائمة للأصول RWA
قد تصبح الوسيلة الرئيسية لإدخال الأصول الحقيقية على السلسلة. الشركات مثل Ostium Labs و Sphinx Protocol تتطور في هذا المجال.
ETP العقود الآجلة الدائمة
يمكن استخدامه لإنشاء ETP يحمل عقود مستقبلية حتى تاريخ انتهاء الصلاحية، مما يقلل من رسوم التداول ومخاطر انخفاض قيمة NAV.
قد يكون التركيز في التصميم المستقبلي على الاستفادة من مزايا اللامركزية، والسعي لتحقيق التوازن بين الكفاءة والأمان. يجب أن يكون هناك اهتمام بمشاركة المجتمع وزيادة شعور المستخدم بالانتماء. تحسين واجهة المستخدم لضمان سلاسة عملية الاستخدام.
العقود الآجلة الدائمة DEX تغطي مجالات متعددة مثل المالية، الانتخابات، الرياضة، وغيرها، مما يوفر طرق جديدة للجمهور للمشاركة في تداول العملات المشفرة. على مدار العقد المقبل، قد تتداخل DeFi مع العديد من المجالات، مما يدفع إلى التبني الواسع للعملات المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
5
مشاركة
تعليق
0/400
consensus_failure
· منذ 4 س
لا تتحدث مع المستثمرين عن أي سيولة.. دع السوق يتحدث.
العقود الآجلة الدائمة DEX تطوير الحالة الحالية والاتجاهات المستقبلية: السيولة، الابتكار والتبني على نطاق واسع
العقود الآجلة الدائمة DEX赛道:模式、生态与展望
في سوق التشفير، يتم تطوير العقود الآجلة الدائمة DEX بسرعة، مع تقدم ملحوظ في الكفاءة والسرعة وقابلية التوسع. يهدف هذا المقال إلى استكشاف كيفية توسيع العقود الآجلة الدائمة DEX لنطاق تطبيقات blockchain، تمهيد الطريق للاعتماد واسع النطاق لـ Web3.
تعتبر البورصات هي قلب سوق العملات المشفرة، حيث تدعم عمليات السوق من خلال التداول بين المستخدمين. الهدف الأساسي للبورصات هو تحقيق مطابقة للتداول بكفاءة وسرعة وأمان. تقدم DEX ابتكارات على أساس CEX، مثل القضاء على فرضيات الثقة، وتجنب السيطرة الوسطية، والحفاظ على سلطة التحكم في أموال المستخدمين، والسماح بمشاركة المجتمع في الحكم، وغيرها.
ومع ذلك، على الرغم من مزايا DEX، إلا أنه غالبًا ما يتطلب ذلك ثمنًا يتمثل في ارتفاع زمن الانتظار وانخفاض السيولة، ويقيد بشكل رئيسي بأداء blockchain. حاليًا، تمثل أحجام تداول DEX الفورية 15%-20% من الإجمالي، بينما تمثل العقود الآجلة الدائمة 5% فقط.
تواجه تطوير أعمال العقود الآجلة الدائمة على DEX تحديات، لأن CEX لديها المزايا التالية:
أصبح تركيز CEX واحتكارهما مشكلة لا يمكن للمستخدمين تجاهلها، خاصةً بعد انهيار FTX الذي زاد من هذه الاتجاه. يمكن أن يؤدي زيادة استخدام DEX إلى تقليل المخاطر النظامية بشكل فعال وتعزيز التنمية المستدامة للنظام البيئي.
تخلق Layer2 والنظام البيئي متعدد السلاسل ظروفًا جيدة لتطور DEX. ستتناول هذه المقالة الوضع الحالي للعقود الآجلة الدائمة DEX، بالإضافة إلى تقديم بعض مفاهيم تصميم DEX.
! قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق
العقود الآجلة الدائمة في توافق سوق المنتجات في النظام البيئي للعملات المشفرة
العقود الآجلة الدائمة تسمح بالاحتفاظ بالمواضع لفترة غير محدودة، مشابهة لتداول العقود الآجلة التقليدية في السوق خارج البورصة. الفرق هو أن العقود الآجلة الدائمة تقدم مفهوم معدل التمويل، مما يسمح للأفراد بالمشاركة، وفي نفس الوقت يمنع اختلال التوازن في هيكل الشراء والبيع.
حاليًا، يتجاوز حجم التداول الشهري للعقود الآجلة الدائمة 120 مليار دولار أمريكي، بفضل تجربة المستخدم الجيدة، وكفاءة تنفيذ المعاملات من خلال دفتر الطلبات، ونظام التسوية المتكامل عموديًا.
العقود الآجلة الدائمة相比传统期货有四大优势:
منذ أن قدمت BitMEX العقود الآجلة الدائمة في عام 2016، تجاوز عدد DEX الداعمة للعقود الآجلة الدائمة 100. تُظهر الأبحاث أن سوق العقود الآجلة الدائمة بدأت تتمتع بوظيفة اكتشاف الأسعار. ارتفع حجم تداول العقود الآجلة الدائمة على DEX من 10 مليارات دولار في 10 يوليو 2021 إلى 120 مليار دولار في يوليو 2024، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 393%.
ومع ذلك، فإن العقود الآجلة الدائمة DEX تعاني من قيود أداء blockchain. للتطور بشكل أكبر، يجب معالجة مشكلات السيولة المنخفضة والكمون العالي.
! قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق
نموذج تسعير DEX للعقود الآجلة الدائمة
آلية التسعير هي المفتاح لضمان أن تعكس أسعار السوق بدقة ديناميات العرض والطلب. تشمل النماذج الرئيسية:
وضع أوراكل
الحصول على بيانات الأسعار من البورصات الرائدة. هناك مخاطر من التلاعب بالأسعار، ولكن يمكن أن يقلل من تكلفة تسعير DEX. على سبيل المثال، تستخدم GMX Oracle Chainlink للحصول على البيانات، مما يخلق بيئة صديقة لمتقبلي الأسعار ويوفر مكافآت مغرية لمحددي الأسعار. ولكن الاعتماد المفرط على بيانات البورصات الرائدة لا يمكن أن يؤدي إلى اكتشاف الأسعار النشط.
صانع السوق الآلي الافتراضي (vAMM )
مستوحاة من Uniswap، لكن تجمعات vAMM افتراضية. تدعم تداول العقود الآجلة الدائمة دون الحاجة إلى استثمارات كبيرة. تم اعتمادها من قبل بروتوكول Perpetual، وبروتوكول Drift وغيرها. توجد مشاكل في الانزلاق العالي والخسارة غير الدائمة، ولكن بسبب الشفافية وخصائص اللامركزية، لا تزال آلية التسعير على السلسلة ممتازة.
دفتر الطلبات خارج السلسلة مع التسوية على السلسلة
تجاوز قيود أداء مطابقة الطلبات على السلسلة. تتم مطابقة المعاملات خارج السلسلة، بينما تتم التسويات وحفظ الأصول على السلسلة. الاحتفاظ بالتحكم الذاتي، وتقليل مخاطر MEV. يتبنى هذا النموذج كل من dYdX v3 وAevo وParadex.
دفتر طلبات السلسلة الكاملة
تتم معالجة جميع بيانات الطلبات والعمليات بالكامل على السلسلة، مما يضمن أعلى مستوى من الأمان. لكن بسبب تأخيرات السلسلة وحدود القدرة الاستيعابية، تواجه مخاطر التداول المسبق وتلاعب السوق. تعمل سلاسل الكتل العامة مثل Solana و Monad على تحسين البنية التحتية لدعم دفتر الطلبات الكامل. كما تستكشف مشاريع مثل Hyperliquid و dYdX v4 و Zeta Markets و LogX الابتكار.
! قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق
الحصول على السيولة في DEX وتحسين تجربة المستخدم
السيولة هي أساس بقاء البورصات. تسعى DEX الناشئة للحصول على السيولة الأولية من خلال الحوافز وقوى السوق. لكن مع زيادة عدد DEX، يصعب على كل DEX الوصول إلى حجم فعال.
تشمل الأفكار الجديدة:
تزداد المنافسة بين DEX، مع تقديم ميزات مثل التداول بدون غاز، ومفاتيح الجلسة، وتسجيل الدخول الاجتماعي. تعمل DEX عبر السلاسل مثل Vooi.io على تطوير نظام توجيه ذكي، يدمج ميزات متعددة لـ DEX وجسور عبر السلاسل.
روبوت تداول تلغرام يحسن تجربة المستخدم، ويقدم تنبيهات تداول فورية، وتنفيذ الصفقات، وإدارة المحافظ. لكن هناك مخاطر أمنية.
! قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق
المنتجات المالية المبتكرة في العقود الآجلة الدائمة DEX
انحراف العقود الآجلة الدائمة
محتوى التداول هو تقلب الأصول وليس السعر. يمكن استخدامه للتحوط من المخاطر. طورت Opyn أربعة أنواع من المنتجات: Stable Perps، Uniswap LP Perps، Normal Perps وSquared Perps، والتي يمكن دمجها في استراتيجيات معقدة.
العقود الآجلة الدائمة ما قبل الإطلاق
يسمح بالتكهن بالأسعار قبل الإطلاق الرسمي للتوكن. لقد أطلقت نماذج مثل Aevo و Helix و Hyperliquid بالفعل هذا النمط.
العقود الآجلة الدائمة للأصول RWA
قد تصبح الوسيلة الرئيسية لإدخال الأصول الحقيقية على السلسلة. الشركات مثل Ostium Labs و Sphinx Protocol تتطور في هذا المجال.
ETP العقود الآجلة الدائمة
يمكن استخدامه لإنشاء ETP يحمل عقود مستقبلية حتى تاريخ انتهاء الصلاحية، مما يقلل من رسوم التداول ومخاطر انخفاض قيمة NAV.
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae80d534beec9f73c0d63fe738a13ade.webp019283746574839201
سوق التنبؤ
العقود الآجلة الدائمة DEX يمكن أن تغير توقعات السوق بشكل جذري، خاصة للأحداث غير المنتظمة. المزايا تشمل:
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18b8949c63af3aadeb0e32bdab7697b8.webp(
مستقبل DEX للعقود الآجلة الدائمة
قد يكون التركيز في التصميم المستقبلي على الاستفادة من مزايا اللامركزية، والسعي لتحقيق التوازن بين الكفاءة والأمان. يجب أن يكون هناك اهتمام بمشاركة المجتمع وزيادة شعور المستخدم بالانتماء. تحسين واجهة المستخدم لضمان سلاسة عملية الاستخدام.
العقود الآجلة الدائمة DEX تغطي مجالات متعددة مثل المالية، الانتخابات، الرياضة، وغيرها، مما يوفر طرق جديدة للجمهور للمشاركة في تداول العملات المشفرة. على مدار العقد المقبل، قد تتداخل DeFi مع العديد من المجالات، مما يدفع إلى التبني الواسع للعملات المشفرة.
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ed68d2367062d0ef96e14691e367201e.webp(
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6419a77ffc911eaeb5ddd83c87531763.webp(
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a2dab26fd712b9508c18c79099ca1c30.webp(
! [قائمة مسارات DEX للعقد الدائم: النماذج والبيئة والآفاق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4735fb26126001f26d8cb18f7e74c8a4.webp(