ในสัปดาห์ที่แล้วอัตราส่วน ETH/BTC ถึงระดับต่ำสุดใน 3 ปีที่ 0.043 และตลาดเต็มไปด้วยความรู้สึก FUD เกี่ยวกับนวัตกรรม ETH ที่อ่อนแอและราคาที่ต่ำ
ความอ่อนแอต่อเวียนเศรษฐศาสตร์ของ ETH/BTC ส่วนใหญ่เกิดจากการอนุมัติของ BTC’s spot ETF, การขยายตัวของโซลและโครงสร้างที่เกี่ยวข้องกับ BTC อย่างรวดเร็ว, ขาดนวัตกรรมในโครงสร้างทางเลือกของ ETH และสถานการณ์การซื้อขายแบบเย็นปัจจุบัน
เร็ว ๆ นี้ Based Rollup, ePBS, Resetting, และการนับบัญชีต่าง ๆ ของ EIP ในนิเวศ ETH ได้เป็นจุดไฮไลท์ในกระบวนการชงอย่างนวล โดย Resetting นั้นมีความคาดหวังอย่างยิ่ง
อัตราส่วน ETH/BTC ลดลงถึงระดับต่ำสุดใหม่ที่ 0.043 ลงต่ำสุดในระยะเวลาสามปี ในที่ที่ตลาดมีอารมณ์ของ FUD ที่เกี่ยวกับ ETH ETH เพิ่มขึ้น 20% ในหนึ่งวันเดียว ตั้งระดับสูงสุดใหม่ในระยะเวลาสามปี
ด้วยการหมุนเวียนขึ้นและลง พลิกไปใช้กับกระต่ายและหมีตลาด บทความนี้จะสำรวจเวลาของ ETH และฤดูกาล Altcoin จากการแปลงแรงบันดาลใจของอัตราแลกเปลี่ยน ETH/BTC
ในรอบ 2023 ถึง 2024 เราสามารถสังเกตเห็นการแตกต่างในประสิทธิภาพระหว่าง BTC และ ETH ที่สำคัญ โดยเฉพาะอนุกรมราคาของ ETH ที่มีความอ่อนแอเป็นพิเศษ ซึ่งสามารถมองเห็นได้เป็นการสะท้อนในแนวโน้มทั่วไปของการหมุนเวียนทุนที่อ่อนแอ
เฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับรอบเดิมและการบุกเบิกใน ATH (จุดสูงสุดในประวัติศาสตร์) ประสิทธิภาพของ ETH สามารถบรรยายได้เพียงเท่านั้นว่าเป็นแบบเฉียบหรืออ่อนแอ
ETH/BTC, ซึ่งมักถูกพิจารณาว่าเป็นตัวชี้วัดสำคัญของแนวโน้มเหรียญทางเลือก, ลงล่าสุดที่ 0.043 ในสัปดาห์ที่แล้ว, ถึงขีดสุดใหม่ตั้งแต่เมษายน 2021, โดยส่วนแบ่งตลาดของ ETH ลดลงไปที่ 14.6%. ประสิทธิภาพที่ไม่ดีนี้สะท้อนถึงความตายตัวในการจับตาม BTC โดยผู้เข้าร่วมในระยะยาวและระยะสั้นมีการตามหามากกว่าความกระตือรือร้นใน ETH, โดยเฉพาะนักลงทุนในระยะสั้นที่แสดงความสนใจที่มีความล่าช้าอย่างมีนัยสำคัญใน ETH.
Source: Gate.io
รายงานล่าสุดจาก Glassnode ที่สำรวจ ETH ที่อ่อนแอกว่า BTC ยังชี้ชัดถึงสถานการณ์นี้ด้วย บิตคอยน์ เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในกิจกรรมการเสี่ยงโดยสั้น ๆ ก่อนที่จะถึงสูงสุดในประวัติศาสตร์ (ATH) เมื่อวันที่ 14 มีนาคมปีนี้ อย่างไรก็ตาม Ethereum (ETH) ไม่สามารถพุ่งไปใน ATH ของปี 2021 ได้ เหมือนกับ ETF สปอตของสหรัฐฯ ที่มีการเข้าร่วมของเงินทุนใหม่เพิ่มขึ้นทำให้ราคา BTC พุ่งขึ้น
แหล่งที่มา: glassnode
จนถึงวันนี้ ETH ยังไม่มีผลประสิทธิภาพดีกว่า BTC ในการตลาดช่วงตลาดไบร์ดบูลล์ 2 ครั้งก่อนหน้า และนักลงทุนตัวใหญ่จำนวนมากที่เดิมพันว่า ETH จะกลับกลายได้รับความเสี่ยงอันมีนัยสำคัญด้วย ตามการตรวจสอบบนเชื่อมโยง @ai_9684xtpa ซึ่งติดตามการแลกเปลี่ยน ETH/BTC พบว่า นักลงทุนตัวใหญ่ 0x111…dc42e ที่เชื่อมั่นในการแลกเปลี่ยน ETH/BTC ตั้งแต่เดือนมีนาคม พ.ศ. 2566 ได้สะสมการล่มสลายมูลค่ารวมสูงถึง 22.45 ล้านดอลลาร์
โดยรวมแล้วตลาด ETH ตามแนวโน้มราคาที่คล้ายกับ BTC แต่ส่วนใหญ่ตัวบ่งชี้แสดงให้เห็นว่า ETH มีผลการดำเนินงานที่แย่ลงต่อ BTC ว่าการเดินทางที่ดีของ ETF จุด ETH ในวันที่ 21 พฤษภาคมจะสามารถเสริมสร้างความแข็งแกร่งได้ จะต้องเฝ้าระวังและพิจารณาต่อไป
จนถึงตอนนี้ ประสิทธิผลทั้งหมดของ BTC จริงๆ แล้วเหนือกว่า ETH โดยส่วนใหญ่เนื่องจากการอนุมัติของ BTC ใน ETF และการขยายตัวอย่างรวดเร็วของนิเวศของ BTC แน่นอนว่าประสิทธิผลที่แข็งแกร่งของ SOL ซึ่งเป็นคู่แข่งของโซล
ดังนั้นด้วยความเจริญรุ่งเรืองโดยรวมและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของตลาด crypto บทบาทของ ETH/BTC ในฐานะตัวบ่งชี้ Altcoin ในแนวโน้มของภาค Altcoin จึงลดลง ห่วงโซ่สาธารณะ SOL ภาค AI ภาค MEME และอื่น ๆ ได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ค่อนข้างยืดหยุ่นหรือเป็นผู้นําในตลาดกระทิงนี้สร้างความแตกต่างที่ชัดเจนจากจุดอ่อนที่ยั่งยืนของ ETH
Source: BLOCKCHAINCENTER.NET
แม้ว่าตำแหน่งของคู่สกุลเงิน ETH/BTC ในฐานะสัญญาณของเหรียญทางเลือกจะไม่แข็งแกร่งอีกต่อไป แต่ยังคงมีความคุ้มค่าที่จะสำรวจว่า ETH จะยังคงอ่อนแอต่อไปหรือไม่
ตามแนวโน้มรายสัปดาห์ในภาพที่ 1 ETH/BTC ได้ลดลงอย่างช้าๆ ในช่องล่างตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 สัปดาห์ที่ผ่านมามันล้มลงเล็กน้อยต่ำกว่าระดับสนับสนุนสำคัญของ 0.05 จากมุมมองรายวันอัตราแลกเปลี่ยนได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญภายใต้การสนับสนุนของช่องล่างและความคืบหน้าที่บวกของ ETF จุดดันสำคัญในขั้นตอนต่อไปคือ 0.06
หากเราขยายระยะสังเกตออกไปอีกต่อไป เหมือนที่แสดงในภาพด้านล่าง เราสามารถเห็นได้ว่าอัตราแลกเปลี่ยน ETH/BTC แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขึ้นแรงในช่วงกลางของตลาดของวัวสองปีในครึ่งหลังของปี 2017 และครึ่งแรกของปี 2021
Source: Gate.io
หากเราตามแบบแผนประวัติศาสตร์นี้ การเติบโตของ ETH/BTC ดูเหมือนจะยังไม่เริ่มต้นและดูเหมือนว่ายังเป็นเรื่องเร็วเกินไปที่จะเป็นเกรียนบน ETH อย่างเกินไป
จากมุมมองพื้นฐาน ตัวแปรที่สำคัญที่สุดที่อาจส่งผลต่อแนวโน้มของ ETH ในเร็ว ๆ นี้คือความคืบหน้าของ US SEC ในการอนุมัติ ETF สปอตของมัน
แม้ผลกระทบของ ETF สปอตในตลาดฮ่องกงจะเป็นจำกัด แต่มันได้เป็นผู้นำในการรับรอง ETH โดยภูมิธรรมกฏหมายของภูมิภาคที่แตกต่าง ในวันที่เขียนนี้ เนื่องจากความต้องการของ SEC ที่ส่งเสริมให้ตลาดเร่งเอกสารกฎหมายบน ETF สปอต Ethereum นักวิเคราะห์ Bloomberg เพิ่มโอกาสในการอนุมัติ ETF สปอต Ethereum จาก 25% เป็น 75% ซึ่งเพิ่มโอกาสของการอนุมัติ ETF สปอต Ethereum อย่างมีนัยสำคัญ
ที่มา: CoinDesk
ข่าวนี้กระตุ้นให้ราคา ETH กระโดดขึ้น 18% ในช่วงเวลาสั้น ๆ พร้อมกับการเพิ่มขึ้นทีละนัดในเหรียญทางเลือกที่มีความน่าสนใจ เช่น Layer 2, Infra, และ MEME ทำให้ความมืดมนจากการลดลงต่อเนื่องเร็วขึ้น ในช่วงเวลานี้ นักลงทุนขนาดใหญ่บนโซ่มีการเข้ามาเทรดหุ้นแบบเลวเรจผ่านแพลตฟอร์มการยืมเงินอย่างคล่องตัว เช่น Aave และซื้อ ETH จำนวนมาก สิ่งที่เป็นที่สำคัญคือ James Fickel เป็นผู้สนับสนุน ETH/BTC อย่างแน่นอน สะสมยอดกู้ WBTC จาก Aave มากกว่า 190 ล้านดอลลาร์และแปลงเป็น ETH อีกทั้งยังมีนักลงทุนขนาดใหญ่อื่น ๆ ยืมเงินเพื่อซื้อ stETH และ WBTC ที่ส่งผลให้ความกระตือรือร้นของตลาดสูงขึ้น พฤติกรรมการซื้อขายเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าตลาดมีทัศนคติที่ดีต่อการพัฒนาของ ETH และพร้อมที่จะลงทุนใหญ่
เพิ่มเติมในส่วนของอัตราการอนุมัติ 75% เป็นไปได้เพียงต่อ 19b-4 เท่านั้น และยังต้องมีการอนุมัติของเอกสาร S-1 ด้วย มุมมองทางตลาดที่เป็นที่สำคัญในปัจจุบันคือ SEC อาจอนุมัติ 19b-4s ในสัปดาห์นี้และหลังจากนั้นจะลดความเร็วในการดำเนินการของ S-1s ทางทางกฏหมายกล่าวถึงว่าหาก ETF ของ Ethereum ต้องการเริ่มต้นการเปิดตลาดอย่างประสบความสำเร็จ SEC จะต้องอนุมัติทั้ง 19b-4s (การเปลี่ยนแปลงกฎของตลาด) และ S-1s (แถลงการณ์การลงทะเบียน) พร้อมกัน
กิจกรรมของชุมชน Ethereum ไม่ได้ถูกปนเปื้อนด้วยราคาต่ำ แต่ยังคงสร้างความคิดที่น่าสนใจและความคิดสร้างสรรค์อย่างมาก นอกจาก ETFs แบบสปอตที่รอคอยอย่างสูง การอภิปรายล่าสุดเกี่ยวกับนวัตกรรมทางเทคโนโลยีใน Based Rollup, ePBS, การพัก, และการนำเสนอบัญชีต่าง ๆ ของ EIP (Ethereum Improvement Proposal) ได้รับความกระตือรือร้นเป็นพิเศษ หัวข้อเหล่านี้ไม่เพียงแสดงถึงการมองเห็นล่วงหน้าของนักพัฒนา Ethereum เท่านั้น แต่ยังเป็นการบอกล่วงถึงการฟื้นตัวของ ETH
เราได้เขียนบทความหลายรายการเพื่อสำรวจทิศทางในการพักผ่อน ซึ่งยังเป็นทิศทางการบรรยายที่ ETH มีโอกาสมากที่สุดที่จะสร้างลู่วิ่งบวกในตลาดวัวป่านี้ ตั้งแต่ Lido ปลดล็อคการจัดการสัญญาเงินรายได้ไปจนถึง Pendle การแบ่งปันสิทธิของโทเค็น เช่นเช่าที่มีลิควิดิตี้ รวมถึง Eigenlayer และกลุ่มโครงการ LRT นี้ การจัดการเงินที่มีลิควิดิตี้ประเภทนี้ได้พัฒนาขึ้นเป็นเรื่องที่ซับซ้อนและมีประสิทธิภาพมากขึ้น แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากบล็อก DeFi ที่เรียบง่าย
การเก็บเงิน Ethereum กำลังพัฒนาไปสู่การคลอดคลานและมีการสำรวจแบบต่อเนื่องอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น เก็บเงินแบบชั้นเชิงชั้นช่วยให้นักลงทุนสามารถเลือกกลยุทธ์การเก็บเงินในระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันตามความต้องการความเสี่ยงของพวกเขา เก็บเงินอัตโนมัติสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการผ่านสัญญาอัจฉริยะได้ เก็บเงินร่วมกัน (หรือเก็บเงินร่วมกัน) สร้างโอกาสให้นักลงทุนขนาดเล็กทำงานร่วมกันและเพิ่มความคุ้มค่า และการผสมผสานระหว่างการเก็บเงินและ RWA มอบความเหลือเหล่าให้กับทรัพย์สินทางกายภาพใหม่
Source: Eigenlayer
ถึงแม้ว่ามีรูปแบบการจับสายที่แตกต่างกันในนิเวศน์ ETH ในปัจจุบัน นี่เป็นเพียงเริ่มต้นเท่านั้น โดยที่ผู้ใช้และสถาบันมากขึ้นเข้าร่วมใน DeFi รูปแบบการจับสายหลากหลายจะกลายเป็นทางเลือกสำหรับผู้คนมากขึ้น และผู้จับสายจะรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายและได้รับผลตอบแทนโดยการให้ค้ำประกันที่เป็นสารเหลือเชื่อ การเศรษฐกิจที่เชิงบวกนี้จะช่วยลดความเสี่ยงของการปรับเปลี่ยนเครือข่าย และส่งเสริมการสร้างโครงสร้างที่ยั่งยืนของนิเวศน์ทั้งหมด ซึ่งแตกต่างจากผลตอบแทนจากการจับสายแบบ Ponzi ที่บริสุทธิ์ในอดีต
เมื่อมองไปข้างหน้า Ethereum กําลังเริ่มแสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่เป็นเอกลักษณ์ในด้านต่างๆเช่น Resting และการประเมินมูลค่าที่ต่ํากว่าในปัจจุบันเป็นรากฐานที่มั่นคงสําหรับศักยภาพที่สูงขึ้นในอนาคต เมื่อความเชื่อมั่นของตลาดค่อยๆดีขึ้นเราสังเกตเห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยน ETH / BTC ได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งหลังจากลดลงในช่วงสั้น ๆ และภาคส่วน Altcoin แนวคิดใหม่บางกลุ่มก็กําลังซ่อมแซมมูลค่าของพวกเขาเช่นกัน เราขอแนะนําให้นักลงทุนอดทนและหวังว่า Ethereum จะนําตลาดไปสู่จุดสูงสุดใหม่ด้วยรากฐานทางเทคโนโลยีที่มั่นคงและการสนับสนุนจากชุมชนที่กําลังเติบโต