يعتبر هذا اليخت جميلًا: يزن حوالي 500 طن، وهيكل السفينة البالغ طوله 171 قدمًا مصنوع من الزجاج والفولاذ أبيض كالثلج، ويحتوي أيضًا على مسبح زجاجي في القاع. كان من المقرر أن يكتمل في يوليو، وعندها يمكن الاستمتاع بعشاء غروب الشمس في صقلية، أو تناول الكوكتيلات على الشواطئ الخضراء في إيبيزا. يفتخر كابتن اليخت البالغ قيمته 50 مليون دولار بصور لليخت أمام أصدقائه في الحفلة، متفاخرًا بأنه "أكبر من جميع يخت أغنى المليارديرات في سنغافورة"، ويصف خطط تزيين الكابينة بشاشة عرض لإظهار الأعمال الفنية NFT التي يمتلكونها.
يعتبر اليخت الفاخر الذي تبلغ قيمته 150 مليون دولار هو أكبر يخت يباع في آسيا من قبل شركة سان لورينزو الإيطالية لصناعة اليخوت الفاخرة، ويُعد رمزاً لاحتفال "الأثرياء الجدد" في عالم التشفير. "هذا يمثل بداية رحلة ساحرة،" قال وكيل اليخوت في إعلان المزاد العام الماضي، "نتطلع إلى مشاهدة العديد من اللحظات السعيدة على متن السفينة." أطلق المشترون على هذا اليخت اسمًا ممتعًا - Much Wow.
المالكون Su Zhu و Kyle Davies هما خريجاني جامعة أندوفير، ويديران صندوق تحوط تشفير في سنغافورة يسمى Three Arrows Capital. ومع ذلك، لم يتمكنا في النهاية من انتظار لحظة الاحتفال بفتح الشمبانيا في مقدمة يخت Much Wow. بدلاً من ذلك، في يوليو من هذا العام، وهو نفس الشهر الذي كان من المقرر فيه نزول اليخت إلى الماء، تقدم الاثنان بطلب إفلاس واختفوا قبل دفع آخر دفعة، تاركين اليخت "مهجورًا" في رصيف لاسيبيزيا على الساحل الإيطالي. على الرغم من أنه لم يتم إدراجه رسميًا للبيع بعد، إلا أن أخبار هذه اليخت الفاخر بدأت تنتشر بالفعل في دائرة موزعي اليخوت الفاخرة الدولية.
بعد ذلك، أصبحت هذه اليخت موضوعًا لا ينتهي من النكتة وموضوعًا للنقاش بين الأصدقاء على تويتر. من ملايين المستثمرين الصغار إلى المهنيين والمستثمرين، شهد تقريبًا الجميع لحظة انهيار شركة Three Arrows Capital - التي كانت قد تكون واحدة من أكثر صناديق الاستثمار تقديرًا في صناعة المالية العالمية المزدهرة. أدى انهيار الشركة إلى سلسلة من ردود الفعل، مما تسبب في بيع تاريخي للبيتكوين، و"تدمير" الكثير من "الإنجازات" التي حققتها صناعة التشفير على مدار العامين الماضيين.
تعتبر العديد من شركات التشفير في نيويورك وسنغافورة من الضحايا المباشرين لانهيار Three Arrows Capital. تعتبر Voyager Digital، وهي بورصة لتداول العملات المشفرة مدرجة ومقرها نيويورك، كانت تُقدَّر قيمتها بمليارات الدولارات، وقد تقدمت بطلب للحماية من الإفلاس في يوليو، وكشفت أن Three Arrows Capital مدينة لها بأكثر من 650 مليون دولار. قدمت Genesis Global Trading قرضًا بقيمة 2.3 مليار دولار لـ Three Arrows Capital. تعتبر Blockchain.com شركة تشفير مبكرة تقدم محفظة رقمية وتطورت لتصبح بورصة كبيرة، حيث لا تزال Three Arrows Capital مدينة لها بقرض قدره 270 مليون دولار، وقد قامت الشركة حتى وقت كتابة هذا التقرير بتسريح ربع موظفيها.
يعتقد المراقبون الأكثر حدة في صناعة العملات الرقمية عمومًا أن Three Arrows Capital تتحمل مسؤولية كبيرة عن هذه الجولة من انهيار العملات الرقمية في عام 2022، حيث أدت الفوضى في السوق والبيع القسري إلى انخفاض قيمة الأصول الرقمية مثل البيتكوين بنسبة 70% أو أكثر، مما أدى إلى تبخر أكثر من تريليون دولار من القيمة. قال الرئيس التنفيذي لمنصة تداول معينة: "يُقدّر أن 80% من دوافع هذا الانهيار ترجع إلى انهيار Three Arrows Capital"، وقد أنقذت هذه المنصة مؤخرًا العديد من المقرضين الذين كانوا على وشك الإفلاس، ويمتلك معرفة أكثر من أي شخص آخر بهذه القضايا. "لم تكن Three Arrows Capital الوحيدة التي تواجه مشاكل، لكنهم كانوا يقومون بذلك بشكل أكبر من أي شخص آخر. ولهذا السبب، حصلوا على ثقة أكبر في النظام البيئي بأسره، مما أدى في النهاية إلى نتائج أكثر خطورة."
بالنسبة لشركة一直 تصور نفسها على أنها تلعب فقط بأموالها الخاصة - "ليس لدينا أي مستثمرين خارجيين،" قال الرئيس التنفيذي لشركة Three Arrows Capital Su Zhu في مقابلة في فبراير من هذا العام - ولكن عندما توقفت القصة فجأة، كانت قوة التدمير لشركة Three Arrows Capital مذهلة. حتى منتصف يوليو، تجاوزت المطالبات المقدمة من الدائنين 2.8 مليار دولار، ويجب أن تكون هذه الرقم ليس سوى قمة الجبل الجليدي. من أكثر المقرضين شهرةً إلى أولئك الأثرياء، يبدو أن كل شخص في مجال التشفير قد أعار عملته الرقمية لشركة Three Arrows Capital، بما في ذلك موظفو Three Arrows Capital أنفسهم، الذين وضعوا رواتبهم في منصتهم الخاصة مقابل الفائدة. "الكثير من الناس يشعرون بخيبة أمل، وبعضهم يشعر بالإحراج،" قال الرئيس التنفيذي لشركة تحليل blockchain Nansen، Alex Svanevik. "لم يكن ينبغي عليهم القيام بذلك، حيث قد يدمر ذلك حياة الكثير من الناس، وقد أعطى الكثير منهم أموالهم."
يبدو أن هذه الأموال قد اختفت الآن، بالإضافة إلى أن أصول عدة صناديق تابعة وبعض الأموال من مشاريع التشفير التي تديرها Three Arrows Capital قد اختفت أيضًا. قد لا يمكن معرفة الحجم الحقيقي للخسائر أبدًا، وبالنسبة للعديد من الشركات الناشئة في مجال التشفير التي وضعت أموالها في هذه الشركة، قد تواجه الإفصاحات العامة عن هذه العلاقة خطر زيادة تدقيق المستثمرين والجهات التنظيمية الحكومية.
في الوقت نفسه، يبدو أن هذه اليخوت غير المطالب بها هي تجسيد غير منطقي قليلاً للغرور والطمع والتهور لدى المؤسس المشارك البالغ من العمر 35 عامًا. نظرًا لأن صندوق التحوط الخاص بهم في خضم إجراءات تصفية فوضوية، فإن سو زو وديفيز يختبئان حاليًا. بالنسبة لصناعة تدافع عن نفسها باستمرار، بدأ العاملون في مجال التشفير منذ اليوم الأول في محاولة لإثبات أن هذا ليس احتيالًا، لكن يبدو أن Three Arrows Capital أثبتت من جانب واحد وجهة نظر "الخصم".
سوجو وديفيز هما شابان طموحان للغاية، وهما ذكيان جداً ويفهمان فرص العملات الرقمية الهيكلية: التشفير هو لعبة يتم فيها خلق ثروة افتراضية من لا شيء وإقناع الآخرين بها على شكل عملات تقليدية، ويصران على أن تلك الثروات الافتراضية يجب أن تتحول إلى ثروات في العالم الحقيقي. إنهما يبنيان مصداقيتهما على وسائل التواصل الاجتماعي من خلال لعب دور عباقرة المال المليارديرات، وتحويل ذلك إلى ائتمان مالي حقيقي، ثم استخدام المليارات من القروض للاستثمار المضارب، حيث يمكنهما دفع النجاح من خلال منصاتهما الكبيرة المؤثرة. ومع مرور الوقت، تحول الملياردير المتظاهر إلى ملياردير حقيقي لديه القدرة على شراء يخت فخم. إنهما يتقدمان بخطى حذرة، لكن يبدو أنهما دائماً ما يتمكنان من جعل الخطط تنجح حتى يأتي يوم الدين بشكل مفاجئ.
في عام 2005، كان سو زو وديفيز في السنة الرابعة في جامعة أندوفر. التقى سو زو وديفيز في كلية فيليبس في أندوفر، ماساتشوستس، ومن المعروف أن الكثير من الأطفال في أندوفر يأتون من ثروات ضخمة أو عائلات بارزة، لكن سو زو وديفيز نشأوا في بيئة عادية نسبياً في ضواحي بوسطن. "لم يكن آباؤنا أثرياء"، قال ديفيز في مقابلة العام الماضي. "نحن أشخاص من الطبقة المتوسطة جداً." كما أنهم لم يكونوا محبوبين بشكل خاص. "كانوا جميعًا يُطلق عليهم اسم الغرباء، خاصة سو"، قال أحد زملائهم. "في الواقع، لم يكونوا غريبين على الإطلاق - كانوا فقط خجولين."
سو زو، مهاجر صيني جاء إلى أمريكا مع عائلته في سن 6 سنوات، معروف بمعدل GPA المثالي والدورات المتقدمة الشجاعة؛ في سنته الأخيرة، حصل على أعلى تقييم "الأكثر اجتهادًا" في سنته السنوية. حصل عمله في الرياضيات على جائزة خاصة، لكنه ليس مجرد خبير في الأرقام - بل حصل أيضًا على أعلى جائزة في الرواية من أندوفر عند تخرجه. "سو هو أذكى شخص في صفنا"، يتذكر أحد زملائه.
دايفيس هو أيضًا نجم في الحرم الجامعي، لكن زملاءه يعتبرونه غريبًا في نواحٍ أخرى - إذا كانوا يتذكرونه أصلاً. كأول طالب يبرز من اليابان، حصل دايفيس على أعلى شرف في اللغة اليابانية عند تخرجه. وفقًا لدايفيس، لم يكن هو وسو زو قريبين بشكل خاص في ذلك الوقت. "ذهبنا معًا إلى المدرسة الثانوية، ثم إلى الجامعة، ثم وجدنا أول وظيفة لنا. قال في بودكاست التشفير في عام 2021، لم نكن أبدًا أفضل أصدقاء. "لم أكن أعرفه جيدًا في المدرسة الثانوية. كنت أعلم أنه شخص ذكي - لقد كان مثل المتحدث في حفل وداع صفنا - لكن في الجامعة، أصبح لدينا تواصل أكثر."
"التحقوا بالجامعة" في جامعة كولومبيا، وقد التحقوا جميعًا بدورات رياضية ثقيلة في الرياضيات وانضموا إلى فريق الجدران. تخرج سو زو بتفوق قبل عام، ثم انتقل إلى طوكيو للعمل في مصرف ما في تداول المشتقات، وتبعه ديفيس كمتدرب. كانت مكاتبهم متجاورة حتى تم فصل سو زو خلال الأزمة المالية، ثم انضم إلى منصة تداول عالية التردد تُدعى Flow Traders في سنغافورة.
هناك، درس سو زو فن التحكيم - محاولة التقاط التغيرات الطفيفة في القيمة النسبية بين أصول مرتبطة، غالبًا ما يكون ذلك عن طريق بيع الأصول ذات التسعير المرتفع، وشراء الأصول ذات التسعير المنخفض. كان يركز على صناديق التداول في البورصة ( والتي تعتبر أساسًا صناديق استثمار مشتركة مدرجة مثل الأسهم )، يتداول في صناديق مرتبطة لكسب أرباح ضئيلة. لقد تميز في هذا المجال، حيث احتل مرتبة عالية في تصنيف الأرباح في فلو. أعطته هذه النجاح ثقة جديدة. من المعروف أنه كان ينتقد أداء زملائه بصراحة، حتى أنه كان يتهم رئيسه. برز سو زو بطريقة أخرى: كان مكتب فلو مليئًا بالخوادم وكان حارًا، وكان يذهب إلى العمل مرتديًا شورتات وقميص تي، ثم يخلع قميصه، حتى وهو يعبر بهو المبنى لم يكن يهتم بترتيب ملابسه. "كان سو يسير عاري الصدر مرتديًا شورتاته الصغيرة"، يتذكر زميل سابق. "كان الوحيد الذي يخلع قميصه أثناء التداول."
بعد Flow، عمل Su Zhu في بنك لفترة من الوقت، متبعًا خطوات شخصيات التشفير الأسطورية ومؤسس إحدى منصات التداول الملياردير. بينما ظل Davies في بنك معين، لكن في ذلك الوقت كان كلاهما يشعر بالملل من حياة البنوك الكبرى. اشتكى Su Zhu لأحد معارفه من تدني مستوى زملائه في البنك، مما أدى إلى خسارة الناس لأموال الشركة في التداول دون أي عواقب. في نظره، لقد غادر أفضل المواهب صندوق التحوط، أو تعمل بشكل مستقل. قرر هو وDavies البالغ من العمر 24 عامًا إنشاء منصتهما الخاصة. "لا يوجد ضرر تقريبًا في المغادرة،" أوضح Davies في مقابلة العام الماضي. "مثل، إذا غادرنا وفعلاً قمنا بإفساد الأمور، فسوف نحصل بالتأكيد على وظيفة أخرى."
في عام 2012، أقام سو زو وديفيز مؤقتًا في سان فرانسيسكو، وركز سو زو وديفيز مدخراتهم، واقترضوا أموالًا من والديهم، وجمعوا حوالي مليون دولار كصندوق seed لشركة Three Arrows Capital. يأتي الاسم من أسطورة يابانية، حيث علم دايميو بارز أو زعيم عسكري أبنائه كيفية التمييز بين محاولة كسر سهم واحد - دون جهد - ومحاولة كسر ثلاثة أسهم معًا - وهو أمر مستحيل.
قال ديفيز في بودكاست معين إنه في أقل من شهرين ، تضاعف أموالهم. سرعان ما انتقل الاثنان إلى سنغافورة التي لا تفرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية ، وفي عام 2013 ، سجلا الصندوق هناك وقررا التخلي عن جواز السفر الأمريكي ليصبحا مواطنين. يمكن لسو زو التحدث باللغتين الصينية والإنجليزية بطلاقة ، ويتنقل بسهولة في الدوائر الاجتماعية في سنغافورة ، وينظم أحيانًا ألعاب البوكر والمباريات الودية مع ديفيز. ومع ذلك ، يبدو أنهم يشعرون بالإحباط لعدم تمكنهم من دفع Three Arrows Capital إلى مستويات أعلى. في إحدى العشاءات حوالي عام 2015 ، أعرب ديفيز عن إحباطه لتاجر آخر بشأن مدى صعوبة جمع الأموال من المستثمرين. لم يشعر التاجر بالدهشة - فبعد كل شيء ، لم يكن لدى سو زو وديفيز الكثير من النسب أو الكثير من السجلات.
في هذه المرحلة المبكرة، كانت شركة Three Arrows Capital تركز على سوق متخصص: المشتقات المالية للأرباح في أسواق الصرف الأجنبي الناشئة ( أو "FX" ) - المنتجات المالية المرتبطة بأسعار المستقبل لعملات أصغر ( مثل البات التايلندي أو الروبية الإندونيسية ). كتب مؤسس منصة تداول معينة مؤخرًا في مقال أن الدخول إلى هذه الأسواق يعتمد على إقامة علاقات تجارية قوية مع البنوك الكبرى، وأن الدخول إلى هذه الأسواق "تقريبًا مستحيل". "عندما أخبرني سو وكايل كيف بدأوا، كانت
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لقد فشل الضجيج العبقري للعملات المشفرة أخيرا تسبب انهيار Three Arrows في اضطراب في سوق التريليون دولار
كيف قام عباقرة التشفير بتبخير تريليونات الدولارات
يعتبر هذا اليخت جميلًا: يزن حوالي 500 طن، وهيكل السفينة البالغ طوله 171 قدمًا مصنوع من الزجاج والفولاذ أبيض كالثلج، ويحتوي أيضًا على مسبح زجاجي في القاع. كان من المقرر أن يكتمل في يوليو، وعندها يمكن الاستمتاع بعشاء غروب الشمس في صقلية، أو تناول الكوكتيلات على الشواطئ الخضراء في إيبيزا. يفتخر كابتن اليخت البالغ قيمته 50 مليون دولار بصور لليخت أمام أصدقائه في الحفلة، متفاخرًا بأنه "أكبر من جميع يخت أغنى المليارديرات في سنغافورة"، ويصف خطط تزيين الكابينة بشاشة عرض لإظهار الأعمال الفنية NFT التي يمتلكونها.
يعتبر اليخت الفاخر الذي تبلغ قيمته 150 مليون دولار هو أكبر يخت يباع في آسيا من قبل شركة سان لورينزو الإيطالية لصناعة اليخوت الفاخرة، ويُعد رمزاً لاحتفال "الأثرياء الجدد" في عالم التشفير. "هذا يمثل بداية رحلة ساحرة،" قال وكيل اليخوت في إعلان المزاد العام الماضي، "نتطلع إلى مشاهدة العديد من اللحظات السعيدة على متن السفينة." أطلق المشترون على هذا اليخت اسمًا ممتعًا - Much Wow.
المالكون Su Zhu و Kyle Davies هما خريجاني جامعة أندوفير، ويديران صندوق تحوط تشفير في سنغافورة يسمى Three Arrows Capital. ومع ذلك، لم يتمكنا في النهاية من انتظار لحظة الاحتفال بفتح الشمبانيا في مقدمة يخت Much Wow. بدلاً من ذلك، في يوليو من هذا العام، وهو نفس الشهر الذي كان من المقرر فيه نزول اليخت إلى الماء، تقدم الاثنان بطلب إفلاس واختفوا قبل دفع آخر دفعة، تاركين اليخت "مهجورًا" في رصيف لاسيبيزيا على الساحل الإيطالي. على الرغم من أنه لم يتم إدراجه رسميًا للبيع بعد، إلا أن أخبار هذه اليخت الفاخر بدأت تنتشر بالفعل في دائرة موزعي اليخوت الفاخرة الدولية.
بعد ذلك، أصبحت هذه اليخت موضوعًا لا ينتهي من النكتة وموضوعًا للنقاش بين الأصدقاء على تويتر. من ملايين المستثمرين الصغار إلى المهنيين والمستثمرين، شهد تقريبًا الجميع لحظة انهيار شركة Three Arrows Capital - التي كانت قد تكون واحدة من أكثر صناديق الاستثمار تقديرًا في صناعة المالية العالمية المزدهرة. أدى انهيار الشركة إلى سلسلة من ردود الفعل، مما تسبب في بيع تاريخي للبيتكوين، و"تدمير" الكثير من "الإنجازات" التي حققتها صناعة التشفير على مدار العامين الماضيين.
تعتبر العديد من شركات التشفير في نيويورك وسنغافورة من الضحايا المباشرين لانهيار Three Arrows Capital. تعتبر Voyager Digital، وهي بورصة لتداول العملات المشفرة مدرجة ومقرها نيويورك، كانت تُقدَّر قيمتها بمليارات الدولارات، وقد تقدمت بطلب للحماية من الإفلاس في يوليو، وكشفت أن Three Arrows Capital مدينة لها بأكثر من 650 مليون دولار. قدمت Genesis Global Trading قرضًا بقيمة 2.3 مليار دولار لـ Three Arrows Capital. تعتبر Blockchain.com شركة تشفير مبكرة تقدم محفظة رقمية وتطورت لتصبح بورصة كبيرة، حيث لا تزال Three Arrows Capital مدينة لها بقرض قدره 270 مليون دولار، وقد قامت الشركة حتى وقت كتابة هذا التقرير بتسريح ربع موظفيها.
يعتقد المراقبون الأكثر حدة في صناعة العملات الرقمية عمومًا أن Three Arrows Capital تتحمل مسؤولية كبيرة عن هذه الجولة من انهيار العملات الرقمية في عام 2022، حيث أدت الفوضى في السوق والبيع القسري إلى انخفاض قيمة الأصول الرقمية مثل البيتكوين بنسبة 70% أو أكثر، مما أدى إلى تبخر أكثر من تريليون دولار من القيمة. قال الرئيس التنفيذي لمنصة تداول معينة: "يُقدّر أن 80% من دوافع هذا الانهيار ترجع إلى انهيار Three Arrows Capital"، وقد أنقذت هذه المنصة مؤخرًا العديد من المقرضين الذين كانوا على وشك الإفلاس، ويمتلك معرفة أكثر من أي شخص آخر بهذه القضايا. "لم تكن Three Arrows Capital الوحيدة التي تواجه مشاكل، لكنهم كانوا يقومون بذلك بشكل أكبر من أي شخص آخر. ولهذا السبب، حصلوا على ثقة أكبر في النظام البيئي بأسره، مما أدى في النهاية إلى نتائج أكثر خطورة."
بالنسبة لشركة一直 تصور نفسها على أنها تلعب فقط بأموالها الخاصة - "ليس لدينا أي مستثمرين خارجيين،" قال الرئيس التنفيذي لشركة Three Arrows Capital Su Zhu في مقابلة في فبراير من هذا العام - ولكن عندما توقفت القصة فجأة، كانت قوة التدمير لشركة Three Arrows Capital مذهلة. حتى منتصف يوليو، تجاوزت المطالبات المقدمة من الدائنين 2.8 مليار دولار، ويجب أن تكون هذه الرقم ليس سوى قمة الجبل الجليدي. من أكثر المقرضين شهرةً إلى أولئك الأثرياء، يبدو أن كل شخص في مجال التشفير قد أعار عملته الرقمية لشركة Three Arrows Capital، بما في ذلك موظفو Three Arrows Capital أنفسهم، الذين وضعوا رواتبهم في منصتهم الخاصة مقابل الفائدة. "الكثير من الناس يشعرون بخيبة أمل، وبعضهم يشعر بالإحراج،" قال الرئيس التنفيذي لشركة تحليل blockchain Nansen، Alex Svanevik. "لم يكن ينبغي عليهم القيام بذلك، حيث قد يدمر ذلك حياة الكثير من الناس، وقد أعطى الكثير منهم أموالهم."
يبدو أن هذه الأموال قد اختفت الآن، بالإضافة إلى أن أصول عدة صناديق تابعة وبعض الأموال من مشاريع التشفير التي تديرها Three Arrows Capital قد اختفت أيضًا. قد لا يمكن معرفة الحجم الحقيقي للخسائر أبدًا، وبالنسبة للعديد من الشركات الناشئة في مجال التشفير التي وضعت أموالها في هذه الشركة، قد تواجه الإفصاحات العامة عن هذه العلاقة خطر زيادة تدقيق المستثمرين والجهات التنظيمية الحكومية.
في الوقت نفسه، يبدو أن هذه اليخوت غير المطالب بها هي تجسيد غير منطقي قليلاً للغرور والطمع والتهور لدى المؤسس المشارك البالغ من العمر 35 عامًا. نظرًا لأن صندوق التحوط الخاص بهم في خضم إجراءات تصفية فوضوية، فإن سو زو وديفيز يختبئان حاليًا. بالنسبة لصناعة تدافع عن نفسها باستمرار، بدأ العاملون في مجال التشفير منذ اليوم الأول في محاولة لإثبات أن هذا ليس احتيالًا، لكن يبدو أن Three Arrows Capital أثبتت من جانب واحد وجهة نظر "الخصم".
سوجو وديفيز هما شابان طموحان للغاية، وهما ذكيان جداً ويفهمان فرص العملات الرقمية الهيكلية: التشفير هو لعبة يتم فيها خلق ثروة افتراضية من لا شيء وإقناع الآخرين بها على شكل عملات تقليدية، ويصران على أن تلك الثروات الافتراضية يجب أن تتحول إلى ثروات في العالم الحقيقي. إنهما يبنيان مصداقيتهما على وسائل التواصل الاجتماعي من خلال لعب دور عباقرة المال المليارديرات، وتحويل ذلك إلى ائتمان مالي حقيقي، ثم استخدام المليارات من القروض للاستثمار المضارب، حيث يمكنهما دفع النجاح من خلال منصاتهما الكبيرة المؤثرة. ومع مرور الوقت، تحول الملياردير المتظاهر إلى ملياردير حقيقي لديه القدرة على شراء يخت فخم. إنهما يتقدمان بخطى حذرة، لكن يبدو أنهما دائماً ما يتمكنان من جعل الخطط تنجح حتى يأتي يوم الدين بشكل مفاجئ.
في عام 2005، كان سو زو وديفيز في السنة الرابعة في جامعة أندوفر. التقى سو زو وديفيز في كلية فيليبس في أندوفر، ماساتشوستس، ومن المعروف أن الكثير من الأطفال في أندوفر يأتون من ثروات ضخمة أو عائلات بارزة، لكن سو زو وديفيز نشأوا في بيئة عادية نسبياً في ضواحي بوسطن. "لم يكن آباؤنا أثرياء"، قال ديفيز في مقابلة العام الماضي. "نحن أشخاص من الطبقة المتوسطة جداً." كما أنهم لم يكونوا محبوبين بشكل خاص. "كانوا جميعًا يُطلق عليهم اسم الغرباء، خاصة سو"، قال أحد زملائهم. "في الواقع، لم يكونوا غريبين على الإطلاق - كانوا فقط خجولين."
سو زو، مهاجر صيني جاء إلى أمريكا مع عائلته في سن 6 سنوات، معروف بمعدل GPA المثالي والدورات المتقدمة الشجاعة؛ في سنته الأخيرة، حصل على أعلى تقييم "الأكثر اجتهادًا" في سنته السنوية. حصل عمله في الرياضيات على جائزة خاصة، لكنه ليس مجرد خبير في الأرقام - بل حصل أيضًا على أعلى جائزة في الرواية من أندوفر عند تخرجه. "سو هو أذكى شخص في صفنا"، يتذكر أحد زملائه.
دايفيس هو أيضًا نجم في الحرم الجامعي، لكن زملاءه يعتبرونه غريبًا في نواحٍ أخرى - إذا كانوا يتذكرونه أصلاً. كأول طالب يبرز من اليابان، حصل دايفيس على أعلى شرف في اللغة اليابانية عند تخرجه. وفقًا لدايفيس، لم يكن هو وسو زو قريبين بشكل خاص في ذلك الوقت. "ذهبنا معًا إلى المدرسة الثانوية، ثم إلى الجامعة، ثم وجدنا أول وظيفة لنا. قال في بودكاست التشفير في عام 2021، لم نكن أبدًا أفضل أصدقاء. "لم أكن أعرفه جيدًا في المدرسة الثانوية. كنت أعلم أنه شخص ذكي - لقد كان مثل المتحدث في حفل وداع صفنا - لكن في الجامعة، أصبح لدينا تواصل أكثر."
"التحقوا بالجامعة" في جامعة كولومبيا، وقد التحقوا جميعًا بدورات رياضية ثقيلة في الرياضيات وانضموا إلى فريق الجدران. تخرج سو زو بتفوق قبل عام، ثم انتقل إلى طوكيو للعمل في مصرف ما في تداول المشتقات، وتبعه ديفيس كمتدرب. كانت مكاتبهم متجاورة حتى تم فصل سو زو خلال الأزمة المالية، ثم انضم إلى منصة تداول عالية التردد تُدعى Flow Traders في سنغافورة.
هناك، درس سو زو فن التحكيم - محاولة التقاط التغيرات الطفيفة في القيمة النسبية بين أصول مرتبطة، غالبًا ما يكون ذلك عن طريق بيع الأصول ذات التسعير المرتفع، وشراء الأصول ذات التسعير المنخفض. كان يركز على صناديق التداول في البورصة ( والتي تعتبر أساسًا صناديق استثمار مشتركة مدرجة مثل الأسهم )، يتداول في صناديق مرتبطة لكسب أرباح ضئيلة. لقد تميز في هذا المجال، حيث احتل مرتبة عالية في تصنيف الأرباح في فلو. أعطته هذه النجاح ثقة جديدة. من المعروف أنه كان ينتقد أداء زملائه بصراحة، حتى أنه كان يتهم رئيسه. برز سو زو بطريقة أخرى: كان مكتب فلو مليئًا بالخوادم وكان حارًا، وكان يذهب إلى العمل مرتديًا شورتات وقميص تي، ثم يخلع قميصه، حتى وهو يعبر بهو المبنى لم يكن يهتم بترتيب ملابسه. "كان سو يسير عاري الصدر مرتديًا شورتاته الصغيرة"، يتذكر زميل سابق. "كان الوحيد الذي يخلع قميصه أثناء التداول."
بعد Flow، عمل Su Zhu في بنك لفترة من الوقت، متبعًا خطوات شخصيات التشفير الأسطورية ومؤسس إحدى منصات التداول الملياردير. بينما ظل Davies في بنك معين، لكن في ذلك الوقت كان كلاهما يشعر بالملل من حياة البنوك الكبرى. اشتكى Su Zhu لأحد معارفه من تدني مستوى زملائه في البنك، مما أدى إلى خسارة الناس لأموال الشركة في التداول دون أي عواقب. في نظره، لقد غادر أفضل المواهب صندوق التحوط، أو تعمل بشكل مستقل. قرر هو وDavies البالغ من العمر 24 عامًا إنشاء منصتهما الخاصة. "لا يوجد ضرر تقريبًا في المغادرة،" أوضح Davies في مقابلة العام الماضي. "مثل، إذا غادرنا وفعلاً قمنا بإفساد الأمور، فسوف نحصل بالتأكيد على وظيفة أخرى."
في عام 2012، أقام سو زو وديفيز مؤقتًا في سان فرانسيسكو، وركز سو زو وديفيز مدخراتهم، واقترضوا أموالًا من والديهم، وجمعوا حوالي مليون دولار كصندوق seed لشركة Three Arrows Capital. يأتي الاسم من أسطورة يابانية، حيث علم دايميو بارز أو زعيم عسكري أبنائه كيفية التمييز بين محاولة كسر سهم واحد - دون جهد - ومحاولة كسر ثلاثة أسهم معًا - وهو أمر مستحيل.
قال ديفيز في بودكاست معين إنه في أقل من شهرين ، تضاعف أموالهم. سرعان ما انتقل الاثنان إلى سنغافورة التي لا تفرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية ، وفي عام 2013 ، سجلا الصندوق هناك وقررا التخلي عن جواز السفر الأمريكي ليصبحا مواطنين. يمكن لسو زو التحدث باللغتين الصينية والإنجليزية بطلاقة ، ويتنقل بسهولة في الدوائر الاجتماعية في سنغافورة ، وينظم أحيانًا ألعاب البوكر والمباريات الودية مع ديفيز. ومع ذلك ، يبدو أنهم يشعرون بالإحباط لعدم تمكنهم من دفع Three Arrows Capital إلى مستويات أعلى. في إحدى العشاءات حوالي عام 2015 ، أعرب ديفيز عن إحباطه لتاجر آخر بشأن مدى صعوبة جمع الأموال من المستثمرين. لم يشعر التاجر بالدهشة - فبعد كل شيء ، لم يكن لدى سو زو وديفيز الكثير من النسب أو الكثير من السجلات.
في هذه المرحلة المبكرة، كانت شركة Three Arrows Capital تركز على سوق متخصص: المشتقات المالية للأرباح في أسواق الصرف الأجنبي الناشئة ( أو "FX" ) - المنتجات المالية المرتبطة بأسعار المستقبل لعملات أصغر ( مثل البات التايلندي أو الروبية الإندونيسية ). كتب مؤسس منصة تداول معينة مؤخرًا في مقال أن الدخول إلى هذه الأسواق يعتمد على إقامة علاقات تجارية قوية مع البنوك الكبرى، وأن الدخول إلى هذه الأسواق "تقريبًا مستحيل". "عندما أخبرني سو وكايل كيف بدأوا، كانت