شركات Web3 تتجه نحو الاكتتاب العام: إعادة تشكيل استراتيجية النمو والنظام البيئي الصناعي
النقاط الأساسية
شركات Web3 تستخدم الاكتتاب العام كأداة استراتيجية لبناء إطار تنظيمي رسمي لكسب ثقة المستثمرين المؤسسيين والهيئات التنظيمية، وتحقيق التكامل العميق مع الأسواق المالية التقليدية.
كشفت نماذج تمويل الرموز عن مشكلات هيكلية مثل تقلب الأسعار الشديد، وغموض التنظيم، وضغوط إدارة السيولة، مما يبرز ضرورة التحول إلى الطرح العام الأولي (IPO).
من المتوقع أن تقود منصات التداول المركزية، ومصدرو العملات المستقرة، ومزودو حلول Web3 موجة الطروحات العامة الأولية (IPO) من خلال إدراجها لتوسيع قنوات التمويل المؤسسي وتعزيز القدرة التنافسية العالمية.
من الرموز إلى الأسهم: اتجاه تحويل الطروحات العامة الأولية في صناعة Web3
تقدم مُصدر العملة المستقرة USDC طلبًا للاكتتاب العام إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مما أثار اهتمامًا واسعًا في صناعة Web3 حول مسار الاكتتاب العام. كانت الشركات في Web3 تفضل في الماضي الوصول مباشرة إلى المستثمرين من خلال نماذج تمويل الرموز مثل ICO وIDO وSAFT. لقد ساهمت هذه الطرق في دفع النمو السريع في المراحل المبكرة من الصناعة، ولكن تقلب أسعار الرموز وعدم اليقين التنظيمي لا يزالان يزعجان المستثمرين المؤسسيين، مما يقيّد بشدة عائداتهم الاستثمارية.
في هذا السياق، أصبح الاكتتاب العام الأولي خيارًا جديدًا. من خلال الاكتتاب العام الأولي، يمكن لشركات Web3 الحصول على دعم مالي أكثر استقرارًا وطويل الأجل، والامتثال النشط لتقليل المخاطر القانونية، وإنشاء إطار تقييم مؤسسي موحد، والوصول إلى مجموعة أوسع من المستثمرين.
المنطق العميق لاختيار الشركات في Web3 للاكتتاب العام
الثقة التنظيمية كأصل استراتيجي
ستقوم شركات Web3 بتحويل الطرح العام الأولي إلى "علامة لشهادة الامتثال التنظيمي". تمامًا كما تكسب شركات المواد الغذائية ثقة المستهلكين من خلال الحصول على شهادات الجودة، فإن الطرح العام الأولي يمكّن شركات Web3 من عرض جهودها في الامتثال بوضوح للسوق، وتكون هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص في مجالات الأعمال المدفوعة بالثقة مثل إصدار العملات المستقرة وخدمات الحفظ.
تواصل شركة إصدار USDC دفع عملية الطرح العام الأولي، مما يؤكد قيمتها الاستراتيجية. حاولت الشركة الإدراج من خلال SPAC في عام 2021 ولكن لم تنجح، والآن تخطط مرة أخرى للطرح العام الأولي في بداية عام 2025. منذ عام 2018، قامت الشركة بزيادة موثوقية العملة المستقرة من خلال الحصول على ترخيص BitLicense من ولاية نيويورك، وإصدار تقارير احتياطي بشكل دوري، لكنها لم تحصل على ثقة السوق الرسمية بشكل محدود. سيمكنها الطرح العام الأولي من تأسيس موثوقيتها بشكل رسمي من خلال إطار الإفصاح القياسي الخاص بـ SEC، بالمقارنة مع أحد المنافسين الذين حصلوا على "جواز دخول السوق"، مما يتيح لها التعاون مع المؤسسات المالية العالمية والدخول إلى أسواق تقليدية أوسع.
لقد أثبتت إحدى البورصات المعروفة قيمة استراتيجيتها للامتثال من خلال الاكتتاب العام. التزمت هذه البورصة بالامتثال القانوني الصارم قبل الاكتتاب العام، وسرعان ما وسعت نطاقها بعد الإدراج: أقامت شراكات استراتيجية مع مؤسسات إدارة الأصول الكبرى، ووفرت خدمات وصاية ETFs، وأقامت اتصالات مع أكثر من 150 هيئة حكومية. تُظهر هذه المسارات التنموية أن المستثمرين المؤسسيين قد اعترفوا رسميًا بجهود الامتثال لهذه البورصة من خلال الاكتتاب العام، وقد تحولت هذه الاعترافات إلى ميزة تنافسية رئيسية في بناء الثقة.
مشكلة هيكلية في تمويل الرموز
لقد لعب تمويل التوكنات دورًا رئيسيًا في التطور المبكر لصناعة Web3، حيث يوفر قنوات تمويل سريعة وفعالة. ولكن بعد إصدار التوكنات، يجب على الشركات التعامل مع تعقيدات فريدة: يجب الاعتماد على البورصات المركزية لتوسيع قاعدة المستثمرين، بينما تخلق المعايير غير الشفافة والذاتية لإدراج التوكنات في البورصات عدم اليقين الكبير؛ بعد الإدراج، يجب تقديم السيولة المباشرة أو ضمان التعاون مع صانعي السوق. بالمقارنة، تتبع عمليات الطرح العام الأولي التقليدية إجراءات موحدة وإطار تنظيمي واضح.
تعتبر تقلبات الأسعار مشكلة أساسية أخرى. غالبًا ما تؤدي عمليات فتح الرموز الكبيرة إلى تقلبات شديدة في السوق، وتظهر البيانات أن 90٪ من أحداث الفتح تؤدي إلى انخفاض الأسعار، حيث يؤدي فتح رموز الفريق في المتوسط إلى انخفاض الأسعار بنسبة 25٪. إن هذا الانهيار في الأسعار يجعل من الصعب على المستثمرين المؤسسات تحقيق عوائد من استثماراتهم، مما يعزز تصورهم السلبي لنموذج الرموز.
هذا الاتجاه يغير بشكل جوهري مشهد سوق استثمارات رأس المال المغامر في مجال التشفير. تظهر البيانات أن حجم استثمارات رأس المال المغامر في التشفير على مستوى العالم سيشهد انخفاضًا يزيد عن 60% خلال الفترة من 2022 إلى 2024، وقد أوقفت إحدى الشركات الاستثمارية المعروفة مؤخرًا استثمارات المشاريع الجديدة وجمع الأموال، مما يدل على حدوث تحول ملحوظ في السوق.
تواجه الشركات صعوبة في ربط نموذج الاقتصاد القائم على الرموز مع العمليات الفعلية بشكل فعال. تحقق بعض مشاريع Web3 إيرادات ملحوظة في الصناعة، ولكن هذه الإنجازات التجارية نادراً ما ترتبط بأسعار الرموز، بل غالباً ما تضعف التركيز على الأعمال. بعض الشركات التي تقدم خدمات مركزية بدلاً من منتجات الرموز، تفتقر إلى توافق عضوي وضرورة واضحة لإصدار الرموز. يصبح تصميم والتحقق من فائدة الرموز تحديًا كبيرًا، حيث لا يؤدي ذلك فقط إلى تشتت تركيز الأعمال الحالية، ولكنه يجلب أيضًا تعقيدات تنظيمية ومالية إضافية، مما يدفع شركات Web3 إلى التحول نحو الاكتتاب العام بحثًا عن اختراق.
توسيع أبعاد تغطية المستثمرين
تقدم الاكتتابات العامة الأولية (IPO) أكبر ميزة لشركات Web3: الوصول إلى رأس المال المؤسسي الكبير الذي يصعب على تمويل الرموز الوصول إليه. نظرًا للقيود المفروضة من قبل السياسات التنظيمية الداخلية، لا يمكن للمؤسسات المالية التقليدية وصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشترك الاستثمار مباشرة في العملات المشفرة، ولكن يمكنها الاستثمار في أسهم الشركات المدرجة في السوق المالية المنظمة. تدير صناديق الثروة السيادية العالمية حوالي 13 تريليون دولار من الأصول، مما يكشف عن حجم صندوق التمويل المحتمل الذي يمكن لشركات Web3 الوصول إليه من خلال الاكتتابات العامة الأولية.
حتى في المناطق ذات الرقابة المشددة على العملات الرقمية مثل كوريا الجنوبية واليابان، يمكن أن يوفر الاكتتاب العام قنوات استثمار غير مباشرة فعالة. على الرغم من أن المستثمرين المؤسسيين في كوريا الجنوبية لا يمكنهم الاستثمار مباشرة في صندوق تداول البيتكوين، إلا أنهم يمكنهم المشاركة بشكل غير مباشر في سوق العملات الرقمية من خلال الشركات المدرجة؛ يمكن للمستثمرين اليابانيين تجنب الضرائب المرتفعة على تداول العملات الرقمية من خلال الحصول على فرص استثمار فعالة في الأصول الرقمية عبر بعض الأسهم. ستعزز هذه الإتاحة الواسعة مشاركة المستثمرين المتنوعين، وتوفر أدوات استثمار قانونية ومستقرة ضمن إطار تنظيمي.
القيمة الاستراتيجية كأداة تمويل مرنة
IPO تجعل الشركات قادرة على الحصول على رأس المال بشكل فعال وبكميات كبيرة. بعض البورصات نجحت في جمع التمويل من خلال IPO وتنفيذ تنويع أعمال جريء: استخدام الأموال الناتجة عن الإدراج للاستحواذ على شركات التكنولوجيا المالية؛ من خلال الاستحواذ على بورصات المشتقات، وشركات إدارة الأصول، ومدخل السوق الأوروبي لتعزيز القدرة التنافسية العالمية. على الرغم من أن المساهمة المحددة لأموال IPO في هذه الاستحواذات لم تُكشف، إلا أنه من المحتمل أنها قدمت أساسًا مهمًا لاستراتيجية التوسع.
تمنح الطرح العام الأولي الشركات القدرة على استخدام الأسهم كوسيلة للدفع في عمليات الاستحواذ. يمكن لشركات المساهمة تنفيذ صفقات الاستحواذ من خلال تعويض الأسهم، مما يقلل من الاعتماد على النقد أو الأصول المشفرة المتقلبة. تحقق هذه العملية إدارة فعالة لرأس المال وبناء التعاون الاستراتيجي. بعد الإدراج، يمكن للشركات الاستمرار في استخدام أدوات سوق المال المتنوعة مثل إصدار الأسهم الجديدة، والسندات القابلة للتحويل، وتخصيص الأسهم لتحقيق تمويل مرن مستدام يتماشى مع استراتيجيتها للنمو.
آفاق مستقبل سوق الطروحات العامة الأولية في صناعة Web3
ستزداد أنشطة الاكتتاب العام في مجال Web3 بشكل كبير في السنوات القادمة، مما يعكس تسارع عملية تنظيم Web3، ويستفيد أيضًا من بعض حالات النجاح التي حققتها البورصات من خلال جمع الأموال الضخمة عبر الاكتتابات العامة وتحقيق التوسع العالمي. ستقود بورصات العملات المركزية، ومقدمو خدمات الحفظ، ومصدرو العملات المستقرة، وشركات حلول Web3 هذه الموجة من الاكتتابات العامة.
البورصات المركزية ومزودي خدمات الوصاية
تعتبر العديد من بورصات التداول المعروفة ومقدمي خدمات الحفظ المرشحين الرئيسيين للطرح العام الأولي (IPO). هذه الشركات تبني ميزتها التنافسية من خلال الامتثال وبناء ضمانات أمان الأصول، وتحتاج إلى رفع مستوى موثوقيتها المؤسسية وقوتها في السوق من خلال الطرح العام الأولي. إن إيراداتها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بدورات سوق العملات المشفرة، وستساعد أموال الطرح العام الأولي في توسيع أعمالها الجديدة لتحقيق إيرادات مستقرة.
مُصدر العملة المستقرة
بعد شركة معينة، قد يتبعها ناشرو العملات المستقرة المتوافقة الآخرين من خلال الطرح العام الأولي (IPO). يولي سوق العملات المستقرة أهمية للشفافية في الاحتياطيات والرقابة الواضحة، حيث يمكن أن يظهر الطرح العام الأولي الإطار التنظيمي ويعزز الثقة في السوق. مع استمرار تطور اللوائح العالمية مثل MiCA في الاتحاد الأوروبي، وقانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، سيمنح الطرح العام الأولي الناشرين ميزة استراتيجية مهمة.
شركة حلول Web3
تعتبر العديد من شركات تحليل Web3 أيضًا من المرشحين الرئيسيين للإدراج العام. تقدم هذه الشركات خدمات متخصصة للعملاء من الحكومة والهيئات، وتحتاج إلى تعزيز مصداقيتها في السوق من خلال الإدراج العام وتعزيز مكانتها القيادية العالمية. ستُستثمر الأموال المجمعة من الإدراج العام في ترقية التكنولوجيا، والتوسع الدولي، واستقطاب المواهب، لبناء قاعدة مستدامة للنمو.
الخاتمة
إن ظهور الطروحات العامة الأولية في صناعة Web3 يشير إلى تحول واضح نحو الأسواق المالية الرئيسية. من خلال الطروحات العامة الأولية، لا تكتسب شركات Web3 التمويل فحسب، بل تحقق أيضًا رسمية الامتثال التنظيمي، وتجذب المستثمرين المؤسسيين، وتعزز من تنافسيتها العالمية. في ظل تراجع استثمارات رأس المال المخاطر في مجال التشفير، توفر الطروحات العامة الأولية بديلاً تمويليًا مستقرًا ومرنًا.
لكن الاكتتاب العام الأولي ليس مناسبًا لجميع شركات Web3. حتى الشركات التي تختار الاكتتاب العام الأولي من غير المحتمل أن تتخلى تمامًا عن تمويل الرموز. على الرغم من أن الاكتتاب العام الأولي يمكن أن يوفر قنوات تمويل أوسع، وموثوقية أقوى، وسهولة أكبر في الوصول إلى الأسواق العالمية، إلا أنه يتطلب استثمارًا كبيرًا في تكاليف الامتثال، وبناء الرقابة الداخلية، والإفصاح العام. بينما يدعم نموذج الرموز التمويل السريع في المراحل المبكرة ويدعم بناء مجتمع نشط.
يمكن للشركات الجمع بين نموذجين استراتيجيين: حيث تقوم البورصة بإنشاء ثقة مؤسسية من خلال الطرح العام الأولي لتحقيق التوسع العالمي، وفي الوقت نفسه تستخدم الرموز لتعزيز مشاركة المستخدمين وولائهم. يجب على شركات Web3 اختيار التركيبة المثلى بين الطرح العام الأولي وإصدار الرموز بحذر بناءً على نموذج العمل ومرحلة التطوير واستراتيجية السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
5
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropBuffet
· منذ 8 س
سوق TradFi لم يعد له طريق للعودة
شاهد النسخة الأصليةرد0
Web3ProductManager
· منذ 8 س
لقد قمت للتو بإجراء تحليل لمجموعات المستخدمين... هذه التحويلات الخاصة بـ web3 ipo تحقق احتفاظًا أفضل بمعدل 3.5x من مبيعات الرموز بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasGuzzler
· منذ 8 س
متى القمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainMelonWatcher
· منذ 8 س
أي عملة قذرة يمكن أن ينقذها الاندفاع نحو الاكتتاب العام؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletWhisperer
· منذ 8 س
أنماط الحيتان لا تكذب أبداً... كان من الإحصائيات الحتمية أن تسعى رأس المال المؤسسي للوصول إلى توازن من خلال القنوات التقليدية
اتجاهات الاكتتاب العام للشركات في Web3: طريق التحول من تمويل العملات إلى الإدراج في البورصة
شركات Web3 تتجه نحو الاكتتاب العام: إعادة تشكيل استراتيجية النمو والنظام البيئي الصناعي
النقاط الأساسية
شركات Web3 تستخدم الاكتتاب العام كأداة استراتيجية لبناء إطار تنظيمي رسمي لكسب ثقة المستثمرين المؤسسيين والهيئات التنظيمية، وتحقيق التكامل العميق مع الأسواق المالية التقليدية.
كشفت نماذج تمويل الرموز عن مشكلات هيكلية مثل تقلب الأسعار الشديد، وغموض التنظيم، وضغوط إدارة السيولة، مما يبرز ضرورة التحول إلى الطرح العام الأولي (IPO).
من المتوقع أن تقود منصات التداول المركزية، ومصدرو العملات المستقرة، ومزودو حلول Web3 موجة الطروحات العامة الأولية (IPO) من خلال إدراجها لتوسيع قنوات التمويل المؤسسي وتعزيز القدرة التنافسية العالمية.
من الرموز إلى الأسهم: اتجاه تحويل الطروحات العامة الأولية في صناعة Web3
تقدم مُصدر العملة المستقرة USDC طلبًا للاكتتاب العام إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مما أثار اهتمامًا واسعًا في صناعة Web3 حول مسار الاكتتاب العام. كانت الشركات في Web3 تفضل في الماضي الوصول مباشرة إلى المستثمرين من خلال نماذج تمويل الرموز مثل ICO وIDO وSAFT. لقد ساهمت هذه الطرق في دفع النمو السريع في المراحل المبكرة من الصناعة، ولكن تقلب أسعار الرموز وعدم اليقين التنظيمي لا يزالان يزعجان المستثمرين المؤسسيين، مما يقيّد بشدة عائداتهم الاستثمارية.
في هذا السياق، أصبح الاكتتاب العام الأولي خيارًا جديدًا. من خلال الاكتتاب العام الأولي، يمكن لشركات Web3 الحصول على دعم مالي أكثر استقرارًا وطويل الأجل، والامتثال النشط لتقليل المخاطر القانونية، وإنشاء إطار تقييم مؤسسي موحد، والوصول إلى مجموعة أوسع من المستثمرين.
المنطق العميق لاختيار الشركات في Web3 للاكتتاب العام
الثقة التنظيمية كأصل استراتيجي
ستقوم شركات Web3 بتحويل الطرح العام الأولي إلى "علامة لشهادة الامتثال التنظيمي". تمامًا كما تكسب شركات المواد الغذائية ثقة المستهلكين من خلال الحصول على شهادات الجودة، فإن الطرح العام الأولي يمكّن شركات Web3 من عرض جهودها في الامتثال بوضوح للسوق، وتكون هذه الاستراتيجية فعالة بشكل خاص في مجالات الأعمال المدفوعة بالثقة مثل إصدار العملات المستقرة وخدمات الحفظ.
تواصل شركة إصدار USDC دفع عملية الطرح العام الأولي، مما يؤكد قيمتها الاستراتيجية. حاولت الشركة الإدراج من خلال SPAC في عام 2021 ولكن لم تنجح، والآن تخطط مرة أخرى للطرح العام الأولي في بداية عام 2025. منذ عام 2018، قامت الشركة بزيادة موثوقية العملة المستقرة من خلال الحصول على ترخيص BitLicense من ولاية نيويورك، وإصدار تقارير احتياطي بشكل دوري، لكنها لم تحصل على ثقة السوق الرسمية بشكل محدود. سيمكنها الطرح العام الأولي من تأسيس موثوقيتها بشكل رسمي من خلال إطار الإفصاح القياسي الخاص بـ SEC، بالمقارنة مع أحد المنافسين الذين حصلوا على "جواز دخول السوق"، مما يتيح لها التعاون مع المؤسسات المالية العالمية والدخول إلى أسواق تقليدية أوسع.
لقد أثبتت إحدى البورصات المعروفة قيمة استراتيجيتها للامتثال من خلال الاكتتاب العام. التزمت هذه البورصة بالامتثال القانوني الصارم قبل الاكتتاب العام، وسرعان ما وسعت نطاقها بعد الإدراج: أقامت شراكات استراتيجية مع مؤسسات إدارة الأصول الكبرى، ووفرت خدمات وصاية ETFs، وأقامت اتصالات مع أكثر من 150 هيئة حكومية. تُظهر هذه المسارات التنموية أن المستثمرين المؤسسيين قد اعترفوا رسميًا بجهود الامتثال لهذه البورصة من خلال الاكتتاب العام، وقد تحولت هذه الاعترافات إلى ميزة تنافسية رئيسية في بناء الثقة.
مشكلة هيكلية في تمويل الرموز
لقد لعب تمويل التوكنات دورًا رئيسيًا في التطور المبكر لصناعة Web3، حيث يوفر قنوات تمويل سريعة وفعالة. ولكن بعد إصدار التوكنات، يجب على الشركات التعامل مع تعقيدات فريدة: يجب الاعتماد على البورصات المركزية لتوسيع قاعدة المستثمرين، بينما تخلق المعايير غير الشفافة والذاتية لإدراج التوكنات في البورصات عدم اليقين الكبير؛ بعد الإدراج، يجب تقديم السيولة المباشرة أو ضمان التعاون مع صانعي السوق. بالمقارنة، تتبع عمليات الطرح العام الأولي التقليدية إجراءات موحدة وإطار تنظيمي واضح.
تعتبر تقلبات الأسعار مشكلة أساسية أخرى. غالبًا ما تؤدي عمليات فتح الرموز الكبيرة إلى تقلبات شديدة في السوق، وتظهر البيانات أن 90٪ من أحداث الفتح تؤدي إلى انخفاض الأسعار، حيث يؤدي فتح رموز الفريق في المتوسط إلى انخفاض الأسعار بنسبة 25٪. إن هذا الانهيار في الأسعار يجعل من الصعب على المستثمرين المؤسسات تحقيق عوائد من استثماراتهم، مما يعزز تصورهم السلبي لنموذج الرموز.
هذا الاتجاه يغير بشكل جوهري مشهد سوق استثمارات رأس المال المغامر في مجال التشفير. تظهر البيانات أن حجم استثمارات رأس المال المغامر في التشفير على مستوى العالم سيشهد انخفاضًا يزيد عن 60% خلال الفترة من 2022 إلى 2024، وقد أوقفت إحدى الشركات الاستثمارية المعروفة مؤخرًا استثمارات المشاريع الجديدة وجمع الأموال، مما يدل على حدوث تحول ملحوظ في السوق.
تواجه الشركات صعوبة في ربط نموذج الاقتصاد القائم على الرموز مع العمليات الفعلية بشكل فعال. تحقق بعض مشاريع Web3 إيرادات ملحوظة في الصناعة، ولكن هذه الإنجازات التجارية نادراً ما ترتبط بأسعار الرموز، بل غالباً ما تضعف التركيز على الأعمال. بعض الشركات التي تقدم خدمات مركزية بدلاً من منتجات الرموز، تفتقر إلى توافق عضوي وضرورة واضحة لإصدار الرموز. يصبح تصميم والتحقق من فائدة الرموز تحديًا كبيرًا، حيث لا يؤدي ذلك فقط إلى تشتت تركيز الأعمال الحالية، ولكنه يجلب أيضًا تعقيدات تنظيمية ومالية إضافية، مما يدفع شركات Web3 إلى التحول نحو الاكتتاب العام بحثًا عن اختراق.
توسيع أبعاد تغطية المستثمرين
تقدم الاكتتابات العامة الأولية (IPO) أكبر ميزة لشركات Web3: الوصول إلى رأس المال المؤسسي الكبير الذي يصعب على تمويل الرموز الوصول إليه. نظرًا للقيود المفروضة من قبل السياسات التنظيمية الداخلية، لا يمكن للمؤسسات المالية التقليدية وصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشترك الاستثمار مباشرة في العملات المشفرة، ولكن يمكنها الاستثمار في أسهم الشركات المدرجة في السوق المالية المنظمة. تدير صناديق الثروة السيادية العالمية حوالي 13 تريليون دولار من الأصول، مما يكشف عن حجم صندوق التمويل المحتمل الذي يمكن لشركات Web3 الوصول إليه من خلال الاكتتابات العامة الأولية.
حتى في المناطق ذات الرقابة المشددة على العملات الرقمية مثل كوريا الجنوبية واليابان، يمكن أن يوفر الاكتتاب العام قنوات استثمار غير مباشرة فعالة. على الرغم من أن المستثمرين المؤسسيين في كوريا الجنوبية لا يمكنهم الاستثمار مباشرة في صندوق تداول البيتكوين، إلا أنهم يمكنهم المشاركة بشكل غير مباشر في سوق العملات الرقمية من خلال الشركات المدرجة؛ يمكن للمستثمرين اليابانيين تجنب الضرائب المرتفعة على تداول العملات الرقمية من خلال الحصول على فرص استثمار فعالة في الأصول الرقمية عبر بعض الأسهم. ستعزز هذه الإتاحة الواسعة مشاركة المستثمرين المتنوعين، وتوفر أدوات استثمار قانونية ومستقرة ضمن إطار تنظيمي.
القيمة الاستراتيجية كأداة تمويل مرنة
IPO تجعل الشركات قادرة على الحصول على رأس المال بشكل فعال وبكميات كبيرة. بعض البورصات نجحت في جمع التمويل من خلال IPO وتنفيذ تنويع أعمال جريء: استخدام الأموال الناتجة عن الإدراج للاستحواذ على شركات التكنولوجيا المالية؛ من خلال الاستحواذ على بورصات المشتقات، وشركات إدارة الأصول، ومدخل السوق الأوروبي لتعزيز القدرة التنافسية العالمية. على الرغم من أن المساهمة المحددة لأموال IPO في هذه الاستحواذات لم تُكشف، إلا أنه من المحتمل أنها قدمت أساسًا مهمًا لاستراتيجية التوسع.
تمنح الطرح العام الأولي الشركات القدرة على استخدام الأسهم كوسيلة للدفع في عمليات الاستحواذ. يمكن لشركات المساهمة تنفيذ صفقات الاستحواذ من خلال تعويض الأسهم، مما يقلل من الاعتماد على النقد أو الأصول المشفرة المتقلبة. تحقق هذه العملية إدارة فعالة لرأس المال وبناء التعاون الاستراتيجي. بعد الإدراج، يمكن للشركات الاستمرار في استخدام أدوات سوق المال المتنوعة مثل إصدار الأسهم الجديدة، والسندات القابلة للتحويل، وتخصيص الأسهم لتحقيق تمويل مرن مستدام يتماشى مع استراتيجيتها للنمو.
آفاق مستقبل سوق الطروحات العامة الأولية في صناعة Web3
ستزداد أنشطة الاكتتاب العام في مجال Web3 بشكل كبير في السنوات القادمة، مما يعكس تسارع عملية تنظيم Web3، ويستفيد أيضًا من بعض حالات النجاح التي حققتها البورصات من خلال جمع الأموال الضخمة عبر الاكتتابات العامة وتحقيق التوسع العالمي. ستقود بورصات العملات المركزية، ومقدمو خدمات الحفظ، ومصدرو العملات المستقرة، وشركات حلول Web3 هذه الموجة من الاكتتابات العامة.
البورصات المركزية ومزودي خدمات الوصاية
تعتبر العديد من بورصات التداول المعروفة ومقدمي خدمات الحفظ المرشحين الرئيسيين للطرح العام الأولي (IPO). هذه الشركات تبني ميزتها التنافسية من خلال الامتثال وبناء ضمانات أمان الأصول، وتحتاج إلى رفع مستوى موثوقيتها المؤسسية وقوتها في السوق من خلال الطرح العام الأولي. إن إيراداتها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بدورات سوق العملات المشفرة، وستساعد أموال الطرح العام الأولي في توسيع أعمالها الجديدة لتحقيق إيرادات مستقرة.
مُصدر العملة المستقرة
بعد شركة معينة، قد يتبعها ناشرو العملات المستقرة المتوافقة الآخرين من خلال الطرح العام الأولي (IPO). يولي سوق العملات المستقرة أهمية للشفافية في الاحتياطيات والرقابة الواضحة، حيث يمكن أن يظهر الطرح العام الأولي الإطار التنظيمي ويعزز الثقة في السوق. مع استمرار تطور اللوائح العالمية مثل MiCA في الاتحاد الأوروبي، وقانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، سيمنح الطرح العام الأولي الناشرين ميزة استراتيجية مهمة.
شركة حلول Web3
تعتبر العديد من شركات تحليل Web3 أيضًا من المرشحين الرئيسيين للإدراج العام. تقدم هذه الشركات خدمات متخصصة للعملاء من الحكومة والهيئات، وتحتاج إلى تعزيز مصداقيتها في السوق من خلال الإدراج العام وتعزيز مكانتها القيادية العالمية. ستُستثمر الأموال المجمعة من الإدراج العام في ترقية التكنولوجيا، والتوسع الدولي، واستقطاب المواهب، لبناء قاعدة مستدامة للنمو.
الخاتمة
إن ظهور الطروحات العامة الأولية في صناعة Web3 يشير إلى تحول واضح نحو الأسواق المالية الرئيسية. من خلال الطروحات العامة الأولية، لا تكتسب شركات Web3 التمويل فحسب، بل تحقق أيضًا رسمية الامتثال التنظيمي، وتجذب المستثمرين المؤسسيين، وتعزز من تنافسيتها العالمية. في ظل تراجع استثمارات رأس المال المخاطر في مجال التشفير، توفر الطروحات العامة الأولية بديلاً تمويليًا مستقرًا ومرنًا.
لكن الاكتتاب العام الأولي ليس مناسبًا لجميع شركات Web3. حتى الشركات التي تختار الاكتتاب العام الأولي من غير المحتمل أن تتخلى تمامًا عن تمويل الرموز. على الرغم من أن الاكتتاب العام الأولي يمكن أن يوفر قنوات تمويل أوسع، وموثوقية أقوى، وسهولة أكبر في الوصول إلى الأسواق العالمية، إلا أنه يتطلب استثمارًا كبيرًا في تكاليف الامتثال، وبناء الرقابة الداخلية، والإفصاح العام. بينما يدعم نموذج الرموز التمويل السريع في المراحل المبكرة ويدعم بناء مجتمع نشط.
يمكن للشركات الجمع بين نموذجين استراتيجيين: حيث تقوم البورصة بإنشاء ثقة مؤسسية من خلال الطرح العام الأولي لتحقيق التوسع العالمي، وفي الوقت نفسه تستخدم الرموز لتعزيز مشاركة المستخدمين وولائهم. يجب على شركات Web3 اختيار التركيبة المثلى بين الطرح العام الأولي وإصدار الرموز بحذر بناءً على نموذج العمل ومرحلة التطوير واستراتيجية السوق.