El 23 de junio de 2025, Financial Times señaló un aumento en las llamadas en Alemania e Italia para repatriar su oro mantenido en Nueva York en respuesta a las crecientes tensiones geopolíticas y los comentarios del ex presidente Donald Trump sobre la Reserva Federal de EE. UU. En los últimos meses, ha habido un sentido de urgencia entre los países europeos para revisar la seguridad de sus activos mantenidos en el extranjero, especialmente en lo que respecta al oro. Alemania e Italia enfrentan una creciente presión interna y externa para repatriar el oro en la Reserva Federal de Nueva York.
Estas presiones se producen en un momento de mayor inestabilidad mundial y se han intensificado por las repetidas críticas públicas a la Reserva Federal de Estados Unidos por parte del expresidente Donald Trump. Las implicaciones van mucho más allá de lo económico. Lo que alguna vez pareció un asunto simbólico ahora se está convirtiendo en un reflejo tangible de la disminución de la confianza en la administración financiera de Estados Unidos y el sistema global de cooperación aliada. Con el mundo viendo un cambio en los centros de poder económico, incluso acciones simbólicas como dónde un país almacena su oro ahora están cargadas de significado político.
Los ataques de Trump a la Fed tienen efectos en toda Europa
La presidencia de Donald Trump no perdonó ninguna institución, incluida la Reserva Federal de EE. UU., de su intervención política. Trump realizó ataques repetidos contra la Fed, que incluían acusar al banco central de incompetencia y deslealtad, y llevó al país a la duda, tanto a nivel nacional como internacional. Incluso las potencias europeas que habían confiado en la neutralidad estadounidense y la integridad institucional, comenzaron a cuestionar esas suposiciones.
Las tensiones geopolíticas solo han añadido combustible al fuego. Con las alianzas globales bajo estrés y un creciente nacionalismo económico, la idea de tener reservas de oro nacionales bajo custodia de EE. UU. ahora parece más arriesgada. Alemania e Italia, con un stock de oro combinado valorado en cientos de miles de millones, están entre los países que consideran seriamente si es el momento de traer su oro de vuelta a casa.
Una Mirada Más Cercana al Almacenamiento de Oro Europeo en EE. UU.
Históricamente, muchos países almacenaron sus reservas de oro en los EE. UU. como medida de seguridad y conveniencia financiera, especialmente durante y después de la Segunda Guerra Mundial. Se consideraba que los EE. UU. eran un lugar políticamente estable y militarmente seguro para mantener grandes cantidades de oro. Pero los tiempos han cambiado.
Alemania, por ejemplo, comenzó a devolver cantidades significativas de oro desde Nueva York y París entre 2013 y 2017 por razones de transparencia y soberanía. Pero en los últimos meses vemos que esta tendencia puede estar de vuelta con fuerza. Mientras que Italia ha sido más pasiva, ellos también involucraron la presión de legisladores y analistas para tomar al menos alguna acción.
Los verdaderos riesgos detrás de las tenencias de oro en EE. UU.
Un factor clave en la repatriación del oro ha sido la preocupación(s) de que Estados Unidos congelaría o restringiría los activos de propiedad extranjera en un escenario de crisis. Aunque eso puede sonar extremo, los acontecimientos globales recientes que incluyen la imposición de sanciones a Rusia, restricciones bancarias en el Medio Oriente y controles de acceso a SWIFT, han demostrado cómo los instrumentos financieros pueden ser politizados.
Además, el comportamiento impredecible de Trump y sus insinuaciones sobre un regreso al poder generan preocupaciones de que América pueda desestabilizar nuevamente los acuerdos internacionales. Para Alemania e Italia, cuyas relaciones de posguerra con EE. UU. se basaron en la confianza y el interés mutuo, este desarrollo ataca el corazón de sus estrategias de seguridad financiera en su totalidad.
Soberanía, Simbolismo y Autonomía Estratégica
Esto es más que solo economía. El acto de repatriar oro al territorio nacional está cargado de simbolismo. Revela el deseo geopolítico más grande de autonomía estratégica en un mundo ya no gobernado por Estados Unidos y sus aliados. Con la militarización y la independencia tecnológica, así como la comercial, convirtiéndose en parte de las discusiones de la UE, la soberanía financiera seguramente entrará también en esa conversación. Almacenar activos nacionales en el extranjero solía considerarse un gesto de cooperación global. Hoy, puede ser un activo en un mundo fracturado y, por lo tanto, un pasivo. Los llamados a repatriar oro están siendo legitimados no solo por populistas, sino también por académicos tradicionales y estrategias nacionales.
A dónde podría llevar esto a continuación
Si Alemania e Italia avanzan con sus planes para repatriar sus reservas de oro, otros países pueden seguir su ejemplo, incluyendo Francia, Austria y quizás incluso naciones en Asia como Japón. Las implicaciones para la posición de la Reserva Federal como el custodio de oro más confiable del mundo podrían ser profundas. Y lo que es más importante, estas acciones podrían señalar a los mercados globales que la fe en el orden financiero existente se está deteriorando. Tal tesis podría presentar una oportunidad para repensar el acopio de oro, un cambio en la diversificación de divisas y quizás incluso un cambio hacia alianzas establecidas.
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La política del oro se intensifica mientras Alemania e Italia reconsideran el almacenamiento en EE. UU.
El 23 de junio de 2025, Financial Times señaló un aumento en las llamadas en Alemania e Italia para repatriar su oro mantenido en Nueva York en respuesta a las crecientes tensiones geopolíticas y los comentarios del ex presidente Donald Trump sobre la Reserva Federal de EE. UU. En los últimos meses, ha habido un sentido de urgencia entre los países europeos para revisar la seguridad de sus activos mantenidos en el extranjero, especialmente en lo que respecta al oro. Alemania e Italia enfrentan una creciente presión interna y externa para repatriar el oro en la Reserva Federal de Nueva York.
Estas presiones se producen en un momento de mayor inestabilidad mundial y se han intensificado por las repetidas críticas públicas a la Reserva Federal de Estados Unidos por parte del expresidente Donald Trump. Las implicaciones van mucho más allá de lo económico. Lo que alguna vez pareció un asunto simbólico ahora se está convirtiendo en un reflejo tangible de la disminución de la confianza en la administración financiera de Estados Unidos y el sistema global de cooperación aliada. Con el mundo viendo un cambio en los centros de poder económico, incluso acciones simbólicas como dónde un país almacena su oro ahora están cargadas de significado político.
Los ataques de Trump a la Fed tienen efectos en toda Europa
La presidencia de Donald Trump no perdonó ninguna institución, incluida la Reserva Federal de EE. UU., de su intervención política. Trump realizó ataques repetidos contra la Fed, que incluían acusar al banco central de incompetencia y deslealtad, y llevó al país a la duda, tanto a nivel nacional como internacional. Incluso las potencias europeas que habían confiado en la neutralidad estadounidense y la integridad institucional, comenzaron a cuestionar esas suposiciones.
Las tensiones geopolíticas solo han añadido combustible al fuego. Con las alianzas globales bajo estrés y un creciente nacionalismo económico, la idea de tener reservas de oro nacionales bajo custodia de EE. UU. ahora parece más arriesgada. Alemania e Italia, con un stock de oro combinado valorado en cientos de miles de millones, están entre los países que consideran seriamente si es el momento de traer su oro de vuelta a casa.
Una Mirada Más Cercana al Almacenamiento de Oro Europeo en EE. UU.
Históricamente, muchos países almacenaron sus reservas de oro en los EE. UU. como medida de seguridad y conveniencia financiera, especialmente durante y después de la Segunda Guerra Mundial. Se consideraba que los EE. UU. eran un lugar políticamente estable y militarmente seguro para mantener grandes cantidades de oro. Pero los tiempos han cambiado.
Alemania, por ejemplo, comenzó a devolver cantidades significativas de oro desde Nueva York y París entre 2013 y 2017 por razones de transparencia y soberanía. Pero en los últimos meses vemos que esta tendencia puede estar de vuelta con fuerza. Mientras que Italia ha sido más pasiva, ellos también involucraron la presión de legisladores y analistas para tomar al menos alguna acción.
Los verdaderos riesgos detrás de las tenencias de oro en EE. UU.
Un factor clave en la repatriación del oro ha sido la preocupación(s) de que Estados Unidos congelaría o restringiría los activos de propiedad extranjera en un escenario de crisis. Aunque eso puede sonar extremo, los acontecimientos globales recientes que incluyen la imposición de sanciones a Rusia, restricciones bancarias en el Medio Oriente y controles de acceso a SWIFT, han demostrado cómo los instrumentos financieros pueden ser politizados.
Además, el comportamiento impredecible de Trump y sus insinuaciones sobre un regreso al poder generan preocupaciones de que América pueda desestabilizar nuevamente los acuerdos internacionales. Para Alemania e Italia, cuyas relaciones de posguerra con EE. UU. se basaron en la confianza y el interés mutuo, este desarrollo ataca el corazón de sus estrategias de seguridad financiera en su totalidad.
Soberanía, Simbolismo y Autonomía Estratégica
Esto es más que solo economía. El acto de repatriar oro al territorio nacional está cargado de simbolismo. Revela el deseo geopolítico más grande de autonomía estratégica en un mundo ya no gobernado por Estados Unidos y sus aliados. Con la militarización y la independencia tecnológica, así como la comercial, convirtiéndose en parte de las discusiones de la UE, la soberanía financiera seguramente entrará también en esa conversación. Almacenar activos nacionales en el extranjero solía considerarse un gesto de cooperación global. Hoy, puede ser un activo en un mundo fracturado y, por lo tanto, un pasivo. Los llamados a repatriar oro están siendo legitimados no solo por populistas, sino también por académicos tradicionales y estrategias nacionales.
A dónde podría llevar esto a continuación
Si Alemania e Italia avanzan con sus planes para repatriar sus reservas de oro, otros países pueden seguir su ejemplo, incluyendo Francia, Austria y quizás incluso naciones en Asia como Japón. Las implicaciones para la posición de la Reserva Federal como el custodio de oro más confiable del mundo podrían ser profundas. Y lo que es más importante, estas acciones podrían señalar a los mercados globales que la fe en el orden financiero existente se está deteriorando. Tal tesis podría presentar una oportunidad para repensar el acopio de oro, un cambio en la diversificación de divisas y quizás incluso un cambio hacia alianzas establecidas.