التشفير الأصلية لاستكشاف عملة مستقرة الدولار الجديدة
مؤخراً، اجتذب منتج جديد للدخل السلبي الهيكلي الذي يقع بين الهيكل المركزي واللامركزي انتباه السوق. تحتفظ هذه العملة المستقرة الجديدة بالأصول على السلسلة، وتحافظ على الاستقرار من خلال استراتيجية محايدة دلتا، بينما تحقق عوائد لحامليها.
الخلفية والت定位
في ظل الوضع الراهن لسوق العملات المستقرة، تهيمن العملات المستقرة المركزية، بينما تواجه العملات المستقرة اللامركزية مشكلة مركزية الضمانات. في الوقت نفسه، أدى انهيار العملات المستقرة الخوارزمية إلى تنبيه السوق. تحاول العملات المستقرة بالدولار الأمريكي المولدة حديثًا إيجاد توازن بين DeFi وCeFi، وتقديم خيارات جديدة للسوق.
الآلية الأساسية
تستخدم هذه العملة المستقرة طريقة تجمع بين الحفظ على الأصول على السلسلة والتحوط من خلال بورصات مركزية. بعد أن يقوم المستخدم بإيداع الأصول على السلسلة، سيتم تعيين المبلغ المقابل في البورصة المركزية كضمان. تحتفظ هذه الطريقة بشفافية DeFi بينما تستفيد من مزايا السيولة في CeFi.
مصدر العائد
عائدات العملات المستقرة تأتي أساسًا من جانبين:
عائدات Staking من مشتقات الإيثيريوم المرهونة
العائد من رسوم التمويل الناتجة عن فتح مراكز التحوط في البورصة
هذا في الواقع منتج لل arbitrage لهيكل معدل تمويل شامل.
الأصول البيئية
يتضمن هذا النظام البيئي ثلاثة أصول رئيسية:
عملة مستقرة本身
رمز توكن الرهن
رمز حوكمة البروتوكول
حالياً يتم تحفيز المستخدمين للمشاركة في بناء النظام البيئي من خلال نظام النقاط.
آلية العمل
سك العملة واستردادها
يمكن للمستخدمين سك عملة مستقرة من خلال إيداع أصول معينة بنسبة 1:1. يتم احتجاز الأصول المودعة من قبل طرف ثالث، وتُستخدم في تبادل لتأسيس مراكز التحوط. تضمن هذه الطريقة استقرار قيمة الضمان.
يمكن للمستخدمين العاديين الحصول على عملة مستقرة في السوق الثانوية، بينما يمكن للجهات المعتمدة التفاعل مباشرة مع البروتوكول لإجراء عملية الصك والاسترداد.
خدمات الحفظ
تم اعتماد طريقة تخزين الأموال خارج البورصة المعروفة باسم OES(Off-exchange Settlement). تستخدم هذه الطريقة تقنية MPC لإنشاء عنوان الحفظ، مما يسمح باستخدام الأموال في البورصات المركزية مع الحفاظ على الشفافية على السلسلة.
هذا التصميم يقلل بشكل كبير من مخاطر استخدام الأموال المخصصة من قبل البورصات، وفي الوقت نفسه يضمن الاستخدام المرن للأصول.
تحليل العائدات
في الفترة الأخيرة، وصلت عائدات هذه العملة المستقرة إلى مستويات عالية، ولكن مع تغيرات السوق، شهدت انخفاضًا ملحوظًا. تعتمد العائدات إلى حد كبير على حالة سوق العقود الآجلة في البورصة، وتتأثر بشكل كبير بالبيئة العامة للسوق.
قابلية التوسع والقيود
تقتصر قابلية التوسع لهذه العملة المستقرة بشكل رئيسي على إجمالي عقود المشتقات المفتوحة في سوق ETH الدائم. حاليًا، يوفر حجم سوق ETH و BTC الدائم لها بعض مساحة النمو، ولكن على المدى الطويل قد تواجه قيودًا في سعة السوق.
بالمقارنة مع عملة مستقرة ذات فائض ضمان تقليدي، فإن هذا النموذج يتمتع من الناحية النظرية بقدرة توسعية أفضل. ولكن لا يزال يتعين التحقق من القدرة التوسعية الفعلية في السوق.
المخاطر المحتملة
مخاطر معدل التمويل: قد تؤدي تقلبات المشاعر في السوق إلى انخفاض عائدات معدل التمويل أو حتى التحول إلى سالب.
مخاطر الحفظ: المخاطر المحتملة الناتجة عن الاعتماد على المؤسسات الخارجية.
مخاطر السيولة: قد تواجه نقصًا في السيولة عند إجراء تعديلات كبيرة على المراكز.
مخاطر ربط الأصول: احتمال انفصال الضمانات عن الأصول الأساسية.
لمواجهة هذه المخاطر، أنشأ البروتوكول صندوق تأمين، لكن فعاليته لا تزال بحاجة إلى اختبار الزمن.
بشكل عام، فإن نموذج العملة المستقرة الجديد هذا يقدم أفكار جديدة للسوق، ولكن لا يزال يواجه العديد من التحديات في تطويره على المدى الطويل، ويحتاج إلى تحسين وتطوير مستمر في الممارسة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
مشاركة
تعليق
0/400
WhaleWatcher
· منذ 7 س
مرة أخرى، تقوم بتجميع كل هذه الزخارف.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CoconutWaterBoy
· منذ 21 س
ما زال الـ usdt هو الأفضل، البقية غير موثوقة للغاية.
العملة المستقرة بالدولار الأمريكي الاصطناعية الجديدة: محاولة مبتكرة لشراكة متواطئ داخل السلسلة والتحوط في CeFi
التشفير الأصلية لاستكشاف عملة مستقرة الدولار الجديدة
مؤخراً، اجتذب منتج جديد للدخل السلبي الهيكلي الذي يقع بين الهيكل المركزي واللامركزي انتباه السوق. تحتفظ هذه العملة المستقرة الجديدة بالأصول على السلسلة، وتحافظ على الاستقرار من خلال استراتيجية محايدة دلتا، بينما تحقق عوائد لحامليها.
الخلفية والت定位
في ظل الوضع الراهن لسوق العملات المستقرة، تهيمن العملات المستقرة المركزية، بينما تواجه العملات المستقرة اللامركزية مشكلة مركزية الضمانات. في الوقت نفسه، أدى انهيار العملات المستقرة الخوارزمية إلى تنبيه السوق. تحاول العملات المستقرة بالدولار الأمريكي المولدة حديثًا إيجاد توازن بين DeFi وCeFi، وتقديم خيارات جديدة للسوق.
الآلية الأساسية
تستخدم هذه العملة المستقرة طريقة تجمع بين الحفظ على الأصول على السلسلة والتحوط من خلال بورصات مركزية. بعد أن يقوم المستخدم بإيداع الأصول على السلسلة، سيتم تعيين المبلغ المقابل في البورصة المركزية كضمان. تحتفظ هذه الطريقة بشفافية DeFi بينما تستفيد من مزايا السيولة في CeFi.
مصدر العائد
عائدات العملات المستقرة تأتي أساسًا من جانبين:
هذا في الواقع منتج لل arbitrage لهيكل معدل تمويل شامل.
الأصول البيئية
يتضمن هذا النظام البيئي ثلاثة أصول رئيسية:
حالياً يتم تحفيز المستخدمين للمشاركة في بناء النظام البيئي من خلال نظام النقاط.
آلية العمل
سك العملة واستردادها
يمكن للمستخدمين سك عملة مستقرة من خلال إيداع أصول معينة بنسبة 1:1. يتم احتجاز الأصول المودعة من قبل طرف ثالث، وتُستخدم في تبادل لتأسيس مراكز التحوط. تضمن هذه الطريقة استقرار قيمة الضمان.
يمكن للمستخدمين العاديين الحصول على عملة مستقرة في السوق الثانوية، بينما يمكن للجهات المعتمدة التفاعل مباشرة مع البروتوكول لإجراء عملية الصك والاسترداد.
خدمات الحفظ
تم اعتماد طريقة تخزين الأموال خارج البورصة المعروفة باسم OES(Off-exchange Settlement). تستخدم هذه الطريقة تقنية MPC لإنشاء عنوان الحفظ، مما يسمح باستخدام الأموال في البورصات المركزية مع الحفاظ على الشفافية على السلسلة.
هذا التصميم يقلل بشكل كبير من مخاطر استخدام الأموال المخصصة من قبل البورصات، وفي الوقت نفسه يضمن الاستخدام المرن للأصول.
تحليل العائدات
في الفترة الأخيرة، وصلت عائدات هذه العملة المستقرة إلى مستويات عالية، ولكن مع تغيرات السوق، شهدت انخفاضًا ملحوظًا. تعتمد العائدات إلى حد كبير على حالة سوق العقود الآجلة في البورصة، وتتأثر بشكل كبير بالبيئة العامة للسوق.
قابلية التوسع والقيود
تقتصر قابلية التوسع لهذه العملة المستقرة بشكل رئيسي على إجمالي عقود المشتقات المفتوحة في سوق ETH الدائم. حاليًا، يوفر حجم سوق ETH و BTC الدائم لها بعض مساحة النمو، ولكن على المدى الطويل قد تواجه قيودًا في سعة السوق.
بالمقارنة مع عملة مستقرة ذات فائض ضمان تقليدي، فإن هذا النموذج يتمتع من الناحية النظرية بقدرة توسعية أفضل. ولكن لا يزال يتعين التحقق من القدرة التوسعية الفعلية في السوق.
المخاطر المحتملة
لمواجهة هذه المخاطر، أنشأ البروتوكول صندوق تأمين، لكن فعاليته لا تزال بحاجة إلى اختبار الزمن.
بشكل عام، فإن نموذج العملة المستقرة الجديد هذا يقدم أفكار جديدة للسوق، ولكن لا يزال يواجه العديد من التحديات في تطويره على المدى الطويل، ويحتاج إلى تحسين وتطوير مستمر في الممارسة.