مع دخول السوق الثوري في موسم التنافس على العملات، يبدو أن الوقت الذي تبقى لـ ETH ليس كثيرًا. منذ نهاية عام 2023، تم متابعة أداء ETH في هذه الدورة الصاعدة. ولكن يبدو أن أداء ETH في العام الأخير لم يكن كما هو متوقع. ومن الناحية الأكثر وضوحًا، من حيث معدل الارتفاع، تجاوزت أقصى معدل ارتفاع منذ أكتوبر 2023 170%، ولم تتمكن من تحقيق اختراق كبير عند حاجز 4000 دولار. من ناحية أخرى، فإن أقصى معدل ارتفاع في نفس الفترة للبتكوين تجاوز 300%، وزاد معدل ارتفاع SOL بأكثر من 1300%. يعتقد الكثيرون أن ETH يمثل فرصة في موسم التنافس على العملات، ولكن مع ارتفاع حاد في الفترة القريبة للعديد من العملات التنافسية القديمة، إلا أن ديناميكية ETH واضحة بشكل واضح.
هل إيثيريوم، أخ السلسلة العامة، مُقَدَّر بشكل منخفض في السوق أم يعمل بشكل طبيعي من وجهة نظر البيانات الموضوعية؟ هل لا يزال لديه قوة في هذا العمر الكبير؟
من البيانات الصادرة عن السلسلة ، يمكن لـ PANews أن تلاحظ بوضوح أن Ethereum لم ينمو بشكل ملحوظ على الأقل في السنة الماضية ، لا يمكن وصفه بالانخفاض.
عدد المعاملات اليومية هو مؤشر نشاط مهم جدًا. عند فتح رسم بياني لعدد المعاملات اليومية في Ethereum على مدار العام الأخير ، يمكن رؤية خط موجة مستقر قليلاً. في 8 ديسمبر 2023 ، بلغ إجمالي حجم المعاملات في شبكة Ethereum 1.18 مليون معاملة ، وبعد عام واحد في 8 ديسمبر 2024 ، بلغت هذه البيانات 1.22 مليون معاملة ، تقريبًا مستقرة. وفي غضون هذا العام ، نمت فقط في يناير 2024 لتصل إلى 1.96 مليون معاملة لفترة قصيرة. وفي الأوقات الأخرى ، تبقى تقريبًا بين 1 مليون و 1.3 مليون معاملة.
وتتجلى حركة الغاز بوضوح أكبر في مستوى نشاط السلسلة. في نهاية عام 2023 وبداية عام 2024 ، يظل مستوى رسوم الغاز في إيثريوم على مستوى مرتفع ، متوسطه أكثر من 40 جوي ، وفي بعض الأوقات يمكن أن يصل إلى حوالي 100 جوي. ومع ظهور سولانا وغيرها من السلاسل العامة الجديدة ، يمكن رؤية تراجع تكلفة رسوم الغاز في إيثريوم بوضوح في الرسم البياني ، خاصة في يوليو وسبتمبر ، حيث كانت في أدنى مستوى لها حوالي 0.3 جوي. وعلى الرغم من ارتفاعها مؤخرًا إلا أنها لا تزال تتراوح بشكل عام دون 20 جوي. في البداية ، كان السبب الرئيسي وراء إطلاق Layer2 هو ارتفاع رسوم الغاز على شبكة Ethereum الرئيسية. والآن ، تنخفض رسوم الغاز في إيثريوم أخيرًا ، ولكن يبدو أن المستخدمين لا يعرفون إلى أين ذهبوا. أو بمعنى آخر ، مع رحيل المستخدمين ، انخفض Ethereum حقًا.
وفيما يتعلق بعناوين النشاط، فهي تتبع نمط العناوين التجارية اليومية الموقعة بشكل أساسي. وفقًا لبيانات مستعرض الأثيريوم ، لا يوجد زيادة في عدد عناوين إثيريوم النشطة وعناوين ERC20 اليومية ، ومستوى البيانات يتطابق بشكل أساسي مع ما كان عليه قبل بدء السوق الصاعد.
توجه المستخدم إلى L2، وتبقى الأموال في L1
هل كانت هناك تحركات محددة لمستخدمي Ethereum؟ من البيانات النشطة على السلسلة الزمنية الأسبوعية، يمكن ملاحظة أن عدد عناوين النشاط على سلسلة Ethereum قبل عام تقريبا تمثل حوالي 50% من إجمالي Layer2، ومع مرور الوقت، نجد أن عناوين النشاط في Layer2 تشهد ارتفاعًا عامًا، بينما تمثل عناوين النشاط على شبكة Ethereum الرئيسية حوالي 24% من إجمالي Layer2 في الوقت الحالي.
عند النظر في أداء كل سلسلة بشكل منفصل ، في ديسمبر 2023 ، كانت شبكة Ethereum هي الأكثر نشاطًا ، وتشكل حوالي 32.48٪ من النسبة ، وحتى ديسمبر 2024 ، أصبحت الشبكة الأكثر نشاطًا هي Base ، وتشكل 50٪ من النسبة ، و Ethereum هي الثانية بنسبة 19٪ ، و Arbitrum هي الثالثة بنسبة 9.2٪.
ومع ذلك، فيما يتعلق بـ TVL، يبدو أن شبكة Ethereum الرئيسية ما زالت خيار الأثرياء الأول. من حيث إجمالي العملات المستقرة المقفلة على السلسلة، كانت حصة شبكة Ethereum الرئيسية حوالي 95٪ في ديسمبر من العام الماضي، وعلى الرغم من أن الحصة قد انخفضت قليلاً حاليًا، إلا أنها لا تزال حوالي 91٪. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن بيانات TVL كانت ترتفع بشكل ملحوظ فقط على شبكة Ethereum الرئيسية خلال العام الماضي تقريبًا. في ديسمبر 2023، بلغ حجم TVL على شبكة Ethereum الرئيسية حوالي 28.8 مليار دولار، وصعدت البيانات إلى حوالي 77.5 مليار دولار في ديسمبر 2024. زادت بنسبة تقريبية 2.69 مرة، وزاد معدل نمو هذه البيانات أكثر من معدل نمو سعر الإيثريوم، وهو مرتبط بارتفاع أسعار الأصول خلال السوق الصاعدة. فيما يتعلق بـ Layer2، فإن TVL للعملات المستقرة في Arbitrum وBase تحتل المرتبة الثانية والثالثة.
من الناحية الدخل، الشبكة الرئيسية لإيثيريوم أيضاً هي سلسلة الكتل الأكثر ربحية داخل البيئة الإيثيريوم. في السنة الماضية، كانت حصة دخل الإيثيريوم دائماً ما تبلغ أكثر من 80٪، وفي 8 ديسمبر، بلغت هذه النسبة 92٪. أصبحت سلسلة الـ Base واحدة من سلاسل الكتل الأكثر ربحية داخل البيئة الإيثيريوم، احتلت المركز الثاني في الإيرادات هذا العام.
وتبدو نسبة قيمة سوق Ethereum متسقة بنسبة 98٪ تقريبًا، على الرغم من انخفاض نشاط الشبكة، إلا أنه يبدو أن النسبة الإجمالية لحصة السوق وحصة TVL لا تزالان متسقتين للغاية. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن حصة سوق Ethereum في السوق الكلي للعملات المشفرة تنخفض باستمرار على مدار العام الماضي، وتبلغ نسبتها حاليًا حوالي 13.4٪ فقط.
ولكن بالنظر إلى نمو TVL، لا يزال معظم الأموال الكبيرة تفضل وضع الأموال على شبكة Ethereum الرئيسية. بالنسبة لتناسب إجمالي TVL وعدد المستخدمين النشطين، فإن بيانات شبكة Ethereum الرئيسية تبلغ 178700 دولار أمريكي، بينما تبلغ قيمة Base حوالي 3315 دولار أمريكي، وقيمة Solana حوالي 1972 دولار أمريكي. من هذه النقطة من النظر، يظل وزن المستخدم الفردي لـ Ethereum على أعلى مستوى في الشبكة بأكملها.
الانسحاب من يونيسواب قد يكون مصدر قلق أكبر
من البيانات المتاحة ، يبدو أن Uniswap لا يزال التطبيق الأكبر والأكثر جدلًا على شبكة Ethereum. من حيث نشاط DEX ، تمثل Uniswap V2 و V3 أكثر من 97٪ من حجم التداول على شبكة Ethereum الرئيسية. كما تحتل Uniswap المرتبة الأولى في قائمة حرق Ethereum لفترة طويلة. حتى 9 ديسمبر ، تم حرق ما مجموعه 6372 Ethereum في Uniswap خلال الـ 30 يومًا الماضية ، بينما تم حرق 4594 Ethereum فقط في عمليات التحويل على شبكة Ethereum.
عندما يقوم Uniswap بنقل معظم أنشطة التداول إلى سلسلة Unichain الخاصة به، فإن نشاط وكمية الحرق على شبكة Ethereum الرئيسية قد تنخفض مرة أخرى. وفقًا لتقرير مجلة فوربس، قد يتكبد المحققون في شبكة Ethereum خسائر سنوية تقدر بنحو 4 إلى 5 مليارات دولار مع انتقال Uniswap إلى سلسلتها الخاصة. ولكن ما هو أكثر خطورة من هذه الخسائر الاقتصادية هو أن هذا يهدد السرد الأساسي لـ Ethereum كعملة مشفرة ذات ضيق نقدي. جهاز توجيه Uniswap العام هو أكبر حساب يستهلك رسوم الغاز، يشكل 14.5٪ من رسوم الغاز في Ethereum، ويعادل تدمير قيمة 16 مليار دولار من Ethereum.
استنتج من أداء المؤشرات المذكورة أعلاه بعض السمات التالية. لم يحدث أي نمو في نشاط شبكة Ethereum الرئيسية خلال العام الماضي، وانخفضت حصتها في بيئة Ethereum بشكل تدريجي. هذا يعني على الأقل أن المستخدمين الجدد اختاروا في الغالب الانتقال إلى طبقة 2 أو سلاسل بلوك أخرى (على الأقل بالمقارنة مع Solana و Sui و Aptos وغيرها من سلاسل البلوك الناشئة التي تحافظ على نمو سريع في هذه البيانات)
لذلك، هل تغيرت أساسيات عملة الإيثيريوم بشكل كبير؟ أو هل تم تقدير سعر ETH بشكل غير كاف؟ من البيانات المذكورة أعلاه، يبدو أن شبكة الإيثيريوم الرئيسية تتحول إلى بركة ترسيب رؤوس الأموال الكبيرة والرئيسية، وعلى الرغم من انخفاض كبير في رسوم الغاز، إلا أنها لا تزال غير قادرة على المنافسة فيما يتعلق بالرسوم الإجرائية وسرعة التداول مقارنة بطبقة 2 أو سلاسل كتل أخرى. لذلك، يبدو أن شبكة الإيثيريوم الرئيسية لم تعد نادي الهواة الصغار، وليست لديها ميزة في عدد المجتمعات لسباقات الـ MEME وغيرها من السباقات الشائعة في الوقت الحالي. وهي أكثر مناسبة للاعبين الذين لا يحتاجون إلى تداول متكرر ويتطلبون أمان الأصول بشكل أكبر. من هذا المنظور، يمكننا أن نقول أن دور البيئة الخاصة بشبكة الإيثيريوم الرئيسية يتغير، وأن السيولة والأمان تصبح الحواجز النهائية لشبكة الإيثيريوم الرئيسية.
(تمت ترجمة هذا المحتوى بتصرف من شريكنا PANews والمصدر المقتبس والمعاد طباعته، الرابط الأصلي )
تنويه: يعبر المقال فقط عن وجهة نظر وآراء الكاتب الشخصية، ولا يعبر عن وجهة نظر وموقف Gate.io. جميع المحتويات والآراء مقدمة فقط للإشارة، ولا تشكل نصيحة استثمارية. يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم الخاصة بالتداول والتعامل، ولا يتحمل الكاتب وشركة Gate.io أي مسؤولية تجاه الخسائر المباشرة أو غير المباشرة التي يتكبدها المستثمرون.
عملة الإيثريوم في سوق الثيران: هل هي أسهم مرتفعة القيمة وتحت تقدير، أم عملاق يتراجع ببطء؟ تم نشر هذه المقالة لأول مرة على موقع BlockChain.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سوق الثيران الإيثريوم: عملة تم تقديرها بشكل غير كاف أم عملاق يفقد زخمه ببطء؟
بقلم فرانك ، بانيوز
مع دخول السوق الثوري في موسم التنافس على العملات، يبدو أن الوقت الذي تبقى لـ ETH ليس كثيرًا. منذ نهاية عام 2023، تم متابعة أداء ETH في هذه الدورة الصاعدة. ولكن يبدو أن أداء ETH في العام الأخير لم يكن كما هو متوقع. ومن الناحية الأكثر وضوحًا، من حيث معدل الارتفاع، تجاوزت أقصى معدل ارتفاع منذ أكتوبر 2023 170%، ولم تتمكن من تحقيق اختراق كبير عند حاجز 4000 دولار. من ناحية أخرى، فإن أقصى معدل ارتفاع في نفس الفترة للبتكوين تجاوز 300%، وزاد معدل ارتفاع SOL بأكثر من 1300%. يعتقد الكثيرون أن ETH يمثل فرصة في موسم التنافس على العملات، ولكن مع ارتفاع حاد في الفترة القريبة للعديد من العملات التنافسية القديمة، إلا أن ديناميكية ETH واضحة بشكل واضح.
هل إيثيريوم، أخ السلسلة العامة، مُقَدَّر بشكل منخفض في السوق أم يعمل بشكل طبيعي من وجهة نظر البيانات الموضوعية؟ هل لا يزال لديه قوة في هذا العمر الكبير؟
من البيانات الصادرة عن السلسلة ، يمكن لـ PANews أن تلاحظ بوضوح أن Ethereum لم ينمو بشكل ملحوظ على الأقل في السنة الماضية ، لا يمكن وصفه بالانخفاض.
عدد المعاملات اليومية هو مؤشر نشاط مهم جدًا. عند فتح رسم بياني لعدد المعاملات اليومية في Ethereum على مدار العام الأخير ، يمكن رؤية خط موجة مستقر قليلاً. في 8 ديسمبر 2023 ، بلغ إجمالي حجم المعاملات في شبكة Ethereum 1.18 مليون معاملة ، وبعد عام واحد في 8 ديسمبر 2024 ، بلغت هذه البيانات 1.22 مليون معاملة ، تقريبًا مستقرة. وفي غضون هذا العام ، نمت فقط في يناير 2024 لتصل إلى 1.96 مليون معاملة لفترة قصيرة. وفي الأوقات الأخرى ، تبقى تقريبًا بين 1 مليون و 1.3 مليون معاملة.
وتتجلى حركة الغاز بوضوح أكبر في مستوى نشاط السلسلة. في نهاية عام 2023 وبداية عام 2024 ، يظل مستوى رسوم الغاز في إيثريوم على مستوى مرتفع ، متوسطه أكثر من 40 جوي ، وفي بعض الأوقات يمكن أن يصل إلى حوالي 100 جوي. ومع ظهور سولانا وغيرها من السلاسل العامة الجديدة ، يمكن رؤية تراجع تكلفة رسوم الغاز في إيثريوم بوضوح في الرسم البياني ، خاصة في يوليو وسبتمبر ، حيث كانت في أدنى مستوى لها حوالي 0.3 جوي. وعلى الرغم من ارتفاعها مؤخرًا إلا أنها لا تزال تتراوح بشكل عام دون 20 جوي. في البداية ، كان السبب الرئيسي وراء إطلاق Layer2 هو ارتفاع رسوم الغاز على شبكة Ethereum الرئيسية. والآن ، تنخفض رسوم الغاز في إيثريوم أخيرًا ، ولكن يبدو أن المستخدمين لا يعرفون إلى أين ذهبوا. أو بمعنى آخر ، مع رحيل المستخدمين ، انخفض Ethereum حقًا.
وفيما يتعلق بعناوين النشاط، فهي تتبع نمط العناوين التجارية اليومية الموقعة بشكل أساسي. وفقًا لبيانات مستعرض الأثيريوم ، لا يوجد زيادة في عدد عناوين إثيريوم النشطة وعناوين ERC20 اليومية ، ومستوى البيانات يتطابق بشكل أساسي مع ما كان عليه قبل بدء السوق الصاعد.
توجه المستخدم إلى L2، وتبقى الأموال في L1
هل كانت هناك تحركات محددة لمستخدمي Ethereum؟ من البيانات النشطة على السلسلة الزمنية الأسبوعية، يمكن ملاحظة أن عدد عناوين النشاط على سلسلة Ethereum قبل عام تقريبا تمثل حوالي 50% من إجمالي Layer2، ومع مرور الوقت، نجد أن عناوين النشاط في Layer2 تشهد ارتفاعًا عامًا، بينما تمثل عناوين النشاط على شبكة Ethereum الرئيسية حوالي 24% من إجمالي Layer2 في الوقت الحالي.
عند النظر في أداء كل سلسلة بشكل منفصل ، في ديسمبر 2023 ، كانت شبكة Ethereum هي الأكثر نشاطًا ، وتشكل حوالي 32.48٪ من النسبة ، وحتى ديسمبر 2024 ، أصبحت الشبكة الأكثر نشاطًا هي Base ، وتشكل 50٪ من النسبة ، و Ethereum هي الثانية بنسبة 19٪ ، و Arbitrum هي الثالثة بنسبة 9.2٪.
ومع ذلك، فيما يتعلق بـ TVL، يبدو أن شبكة Ethereum الرئيسية ما زالت خيار الأثرياء الأول. من حيث إجمالي العملات المستقرة المقفلة على السلسلة، كانت حصة شبكة Ethereum الرئيسية حوالي 95٪ في ديسمبر من العام الماضي، وعلى الرغم من أن الحصة قد انخفضت قليلاً حاليًا، إلا أنها لا تزال حوالي 91٪. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن بيانات TVL كانت ترتفع بشكل ملحوظ فقط على شبكة Ethereum الرئيسية خلال العام الماضي تقريبًا. في ديسمبر 2023، بلغ حجم TVL على شبكة Ethereum الرئيسية حوالي 28.8 مليار دولار، وصعدت البيانات إلى حوالي 77.5 مليار دولار في ديسمبر 2024. زادت بنسبة تقريبية 2.69 مرة، وزاد معدل نمو هذه البيانات أكثر من معدل نمو سعر الإيثريوم، وهو مرتبط بارتفاع أسعار الأصول خلال السوق الصاعدة. فيما يتعلق بـ Layer2، فإن TVL للعملات المستقرة في Arbitrum وBase تحتل المرتبة الثانية والثالثة.
من الناحية الدخل، الشبكة الرئيسية لإيثيريوم أيضاً هي سلسلة الكتل الأكثر ربحية داخل البيئة الإيثيريوم. في السنة الماضية، كانت حصة دخل الإيثيريوم دائماً ما تبلغ أكثر من 80٪، وفي 8 ديسمبر، بلغت هذه النسبة 92٪. أصبحت سلسلة الـ Base واحدة من سلاسل الكتل الأكثر ربحية داخل البيئة الإيثيريوم، احتلت المركز الثاني في الإيرادات هذا العام.
وتبدو نسبة قيمة سوق Ethereum متسقة بنسبة 98٪ تقريبًا، على الرغم من انخفاض نشاط الشبكة، إلا أنه يبدو أن النسبة الإجمالية لحصة السوق وحصة TVL لا تزالان متسقتين للغاية. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن حصة سوق Ethereum في السوق الكلي للعملات المشفرة تنخفض باستمرار على مدار العام الماضي، وتبلغ نسبتها حاليًا حوالي 13.4٪ فقط.
ولكن بالنظر إلى نمو TVL، لا يزال معظم الأموال الكبيرة تفضل وضع الأموال على شبكة Ethereum الرئيسية. بالنسبة لتناسب إجمالي TVL وعدد المستخدمين النشطين، فإن بيانات شبكة Ethereum الرئيسية تبلغ 178700 دولار أمريكي، بينما تبلغ قيمة Base حوالي 3315 دولار أمريكي، وقيمة Solana حوالي 1972 دولار أمريكي. من هذه النقطة من النظر، يظل وزن المستخدم الفردي لـ Ethereum على أعلى مستوى في الشبكة بأكملها.
الانسحاب من يونيسواب قد يكون مصدر قلق أكبر
من البيانات المتاحة ، يبدو أن Uniswap لا يزال التطبيق الأكبر والأكثر جدلًا على شبكة Ethereum. من حيث نشاط DEX ، تمثل Uniswap V2 و V3 أكثر من 97٪ من حجم التداول على شبكة Ethereum الرئيسية. كما تحتل Uniswap المرتبة الأولى في قائمة حرق Ethereum لفترة طويلة. حتى 9 ديسمبر ، تم حرق ما مجموعه 6372 Ethereum في Uniswap خلال الـ 30 يومًا الماضية ، بينما تم حرق 4594 Ethereum فقط في عمليات التحويل على شبكة Ethereum.
عندما يقوم Uniswap بنقل معظم أنشطة التداول إلى سلسلة Unichain الخاصة به، فإن نشاط وكمية الحرق على شبكة Ethereum الرئيسية قد تنخفض مرة أخرى. وفقًا لتقرير مجلة فوربس، قد يتكبد المحققون في شبكة Ethereum خسائر سنوية تقدر بنحو 4 إلى 5 مليارات دولار مع انتقال Uniswap إلى سلسلتها الخاصة. ولكن ما هو أكثر خطورة من هذه الخسائر الاقتصادية هو أن هذا يهدد السرد الأساسي لـ Ethereum كعملة مشفرة ذات ضيق نقدي. جهاز توجيه Uniswap العام هو أكبر حساب يستهلك رسوم الغاز، يشكل 14.5٪ من رسوم الغاز في Ethereum، ويعادل تدمير قيمة 16 مليار دولار من Ethereum.
استنتج من أداء المؤشرات المذكورة أعلاه بعض السمات التالية. لم يحدث أي نمو في نشاط شبكة Ethereum الرئيسية خلال العام الماضي، وانخفضت حصتها في بيئة Ethereum بشكل تدريجي. هذا يعني على الأقل أن المستخدمين الجدد اختاروا في الغالب الانتقال إلى طبقة 2 أو سلاسل بلوك أخرى (على الأقل بالمقارنة مع Solana و Sui و Aptos وغيرها من سلاسل البلوك الناشئة التي تحافظ على نمو سريع في هذه البيانات)
لذلك، هل تغيرت أساسيات عملة الإيثيريوم بشكل كبير؟ أو هل تم تقدير سعر ETH بشكل غير كاف؟ من البيانات المذكورة أعلاه، يبدو أن شبكة الإيثيريوم الرئيسية تتحول إلى بركة ترسيب رؤوس الأموال الكبيرة والرئيسية، وعلى الرغم من انخفاض كبير في رسوم الغاز، إلا أنها لا تزال غير قادرة على المنافسة فيما يتعلق بالرسوم الإجرائية وسرعة التداول مقارنة بطبقة 2 أو سلاسل كتل أخرى. لذلك، يبدو أن شبكة الإيثيريوم الرئيسية لم تعد نادي الهواة الصغار، وليست لديها ميزة في عدد المجتمعات لسباقات الـ MEME وغيرها من السباقات الشائعة في الوقت الحالي. وهي أكثر مناسبة للاعبين الذين لا يحتاجون إلى تداول متكرر ويتطلبون أمان الأصول بشكل أكبر. من هذا المنظور، يمكننا أن نقول أن دور البيئة الخاصة بشبكة الإيثيريوم الرئيسية يتغير، وأن السيولة والأمان تصبح الحواجز النهائية لشبكة الإيثيريوم الرئيسية.
(تمت ترجمة هذا المحتوى بتصرف من شريكنا PANews والمصدر المقتبس والمعاد طباعته، الرابط الأصلي )
تنويه: يعبر المقال فقط عن وجهة نظر وآراء الكاتب الشخصية، ولا يعبر عن وجهة نظر وموقف Gate.io. جميع المحتويات والآراء مقدمة فقط للإشارة، ولا تشكل نصيحة استثمارية. يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم الخاصة بالتداول والتعامل، ولا يتحمل الكاتب وشركة Gate.io أي مسؤولية تجاه الخسائر المباشرة أو غير المباشرة التي يتكبدها المستثمرون.
عملة الإيثريوم في سوق الثيران: هل هي أسهم مرتفعة القيمة وتحت تقدير، أم عملاق يتراجع ببطء؟ تم نشر هذه المقالة لأول مرة على موقع BlockChain.