رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول يؤكد عزمه على السيطرة على التضخم، ويشير إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة بشكل كبير مرة أخرى في سبتمبر

في الاجتماع السنوي للبنوك المركزية العالمية الذي يحظى بتركيز كبير، ألقى رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول خطابًا قصيرًا ولكنه قوي، حيث أعاد تأكيد عزيمة الاحتياطي الفيدرالي (FED) في السيطرة على التضخم. وأوضح أن المهمة الأساسية الحالية هي خفض معدل التضخم إلى مستوى الهدف البالغ 2%، ولتحقيق ذلك سيتم اتخاذ تدابير قوية لتحقيق التوازن بين العرض والطلب وبالتالي كبح التضخم.

أشار باول إلى أنه على الرغم من تحسن بيانات التضخم في يوليو، إلا أن ذلك ليس كافياً لتغيير مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED). وشدد على أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لن يغير اتجاهه بناءً على بيانات شهر أو شهرين، وأن وضع التضخم الحالي لا يزال حاداً.

فيما يتعلق بزيادة أسعار الفائدة في سبتمبر، قال باول إن ذلك سيعتمد على البيانات الاقتصادية العامة وآفاقها المتغيرة. لقد ألمح إلى أن "زيادة كبيرة أخرى مرة أخرى قد تكون مناسبة"، وقد فُسرت هذه العبارة على أنها تشير إلى إمكانية إجراء الزيادة الثالثة بمقدار 75 نقطة أساس.

حذر باول من أن الاستمرار في رفع أسعار الفائدة قد يسبب "بعض الألم" للاقتصاد، لكنه يعتقد أن ذلك هو الثمن الضروري لخفض التضخم. وأشار إلى أن استعادة استقرار الأسعار قد تتطلب فترة من النمو الاقتصادي دون الاتجاه، وقد يظهر سوق العمل بعض الضعف.

من الجدير بالذكر أن باول رد على توقعات السوق ببدء خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2023. ويتوقع أن يكون متوسط سعر الفائدة الفيدرالية أقل بقليل من 4% بحلول نهاية عام 2023، مما يعني أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يبقى لفترة طويلة عند مستويات مرتفعة من الأسعار.

أكد باول أن إدارة توقعات التضخم هي المفتاح. واستشهد بدروس من تجربة مكافحة التضخم العالي في الثمانينيات، مشيرًا إلى أنه إذا استمرت التضخم العالي لفترة طويلة، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة توقعات الجمهور للتضخم، مما يؤدي إلى حلقة مفرغة.

على الرغم من أن باول ذكر "في وقت ما، قد يصبح من المناسب إبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة"، إلا أن حديثه بشكل عام تم تفسيره من قبل السوق على أنه صارم للغاية. وقد أدى ذلك إلى تراجع سريع في معنويات المخاطر في الأسواق المالية، حيث انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية بشكل حاد، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية، وزاد مؤشر الدولار، وانخفض سعر الذهب.

توقع السوق لرفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في سبتمبر قد ارتفع بشكل كبير، من حوالي 45% قبل الخطاب إلى أكثر من 60%. وهذا يشير إلى أن المستثمرين يستعدون لتشديد السياسة النقدية بشكل أكثر حدة.