تداول العقود الآجلة الدائمة: فخاخ الأرباح والخسائر وإدارة المخاطر

تعتبر العقود الآجلة الدائمة من بين الأدوات الأكثر شعبية في سوق المشتقات المشفرة، حيث إن آلية حساب الأرباح والخسائر فيها أكثر تعقيدًا بكثير مما يظهره واجهة التداول. ستتناول هذه المقالة الخوارزمية الخاصة بالأرباح والخسائر للعقود الآجلة الدائمة، والمخاطر الخفية، وتطبيقات في العالم الحقيقي.

1. آلية حساب الأرباح والخسائر

1.1 USDT ضمانة (عقود الآجلة)

تستخدم العقود الآجلة عملة مستقرة كضمان وعملة تسوية، ويكون حساب الأرباح والخسائر خطيًا.

يتم حساب الأرباح والخسائر غير المحققة بناءً على سعر العلامة:

• مركز الشراء: ( سعر العلامة - متوسط سعر الفتح ) × عدد المراكز
• مركز البيع: ( متوسط سعر الافتتاح - السعر المحدد ) × كمية المركز

تتضمن الأرباح والخسائر المحققة جميع تكاليف التداول: الأرباح والخسائر المحققة = ( سعر الإغلاق - متوسط سعر الفتح ) × كمية الإغلاق - رسوم التداول - تكاليف التمويل

1.2 عقود ضمان الهامش بالدولار (عكسية)

تستخدم العقود العكسية العملات المشفرة المتداولة كضمان وعملة تسوية، ويتم حساب أرباحها وخسائرها بشكل غير خطي.

حساب الأرباح والخسائر (بالعملة) :

• مركز الشراء: ( سعر الإغلاق - سعر الافتتاح ) × عدد المراكز - الرسوم
• مركز البيع: ( سعر فتح المركز - سعر الإغلاق ) × عدد المراكز - رسوم المعاملات

تتميز العقود العكسية بخصائص المخاطر غير المتناظرة، حيث يواجه المضاربون في السوق صعودًا مخاطر أكبر من التصفية عندما ينخفض السوق.

2. المخاطر الضمنية للعقود الآجلة الدائمة

2.1 فرق السعر المميز عن السعر الأخير للتداول

يستخدم سعر العلامة لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة وتفعيل التصفية القسرية، بينما يتم استخدام سعر الصفقة الأخيرة لتنفيذ الأوامر. قد تؤدي هذه الآلية ذات السعرين إلى:

• تفعيل وقف الخسارة غير الضروري
• تصفية إجبارية غير متوقعة

2.2 تأثير تكاليف الأموال على تداول الرافعة المالية العالية

تُحسب تكاليف الأموال بناءً على القيمة الاسمية للعقد، حيث تضخم الرافعة المالية تأثيرها:

• قد يؤدي تراكم الرسوم الصغيرة اليومية إلى تآكل كبير في الضمانات
• خطير بشكل خاص في سوق التماسك

2.3 تصفية السلسلة والانزلاق في التداول

قد يؤدي التصفية القوية لمراكز الرافعة المالية الكبيرة إلى:

• رد فعل متسلسل، يؤدي إلى المزيد من التصفية القوية
• انزلاق تداول كبير، مما يزيد من الخسائر

2.4 آلية التخفيض التلقائي للمراكز (ADL)

ADL هي الوسيلة الأخيرة للتحكم في المخاطر في البورصة:

• قد يتم إغلاق المراكز المعاكسة الأكثر ربحية بشكل قسري
• حتى المتداولين الذين يحققون أرباحًا قد يصبحون "ضحايا"

3. حالات عملية: دورة حياة تداول BTCUSDT

3.1 إنشاء المراكز

• فتح الصفقة: 1 BTC، رافعة مالية 20x، $60,000
• القيمة الاسمية: $60,000
• الهامش الابتدائي: $3,000
• الهامش المطلوب: $240
• السعر المتوقع للتسوية: حوالي 57,240 دولار

3.2 سيناريو الربح

• ارتفع سعر BTC إلى $65,000
• الأرباح غير المحققة: $5,000
• رسوم التمويل: $6.50
• رسوم التداول: $62.50
• الأرباح الصافية الفعلية: $4,931

3.3 سيناريو الخسارة

• سعر BTC ينخفض بالقرب من $57,240
• استهلاك الهامش بالكامل
• تفعيل الإغلاق القسري
• قد تخسر كل مبلغ الضمان البالغ $3,000

الخاتمة والتوصيات

1. فهم آلية الأرباح والخسائر والمخاطر الكامنة بشكل كامل
2. التعرف على القواعد المحددة لكل منصة تداول
3. التحكم بشكل معقول في الرافعة المالية وحجم المركز
4. استخدم وقف الخسارة المحدد بدلاً من وقف الخسارة بالسعر السوقي
5. متابعة دقيقة لسعر العلامة وتركيبة المؤشر
6. تحسين وقت الاحتفاظ، وتجنب فترات رسوم التمويل العالية
7. تقصير دورة التداول في الأسواق ذات التقلبات العالية

تداول العقود الآجلة الدائمة يحتاج إلى فهم عميق لآلياته المعقدة، وإدارة المخاطر بحذر، حتى يمكن البقاء في السوق على المدى الطويل.