กับ ETH ทะลุขึ้น 20% ในหนึ่งวันเดียว จะมีฤดูเหรียญทางเลือกมาเมื่อไร โดย?

[TL;DR]

ในสัปดาห์ที่แล้วอัตราส่วน ETH/BTC ถึงระดับต่ำสุดใน 3 ปีที่ 0.043 และตลาดเต็มไปด้วยความรู้สึก FUD เกี่ยวกับนวัตกรรม ETH ที่อ่อนแอและราคาที่ต่ำ

ความอ่อนแอต่อเวียนเศรษฐศาสตร์ของ ETH/BTC ส่วนใหญ่เกิดจากการอนุมัติของ BTC’s spot ETF, การขยายตัวของโซลและโครงสร้างที่เกี่ยวข้องกับ BTC อย่างรวดเร็ว, ขาดนวัตกรรมในโครงสร้างทางเลือกของ ETH และสถานการณ์การซื้อขายแบบเย็นปัจจุบัน

เร็ว ๆ นี้ Based Rollup, ePBS, Resetting, และการนับบัญชีต่าง ๆ ของ EIP ในนิเวศ ETH ได้เป็นจุดไฮไลท์ในกระบวนการชงอย่างนวล โดย Resetting นั้นมีความคาดหวังอย่างยิ่ง

การแนะนำ

อัตราส่วน ETH/BTC ลดลงถึงระดับต่ำสุดใหม่ที่ 0.043 ลงต่ำสุดในระยะเวลาสามปี ในที่ที่ตลาดมีอารมณ์ของ FUD ที่เกี่ยวกับ ETH ETH เพิ่มขึ้น 20% ในหนึ่งวันเดียว ตั้งระดับสูงสุดใหม่ในระยะเวลาสามปี

ด้วยการหมุนเวียนขึ้นและลง พลิกไปใช้กับกระต่ายและหมีตลาด บทความนี้จะสำรวจเวลาของ ETH และฤดูกาล Altcoin จากการแปลงแรงบันดาลใจของอัตราแลกเปลี่ยน ETH/BTC

ETH/BTC ตกลงมาอยู่ในระดับต่ำสุดใน 2 ปี และผลกระทบจากกองทุน ETF ปัจจุบันไม่มีความสำคัญ

ในรอบ 2023 ถึง 2024 เราสามารถสังเกตเห็นการแตกต่างในประสิทธิภาพระหว่าง BTC และ ETH ที่สำคัญ โดยเฉพาะอนุกรมราคาของ ETH ที่มีความอ่อนแอเป็นพิเศษ ซึ่งสามารถมองเห็นได้เป็นการสะท้อนในแนวโน้มทั่วไปของการหมุนเวียนทุนที่อ่อนแอ

เฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับรอบเดิมและการบุกเบิกใน ATH (จุดสูงสุดในประวัติศาสตร์) ประสิทธิภาพของ ETH สามารถบรรยายได้เพียงเท่านั้นว่าเป็นแบบเฉียบหรืออ่อนแอ

ETH/BTC, ซึ่งมักถูกพิจารณาว่าเป็นตัวชี้วัดสำคัญของแนวโน้มเหรียญทางเลือก, ลงล่าสุดที่ 0.043 ในสัปดาห์ที่แล้ว, ถึงขีดสุดใหม่ตั้งแต่เมษายน 2021, โดยส่วนแบ่งตลาดของ ETH ลดลงไปที่ 14.6%. ประสิทธิภาพที่ไม่ดีนี้สะท้อนถึงความตายตัวในการจับตาม BTC โดยผู้เข้าร่วมในระยะยาวและระยะสั้นมีการตามหามากกว่าความกระตือรือร้นใน ETH, โดยเฉพาะนักลงทุนในระยะสั้นที่แสดงความสนใจที่มีความล่าช้าอย่างมีนัยสำคัญใน ETH.

Source: Gate.io

รายงานล่าสุดจาก Glassnode ที่สำรวจ ETH ที่อ่อนแอกว่า BTC ยังชี้ชัดถึงสถานการณ์นี้ด้วย บิตคอยน์ เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในกิจกรรมการเสี่ยงโดยสั้น ๆ ก่อนที่จะถึงสูงสุดในประวัติศาสตร์ (ATH) เมื่อวันที่ 14 มีนาคมปีนี้ อย่างไรก็ตาม Ethereum (ETH) ไม่สามารถพุ่งไปใน ATH ของปี 2021 ได้ เหมือนกับ ETF สปอตของสหรัฐฯ ที่มีการเข้าร่วมของเงินทุนใหม่เพิ่มขึ้นทำให้ราคา BTC พุ่งขึ้น

แหล่งที่มา: glassnode

จนถึงวันนี้ ETH ยังไม่มีผลประสิทธิภาพดีกว่า BTC ในการตลาดช่วงตลาดไบร์ดบูลล์ 2 ครั้งก่อนหน้า และนักลงทุนตัวใหญ่จำนวนมากที่เดิมพันว่า ETH จะกลับกลายได้รับความเสี่ยงอันมีนัยสำคัญด้วย ตามการตรวจสอบบนเชื่อมโยง @ai_9684xtpa ซึ่งติดตามการแลกเปลี่ยน ETH/BTC พบว่า นักลงทุนตัวใหญ่ 0x111…dc42e ที่เชื่อมั่นในการแลกเปลี่ยน ETH/BTC ตั้งแต่เดือนมีนาคม พ.ศ. 2566 ได้สะสมการล่มสลายมูลค่ารวมสูงถึง 22.45 ล้านดอลลาร์

โดยรวมแล้วตลาด ETH ตามแนวโน้มราคาที่คล้ายกับ BTC แต่ส่วนใหญ่ตัวบ่งชี้แสดงให้เห็นว่า ETH มีผลการดำเนินงานที่แย่ลงต่อ BTC ว่าการเดินทางที่ดีของ ETF จุด ETH ในวันที่ 21 พฤษภาคมจะสามารถเสริมสร้างความแข็งแกร่งได้ จะต้องเฝ้าระวังและพิจารณาต่อไป

XX flip Ethereum - วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดใต้หลังคา

จนถึงตอนนี้ ประสิทธิผลทั้งหมดของ BTC จริงๆ แล้วเหนือกว่า ETH โดยส่วนใหญ่เนื่องจากการอนุมัติของ BTC ใน ETF และการขยายตัวอย่างรวดเร็วของนิเวศของ BTC แน่นอนว่าประสิทธิผลที่แข็งแกร่งของ SOL ซึ่งเป็นคู่แข่งของโซล

ดังนั้นด้วยความเจริญรุ่งเรืองโดยรวมและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของตลาด crypto บทบาทของ ETH/BTC ในฐานะตัวบ่งชี้ Altcoin ในแนวโน้มของภาค Altcoin จึงลดลง ห่วงโซ่สาธารณะ SOL ภาค AI ภาค MEME และอื่น ๆ ได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ค่อนข้างยืดหยุ่นหรือเป็นผู้นําในตลาดกระทิงนี้สร้างความแตกต่างที่ชัดเจนจากจุดอ่อนที่ยั่งยืนของ ETH

Source: BLOCKCHAINCENTER.NET

แม้ว่าตำแหน่งของคู่สกุลเงิน ETH/BTC ในฐานะสัญญาณของเหรียญทางเลือกจะไม่แข็งแกร่งอีกต่อไป แต่ยังคงมีความคุ้มค่าที่จะสำรวจว่า ETH จะยังคงอ่อนแอต่อไปหรือไม่

ตามแนวโน้มรายสัปดาห์ในภาพที่ 1 ETH/BTC ได้ลดลงอย่างช้าๆ ในช่องล่างตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 สัปดาห์ที่ผ่านมามันล้มลงเล็กน้อยต่ำกว่าระดับสนับสนุนสำคัญของ 0.05 จากมุมมองรายวันอัตราแลกเปลี่ยนได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญภายใต้การสนับสนุนของช่องล่างและความคืบหน้าที่บวกของ ETF จุดดันสำคัญในขั้นตอนต่อไปคือ 0.06

หากเราขยายระยะสังเกตออกไปอีกต่อไป เหมือนที่แสดงในภาพด้านล่าง เราสามารถเห็นได้ว่าอัตราแลกเปลี่ยน ETH/BTC แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขึ้นแรงในช่วงกลางของตลาดของวัวสองปีในครึ่งหลังของปี 2017 และครึ่งแรกของปี 2021

Source: Gate.io

หากเราตามแบบแผนประวัติศาสตร์นี้ การเติบโตของ ETH/BTC ดูเหมือนจะยังไม่เริ่มต้นและดูเหมือนว่ายังเป็นเรื่องเร็วเกินไปที่จะเป็นเกรียนบน ETH อย่างเกินไป

จากมุมมองพื้นฐาน ตัวแปรที่สำคัญที่สุดที่อาจส่งผลต่อแนวโน้มของ ETH ในเร็ว ๆ นี้คือความคืบหน้าของ US SEC ในการอนุมัติ ETF สปอตของมัน

แม้ผลกระทบของ ETF สปอตในตลาดฮ่องกงจะเป็นจำกัด แต่มันได้เป็นผู้นำในการรับรอง ETH โดยภูมิธรรมกฏหมายของภูมิภาคที่แตกต่าง ในวันที่เขียนนี้ เนื่องจากความต้องการของ SEC ที่ส่งเสริมให้ตลาดเร่งเอกสารกฎหมายบน ETF สปอต Ethereum นักวิเคราะห์ Bloomberg เพิ่มโอกาสในการอนุมัติ ETF สปอต Ethereum จาก 25% เป็น 75% ซึ่งเพิ่มโอกาสของการอนุมัติ ETF สปอต Ethereum อย่างมีนัยสำคัญ

ที่มา: CoinDesk

ข่าวนี้กระตุ้นให้ราคา ETH กระโดดขึ้น 18% ในช่วงเวลาสั้น ๆ พร้อมกับการเพิ่มขึ้นทีละนัดในเหรียญทางเลือกที่มีความน่าสนใจ เช่น Layer 2, Infra, และ MEME ทำให้ความมืดมนจากการลดลงต่อเนื่องเร็วขึ้น ในช่วงเวลานี้ นักลงทุนขนาดใหญ่บนโซ่มีการเข้ามาเทรดหุ้นแบบเลวเรจผ่านแพลตฟอร์มการยืมเงินอย่างคล่องตัว เช่น Aave และซื้อ ETH จำนวนมาก สิ่งที่เป็นที่สำคัญคือ James Fickel เป็นผู้สนับสนุน ETH/BTC อย่างแน่นอน สะสมยอดกู้ WBTC จาก Aave มากกว่า 190 ล้านดอลลาร์และแปลงเป็น ETH อีกทั้งยังมีนักลงทุนขนาดใหญ่อื่น ๆ ยืมเงินเพื่อซื้อ stETH และ WBTC ที่ส่งผลให้ความกระตือรือร้นของตลาดสูงขึ้น พฤติกรรมการซื้อขายเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าตลาดมีทัศนคติที่ดีต่อการพัฒนาของ ETH และพร้อมที่จะลงทุนใหญ่

เพิ่มเติมในส่วนของอัตราการอนุมัติ 75% เป็นไปได้เพียงต่อ 19b-4 เท่านั้น และยังต้องมีการอนุมัติของเอกสาร S-1 ด้วย มุมมองทางตลาดที่เป็นที่สำคัญในปัจจุบันคือ SEC อาจอนุมัติ 19b-4s ในสัปดาห์นี้และหลังจากนั้นจะลดความเร็วในการดำเนินการของ S-1s ทางทางกฏหมายกล่าวถึงว่าหาก ETF ของ Ethereum ต้องการเริ่มต้นการเปิดตลาดอย่างประสบความสำเร็จ SEC จะต้องอนุมัติทั้ง 19b-4s (การเปลี่ยนแปลงกฎของตลาด) และ S-1s (แถลงการณ์การลงทะเบียน) พร้อมกัน

นวัตกรรมใดที่สามารถทำให้ ETH เพิ่มขึ้นอีกครั้งได้?

กิจกรรมของชุมชน Ethereum ไม่ได้ถูกปนเปื้อนด้วยราคาต่ำ แต่ยังคงสร้างความคิดที่น่าสนใจและความคิดสร้างสรรค์อย่างมาก นอกจาก ETFs แบบสปอตที่รอคอยอย่างสูง การอภิปรายล่าสุดเกี่ยวกับนวัตกรรมทางเทคโนโลยีใน Based Rollup, ePBS, การพัก, และการนำเสนอบัญชีต่าง ๆ ของ EIP (Ethereum Improvement Proposal) ได้รับความกระตือรือร้นเป็นพิเศษ หัวข้อเหล่านี้ไม่เพียงแสดงถึงการมองเห็นล่วงหน้าของนักพัฒนา Ethereum เท่านั้น แต่ยังเป็นการบอกล่วงถึงการฟื้นตัวของ ETH

เราได้เขียนบทความหลายรายการเพื่อสำรวจทิศทางในการพักผ่อน ซึ่งยังเป็นทิศทางการบรรยายที่ ETH มีโอกาสมากที่สุดที่จะสร้างลู่วิ่งบวกในตลาดวัวป่านี้ ตั้งแต่ Lido ปลดล็อคการจัดการสัญญาเงินรายได้ไปจนถึง Pendle การแบ่งปันสิทธิของโทเค็น เช่นเช่าที่มีลิควิดิตี้ รวมถึง Eigenlayer และกลุ่มโครงการ LRT นี้ การจัดการเงินที่มีลิควิดิตี้ประเภทนี้ได้พัฒนาขึ้นเป็นเรื่องที่ซับซ้อนและมีประสิทธิภาพมากขึ้น แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากบล็อก DeFi ที่เรียบง่าย

การเก็บเงิน Ethereum กำลังพัฒนาไปสู่การคลอดคลานและมีการสำรวจแบบต่อเนื่องอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น เก็บเงินแบบชั้นเชิงชั้นช่วยให้นักลงทุนสามารถเลือกกลยุทธ์การเก็บเงินในระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันตามความต้องการความเสี่ยงของพวกเขา เก็บเงินอัตโนมัติสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการผ่านสัญญาอัจฉริยะได้ เก็บเงินร่วมกัน (หรือเก็บเงินร่วมกัน) สร้างโอกาสให้นักลงทุนขนาดเล็กทำงานร่วมกันและเพิ่มความคุ้มค่า และการผสมผสานระหว่างการเก็บเงินและ RWA มอบความเหลือเหล่าให้กับทรัพย์สินทางกายภาพใหม่

Source: Eigenlayer

ถึงแม้ว่ามีรูปแบบการจับสายที่แตกต่างกันในนิเวศน์ ETH ในปัจจุบัน นี่เป็นเพียงเริ่มต้นเท่านั้น โดยที่ผู้ใช้และสถาบันมากขึ้นเข้าร่วมใน DeFi รูปแบบการจับสายหลากหลายจะกลายเป็นทางเลือกสำหรับผู้คนมากขึ้น และผู้จับสายจะรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายและได้รับผลตอบแทนโดยการให้ค้ำประกันที่เป็นสารเหลือเชื่อ การเศรษฐกิจที่เชิงบวกนี้จะช่วยลดความเสี่ยงของการปรับเปลี่ยนเครือข่าย และส่งเสริมการสร้างโครงสร้างที่ยั่งยืนของนิเวศน์ทั้งหมด ซึ่งแตกต่างจากผลตอบแทนจากการจับสายแบบ Ponzi ที่บริสุทธิ์ในอดีต

เมื่อมองไปข้างหน้า Ethereum กําลังเริ่มแสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่เป็นเอกลักษณ์ในด้านต่างๆเช่น Resting และการประเมินมูลค่าที่ต่ํากว่าในปัจจุบันเป็นรากฐานที่มั่นคงสําหรับศักยภาพที่สูงขึ้นในอนาคต เมื่อความเชื่อมั่นของตลาดค่อยๆดีขึ้นเราสังเกตเห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยน ETH / BTC ได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งหลังจากลดลงในช่วงสั้น ๆ และภาคส่วน Altcoin แนวคิดใหม่บางกลุ่มก็กําลังซ่อมแซมมูลค่าของพวกเขาเช่นกัน เราขอแนะนําให้นักลงทุนอดทนและหวังว่า Ethereum จะนําตลาดไปสู่จุดสูงสุดใหม่ด้วยรากฐานทางเทคโนโลยีที่มั่นคงและการสนับสนุนจากชุมชนที่กําลังเติบโต