في أوائل يوليو 2025، قدمت شركة المحاماة Pomerantz دعوى جماعية ضد Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy، رمز NASDAQ: MSTR) في المحكمة الفيدرالية في المنطقة الشرقية من فيرجينيا، تمثل جميع الأفراد والكيانات التي اشترت أو حصلت بطرق أخرى على أوراق مالية لـ Strategy خلال الفترة من 30 أبريل 2024 إلى 4 أبريل 2025. تطالب هذه الدعوى، بناءً على أحكام المادة 10(b) والمادة 20(a) من قانون الأوراق المالية لعام 1934 واللوائح التنفيذية SEC Rule 10b-5، شركة Strategy وبعض كبار المسؤولين فيها بتحمل المسؤولية القانونية عن مزاعم الاحتيال في الأوراق المالية المتعلقة ببيانات الربح من استثمار البيتكوين ومعايير المحاسبة، واسترداد الخسائر الاستثمارية الناتجة عن ذلك. في الوقت الذي أصبحت فيه الأصول المشفرة تشكل جزءًا مهمًا من استراتيجية تخصيص الأصول للشركات، قد تمثل هذه الدعوى إشارة مهمة للجهات التنظيمية والمشاركين في السوق لإعادة النظر في معايير المحاسبة والإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالأصول المشفرة.
2. استراتيجية استراتيجية البيتكوين
تأسست شركة Strategy الشهيرة في الأصل كشركة برمجيات تركز على ذكاء الأعمال (BI) على مستوى المؤسسات، وخدمات السحابة، وتحليل البيانات، حيث كانت تقدم لفترة طويلة أدوات تصور البيانات، وتوليد التقارير، ودعم اتخاذ القرارات للعملاء من الشركات الكبيرة. على الرغم من أن أعمالها التقليدية في البرمجيات تتمتع بشهرة معينة في الصناعة، إلا أن النمو أصبح بطيئًا، وكان أداء الإيرادات والأرباح مستقرًا.
منذ عام 2020، تحت قيادة المؤسس مايكل سايلور، قامت الشركة بتأسيس استراتيجية تخصيص الأصول التي تركز على البيتكوين، مع تحديده كأصل احتياطي رئيسي بديل للنقد. تمثل هذه التحول بداية استثمار استراتيجي لكميات كبيرة من الأموال في سوق البيتكوين، من خلال جولات تمويل متعددة لزيادة حصتها. لم تقتصر الشركة على استخدام أموالها الخاصة لشراء البيتكوين، بل حصلت أيضًا على تمويل منخفض التكلفة من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وإيصالات ممتازة، وقروض مضمونة بالبيتكوين، مما أدى إلى توسيع نطاق استثماراتها. بعد ذلك، تحولت Strategy إلى شركة مالية للبيتكوين ذات رافعة مالية، بدلاً من كونها مجرد شركة برمجيات مؤسسية.
الجوهر في استراتيجية البيتكوين الخاصة بهم هو الاحتفاظ على المدى الطويل، حيث توضح الاستراتيجية أنها لن تبيع الأصول المملوكة لها بنشاط، بل ستستخدم إمكانات الارتفاع الطويلة الأجل للبيتكوين لزيادة إجمالي أصول الشركة وقيمتها السوقية. منذ بداية عام 2024، استمرت الشركة في شراء البيتكوين خلال فترة الارتفاع الكبير في الأسعار، خاصة بعد أن تجاوزت أسعارها 60,000 دولار، مما عزز من وتيرة الشراء. فقط في الربع الأول من عام 2024، زادت الشركة من حيازتها بأكثر من 12,000 بيتكوين، مما جعل إجمالي حيازتها يتجاوز 200,000 بيتكوين بحلول أوائل عام 2025، مما يعزز من صورتها كشركة تتبع "أساس البيتكوين"، مما جعل سعر سهمها مرتبطًا بشدة بتحركات البيتكوين، ويصبح وسيلة مشفرة بديلة تحظى باهتمام كبير في سوق رأس المال.
!
3. الجوانب الأساسية المتهمة
تتمحور الاتهامات الأساسية في الشكوى حول قيام Strategy ومديريها التنفيذيين بنشر عدد من التصريحات الزائفة و/أو المضللة، أو الفشل في الكشف بشكل كافٍ عن المعلومات الأساسية، والتي تشمل بشكل رئيسي: (1) تم تضخيم العائد المتوقع من استراتيجية استثمار الشركة في البيتكوين وعمليات التمويل؛ (2) لم يتم الكشف بشكل كافٍ عن المخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار البيتكوين، خاصة بعد تطبيق معايير المحاسبة المحدثة (ASU2023-08) التي قد تؤدي إلى خسائر كبيرة نتيجة لتغير القيمة العادلة للأصول الرقمية؛ وبالتالي، (3) كانت التصريحات ذات الصلة التي أدلت بها الشركة في الأماكن العامة مضللة بشكل كبير في جميع النقاط الزمنية الرئيسية.
تحليل الأمور يشير إلى أن المشكلة الأساسية المتهمة تتركز في جانبيْن: الأول هو التصريحات الزائفة أو المضللة حول ربحية استراتيجيات استثمار البيتكوين الخاصة بهم، والثاني هو الفشل في الكشف في الوقت المناسب عن التأثيرات الكبيرة التي أحدثتها المعايير المحاسبية الجديدة، وتخفيف المخاطر ذات الصلة.
من ناحية أخرى، تدعي الدعوى أن الشركة قدمت بيانات كاذبة ومضللة بشأن ربحية استراتيجيتها للاستثمار في البيتكوين، مما يعد انتهاكًا لقانون الأوراق المالية الفيدرالي. كشركة مدرجة، فإن لدى Strategy مسؤولية في تقديم تقريرها المالي وبياناتها العامة بشكل يعكس بدقة المساهمة الفعلية لاستثمار البيتكوين في أرباح الشركة. ومع ذلك، فقد تم اتهام الشركة بالمبالغة في التأثيرات المالية الإيجابية الناتجة عن البيتكوين في عدة اتصالات خارجية، مما أدى إلى إرباك الحقيقة التي تعتمد عليها، وهي الأرباح المحاسبية الناتجة عن ارتفاع أسعار العملات، وليس الربحية المستمرة للأعمال الأساسية. في الوقت نفسه، قد تكون الشركة قد استخدمت مؤشرات غير GAAP المعدلة أو لغة إيجابية لتزيين آفاق الربحية، مما أخفى الضغوط المالية الحقيقية الناجمة عن تقلبات أسعار الأصول المشفرة. إذا كانت هذه الأفعال تشكل بيانات كاذبة حول مسائل جوهرية، فقد تنتهك المادة 10(b) من قانون تداول الأوراق المالية لعام 1934 واللوائح التنفيذية الخاصة بها، SEC Rule 10b-5.
من ناحية أخرى، تم الإشارة إلى أن Strategy لم تتمكن من الإفصاح عن البيانات المالية للشركة في الوقت المناسب وبشكل كافٍ وفقًا لتعديلات معايير المحاسبة ASU2023-08. في نهاية عام 2023، اعتمد مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) رسميًا معايير جديدة لمعالجة المحاسبة للأصول المشفرة، والتي تنص على أن الشركات يمكنها قياس الأصول المشفرة مثل البيتكوين بالقيمة العادلة، بدءًا من السنة المالية 2025 (أي للسنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024) وتعكس التغيرات في القيمة العادلة مباشرة في بيان الأرباح والخسائر، كما تسمح أيضًا للشركات بتبني هذه المعايير مسبقًا.
ترى النيابة أنه من خلال دمج الادعاءات الكاذبة وعدم كفاية الإفصاح، تم اتهام Strategy بعدم الوفاء بالتزامها القانوني كشركة مدرجة فيما يتعلق بالإفصاح عن المعلومات خلال نافذة زمنية حاسمة، مما أدى إلى تضليل المستثمرين وتسبب في خسائر اقتصادية فعلية.
4. المحتوى الرئيسي لمعيار المحاسبة ASU 2023-08 والتحديات ذات الصلة
تم إصدار ASU 2023-08 بواسطة FASB في ديسمبر 2023، مما يمثل تحولًا هامًا في معالجة المحاسبة للأصول المشفرة بموجب معايير المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة. ينطبق هذا المعيار على الأصول المشفرة القابلة للتبادل التي تستوفي شروطًا معينة، ويطلب من الشركات قياس قيمتها العادلة وفقًا لسعر السوق في كل فترة تقرير، مع احتساب تغيرات القيمة في صافي الربح الحالي، بالإضافة إلى عرض المعلومات ذات الصلة بشكل منفصل في البيانات المالية. يسري هذا المعيار اعتبارًا من السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، ويسمح بالتطبيق المبكر. يقدم المعيار متطلبات إفصاح أكثر تفصيلًا، بما في ذلك أنواع الأصول المشفرة، الكميات، القيمة العادلة، المعلومات المقيدة وتغيرات الفترة، مما يعزز من شفافية وتناسق التقارير المالية. بعبارة أخرى، يرفع ASU 2023-08 من جودة المعلومات المحاسبية، بينما يفرض أيضًا متطلبات أعلى على قدرة الشركات على الامتثال ومستوى إدارة المخاطر.
قد يؤدي اعتماد معيار ASU 2023-08 كمعيار محاسبي من قبل شركات التشفير إلى التأثيرات التالية: زيادة شفافية البيانات المالية، تبسيط عمليات المحاسبة، تغيير الهيكل الضريبي ورأس المال، ومواجهة مخاطر تنظيمية تتعلق بمؤشرات غير GAAP. لم تعتمد شركة Strategy، التي تركز استراتيجيتها على استثمار البيتكوين، طريقة المحاسبة بالقيمة العادلة قبل اعتماد ASU 2023-08، بل استخدمت نموذج محاسبة انخفاض القيمة لتسجيل بيتكويناتها، حيث تصنف الشركة كمية كبيرة من البيتكوين التي تملكها كأصول غير ملموسة. بموجب هذا النموذج المحاسبي، يتعين على Strategy الاعتراف بانخفاض القيمة فقط عندما تنخفض الأسعار، ولن يتم إعادة تقييمها بسبب ارتفاع الأسعار ما لم يتم بيع الأصول. حتى 7 أبريل 2025، كشفت الشركة في وثائق قدمتها إلى SEC عن خسائر غير محققة بقيمة 5.91 مليار دولار نتيجة اعتماد هذا المعيار، وفي بيان صحفي خلال مؤتمر المكالمات في مايو التالي أوضحت أن هذه الخسائر ناتجة عن تعديلات تقييم في سياق انخفاض أسعار البيتكوين. كما اعتبرت النيابة أن تأخير الإفصاح هذا قد أضعف قدرة المستثمرين على تقييم الوضع المالي الحقيقي للشركة ومخاطرها خلال فترة الدعوى الجماعية، مما يشكل إغفالاً لمعلومات هامة.
5. الخاتمة
بشكل عام، تسلط هذه الدعوى الجماعية التي تواجهها Strategy الضوء على الضغط المزدوج الذي تواجهه الشركات المدرجة في البورصة في مجال الإفصاح عن المعلومات والامتثال للتنظيم في سياق التطور السريع للأصول المشفرة.
من ناحية أخرى، مع إدماج الشركات للأصول المشفرة مثل البيتكوين في هيكلها المالي، فإن قدرتها الربحية، وتقلب الأصول، ونموذج التمويل تعتمد بشكل كبير على ظروف السوق، وأي تعبير خارجي إذا لم يعكس المخاطر الحقيقية بشكل كامل، فإنه قد يؤدي إلى مخاطر قانونية تتعلق بالإغفال أو البيانات المضللة.
من جهة أخرى، مع بدء تنفيذ المعايير المحاسبية الجديدة التي اعتمدتها FASB في نهاية عام 2023، يتعين على الشركات أن تعكس الأصول المشفرة في البيانات المالية بطريقة عادلة، وأن تقيم مسبقًا التأثيرات النظامية على تقييم الأصول، وتقلب الأرباح، والالتزامات المتعلقة بالإفصاح. إذا لم تتمكن الشركات من توضيح طبيعة ونطاق هذا التغيير في النظام المحاسبي بشكل دقيق وفي الوقت المناسب، فقد يشكل ذلك تضليلًا جوهريًا لتوقعات المستثمرين.
لذلك، هذه القضية لا تتعلق فقط بمسؤولية الحالة الفردية، ولكنها قد تكون أيضًا حالة تتعلق بإصلاح معايير المحاسبة للأصول المشفرة، حيث تلتزم الشركات المدرجة بواجبات الإفصاح، وتوازن بين الترويج الاستراتيجي وحدود الامتثال.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ميكروستراتيجي تواجه دعوى قضائية مرة أخرى: لماذا تسبب المعايير المحاسبية في مشاكل كبيرة؟
1. ملخص الحدث
في أوائل يوليو 2025، قدمت شركة المحاماة Pomerantz دعوى جماعية ضد Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy، رمز NASDAQ: MSTR) في المحكمة الفيدرالية في المنطقة الشرقية من فيرجينيا، تمثل جميع الأفراد والكيانات التي اشترت أو حصلت بطرق أخرى على أوراق مالية لـ Strategy خلال الفترة من 30 أبريل 2024 إلى 4 أبريل 2025. تطالب هذه الدعوى، بناءً على أحكام المادة 10(b) والمادة 20(a) من قانون الأوراق المالية لعام 1934 واللوائح التنفيذية SEC Rule 10b-5، شركة Strategy وبعض كبار المسؤولين فيها بتحمل المسؤولية القانونية عن مزاعم الاحتيال في الأوراق المالية المتعلقة ببيانات الربح من استثمار البيتكوين ومعايير المحاسبة، واسترداد الخسائر الاستثمارية الناتجة عن ذلك. في الوقت الذي أصبحت فيه الأصول المشفرة تشكل جزءًا مهمًا من استراتيجية تخصيص الأصول للشركات، قد تمثل هذه الدعوى إشارة مهمة للجهات التنظيمية والمشاركين في السوق لإعادة النظر في معايير المحاسبة والإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالأصول المشفرة.
2. استراتيجية استراتيجية البيتكوين
تأسست شركة Strategy الشهيرة في الأصل كشركة برمجيات تركز على ذكاء الأعمال (BI) على مستوى المؤسسات، وخدمات السحابة، وتحليل البيانات، حيث كانت تقدم لفترة طويلة أدوات تصور البيانات، وتوليد التقارير، ودعم اتخاذ القرارات للعملاء من الشركات الكبيرة. على الرغم من أن أعمالها التقليدية في البرمجيات تتمتع بشهرة معينة في الصناعة، إلا أن النمو أصبح بطيئًا، وكان أداء الإيرادات والأرباح مستقرًا.
منذ عام 2020، تحت قيادة المؤسس مايكل سايلور، قامت الشركة بتأسيس استراتيجية تخصيص الأصول التي تركز على البيتكوين، مع تحديده كأصل احتياطي رئيسي بديل للنقد. تمثل هذه التحول بداية استثمار استراتيجي لكميات كبيرة من الأموال في سوق البيتكوين، من خلال جولات تمويل متعددة لزيادة حصتها. لم تقتصر الشركة على استخدام أموالها الخاصة لشراء البيتكوين، بل حصلت أيضًا على تمويل منخفض التكلفة من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وإيصالات ممتازة، وقروض مضمونة بالبيتكوين، مما أدى إلى توسيع نطاق استثماراتها. بعد ذلك، تحولت Strategy إلى شركة مالية للبيتكوين ذات رافعة مالية، بدلاً من كونها مجرد شركة برمجيات مؤسسية.
الجوهر في استراتيجية البيتكوين الخاصة بهم هو الاحتفاظ على المدى الطويل، حيث توضح الاستراتيجية أنها لن تبيع الأصول المملوكة لها بنشاط، بل ستستخدم إمكانات الارتفاع الطويلة الأجل للبيتكوين لزيادة إجمالي أصول الشركة وقيمتها السوقية. منذ بداية عام 2024، استمرت الشركة في شراء البيتكوين خلال فترة الارتفاع الكبير في الأسعار، خاصة بعد أن تجاوزت أسعارها 60,000 دولار، مما عزز من وتيرة الشراء. فقط في الربع الأول من عام 2024، زادت الشركة من حيازتها بأكثر من 12,000 بيتكوين، مما جعل إجمالي حيازتها يتجاوز 200,000 بيتكوين بحلول أوائل عام 2025، مما يعزز من صورتها كشركة تتبع "أساس البيتكوين"، مما جعل سعر سهمها مرتبطًا بشدة بتحركات البيتكوين، ويصبح وسيلة مشفرة بديلة تحظى باهتمام كبير في سوق رأس المال.
!
3. الجوانب الأساسية المتهمة
تتمحور الاتهامات الأساسية في الشكوى حول قيام Strategy ومديريها التنفيذيين بنشر عدد من التصريحات الزائفة و/أو المضللة، أو الفشل في الكشف بشكل كافٍ عن المعلومات الأساسية، والتي تشمل بشكل رئيسي: (1) تم تضخيم العائد المتوقع من استراتيجية استثمار الشركة في البيتكوين وعمليات التمويل؛ (2) لم يتم الكشف بشكل كافٍ عن المخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار البيتكوين، خاصة بعد تطبيق معايير المحاسبة المحدثة (ASU2023-08) التي قد تؤدي إلى خسائر كبيرة نتيجة لتغير القيمة العادلة للأصول الرقمية؛ وبالتالي، (3) كانت التصريحات ذات الصلة التي أدلت بها الشركة في الأماكن العامة مضللة بشكل كبير في جميع النقاط الزمنية الرئيسية.
تحليل الأمور يشير إلى أن المشكلة الأساسية المتهمة تتركز في جانبيْن: الأول هو التصريحات الزائفة أو المضللة حول ربحية استراتيجيات استثمار البيتكوين الخاصة بهم، والثاني هو الفشل في الكشف في الوقت المناسب عن التأثيرات الكبيرة التي أحدثتها المعايير المحاسبية الجديدة، وتخفيف المخاطر ذات الصلة.
من ناحية أخرى، تدعي الدعوى أن الشركة قدمت بيانات كاذبة ومضللة بشأن ربحية استراتيجيتها للاستثمار في البيتكوين، مما يعد انتهاكًا لقانون الأوراق المالية الفيدرالي. كشركة مدرجة، فإن لدى Strategy مسؤولية في تقديم تقريرها المالي وبياناتها العامة بشكل يعكس بدقة المساهمة الفعلية لاستثمار البيتكوين في أرباح الشركة. ومع ذلك، فقد تم اتهام الشركة بالمبالغة في التأثيرات المالية الإيجابية الناتجة عن البيتكوين في عدة اتصالات خارجية، مما أدى إلى إرباك الحقيقة التي تعتمد عليها، وهي الأرباح المحاسبية الناتجة عن ارتفاع أسعار العملات، وليس الربحية المستمرة للأعمال الأساسية. في الوقت نفسه، قد تكون الشركة قد استخدمت مؤشرات غير GAAP المعدلة أو لغة إيجابية لتزيين آفاق الربحية، مما أخفى الضغوط المالية الحقيقية الناجمة عن تقلبات أسعار الأصول المشفرة. إذا كانت هذه الأفعال تشكل بيانات كاذبة حول مسائل جوهرية، فقد تنتهك المادة 10(b) من قانون تداول الأوراق المالية لعام 1934 واللوائح التنفيذية الخاصة بها، SEC Rule 10b-5.
من ناحية أخرى، تم الإشارة إلى أن Strategy لم تتمكن من الإفصاح عن البيانات المالية للشركة في الوقت المناسب وبشكل كافٍ وفقًا لتعديلات معايير المحاسبة ASU2023-08. في نهاية عام 2023، اعتمد مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) رسميًا معايير جديدة لمعالجة المحاسبة للأصول المشفرة، والتي تنص على أن الشركات يمكنها قياس الأصول المشفرة مثل البيتكوين بالقيمة العادلة، بدءًا من السنة المالية 2025 (أي للسنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024) وتعكس التغيرات في القيمة العادلة مباشرة في بيان الأرباح والخسائر، كما تسمح أيضًا للشركات بتبني هذه المعايير مسبقًا.
ترى النيابة أنه من خلال دمج الادعاءات الكاذبة وعدم كفاية الإفصاح، تم اتهام Strategy بعدم الوفاء بالتزامها القانوني كشركة مدرجة فيما يتعلق بالإفصاح عن المعلومات خلال نافذة زمنية حاسمة، مما أدى إلى تضليل المستثمرين وتسبب في خسائر اقتصادية فعلية.
4. المحتوى الرئيسي لمعيار المحاسبة ASU 2023-08 والتحديات ذات الصلة
تم إصدار ASU 2023-08 بواسطة FASB في ديسمبر 2023، مما يمثل تحولًا هامًا في معالجة المحاسبة للأصول المشفرة بموجب معايير المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة. ينطبق هذا المعيار على الأصول المشفرة القابلة للتبادل التي تستوفي شروطًا معينة، ويطلب من الشركات قياس قيمتها العادلة وفقًا لسعر السوق في كل فترة تقرير، مع احتساب تغيرات القيمة في صافي الربح الحالي، بالإضافة إلى عرض المعلومات ذات الصلة بشكل منفصل في البيانات المالية. يسري هذا المعيار اعتبارًا من السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، ويسمح بالتطبيق المبكر. يقدم المعيار متطلبات إفصاح أكثر تفصيلًا، بما في ذلك أنواع الأصول المشفرة، الكميات، القيمة العادلة، المعلومات المقيدة وتغيرات الفترة، مما يعزز من شفافية وتناسق التقارير المالية. بعبارة أخرى، يرفع ASU 2023-08 من جودة المعلومات المحاسبية، بينما يفرض أيضًا متطلبات أعلى على قدرة الشركات على الامتثال ومستوى إدارة المخاطر.
قد يؤدي اعتماد معيار ASU 2023-08 كمعيار محاسبي من قبل شركات التشفير إلى التأثيرات التالية: زيادة شفافية البيانات المالية، تبسيط عمليات المحاسبة، تغيير الهيكل الضريبي ورأس المال، ومواجهة مخاطر تنظيمية تتعلق بمؤشرات غير GAAP. لم تعتمد شركة Strategy، التي تركز استراتيجيتها على استثمار البيتكوين، طريقة المحاسبة بالقيمة العادلة قبل اعتماد ASU 2023-08، بل استخدمت نموذج محاسبة انخفاض القيمة لتسجيل بيتكويناتها، حيث تصنف الشركة كمية كبيرة من البيتكوين التي تملكها كأصول غير ملموسة. بموجب هذا النموذج المحاسبي، يتعين على Strategy الاعتراف بانخفاض القيمة فقط عندما تنخفض الأسعار، ولن يتم إعادة تقييمها بسبب ارتفاع الأسعار ما لم يتم بيع الأصول. حتى 7 أبريل 2025، كشفت الشركة في وثائق قدمتها إلى SEC عن خسائر غير محققة بقيمة 5.91 مليار دولار نتيجة اعتماد هذا المعيار، وفي بيان صحفي خلال مؤتمر المكالمات في مايو التالي أوضحت أن هذه الخسائر ناتجة عن تعديلات تقييم في سياق انخفاض أسعار البيتكوين. كما اعتبرت النيابة أن تأخير الإفصاح هذا قد أضعف قدرة المستثمرين على تقييم الوضع المالي الحقيقي للشركة ومخاطرها خلال فترة الدعوى الجماعية، مما يشكل إغفالاً لمعلومات هامة.
5. الخاتمة
بشكل عام، تسلط هذه الدعوى الجماعية التي تواجهها Strategy الضوء على الضغط المزدوج الذي تواجهه الشركات المدرجة في البورصة في مجال الإفصاح عن المعلومات والامتثال للتنظيم في سياق التطور السريع للأصول المشفرة.
من ناحية أخرى، مع إدماج الشركات للأصول المشفرة مثل البيتكوين في هيكلها المالي، فإن قدرتها الربحية، وتقلب الأصول، ونموذج التمويل تعتمد بشكل كبير على ظروف السوق، وأي تعبير خارجي إذا لم يعكس المخاطر الحقيقية بشكل كامل، فإنه قد يؤدي إلى مخاطر قانونية تتعلق بالإغفال أو البيانات المضللة.
من جهة أخرى، مع بدء تنفيذ المعايير المحاسبية الجديدة التي اعتمدتها FASB في نهاية عام 2023، يتعين على الشركات أن تعكس الأصول المشفرة في البيانات المالية بطريقة عادلة، وأن تقيم مسبقًا التأثيرات النظامية على تقييم الأصول، وتقلب الأرباح، والالتزامات المتعلقة بالإفصاح. إذا لم تتمكن الشركات من توضيح طبيعة ونطاق هذا التغيير في النظام المحاسبي بشكل دقيق وفي الوقت المناسب، فقد يشكل ذلك تضليلًا جوهريًا لتوقعات المستثمرين.
لذلك، هذه القضية لا تتعلق فقط بمسؤولية الحالة الفردية، ولكنها قد تكون أيضًا حالة تتعلق بإصلاح معايير المحاسبة للأصول المشفرة، حيث تلتزم الشركات المدرجة بواجبات الإفصاح، وتوازن بين الترويج الاستراتيجي وحدود الامتثال.