الأصول الرقمية ونظام المدفوعات الفورية للاحتياطي الفيدرالي (FED): ليست متعارضة، بل مكملة

لقد تنبأ مؤيدو الأصول الرقمية لفترة طويلة بأن الأصول الرقمية ستستبدل العملات القانونية وتصبح معيارًا عالميًا للتجارة. ومع ذلك، أثار إطلاق نظام الدفع الفوري للاحتياطي الفيدرالي (FED) (FedNow) اهتمام السوق. على الرغم من أن البعض يعتبر أن هذه خطوة نحو العملات المراقبة، بينما يعتقد الآخرون أنها علامة على نهاية معظم حالات استخدام الأصول الرقمية، إلا أن الواقع أكثر تعقيدًا بكثير.

FedNow هو نظام تسوية كامل في الوقت الفعلي بين البنوك تم تطويره بواسطة الاحتياطي الفيدرالي (FED) لمعالجة مشكلات بنية الدفع العالمية. يهدف إلى دعم المدفوعات الأسرع، جزئيًا استجابةً لتحديات المدفوعات الرقمية المعتمدة على التشفير وحلول التكنولوجيا المالية. يمثل FedNow ترقية كبيرة لنظام الدفع الأمريكي، مما يجعله قادرًا على منافسة الخدمات المماثلة في مناطق مثل منطقة اليورو.

ومع ذلك، فإن إطلاق FedNow لا يعني أن الأصول الرقمية ستفقد قيمتها الوجودية. على العكس من ذلك، تحت هذا النظام الجديد، لا يزال للدفع بالتشفير دور فريد يمكن أن تلعبه.

أولاً، لم توسع FedNow من الهيمنة العالمية للدولار. في السنوات الأخيرة، بدأت تظهر اتجاهات خفض الاعتماد على الدولار، حيث زاد استخدام اليوان واليورو بشكل ملحوظ في المعاملات الدولية. وهذا يوفر فرص نمو للأصول الرقمية، خاصة في الأسواق التي يقتصر فيها استخدام الدولار، حيث يمكن أن تعمل الأصول الرقمية كبديل للدولار.

ثانياً، تتجاهل FedNow فرص المعاملات على السلسلة. تلعب العملات المستقرة دوراً مهماً في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، سواء كوسيلة للتداول أو كأداة للتحوط. لا تدعم FedNow استخدام الدولار على سلسلة الكتل، مما يتعارض مع اتجاه السوق لتمويل الأصول.

ثالثًا، تركز FedNow بشكل أساسي على المدفوعات المحلية في الولايات المتحدة، ولها مساهمة محدودة في تحسين المدفوعات عبر الحدود. بالمقابل، فإن استخدام المدفوعات بالعملات المستقرة قد أصبح واسع النطاق على مستوى العالم، حيث تجاوز حجم المعاملات في الربع الأول من عام 2023 حتى إجمالي المعاملات التي عالجتها PayPal في عام 2022.

على الرغم من أن إطلاق FedNow سيكون له تأثير بلا شك على صناعة المدفوعات، إلا أن العديد من الابتكارات والتحسينات التي يجلبها تعكس في الواقع بعض المزايا المتعلقة بالمعاملات القائمة على التشفير. لذلك، يجب ألا يُنظر إلى ظهور FedNow على أنه نهاية الأصول الرقمية، بل قد يفتح فرصًا جديدة لتداول عملات مستقرة.

مع انتقال FedNow من مرحلة التطوير إلى التطبيق السائد، قد يتم حل بعض المشكلات الحالية (مثل حد المعاملات البالغ 500,000 دولار). لكن في الوقت نفسه، سيتواصل تطور دور العملات الرقمية، وخاصة العملات المستقرة، في النظام المالي العالمي.

بشكل عام، يجب اعتبار FedNow والعملات الرقمية قوى تكاملية وليست متعارضة. إنهما يدفعان معًا نحو الابتكار في أنظمة الدفع، مما يوفر للمستخدمين المزيد من الخيارات وخدمات أفضل. من المحتمل أن يحتوي النظام البيئي المالي في المستقبل على أنظمة دفع فورية تقليدية وحلول دفع مشفرة قائمة على البلوكشين، لتلبية احتياجات المستخدمين والمواقف المختلفة.