تحليل التأثير المحتمل للانتخابات الأمريكية لعام 2024 على سوق الأصول

1. نظرة عامة على الانتخابات

أقيمت المناظرة الأولى للانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 في 28 يونيو. أظهرت نتائج المناظرة أن أداء مرشح معين كان متفوقًا بشكل واضح، بينما أثار أداء مرشح آخر مخاوف الجمهور بشأن قدراته. بعد المناظرة، ارتفعت نسبة دعم الأول بشكل كبير. تظهر البيانات أنه في 7 ولايات متأرجحة رئيسية مثل كارولينا الشمالية وأريزونا، كان هذا المرشح في وضع الريادة.

العناصر الثلاثة الرئيسية في عملية الانتخابات المستقبلية هي:

1. المؤتمر الوطني للحزبين: سيعقد في يوليو وأغسطس 2024، وسيختار مرشحي الرئاسة ونائب الرئاسة لكل منهما.

2. الجولة الثانية من مناظرات المرشحين: مقرر إجراؤها في 10 سبتمبر 2024.

3. يوم التصويت الرسمي: مقرر في 5 نوفمبر 2024.

٢. الفروق الرئيسية في السياسات

يتفق المرشحان نسبيًا في مجالات البنية التحتية والتجارة والدبلوماسية، لكن هناك اختلافات كبيرة في مجالات الضرائب والهجرة وصناعة الطاقة الجديدة.

1. السياسات المالية والضريبية

أحد المرشحين يقترح خفض ضريبة الشركات من 21% إلى 15%، بينما اقترح آخر "مشروع قانون التوازن" الذي يهدف إلى رفع معدل ضريبة الشركات إلى 28%، مع الاستمرار في تخفيف قروض الطلاب. يرى بعض المحللين أن سياسة خفض الضرائب للأول قد تعزز أرباح الشركات، مما يعزز تدفق الأموال من الخارج.

2. سياسة الهجرة

يميل أحد المرشحين إلى تشديد سياسة الهجرة، لكن متطلبات العمالة ذات المهارات العالية تكون نسبياً أكثر مرونة. قد يؤثر ذلك على زخم نمو الاقتصاد الأمريكي ويدفع مستويات الأجور للارتفاع.

3. سياسة الصناعة

في مجال الطاقة، هناك انقسامات واضحة بين المرشحين. أحدهم يدعم الطاقة التقليدية، ويدعو إلى تسريع إصدار تصاريح استكشاف النفط والغاز؛ بينما الآخر يعزز الاستمرار في تطوير الطاقة النظيفة.

4. سياسة التجارة

يدعم كلا المرشحين سياسة الضرائب المرتفعة، مما قد يؤدي إلى زيادة تكلفة المواد الخام المستوردة والأسعار في الولايات المتحدة، مما يشكل عائقًا أمام انخفاض التضخم. أحدهما لديه سياسة أكثر تشددًا، حيث اقترح فرض ضريبة أساسية بنسبة 10% على السلع التي تدخل الولايات المتحدة، وفرض معدلات ضريبية أعلى على دول أو صناعات معينة.

٣. خصائص أسعار الأصول في عام الانتخابات

من حيث الأداء العام للسوق على مدار العام، لا يوجد اختلاف ملحوظ بين سنة الانتخابات وغيرها من السنوات. ولكن عند تحليلها حسب الربع والشهر، توجد بعض الأنماط الخاصة:

1. في فترة ما قبل الانتخابات( وخاصة في الربع الثالث)، كانت تغيرات سعر الفائدة الفيدرالية صغيرة، بينما كانت تقلبات أسعار الأصول مرتفعة.

2. مقارنةً بالسنوات غير الانتخابية، فإن أداء أسعار الأسهم في شهر أكتوبر من السنة الانتخابية يكون عادةً أضعف.

أربعة، مراجعة التاريخ: رد فعل السوق بعد الانتخابات لعام 2016

في 9 نوفمبر 2016، بعد إعلان نتائج الانتخابات، ظهرت ظاهرة ما يسمى بـ "Trump Trade" في الأسواق:

1. ارتفعت ثم انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
2. سعر الذهب انخفض ثم ارتفع.
3. سجل مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك ارتفاعًا.
4. ارتفعت أسعار البيتكوين.

من الجدير بالذكر أن توقيت الجولة الحالية من "Trump Trade" قد بدأ بشكل ملحوظ قبل الموعد المحدد، حيث بدأ السوق في التخطيط بعد المناظرة الأولى.

خمسة، ملخص

تأثير الانتخابات الأمريكية على السوق يظهر بشكل رئيسي في الجوانب التالية:

1. لا ينبغي اعتبار الانتخابات بحد ذاتها سببًا كافيًا لتفاؤل السوق.

2. في عام الانتخابات، تزداد تقلبات السوق حول أكتوبر، مما يخلق مخاطر هبوط.

3. بناءً على الوضع الحالي، قد يظهر السوق الاتجاهات التالية: ارتفاع توقعات التضخم، زيادة الضغط على أسعار الفائدة على السندات الأمريكية، ضغط على الذهب، ارتفاع معتدل في الأسهم الأمريكية، ومن المحتمل أن تتبع العملات المشفرة اتجاه الأسهم الأمريكية.

ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن هذه الاتجاهات، ويجب على المستثمرين متابعة سير الانتخابات واتجاهات السياسة عن كثب، وإدارة المخاطر بشكل جيد.