توقعات اتجاهات تطوير مجال التمويل اللامركزي 2024

في السنوات الأخيرة، شهد التمويل اللامركزي ( DeFi ) تطوراً سريعاً وتغيراً. من المشاريع التجريبية الأولى، إلى أن أصبحت اليوم حجر الزاوية الذي لا غنى عنه في مجال العملات المشفرة. برزت العديد من المشاريع في هذه العملية، لكن المنافسة في الصناعة أصبحت متزايدة. تستمر البروتوكولات في الابتكار، بهدف الحصول على حصة أكبر في السوق. مع تطلعات عام 2024، قد يظهر التمويل اللامركزي العديد من الاتجاهات الكبرى:

الاتجاه نحو منصات البروتوكولات واضح

مع نضوج مجال التمويل اللامركزي، بدأت البروتوكولات الرئيسية في عدم الاكتفاء بوظيفة واحدة، بل انتقلت إلى تقديم منصات خدمات شاملة. في العام الماضي، قامت العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي المعروفة بخطوات جديدة: تم إطلاق DAO فرعي لإحدى بروتوكولات الإقراض وأصبح بسرعة واحدًا من البروتوكولات الرئيسية للإقراض؛ قامت إحدى منصات التداول اللامركزي ومنصة إقراض بتطوير عملتها المستقرة الخاصة بهما؛ أطلقت إحدى منصات التداول اللامركزي تطبيق محفظة واستحوذت على منصة NFT. كما أن إحدى البروتوكولات على سلسلة الكتل الجديدة قامت بتطوير متكامل لعملتها المستقرة ومنصة التداول اللامركزي ومنصة الإطلاق وغيرها من الوظائف. من المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات نحو المنصات في المستقبل وتزداد حدة.

من الصعب زعزعة وضع المشاريع الرائدة

مثل بعض DEX وبعض بروتوكولات الإقراض، فإن المشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي قد وُلِدت قبل الجولة السابقة من السوق الصاعدة. لقد عززت مكانتها باستمرار في تطور السوق، وأظهرت تأثيرات شبكة قوية وقوة العلامة التجارية، واستمرت في التحديث والتكرار. على المدى القصير، ستظل هذه المشاريع تحتل حصة السوق الرئيسية، ومن الصعب استبدالها. تظهر البيانات أن أحد DEX الرائد لا يزال يحتفظ بحوالي 55% من حصة السوق في سلاسل EVM الرئيسية.

تراجع تعدين السيولة، الأموال تتبع المشاريع الفعالة

في بيئات سلاسل الكتل الناضجة مثل إيثريوم وسولانا، أصبح تعدين السيولة شيئًا من الماضي. تعتمد المشاريع بشكل أكبر على "العوائد الحقيقية" لجذب الأموال، كما أن الأموال تميل أكثر إلى التوجه نحو الأماكن ذات الكفاءة الأعلى. على سبيل المثال، تُظهر DEX على سلسلة كتل معينة كفاءة رأسمالية قوية، حيث أن العوائد الناتجة فقط من رسوم التداول تفوق بكثير تلك الموجودة على السلاسل الأخرى. في ظل تفاوت قدرات العائد، من المرجح أن يتجه مقدمو السيولة المحترفون نحو المشاريع الناشئة ذات الربحية العالية وكفاءة رأس المال.

رموز المراهنة السائلة تقود نمو TVL في سلسلة الكتل الجديدة

تعتبر رموز الرهن السائل (LST) محط اهتمام كبير بعد ترقية إيثريوم شانغهاي، حيث أصبح مشروع LST معين أعلى مشروع في TVL في التمويل اللامركزي. كما ظهرت اتجاهات مماثلة على سولانا، حيث تحتل مشروعي LST المرتبتين الأولى في TVL على هذه السلسلة. اكتشفت سلاسل البلوكتشين الناشئة الأخرى أيضًا دور LST في تعزيز النظام البيئي، وبدأت جميعها في تعزيز هذا المجال. من المتوقع أن تصبح LST قوة دافعة مهمة لزيادة TVL في السلاسل الجديدة.

سوق العقود الدائمة اللامركزية ذو إمكانيات هائلة

على الرغم من وجود بعض منصات التداول اللامركزية الشهيرة للعقود الدائمة (Perp DEX)، لا تزال هناك العديد من المشاكل في الحلول الحالية. مثل أحد المشاريع التي تعاني من عدم توازن بين الشراء والبيع في السوق أحادي الاتجاه؛ ومشروع آخر الذي أدرج آلية الانزلاق، لكنه تسبب في عدم اليقين للمستخدمين. مؤخرًا، ظهرت بعض المشاريع الجديدة في مجال Perp DEX التي تُظهر ميزات جذابة، مثل معدلات عائد توفير السيولة المرتفعة للغاية، بالإضافة إلى حلول أكثر كفاءة من حيث رأس المال. لا يزال هناك مجال كبير للنمو في هذا المجال.

لا تزال الأصول في العالم الحقيقي تثير الجدل

توجد بعض المناقشات حول الأصول الحقيقية ( RWA ). يتعلق الأمر بأجزاء خارج السلسلة، وقد يعتمد على كيان وحيد، مما يواجه مخاطر تنظيمية، ولا يتوافق تمامًا مع ميزات اللامركزية للتمويل اللامركزي. في الوقت الحالي، يبدو أن السندات الأمريكية هي الاتجاه الوحيد الذي يمكن تطبيقه على نطاق واسع في RWA. ومع ذلك، مع توقعات رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة واحتمال دخول سوق التشفير في سوق صاعدة، قد تنخفض جاذبية منتجات RWA. ومع ذلك، لا يزال رواد الأعمال يستكشفون هذا المجال بنشاط، وقد يتم إدخال المؤسسات المالية التقليدية كشركاء في المستقبل.