سوق العملات الرقمية الأسبوعي: البيانات الاقتصادية تفوق التوقعات، ولا تزال الآفاق قصيرة الأجل غير واضحة.
افتتحت بيتكوين هذا الأسبوع بسعر 80708.21 دولار، وأغلقت عند 82562.57 دولار، بزيادة أسبوعية بنسبة 2.31%، ونطاق تذبذب بنسبة 10.86%، وانخفضت أحجام التداول مقارنة بالأسبوع الماضي. سعر بيتكوين يتحرك داخل قناة هابطة مع ارتداد طفيف.
تجاوزت بيانات CPI التي أعلنتها الولايات المتحدة التوقعات قليلاً، وهناك أيضاً علامات على تهدئة الصراع الروسي الأوكراني، مما أتاح فرصة للتنفس لسوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات الرقمية.
ومع ذلك، لا تزال تقييمات سوق الأسهم الأمريكية في مرحلة الانخفاض، وتشير البيانات التاريخية إلى وجود مساحة للانخفاض. العوامل التي تدفع التقييمات للانخفاض - الارتباك في سياسة التعريفات الذي قد يؤدي إلى التضخم، مما يثير مخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي قد يقع في "ركود التضخم" لم يتم القضاء عليها بعد. يبدو أن صانعي السياسة ليسوا مستعدين لتغيير موقفهم، بينما لا يزال رئيس الاحتياطي الفيدرالي يتمسك بموقف يستند إلى البيانات.
هذه الفوضى والركود تجعل مخاوف "الركود التضخمي" من الصعب إزالتها، وكلما طالت مدة ذلك، زادت مساحة تخفيض التقييم المحتملة. هذه هي الأسباب التي تجعلنا نتبنى موقفًا حذرًا تجاه انتعاش البيتكوين على المدى القصير.
البيانات الاقتصادية الكلية
أظهرت بيانات التوظيف التي أصدرتها الولايات المتحدة الأسبوع الماضي أن عدد الوظائف غير الزراعية كان أقل بقليل من المتوقع، وارتفعت نسبة البطالة بشكل طفيف، مما يشير إلى وجود علامات على تباطؤ سوق العمل، مما زاد من القلق بشأن الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة، مما أدى إلى انخفاض كبير في السوق.
هذا الأسبوع، أصدرت الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير والتي كانت أقل بقليل من التوقعات، مما خفف جزئيًا من الذعر الناتج عن بيانات التوظيف الأسبوع الماضي، مما أعطى السوق فترة من التنفس.
تحت تأثير الانخفاض الكبير في الأسبوع الماضي وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الإيجابية هذا الأسبوع، انتعشت الأسهم الأمريكية مؤقتًا من أدنى مستوياتها، واستعادت جزءًا من خسائرها، لكن الاتجاه العام لا يزال هبوطيًا. لا يزال مؤشر ناسداك دون خط الـ250 يومًا، حيث انخفض بنسبة 2.43%؛ بينما ارتفع مؤشر S&P 500 فوق خط الـ250 يومًا؛ وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 3.07%، بالكاد يقف بالقرب من خط الـ250 يومًا.
في 14 مارس، انخفض مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان بشكل كبير إلى 57.9، وهو أقل بكثير من توقعات السوق، مما يظهر تزايد القلق لدى المستهلكين بشأن آفاق الاقتصاد. في الوقت نفسه، ارتفعت توقعات معدل التضخم لمدة عام إلى 4.9٪، متجاوزة التوقعات، مما يعكس زيادة القلق بشأن التضخم المستقبلي.
يوم الجمعة، شهدت الأسواق المالية الرئيسية في العالم انتعاشًا كبيرًا، مستفيدة بشكل رئيسي من الأخبار التي تفيد بأن الصراع بين روسيا وأوكرانيا قد يخف. ووفقًا للتقارير، من المتوقع أن تتوصل الطرفان إلى اتفاق لوقف إطلاق النار لمدة 30 يومًا.
حالياً، دخلت المؤشرات الرئيسية للأسواق الأمريكية في منطقة "تصحيح السوق" (انخفاض بنسبة 10%-20%)، لكن هذا لا يعني أن تصحيح السوق قد انتهى. نسبة شيلر CAPE لمؤشر S&P 500 حالياً 34.75 مرة، بانخفاض حوالي 8.07% من ذروة ارتفاعها. وفقاً للأنماط التاريخية، إذا استمرت في الانخفاض إلى 32.89 مرة، فسيكون هناك انخفاض آخر بنسبة تزيد عن 5%; وإذا عادت إلى المتوسط البالغ 27.25 مرة، فلا يزال هناك مساحة للتراجع تزيد عن 21%. ومع ذلك، نعتقد أن احتمال حدوث تصحيح بهذا العمق منخفض، ما لم يفقد صناع القرار الاقتصادي عقلهم تماماً، ويتركوا الاقتصاد الأمريكي يقع في ركود شديد.
في ظل تقلبات السوق، أدت مشاعر الملاذ الآمن إلى دفع أسعار الذهب لتتجاوز 3000 دولار للأونصة. ارتفع مؤشر الدولار قليلاً بعد أن سجل أدنى مستوى جديد، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية قليلاً، مما يشير إلى أن بعض الأموال بدأت في الخروج من سوق السندات والتحول إلى سوق الأسهم بحثاً عن الفرص.
بشكل عام، دخل سوق الأسهم الأمريكية مرحلة تصحيح، لكن آفاق التضخم وتوقعات خفض الفائدة لا تزال غير واضحة، خاصة أن تأثير سياسة التعريفات وسوق العمل لم يتلاشى بعد، وقد يستمر السوق في التصحيح للأسفل لتكييفه مع البيئة الاقتصادية الحالية. نتيجة لتأثير ارتباط سوق الأسهم، نؤكد أن البيتكوين ستظل مقيدة بتصحيح سوق الأسهم الأمريكية. على الرغم من أن البيتكوين قد ارتد مؤخرًا إلى حوالي 83000 دولار، إلا أنه لا يزال من الممكن أن ينخفض إلى 73000 دولار خلال الشهرين القادمين.
تدفقات الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المستقرة والبيتكوين
هذا الأسبوع، بلغ إجمالي تدفق الأموال إلى سوق العملات الرقمية 237 مليون دولار، بانخفاض كبير مقارنة بالتدفق الصافي البالغ 1.282 مليار دولار في الأسبوع الماضي. بشكل محدد، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقًا صافيًا للخارج بلغ 842 مليون دولار، بينما سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم تدفقًا صافيًا للخارج بلغ 184 مليون دولار، في حين كان التدفق الصافي للعملات المستقرة 1.264 مليار دولار.
رغم انخفاض حجم تدفقات العملات المستقرة وزيادة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، فإن الأموال المتاحة في البورصات تتحول إلى طلبات شراء، مما يدعم سعر البيتكوين للعودة إلى 83000 دولار. حالياً، هناك انتعاش طفيف في الأموال المتاحة في البورصات، لكن هذا الانتعاش قد يكون مجرد سلوك لجني الأرباح من بعض الأموال القليلة، وهو غير كافٍ لدفع السوق إلى الاتجاه العام.
تحليل مشاعر السوق والمراكز
تشير البيانات إلى أن مجموعة حاملي المدى القصير لا تزال تتخلص من الأسهم لتقليص الخسائر، وكان 13 مارس هو اليوم الذي تكبدوا فيه أكبر خسارة، ولكن الحجم كان أقل من 10 مارس. في الوقت الحالي، يتحمل حاملو المدى القصير خسائر تبلغ حوالي 9%، بما في ذلك عدد كبير من حاملي ETF. خلال هذه الجولة من الانخفاض، كان حاملو المدى القصير هم القوة الدافعة وراء الانخفاض، وأيضًا هم من يتحملون الخسائر الرئيسية، وقد يستمرون في مواجهة الضغط في التقلبات المستقبلية، وقد يصبحون أيضًا مصدر ضغط إضافي للانخفاض.
على مدار الثلاثة أسابيع الماضية من الانخفاضات، تحول حاملو المراكز الطويلة من التخفيض إلى الزيادة، حيث زادوا بمعدل حوالي 100,000 بيتكوين. مجموعة أخرى تستحق الانتباه هي المستثمرون الكبار، الذين زادوا أيضًا بمعدل يقرب من 60,000، بتكلفة أقل من 80,000 دولار. على المدى الطويل، يتمكن هذان المجموعتان عادةً من تحقيق عوائد جيدة، كما يلعبان دورًا في استقرار السوق.
مؤشرات دورة السوق
وفقًا للمؤشرات ذات الصلة، فإن سوق البيتكوين الحالي في مرحلة استمرارية صاعدة، بمؤشر يبلغ 0.375.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين短期 الانتعاش至82000 دولار أمريكي. قد تؤثر تعديلات الأسهم الأمريكية على اتجاه السوق في المستقبل.
سوق العملات الرقمية الأسبوعي: البيانات الاقتصادية تفوق التوقعات، ولا تزال الآفاق قصيرة الأجل غير واضحة.
افتتحت بيتكوين هذا الأسبوع بسعر 80708.21 دولار، وأغلقت عند 82562.57 دولار، بزيادة أسبوعية بنسبة 2.31%، ونطاق تذبذب بنسبة 10.86%، وانخفضت أحجام التداول مقارنة بالأسبوع الماضي. سعر بيتكوين يتحرك داخل قناة هابطة مع ارتداد طفيف.
تجاوزت بيانات CPI التي أعلنتها الولايات المتحدة التوقعات قليلاً، وهناك أيضاً علامات على تهدئة الصراع الروسي الأوكراني، مما أتاح فرصة للتنفس لسوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات الرقمية.
ومع ذلك، لا تزال تقييمات سوق الأسهم الأمريكية في مرحلة الانخفاض، وتشير البيانات التاريخية إلى وجود مساحة للانخفاض. العوامل التي تدفع التقييمات للانخفاض - الارتباك في سياسة التعريفات الذي قد يؤدي إلى التضخم، مما يثير مخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي قد يقع في "ركود التضخم" لم يتم القضاء عليها بعد. يبدو أن صانعي السياسة ليسوا مستعدين لتغيير موقفهم، بينما لا يزال رئيس الاحتياطي الفيدرالي يتمسك بموقف يستند إلى البيانات.
هذه الفوضى والركود تجعل مخاوف "الركود التضخمي" من الصعب إزالتها، وكلما طالت مدة ذلك، زادت مساحة تخفيض التقييم المحتملة. هذه هي الأسباب التي تجعلنا نتبنى موقفًا حذرًا تجاه انتعاش البيتكوين على المدى القصير.
البيانات الاقتصادية الكلية
أظهرت بيانات التوظيف التي أصدرتها الولايات المتحدة الأسبوع الماضي أن عدد الوظائف غير الزراعية كان أقل بقليل من المتوقع، وارتفعت نسبة البطالة بشكل طفيف، مما يشير إلى وجود علامات على تباطؤ سوق العمل، مما زاد من القلق بشأن الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة، مما أدى إلى انخفاض كبير في السوق.
هذا الأسبوع، أصدرت الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير والتي كانت أقل بقليل من التوقعات، مما خفف جزئيًا من الذعر الناتج عن بيانات التوظيف الأسبوع الماضي، مما أعطى السوق فترة من التنفس.
تحت تأثير الانخفاض الكبير في الأسبوع الماضي وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الإيجابية هذا الأسبوع، انتعشت الأسهم الأمريكية مؤقتًا من أدنى مستوياتها، واستعادت جزءًا من خسائرها، لكن الاتجاه العام لا يزال هبوطيًا. لا يزال مؤشر ناسداك دون خط الـ250 يومًا، حيث انخفض بنسبة 2.43%؛ بينما ارتفع مؤشر S&P 500 فوق خط الـ250 يومًا؛ وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 3.07%، بالكاد يقف بالقرب من خط الـ250 يومًا.
في 14 مارس، انخفض مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان بشكل كبير إلى 57.9، وهو أقل بكثير من توقعات السوق، مما يظهر تزايد القلق لدى المستهلكين بشأن آفاق الاقتصاد. في الوقت نفسه، ارتفعت توقعات معدل التضخم لمدة عام إلى 4.9٪، متجاوزة التوقعات، مما يعكس زيادة القلق بشأن التضخم المستقبلي.
يوم الجمعة، شهدت الأسواق المالية الرئيسية في العالم انتعاشًا كبيرًا، مستفيدة بشكل رئيسي من الأخبار التي تفيد بأن الصراع بين روسيا وأوكرانيا قد يخف. ووفقًا للتقارير، من المتوقع أن تتوصل الطرفان إلى اتفاق لوقف إطلاق النار لمدة 30 يومًا.
حالياً، دخلت المؤشرات الرئيسية للأسواق الأمريكية في منطقة "تصحيح السوق" (انخفاض بنسبة 10%-20%)، لكن هذا لا يعني أن تصحيح السوق قد انتهى. نسبة شيلر CAPE لمؤشر S&P 500 حالياً 34.75 مرة، بانخفاض حوالي 8.07% من ذروة ارتفاعها. وفقاً للأنماط التاريخية، إذا استمرت في الانخفاض إلى 32.89 مرة، فسيكون هناك انخفاض آخر بنسبة تزيد عن 5%; وإذا عادت إلى المتوسط البالغ 27.25 مرة، فلا يزال هناك مساحة للتراجع تزيد عن 21%. ومع ذلك، نعتقد أن احتمال حدوث تصحيح بهذا العمق منخفض، ما لم يفقد صناع القرار الاقتصادي عقلهم تماماً، ويتركوا الاقتصاد الأمريكي يقع في ركود شديد.
في ظل تقلبات السوق، أدت مشاعر الملاذ الآمن إلى دفع أسعار الذهب لتتجاوز 3000 دولار للأونصة. ارتفع مؤشر الدولار قليلاً بعد أن سجل أدنى مستوى جديد، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية قليلاً، مما يشير إلى أن بعض الأموال بدأت في الخروج من سوق السندات والتحول إلى سوق الأسهم بحثاً عن الفرص.
بشكل عام، دخل سوق الأسهم الأمريكية مرحلة تصحيح، لكن آفاق التضخم وتوقعات خفض الفائدة لا تزال غير واضحة، خاصة أن تأثير سياسة التعريفات وسوق العمل لم يتلاشى بعد، وقد يستمر السوق في التصحيح للأسفل لتكييفه مع البيئة الاقتصادية الحالية. نتيجة لتأثير ارتباط سوق الأسهم، نؤكد أن البيتكوين ستظل مقيدة بتصحيح سوق الأسهم الأمريكية. على الرغم من أن البيتكوين قد ارتد مؤخرًا إلى حوالي 83000 دولار، إلا أنه لا يزال من الممكن أن ينخفض إلى 73000 دولار خلال الشهرين القادمين.
تدفقات الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المستقرة والبيتكوين
هذا الأسبوع، بلغ إجمالي تدفق الأموال إلى سوق العملات الرقمية 237 مليون دولار، بانخفاض كبير مقارنة بالتدفق الصافي البالغ 1.282 مليار دولار في الأسبوع الماضي. بشكل محدد، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقًا صافيًا للخارج بلغ 842 مليون دولار، بينما سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم تدفقًا صافيًا للخارج بلغ 184 مليون دولار، في حين كان التدفق الصافي للعملات المستقرة 1.264 مليار دولار.
رغم انخفاض حجم تدفقات العملات المستقرة وزيادة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، فإن الأموال المتاحة في البورصات تتحول إلى طلبات شراء، مما يدعم سعر البيتكوين للعودة إلى 83000 دولار. حالياً، هناك انتعاش طفيف في الأموال المتاحة في البورصات، لكن هذا الانتعاش قد يكون مجرد سلوك لجني الأرباح من بعض الأموال القليلة، وهو غير كافٍ لدفع السوق إلى الاتجاه العام.
تحليل مشاعر السوق والمراكز
تشير البيانات إلى أن مجموعة حاملي المدى القصير لا تزال تتخلص من الأسهم لتقليص الخسائر، وكان 13 مارس هو اليوم الذي تكبدوا فيه أكبر خسارة، ولكن الحجم كان أقل من 10 مارس. في الوقت الحالي، يتحمل حاملو المدى القصير خسائر تبلغ حوالي 9%، بما في ذلك عدد كبير من حاملي ETF. خلال هذه الجولة من الانخفاض، كان حاملو المدى القصير هم القوة الدافعة وراء الانخفاض، وأيضًا هم من يتحملون الخسائر الرئيسية، وقد يستمرون في مواجهة الضغط في التقلبات المستقبلية، وقد يصبحون أيضًا مصدر ضغط إضافي للانخفاض.
على مدار الثلاثة أسابيع الماضية من الانخفاضات، تحول حاملو المراكز الطويلة من التخفيض إلى الزيادة، حيث زادوا بمعدل حوالي 100,000 بيتكوين. مجموعة أخرى تستحق الانتباه هي المستثمرون الكبار، الذين زادوا أيضًا بمعدل يقرب من 60,000، بتكلفة أقل من 80,000 دولار. على المدى الطويل، يتمكن هذان المجموعتان عادةً من تحقيق عوائد جيدة، كما يلعبان دورًا في استقرار السوق.
مؤشرات دورة السوق
وفقًا للمؤشرات ذات الصلة، فإن سوق البيتكوين الحالي في مرحلة استمرارية صاعدة، بمؤشر يبلغ 0.375.