ترميز الأصول في الأسهم الأمريكية: اتجاه جديد أم إعادة تعبئة قديمة؟
مؤخراً، أثارت عملة الأسهم الأمريكية المرمّزة اهتماماً واسعاً في دائرة التشفير والمالية التقليدية. قامت العديد من المنصات بإطلاق منتجات لترميز الأسهم الأمريكية، مما أثار نقاشاً حاراً. هل هذا سرد جديد أم هو مجرد إعادة تقديم القديم في قوالب جديدة؟ دعونا ندعو ثلاثة ضيوف لاستكشاف هذه الظاهرة من زوايا مختلفة، تشمل التكنولوجيا، والامتثال، وفرص الاستثمار والمخاطر وغيرها.
ترميز الأصول الأسهم الأمريكية: سرد جديد أم زجاجة قديمة تحتوي على نبيذ جديد؟
الرموز المميزة للأسواق الأمريكية هي في الأساس فرع من الأصول الواقعية RWA( في العالم الحقيقي، مشابهة لإصدار الرموز المميزة للأوراق المالية STO). تم استكشاف STO في الفترة من 2017 إلى 2018، وكانت في ذلك الوقت في مرحلة تجريبية. بدأت رواية RWA في الظهور منذ العام الماضي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تخفيف التنظيم، حيث تأمل الشركات التقليدية في المشاركة في قيمة العملات المشفرة من خلال المشاركة على السلسلة.
بالمقارنة مع الأسهم الأمريكية التقليدية، تدعم الأسهم المرمزة التداول على مدار الساعة، ولديها عتبة دخول منخفضة، وسيولة أكبر. إنها تخفض من عتبة التداول، ولكن بسبب نقص آلية التحكيم الكاملة، قد تكون الأسعار على السلسلة غير متطابقة مع أسعار الأسهم خارج السلسلة. يجب على المستثمرين الحذر من نقص السيولة ومخاطر الانزلاق.
من منطق العملة، انتقلنا من STO إلى IDO ثم إلى RWA، حيث تحول السوق من التنافس على الحركة إلى تطوير المنتجات الناضجة. إن ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية له جذور تاريخية، وأيضًا بسبب التنظيم والتقدم التكنولوجي، فقد تجددت فيه الفرص، مع وجود مشاعر قصيرة الأجل وإمكانات طويلة الأجل.
ترميز الأصول الأسهم و الأسهم التقليدية الفرق
ترميز الأصول الأسهم التقليدية تختلف في ثلاثة جوانب رئيسية:
عدم وجود هوية المساهمين: يتم الاحتفاظ بأسهم ترميز الأصول من قبل الوكالات الحافظة، حيث يمتلك المستخدمون فقط شهادات على السلسلة، دون حقوق المساهمين.
خصائص ربط الأسعار: مشابهة للمشتقات، تتعقب الأسعار فقط، دون حقوق تصويت أو حقوق إدارة.
سيولة عالية وعتبة منخفضة: يدعم التداول على مدار الساعة، أكثر مرونة من الأسهم التقليدية، لكن السيولة المفرطة قد تؤدي إلى التلاعب من قبل المتداولين.
فيما يتعلق بالامتثال، يجب على المصدِرين الحصول على تراخيص مالية تقليدية، وضمان شفافية الحفظ للأصول، وإجراء تدقيق طرف ثالث بشكل كامل. ولكن خارج الولايات المتحدة، هناك عدم يقين في التنظيم.
مخاطر وفرص ترميز الأصول للأسهم غير المدرجة
توجد ثلاثة مخاطر رئيسية في ترميز الأصول الأسهم غير المدرجة:
الامتثال القانوني وصراع الحوكمة: قد لا تعترف الشركات المعنية بترميز الأصول، مما يؤدي إلى حالة قانونية غير واضحة.
عدم التماثل في المعلومات: قد تكون العملة وراءها حصة من صندوق LP، والمعلومات المحددة غير شفافة.
عدم شفافية التسعير: نقص السيولة، وآلية التسعير غير مكتملة، مما يجعل حقوق المستثمرين صعبة الحماية.
إذا تعاونت الشركة، يمكن أن يوفر ترميز الأصول فرص تسعير Pre-IPO واسترداد التدفقات النقدية للشركات الناشئة، على غرار التسعير السوقي لرأس المال المخاطر، مما يقلل من مخاطر نقص تمويل البحث والتطوير. هذه فرصة كبيرة للمشاريع المبكرة.
اعتبارات اختيار سلسلة الإصدار
اختيار سلسلة الإصدار يتضمن اعتبارات تقنية وتجارية مزدوجة. تعتبر Solana الخيار الأول بسبب قاعدة المستخدمين الكبيرة، وسرعة المعاملات، ونضوج نظام DeFi البيئي. قد يكون Arbitrum مرتبطًا بالتخطيط الطويل الأجل لـ Robinhood، حيث أن رسوم الغاز منخفضة ومرونة العقود قوية. الاختيار مرتبط بأسلوب إدارة الشركة واتجاه الاستثمار.
القيمة طويلة الأجل لترميز الأصول في الأسهم الأمريكية
تتمتع عملة الأسهم الأمريكية المرمّزة بقيمة طويلة الأجل، مشابهة لتحول الأسهم من العالم الواقعي إلى الإنترنت. تقلل اللامركزية والشفافية في Web3 من تكلفة الثقة، وتدعم التداول على مدار الساعة والتسعير السريع. لكن حاليًا، هناك الكثير من عناصر المضاربة، ويجب الحذر من مخاطر التلاعب البشري، ولا تزال في مرحلة التجريب.
العقود المستمرة تحظى بقبول أكبر في السوق نظرًا لعدم الحاجة إلى رهن الأصول الملموسة، ولديها إمكانيات أكبر. من المتوقع أن يتطور blockchain على المدى الطويل، لكن يجب الانتظار في المدى القصير.
اتجاهات ترميز الأصول الأخرى التي تستحق المتابعة
بخلاف الأسهم الأمريكية، فإن الأصول المتعلقة بحقوق الطبع والنشر لديها أكبر إمكانات لترميز الأصول، مثل الموسيقى، والأفلام، والكتب، وتقاسم إيرادات الإعلانات على المواقع. مقارنةً بالتمويل التقليدي، فهي شفافة وفعالة، مما يجعلها مناسبة لمنشئي المحتوى.
تتفوق RWA على ABS من حيث الشفافية والأتمتة، ولكن العمليات البشرية تمثل نقطة ضعف في الثقة. تتطلب حقوق الطبع والنشر وترميز الأصول العقارية تنظيمًا قويًا وقيودًا قانونية، وإلا سيكون من الصعب الحفاظ على توزيعات الأرباح على المدى الطويل.
بشكل عام، تعتبر عملة الأسهم الأمريكية كفرع من ترميز الأصول، تربط بين Web2 و Web3، وتقلل من عوائق و تكاليف التداول، وتدعم التداول على مدار الساعة وتسعير سريع. تتمثل المزايا في ارتفاع الشفافية، والتقدم في التنظيم، ونضوج التكنولوجيا، ولكنها تواجه تحديات مثل نقص السيولة، والانحراف في الأسعار، وغياب آلية الاسترداد، وعدم اليقين في الامتثال. على المدى الطويل، من المتوقع أن يعيد ترميز الأصول تشكيل الصناعة المالية وصناعة المحتوى، لكن يتطلب نضوج التكنولوجيا والتنظيم والسوق معًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
HodlBeliever
· منذ 17 س
يجب التحوط من المخاطر النظامية لـ rwa مسبقًا، ولا يمكن التحرك بدون تدابير مرافقة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MiningDisasterSurvivor
· منذ 18 س
كيف أصبحت STO في عام 18؟ هنا يُعاد تسخين الطعام البارد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketSurvivor
· منذ 18 س
عندما يتم تخفيف الرقابة، يبدأ الابتكار، لكن الضحايا هم الحمقى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropGrandpa
· منذ 18 س
يُستغل بغباء. 反反复复炒冷饭
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektHunter
· منذ 18 س
ادخل مركز ادخل مركز بصراحة لا يزال منتج جديد يُستغل بغباء.
ترميز الأصول في الأسواق الأمريكية: فرص جديدة مع تحديات وفرص متزامنة
ترميز الأصول في الأسهم الأمريكية: اتجاه جديد أم إعادة تعبئة قديمة؟
مؤخراً، أثارت عملة الأسهم الأمريكية المرمّزة اهتماماً واسعاً في دائرة التشفير والمالية التقليدية. قامت العديد من المنصات بإطلاق منتجات لترميز الأسهم الأمريكية، مما أثار نقاشاً حاراً. هل هذا سرد جديد أم هو مجرد إعادة تقديم القديم في قوالب جديدة؟ دعونا ندعو ثلاثة ضيوف لاستكشاف هذه الظاهرة من زوايا مختلفة، تشمل التكنولوجيا، والامتثال، وفرص الاستثمار والمخاطر وغيرها.
ترميز الأصول الأسهم الأمريكية: سرد جديد أم زجاجة قديمة تحتوي على نبيذ جديد؟
الرموز المميزة للأسواق الأمريكية هي في الأساس فرع من الأصول الواقعية RWA( في العالم الحقيقي، مشابهة لإصدار الرموز المميزة للأوراق المالية STO). تم استكشاف STO في الفترة من 2017 إلى 2018، وكانت في ذلك الوقت في مرحلة تجريبية. بدأت رواية RWA في الظهور منذ العام الماضي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تخفيف التنظيم، حيث تأمل الشركات التقليدية في المشاركة في قيمة العملات المشفرة من خلال المشاركة على السلسلة.
بالمقارنة مع الأسهم الأمريكية التقليدية، تدعم الأسهم المرمزة التداول على مدار الساعة، ولديها عتبة دخول منخفضة، وسيولة أكبر. إنها تخفض من عتبة التداول، ولكن بسبب نقص آلية التحكيم الكاملة، قد تكون الأسعار على السلسلة غير متطابقة مع أسعار الأسهم خارج السلسلة. يجب على المستثمرين الحذر من نقص السيولة ومخاطر الانزلاق.
من منطق العملة، انتقلنا من STO إلى IDO ثم إلى RWA، حيث تحول السوق من التنافس على الحركة إلى تطوير المنتجات الناضجة. إن ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية له جذور تاريخية، وأيضًا بسبب التنظيم والتقدم التكنولوجي، فقد تجددت فيه الفرص، مع وجود مشاعر قصيرة الأجل وإمكانات طويلة الأجل.
ترميز الأصول الأسهم و الأسهم التقليدية الفرق
ترميز الأصول الأسهم التقليدية تختلف في ثلاثة جوانب رئيسية:
عدم وجود هوية المساهمين: يتم الاحتفاظ بأسهم ترميز الأصول من قبل الوكالات الحافظة، حيث يمتلك المستخدمون فقط شهادات على السلسلة، دون حقوق المساهمين.
خصائص ربط الأسعار: مشابهة للمشتقات، تتعقب الأسعار فقط، دون حقوق تصويت أو حقوق إدارة.
سيولة عالية وعتبة منخفضة: يدعم التداول على مدار الساعة، أكثر مرونة من الأسهم التقليدية، لكن السيولة المفرطة قد تؤدي إلى التلاعب من قبل المتداولين.
فيما يتعلق بالامتثال، يجب على المصدِرين الحصول على تراخيص مالية تقليدية، وضمان شفافية الحفظ للأصول، وإجراء تدقيق طرف ثالث بشكل كامل. ولكن خارج الولايات المتحدة، هناك عدم يقين في التنظيم.
مخاطر وفرص ترميز الأصول للأسهم غير المدرجة
توجد ثلاثة مخاطر رئيسية في ترميز الأصول الأسهم غير المدرجة:
الامتثال القانوني وصراع الحوكمة: قد لا تعترف الشركات المعنية بترميز الأصول، مما يؤدي إلى حالة قانونية غير واضحة.
عدم التماثل في المعلومات: قد تكون العملة وراءها حصة من صندوق LP، والمعلومات المحددة غير شفافة.
عدم شفافية التسعير: نقص السيولة، وآلية التسعير غير مكتملة، مما يجعل حقوق المستثمرين صعبة الحماية.
إذا تعاونت الشركة، يمكن أن يوفر ترميز الأصول فرص تسعير Pre-IPO واسترداد التدفقات النقدية للشركات الناشئة، على غرار التسعير السوقي لرأس المال المخاطر، مما يقلل من مخاطر نقص تمويل البحث والتطوير. هذه فرصة كبيرة للمشاريع المبكرة.
اعتبارات اختيار سلسلة الإصدار
اختيار سلسلة الإصدار يتضمن اعتبارات تقنية وتجارية مزدوجة. تعتبر Solana الخيار الأول بسبب قاعدة المستخدمين الكبيرة، وسرعة المعاملات، ونضوج نظام DeFi البيئي. قد يكون Arbitrum مرتبطًا بالتخطيط الطويل الأجل لـ Robinhood، حيث أن رسوم الغاز منخفضة ومرونة العقود قوية. الاختيار مرتبط بأسلوب إدارة الشركة واتجاه الاستثمار.
القيمة طويلة الأجل لترميز الأصول في الأسهم الأمريكية
تتمتع عملة الأسهم الأمريكية المرمّزة بقيمة طويلة الأجل، مشابهة لتحول الأسهم من العالم الواقعي إلى الإنترنت. تقلل اللامركزية والشفافية في Web3 من تكلفة الثقة، وتدعم التداول على مدار الساعة والتسعير السريع. لكن حاليًا، هناك الكثير من عناصر المضاربة، ويجب الحذر من مخاطر التلاعب البشري، ولا تزال في مرحلة التجريب.
العقود المستمرة تحظى بقبول أكبر في السوق نظرًا لعدم الحاجة إلى رهن الأصول الملموسة، ولديها إمكانيات أكبر. من المتوقع أن يتطور blockchain على المدى الطويل، لكن يجب الانتظار في المدى القصير.
اتجاهات ترميز الأصول الأخرى التي تستحق المتابعة
بخلاف الأسهم الأمريكية، فإن الأصول المتعلقة بحقوق الطبع والنشر لديها أكبر إمكانات لترميز الأصول، مثل الموسيقى، والأفلام، والكتب، وتقاسم إيرادات الإعلانات على المواقع. مقارنةً بالتمويل التقليدي، فهي شفافة وفعالة، مما يجعلها مناسبة لمنشئي المحتوى.
تتفوق RWA على ABS من حيث الشفافية والأتمتة، ولكن العمليات البشرية تمثل نقطة ضعف في الثقة. تتطلب حقوق الطبع والنشر وترميز الأصول العقارية تنظيمًا قويًا وقيودًا قانونية، وإلا سيكون من الصعب الحفاظ على توزيعات الأرباح على المدى الطويل.
بشكل عام، تعتبر عملة الأسهم الأمريكية كفرع من ترميز الأصول، تربط بين Web2 و Web3، وتقلل من عوائق و تكاليف التداول، وتدعم التداول على مدار الساعة وتسعير سريع. تتمثل المزايا في ارتفاع الشفافية، والتقدم في التنظيم، ونضوج التكنولوجيا، ولكنها تواجه تحديات مثل نقص السيولة، والانحراف في الأسعار، وغياب آلية الاسترداد، وعدم اليقين في الامتثال. على المدى الطويل، من المتوقع أن يعيد ترميز الأصول تشكيل الصناعة المالية وصناعة المحتوى، لكن يتطلب نضوج التكنولوجيا والتنظيم والسوق معًا.