مع قبول Christie's International Realty لعمليات شراء العملات المشفرة ، وصل مسار RWA إلى معلم جديد. تستكشف هذه المقالة كيف تضخ العملات المشفرة سيولة وإمكانيات جديدة في سوق العقارات الأمريكية التي تبلغ قيمتها حوالي 50 تريليون دولار من خلال الترميز وإقراض الرهن العقاري والمزيد. (ملخص: البيتكوين تشتري قصرا" كريستيز تفتتح قسما عقاريا للعملات المشفرة ، والخصوصية والكفاءة تجذب المشترين الأثرياء) (ملحق الخلفية: توفر كريستيز شهادات NFT الرقمية ل 132 عنصرا في المزاد ، هل يمكن أن تصبح معيارا جديدا في سوق الفن؟ مع إضافة Crypto ، فإن لعب العقارات يشبه لعب "Monopoly" ، "شراء الأرض ، لم يعودوا يصنعون الأرض". هذا اقتباس مشهور تم الخلط بينه وبين مارك توين في القرن العشرين وكثيرا ما يستخدم في مجال مبيعات العقارات. تؤيد الجاذبية بقوة هذه الجملة ، إذا لم يتمكن البشر من القيام بالسفر بين النجوم ، فسيكون من المستحيل إعادة إصدار الأرض. في عام 2025 ، مع انتشار موجة التشفير من وادي السيليكون إلى وول ستريت وتؤثر أخيرا على واشنطن ، تبدأ أيضا في تغيير الهيكل الأساسي لصناعة العقارات بهدوء مع تقدم الامتثال. في أوائل يوليو ، أنشأت Estate( العقارات الدولية لشركة كريستيز إنترناشيونال )Christie رسميا قسما حصريا للمعاملات العقارية المشفرة ، لتصبح أول علامة تجارية رئيسية للوساطة العقارية الفاخرة في العالم تدعم "الدفع بالعملة الرقمية الخالصة لشراء منزل" في العملية برمتها باسم شركة. وهذه ليست سوى البداية ، من رواد الأعمال في وادي السيليكون إلى مطوري دبي ، ومن قصور بيفرلي هيلز في لوس أنجلوس إلى شقق للإيجار في إسبانيا ، ويظهر عدد من منصات التداول العقاري مع تقنية blockchain والأصول الرقمية كجوهر ، مما يشكل مسارا ناشئا ل "Crypto Real Estate". لماذا يمكن للعملات المشفرة أن تقود الموجة التالية من العقارات الأمريكية تبلغ قيمة العقارات الأمريكية ما يقرب من 50 تريليون دولار في عام 2024 ، مما يجعلها واحدة من أهم أسواق الأصول في العالم ، ارتفاعا من حوالي 23 تريليون دولار قبل 10 سنوات في عام 2014 ، مما يضاعف حجم الأصول في القطاع في عقد من الزمان. الحجم الإجمالي للعقارات في الولايات المتحدة ، تقرير تحليل Awealthofcommonsense يظهر تقرير NAR لشهر يونيو 2025 أن متوسط سعر المنزل في الولايات المتحدة وصل إلى 435,300 دولار ، بزيادة 2٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. يبلغ مخزون المساكن حوالي 1.53 مليون وحدة ، والعرض والطلب 4.7 شهرا. أدى ارتفاع أسعار المساكن والنقص المزمن في العرض إلى رفع العتبة ، إلى جانب سعر الفائدة المرتفع باستمرار على الرهن العقاري البالغ حوالي 6.75٪ في يوليو (2025 سعر الفائدة الثابت لمدة 30 عاما ، ويبلغ رهن البيتكوين حاليا حوالي 9٪) أعلى باستمرار من الارتفاع السنوي في قيمة العقار ، مما يثبط حجم المعاملات ، وانخفاض السيولة يجعل المستثمرين العقاريين يبحثون عن مصادر جديدة للسيولة. ويمثل سعر الفائدة المرتفع الذي يعيق Benutzerdefinierte مشكلة سيولة منخفضة للمستثمرين العقاريين. على مدى السنوات الخمس الماضية ، زاد متوسط مالك العقار ثروته بمقدار 140,000 ألف دولار. لكن في الواقع ، تتردد العديد من العائلات في استخدام القروض العقارية للإفراج عن السيولة عند الاحتفاظ بالأصول العقارية ، لأن مساراتها تحقيقها بشكل عام هي مسارين فقط ، أحدهما بيع الأصول الإجمالية ، والآخر هو الإيجار ، واستخدام الاقتراض العقاري ليس خيارا جيدا في سعر الفائدة الحالي ، والبيع في حالة ارتفاع أسعار المنازل لا يبدو أنه قرار استثماري أفضل. لذلك ، في القطاع العقاري الإجمالي البالغ 50 تريليون دولار ، يوجد حاليا حوالي 70٪ من حقوق الملكية (34.98 تريليون ) مملوكة لحاملها ، مما يعني أن 30٪ فقط مدعومة بأموال مقترضة ، والباقي أموال المشتري الخاصة. على سبيل المثال ، إذا كانت الأسرة تمتلك عقارا بقيمة 500,000 دولار ، على الرغم من أنهم يمتلكون العقار اسميا ، إذا أرادوا بيعه ، فإنهم يحتاجون أيضا إلى خصم حصة القرض للاحتفاظ به فعليا ، ويملكون 350,000 دولار في العقار بنسبة 70٪. حيازات الأسهم العقارية الأمريكية ، المصدر: Ycharts والعرض والطلب وحدهما لا يكفيان ، فقد تم تطوير مفهوم RWA لسنوات عديدة ولكنه بدأ بالفعل في الانفجار في العامين الماضيين ، خاصة بعد انتخاب ترامب في عام 2025 ، زاد المنحدر التصاعدي. الامتثال في جوهره ، خاصة بالنسبة للمستثمرين في الأصول غير السائلة مثل العقارات ، وأمر المدير الجديد ل FHFA ، ويليام بولتر ، عمالقة الرهن العقاري فاني ماي (Fannie Mae) وفريدي ماك (Freddie في مارس 2025 Mac) تطوير مخطط يسمح بإدراج الأصول المشفرة في الأصول الاحتياطية عند تقييم مخاطر الرهون العقارية للعائلة الواحدة ، دون التحويل أولا إلى الدولار الأمريكي. تشجع هذه السياسة البنوك على التعامل مع العملات المشفرة كأصول يمكن اعتبارها مدخرات ، مما يوسع قاعدة المقترضين. في يوليو 2025 ، وقع ترامب على قانون العبقرية ودفع من أجل قانون الوضوح. يعترف قانون GENIUS بالعملات المستقرة كعملات رقمية مشروعة لأول مرة ، ويتطلب تخزين العملات المستقرة بالكامل بنسبة 1: 1 في أصول آمنة مثل الدولار الأمريكي أو السندات الحكومية قصيرة الأجل ، ويفرض عمليات تدقيق من طرف ثالث. يسعى قانون CLARITY إلى توضيح ما إذا كانت الرموز الرقمية هي أوراق مالية أو سلع ، مما يوفر مسارا تنظيميا للممارسين. هذه المجموعات تجعل الحقل يتمتع بهامش أمان أكبر ، إلى جانب السمة النادرة للعقارات المشابهة لعملة البيتكوين "لا يمكن إصدارها" ( لا يمكن زيادة الأرض ، يمكن للعقار نفسه ، وبناء منزل ) مثل التعدين ، مما يسهل الجمع بين الاثنين. تساعد الرقمنة في كسر الحواجز العالية. تتوقع شركة ديلويت ، وهي واحدة من شركات المحاسبة الأربع الكبرى ، في تقرير القطاع المالي أنه يمكن ترميز حوالي 4 تريليونات دولار من العقارات بحلول عام 2035 ، ارتفاعا من أقل من 300 مليار دولار في عام 2024. يمكن للترميز تقسيم العقارات الكبيرة إلى أسهم صغيرة ، مما يوفر للمستثمرين العالميين طريقة منخفضة العتبة وعالية السيولة للمشاركة ، وخلق تدفق نقدي للبائعين والمشترين الذين يفتقرون إلى رأس المال. ومع ذلك ، فإن الرقم البالغ 4 تريليونات دولار يبدو جيدا ، لكنه قابل للنقاش مثل توقع الوكالة بأن القيمة السوقية لشركة ETH ستصل إلى 85 تريليون دولار في المستقبل ، ولكن إلى أي مدى نمت؟ قد نتمكن من العثور على بعض ألفا في السوق. التجزؤ؟ الاقتراض؟ استأجر؟ توفير السيولة؟ العب العقارات مثل DeFi على عكس الكيانات المماثلة ذات السيولة المنخفضة مثل الذهب والفن ، تأتي العقارات بخصائصها المالية المشتقة. بعد الاتصال ب Crypto ، يصبح أكثر تنوعا. على الرغم من وجود محاولات من قبل ، في عام 2018 ، دخلت منصة Harbour في شراكة مع RealT لإطلاق خدمة ترميز العقارات القائمة على blockchain ، والتي تعتبر واحدة من مشاريع الترميز العقاري السابقة والأكثر نطاقا. على وجه التحديد ، تقسم منصة RealT مصالح الملكية إلى RealTokens قابلة للتداول من خلال blockchain. كل عقار مملوك لشركة منفصلة (Inc / LLC) ، ومشتري RealToken يعادل امتلاك جزء من أسهم الشركة والتمتع بدخل إيجار تناسبي. تستخدم المنصة آلية الإصدار المصرح بها من Ethereum لجعل عتبة الاستثمار منخفضة ( عادة حوالي 50 دولارا ) ، ويتم الانتهاء من المعاملات وإصدار الإيجار على السلسلة ، ولا يحتاج المستثمرون إلى تحمل الإدارة اليومية لأصحاب العقارات التقليديين. توزع RealT دخل الإيجار على حامليها أسبوعيا في شكل عملة مستقرة (USDC أو xDAI). يأتي العائد المتوقع من العائد على صافي الأصول (RONA) ، أي صافي الإيجار السنوي / إجمالي الاستثمار في العقارات. على سبيل المثال ، عندما يكون دخل الإيجار السنوي المتوقع للعقار مطروحا منه النفقات هو 66,096 دولارا وإجمالي الاستثمار 880,075 دولارا ، فإن RONA هو 7.51٪. هذه القيمة لا تشمل الرافعة المالية أو الممتلكات ...
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
يمكن شراء المنازل بعملة رقمية من كريستيز، معلم جديد في مسار الأصول الحقيقية
مع قبول Christie's International Realty لعمليات شراء العملات المشفرة ، وصل مسار RWA إلى معلم جديد. تستكشف هذه المقالة كيف تضخ العملات المشفرة سيولة وإمكانيات جديدة في سوق العقارات الأمريكية التي تبلغ قيمتها حوالي 50 تريليون دولار من خلال الترميز وإقراض الرهن العقاري والمزيد. (ملخص: البيتكوين تشتري قصرا" كريستيز تفتتح قسما عقاريا للعملات المشفرة ، والخصوصية والكفاءة تجذب المشترين الأثرياء) (ملحق الخلفية: توفر كريستيز شهادات NFT الرقمية ل 132 عنصرا في المزاد ، هل يمكن أن تصبح معيارا جديدا في سوق الفن؟ مع إضافة Crypto ، فإن لعب العقارات يشبه لعب "Monopoly" ، "شراء الأرض ، لم يعودوا يصنعون الأرض". هذا اقتباس مشهور تم الخلط بينه وبين مارك توين في القرن العشرين وكثيرا ما يستخدم في مجال مبيعات العقارات. تؤيد الجاذبية بقوة هذه الجملة ، إذا لم يتمكن البشر من القيام بالسفر بين النجوم ، فسيكون من المستحيل إعادة إصدار الأرض. في عام 2025 ، مع انتشار موجة التشفير من وادي السيليكون إلى وول ستريت وتؤثر أخيرا على واشنطن ، تبدأ أيضا في تغيير الهيكل الأساسي لصناعة العقارات بهدوء مع تقدم الامتثال. في أوائل يوليو ، أنشأت Estate( العقارات الدولية لشركة كريستيز إنترناشيونال )Christie رسميا قسما حصريا للمعاملات العقارية المشفرة ، لتصبح أول علامة تجارية رئيسية للوساطة العقارية الفاخرة في العالم تدعم "الدفع بالعملة الرقمية الخالصة لشراء منزل" في العملية برمتها باسم شركة. وهذه ليست سوى البداية ، من رواد الأعمال في وادي السيليكون إلى مطوري دبي ، ومن قصور بيفرلي هيلز في لوس أنجلوس إلى شقق للإيجار في إسبانيا ، ويظهر عدد من منصات التداول العقاري مع تقنية blockchain والأصول الرقمية كجوهر ، مما يشكل مسارا ناشئا ل "Crypto Real Estate". لماذا يمكن للعملات المشفرة أن تقود الموجة التالية من العقارات الأمريكية تبلغ قيمة العقارات الأمريكية ما يقرب من 50 تريليون دولار في عام 2024 ، مما يجعلها واحدة من أهم أسواق الأصول في العالم ، ارتفاعا من حوالي 23 تريليون دولار قبل 10 سنوات في عام 2014 ، مما يضاعف حجم الأصول في القطاع في عقد من الزمان. الحجم الإجمالي للعقارات في الولايات المتحدة ، تقرير تحليل Awealthofcommonsense يظهر تقرير NAR لشهر يونيو 2025 أن متوسط سعر المنزل في الولايات المتحدة وصل إلى 435,300 دولار ، بزيادة 2٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. يبلغ مخزون المساكن حوالي 1.53 مليون وحدة ، والعرض والطلب 4.7 شهرا. أدى ارتفاع أسعار المساكن والنقص المزمن في العرض إلى رفع العتبة ، إلى جانب سعر الفائدة المرتفع باستمرار على الرهن العقاري البالغ حوالي 6.75٪ في يوليو (2025 سعر الفائدة الثابت لمدة 30 عاما ، ويبلغ رهن البيتكوين حاليا حوالي 9٪) أعلى باستمرار من الارتفاع السنوي في قيمة العقار ، مما يثبط حجم المعاملات ، وانخفاض السيولة يجعل المستثمرين العقاريين يبحثون عن مصادر جديدة للسيولة. ويمثل سعر الفائدة المرتفع الذي يعيق Benutzerdefinierte مشكلة سيولة منخفضة للمستثمرين العقاريين. على مدى السنوات الخمس الماضية ، زاد متوسط مالك العقار ثروته بمقدار 140,000 ألف دولار. لكن في الواقع ، تتردد العديد من العائلات في استخدام القروض العقارية للإفراج عن السيولة عند الاحتفاظ بالأصول العقارية ، لأن مساراتها تحقيقها بشكل عام هي مسارين فقط ، أحدهما بيع الأصول الإجمالية ، والآخر هو الإيجار ، واستخدام الاقتراض العقاري ليس خيارا جيدا في سعر الفائدة الحالي ، والبيع في حالة ارتفاع أسعار المنازل لا يبدو أنه قرار استثماري أفضل. لذلك ، في القطاع العقاري الإجمالي البالغ 50 تريليون دولار ، يوجد حاليا حوالي 70٪ من حقوق الملكية (34.98 تريليون ) مملوكة لحاملها ، مما يعني أن 30٪ فقط مدعومة بأموال مقترضة ، والباقي أموال المشتري الخاصة. على سبيل المثال ، إذا كانت الأسرة تمتلك عقارا بقيمة 500,000 دولار ، على الرغم من أنهم يمتلكون العقار اسميا ، إذا أرادوا بيعه ، فإنهم يحتاجون أيضا إلى خصم حصة القرض للاحتفاظ به فعليا ، ويملكون 350,000 دولار في العقار بنسبة 70٪. حيازات الأسهم العقارية الأمريكية ، المصدر: Ycharts والعرض والطلب وحدهما لا يكفيان ، فقد تم تطوير مفهوم RWA لسنوات عديدة ولكنه بدأ بالفعل في الانفجار في العامين الماضيين ، خاصة بعد انتخاب ترامب في عام 2025 ، زاد المنحدر التصاعدي. الامتثال في جوهره ، خاصة بالنسبة للمستثمرين في الأصول غير السائلة مثل العقارات ، وأمر المدير الجديد ل FHFA ، ويليام بولتر ، عمالقة الرهن العقاري فاني ماي (Fannie Mae) وفريدي ماك (Freddie في مارس 2025 Mac) تطوير مخطط يسمح بإدراج الأصول المشفرة في الأصول الاحتياطية عند تقييم مخاطر الرهون العقارية للعائلة الواحدة ، دون التحويل أولا إلى الدولار الأمريكي. تشجع هذه السياسة البنوك على التعامل مع العملات المشفرة كأصول يمكن اعتبارها مدخرات ، مما يوسع قاعدة المقترضين. في يوليو 2025 ، وقع ترامب على قانون العبقرية ودفع من أجل قانون الوضوح. يعترف قانون GENIUS بالعملات المستقرة كعملات رقمية مشروعة لأول مرة ، ويتطلب تخزين العملات المستقرة بالكامل بنسبة 1: 1 في أصول آمنة مثل الدولار الأمريكي أو السندات الحكومية قصيرة الأجل ، ويفرض عمليات تدقيق من طرف ثالث. يسعى قانون CLARITY إلى توضيح ما إذا كانت الرموز الرقمية هي أوراق مالية أو سلع ، مما يوفر مسارا تنظيميا للممارسين. هذه المجموعات تجعل الحقل يتمتع بهامش أمان أكبر ، إلى جانب السمة النادرة للعقارات المشابهة لعملة البيتكوين "لا يمكن إصدارها" ( لا يمكن زيادة الأرض ، يمكن للعقار نفسه ، وبناء منزل ) مثل التعدين ، مما يسهل الجمع بين الاثنين. تساعد الرقمنة في كسر الحواجز العالية. تتوقع شركة ديلويت ، وهي واحدة من شركات المحاسبة الأربع الكبرى ، في تقرير القطاع المالي أنه يمكن ترميز حوالي 4 تريليونات دولار من العقارات بحلول عام 2035 ، ارتفاعا من أقل من 300 مليار دولار في عام 2024. يمكن للترميز تقسيم العقارات الكبيرة إلى أسهم صغيرة ، مما يوفر للمستثمرين العالميين طريقة منخفضة العتبة وعالية السيولة للمشاركة ، وخلق تدفق نقدي للبائعين والمشترين الذين يفتقرون إلى رأس المال. ومع ذلك ، فإن الرقم البالغ 4 تريليونات دولار يبدو جيدا ، لكنه قابل للنقاش مثل توقع الوكالة بأن القيمة السوقية لشركة ETH ستصل إلى 85 تريليون دولار في المستقبل ، ولكن إلى أي مدى نمت؟ قد نتمكن من العثور على بعض ألفا في السوق. التجزؤ؟ الاقتراض؟ استأجر؟ توفير السيولة؟ العب العقارات مثل DeFi على عكس الكيانات المماثلة ذات السيولة المنخفضة مثل الذهب والفن ، تأتي العقارات بخصائصها المالية المشتقة. بعد الاتصال ب Crypto ، يصبح أكثر تنوعا. على الرغم من وجود محاولات من قبل ، في عام 2018 ، دخلت منصة Harbour في شراكة مع RealT لإطلاق خدمة ترميز العقارات القائمة على blockchain ، والتي تعتبر واحدة من مشاريع الترميز العقاري السابقة والأكثر نطاقا. على وجه التحديد ، تقسم منصة RealT مصالح الملكية إلى RealTokens قابلة للتداول من خلال blockchain. كل عقار مملوك لشركة منفصلة (Inc / LLC) ، ومشتري RealToken يعادل امتلاك جزء من أسهم الشركة والتمتع بدخل إيجار تناسبي. تستخدم المنصة آلية الإصدار المصرح بها من Ethereum لجعل عتبة الاستثمار منخفضة ( عادة حوالي 50 دولارا ) ، ويتم الانتهاء من المعاملات وإصدار الإيجار على السلسلة ، ولا يحتاج المستثمرون إلى تحمل الإدارة اليومية لأصحاب العقارات التقليديين. توزع RealT دخل الإيجار على حامليها أسبوعيا في شكل عملة مستقرة (USDC أو xDAI). يأتي العائد المتوقع من العائد على صافي الأصول (RONA) ، أي صافي الإيجار السنوي / إجمالي الاستثمار في العقارات. على سبيل المثال ، عندما يكون دخل الإيجار السنوي المتوقع للعقار مطروحا منه النفقات هو 66,096 دولارا وإجمالي الاستثمار 880,075 دولارا ، فإن RONA هو 7.51٪. هذه القيمة لا تشمل الرافعة المالية أو الممتلكات ...