REV و F/R مضاعف: فكرة جديدة لتقييم البلوكشين العامة

تعتبر REV كمقياس لمجموع المدفوعات على السلسلة العامة من قبل المستخدمين، مشابهة للإيرادات الخاصة بالشركات. تشمل هذه الرسوم على المعاملات على السلسلة، والبقشيش خارج السلسلة، وMEV. حاليًا، هناك آراء مختلفة حول REV في الصناعة: البعض يروج لتعظيم REV، معتقدين أنه يمكن أن يقلل من التكاليف الحدية للشبكة ويوسع قاعدة المستخدمين؛ بينما يعتقد آخرون أن REV ليست مناسبة كمؤشر للقيمة على المدى الطويل ويجب تقليلها.

تشير البيانات الأخيرة إلى أن SOL و TRON و ETH هم القادة الرئيسيون لـ REV. مقارنة بالإيرادات التقليدية على السلسلة، زادت REV من وزن تأثير عوامل الإيرادات غير المتعلقة بالمستخدمين. تسهم MEV الخاصة بـ Solana بشكل كبير في تعزيز REV.

تشمل مزايا REV صعوبة التلاعب به، وقدرته على عكس نشاط المستثمرين الأفراد؛ بينما تشمل عيوبه التأخير، وعدم القدرة على تقديم صورة شاملة عن حالة السلسلة العامة، واحتمالية وجود انحرافات. يجب علينا أن ننظر إلى REV بطريقة جدلية، ونتجنب استخدامه بشكل معزول.

نسبة F/R هي نسبة FDV إلى REV، مشابهة لنسبة السعر إلى الأرباح، وتعكس مستوى علاوة تقييم السوق للمشروع. قد تشير نسبة F/R الأعلى إلى فقاعة تقييم أو توقعات متفائلة. نسبة F/R لـ BTC هي الأعلى، بينما SOL وTron أقل.

على الرغم من أن REV و MEV مرتبطان، إلا أن المفهومين مختلفان. يُعتبر MEV أكثر كمؤشر ميكروسكوبي لقياس صحة الشبكة، في حين يركز REV على حالة العائد الإجمالي لسلسلة الكتل العامة. يمكن دمج نسبة MEV/REV لمراقبة صحة النظام البيئي.

بشكل عام، لا تعادل REV قيمة الاستحواذ على الرموز الأصلية على السلسلة، وهناك اختلافات في نسبة FDV/REV بين سلاسل الكتل المختلفة. هناك اختلاف جوهري بين blockchain والشركات، وكذلك بين الرموز والأسهم. يمكن دمج REV مع مؤشرات أخرى لبناء نظام تقييم شامل نسبيًا لسلاسل الكتل العامة. عند استخدام هذه المؤشرات، نحتاج إلى استخدامه بمرونة، مع الأخذ بعين الاعتبار عوامل متعددة.