El valor de mercado en comparación con el valor real de Bitcoin, o la tasa MVRV, sigue siendo uno de los indicadores en cadena más confiables para determinar los picos y valles locales y macro en cada ciclo de BTC. Al aislar los datos entre diferentes grupos de inversores y ajustar las normas históricas a las condiciones del mercado moderno, podemos generar ideas más precisas sobre la próxima dirección de Bitcoin.
La tasa MVRV de Bitcoin
La tasa MVRV compara el precio de mercado de Bitcoin con su precio real, que básicamente es la base del costo promedio para todas las monedas en la red. Al momento de escribir este artículo, BTC se negocia alrededor de 105,000 dólares mientras que el precio real fluctúa cerca de 47,000 dólares, llevando el MVRV bruto a 2.26. La versión Z-Score del MVRV normaliza esta tasa en función de la volatilidad histórica, permitiendo una comparación más clara entre los diferentes ciclos de mercado.
El tenedor a corto plazo
Los poseedores a corto plazo, definidos como aquellos que mantienen Bitcoin durante 155 días o menos, actualmente tienen un precio real cercano a 97,000 dólares. Este índice suele actuar como soporte dinámico en un mercado alcista y resistencia en un mercado bajista. Notablemente, cuando el MVRV de los poseedores a corto plazo alcanza 1.33, se han producido picos locales, como se ha visto muchas veces en ambos ciclos de 2017 y 2021. Hasta ahora en el ciclo actual, este umbral se ha alcanzado cuatro veces, cada vez seguido de retrocesos modestos.
Los que mantienen a largo plazo
Los que mantienen BTC a largo plazo, aquellos que han mantenido BTC durante más de 155 días, ahora tienen un costo promedio de solo 33,500 dólares, llevando su MVRV a 3.11. Históricamente, el valor MVRV de los tenedores a largo plazo ha alcanzado un máximo de 12 en los principales picos. Dicho esto, estamos observando una tendencia de múltiplos en disminución en cada ciclo.
Una principal zona de resistencia se encuentra actualmente entre 7,5 y 8,5, una región que ha definido picos de aumento de precios y retrocesos antes de la caída en todos los ciclos desde 2011. Si el crecimiento actual del precio real de (40 dólares/día) continúa durante otros 140–150 días, de acuerdo con la longitud de ciclos anteriores, podríamos ver el precio alcanzar alrededor de 40.000 dólares. Un MVRV máximo de 8 implicaría un precio cercano a 320.000 dólares.
A diferencia de las métricas estáticas de todos los tiempos, el Z-Score MVRV de 2 años se adapta a la dinámica del mercado cambiante. Al recalcular los valores extremos promedio en una ventana móvil, suaviza la disminución de la volatilidad natural de Bitcoin a medida que madura. Históricamente, esta versión ha señalado condiciones de sobrecompra al alcanzar niveles por encima de 3 y áreas de acumulación clave al caer por debajo de -1. Actualmente, por debajo de 1, esta métrica indica que aún hay un impulso alcista significativo.
Tiempo & Objetivo
El gráfico de crecimiento de BTC desde los mínimos del ciclo muestra que BTC está ahora a unos 925 días del nivel más bajo del último ciclo. Las comparaciones históricas con los mercados alcistas anteriores sugieren que podemos estar a unos 140 o 150 días de los posibles máximos, y que los picos de 2017 y 2021 se producen entre 1.060 y 1.070 días después de sus respectivos mínimos. Si bien no es decisivo, esta alineación refuerza el panorama general de dónde nos encontramos en el ciclo. Si la tendencia de los precios se ha materializado y el umbral MVRV continúa en su trayectoria actual, el final del tercer trimestre y el comienzo del cuarto trimestre de 2025 podrían traer la emoción final.
Conclusión
La tasa MVRV y sus derivados siguen siendo herramientas esenciales para analizar el comportamiento del mercado de Bitcoin, proporcionando señales claras tanto para la acumulación como para la distribución. Ya sea observando a los que mantienen posiciones a corto plazo flotando cerca de los niveles máximos locales, a los que mantienen posiciones a largo plazo acercándose a zonas de resistencia con significado histórico, o métricas adaptativas como la puntuación Z MVRV de 2 años que indican que hay mucho por recorrer, estos puntos de datos deben ser utilizados en situaciones de convergencia.
No se debe basar en un solo dato para predecir un pico o un valle de forma aislada, pero cuando se combinan, proporcionan una visión poderosa para interpretar la tendencia macroeconómica. A medida que el mercado madura y la volatilidad disminuye, los datos adaptativos se volverán aún más importantes para estar un paso adelante.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Mapa de Potencial del Ciclo de Subida del Bitcoin
El valor de mercado en comparación con el valor real de Bitcoin, o la tasa MVRV, sigue siendo uno de los indicadores en cadena más confiables para determinar los picos y valles locales y macro en cada ciclo de BTC. Al aislar los datos entre diferentes grupos de inversores y ajustar las normas históricas a las condiciones del mercado moderno, podemos generar ideas más precisas sobre la próxima dirección de Bitcoin. La tasa MVRV de Bitcoin La tasa MVRV compara el precio de mercado de Bitcoin con su precio real, que básicamente es la base del costo promedio para todas las monedas en la red. Al momento de escribir este artículo, BTC se negocia alrededor de 105,000 dólares mientras que el precio real fluctúa cerca de 47,000 dólares, llevando el MVRV bruto a 2.26. La versión Z-Score del MVRV normaliza esta tasa en función de la volatilidad histórica, permitiendo una comparación más clara entre los diferentes ciclos de mercado.
El tenedor a corto plazo Los poseedores a corto plazo, definidos como aquellos que mantienen Bitcoin durante 155 días o menos, actualmente tienen un precio real cercano a 97,000 dólares. Este índice suele actuar como soporte dinámico en un mercado alcista y resistencia en un mercado bajista. Notablemente, cuando el MVRV de los poseedores a corto plazo alcanza 1.33, se han producido picos locales, como se ha visto muchas veces en ambos ciclos de 2017 y 2021. Hasta ahora en el ciclo actual, este umbral se ha alcanzado cuatro veces, cada vez seguido de retrocesos modestos.
Los que mantienen a largo plazo Los que mantienen BTC a largo plazo, aquellos que han mantenido BTC durante más de 155 días, ahora tienen un costo promedio de solo 33,500 dólares, llevando su MVRV a 3.11. Históricamente, el valor MVRV de los tenedores a largo plazo ha alcanzado un máximo de 12 en los principales picos. Dicho esto, estamos observando una tendencia de múltiplos en disminución en cada ciclo.
Una principal zona de resistencia se encuentra actualmente entre 7,5 y 8,5, una región que ha definido picos de aumento de precios y retrocesos antes de la caída en todos los ciclos desde 2011. Si el crecimiento actual del precio real de (40 dólares/día) continúa durante otros 140–150 días, de acuerdo con la longitud de ciclos anteriores, podríamos ver el precio alcanzar alrededor de 40.000 dólares. Un MVRV máximo de 8 implicaría un precio cercano a 320.000 dólares. A diferencia de las métricas estáticas de todos los tiempos, el Z-Score MVRV de 2 años se adapta a la dinámica del mercado cambiante. Al recalcular los valores extremos promedio en una ventana móvil, suaviza la disminución de la volatilidad natural de Bitcoin a medida que madura. Históricamente, esta versión ha señalado condiciones de sobrecompra al alcanzar niveles por encima de 3 y áreas de acumulación clave al caer por debajo de -1. Actualmente, por debajo de 1, esta métrica indica que aún hay un impulso alcista significativo.
Tiempo & Objetivo El gráfico de crecimiento de BTC desde los mínimos del ciclo muestra que BTC está ahora a unos 925 días del nivel más bajo del último ciclo. Las comparaciones históricas con los mercados alcistas anteriores sugieren que podemos estar a unos 140 o 150 días de los posibles máximos, y que los picos de 2017 y 2021 se producen entre 1.060 y 1.070 días después de sus respectivos mínimos. Si bien no es decisivo, esta alineación refuerza el panorama general de dónde nos encontramos en el ciclo. Si la tendencia de los precios se ha materializado y el umbral MVRV continúa en su trayectoria actual, el final del tercer trimestre y el comienzo del cuarto trimestre de 2025 podrían traer la emoción final.
Conclusión La tasa MVRV y sus derivados siguen siendo herramientas esenciales para analizar el comportamiento del mercado de Bitcoin, proporcionando señales claras tanto para la acumulación como para la distribución. Ya sea observando a los que mantienen posiciones a corto plazo flotando cerca de los niveles máximos locales, a los que mantienen posiciones a largo plazo acercándose a zonas de resistencia con significado histórico, o métricas adaptativas como la puntuación Z MVRV de 2 años que indican que hay mucho por recorrer, estos puntos de datos deben ser utilizados en situaciones de convergencia. No se debe basar en un solo dato para predecir un pico o un valle de forma aislada, pero cuando se combinan, proporcionan una visión poderosa para interpretar la tendencia macroeconómica. A medida que el mercado madura y la volatilidad disminuye, los datos adaptativos se volverán aún más importantes para estar un paso adelante.