هل تقييم Hyperliquid معقول؟ حالة المنتج، النموذج الاقتصادي وتحليل التقييم
1. المقدمة
هايبرليكويد هي واحدة من أكبر النقاط البارزة في سوق العملات المشفرة مؤخرًا، بجانب الذكاء الاصطناعي وMeme. لم تقبل استثمارات من رأس المال المغامر، ووزعت 70% من الرموز على المجتمع، وأعادت جميع الإيرادات للمستخدمين في المنصة، مما أثار اهتمام السوق. استراتيجيتها في إعادة شراء HYPE من الإيرادات جعلت القيمة السوقية المتداولة لـ HYPE تتجاوز بسرعة UNI وتدخل ضمن أفضل 25 عملة مشفرة، مما أدى أيضًا إلى ارتفاع جميع بيانات أعمال منصتها.
تهدف هذه المقالة إلى وصف حالة تطوير Hyperliquid، وتحليل نموذجها الاقتصادي، وإجراء تحليل لتقييم HYPE الحالي، وتقديم إجابة على سؤال "هل HYPE مكلف حقًا؟".
هذه المقالة هي أفكار مؤقتة للكاتب حتى وقت النشر، وقد تتغير في المستقبل، كما أن الآراء تحمل طابعًا شخصيًا قويًا، وقد تحتوي على أخطاء في الحقائق أو البيانات أو المنطق الاستنتاجي، لكن هذه المقالة لا تشكل أي نصيحة استثمارية.
تستند جزء كبير من محتوى هذه المقالة إلى تقرير Hyperliquid الذي نشرته ASXN في سبتمبر، وهو أيضًا التقرير الأكثر شمولاً وعُمقًا الذي قرأه الكاتب حول Hyperliquid. إذا كان القراء يرغبون في معرفة المزيد عن تفاصيل آلية Hyperliquid، فيمكنهم الرجوع إلى هذا التقرير.
2. لمحة عامة عن أعمال Hyperliquid
تتكون الأعمال الحالية لـ Hyperliquid بشكل رئيسي من جزئين: بورصة المشتقات، وبورصة التداول الفوري. كما يخططون في المستقبل لإطلاق EVM العامة - HyperEVM.
2.1 بورصة المشتقات
تعد بورصة المشتقات أول منتج يتم إطلاقه من Hyperliquid، وهي المنتج الرئيسي لها، وتحتل مكانة مركزية في النظام البيئي للمنتجات بأكمله.
في مستوى آلية المنتج الأساسية للمشتقات، لم تتبنى Hyperliquid منطق منتج مبتكر آخر بسبب قيود الأداء على السلسلة مثل GMX و SNX، بل اختارت الاستمرار في استخدام دفتر الطلبات المركزي المحدود Central Limit Order Book, CLOB، وهي الآلية التي تستخدمها معظم البورصات العالمية، وهي الأكثر ألفة لجميع مستخدمي التداول وصناع السوق، وقد بذلت جهدًا في جانب الأداء.
إن بورصة المشتقات اللامركزية التي أنشأوها تعمل على Hyperliquid L1، وهي سلسلة PoS تتكون من طبقة التوافق HyperBFT وطبقة التنفيذ RustVM.
HyperBFT هو خوارزمية توافق تم تعديلها من قبل فريق Hyperliquid بناءً على LibraBFT الذي تم تطويره من قبل الفريق السابق في Blockchain، مما يدعم ما يصل إلى 2 مليون TPS. بدعم من الأداء القوي في الطبقة الأساسية، قامت Hyperliquid بنقل المكونات الأساسية لبورصات المشتقات مثل دفتر الطلبات ومراكز التسوية إلى سلسلة الكتل، مما أدى في النهاية إلى تشكيل هيكل بورصة المشتقات اللامركزية الخاصة بها.
بالنسبة لمستخدمي الطرف النهائي، فإن تجربة Hyperliquid تتطابق تقريبًا مع بعض البورصات المركزية، ليس فقط من حيث تجربة التداول وبنية المنتج، ولكن أيضًا من حيث رسوم التداول وقواعد الخصم. والاختلاف الوحيد مع البورصات المركزية هو أن Hyperliquid لا تتطلب KYC.
بخلاف منتجات التداول، قدمت Hyperliquid ميزة Vault منذ البداية، حيث يشبه Vault "التداول بالنسخ" في البورصات المركزية، حيث يمكن للجميع استثمار الأموال في أي Vault، ويتولى مدير Vault عملية الاستثمار، حيث يتم تخصيص 10% من الأرباح لمدير Vault، وفي نفس الوقت، لضمان اتساق المصالح، يجب على المدير ضمان الاحتفاظ بنسبة 5% على الأقل من حصته في Vault.
ومع ذلك، من وجهة نظر TVL الحالية، فإن 95٪ من TVL موجودة في Vault HLP الرسمي.
ما يميز HLP عن Vault العامة هو أنه، كونه Vault رسمي، يلعب في الواقع دور الطرف المقابل للعديد من المعاملات على المنصة، لذلك يمكن لـ HLP الحصول على جزء من الرسوم المختلفة على المنصة ( ورسوم المعاملات، ورسوم التمويل، ورسوم التسوية ). من هذا المنظور، فإن HLP مشابه نوعًا ما لرموز السيولة في بعض DEX، والاختلاف هو أن الأخيرة تعمل كطرف مقابل لجميع المعاملات على المنصة، واستراتيجيتها هي استراتيجية غير نشطة وعلنية؛ بينما استراتيجية HLP غير علنية، وقد يكون الطرف المقابل لمعاملة المستخدم هو HLP أو مستخدمون آخرون، كما يمكن تعديل استراتيجية HLP في أي وقت.
منذ أن تم إطلاق HLP في يوليو 23، حافظت على مركز قصير صافٍ تقريبًا طوال الوقت، مما وفر السيولة لتجار التجزئة، وحققت أرباحًا من خلال المركز القصير خلال سوق صاعدة طويلة الأمد، والآن TVL هو 350 مليون دولار، و PNL هو 50 مليون دولار. من خلال منحنى PNL العام لـ HLP ونظرًا لـ 3 عناوين استراتيجيات PNL، فإن فريق Hyperliquid يستخدم الرسوم للحفاظ على APR الإيجابية نسبيًا لـ HLP.
من حيث حجم التداول وحجم المراكز، فإن Hyperliquid تتطور بسرعة، وخاصة في الشهرين الماضيين. مع توزيع $HYPE المستمر وزيادة الأسعار، وصلت جميع بيانات المنصة إلى ذروتها بين 17-20 ديسمبر.
في مجال سوق المشتقات اللامركزية، من حيث حجم التداول، احتلت Hyperliquid الصدارة منذ يونيو من هذا العام، وفي الشهرين الماضيين، اتسعت الفجوة بين بورصات المشتقات اللامركزية الأخرى وHyperliquid بشكل أكبر، حيث أصبحت هناك فجوة بمقدار كبير.
من حيث التقييم وحجم التداول، فإن Hyperliquid تعتبر أكثر ملاءمة للمقارنة مع البورصات المركزية في الوقت الحالي.
انخفضت بيانات Hyperliquid بشكل ملحوظ في الآونة الأخيرة ( أعلى حجم تداول يومي 10.4 مليار دولار أمريكي، وفي الأيام القليلة الماضية كان حجم التداول أقل من 5 مليار دولار أمريكي )، ومع ذلك لا يزال حجم المراكز يمثل 10% من منصة تداول معينة، بينما حجم التداول يمثل 6% من منصة تداول معينة؛ كما أن حجم المراكز وحجم التداول يعادل تقريبًا 15% من بعض منصات التداول. خلال ذروتها ( من 17 إلى 20 ديسمبر )، يمكن أن يصل حجم المراكز في Hyperliquid إلى 12% من منصة تداول معينة، بينما يصل حجم التداول إلى 9% من منصة تداول معينة؛ وكانت بيانات حجم المراكز وحجم التداول قريبة من 20% من بعض منصات التداول.
بشكل عام، تطورت منصة Hyperliquid لتداول المشتقات بسرعة، وقد حققت ميزة رائدة ثابتة في مجال تبادل المشتقات اللامركزية، مقارنةً بأفضل منصات التداول المركزية، وقد تقلص الفارق بينها إلى أقل من 10 أضعاف.
( 2.2 بورصة تداول فوري
تتسم بورصة Hyperliquid للتداول الفوري أيضًا بشكل دفتر الطلبات، حيث تتوافق في هيكل المنتج ومعايير الرسوم مع بورصات المشتقات.
حالياً، فإن بورصة Hyperliquid الفورية لا تدعم إلا الأصول الأصلية لـ Hyperliquid التي تتوافق مع معيار HIP-1، ولا تدعم رموز سلاسل أخرى.
HIP-1)إدراج عملة لامركزية(
HIP-1 مشابه لـ ERC-20 أو SPL-20، وهو معيار توكنات شبكة Hyperliquid. ومع ذلك، على عكس ERC-20 و SPL-20، فإن تكلفة إنشاء توكن HIP-1 مرتفعة للغاية، لأن النجاح في إنشاء توكن HIP-1 يعني أيضًا إمكانية إدراجه في بورصة Hyperliquid للتداول الفوري.
يتم إجراء HIP-1 من Hyperliquid بطريقة مزاد هولندي، على وجه التحديد:
يمكن للجميع المشاركة في المزاد، وسعر البداية للمزاد هو ضعف سعر الصفقة السابقة، وسينخفض تدريجياً بشكل خطي خلال 31 ساعة حتى يصل إلى 10000U)، ويمكن تعديل هذه القيمة، كانت في السابق أقل، ولكن تم تعديلها مؤخراً إلى 10000U###، وسيحصل أول مطور يقدم عرضاً ناجحاً على تأهيل لإنشاء TICKER، ويمكن إدراج هذا TICKER في بورصة Hyperliquid للتداول الفوري، ويتم دفع مبلغ المزاد بـ USDC.
من بين Ticker التي تم إنشاؤها والتي تستحق الاهتمام، هناك ( مرتبة حسب مبلغ المزاد تنازليًا ):
يمكن اعتبار SOLV نقطة فاصلة في مزاد HIP-1، حيث كانت تتعلق بشكل عام بالمنطق المتعلق بالميمات وأسماء النطاقات، وكان للتداول الرمزي دلالة رمزية، وكان التركيز في المضاربة على التفرد داخل النظام البيئي.
بعد SOLV، فإن معظم المشاريع هي التي تسعى للاستحواذ على المكانة البيئية & مؤهلات إدراج العملات، وبدأت الأسعار في الارتفاع تدريجياً، حيث بلغ أعلى سعر لـ GOD حوالي 1 مليون دولار. تركز المشاريع بشكل رئيسي على الترفيه الشامل، حيث تشغل الألعاب وNFT الجزء الأكبر، ولكن هناك أيضاً مشاريع DeFi مثل Solv وSwell وCream.
علاوة على ذلك، يمكننا أن نرى أنه كمنصة تداول، استقر "رسوم إدراج العملات" في Hyperliquid خلال الشهر الماضي فوق 100,000 دولار، وهو ما يقترب من رسوم الإدراج في بعض منصات التداول المركزية من الدرجة الثانية في الوقت الحالي.
من خلال HIP1، تمتلك Hyperliquid آلية "إدراج العملات الرقمية اللامركزية" العامة، حيث يتم تحديد رسوم إدراج العملات من قبل المشاركين في السوق بأنفسهم، ولن تواجه مشاكل إدراج العملات في البورصات المركزية. من ناحية أخرى، ستُستخدم الرسوم المستلمة لإعادة شراء وحرق HYPE، مما يفيد أيضًا في أداء سعر HYPE ومؤشرات التقييم.
HIP-2(هايبرليكيد AMM)
نظرًا لأن التداول الفوري لـ Hyperliquid يعمل بشكل يعتمد على دفتر الطلبات، فإن السيولة للعملات الجديدة يصعب ضمانها. قدمت Hyperliquid HIP-2 لحل مشكلة السيولة الأولية للعملات التي تم إنشاؤها من خلال HIP1.
ببساطة، يوفر HIP2 مجموعة من أنظمة صنع السوق التلقائية، مما يسمح للمطورين بصنع السوق تلقائيًا من خلال الرموز التي تم إنشاؤها بواسطة HIP-1. منطق صنع السوق هو صنع السوق الخطي ضمن النطاق، حيث يحدد المطورون الحدود العليا والدنيا لسعر صنع السوق، ونقطة الفصل بين الشراء والبيع. يقوم النظام تلقائيًا بصنع السوق في كل تغيير سعري بنسبة 0.3% كخانة، داخل النطاق.
بعد إطلاق HIP-2، اختار العديد من الرموز البيئية الجديدة التي تم إنشاؤها بواسطة Hyperliquid استخدام آلية AMM الخاصة بـ Hyperliquid. حاليًا، تجاوز إجمالي كمية USDC لـ HIP-2 25 مليون دولار.
حجم التداول اليومي للسلع الفورية في Hyperliquid خلال الثلاثين يومًا الماضية حوالي 400 مليون دولار، مما يجعله من بين العشرة الأوائل في DEX، وهو قريب من حجم التداول في بعض DEX الأخرى.
( 2.3 HyperEVM
HyperEVM لم يتم إطلاقه بعد. في الوثائق الرسمية لـ Hyperliquid، تُسمى VMs الحالية المستخدمة في تبادل المشتقات والأسواق الفورية بـ Hyperliquid L1، بينما يُطلق على HyperEVM اسم EVM. وفقًا للتعريف الوارد في الوثائق الرسمية، فإن HyperEVM ليست سلسلة مستقلة:
تتميز Hyperliquid L1 بوجود EVM عام كجزء من حالة سلسلة الكتل. من المهم أن نلاحظ أن HyperEVM ليست سلسلة مستقلة، بل هي جزء من L1 ويتم تأمينها بواسطة نفس آلية توافق HyperBFT مثل الأجزاء الأخرى من L1. وهذا يمكّن EVM من التفاعل مباشرة مع المكونات المحلية لـ L1، مثل دفتر الطلبات الفوري ودفاتر الطلبات الدائمة.
هايبرليكيد تعمل على طبقة إجماع ) هايبر بي إف تي (، حيث يتم تركيب مجموعتين من طبقات التنفيذ ) راست في إم وهايبر إي في إم ###. الوظائف الأساسية للعقود والسبوت مدعومة على راست في إم، حيث ستركز راست في إم أيضًا على هذين التطبيقين الأساسيين، بينما سيتم تركيب التطبيقات الأخرى على هايبر إي في إم.
أما بالنسبة لـ HyperEVM، وفقًا لوثائق الفريق نعلم أن:
على عكس Hyperliquid الموجود حاليًا والذي يعتمد على RustVM، فإن HyperEVM هو غير مرخص، مما يعني أنه يمكن لأي مطور إنشاء تطبيقات وإصدار الأصول (FT أو NFT).
HyperEVM و Hyperliquid L1 متوافقتان، حيث يمكن استخدام Oracle L1 من قبل HyperEVM، ويمكن أيضًا نقل بعض العملات بين النظامين. ( لا يمكن تبادلها بالكامل، لأن الأصول على L1 "مرخصة"، وتحتوي فقط على USDC والأصول التي تم إنشاؤها من خلال HIP-1، بينما أصول HyperEVM أكثر بكثير من ).
ستستخدم HyperEVM الرمز الأصلي Hyperliquid $HYPE كغاز، بينما لا تحتاج L1 الحالية لـ Hyperliquid من المستخدمين دفع الغاز.
حالياً، شبكة اختبار HyperEVM تعمل بشكل جيد، وقد بدأ عدد من المدققين في المشاركة في التحقق من شبكة اختبار HyperEVM، بما في ذلك بعض شركات البنية التحتية للبلوك تشين المعروفة.
نظرًا لأن RustVM غير مفتوح لجميع المطورين، فإن التطبيقات القائمة على RustVM التي تم تطويرها بواسطة Hyperliquid قليلة حاليًا، ومعظمها أدوات مساعدة للتداول:
مثل روبوتات التداول على تيليجرام Hyperfun( ورمز HFUN)، وروبوتات التداول الاجتماعي على تيليجرام pvp.trade، ومحطة التداول tealstreet و Insilico، بالإضافة إلى مجمع تداول المشتقات Ragetrade.
وHyperEVM مفتوح لجميع المطورين، وهناك العديد من المشاريع المخطط إصدارها على HyperEVM، بالإضافة إلى بعض المشاريع التي ذكرناها سابقًا والتي حصلت بنجاح على رموز HIP-1.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
6
مشاركة
تعليق
0/400
LayerZeroEnjoyer
· منذ 2 س
لا يمكن لأحد إيقاف اللاعبين الذين ينخفضون إلى الصفر
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletWhisperer
· منذ 2 س
قلي على السماء ، تشعر بالذعر بشكل غير عادي
شاهد النسخة الأصليةرد0
MeaninglessApe
· منذ 2 س
لا شيء يساوي أن تمتلك hype香 بدلاً من أي scamcoin.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MevHunter
· منذ 2 س
ادخل مركز就是干 玩就玩大的
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWizard
· منذ 3 س
لقد كان سريعًا جدًا، مبكرًا جدًا، متى سينفجر السوق؟
تحليل تقييم Hyperliquid: تداول المشتقات نشط و نموذج العملة يجذب المتابعة
هل تقييم Hyperliquid معقول؟ حالة المنتج، النموذج الاقتصادي وتحليل التقييم
1. المقدمة
هايبرليكويد هي واحدة من أكبر النقاط البارزة في سوق العملات المشفرة مؤخرًا، بجانب الذكاء الاصطناعي وMeme. لم تقبل استثمارات من رأس المال المغامر، ووزعت 70% من الرموز على المجتمع، وأعادت جميع الإيرادات للمستخدمين في المنصة، مما أثار اهتمام السوق. استراتيجيتها في إعادة شراء HYPE من الإيرادات جعلت القيمة السوقية المتداولة لـ HYPE تتجاوز بسرعة UNI وتدخل ضمن أفضل 25 عملة مشفرة، مما أدى أيضًا إلى ارتفاع جميع بيانات أعمال منصتها.
تهدف هذه المقالة إلى وصف حالة تطوير Hyperliquid، وتحليل نموذجها الاقتصادي، وإجراء تحليل لتقييم HYPE الحالي، وتقديم إجابة على سؤال "هل HYPE مكلف حقًا؟".
هذه المقالة هي أفكار مؤقتة للكاتب حتى وقت النشر، وقد تتغير في المستقبل، كما أن الآراء تحمل طابعًا شخصيًا قويًا، وقد تحتوي على أخطاء في الحقائق أو البيانات أو المنطق الاستنتاجي، لكن هذه المقالة لا تشكل أي نصيحة استثمارية.
تستند جزء كبير من محتوى هذه المقالة إلى تقرير Hyperliquid الذي نشرته ASXN في سبتمبر، وهو أيضًا التقرير الأكثر شمولاً وعُمقًا الذي قرأه الكاتب حول Hyperliquid. إذا كان القراء يرغبون في معرفة المزيد عن تفاصيل آلية Hyperliquid، فيمكنهم الرجوع إلى هذا التقرير.
2. لمحة عامة عن أعمال Hyperliquid
تتكون الأعمال الحالية لـ Hyperliquid بشكل رئيسي من جزئين: بورصة المشتقات، وبورصة التداول الفوري. كما يخططون في المستقبل لإطلاق EVM العامة - HyperEVM.
2.1 بورصة المشتقات
تعد بورصة المشتقات أول منتج يتم إطلاقه من Hyperliquid، وهي المنتج الرئيسي لها، وتحتل مكانة مركزية في النظام البيئي للمنتجات بأكمله.
في مستوى آلية المنتج الأساسية للمشتقات، لم تتبنى Hyperliquid منطق منتج مبتكر آخر بسبب قيود الأداء على السلسلة مثل GMX و SNX، بل اختارت الاستمرار في استخدام دفتر الطلبات المركزي المحدود Central Limit Order Book, CLOB، وهي الآلية التي تستخدمها معظم البورصات العالمية، وهي الأكثر ألفة لجميع مستخدمي التداول وصناع السوق، وقد بذلت جهدًا في جانب الأداء.
إن بورصة المشتقات اللامركزية التي أنشأوها تعمل على Hyperliquid L1، وهي سلسلة PoS تتكون من طبقة التوافق HyperBFT وطبقة التنفيذ RustVM.
HyperBFT هو خوارزمية توافق تم تعديلها من قبل فريق Hyperliquid بناءً على LibraBFT الذي تم تطويره من قبل الفريق السابق في Blockchain، مما يدعم ما يصل إلى 2 مليون TPS. بدعم من الأداء القوي في الطبقة الأساسية، قامت Hyperliquid بنقل المكونات الأساسية لبورصات المشتقات مثل دفتر الطلبات ومراكز التسوية إلى سلسلة الكتل، مما أدى في النهاية إلى تشكيل هيكل بورصة المشتقات اللامركزية الخاصة بها.
بالنسبة لمستخدمي الطرف النهائي، فإن تجربة Hyperliquid تتطابق تقريبًا مع بعض البورصات المركزية، ليس فقط من حيث تجربة التداول وبنية المنتج، ولكن أيضًا من حيث رسوم التداول وقواعد الخصم. والاختلاف الوحيد مع البورصات المركزية هو أن Hyperliquid لا تتطلب KYC.
بخلاف منتجات التداول، قدمت Hyperliquid ميزة Vault منذ البداية، حيث يشبه Vault "التداول بالنسخ" في البورصات المركزية، حيث يمكن للجميع استثمار الأموال في أي Vault، ويتولى مدير Vault عملية الاستثمار، حيث يتم تخصيص 10% من الأرباح لمدير Vault، وفي نفس الوقت، لضمان اتساق المصالح، يجب على المدير ضمان الاحتفاظ بنسبة 5% على الأقل من حصته في Vault.
ومع ذلك، من وجهة نظر TVL الحالية، فإن 95٪ من TVL موجودة في Vault HLP الرسمي.
ما يميز HLP عن Vault العامة هو أنه، كونه Vault رسمي، يلعب في الواقع دور الطرف المقابل للعديد من المعاملات على المنصة، لذلك يمكن لـ HLP الحصول على جزء من الرسوم المختلفة على المنصة ( ورسوم المعاملات، ورسوم التمويل، ورسوم التسوية ). من هذا المنظور، فإن HLP مشابه نوعًا ما لرموز السيولة في بعض DEX، والاختلاف هو أن الأخيرة تعمل كطرف مقابل لجميع المعاملات على المنصة، واستراتيجيتها هي استراتيجية غير نشطة وعلنية؛ بينما استراتيجية HLP غير علنية، وقد يكون الطرف المقابل لمعاملة المستخدم هو HLP أو مستخدمون آخرون، كما يمكن تعديل استراتيجية HLP في أي وقت.
منذ أن تم إطلاق HLP في يوليو 23، حافظت على مركز قصير صافٍ تقريبًا طوال الوقت، مما وفر السيولة لتجار التجزئة، وحققت أرباحًا من خلال المركز القصير خلال سوق صاعدة طويلة الأمد، والآن TVL هو 350 مليون دولار، و PNL هو 50 مليون دولار. من خلال منحنى PNL العام لـ HLP ونظرًا لـ 3 عناوين استراتيجيات PNL، فإن فريق Hyperliquid يستخدم الرسوم للحفاظ على APR الإيجابية نسبيًا لـ HLP.
من حيث حجم التداول وحجم المراكز، فإن Hyperliquid تتطور بسرعة، وخاصة في الشهرين الماضيين. مع توزيع $HYPE المستمر وزيادة الأسعار، وصلت جميع بيانات المنصة إلى ذروتها بين 17-20 ديسمبر.
في مجال سوق المشتقات اللامركزية، من حيث حجم التداول، احتلت Hyperliquid الصدارة منذ يونيو من هذا العام، وفي الشهرين الماضيين، اتسعت الفجوة بين بورصات المشتقات اللامركزية الأخرى وHyperliquid بشكل أكبر، حيث أصبحت هناك فجوة بمقدار كبير.
من حيث التقييم وحجم التداول، فإن Hyperliquid تعتبر أكثر ملاءمة للمقارنة مع البورصات المركزية في الوقت الحالي.
انخفضت بيانات Hyperliquid بشكل ملحوظ في الآونة الأخيرة ( أعلى حجم تداول يومي 10.4 مليار دولار أمريكي، وفي الأيام القليلة الماضية كان حجم التداول أقل من 5 مليار دولار أمريكي )، ومع ذلك لا يزال حجم المراكز يمثل 10% من منصة تداول معينة، بينما حجم التداول يمثل 6% من منصة تداول معينة؛ كما أن حجم المراكز وحجم التداول يعادل تقريبًا 15% من بعض منصات التداول. خلال ذروتها ( من 17 إلى 20 ديسمبر )، يمكن أن يصل حجم المراكز في Hyperliquid إلى 12% من منصة تداول معينة، بينما يصل حجم التداول إلى 9% من منصة تداول معينة؛ وكانت بيانات حجم المراكز وحجم التداول قريبة من 20% من بعض منصات التداول.
بشكل عام، تطورت منصة Hyperliquid لتداول المشتقات بسرعة، وقد حققت ميزة رائدة ثابتة في مجال تبادل المشتقات اللامركزية، مقارنةً بأفضل منصات التداول المركزية، وقد تقلص الفارق بينها إلى أقل من 10 أضعاف.
( 2.2 بورصة تداول فوري
تتسم بورصة Hyperliquid للتداول الفوري أيضًا بشكل دفتر الطلبات، حيث تتوافق في هيكل المنتج ومعايير الرسوم مع بورصات المشتقات.
حالياً، فإن بورصة Hyperliquid الفورية لا تدعم إلا الأصول الأصلية لـ Hyperliquid التي تتوافق مع معيار HIP-1، ولا تدعم رموز سلاسل أخرى.
HIP-1)إدراج عملة لامركزية(
HIP-1 مشابه لـ ERC-20 أو SPL-20، وهو معيار توكنات شبكة Hyperliquid. ومع ذلك، على عكس ERC-20 و SPL-20، فإن تكلفة إنشاء توكن HIP-1 مرتفعة للغاية، لأن النجاح في إنشاء توكن HIP-1 يعني أيضًا إمكانية إدراجه في بورصة Hyperliquid للتداول الفوري.
يتم إجراء HIP-1 من Hyperliquid بطريقة مزاد هولندي، على وجه التحديد:
يمكن للجميع المشاركة في المزاد، وسعر البداية للمزاد هو ضعف سعر الصفقة السابقة، وسينخفض تدريجياً بشكل خطي خلال 31 ساعة حتى يصل إلى 10000U)، ويمكن تعديل هذه القيمة، كانت في السابق أقل، ولكن تم تعديلها مؤخراً إلى 10000U###، وسيحصل أول مطور يقدم عرضاً ناجحاً على تأهيل لإنشاء TICKER، ويمكن إدراج هذا TICKER في بورصة Hyperliquid للتداول الفوري، ويتم دفع مبلغ المزاد بـ USDC.
من بين Ticker التي تم إنشاؤها والتي تستحق الاهتمام، هناك ( مرتبة حسب مبلغ المزاد تنازليًا ):
جود، كريمة، أنمي، مون، تورم، شق، لعبة، أنز، سيفرن، مزرعة، إيثك، سولف.
يمكن اعتبار SOLV نقطة فاصلة في مزاد HIP-1، حيث كانت تتعلق بشكل عام بالمنطق المتعلق بالميمات وأسماء النطاقات، وكان للتداول الرمزي دلالة رمزية، وكان التركيز في المضاربة على التفرد داخل النظام البيئي.
بعد SOLV، فإن معظم المشاريع هي التي تسعى للاستحواذ على المكانة البيئية & مؤهلات إدراج العملات، وبدأت الأسعار في الارتفاع تدريجياً، حيث بلغ أعلى سعر لـ GOD حوالي 1 مليون دولار. تركز المشاريع بشكل رئيسي على الترفيه الشامل، حيث تشغل الألعاب وNFT الجزء الأكبر، ولكن هناك أيضاً مشاريع DeFi مثل Solv وSwell وCream.
علاوة على ذلك، يمكننا أن نرى أنه كمنصة تداول، استقر "رسوم إدراج العملات" في Hyperliquid خلال الشهر الماضي فوق 100,000 دولار، وهو ما يقترب من رسوم الإدراج في بعض منصات التداول المركزية من الدرجة الثانية في الوقت الحالي.
من خلال HIP1، تمتلك Hyperliquid آلية "إدراج العملات الرقمية اللامركزية" العامة، حيث يتم تحديد رسوم إدراج العملات من قبل المشاركين في السوق بأنفسهم، ولن تواجه مشاكل إدراج العملات في البورصات المركزية. من ناحية أخرى، ستُستخدم الرسوم المستلمة لإعادة شراء وحرق HYPE، مما يفيد أيضًا في أداء سعر HYPE ومؤشرات التقييم.
HIP-2(هايبرليكيد AMM)
نظرًا لأن التداول الفوري لـ Hyperliquid يعمل بشكل يعتمد على دفتر الطلبات، فإن السيولة للعملات الجديدة يصعب ضمانها. قدمت Hyperliquid HIP-2 لحل مشكلة السيولة الأولية للعملات التي تم إنشاؤها من خلال HIP1.
ببساطة، يوفر HIP2 مجموعة من أنظمة صنع السوق التلقائية، مما يسمح للمطورين بصنع السوق تلقائيًا من خلال الرموز التي تم إنشاؤها بواسطة HIP-1. منطق صنع السوق هو صنع السوق الخطي ضمن النطاق، حيث يحدد المطورون الحدود العليا والدنيا لسعر صنع السوق، ونقطة الفصل بين الشراء والبيع. يقوم النظام تلقائيًا بصنع السوق في كل تغيير سعري بنسبة 0.3% كخانة، داخل النطاق.
بعد إطلاق HIP-2، اختار العديد من الرموز البيئية الجديدة التي تم إنشاؤها بواسطة Hyperliquid استخدام آلية AMM الخاصة بـ Hyperliquid. حاليًا، تجاوز إجمالي كمية USDC لـ HIP-2 25 مليون دولار.
حجم التداول اليومي للسلع الفورية في Hyperliquid خلال الثلاثين يومًا الماضية حوالي 400 مليون دولار، مما يجعله من بين العشرة الأوائل في DEX، وهو قريب من حجم التداول في بعض DEX الأخرى.
( 2.3 HyperEVM
HyperEVM لم يتم إطلاقه بعد. في الوثائق الرسمية لـ Hyperliquid، تُسمى VMs الحالية المستخدمة في تبادل المشتقات والأسواق الفورية بـ Hyperliquid L1، بينما يُطلق على HyperEVM اسم EVM. وفقًا للتعريف الوارد في الوثائق الرسمية، فإن HyperEVM ليست سلسلة مستقلة:
تتميز Hyperliquid L1 بوجود EVM عام كجزء من حالة سلسلة الكتل. من المهم أن نلاحظ أن HyperEVM ليست سلسلة مستقلة، بل هي جزء من L1 ويتم تأمينها بواسطة نفس آلية توافق HyperBFT مثل الأجزاء الأخرى من L1. وهذا يمكّن EVM من التفاعل مباشرة مع المكونات المحلية لـ L1، مثل دفتر الطلبات الفوري ودفاتر الطلبات الدائمة.
هايبرليكيد تعمل على طبقة إجماع ) هايبر بي إف تي (، حيث يتم تركيب مجموعتين من طبقات التنفيذ ) راست في إم وهايبر إي في إم ###. الوظائف الأساسية للعقود والسبوت مدعومة على راست في إم، حيث ستركز راست في إم أيضًا على هذين التطبيقين الأساسيين، بينما سيتم تركيب التطبيقات الأخرى على هايبر إي في إم.
أما بالنسبة لـ HyperEVM، وفقًا لوثائق الفريق نعلم أن:
حالياً، شبكة اختبار HyperEVM تعمل بشكل جيد، وقد بدأ عدد من المدققين في المشاركة في التحقق من شبكة اختبار HyperEVM، بما في ذلك بعض شركات البنية التحتية للبلوك تشين المعروفة.
نظرًا لأن RustVM غير مفتوح لجميع المطورين، فإن التطبيقات القائمة على RustVM التي تم تطويرها بواسطة Hyperliquid قليلة حاليًا، ومعظمها أدوات مساعدة للتداول:
مثل روبوتات التداول على تيليجرام Hyperfun( ورمز HFUN)، وروبوتات التداول الاجتماعي على تيليجرام pvp.trade، ومحطة التداول tealstreet و Insilico، بالإضافة إلى مجمع تداول المشتقات Ragetrade.
وHyperEVM مفتوح لجميع المطورين، وهناك العديد من المشاريع المخطط إصدارها على HyperEVM، بالإضافة إلى بعض المشاريع التي ذكرناها سابقًا والتي حصلت بنجاح على رموز HIP-1.