A pesar de que Bitcoin actualmente se está negociando alrededor de $103.300 - un 8% menos que su máximo histórico - los indicadores de derivados muestran que el sentimiento del mercado está cambiando hacia una tendencia negativa. Los inversores en criptomonedas, especialmente aquellos que utilizan apalancamiento, son conocidos por su reacción rápida y extrema. Sin embargo, la falta de optimismo actual parece inusual en comparación con ciclos anteriores.
¿Impacto de la inestabilidad macroeconómica o del sentimiento del mercado?
El precio de BTC ha caído a $102,400, lo que puede deberse a preocupaciones sobre el entorno económico y social inestable, o a factores internos del mercado. Normalmente, los contratos de futuros de Bitcoin del mes tienen un precio superior al mercado al contado de un 5–15% para compensar el tiempo hasta el vencimiento. Sin embargo, desde el 12/6, después de ser rechazados en la zona de $110,000, este nivel se ha mantenido constantemente por debajo del umbral neutral, cayendo a menos del 4% el 20/6, el nivel más bajo en tres meses.
Lo notable es que el índice de contratos de futuros actual es incluso más bajo que en la primera parte de abril, cuando BTC cayó fuertemente un 10% en solo 24 horas a $74,440.
El mercado de opciones también muestra un aumento en el pesimismo
Para una evaluación más completa, se puede observar el índice de desviación en el mercado de opciones. Cuando los inversores temen un riesgo a la baja, las opciones de venta tendrán una prima más alta, empujando la desviación por encima del 5%. En períodos optimistas, este índice suele situarse por debajo del -5%. Actualmente, la desviación se encuentra en el 5%, lo que indica que el sentimiento del mercado oscila entre neutral y pesimista. Esto contrasta completamente con el 9 de junio, cuando este índice alcanzó un nivel de -5% después del rebote del precio de $105,500 a $110,500, lo que muestra la creciente decepción de los inversores.
La desviación delta del 25% de las opciones de Bitcoint en Deribit | Fuente: Laevitas.chMientras tanto, el índice Russell 2000 – que representa al grupo de acciones de pequeña capitalización de EE. UU. – sigue manteniendo la zona de soporte de 2,100 puntos a pesar de la tensión geopolítica en Medio Oriente y las tasas de interés que se mantienen por encima del 4.25% en medio de la presión inflacionaria.
El índice Russell 2000 (izquierda, color verde) en comparación con Bitcoin/USD (derecha) | Fuente: TradingView## El flujo de capital institucional continúa entrando a pesar de la debilidad del mercado de derivados
Contrario a la mentalidad pesimista de los operadores de derivados, los inversores institucionales siguen mostrando una fuerte confianza. En los 30 días que terminaron el 18 de junio, los fondos ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. atrajeron más de 5,14 mil millones de USD en flujos de capital neto. Muchas empresas como Strategy, Metaplanet, H100 Group y The Blockchain Group también han acumulado grandes cantidades de BTC durante este período.
Sin embargo, no está claro qué podría restaurar la confianza del mercado. Y si el precio de BTC sigue fluctuando alrededor del umbral psicológico de $100.000, los bajistas podrían ir ganando cada vez más terreno.
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La prima del contrato de futuros de Bitcoin toca fondo a 3 meses a pesar de que el ETF de BTC atrae fuertemente el flujo de dinero.
A pesar de que Bitcoin actualmente se está negociando alrededor de $103.300 - un 8% menos que su máximo histórico - los indicadores de derivados muestran que el sentimiento del mercado está cambiando hacia una tendencia negativa. Los inversores en criptomonedas, especialmente aquellos que utilizan apalancamiento, son conocidos por su reacción rápida y extrema. Sin embargo, la falta de optimismo actual parece inusual en comparación con ciclos anteriores.
¿Impacto de la inestabilidad macroeconómica o del sentimiento del mercado?
El precio de BTC ha caído a $102,400, lo que puede deberse a preocupaciones sobre el entorno económico y social inestable, o a factores internos del mercado. Normalmente, los contratos de futuros de Bitcoin del mes tienen un precio superior al mercado al contado de un 5–15% para compensar el tiempo hasta el vencimiento. Sin embargo, desde el 12/6, después de ser rechazados en la zona de $110,000, este nivel se ha mantenido constantemente por debajo del umbral neutral, cayendo a menos del 4% el 20/6, el nivel más bajo en tres meses.
Lo notable es que el índice de contratos de futuros actual es incluso más bajo que en la primera parte de abril, cuando BTC cayó fuertemente un 10% en solo 24 horas a $74,440.
El mercado de opciones también muestra un aumento en el pesimismo
Para una evaluación más completa, se puede observar el índice de desviación en el mercado de opciones. Cuando los inversores temen un riesgo a la baja, las opciones de venta tendrán una prima más alta, empujando la desviación por encima del 5%. En períodos optimistas, este índice suele situarse por debajo del -5%. Actualmente, la desviación se encuentra en el 5%, lo que indica que el sentimiento del mercado oscila entre neutral y pesimista. Esto contrasta completamente con el 9 de junio, cuando este índice alcanzó un nivel de -5% después del rebote del precio de $105,500 a $110,500, lo que muestra la creciente decepción de los inversores.
Contrario a la mentalidad pesimista de los operadores de derivados, los inversores institucionales siguen mostrando una fuerte confianza. En los 30 días que terminaron el 18 de junio, los fondos ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. atrajeron más de 5,14 mil millones de USD en flujos de capital neto. Muchas empresas como Strategy, Metaplanet, H100 Group y The Blockchain Group también han acumulado grandes cantidades de BTC durante este período.
Sin embargo, no está claro qué podría restaurar la confianza del mercado. Y si el precio de BTC sigue fluctuando alrededor del umbral psicológico de $100.000, los bajistas podrían ir ganando cada vez más terreno.
Señor Maestro