Gate讯, según un informe de Bloomberg, el dólar se fortaleció en la mañana debido a que los inversores buscan evitar los crecientes riesgos geopolíticos tras el ataque de Estados Unidos a Irán.
El lunes, el dólar subió ligeramente frente al euro y a la mayoría de las principales divisas asiáticas. Los precios de los futuros del petróleo aumentaron debido a que los incidentes de explosiones intensificaron la demanda de refugio y las preocupaciones sobre el suministro de energía, mientras que los precios de los contratos de acciones estadounidenses cayeron. Los precios de los bonos del gobierno de Estados Unidos también cayeron, revirtiendo las ganancias anteriores.
Diego Fernandez, director de inversiones del Banco A&G de Madrid, declaró: “Esperamos que haya cierta aversión al riesgo, pero no será una aversión drástica. Sin la amenaza nuclear de Irán, el mundo podría ser un lugar más seguro, pero aún necesitamos observar la reacción de Irán y la evolución del conflicto.”
(Fuente: Bloomberg)
Desde el inicio de este mes, cuando Israel llevó a cabo su primer ataque a Irán, la reacción del mercado ha sido en general tibia: incluso con la caída de las últimas dos semanas, el índice S&P 500 solo está aproximadamente un 3% por debajo del máximo histórico alcanzado en febrero. Hasta el lunes en la sesión asiática, el índice del dólar de Bloomberg ha subido ligeramente más del 1% desde el ataque del 13 de junio.
Esto se debe principalmente a que los inversores esperan que el conflicto sea localizado y no cause un impacto más amplio en la economía global. Sin embargo, los observadores del mercado han señalado que si Irán responde a los últimos desarrollos, por ejemplo, bloqueando el estrecho de Ormuz (una vía clave para el transporte de petróleo y gas) o atacando a las fuerzas estadounidenses en la región, entonces la dinámica podría ser mayor.
"Todo depende de cómo se desarrolle el conflicto, y la situación parece estar cambiando en cada momento", dijo Evgenia Molotova, gerente de inversiones senior de Pictet Asset Management. "La única forma en que se tomarán esto en serio es cerrando el estrecho de Ormuz, ya que eso afectará el transporte de petróleo."
Irán ha prometido imponer "consecuencias permanentes" por este bombardeo y ha afirmado que se reserva todas las opciones para defender su soberanía. Al mismo tiempo, Israel ha reanudado los ataques, teniendo como objetivo las bases militares en Teherán y el oeste de Irán.
El estratega jefe de inversión de Saxo Bank en Singapur, Charu Chanana, declaró: "Esto marca un punto de inflexión en el mercado. La cuestión es si los activos estadounidenses aún pueden obtener una prima de refugio."
A pesar de ello, el espacio a la baja puede ser limitado, ya que algunos participantes del mercado se han estado preparando para el empeoramiento del conflicto. Desde el ataque de Israel a Irán el 13 de junio, el índice MSCI All Country World ha caído un 1.8%. Los gestores de fondos han reducido sus posiciones en acciones, los precios de las acciones ya no están sobrecomprados y ha aumentado la demanda de cobertura, lo que significa que la posibilidad de un venta masiva a niveles actuales es baja.
（Fuente: Bloomberg）
Desde que la situación se intensificó, la mayor reacción del mercado ha sido en el mercado del petróleo. A pesar de que la dirección futura de la crisis aún no está clara, los comerciantes se están preparando para un nuevo aumento en los precios del petróleo crudo. El lunes, durante la sesión asiática, el crudo Brent, que es el estándar global, subió hasta un 5.7%, alcanzando los 81.40 dólares por barril, pero en medio de una actividad comercial intensa, retrocedió gran parte de sus ganancias.
Los analistas de petróleo de Morgan Stanley han señalado que, si los problemas se resuelven rápidamente, los precios del petróleo volverán a alrededor de 60 dólares por barril, pero la tensión continua podría mantener los precios en el rango actual. Ellos afirmaron: "La interrupción fundamental del suministro de petróleo a nivel mundial, así como el posible impacto en el transporte de petróleo en la región, aumentarán los precios del petróleo, provocando un gran aumento". Otros analistas de la compañía señalaron que el aumento continuo de los precios del petróleo podría desencadenar una posición corta temporal en el dólar, aunque los factores fundamentales "siguen indicando que la fortaleza del dólar está disminuyendo".
Desde el estallido del conflicto, el dólar ha subido, pero considerando la tradicional posición de refugio seguro del dólar en tiempos de agitación, este aumento es relativamente pequeño. En los últimos meses, el dólar ha sido golpeado por las políticas comerciales y fiscales del presidente Donald Trump.
Neil Birrell, director de inversiones de Premier Miton Investors, declaró: "La mayor operación en este momento es vender dólares en corto. A nadie le gusta el dólar. Pero tradicionalmente, el dólar es la moneda de refugio elegida por las personas, y quizás este sea el punto de inflexión en el comportamiento del dólar."
¿Qué dicen los estrategas de Bloomberg?
"Si el dólar puede mantener su impulso y romper el consenso bajista que ha existido desde principios de abril, esto hará que otros activos estadounidenses parezcan más atractivos. Pero si el aumento del dólar resulta ser solo una reacción subconsciente a la breve intervención de Estados Unidos en el conflicto en el Medio Oriente, entonces la tendencia a la baja del dólar podría continuar."
——Estratega de blog en tiempo real del mercado Sebastian Boyd
Desde que estalló el conflicto, la reacción del mercado de deuda pública de EE. UU., que alcanza los 29 billones de dólares, no ha sido tan directa. Los rendimientos cayeron inicialmente, pero debido a las preocupaciones sobre la recuperación de la inflación, la tendencia se revirtió rápidamente. Desde el 13 de junio, los rendimientos de la deuda pública de EE. UU. en general han cambiado muy poco, y el rendimiento de los bonos a 10 años ha subido menos de dos puntos básicos desde entonces, cerrando el viernes en 4.38%.
A continuación se presentan las expectativas de los estrategas y analistas sobre la reacción de los inversores el lunes:
Bob Savage, director de estrategia y conocimientos del mercado de Nueva York en el banco de Nueva York
Las acciones de Estados Unidos el pasado fin de semana abrirán un nuevo capítulo en el mercado. Algunos creen que esto es irrelevante, ya que la acción debilita las ambiciones nucleares de Irán; otros piensan que es el comienzo de una escalada del conflicto. Las próximas semanas serán un período clave para que los inversores enfrenten factores conflictivos como la inflación, el crecimiento económico, los precios del petróleo, los aranceles comerciales y la desregulación. El comportamiento del dólar se verá influenciado por las actividades de cobertura y los datos económicos (incluidos los pedidos de bienes duraderos y el gasto de consumo personal).
La estratega de Dominion Securities, Jayati Bharadwaj
El dólar ha recibido compras de refugio tras un tiempo. La raíz de la tensión se encuentra en Medio Oriente, lo que hace que el dólar vuelva a comportarse como una moneda de refugio. En este momento, todos están atentos a la reacción de Irán y si optarán por bloquear el estrecho de Ormuz. Si realmente lo hacen, esto apoyará a las monedas de refugio así como a las monedas sensibles al petróleo.
Emmanuel Cau, director de estrategia de acciones europeas de Barclays Bank
A corto plazo, el mercado podría preocuparse por las acciones de represalia de Irán y si bloqueará el estrecho de Ormuz... La crisis reciente en la región muestra que el impacto de un choque petrolero en el mercado de valores suele ser temporal y a menudo se traduce en oportunidades de compra a medio plazo. De hecho, si este conflicto finalmente trae más estabilidad y paz a Oriente Medio, podría ser favorable para los activos de riesgo a medio plazo.
Anthony Benichou, Liquidnet Alpha departamento de ventas de activos cruzados
Trump no puede soportar la continuidad de esta situación. Si los precios del petróleo siguen altos, especialmente en vísperas de las elecciones de medio término, será un problema político. Los altos precios del petróleo golpean a la gente común, agravan la inflación y hacen que los votantes se vuelvan en su contra. Por lo tanto, esta medida debe ser rápida, precisa y decisiva. Es notable que la prima de riesgo del precio del petróleo se ha mantenido en un rango controlable: la volatilidad a corto plazo ha aumentado, pero casi no ha tenido efectos colaterales en otras regiones. Si Irán cierra el estrecho de Ormuz, cortarán su principal fuente de ingresos, lo que en realidad acelerará su colapso.
Manish Kabra, director de estrategias de acciones estadounidenses en Société Générale
Debido a que las políticas de los bancos centrales de los países son mucho más flexibles que en épocas de crisis petrolera, es posible que el mercado de valores solo experimente una leve caída. En términos de flujo de capital, el mercado también carece de emoción. No será como en 2022, cuando el índice S&P 500 y los mercados europeos cayeron un 20%. Creemos que la Reserva Federal en realidad podría ignorar cualquier posible impacto petrolero, por lo que sigo pensando que el índice S&P 500 tiene una alta probabilidad de alcanzar nuevos máximos este año.
Estratega de gestión patrimonial global de UBS Anthi Tsouvali
El entorno de riesgo que enfrentamos actualmente es sin duda más alto que el del viernes. El mercado reaccionará, pero es posible que el aumento en el mercado de valores siga siendo pequeño. Sin duda, veremos un aumento en los precios del petróleo. Los inversores también deben considerar el impacto del aumento de los precios del petróleo en la inflación, y si eso ocurre, Europa se verá más gravemente afectada que Estados Unidos. La incertidumbre de este año ya es alta, y este evento ha agravado esa incertidumbre. Por lo tanto, veremos cierta volatilidad, pero con la información actual, creo que esta volatilidad no durará mucho tiempo. Hasta ahora, no hemos visto instalaciones de energía bombardeadas, y el estrecho de Ormuz aún no se ha cerrado. El mercado agradecerá esto. Aunque el sentimiento de aversión al riesgo seguramente aumentará, espero que este sentimiento no dure mucho tiempo y que no sea demasiado fuerte.
Ataru Okumura, estratega senior de tasas de interés de Mitsui Sumitomo Trust
Si las medidas de represalia continúan, el aumento del gasto fiscal de Estados Unidos podría llevar a un aumento en los rendimientos de la deuda pública estadounidense y en los precios de las acciones. Durante la guerra de Irak en 2003 y la guerra del Golfo en 1991, a medida que los efectos de estímulo del gasto militar a gran escala se manifestaron o se esperaban, el mercado de valores estadounidense experimentó un aumento.
Charu Chanana, estratega de inversiones principal de Saxo Bank en Singapur
Esto marca un punto de inflexión en el mercado. Aunque los precios del petróleo y el oro pueden dispararse debido a los riesgos geopolíticos, la pregunta más importante es si los activos estadounidenses todavía pueden obtener una prima de refugio. El aumento continuo del riesgo fiscal, la presión institucional y la imprevisibilidad de las políticas podrían acelerar la disminución de la excepcionalidad estadounidense. La decisión de Trump de eludir al Congreso ha intensificado las preocupaciones institucionales, lo que podría ejercer presión al alza sobre los rendimientos de la deuda pública de EE. UU. y cuestionar la prima de crédito que alguna vez estuvo ligada a los activos estadounidenses. Además de la reacción a corto plazo del mercado —aumento de los precios del petróleo y el oro y aumento de la volatilidad—, los inversores también estarán atentos a la posible clausura del estrecho de Ormuz o a represalias contra activos de la marina estadounidense. Estos riesgos podrían llevar a un aumento significativo en los precios del petróleo, intensificando la incertidumbre sobre la inflación y poniendo a prueba el atractivo de refugio del dólar en un momento en que las preocupaciones sobre el dominio fiscal y la erosión institucional están en aumento.
CEO de la Oficina del Director de Inversiones Globales Gary Dugan
Esperamos que el mercado de valores reaccione con cautela, a pesar de algunos riesgos a la baja. Desde un punto de vista técnico, el mercado no ha mostrado una expansión excesiva, y muchos mercados fluctúan dentro del rango del 3-5% de su media móvil de 200 días. A menos que los precios del petróleo se disparen drásticamente, esperamos que el mercado de valores se mantenga cerca de los niveles actuales.
Analista de Aletheia Capital en Singapur, Nirgunan Tiruchelvam
Existen tres escenarios. La tensión en el Medio Oriente se intensifica drásticamente: esto podría llevar al cierre del estrecho de Ormuz y desencadenar un ciclo de represalias. El segundo es el término de las hostilidades como lo ocurrido el mes pasado entre India y Pakistán. El tercero es que ambas partes continúen con bombardeos de baja intensidad. Esperamos que, en el primer y tercer escenario, los activos de riesgo se vean presionados. El petróleo y otras materias primas también aumentarán en estos escenarios.
Presidente de Prestige Economics Jason Schenker
El grado de pánico en los mercados financieros globales dependerá de la próxima acción y de la posible duración de este conflicto; la niebla de la guerra puede tardar días o semanas en disiparse, permitiendo a los traders mantener posiciones anómalas con firmeza. En cuanto a los bonos, el impacto de este conflicto puede ser mixto. Aunque el aumento en los precios del petróleo reducirá el margen para que la Reserva Federal baje las tasas de interés, el dinero que sale del mercado de valores podría fluir hacia los bonos y la deuda pública de EE. UU. como activos de refugio, lo que elevaría los precios de los bonos y reduciría los rendimientos de los bonos.
Vanda Research estratega Viraj Patel
Los eventos de huelga en Estados Unidos este fin de semana son otra razón que impulsa a los fondos de cobertura y a los asesores de comercio de (CTA) a salir de sus posiciones cortas en dólares. Creemos que una de las operaciones más dolorosas de este verano podría ser el lento aumento del dólar, ya que las razones para vender dólares han sido desechadas. Se está gestando una tormenta perfecta que arrasará con los mercados no estadounidenses, especialmente en los abarrotados mercados cíclicos de Europa y Asia. Además de la desaceleración continua del comercio transfronterizo provocada por la política arancelaria de Trump (algunos mercados parecen ignorarlo), el aumento constante de los riesgos geopolíticos es otro obstáculo para el crecimiento económico mundial. Creemos que, a medida que se desvanece la reciente afluencia de "dinero caliente" y los inversores globales se vuelven más cautelosos, el desempeño de Europa y los mercados emergentes podría ser inferior al de otros mercados.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Tras la intervención "militar" de Estados Unidos, el mundo espera la respuesta de Irán, el dólar se fortalece en la mañana.
Gate讯, según un informe de Bloomberg, el dólar se fortaleció en la mañana debido a que los inversores buscan evitar los crecientes riesgos geopolíticos tras el ataque de Estados Unidos a Irán.
El lunes, el dólar subió ligeramente frente al euro y a la mayoría de las principales divisas asiáticas. Los precios de los futuros del petróleo aumentaron debido a que los incidentes de explosiones intensificaron la demanda de refugio y las preocupaciones sobre el suministro de energía, mientras que los precios de los contratos de acciones estadounidenses cayeron. Los precios de los bonos del gobierno de Estados Unidos también cayeron, revirtiendo las ganancias anteriores.
Diego Fernandez, director de inversiones del Banco A&G de Madrid, declaró: “Esperamos que haya cierta aversión al riesgo, pero no será una aversión drástica. Sin la amenaza nuclear de Irán, el mundo podría ser un lugar más seguro, pero aún necesitamos observar la reacción de Irán y la evolución del conflicto.”
(Fuente: Bloomberg)
Desde el inicio de este mes, cuando Israel llevó a cabo su primer ataque a Irán, la reacción del mercado ha sido en general tibia: incluso con la caída de las últimas dos semanas, el índice S&P 500 solo está aproximadamente un 3% por debajo del máximo histórico alcanzado en febrero. Hasta el lunes en la sesión asiática, el índice del dólar de Bloomberg ha subido ligeramente más del 1% desde el ataque del 13 de junio.
Esto se debe principalmente a que los inversores esperan que el conflicto sea localizado y no cause un impacto más amplio en la economía global. Sin embargo, los observadores del mercado han señalado que si Irán responde a los últimos desarrollos, por ejemplo, bloqueando el estrecho de Ormuz (una vía clave para el transporte de petróleo y gas) o atacando a las fuerzas estadounidenses en la región, entonces la dinámica podría ser mayor.
"Todo depende de cómo se desarrolle el conflicto, y la situación parece estar cambiando en cada momento", dijo Evgenia Molotova, gerente de inversiones senior de Pictet Asset Management. "La única forma en que se tomarán esto en serio es cerrando el estrecho de Ormuz, ya que eso afectará el transporte de petróleo."
Irán ha prometido imponer "consecuencias permanentes" por este bombardeo y ha afirmado que se reserva todas las opciones para defender su soberanía. Al mismo tiempo, Israel ha reanudado los ataques, teniendo como objetivo las bases militares en Teherán y el oeste de Irán.
El estratega jefe de inversión de Saxo Bank en Singapur, Charu Chanana, declaró: "Esto marca un punto de inflexión en el mercado. La cuestión es si los activos estadounidenses aún pueden obtener una prima de refugio."
A pesar de ello, el espacio a la baja puede ser limitado, ya que algunos participantes del mercado se han estado preparando para el empeoramiento del conflicto. Desde el ataque de Israel a Irán el 13 de junio, el índice MSCI All Country World ha caído un 1.8%. Los gestores de fondos han reducido sus posiciones en acciones, los precios de las acciones ya no están sobrecomprados y ha aumentado la demanda de cobertura, lo que significa que la posibilidad de un venta masiva a niveles actuales es baja.
（Fuente: Bloomberg）
Desde que la situación se intensificó, la mayor reacción del mercado ha sido en el mercado del petróleo. A pesar de que la dirección futura de la crisis aún no está clara, los comerciantes se están preparando para un nuevo aumento en los precios del petróleo crudo. El lunes, durante la sesión asiática, el crudo Brent, que es el estándar global, subió hasta un 5.7%, alcanzando los 81.40 dólares por barril, pero en medio de una actividad comercial intensa, retrocedió gran parte de sus ganancias.
Los analistas de petróleo de Morgan Stanley han señalado que, si los problemas se resuelven rápidamente, los precios del petróleo volverán a alrededor de 60 dólares por barril, pero la tensión continua podría mantener los precios en el rango actual. Ellos afirmaron: "La interrupción fundamental del suministro de petróleo a nivel mundial, así como el posible impacto en el transporte de petróleo en la región, aumentarán los precios del petróleo, provocando un gran aumento". Otros analistas de la compañía señalaron que el aumento continuo de los precios del petróleo podría desencadenar una posición corta temporal en el dólar, aunque los factores fundamentales "siguen indicando que la fortaleza del dólar está disminuyendo".
Desde el estallido del conflicto, el dólar ha subido, pero considerando la tradicional posición de refugio seguro del dólar en tiempos de agitación, este aumento es relativamente pequeño. En los últimos meses, el dólar ha sido golpeado por las políticas comerciales y fiscales del presidente Donald Trump.
Neil Birrell, director de inversiones de Premier Miton Investors, declaró: "La mayor operación en este momento es vender dólares en corto. A nadie le gusta el dólar. Pero tradicionalmente, el dólar es la moneda de refugio elegida por las personas, y quizás este sea el punto de inflexión en el comportamiento del dólar."
¿Qué dicen los estrategas de Bloomberg? "Si el dólar puede mantener su impulso y romper el consenso bajista que ha existido desde principios de abril, esto hará que otros activos estadounidenses parezcan más atractivos. Pero si el aumento del dólar resulta ser solo una reacción subconsciente a la breve intervención de Estados Unidos en el conflicto en el Medio Oriente, entonces la tendencia a la baja del dólar podría continuar."
——Estratega de blog en tiempo real del mercado Sebastian Boyd
Desde que estalló el conflicto, la reacción del mercado de deuda pública de EE. UU., que alcanza los 29 billones de dólares, no ha sido tan directa. Los rendimientos cayeron inicialmente, pero debido a las preocupaciones sobre la recuperación de la inflación, la tendencia se revirtió rápidamente. Desde el 13 de junio, los rendimientos de la deuda pública de EE. UU. en general han cambiado muy poco, y el rendimiento de los bonos a 10 años ha subido menos de dos puntos básicos desde entonces, cerrando el viernes en 4.38%.
A continuación se presentan las expectativas de los estrategas y analistas sobre la reacción de los inversores el lunes:
Bob Savage, director de estrategia y conocimientos del mercado de Nueva York en el banco de Nueva York
Las acciones de Estados Unidos el pasado fin de semana abrirán un nuevo capítulo en el mercado. Algunos creen que esto es irrelevante, ya que la acción debilita las ambiciones nucleares de Irán; otros piensan que es el comienzo de una escalada del conflicto. Las próximas semanas serán un período clave para que los inversores enfrenten factores conflictivos como la inflación, el crecimiento económico, los precios del petróleo, los aranceles comerciales y la desregulación. El comportamiento del dólar se verá influenciado por las actividades de cobertura y los datos económicos (incluidos los pedidos de bienes duraderos y el gasto de consumo personal).
La estratega de Dominion Securities, Jayati Bharadwaj
El dólar ha recibido compras de refugio tras un tiempo. La raíz de la tensión se encuentra en Medio Oriente, lo que hace que el dólar vuelva a comportarse como una moneda de refugio. En este momento, todos están atentos a la reacción de Irán y si optarán por bloquear el estrecho de Ormuz. Si realmente lo hacen, esto apoyará a las monedas de refugio así como a las monedas sensibles al petróleo.
Emmanuel Cau, director de estrategia de acciones europeas de Barclays Bank
A corto plazo, el mercado podría preocuparse por las acciones de represalia de Irán y si bloqueará el estrecho de Ormuz... La crisis reciente en la región muestra que el impacto de un choque petrolero en el mercado de valores suele ser temporal y a menudo se traduce en oportunidades de compra a medio plazo. De hecho, si este conflicto finalmente trae más estabilidad y paz a Oriente Medio, podría ser favorable para los activos de riesgo a medio plazo.
Anthony Benichou, Liquidnet Alpha departamento de ventas de activos cruzados
Trump no puede soportar la continuidad de esta situación. Si los precios del petróleo siguen altos, especialmente en vísperas de las elecciones de medio término, será un problema político. Los altos precios del petróleo golpean a la gente común, agravan la inflación y hacen que los votantes se vuelvan en su contra. Por lo tanto, esta medida debe ser rápida, precisa y decisiva. Es notable que la prima de riesgo del precio del petróleo se ha mantenido en un rango controlable: la volatilidad a corto plazo ha aumentado, pero casi no ha tenido efectos colaterales en otras regiones. Si Irán cierra el estrecho de Ormuz, cortarán su principal fuente de ingresos, lo que en realidad acelerará su colapso.
Manish Kabra, director de estrategias de acciones estadounidenses en Société Générale
Debido a que las políticas de los bancos centrales de los países son mucho más flexibles que en épocas de crisis petrolera, es posible que el mercado de valores solo experimente una leve caída. En términos de flujo de capital, el mercado también carece de emoción. No será como en 2022, cuando el índice S&P 500 y los mercados europeos cayeron un 20%. Creemos que la Reserva Federal en realidad podría ignorar cualquier posible impacto petrolero, por lo que sigo pensando que el índice S&P 500 tiene una alta probabilidad de alcanzar nuevos máximos este año.
Estratega de gestión patrimonial global de UBS Anthi Tsouvali
El entorno de riesgo que enfrentamos actualmente es sin duda más alto que el del viernes. El mercado reaccionará, pero es posible que el aumento en el mercado de valores siga siendo pequeño. Sin duda, veremos un aumento en los precios del petróleo. Los inversores también deben considerar el impacto del aumento de los precios del petróleo en la inflación, y si eso ocurre, Europa se verá más gravemente afectada que Estados Unidos. La incertidumbre de este año ya es alta, y este evento ha agravado esa incertidumbre. Por lo tanto, veremos cierta volatilidad, pero con la información actual, creo que esta volatilidad no durará mucho tiempo. Hasta ahora, no hemos visto instalaciones de energía bombardeadas, y el estrecho de Ormuz aún no se ha cerrado. El mercado agradecerá esto. Aunque el sentimiento de aversión al riesgo seguramente aumentará, espero que este sentimiento no dure mucho tiempo y que no sea demasiado fuerte.
Ataru Okumura, estratega senior de tasas de interés de Mitsui Sumitomo Trust
Si las medidas de represalia continúan, el aumento del gasto fiscal de Estados Unidos podría llevar a un aumento en los rendimientos de la deuda pública estadounidense y en los precios de las acciones. Durante la guerra de Irak en 2003 y la guerra del Golfo en 1991, a medida que los efectos de estímulo del gasto militar a gran escala se manifestaron o se esperaban, el mercado de valores estadounidense experimentó un aumento.
Charu Chanana, estratega de inversiones principal de Saxo Bank en Singapur
Esto marca un punto de inflexión en el mercado. Aunque los precios del petróleo y el oro pueden dispararse debido a los riesgos geopolíticos, la pregunta más importante es si los activos estadounidenses todavía pueden obtener una prima de refugio. El aumento continuo del riesgo fiscal, la presión institucional y la imprevisibilidad de las políticas podrían acelerar la disminución de la excepcionalidad estadounidense. La decisión de Trump de eludir al Congreso ha intensificado las preocupaciones institucionales, lo que podría ejercer presión al alza sobre los rendimientos de la deuda pública de EE. UU. y cuestionar la prima de crédito que alguna vez estuvo ligada a los activos estadounidenses. Además de la reacción a corto plazo del mercado —aumento de los precios del petróleo y el oro y aumento de la volatilidad—, los inversores también estarán atentos a la posible clausura del estrecho de Ormuz o a represalias contra activos de la marina estadounidense. Estos riesgos podrían llevar a un aumento significativo en los precios del petróleo, intensificando la incertidumbre sobre la inflación y poniendo a prueba el atractivo de refugio del dólar en un momento en que las preocupaciones sobre el dominio fiscal y la erosión institucional están en aumento.
CEO de la Oficina del Director de Inversiones Globales Gary Dugan
Esperamos que el mercado de valores reaccione con cautela, a pesar de algunos riesgos a la baja. Desde un punto de vista técnico, el mercado no ha mostrado una expansión excesiva, y muchos mercados fluctúan dentro del rango del 3-5% de su media móvil de 200 días. A menos que los precios del petróleo se disparen drásticamente, esperamos que el mercado de valores se mantenga cerca de los niveles actuales.
Analista de Aletheia Capital en Singapur, Nirgunan Tiruchelvam
Existen tres escenarios. La tensión en el Medio Oriente se intensifica drásticamente: esto podría llevar al cierre del estrecho de Ormuz y desencadenar un ciclo de represalias. El segundo es el término de las hostilidades como lo ocurrido el mes pasado entre India y Pakistán. El tercero es que ambas partes continúen con bombardeos de baja intensidad. Esperamos que, en el primer y tercer escenario, los activos de riesgo se vean presionados. El petróleo y otras materias primas también aumentarán en estos escenarios.
Presidente de Prestige Economics Jason Schenker
El grado de pánico en los mercados financieros globales dependerá de la próxima acción y de la posible duración de este conflicto; la niebla de la guerra puede tardar días o semanas en disiparse, permitiendo a los traders mantener posiciones anómalas con firmeza. En cuanto a los bonos, el impacto de este conflicto puede ser mixto. Aunque el aumento en los precios del petróleo reducirá el margen para que la Reserva Federal baje las tasas de interés, el dinero que sale del mercado de valores podría fluir hacia los bonos y la deuda pública de EE. UU. como activos de refugio, lo que elevaría los precios de los bonos y reduciría los rendimientos de los bonos.
Vanda Research estratega Viraj Patel
Los eventos de huelga en Estados Unidos este fin de semana son otra razón que impulsa a los fondos de cobertura y a los asesores de comercio de (CTA) a salir de sus posiciones cortas en dólares. Creemos que una de las operaciones más dolorosas de este verano podría ser el lento aumento del dólar, ya que las razones para vender dólares han sido desechadas. Se está gestando una tormenta perfecta que arrasará con los mercados no estadounidenses, especialmente en los abarrotados mercados cíclicos de Europa y Asia. Además de la desaceleración continua del comercio transfronterizo provocada por la política arancelaria de Trump (algunos mercados parecen ignorarlo), el aumento constante de los riesgos geopolíticos es otro obstáculo para el crecimiento económico mundial. Creemos que, a medida que se desvanece la reciente afluencia de "dinero caliente" y los inversores globales se vuelven más cautelosos, el desempeño de Europa y los mercados emergentes podría ser inferior al de otros mercados.