التحليل متعدد الأبعاد لمشكلة ضغط البيع في ترقية إثيريوم شانغهاي
إثيريوم تخطط لإجراء ترقية شنغهاي في مارس من هذا العام، والتي تشمل فتح قفل رهن ETH على سلسلة الإشارة (EIP-4895). حتى الآن، يبلغ إجمالي رهن ETH حوالي 15,850,000، وهو ما يمثل 13٪ من الإجمالي، وعدد المدققين النشطين هو 495,000، ومعدل العائد السنوي هو 4.2٪.
هناك آراء تقلق من أن فتح قفل الرهان قد يؤدي إلى ضغط بيع كبير، خاصة عند النظر في التكلفة المنخفضة للرهانات المبكرة. ومع ذلك، تشير التحليلات الشاملة إلى أن هذه المخاوف قد تم تضخيمها. فيما يلي نناقش هذه القضية من تسعة جوانب:
! [هل ستولد ترقية Ethereum Shanghai الكثير من ضغوط البيع؟] من هذه الجوانب التسعة ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6813fac86d187bb364773af389c1b09.webp)
1. آلية الإطلاق التدريجي
فتح التشفير يتم بنمط تدريجي، وبالناحية النظرية فإن الحد الأقصى للسحب اليومي يبلغ حوالي 5.5 ألف ايثر. يمكن للنظام تفعيل 7.55 من المدققين لكل epoch، مع 225 epoch يومياً. ستتعدل سرعة السحب بناءً على إجمالي الكمية المرهونة، لمنع تفريغ كبير بشكل مفاجئ.
2. خصائص المودعين الأوائل
المستخدمون الذين شاركوا في الرهان المبكر هم في الغالب من مؤيدي إثيريوم على المدى الطويل ذوي المخاطر العالية. هذه المجموعة لديها رغبة منخفضة نسبيًا في البيع في السوق الحالي.
3. تم تحرير بعض متطلبات الخروج
يشارك العديد من المشاركين في التخزين من خلال خدمات الطرف الثالث، وقد أكمل البعض انسحابهم. على سبيل المثال، يمكن لمستخدمي Lido تبادل stETH بـ ETH عبر Curve دون الحاجة للانتظار لتحديث شنغهاي. في العام الماضي، ظهر خصم على stETH، وقد تم تلبية جزء من طلبات الانسحاب.
4. زيادة جاذبية المؤسسات
فتح الإغلاق قد يجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة:
تعزيز ثقة المستخدمين
توفير آلية خروج أفضل
تلبية احتياجات العائد المستقر في السوق الهابطة
من المتوقع أن يكون هناك انخفاض طفيف بعد الافتتاح في المدى القصير، لكن الاتجاه العام صعودي، وقد يتجاوز إجمالي ETH 20% خلال عام.
5. اعتبارات تكلفة الرهانات
كانت تكلفة رهن ETH في المراحل المبكرة حوالي 500 دولار، لكن معظم تكاليف الرهن قد تكون فوق 1500 دولار، وهو أعلى من السعر السوقي الحالي.
! [هل ستولد ترقية Ethereum Shanghai الكثير من ضغوط البيع؟] من هذه الجوانب التسعة ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3149fbab06f4fcce87684d760def5ffa.webp)
6. تغيير طبيعة أصول ايثر
بعد التحول إلى PoS، تغيرت طبيعة ETH تغييرا جذريا:
التوجه نحو الانكماش، تقليل الضغط البيعي المحتمل
الحصول على الأرباح من خلال الإيثار
أن تصبح أصولاً أساسية في النظام البيئي، مع المزيد من سيناريوهات الاستخدام
معدل الإضافة أقل بكثير من الأصول المشفرة الأخرى
7. أساس التوافق المجتمعي
إثيريوم يمتلك قاعدة قوية من المطورين، والبيئة، والمستخدمين، مما يشكل توافقًا مجتمعيًا قويًا. مع تطور البيئة وتوسع L2، سيبرز دوره كطبقة تسوية ومزود أمان بشكل أكبر.
8. التوازن الديناميكي لعائدات الرهن
تتناسب كمية رهن الايثر وعائدها عكسيًا، مما يشكل توازنًا ديناميكيًا. العائد السنوي الحالي البالغ حوالي 4.2% لا يزال جذابًا في بيئة السوق الهابطة.
9. تأثير ترقية شنغهاي الشامل
بصرف النظر عن فك الإغلاق الخاص بالرهانات، تتضمن ترقية شانغهاي تحسينات أخرى، مثل خفض تكاليف الغاز، ودعم العقود الأكثر تعقيدًا، مما يفيد التنمية الطويلة الأجل للنظام البيئي.
الاستنتاج
بناءً على ما سبق، فإن فتح وظيفة السحب في شنغهاي له تأثير محدود على ضغط البيع على ETH، وعلى المدى الطويل، فإنه مفيد لتطوير إيثريوم. ومع ذلك، فإن تقلبات سعر ETH تتأثر بعدة عوامل، ولا ينبغي ببساطة مساواتها بالترقية نفسها. يجب على المستثمرين الحفاظ على حكم مستقل وإدارة المخاطر بشكل جيد.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 4
أعجبني
4
3
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeVictim
· منذ 4 س
شراء الانخفاضشراء الانخفاض إلى لا سروال
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityNinja
· منذ 4 س
مرة أخرى في الخوف وعدم اليقين والشك (FUD)؟ يجب على المتشائمين إغلاق جميع المراكز.
تحليل ضغط البيع على ETH بعد ترقية شنغهاي: تقييم التأثير الفعلي من تسع وجهات نظر
التحليل متعدد الأبعاد لمشكلة ضغط البيع في ترقية إثيريوم شانغهاي
إثيريوم تخطط لإجراء ترقية شنغهاي في مارس من هذا العام، والتي تشمل فتح قفل رهن ETH على سلسلة الإشارة (EIP-4895). حتى الآن، يبلغ إجمالي رهن ETH حوالي 15,850,000، وهو ما يمثل 13٪ من الإجمالي، وعدد المدققين النشطين هو 495,000، ومعدل العائد السنوي هو 4.2٪.
هناك آراء تقلق من أن فتح قفل الرهان قد يؤدي إلى ضغط بيع كبير، خاصة عند النظر في التكلفة المنخفضة للرهانات المبكرة. ومع ذلك، تشير التحليلات الشاملة إلى أن هذه المخاوف قد تم تضخيمها. فيما يلي نناقش هذه القضية من تسعة جوانب:
! [هل ستولد ترقية Ethereum Shanghai الكثير من ضغوط البيع؟] من هذه الجوانب التسعة ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6813fac86d187bb364773af389c1b09.webp)
1. آلية الإطلاق التدريجي
فتح التشفير يتم بنمط تدريجي، وبالناحية النظرية فإن الحد الأقصى للسحب اليومي يبلغ حوالي 5.5 ألف ايثر. يمكن للنظام تفعيل 7.55 من المدققين لكل epoch، مع 225 epoch يومياً. ستتعدل سرعة السحب بناءً على إجمالي الكمية المرهونة، لمنع تفريغ كبير بشكل مفاجئ.
2. خصائص المودعين الأوائل
المستخدمون الذين شاركوا في الرهان المبكر هم في الغالب من مؤيدي إثيريوم على المدى الطويل ذوي المخاطر العالية. هذه المجموعة لديها رغبة منخفضة نسبيًا في البيع في السوق الحالي.
3. تم تحرير بعض متطلبات الخروج
يشارك العديد من المشاركين في التخزين من خلال خدمات الطرف الثالث، وقد أكمل البعض انسحابهم. على سبيل المثال، يمكن لمستخدمي Lido تبادل stETH بـ ETH عبر Curve دون الحاجة للانتظار لتحديث شنغهاي. في العام الماضي، ظهر خصم على stETH، وقد تم تلبية جزء من طلبات الانسحاب.
4. زيادة جاذبية المؤسسات
فتح الإغلاق قد يجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة:
من المتوقع أن يكون هناك انخفاض طفيف بعد الافتتاح في المدى القصير، لكن الاتجاه العام صعودي، وقد يتجاوز إجمالي ETH 20% خلال عام.
5. اعتبارات تكلفة الرهانات
كانت تكلفة رهن ETH في المراحل المبكرة حوالي 500 دولار، لكن معظم تكاليف الرهن قد تكون فوق 1500 دولار، وهو أعلى من السعر السوقي الحالي.
! [هل ستولد ترقية Ethereum Shanghai الكثير من ضغوط البيع؟] من هذه الجوانب التسعة ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3149fbab06f4fcce87684d760def5ffa.webp)
6. تغيير طبيعة أصول ايثر
بعد التحول إلى PoS، تغيرت طبيعة ETH تغييرا جذريا:
7. أساس التوافق المجتمعي
إثيريوم يمتلك قاعدة قوية من المطورين، والبيئة، والمستخدمين، مما يشكل توافقًا مجتمعيًا قويًا. مع تطور البيئة وتوسع L2، سيبرز دوره كطبقة تسوية ومزود أمان بشكل أكبر.
8. التوازن الديناميكي لعائدات الرهن
تتناسب كمية رهن الايثر وعائدها عكسيًا، مما يشكل توازنًا ديناميكيًا. العائد السنوي الحالي البالغ حوالي 4.2% لا يزال جذابًا في بيئة السوق الهابطة.
9. تأثير ترقية شنغهاي الشامل
بصرف النظر عن فك الإغلاق الخاص بالرهانات، تتضمن ترقية شانغهاي تحسينات أخرى، مثل خفض تكاليف الغاز، ودعم العقود الأكثر تعقيدًا، مما يفيد التنمية الطويلة الأجل للنظام البيئي.
الاستنتاج
بناءً على ما سبق، فإن فتح وظيفة السحب في شنغهاي له تأثير محدود على ضغط البيع على ETH، وعلى المدى الطويل، فإنه مفيد لتطوير إيثريوم. ومع ذلك، فإن تقلبات سعر ETH تتأثر بعدة عوامل، ولا ينبغي ببساطة مساواتها بالترقية نفسها. يجب على المستثمرين الحفاظ على حكم مستقل وإدارة المخاطر بشكل جيد.